申萬(wàn)宏源重組致客戶

申萬(wàn)宏源重組志存高遠(yuǎn)注重創(chuàng)新發(fā)展目錄一申萬(wàn)宏源重組方案二重組后公司構(gòu)架三本次重組的意義四重組后新公司的綜合實(shí)力五重組后我們的服務(wù)承諾一、申萬(wàn)宏源重組方案

重組方案如下:申銀萬(wàn)國(guó)以換股吸收合并的方式吸收合并宏源證券。申銀萬(wàn)國(guó)向宏源證券全體股東發(fā)行A股股票，以取得該等股東持有的宏源證券全部股票；本次合并完成后，申銀萬(wàn)國(guó)作為存續(xù)公司承繼及承接宏源證券的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)，宏源證券終止上市并注銷法人資格；申銀萬(wàn)國(guó)的股票（包括為本次換股吸收合并發(fā)行的A股股票）將申請(qǐng)?jiān)谏钲谧C券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）上市流通。宏源證券本次換股價(jià)格為9.96元。申銀萬(wàn)國(guó)本次發(fā)行價(jià)格為4.86元/股。換股比例=宏源證券的換股價(jià)格/申銀萬(wàn)國(guó)的發(fā)行價(jià)格。本次換股吸收合并的換股比例為1:2.049，即換股股東所持有的每宏源證券A股股票可以換得2.049股申銀萬(wàn)國(guó)本次發(fā)行的A股股票。申銀萬(wàn)國(guó)因本次吸收合并而發(fā)行的A股股票數(shù)量為8,140,984,977股，將全部用于換股吸收合并宏源證券。二、重組后公司構(gòu)架

重組后公司架構(gòu)如下：申銀萬(wàn)國(guó)和宏源證券一致同意將按如下方案對(duì)其證券及相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，存續(xù)公司將以其全部?jī)糍Y產(chǎn)或?qū)脮r(shí)確定的資產(chǎn)出資，在上海市注冊(cè)設(shè)立全牌照證券子公司，全面承接存續(xù)公司的證券及相關(guān)業(yè)務(wù)，并將與該等業(yè)務(wù)和注入資產(chǎn)相關(guān)的人員一并轉(zhuǎn)移至證券子公司。存續(xù)公司將變更為一家投資控股公司,不再直接持有任何證券業(yè)務(wù)牌照，包括但不限于涉及證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)等的業(yè)務(wù)牌照。投資控股公司的注冊(cè)地為新疆維吾爾自治區(qū)烏魯木齊市。三、本次重組的意義1.依托中投——股東資源、內(nèi)外布局，抓住發(fā)展新機(jī)遇

（1）

新公司將成為中投公司第三大業(yè)務(wù)平臺(tái)，發(fā)揮以下平臺(tái)功能：推動(dòng)中投國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)通過(guò)投資控股集團(tuán)這個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)上市和資源優(yōu)化、整合；實(shí)現(xiàn)對(duì)中投系以外的其他金融資產(chǎn)的主動(dòng)市場(chǎng)化投資，包括承擔(dān)中投海外投資的境內(nèi)外融資平臺(tái)的作用;實(shí)現(xiàn)中投境內(nèi)外金融資產(chǎn)的聯(lián)動(dòng)和盤活，通過(guò)對(duì)中投境內(nèi)外金融資產(chǎn)在業(yè)務(wù)層面、股權(quán)層面的多樣化聯(lián)動(dòng)和整合，服務(wù)于境外金融資產(chǎn)投資中國(guó)和境內(nèi)金融資產(chǎn)走出去的需求，實(shí)現(xiàn)境外金融資產(chǎn)的共同價(jià)值提升。（2）

新公司將依托中投平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展海外業(yè)務(wù)借助股東的優(yōu)勢(shì)和跨境并購(gòu)的政策紅利，成立并購(gòu)基金，逐步開展跨境并購(gòu)業(yè)務(wù)充分利用資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合中投公司的資本優(yōu)勢(shì)，共同推動(dòng)中國(guó)企業(yè)走出去，大力發(fā)展跨境并購(gòu)、海外融資、海外上市等海外綜合投行業(yè)務(wù)抓住機(jī)遇大力發(fā)展跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)和跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2.新公司將成為中央?yún)R金旗下規(guī)模最大的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)整合后的新公司（投資控股集團(tuán)）由中央?yún)R金公司直接和間接持有57.75%的股權(quán)，新公司將100%持有合并后的新證券公司股權(quán)。以2013年底兩家公司的總資產(chǎn)加總合計(jì)為919.06億元，將成為中投和中央?yún)R金旗下規(guī)模最大的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)。3.新公司將躋身證券行業(yè)第一梯隊(duì)，具備強(qiáng)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)證券公司總資產(chǎn)（億元）排名客戶資金余額（億元）排名杠桿率排名非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比排名營(yíng)業(yè)收入在行業(yè)中占比排名中信證券192933651162.61102.69164.93%34.86%2海通證券129017842262.3642.14195.12%14.64%3國(guó)泰君安117841123297.5223.8443.86%54.31%4廣發(fā)證券108846614257.0663.27104.44%44.27%5申萬(wàn)宏源91907255333.6412.84135.10%25.23%1華泰證券88349686259.9252.76152.79%93.52%8招商證券75184047218.9672.85123.04%83.19%10國(guó)信證券70760728213.9783.5672.77%103.59%7銀河證券69729409291.9432.78143.35%64.07%6中信建投656839310181.2495.1113.31%73.20%9如上表所示，新公司在資產(chǎn)規(guī)模、客戶資源規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)地域規(guī)模及盈利能力規(guī)模等方面都擁有顯著的規(guī)模優(yōu)勢(shì)凈資產(chǎn)行業(yè)排名：第四排名證券公司2013凈資產(chǎn)（萬(wàn)元）1中信證券7,169,0542海通證券6,031,0733廣發(fā)證券3,332,9074申萬(wàn)-宏源3,234,3865華泰證券3,205,212凈資本行業(yè)排名：第四排名證券公司2013年凈資本（億元）1海通證券390.412中信證券347.963國(guó)泰君安233.184申萬(wàn)-宏源227.525廣發(fā)證券207.05證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量排名：第一排名證券公司營(yíng)業(yè)部數(shù)量（家）1申萬(wàn)-宏源2452海通證券2403廣發(fā)證券2384華泰證券2365銀河證券234總資產(chǎn)行業(yè)排名：第五排名證券公司2013總資產(chǎn)（萬(wàn)元）1中信證券19,293,3652海通證券12,901,7843國(guó)泰君安11,784,1124廣發(fā)證券10,884,6615申萬(wàn)-宏源9,190,725數(shù)據(jù)來(lái)源：證券業(yè)協(xié)會(huì)，宏源-申萬(wàn)研究合并后的規(guī)模優(yōu)勢(shì)：合并后的新公司將躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出。四、重組后新公司的綜合實(shí)力客戶資金余額排名：第一排名證券公司客戶資金余額（億元）1申萬(wàn)-宏源3332國(guó)泰君安2973銀河證券2914海通證券2625華泰證券259客戶受托管理資金：第二排名證券公司受托資金余額（億元）1中信證券5,0492申萬(wàn)-宏源4,9733海通證券2,0484光大證券1,5005廣發(fā)證券1,356證券營(yíng)業(yè)部數(shù)量排名：第一排名證券公司營(yíng)業(yè)部數(shù)量（家）1申萬(wàn)-宏源2452海通證券2403廣發(fā)證券2384華泰證券2365銀河證券234客戶保證金余額排名：第一排名證券公司客戶保證金余額（億元）1申萬(wàn)-宏源38.592銀河證券28.413山西證券15.434中信證券12.355長(zhǎng)城證券12.14客戶資源優(yōu)勢(shì)：新公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，具有顯著的客戶資源規(guī)模優(yōu)勢(shì)，機(jī)構(gòu)客戶資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。數(shù)據(jù)來(lái)源：證券業(yè)協(xié)會(huì)10客戶優(yōu)勢(shì)：新公司擁有數(shù)量最多、類別覆蓋面最廣的機(jī)構(gòu)客戶——公司基金服務(wù)市場(chǎng)傭金份額排名始終名列前茅——公司資管定向通道業(yè)務(wù)規(guī)模約4800億元，所累積的金融同業(yè)機(jī)構(gòu)客戶位居行業(yè)第一數(shù)據(jù)來(lái)源：各基金公司年報(bào)，宏源-申萬(wàn)研究公司基金服務(wù)市場(chǎng)傭金份額排名始終名列前茅

20002001200220032004200520062007200820092010201120122013

第一

第二

第三

注釋：以上為申萬(wàn)和宏源基金服務(wù)市場(chǎng)傭金加總后的市場(chǎng)排名年份名次11業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：新公司業(yè)務(wù)三項(xiàng)第一，形成行業(yè)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)品牌優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入排名：第一排名證券公司受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入（億元）1申萬(wàn)-宏源7.182國(guó)泰君安5.973中信證券4.424華泰證券3.085光大證券2.38代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入排名：第一排名證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入收入（億元）1申萬(wàn)-宏源43.192銀河證券39.093國(guó)泰君安38.634中信證券38.585國(guó)信證券36.01融資融券業(yè)務(wù)利息收入：第三排名證券公司融資融券業(yè)務(wù)利息收入（億元）1中信證券19.252國(guó)泰君安13.793申萬(wàn)-宏源13.204華泰證券11.975廣發(fā)證券11.31數(shù)據(jù)來(lái)源：證券業(yè)協(xié)會(huì)新三板掛牌企業(yè)數(shù)量：第一排名證券公司新三板掛牌企業(yè)數(shù)量（家）1申萬(wàn)-宏源1112齊魯證券453國(guó)信證券414中信建投385長(zhǎng)江證券37投資咨詢業(yè)務(wù)綜合收入排名：第三排名證券公司投資咨詢業(yè)務(wù)綜合收入（億元）1中信證券9.762海通證券7.363申萬(wàn)-宏源5.284中金公司4.895國(guó)金證券3.6544家QFII近200家QDII和香港市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者國(guó)際業(yè)務(wù)始終保持領(lǐng)先12ROE水平在上市證券公司中排名第一營(yíng)業(yè)收入排名：第一排名證券公司營(yíng)業(yè)收入（億元）1申萬(wàn)-宏源87.952中信證券81.763海通證券78.084國(guó)泰君安72.505廣發(fā)證券71.74凈利潤(rùn)排名：第三排名證券公司凈利潤(rùn)（億元）1海通證券34.662中信證券29.093申萬(wàn)-宏源27.654國(guó)泰君安25.175廣發(fā)證券23.78盈利能力：新公司營(yíng)業(yè)收入排名第一，凈利潤(rùn)排名第三，ROE水平在上市證券公司中排名第一數(shù)據(jù)來(lái)源：證券業(yè)協(xié)會(huì)，宏源-申萬(wàn)研究2004-2013年，申萬(wàn)研究被中國(guó)本土基金經(jīng)理評(píng)為“最具影響力研究機(jī)構(gòu)”第一名（2008年第二名），期間同時(shí)榮獲“最具獨(dú)立性研究機(jī)構(gòu)”第一名、“最佳研究團(tuán)隊(duì)”第二名、“最佳銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)”第二名等榮譽(yù)Asiamoney最佳券商、分析師評(píng)比：2009-2010年蟬聯(lián)中國(guó)區(qū)最佳券商第二名，2011年獲中國(guó)區(qū)最佳券商和最佳研究?jī)身?xiàng)第三名，2009和2011年取得中國(guó)區(qū)中小公司研究第一名；2011年還獲得香港區(qū)最佳分析師和投資品研究?jī)身?xiàng)第一名；2012年獲得香港地區(qū)最快進(jìn)步團(tuán)隊(duì)第二名、最獨(dú)立機(jī)構(gòu)第三名，投資品蟬聯(lián)最佳研究覆蓋第一名、最佳分析師第二名湯森路透StarMine：2010、2011年度全球最佳分析師評(píng)選，申萬(wàn)研究連續(xù)榮獲中國(guó)大陸及香港地區(qū)獲獎(jiǎng)最多的研究機(jī)構(gòu)，2012年榮獲全亞洲地區(qū)“獲獎(jiǎng)最多的券商研究團(tuán)隊(duì)”第一名；2013年獲得“中國(guó)大陸及香港地區(qū)”最佳券商獎(jiǎng)最具影響力的研究品牌