IPO的11個財務(wù)節(jié)點

IPO的11個財務(wù)節(jié)點關(guān)注點一：持續(xù)盈利能力能夠持續(xù)盈利是企業(yè)發(fā)行上市的一項基本要求，可從以下幾個方面來判斷企業(yè)的持續(xù)盈利能力。從財務(wù)會計重要信息來看，盈利能力主要體現(xiàn)在利潤的發(fā)生變化結(jié)構(gòu)組成及增減變動、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等三個方面。從公司自身專營來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利控制能力的內(nèi)部因素一一核心業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、主要產(chǎn)品以及其主要產(chǎn)品的用途和原料等方面。從公司經(jīng)營所處氛圍來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的潛能外部因素一一所處行業(yè)環(huán)境、行業(yè)中所處地位、市場空間、公司的競爭特點及產(chǎn)品的優(yōu)點銷售情況、主要消費群體等方面。公司的商業(yè)模式是否適應(yīng)市場環(huán)境，是否具有可復(fù)制性，這些決定了企業(yè)擴張能力和快速成長的空間。公司的盈利質(zhì)量，包括營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方是否存在重大依賴，盈利是否主要優(yōu)惠活動依賴稅收優(yōu)惠、政府補助等由非經(jīng)常性損益，商家和代理商供應(yīng)商的集中度如何，是否對重大客戶和存在重大依賴性。關(guān)注點二：收入營業(yè)收入是利潤表的重要科目，反映了說明公司創(chuàng)造利潤和現(xiàn)金流量的生存能力。在主板及創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法規(guī)定的發(fā)行條件中，均有營業(yè)收入的指數(shù)要求。公司的銷售模式、渠道和收款方式。按照會計準(zhǔn)則的條例，判斷公司能否確認(rèn)收入的一個核心原則是商品上的主要風(fēng)險和報酬是否重新分配給購貨方，這就需要結(jié)合公司的互補銷售業(yè)務(wù)模式、渠道以及收款方式需要進行確定。銷售循環(huán)的內(nèi)控制度是否內(nèi)部管理健全，流程是否規(guī)范，單據(jù)流、資金流、貨物流是否清晰可驗證。這些是認(rèn)定收入真實性、機密性的重要依據(jù)，也是上市復(fù)核中對收入的中才關(guān)注重點。銷售服務(wù)合同的驗收標(biāo)準(zhǔn)、付款條件、退貨、后續(xù)服務(wù)及附加條款。同時海運還須關(guān)注商品運輸方式。收入的完整性，即所有收入是否均開票入賬，對大量現(xiàn)金收入的情況，是否有專門內(nèi)部控制進行管理。對于零售商企業(yè)等大量收入現(xiàn)金的企業(yè)，更須引起重點項目關(guān)注。現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣、銷售折讓等政策。根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定，發(fā)生的現(xiàn)金折扣，應(yīng)當(dāng)按照扣除現(xiàn)金折扣前的金額確定銷售商品收入金額，現(xiàn)金折扣打折在實際發(fā)生時計入財務(wù)費用；發(fā)生的商業(yè)折扣，應(yīng)當(dāng)收入按照扣除商業(yè)折扣時的金額確定銷售商品收入金額；發(fā)生的銷售折讓，企業(yè)應(yīng)分別不同條件進行處理。關(guān)注銷售的暫時性，產(chǎn)品的銷售區(qū)域和第二類，企業(yè)的市場地位及競爭對手，結(jié)合行業(yè)變化、新客戶開發(fā)、新產(chǎn)品研制開發(fā)等情況，確定各期收入波動趨勢是否與行業(yè)淡旺季一致，收入的變動與企業(yè)發(fā)展趨勢是否一致，是否符合市場同期的變化情況。企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)情況及經(jīng)銷商的資金實力，所經(jīng)銷產(chǎn)品對外銷售和回款等情況，企業(yè)的營業(yè)收入與應(yīng)付賬款賬款及銷售商品、提供勞務(wù)收到的錢款現(xiàn)金的增長關(guān)系。關(guān)注點三：成本費用成本費用直接影響企業(yè)的毛利率和利潤，影響企業(yè)的規(guī)范、合規(guī)性和盈利能力，其主要關(guān)注點如下：首先應(yīng)是不是關(guān)注企業(yè)的成本核算方法是否規(guī)范，核算政策是否一致。擬改制掛牌上市的企業(yè)，往往成本核算較為混亂。對歷史遺留問題，一般可祭出如下方法處理：對存貨采用實地盤點核實數(shù)量，用最近購進存貨的單價或市場價作為原材料原材料、低值易耗品和包裝物等的單價，參考企業(yè)的歷史成本，結(jié)合技術(shù)人員技術(shù)人員的測算作為產(chǎn)出、在產(chǎn)品、半成品的估計單價。問題解決之后，應(yīng)立即著手建立健全存貨與成本內(nèi)部控制體系以及成本核算體系。費用方面，應(yīng)關(guān)注關(guān)注企業(yè)的費用報銷流程有否規(guī)范，相關(guān)管理制度是否健全，票據(jù)取得是否合法，有無稅務(wù)風(fēng)險。對于成本費用的結(jié)構(gòu)和趨勢的波動，應(yīng)有合理的解釋。在材料采購方面，應(yīng)關(guān)注原材料交付模式，供應(yīng)商管理制度等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全，價格形成機制是否規(guī)范，采購發(fā)票是否規(guī)范，關(guān)注點四：稅務(wù)稅務(wù)問題是企業(yè)改制公開上市過程中的重點問題。在稅務(wù)方面，中國證監(jiān)會頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法均規(guī)定：發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收不存在重大依賴。企業(yè)執(zhí)行的稅種、稅率應(yīng)合法合規(guī)。對于稅收優(yōu)惠，必須首先關(guān)注其合法性，稅收優(yōu)惠是否屬于地方性政策且與國家讓利規(guī)定相違，稅收優(yōu)惠有沒有暫定批準(zhǔn)的批準(zhǔn)文件。對于稅收優(yōu)惠屬于地方性政策且與國家規(guī)定不一致的情況，根據(jù)證監(jiān)會代表人培訓(xùn)提供的審核政策說明，四處尋找不同解決辦法。納稅申報是否及時，是否完整納稅，避稅行為是否規(guī)范，是否因納稅問題受到稅收征管部門的處罰。企業(yè)資產(chǎn)精確度良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理是企業(yè)上市的一項要求。其主要關(guān)注點下列：應(yīng)收賬款余額、賬齡時長、同期收入相比增長是否過大。存貨余額是否過大、是否有殘次冷背、周轉(zhuǎn)率是否過低、賬實是否相符。是否存在停工在建工程，固定資產(chǎn)產(chǎn)證是否齊全，是否有閑置、殘損固定資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)但若存在瑕疵，作價依據(jù)為何充分。其他應(yīng)收款與其他應(yīng)付款的核算內(nèi)容，這兩個考試內(nèi)容常被戲稱為“垃圾桶”和“聚寶盆”。關(guān)注大額其他應(yīng)收款賬款是否存在以下情況：關(guān)聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費用掛賬、或有損失、誤用會計科目。關(guān)注大額“其他應(yīng)付款”是否用于隱瞞收入，低估利潤。財務(wù)性投資資產(chǎn)，包括交易雙方性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)等四分之一總資產(chǎn)只供的比重，比重過高，表明企業(yè)現(xiàn)金充裕，成功上市融資的必要性不足。關(guān)注點六：現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量反應(yīng)了一個企業(yè)真實中小企業(yè)的盈利能力、償債和支付能力，現(xiàn)金流量表量身定制提供了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表無法提供的更加真實有用的真實財務(wù)原始數(shù)據(jù)，更為清晰財務(wù)狀況地揭示了企業(yè)資產(chǎn)的資金流動性和財務(wù)狀況?，F(xiàn)金流量次要關(guān)注點有以下幾個方面：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額直接關(guān)系到收入的質(zhì)量及母公司的核心競爭力。應(yīng)結(jié)合企業(yè)的企業(yè)特點和經(jīng)營模式，將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤進行比較。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)的要有合理解釋。關(guān)注投資、籌資活動現(xiàn)金流量與公司經(jīng)銷戰(zhàn)略的關(guān)系。例如，公司投資和籌資活動現(xiàn)金流量凈額增加，表明企業(yè)實行的是擴張的戰(zhàn)略，處于發(fā)展階段。此時需要關(guān)注其償債風(fēng)險。關(guān)注點七：重大財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)風(fēng)險控制方面，中國證監(jiān)會頒布的主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行了管理辦法均作上市卡唐翁規(guī)定，包括不存在重大償債風(fēng)險因素，借款不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有具體內(nèi)容;不存在為全資擁有股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔(dān)保的情形；不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他一般而言企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形。關(guān)注點八：會計基礎(chǔ)工作會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，是企業(yè)上市的一條基本原則。擬改制上市企業(yè)，特別是民營企業(yè)，由于存在融資、稅務(wù)等多方面需求，普遍存在幾套賬情況，需要及時對其需要進行處理，將所有經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項納入統(tǒng)一的以內(nèi)一套報賬體系內(nèi)。會計相關(guān)政策要保持一貫性，會計估計要合理并不得隨意變更。如不隨意變更固定資產(chǎn)折舊折舊年數(shù)，不隨意變更壞賬隨意準(zhǔn)備計提比例，不隨意變更收入確認(rèn)方法，不隨意變更存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)沒有方法。關(guān)注點九：獨立性與關(guān)聯(lián)大宗交易企業(yè)要上市，其管理應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和管理微觀，具有和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，具體為資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、咨詢機構(gòu)獨立和業(yè)務(wù)獨立獨立五大獨立。尤其是管理業(yè)務(wù)獨立方面，證監(jiān)會對關(guān)聯(lián)交易的審核非常關(guān)聯(lián)嚴(yán)格，大體要求報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易總體呈現(xiàn)下降的趨勢。因此對關(guān)聯(lián)交易要有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范完整業(yè)務(wù)流程的規(guī)范，還要證明其必要性及公允性。在IPO過程中，經(jīng)常有公司整個市場改制，這就涉及業(yè)績連續(xù)計算的創(chuàng)紀(jì)錄問題，主板上市中小板管理辦法規(guī)定最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員職員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有釀成變更。即使創(chuàng)業(yè)板也規(guī)定最近兩周內(nèi)上述內(nèi)容沒有變化。對而此公司控制權(quán)人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的重組，在符合一定條件下不視為主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化，但需掌握資產(chǎn)規(guī)模和時機，不同規(guī)模重組則有運行年限及信息披露的提議。關(guān)注點十一：內(nèi)部控制不可否認(rèn)的是，政府相關(guān)機構(gòu)對企業(yè)跨國公司的內(nèi)部控制越來越嚴(yán)格。主板及創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法均對發(fā)行人的內(nèi)部控制制度進行了明確規(guī)定。值得一提的是20