基于杜邦分析法的寧德時代企業(yè)財務(wù)能力分析案例

寧德時代財務(wù)分析基于杜邦分析法的寧德時代企業(yè)財務(wù)能力分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u26331摘要 129522一、前言 111109二、基于杜邦分析法的寧德時代財務(wù)能力分析 123799（一）寧德時代凈資產(chǎn)收益率分析 29296（二）寧德時代銷售凈利率 215821（三）寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 322443三、優(yōu)化寧德時代財務(wù)管理的措施 430783（一）寧德時代應(yīng)當(dāng)建立企業(yè)償債基金 410350（二）寧德時代應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整集團經(jīng)營策略 53279（三）寧德時代應(yīng)當(dāng)加強對外部經(jīng)濟環(huán)境的預(yù)測 5摘要企業(yè)財務(wù)能力對企業(yè)發(fā)展具有重要意義，企業(yè)未來的財務(wù)能力發(fā)展趨勢對企業(yè)管理者而言非常重要。本文選取寧德時代為研究對象，分析該企業(yè)的財務(wù)管理問題，并根據(jù)以上問題，提出相應(yīng)的解決策略。關(guān)鍵詞：財務(wù)能力；寧德時代一、前言綜觀中國經(jīng)濟發(fā)展，挑戰(zhàn)和機遇并存。在此發(fā)展的大背景之下，中國企業(yè)怎樣面對錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境等，確保自身企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是非常重要的。企業(yè)能否取得成功，與多種因素有關(guān)，通過剖析企業(yè)財務(wù)報表，能使我們更深刻地認(rèn)識企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，使所決策者與投資者能夠作出更為有利的選擇。本課題選擇寧德時代進行研究，重點研究2018—2022年度財務(wù)報表，得到寧德時代盈利能力，償債能力以及其他指標(biāo)。通過本課題，能夠給相關(guān)企業(yè)帶來一些參考，并且承認(rèn)財務(wù)報表分析在上市公司報表中的必要性。。二、基于杜邦分析法體系公司財務(wù)能力分析本節(jié)選取寧德時代2018-2022年的財務(wù)數(shù)據(jù)，基于杜邦分析對其財務(wù)能力進行分析。表2-1公司各項財務(wù)指標(biāo)年份寧德時代銷售凈利率寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率寧德時代凈資產(chǎn)收益率寧德時代權(quán)益乘數(shù)20182.74%1.059.89%2.7320193.69%1.0010.90%3.1120204.40%0.9715.09%4.1920213.98%0.7810.59%3.9020223.29%0.545.96%3.94來源：寧德時代財務(wù)報表（一）寧德時代凈資產(chǎn)收益率分析從下表2-1可以看出，雖然2019年寧德時代凈資產(chǎn)收益率為正，但增長率為10.21%，由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的下降，增長率相對較低。2020年，寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資本乘數(shù)持續(xù)下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅下降至-3%，由此可見，寧德時代資產(chǎn)凈收益率下降的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2021年寧德時代的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資本充足率有所下降，銷售額有所下降，這三個影響凈資產(chǎn)收益率的指標(biāo)中，凈收益率有較大的影響。表2-2寧德時代財務(wù)指標(biāo)占凈收益率單位：%2022環(huán)比20212021年環(huán)比2020年2020年環(huán)比2019年2019年環(huán)比2018年寧德時代凈資產(chǎn)收益率-43.72-29.8238.4410.21寧德時代銷售凈利率-17.33-9.5419.2434.67寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-30.76-19.58-3.00-4.76寧德時代權(quán)益乘數(shù)0.01-6.9234.7213.91總的來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對凈利率收益率的影響較大。此外，公司很難兼顧三個指標(biāo)。（二）寧德時代銷售凈利率銷售凈利率是指總銷售利潤與銷售收入的比例。銷售凈利率越高，公司的財務(wù)能力越強;相反，財務(wù)能力越低。但是，由于銷售利潤受銷售和銷售成本的影響，所以選擇2018-2022年的財務(wù)數(shù)據(jù)來分析銷售和總成本相關(guān)的關(guān)系。表2-3寧德時代成本費用比較表單位：萬元年份寧德時代管理費用寧德時代財務(wù)費用寧德時代銷售費用寧德時代銷售收入寧德時代銷售成本2018980029113922333600299400201912710643635334625004001002020169806793425965210055760020211600089725458693600603500202215330118105517542400471000來源：寧德時代財務(wù)報表從表2-3和可以看出，寧德時代銷售成本占銷售收入的比例是最高的。雖然2022年有所下降，但總體比例仍在80%左右。管理費用與銷售費用占銷售收入的比例基本相似，但2021年寧德時代管理費用占銷售收入的比例明顯下降。在四個指標(biāo)中，財務(wù)費用占銷售收入的比例最低，因此，銷售成本降低，財務(wù)費用的大幅增加主要是由于人民幣匯率的升值，導(dǎo)致匯兌損失的增加。（三）寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如圖2-4顯示，寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2018年至2022年持續(xù)下降，尤其2020年-2022年，降幅十分明顯。這說明，寧德時代過去5年企業(yè)的資本運營能力并不高，為了更好地理解這一原因，分析了存貨周轉(zhuǎn)率，詳細(xì)分析了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。圖2-4寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比從下圖2-5可以看出2019-2021寧德時代存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升趨勢，但2021-2022年公司存貨周轉(zhuǎn)率在下降，說明2021年后，寧德時代存貨變現(xiàn)能力不高，寧德時代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降也有受到存貨周轉(zhuǎn)率下降的影響。圖2-5寧德時代存貨周轉(zhuǎn)率對比通過圖2-6，2019年至2022年四年間，寧德時代應(yīng)收賬款比例持續(xù)下降。圖2-6寧德時代應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對比總體而言，2018-2022年寧德時代總資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，2020年，寧德時代庫存周轉(zhuǎn)率開始改善，寧德時代開始關(guān)注這個問題，周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明寧德時代應(yīng)收賬款浪費了更多的流動資金。三、優(yōu)化寧德時代財務(wù)管理的措施（一）寧德時代應(yīng)當(dāng)建立企業(yè)償債基金寧德時代一方面要與自身內(nèi)部控制相結(jié)合，另一方面也要對外部經(jīng)濟環(huán)境進行全面預(yù)判。在自由競爭的今天，很多公司信用額度吃緊，貸款方式五花八門。企業(yè)內(nèi)部為此有必要設(shè)立風(fēng)險部門并培訓(xùn)人員，在國內(nèi)外經(jīng)濟大環(huán)境下了解拓展情況，從而對于自己公司所處環(huán)境、面臨風(fēng)險有可能及時做出預(yù)測并與管理層溝通。成立企業(yè)基金并快速高效成立，員工與管理層一起協(xié)商成立企業(yè)償債基金以確保能到期還債的最好辦法，它能使企業(yè)不需要面對到期無法按時還債的危機。（二）寧德時代應(yīng)當(dāng)適時調(diào)整集團經(jīng)營策略寧德時代采用的經(jīng)營策略是比較穩(wěn)定的，但是穩(wěn)定的策略雖然對于企業(yè)來說是非常必要的，但與此同時就不能好好地把握住風(fēng)險中蘊藏的機會，這會使企業(yè)失去一個好好發(fā)展的好機會。由于國家經(jīng)濟政策和經(jīng)濟環(huán)境不斷變化，寧德時代應(yīng)該擴大對競爭對手的分析，同時結(jié)合其內(nèi)部和外部經(jīng)濟條件。公司的運營戰(zhàn)略根據(jù)其自身的商業(yè)戰(zhàn)略和競爭對手的戰(zhàn)略制定。對公司來說，長期的發(fā)展戰(zhàn)略必須針對公司的發(fā)展需要制定出來。也要適合以后企業(yè)發(fā)展的需求。（三）寧德時代應(yīng)當(dāng)加強對外部經(jīng)濟環(huán)境的預(yù)測有些