XX銀行委托投資項目申請報告銀華基金

XX銀行固定收益類委托投資項目申請銀華基金管理有限公司YINHUAFUNDMANAGEMENTCO.,LTD.二零一五年五月目錄1銀華基金是家怎樣的公司2我們的投資管理業(yè)績?nèi)绾?我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣的方案4我們怎么控制風(fēng)險5在哪些方面我們將攜手共進(jìn)投標(biāo)人綜合情況信49%大股東大型國有上市券商

治理規(guī)范西南證券歷經(jīng)牛熊市全方位考驗成立于2001.5高管及核心投研人員穩(wěn)定五獲業(yè)內(nèi)最權(quán)威金牛基金公司獎×52009年度得分第一資產(chǎn)管理總規(guī)模超過1500億，有效資產(chǎn)管理規(guī)模及利潤持續(xù)位于行業(yè)前八成立14年以來零違規(guī)，業(yè)內(nèi)罕見01銀華基金是家怎樣的公司銀華綜合實力值得完全信賴公募基金股票型混合型保本型QDII型全國社?；饦?biāo)準(zhǔn)股票型信用價值型企業(yè)年金標(biāo)準(zhǔn)配置型穩(wěn)定收益型專戶產(chǎn)品分級專戶專項專戶(子公司)絕對收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品銀華基金是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多同時擁有企業(yè)年金基金投資管理人資格、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者業(yè)務(wù)資格、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格和社保基金境內(nèi)委托投資管理人資格以及保險資金投資管理人資格的全牌照基金管理公司。分級基金對沖基金債券型貨幣型債券型貨幣型債券盤活型保本型專門組合01銀華基金是家怎樣的公司銀華資質(zhì)齊全產(chǎn)品豐富創(chuàng)新能力強行業(yè)排名銀華是唯一一家近五年股票和債券基金收益率均排進(jìn)市場前十的基金公司基金公司股票債券國泰基金434嘉實基金620銀華基金88華夏基金1121海富通基金2428富國基金267工銀瑞信基金2817易方達(dá)基金293博時基金3944南方基金4010招商基金4315公募基金近五年股票、債券收益率排名數(shù)據(jù)來源：天相投顧，2009～201301銀華基金是家怎樣的公司公募基金中長期業(yè)績優(yōu)秀股債均衡投資決策委員會投資管理部境外投資部量化投資部固定收益部特定資產(chǎn)管理部研究部交易管理部風(fēng)險管理組116人公司自主培養(yǎng)的三十多人的股票研究團(tuán)隊，確保了行業(yè)及個股研究的廣度和深度，且通過“研究產(chǎn)品化”的創(chuàng)新構(gòu)建了完整堅實的金字塔產(chǎn)品體系，推出了銀華新藍(lán)籌30、銀華新興100、銀華消費、行業(yè)比較模型等成熟產(chǎn)品，均獲得了優(yōu)異業(yè)績；公司二十多人的固定收益團(tuán)隊也是基金業(yè)最大團(tuán)隊之一，債券投研體系科學(xué)高效；公司具有9年保本型產(chǎn)品投資經(jīng)驗，在安全基礎(chǔ)上獲得了年化9%的超額回報。研究團(tuán)隊公司專職年金投資團(tuán)隊十人，都具有五年以上投資經(jīng)驗，投資經(jīng)理人均管理賬戶少，精力集中，能夠保證投資經(jīng)理對每個年金投資組合的足夠關(guān)注度。01銀華基金是家怎樣的公司股債雙強的投研平臺2005.2006.2007.2009.2010五度問鼎十大金?；鸸芾砉?007年度最受尊敬基金公司

2008最佳品牌塑造基金公司

2008年最佳投資者關(guān)系大獎2013年金基金十年·卓越成就獎2004－2010連續(xù)七年榮獲十大品牌基金公司2009榮獲年度十大明星基金公司獎2005.2007.2008.2009“21世紀(jì)年度中國贏基金獎”評選最佳風(fēng)險控制獎2007年明星基金管理公司獎01銀華基金是家怎樣的公司持續(xù)獲得行業(yè)最高獎項投資決策委員會固定收益部投資團(tuán)隊擁有投資經(jīng)理及助理16人，其中專戶投資經(jīng)理2人。團(tuán)隊成員具有較為豐富的投資管理經(jīng)驗，覆蓋債券和權(quán)益兩大資產(chǎn)類別。研究團(tuán)隊共有研究人員7人，包括1名宏觀利率研究員以及6名信用研究員。債券交易團(tuán)隊共有9名成員，包括2名一級市場交易員、5名二級市場詢價交易員（其中一名為債券中央交易員）、2名執(zhí)行交易員。固定收益部固定收益部風(fēng)險控制基金/投資經(jīng)理團(tuán)隊研究團(tuán)隊信用研究(獨立于外部評級)宏觀利率交易團(tuán)隊01銀華基金是家怎樣的公司銀華固定收益團(tuán)隊架構(gòu)研究員一級對接信用評級推薦報量入庫購買投研一體化研究流程投資交易流程研究員推薦債券需報部門總監(jiān)及風(fēng)控審批晨會夕會制審批通過后入庫、購買共享研究成果、復(fù)制優(yōu)秀業(yè)績嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y決策流程獨立的信用評級機制專戶、公募共用研究平臺風(fēng)險可控、層層負(fù)責(zé)甄選優(yōu)質(zhì)城投債、信用債

月度策略會01銀華基金是家怎樣的公司投資決策流程信用風(fēng)險識別別能力杠桿風(fēng)險控制制能力立足于客戶需需求建立獨立的內(nèi)部信用評級級團(tuán)隊和基于內(nèi)部信信用評級的持倉比例制度度。過去幾年成成功規(guī)避了煤煤炭、鋼鐵、、化工等行業(yè)業(yè)。以晨會夕會和月度策略會為載體，投投資、交易、、研究團(tuán)隊充充分討論，保保證投資策略略的有效實施施。開發(fā)了交易所回購量量化交易策略略，在保障安全全性的基礎(chǔ)上上降低融資成成本。我們認(rèn)為在滿足客戶風(fēng)險險偏好的基礎(chǔ)礎(chǔ)上實現(xiàn)收益益最大化是投資的首要要目標(biāo)。投研一體化01銀華基金是家家怎樣的公司司投資特色姜永康先生，現(xiàn)任銀華基金總經(jīng)經(jīng)理助理、固固定收益投資資總監(jiān)。擔(dān)任"銀華增強收益益?zhèn)妥C券券投資基金"

"銀華保本增值值證券投資基基金"

"銀華永祥保本本混合型證券券投資基金"

"銀華永泰積極極債券型證券券投資基金"

"銀華中證轉(zhuǎn)債債指數(shù)增強分分級證券投資資基金"基金經(jīng)理。姜永康先生于于2014年9月榮獲中國第第一屆最佳基基金經(jīng)理“5年期最佳固定定收益投資基基金經(jīng)理”。1008組合業(yè)績優(yōu)異異，2014年被社保基金金評為A檔。01銀華基金是家家怎樣的公司司投資業(yè)績-所獲榮譽投資管理業(yè)績績表現(xiàn)睿教育背景及從從業(yè)經(jīng)歷本產(chǎn)品擬任投投資經(jīng)理楊藝。金融學(xué)碩士士學(xué)位，從業(yè)業(yè)年限5年，曾就讀于于對外經(jīng)貿(mào)大大學(xué)和中國人人民銀行研究究生部。2010-2013年就職于中信信證券資金運運營部，擔(dān)任任交易員、研研究員等職位位，參與中信信證券公司資資產(chǎn)配置決策策的研究與支支持工作、資資金運營部債債券配置組合合和流動性管管理賬戶的日日常管理和交交易，參與管管理的賬戶業(yè)業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)續(xù)超越基準(zhǔn)。。2013年加入入銀華華基金金固定定收益益部，，目前前任專專戶投投資經(jīng)經(jīng)理、、固定定收益益部總總監(jiān)助助理。。2014年管理理的債債券套套利系系列產(chǎn)產(chǎn)品取取得出出色的的投資資業(yè)績績，得得到投投資者者和銀銀行渠渠道的的認(rèn)可可。投資風(fēng)風(fēng)格、、理念念及評評價本產(chǎn)品品擬任任投資資經(jīng)理理楊藝藝，投投資風(fēng)風(fēng)格較較為穩(wěn)穩(wěn)健，，善于于根據(jù)據(jù)產(chǎn)品品的特特點，，結(jié)合合債券券市場場情況況，為為客戶戶提供供絕對對收益益回報報。風(fēng)格：守住住安全全邊際際的前前提下下，積積極把把握市市場機機會評價：熟悉悉銀行行委托托類賬賬戶，，了解解銀行行委托托資金金的投投資要要求和和風(fēng)險險偏好好。具具有較較強的的溝通通能力力和服服務(wù)意意識，，目前前擔(dān)任任多家家銀行行委托托資金金組合合投資資經(jīng)理理。02我們的的投資資管理理業(yè)績績?nèi)绾魏瓮顿Y經(jīng)經(jīng)理情情況介介紹該賬戶從2014年4月開始運行，抓住了債券市場牛市行情，大幅加杠桿，至2014年12月結(jié)束，期間收益率達(dá)到23.08%。投資經(jīng)理在2014年11月基于對債券市場的判斷，在產(chǎn)品僅運行了7個月的情況下，選擇了清倉債券，提前結(jié)束產(chǎn)品，避免了12月份債券市場大跌的影響。直到目前，城投債收益率都沒有下行到去年產(chǎn)品結(jié)束時的低點位置。高杠桿產(chǎn)品DEC02我們的的投資資管理理業(yè)績績?nèi)绾魏萎a(chǎn)品特特征分分析（（賬戶戶1）該產(chǎn)品從2014年9月成立后，前期以純債為投資標(biāo)的，2015年投資范圍逐步擴大到轉(zhuǎn)債和分級基金A端，但產(chǎn)品整體還是以純債為主要投資標(biāo)的。投資風(fēng)格穩(wěn)健，根據(jù)銀行資金的需求和市場特點，維持中性的杠桿水平。交易型銀行委托產(chǎn)品（市價法）DEC02我們的的投資資管理理業(yè)績績?nèi)绾魏萎a(chǎn)品特特征分分析（（賬戶戶2）該產(chǎn)品在中證暫停城投債質(zhì)押的政策出臺之后成立，從時點上，傳統(tǒng)城投債加杠桿模式已經(jīng)無法實現(xiàn)。該產(chǎn)品在面臨市場條件制約的情況下，通過城投債+可質(zhì)押品種的組合，加上波段操作，增厚了收益。4個月的成本法平均持有收益已達(dá)2.5%（考慮到市價法存在正偏離，實際收益率明顯高于這一水平）。交易型銀行委托產(chǎn)品（成本法）DEC02我們的的投資資管理理業(yè)績績?nèi)绾魏萎a(chǎn)品特特征分分析（（賬戶戶3）本項目目投資資方案案智在負(fù)債債率高高企、、利潤潤率下下滑的的背景景下，，企業(yè)業(yè)并不不具備備資本本支出出擴張張的微微觀基基礎(chǔ)。。房地產(chǎn)產(chǎn)行業(yè)業(yè)面臨臨需求求疲弱弱、供供給過過剩的的趨勢勢性拐拐點，，地產(chǎn)產(chǎn)銷售售在一一系列列政策策刺激激下的的階段段性回回暖，，無法法改變變地產(chǎn)產(chǎn)投資資的下下行周周期。。在美聯(lián)儲儲大概概率啟啟動加加息背背景下下，人人民幣幣實際際有效效匯率率跟隨隨美元元升值值將削削弱出出口競競爭力力。43號文推推動的的地方方融資資體制制改革革導(dǎo)致致地方方政府府基建建投資資的意意愿與與資金金來源源都受受到限限制。。制造業(yè)業(yè)投資房地產(chǎn)產(chǎn)投資出口地方穩(wěn)穩(wěn)增長圖：上上市公公司投投入資資本回回報率率（剔剔除銀銀行兩兩油））與資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率率圖：人民幣幣實際際有效效匯率率走強強制約約出口口增速速03我們?yōu)闉閤x準(zhǔn)備了了怎樣樣的方方案國內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)有有效需需求不不足，，增速速下行行壓力力較大大圖：去年四四季度度以來來廣義義財政政支出出顯著著下滑滑廣義財財政收收入大大幅下下滑，，財政政支出出難為為無米米之炊炊—經(jīng)濟(jì)下下滑導(dǎo)導(dǎo)致預(yù)預(yù)算內(nèi)內(nèi)財政政收入入增速速下行行—土地市場經(jīng)經(jīng)歷寒冬導(dǎo)導(dǎo)致政府性性基金收入入同比下降降03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案財政穩(wěn)增長長空間有限限，貨幣政政策料將發(fā)發(fā)揮更大作作用圖：一季度除CPI外廣義物價價已陷入通通縮圖：美元走強導(dǎo)導(dǎo)致人民幣幣貶值預(yù)期期及資本外外流壓力物價持續(xù)低低位運行、、外匯占款款負(fù)增壓力力，為貨幣幣政策提供供寬松空間間?！獓鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)總總體偏冷，，疊加大宗宗商品中期期走熊，預(yù)預(yù)計2015年大部分時時期物價將將保持2%以下低位，，實際利率率高企意味味著后續(xù)仍仍有進(jìn)一步步降息空間間。—美元指數(shù)走走強、人民幣貶值值預(yù)期升溫背景下外匯匯占款全年年均面臨負(fù)負(fù)增壓力，，貨幣創(chuàng)造造渠道發(fā)生生重大改變變，亟待央央行降準(zhǔn)補補充流動性性。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案財政穩(wěn)增長長空間有限限，貨幣政政策料將發(fā)發(fā)揮更大作作用融資需求持持續(xù)收縮貨幣政策寬寬松托底必然性在實體經(jīng)濟(jì)濟(jì)融資需求求不斷下滑滑的過程中中，特別是是地方融資資平臺、地地產(chǎn)等傳統(tǒng)統(tǒng)利率不敏敏感主體融融資需求收收縮。在經(jīng)濟(jì)增速速下滑，疊疊加物價持持續(xù)低迷的的背景下，，貨幣政策策寬松既有有必要、又又有空間。。在經(jīng)濟(jì)增速速下滑，疊疊加物價持持續(xù)低迷的的背景下，，貨幣政策策寬松既有有必要、又又有空間。。因此，我們們看好2015年債券市場場投資機會會。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案衰退式寬松松，推動資資本市場價價值重估均采取了積極的財政政策和相對寬松的貨幣政策

—1998年發(fā)行2700億特別國債，專門用于補充銀行業(yè)資本金；2014年通過債券發(fā)行及再貸款支持棚戶區(qū)改造及鐵路等基建投資

—1998-1999年連續(xù)四次降息、兩次降準(zhǔn)財政與貨幣政策DEC國企改革：90年代末國企改革兼并重組，國企數(shù)量長期下滑、企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)、工人大量下崗，淘汰大批低效企業(yè)；2014年國企改革思路以混合所有制&股權(quán)激勵為主，實質(zhì)性觸動壟斷行業(yè)利益金融風(fēng)險：90年代末，針對國有商業(yè)銀行不良貸款率畸高帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險和信貸渠道的阻塞，成立四大資產(chǎn)管理公司剝離銀行不良貸款；2014年全國首批開展金融不良資產(chǎn)批量收購的地方資產(chǎn)管理公司，旨在緩解銀行在特點區(qū)域和行業(yè)的風(fēng)險暴露資本市場：90年代末股市發(fā)展得到高層肯定，先后出臺“股市發(fā)展意見”指導(dǎo)其發(fā)展，《證券法》也于年中出臺；2014年，新“國九條”關(guān)于新股注冊制發(fā)行的突破，滬港通新政拓寬海外投資渠道，股市得到進(jìn)一步發(fā)展。重大改革不斷DEC03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基基本面與1999年存在諸多多相似之處處圖：1999-2001年股債雙牛牛行情資本市場表表現(xiàn)：實體經(jīng)濟(jì)投投資需求疲疲弱、貨幣幣政策趨于于寬松的同同時，充裕裕的資金流流入資本市市場，推動動股市價格格重估，上上證綜指從從1050上漲至兩年年后的2245，累積漲幅幅超過100%，與此同時時債券收益益率也持續(xù)續(xù)低位徘徊徊。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案90年代末資本本市場表現(xiàn)現(xiàn)：股債雙雙牛信用債供需風(fēng)險策略信用債供給收縮、需求旺盛：城投相關(guān)品種（企業(yè)債、中票、短融）在43號文之前是信用債供給的重要構(gòu)成部分。43號文之后，政府債務(wù)不得再通過企業(yè)形式增加，預(yù)計未來傳統(tǒng)品種供給將會顯著收縮。同時，項目收益?zhèn)葌略龉┙o短期內(nèi)難以顯著放量。利率市場化背景下，預(yù)計銀行理財規(guī)模增速或保持穩(wěn)定增長，對信用債需求依然旺盛。信用風(fēng)險角角度：城投類債券券總體信用用風(fēng)險大幅幅下降，而而產(chǎn)業(yè)類債債券信用風(fēng)風(fēng)險將繼續(xù)續(xù)上升采取偏積極的信信用債投資策略：在地方政府府債務(wù)甄別別結(jié)果出來來之前，城城投仍然具具有較強的的配置價值值，通過謹(jǐn)謹(jǐn)慎甄別、、精選個券券，把握最最后城投債債配置窗口口；對于產(chǎn)產(chǎn)業(yè)類債券券，我們建建議以中高高等級為主主。在經(jīng)濟(jì)濟(jì)下行壓力力依舊、信信用事件多多發(fā)的背景景下，堅持持通過內(nèi)部部信用評級級團(tuán)隊和信信用評級體體系，投資資信用資質(zhì)質(zhì)較高的債債券，嚴(yán)格格控制信用用風(fēng)險。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣樣的方案嚴(yán)格控制信信用風(fēng)險的的基礎(chǔ)上采采取偏積極極的信用債債操作策略略起始日一年周期二年周期三年周期2007/1/12.782.271.862008/1/11.771.391.512009/1/11.021.381.682010/1/11.742.012.262011/1/12.292.522.922012/1/12.743.243.352013/1/13.743.653.502014/1/13.563.312015/1/12.61注：左一日日期列為數(shù)數(shù)據(jù)采集起起始日，右右側(cè)分別為為時長為1年、2年和3年的周期期內(nèi)資金金價格的的均價，，回購利利率根據(jù)據(jù)占款日日已做調(diào)調(diào)整。3年AA+企業(yè)債目目前成交交在4.6%以上，以以一年期期FR007利率互換換作為未未來一年年融資成成本預(yù)期期，當(dāng)前前為2.3%，利差空間間為230BP，處于12年以來的的絕對高高位。從長期資資金走勢勢來看，，以兩年年為周期期的交易易所隔夜夜回購利利率均值值，僅有有13-14年均值略略超3.5%，三年周期期的隔夜夜回購利利率均值值樣本中中，僅有有一年為為3.5%，其余基基本都低低于3%。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎怎樣的方方案杠桿利差差是目前前最有效效的長期期獲利策策略要素名稱要素詳情產(chǎn)品名稱銀華基金-xx銀行資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品類型一對一資產(chǎn)管理計劃估值方法市價法總金額10億期限3年業(yè)績基準(zhǔn)（費后）6%基礎(chǔ)費率管理費與托管費均按照0.2%年化計提業(yè)績報酬業(yè)績基準(zhǔn)以上計提15%投資范圍債券回購、通知存款、銀行定期存款、大額存單、國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、主體評級AA及以上的短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、公司債、企業(yè)債、非公開定向債券融資工具、金融機構(gòu)次級債、債項評級AA+及以上的資產(chǎn)支持證券、貨幣基金投資限制投資債券標(biāo)的的主體評級及債項評級均不低于AA；組合杠桿不高于1.8倍；組合加權(quán)平均久期不超過4年；投資單支債券規(guī)模不超過債券總發(fā)行量20%，占產(chǎn)品凈資產(chǎn)比例不超過20%；禁投縣級城投平臺發(fā)行的城投債；資產(chǎn)支持證券的債項評級不應(yīng)低于AA+禁投民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)債；PPN、ABS和次級債投資規(guī)模占產(chǎn)品凈資產(chǎn)比例不超過40%03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎怎樣的方方案產(chǎn)品要素素表資金低位運行行，短期很難難見到流動性性沖擊，因此此信用債收益率率水平存在較較強的安全墊墊。城投債雖然無法質(zhì)押押，但選擇擇納入政府性性預(yù)算可能性性比較大的品品種進(jìn)行配置置，將獲得較較好的長期回回報；公司債說目前無喪失失質(zhì)押能力的的風(fēng)險，且質(zhì)質(zhì)押比例較高高，能夠放大大1倍以上。具體體主要選擇兩兩類債券：資質(zhì)優(yōu)良的公公司債：保持持公司債配置置比例，保證證組合杠桿進(jìn)進(jìn)攻性剩余期限6年左右，主體體AA及以上的城投投債：城投債債系統(tǒng)性風(fēng)險險低，資質(zhì)較較好的品種依依然存在下行行空間。配置品種到期收益率久期倉位樣本成交6年左右提前還本AA企業(yè)債5.7%3年左右80%5.02Y14徐高鐵AA/AA5.65%；6.06Y14青州債AA/AA5.806.58Y14松原城開債AA/AA5.89%；6.25Y14連旅泰AA/AA5.92%；6.53Y14吳中債AA/AA5.88%3-5年以內(nèi)的AAA公司債4.7%3年左右70%6.44Y14白藥01AAA4.8%；3.32Y13魯金01AAA4.34%；3.5Y13華域02AAA4.6%；4.75Y14魯高速AAA4.75%3年以內(nèi)資質(zhì)優(yōu)良的公司債（AA和AA+）4.6%2年左右20%3.9Y13川投01AA+4.8%；3.09Y13尖峰01AA+4.75%；2.84Y12一拖01AA+4.71%；4.5Y14武控01AA+4.6%;組合合計6.45%約3年170%03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣的的方案產(chǎn)品預(yù)計組合合結(jié)構(gòu)杠桿170%資金成本2.8%3.3%3.5%組合收益率（扣費前）6.80%6.45%6.30%組合收益率（扣費后）6.40%6.05%5.90%注：未考慮業(yè)績報酬酬的影響以5.7%的到期收益率買入80%倉位的城投債80%以4.7%的到期收益率買入70%倉位的AAA公司債70%以4.6%的到期收益率買入20%倉位的AA+和AA公司債20%杠桿率170%未來一年資金金平均成本為為3.3%，費前收益6.45%，費后收益6.05%，略高于業(yè)績績基準(zhǔn)，且信信用風(fēng)險較低低。03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣的的方案收益率測算利率債交易倉位對凈值貢獻(xiàn)-30BP-20BP-10BP0BP15BP5%0.11%0.07%0.04%0.00%-0.05%10%0.21%0.14%0.07%0.00%-0.11%20%0.42%0.28%0.14%0.00%-0.21%

14年底中登事件抬升全市場利率中樞，準(zhǔn)確判斷可質(zhì)押品種相對價值更大，大量買入在15年年初低點清倉。信用債波段操作DEC

15年進(jìn)入箱體震蕩，交易收益大于持有收益。利率債波段操作DEC03我們?yōu)閤x準(zhǔn)備了怎樣的的方案增強策略

到期收益率收益率降幅（bp）

11月12日12月18日5月12日和去年11月低點相比中證事件以來下行幅度5年AA+城投4.78%5.96%4.98%20-9810營口港公司債4.65%5.62%4.15%-50-147內(nèi)部管理機制制和制度謹(jǐn)未發(fā)生重大違違規(guī)14年來ETF基金“換購清清單的操作風(fēng)風(fēng)險”和套利利風(fēng)險老鼠倉、內(nèi)幕交易債券投資中的養(yǎng)券、代代持、利益輸輸送、違規(guī)套套利2013年以來證券行行業(yè)發(fā)生且被查處過的的違規(guī)事件在近期證監(jiān)會開開展的大數(shù)據(jù)據(jù)系統(tǒng)“捕鼠鼠”行動中，，經(jīng)受住考驗驗，沒有發(fā)現(xiàn)任何何違規(guī)事件長期堅守證監(jiān)監(jiān)會三條底線線（“老鼠倉倉、內(nèi)幕交易易、利益輸送送”）04我們們怎怎么么控控制制風(fēng)風(fēng)險險十四四年年零零違違規(guī)規(guī)、、零零事事故故，，杜杜絕絕市市場場丑丑聞聞2008.2009年“21世紀(jì)紀(jì)年年度度中中國國贏基基金金獎獎““評評選選最佳佳風(fēng)風(fēng)險險控控制制獎獎2010年第一一財財經(jīng)經(jīng)金金融融價價值值榜榜(CFV)””年度度風(fēng)風(fēng)險險控控制制獎獎2008年新浪浪網(wǎng)網(wǎng)““金金麒麒麟麟””基金金業(yè)業(yè)最最佳佳風(fēng)風(fēng)險險控控制制獎獎04我們們怎怎么么控控制制風(fēng)風(fēng)險險持續(xù)續(xù)榮榮膺膺行行業(yè)業(yè)風(fēng)風(fēng)控控獎獎項項公司司建建立立了了嚴(yán)嚴(yán)密有有效效的的三三道道監(jiān)監(jiān)控控防防線線，業(yè)內(nèi)內(nèi)最早早把把“風(fēng)風(fēng)險險端端口口前前移移””的機機構(gòu)構(gòu)之之一一董事事會會下下設(shè)設(shè)專專門門的的““風(fēng)風(fēng)險險控控制制委委員員會會””，，由由3名委委員員組組成成；；全員員風(fēng)風(fēng)控控，，其中中專專職職風(fēng)風(fēng)控控人人員員14人，有有明確確職責(zé)責(zé)的的兼職職人人員員17人，，平平均均從從業(yè)業(yè)年年限限5年，，占占員員工工總總?cè)巳藬?shù)數(shù)的的9%，為為公公司司的的內(nèi)內(nèi)控控工工作作提提供供了了有有力力保保障障。。04我們們怎怎么么控控制制風(fēng)風(fēng)險險全面面的的風(fēng)風(fēng)險險管管理理體體系系總結(jié)結(jié)梳梳理理180余項項業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險險，，每每年年進(jìn)進(jìn)行行50余項項檢檢查查道德風(fēng)險險：每年年超過5場員工合合規(guī)培訓(xùn)訓(xùn)高度重視視事前防范范、事中中控制和和事后檢檢查率先引進(jìn)先進(jìn)進(jìn)的風(fēng)險險分析系系統(tǒng)，注注重風(fēng)險險的量化化分析加強IT系統(tǒng)部門門建設(shè)，，每年預(yù)預(yù)算達(dá)2000多萬元運營風(fēng)險險管理投資風(fēng)險險管理合規(guī)風(fēng)險管理04我們怎么么控制風(fēng)風(fēng)險重點風(fēng)控控領(lǐng)域合規(guī)風(fēng)險類風(fēng)險4市場風(fēng)險一般風(fēng)險險，月度度投資決決策委員員會進(jìn)行行風(fēng)險提示示，投資經(jīng)經(jīng)理按審審慎原則則積極防防范特殊殊或重大大風(fēng)險，，臨時召召集投委委會，做做出防范范安排事前設(shè)立立衡量指指標(biāo)，個券集中中度、行行業(yè)集中中度、清倉天數(shù)數(shù)事中監(jiān)控控、事后后流動性檢查成立流動動性危機機管理小小組內(nèi)部信用用評級、、交易對對手評級級，量化分析只有在信信用債庫庫與交易易對手庫庫中，才才能交易事后對信信用風(fēng)險險進(jìn)行量量化評估估事前明確確定義各各項合規(guī)規(guī)制度與與流程事中動態(tài)態(tài)監(jiān)控不合規(guī)事事件/危機事件件的及時時處理流動性風(fēng)險信用風(fēng)險04我們怎么么控制風(fēng)風(fēng)險投資風(fēng)險險控制全全面有效效信用風(fēng)險控制措施事前建立內(nèi)部信用風(fēng)險評價體系建立信用債內(nèi)部信用風(fēng)險評價體系建立銀行間回購債券的信用風(fēng)險控制措施建立銀行間交易對手的信用風(fēng)險評價體系事中對債券投資進(jìn)行監(jiān)控事后對信用風(fēng)險進(jìn)行量化分析04我們怎么么控制風(fēng)風(fēng)險信用風(fēng)險險控制措措施未來合作作方向和和空間誠公募發(fā)行行、托管管加強合合作立足興業(yè)業(yè)資管投投資需求求，拓展展定制型型公募產(chǎn)產(chǎn)品的合合作深度度通過個性性化專戶戶產(chǎn)品，，探索新新領(lǐng)域的的投資機機會，為為興業(yè)資資管開拓拓更廣的的投資渠渠道在目前已已經(jīng)合作作的分支支行的基基礎(chǔ)上，，進(jìn)一步步拓寬合合作范圍圍進(jìn)一步了了解興業(yè)業(yè)資管的的投資需需求，在在海外業(yè)業(yè)務(wù)和投投資上探探索合作作的可能能性公募基金金發(fā)行合合作協(xié)議存款款個性化專專戶投資和宏宏觀配置跨境產(chǎn)品品合作05在哪些方方面我們們將攜手手共進(jìn)合作方向向和合作作空間Thankyou9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。01:45:3901:45:3901:451/5/20231:45:39AM11、以我我獨沈沈久，，愧君君相見見頻。。。1月-2301:45:3901:45Jan-2305-Jan-2312、故人江海海別，幾度度隔山川。。。01:45:3901:45:3901:45Thursday,January5,202313、乍乍見見翻翻疑疑夢夢，，相相悲悲各各問問年年。。。。1月月-231月月-2301:45:3901:45:39January5,202314、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國國見青山。。。05一月月20231:45:39上上午01:45:391月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月231:45上午午1月-2301:45January5,202316、行行動動出出成成果果，，工工作作出出財財富富。。。。2023/1/51:45:3901:45:3905January202317、做前，能能夠環(huán)視四四周；做時時，你只能能或者最好好沿著以腳腳為起點的的射線向前前。。1:45:39上上午1:45上上午01:45:391月-239、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功??！。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有結(jié)結(jié)果果，，但但是是不不努努力力卻卻什什么么改改變變也也沒沒有有。。。。01:45:3901:45:3901:451/5/20231:45:39AM11、成功就是是日復(fù)一日日那一點點點小小努力力的積累。。。1月-2301:45:3901:45Jan-2305-Jan-2312、世間成事，，不求其絕對對圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。01:45:3901:45:3901:45Thursday,