貨幣金融學(xué)第十五章 通貨膨脹課件

第十五章通貨膨脹與通貨緊縮

本章學(xué)習(xí)要求1/17/20231貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮

在這一章中，我們將討論當(dāng)貨幣失衡時對經(jīng)濟造成的影響和危害，即研究通貨膨脹與通貨緊縮。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道：什么是通貨膨脹；有哪些類型的通貨膨脹；通貨膨脹有哪些危害；如何治理通貨膨脹；什么是通貨緊縮；為什么會出現(xiàn)通貨緊縮；通貨緊縮有哪些危害；如何治理通貨緊縮。1/17/20232貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮

本章內(nèi)容15.1總供給和總需求15.2通貨膨脹15.3通貨緊縮1/17/20233貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.1.1總供給曲線：產(chǎn)量物價水平1/17/20235貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮總需求與總需求曲線總需求：是指在一定時期內(nèi)，一個國民經(jīng)濟體在總體上對商品和服務(wù)的總需求?？傂枨笸ǔ０ㄋ膫€組成部分：(1)消費需求（C）(2)投資需求（I）(3)政府支出（G）(4)凈出口需求（NX）它們之間的關(guān)系是：D=C+I+G+NXD：總需求1/17/20236貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.1.2總需求曲線：產(chǎn)量物價水平1/17/20237貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.2通貨膨脹15.2.1通貨膨脹的定義：通貨膨脹就是商品和服務(wù)的貨幣價格總水平明顯、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。該定義的關(guān)鍵點：

1.只是商品和服務(wù)的價格上漲；

2.是商品和服務(wù)的絕對價格，非相對價格；

3.是價格的總水平；

4.是價格明顯持續(xù)的上漲。1/17/20239貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮什么是通貨膨脹？1/17/202310貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹存在的爭議：

1.通貨膨脹是否一定表現(xiàn)為物價上漲？

2.是否物價總水平上漲就是通貨膨脹？

3.通貨膨脹是否就一定是貨幣供求失衡的結(jié)果？1/17/202311貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.2.2通貨膨脹的度量通貨膨脹的嚴(yán)重程度是用通貨膨脹率來衡量的。主要的衡量指標(biāo)有：消費物價指數(shù)；生活費用指數(shù)；生產(chǎn)物價指數(shù)；批發(fā)物價指數(shù)；國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）平減指數(shù)。1/17/202313貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮

經(jīng)濟體制不同公開型隱蔽型

程度不同爬行型溫和型惡性型

產(chǎn)生原因不同需求拉上型成本推動型供求混合推動型結(jié)構(gòu)型體制型15.2.3通貨膨脹的分類1/17/202314貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.2.4通貨膨脹的成因1.需求拉上假說

基本觀點：

當(dāng)對商品和服務(wù)的總需求超過了按現(xiàn)行價格可達到的總供給時，就會引起物價上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。

該理論的缺陷：在于其假定通貨膨脹只能在經(jīng)濟達到充分就業(yè)以后才可能發(fā)生。因而無法解釋通貨膨脹與高失業(yè)率并存的現(xiàn)象。1/17/202315貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮需求拉上型通貨膨脹（非充分就業(yè)）產(chǎn)量物價水平1/17/202317貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮2.成本推動假說

基本觀點：通貨膨脹的根源在總供給方面，是由于生產(chǎn)成本的增加引起物價的上漲，并迫使增發(fā)通貨“批準(zhǔn)”這一上漲。

引發(fā)生產(chǎn)成本上升的原因：

(1)工會力量所引起的工資水平的提高；(2)由壟斷所導(dǎo)致的壟斷價格。1/17/202318貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮成本推動型通貨膨脹產(chǎn)量物價水平1/17/202319貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮供求混合推動假說產(chǎn)量物價水平供求混合型通貨膨脹1/17/202321貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮4.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹假說

基本觀點：即使當(dāng)總需求與總供給處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面某些因素的變化，也可能引發(fā)通貨膨脹。

特點：

該種假說是從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)分析物價水平持續(xù)上漲的機理。該種假說有不同的學(xué)派，如：美、英、北歐等經(jīng)濟學(xué)家均有自己的觀點。1/17/202322貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.2.5通貨膨脹對社會經(jīng)濟的影響1.通貨膨脹對經(jīng)濟增長的影響三種基本觀點：(1)促進論：適度的通貨膨脹有利于促進經(jīng)濟的增長；(2)促退論：通貨膨脹會損害經(jīng)濟增長；(3)中性論；公眾通過預(yù)期，在一段時間內(nèi)會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹對經(jīng)濟成長的各種效用的作用會相互抵消。1/17/202323貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮3.通貨膨脹對收入再分配的影響(1)通貨膨脹是一種隱蔽的收入再分配方式。(2)通貨膨脹的受害者是貨幣收入增長速度低于物價上漲速度的社會階層，主要是靠工資生活的人。(3)通貨膨脹的受益者將是收入增長速度高于物價上漲速度的社會階層，主要是從企業(yè)利潤中取得收入者。(4)在通貨膨脹中，政府往往是最大的受益者。1/17/202325貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮4.通貨膨脹的財富分配效應(yīng)在通貨膨脹時期，不同的財富結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致不同的影響，或受損、或受益，這就是通貨膨脹的財富分配效應(yīng)。在通貨膨脹中，實物資產(chǎn)的貨幣價值通常會與通貨膨脹率保持相同的變動方向；金融資產(chǎn)，則根據(jù)品種的不同（如股票、債券、存款、現(xiàn)今等）、以及利率的不同、預(yù)期的不同、對策不同，會有不同的分配效應(yīng)。1/17/202326貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮5.通貨膨脹對稅收的影響通貨膨脹往往會導(dǎo)致稅收的扭曲，增加稅收的負(fù)擔(dān)并進而對經(jīng)濟產(chǎn)生其它不良影響解決的辦法就是實行稅制指數(shù)化。6.通貨膨脹對資源配置的影響由于通貨膨脹扭曲了價格，從而使市場的信號失真，進而降低了資源配置的效應(yīng)。1/17/202327貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.2.6治理通貨膨脹的對策1.緊縮的財政政策和貨幣政策

基本思路：通過采取緊縮的財政政策與貨幣政策，抑制總需求，從而降低物價。1/17/202329貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮緊縮的貨幣政策：提高商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場上賣出證券，回籠貨幣等。緊縮的財政政策：減少政府支出、增加稅收等。1/17/202330貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮緊縮的貨幣政策產(chǎn)量物價水平宏觀緊縮的政策效應(yīng)1/17/202331貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮緊縮的財政政策產(chǎn)量物價水平宏觀緊縮的政策效應(yīng)1/17/202332貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮2.供給政策

供給政策同宏觀的緊縮政策一樣，都是立足于消除總需求與總供給之間的缺口的政策。所不同的是：宏觀緊縮政策試圖通過減少總需求來消除缺口，而總供給則試圖通過增加供給來達到平衡的最終目的。1/17/202333貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮供給的具體措施：大幅降低稅率，以刺激儲蓄與投資，從而增加商品與服務(wù)的供給。1/17/202334貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮產(chǎn)量物價水平供給政策的政策效應(yīng)1/17/202335貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮3.緊縮的收入與價格政策

緊縮的收入政策是指通過控制工資的增長來控制收入和產(chǎn)品成本的增長，并進而控制物價水平。緊縮的價格政策則是直接作用于價格的各項政策。政策的主要內(nèi)容：

(1)采取行政或法律手段直接控制工資與物價；(2)采用道義勸說的方式，非正式地控制工資與物價；1/17/202336貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮4.改變預(yù)期

政府所采取的各種治理通貨膨脹的措施能否奏效，部分取決于人們對通貨膨脹或者對物價未來走勢的預(yù)期。因此，為了有效的控制通貨膨脹，政府有必要采取一些措施，改變?nèi)藗儗νㄘ浥蛎浀念A(yù)期，使通貨膨脹帶來的各種矛盾得以緩解，使政府治理通貨膨脹的政策得以奏效。1/17/202337貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮5.指數(shù)化政策包括收入指數(shù)化與稅收指數(shù)化。

收入指數(shù)化是指利用物價指數(shù)對包括工資、利息收入在內(nèi)的所有貨幣性收入進行調(diào)整的方法。

稅收指數(shù)化是指利用物價指數(shù)對稅基進行調(diào)整，以確保對實際收入征稅而不是對名義收入征稅。1/17/202338貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮6.貨幣改革當(dāng)惡性通貨膨脹已經(jīng)發(fā)生、當(dāng)所有的治理對策都不能奏效、當(dāng)原有的貨幣體系已經(jīng)不能正常運轉(zhuǎn)，此時唯一的辦法就是進行貨幣改革，廢除舊貨幣，發(fā)行新貨幣。1/17/202339貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮我國80年代以來的四次通貨膨脹價格變動率%2520151050-5197819801982198419861988199019921994199619982000年份1/17/202340貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3通貨緊縮15.3.1通貨緊縮的定義通貨緊縮從本質(zhì)上講是一種貨幣現(xiàn)象。在市場化條件下，通貨緊縮表現(xiàn)為物價水平的持續(xù)下跌，并且，可以近似地用消費者物價指數(shù)（CPI）或全國零售物價上漲率來描述。1/17/202341貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮貨幣現(xiàn)象的實質(zhì):(1)通貨緊縮表現(xiàn)為物價的持續(xù)下跌，而物價水平本身就是貨幣現(xiàn)象；(2)通貨緊縮時期的貨幣流量不足，可能是由于貨幣流通速度減慢造成的。1/17/202342貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3.2通貨緊縮的分類(產(chǎn)生機理的不同)通貨緊縮

需求不足型由于總需求不足，使正常的供給顯得過剩

供給過剩型由于技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)效率的提高所造成的產(chǎn)品絕對數(shù)量的過剩投資抑制型消費抑制型國外需求不足型1/17/202343貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3.2通貨緊縮的成因總需求不足引發(fā)通貨緊縮。因為總需求不足歸根結(jié)底是由貨幣供給量減少或貨幣流通速度減慢引起的。供給過剩引發(fā)通貨緊縮。此處說的供給過剩是指商品和服務(wù)供給的絕對過剩，而供給的過剩會迫使價格下跌，最終引發(fā)通貨緊縮。1/17/202344貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3.3通貨緊縮對社會經(jīng)濟的影響1.通貨緊縮對經(jīng)濟增長的影響

促退論認(rèn)為：通貨緊縮會抑制經(jīng)濟增長，甚至使經(jīng)濟衰退。

促進論認(rèn)為：適度的通貨緊縮有利于經(jīng)濟的增長1/17/202345貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3.3通貨緊縮對社會經(jīng)濟的影響2.通貨緊縮的財富效應(yīng)通貨緊縮的財富效應(yīng)與通貨膨脹的財富效應(yīng)剛好相反。如：物價降低將提高購買力，現(xiàn)金將會升值，固定利率的存款、債券將會升值，而貨幣性負(fù)債將加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)。但是，如果從宏觀上講，通貨緊縮將使全社會的財富縮水。1/17/202346貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮15.3.3通貨緊縮對社會經(jīng)濟的影響3.通貨緊縮的再分配效應(yīng)通貨緊縮影響企業(yè)和居民之間的社會財富再分配。因為企業(yè)一般在經(jīng)濟中充當(dāng)債務(wù)人，而居民一般充當(dāng)債權(quán)人，而在通貨緊縮期間，債務(wù)人與債權(quán)人的財富分配是不一樣的。通貨緊縮影響政府和企業(yè)、居民之間的社會財富再分配。通貨緊縮稅是造成此影響的根本原因。1/17/202347貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮治理通貨緊縮的措施1.寬松的貨幣政策寬松的貨幣政策，就是通過增加流通中的貨幣量來刺激總需求的增加與擴大，以此來緩解流通中的貨幣量的不足。1/17/202348貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮寬松的貨幣政策主要有：降低法定存款準(zhǔn)備金率；降低再貼現(xiàn)率；中央銀行在證券市場上購入債券；吐出貨幣……1/17/202349貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮1/17/202350貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮2.寬松的財政政策寬松的財政政策主要包括：減稅和增加財政支出。減稅由于涉及到稅法和稅收制度的改變，所以不是一種經(jīng)常使用的調(diào)控手段。財政支出是總需求的組成部分，增加支出可以增加總需求。但增加財政支出需要考慮資金的來源問題，解決的途徑是；向中央銀行借款或透支；其次是發(fā)行國債。1/17/202351貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮3.結(jié)構(gòu)性調(diào)整對由于某些行業(yè)的產(chǎn)品或某個層次的商品生產(chǎn)絕對過剩所引發(fā)的通貨緊縮，可以采用結(jié)構(gòu)性調(diào)整的辦法加以治理。長線產(chǎn)品限制生產(chǎn)、短線產(chǎn)品鼓勵生產(chǎn)；新興行業(yè)鼓勵發(fā)展，夕陽產(chǎn)業(yè)限制發(fā)展。1/17/202352貨幣金融學(xué)第十五章通貨膨脹與通貨緊縮4.改變預(yù)期

公眾對通貨緊縮發(fā)展前景的預(yù)期在很大程度上影響政府的通貨緊縮治理政策及其效果。因此，政府有必要通過各種宣傳手段，說服公眾、相信政府，對未來保持信心。5.完善社會保障體系