企業(yè)財務(wù)報表分析6.任務(wù)六企業(yè)發(fā)展能力分析

企業(yè)財務(wù)報表分析6.任務(wù)六企業(yè)發(fā)展能力分析任務(wù)六分析企業(yè)發(fā)展能力6.1

發(fā)展能力分析概述6.2

企業(yè)單項發(fā)展能力分析6.3企業(yè)整體發(fā)展能力分析6.1發(fā)展能力分析概述一、發(fā)展能力的含義

企業(yè)的發(fā)展能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)摿?，也稱為增長能力。6.1發(fā)展能力分析概述二、發(fā)展能力分析的意義1.對于股東而言，通過發(fā)展能力分析可以衡量企業(yè)創(chuàng)造股東價值的程度，為采取下一步戰(zhàn)略行動指明方向。2.對于潛在的投資者而言，可以通過發(fā)展能力分析評價企業(yè)的成長性，為作出正確的投資決策尋求根據(jù)。3.對于經(jīng)營者而言，可以通過發(fā)展能力分析發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵因素，為形成正確的經(jīng)營策略和財務(wù)策略奠定基礎(chǔ)。4.對于債權(quán)人而言，可以通過發(fā)展能力分析判斷企業(yè)未來獲利能力，為作出正確的信貸決策提供依據(jù)。6.1盈利能力分析概述三、發(fā)展能力分析的內(nèi)容1.企業(yè)單項發(fā)展能力分析：通過計算和分析銷售增長能力、收益增長能力、股東權(quán)益增長能力和資產(chǎn)增長能力指標，分別衡量企業(yè)在銷售收入、收益、股東權(quán)益、資產(chǎn)等方面的發(fā)展能力，并對其在銷售收入、收益、股東權(quán)益、資產(chǎn)等方面的發(fā)展趨勢進行評估。2.企業(yè)整體發(fā)展能力分析：通過對銷售增長能力、收益增長能力、股東權(quán)益增長能力和資產(chǎn)增長能力指標進行相互比較與全面分析，總體判斷企業(yè)的整體發(fā)展能力。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析1.銷售增長率的含義與計算公式

銷售增長率指企業(yè)本期銷售增長額與上期銷售額之間的比率，反映銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析2.銷售增長率指標分析

對銷售增長率指標也可以進行橫向和縱向比較。從橫向來說，將企業(yè)的銷售增長率與同行業(yè)的平均水平或者先進水平對比；從縱向來說，將本期的銷售增長率與企業(yè)前期水平進行比較。通過橫向和縱向比較，分析形成差異的原因，進而找出改善營銷管理的措施。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析2.銷售增長率指標分析（1）要判斷企業(yè)在銷售方面是否具有良好的成長性，必須分析銷售增長是否具有效益性。（2）銷售增長率作為相對量指標，也存在受增長基數(shù)影響的問題。三年銷售平均增長率=6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析2.銷售增長率指標分析（3）可以利用某種產(chǎn)品銷售增長率來觀察企業(yè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)情況，進而也可以分析企業(yè)的成長性。某種產(chǎn)品銷售增長率=6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析2.銷售增長率指標分析【實例6—1】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011—2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司銷售增長指標。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析一、銷售增長能力分析2.銷售增長率指標分析【實例6—1】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011—2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司銷售增長指標。H公司銷售增長率指標計算如下:2012年銷售增長率=2013年銷售增長率=2014年銷售增長率=2014年三年銷售平均增長率=6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析1.收益增長能力指標內(nèi)涵及計算公式（1）營業(yè)利潤增長率6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析1.收益增長能力指標內(nèi)涵及計算公式（2）凈利潤增長率6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析2.收益增長能力指標分析（1）營業(yè)利潤增長應(yīng)結(jié)合銷售增長率指標進行分析。（2）凈利潤增長率應(yīng)結(jié)合營業(yè)利潤增長率進行分析。（3）應(yīng)將企業(yè)連續(xù)多期的營業(yè)利潤增長率和凈利潤增長率指標進行對比分析（4）凈利潤增長率雖然是發(fā)展能力的核心指標，但是凈利潤增長率不能代替企業(yè)的發(fā)展能力。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析2.收益增長能力指標分析

【實例6-2】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司收益增長指標。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析2.收益增長能力指標分析

【實例6-2】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司收益增長指標。2012年營業(yè)利潤增長率2013年營業(yè)利潤增長率2014年營業(yè)利潤增長率6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析二、收益增長能力分析2.收益增長能力指標分析

【實例6-2】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司收益增長指標。2012年凈利潤增長率2013年凈利潤增長率2014年凈利潤增長率6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析三、股東權(quán)益增長能力分析1.股東權(quán)益增長能力指標內(nèi)涵及計算公式（1）股東權(quán)益增長率股東權(quán)益增長率=（期末股東權(quán)益-期初股東權(quán)益）/期初股東權(quán)益×100%

股東權(quán)益增長率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險和持續(xù)發(fā)展的能力越強。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析三、股東權(quán)益增長能力分析1.股東權(quán)益增長能力指標內(nèi)涵及計算公式（2）三年資本平均增長率三年資本平均增長率=

該指標越高，表明企業(yè)股東權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金越充裕，抗風(fēng)險和連續(xù)發(fā)展的能力越強?！?00%6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析三、股東權(quán)益增長能力分析2.股東權(quán)益增長能力指標分析

一個持續(xù)增長型企業(yè)，其股東權(quán)益應(yīng)該是不斷增長的，如果時增時減，則反映出企業(yè)增長不穩(wěn)定，同時也說明企業(yè)并不具備良好的發(fā)展能力。因此僅僅計算和分析某個時期的股東權(quán)益增長率是不全面的，應(yīng)利用趨勢分析法將一個企業(yè)不同時期的股東權(quán)益增長率加以比較，從而正確評價企業(yè)發(fā)展能力。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析三、股東權(quán)益增長能力分析2.股東權(quán)益增長能力指標分析【實例6-3】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司股東權(quán)益增長指標。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析三、股東權(quán)益增長能力分析2.股東權(quán)益增長能力指標分析【實例6-3】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司股東權(quán)益增長指標。2012年股東權(quán)益增長率=2014年股東權(quán)益增長率=2013年股東權(quán)益增長率=2014年三年資本平均增長率=（-1）×100%=37.26%×100%=12.94%×100%=87.06%×100%=22.41%6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析四、資產(chǎn)增長能力分析1.總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率是本年總資產(chǎn)增長額和年初總資產(chǎn)的比率總資產(chǎn)增長率=×100%

總資產(chǎn)增長率指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析四、資產(chǎn)增長能力分析1.總資產(chǎn)增長率

【實例6-4】根據(jù)本章“導(dǎo)入案例”中H公司2011-2014年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算并分析H公司總資產(chǎn)增長率。2012年總資產(chǎn)增長率=2013年總資產(chǎn)增長率=2014年總資產(chǎn)增長率=×100%=36.03%×100%=40.49%×100%=44.95%6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析四、資產(chǎn)增長能力分析2.三年資產(chǎn)平均增長率總資產(chǎn)增長率是本年總資產(chǎn)增長額和年初總資產(chǎn)的比率三年資產(chǎn)平均增長率=（

三年資產(chǎn)平均增長率是反映企業(yè)發(fā)展能力的一個重要指標，該指標大于零，反映企業(yè)資產(chǎn)呈現(xiàn)增長趨勢，有能力不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模，有較強的發(fā)展?jié)摿?。該指標越大，資產(chǎn)增長速度越快，發(fā)展趨勢越強。-1）×100%6.2企業(yè)單項發(fā)展能力分析四、資產(chǎn)增長能力分析3.固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。

該指標越大，表明企業(yè)的固定資產(chǎn)比較新，技術(shù)性能好，可以為企業(yè)服務(wù)更長時間，對擴大再生產(chǎn)的準備比較充足，發(fā)展的可能性比較大；反之，該指標越小，表明企業(yè)設(shè)備陳舊，技術(shù)性能落后，將嚴重制約企業(yè)未來發(fā)展。固定資產(chǎn)成新率=×100%6.3企業(yè)整體發(fā)展能力分析一、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架6.3企業(yè)整體發(fā)展能力分析二、企業(yè)整體發(fā)展能力分析框架應(yīng)用1.對銷售增長的分析。銷售增長是企業(yè)經(jīng)營收入的主要來源，也是企業(yè)資產(chǎn)價值增長的源泉。一個企業(yè)只有不斷開拓市場，保持穩(wěn)定的市場份額，才能不斷擴大營業(yè)收入，增加股東權(quán)益。2.對收益增長的分析。收益增長主要表現(xiàn)為凈利潤的