企業(yè)合并案例分析資料課件

企業(yè)合并——基于首商股份合并新燕莎集團(tuán)企業(yè)合并——基于首商股西單商場(chǎng)全稱“北京市西單商場(chǎng)股份有限公司”，是北京市國(guó)資委下屬企業(yè)西友集團(tuán)的核心企業(yè)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括零售、批發(fā)等，業(yè)態(tài)主要為大眾時(shí)尚百貨和專營(yíng)專賣，擁有北京西單商場(chǎng)總店，十里堡西單商場(chǎng)等眾多門(mén)店，并且創(chuàng)立了“西單商場(chǎng)”、“友誼商店”等享譽(yù)北京和國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)的品牌。1、合并方：西單商場(chǎng)（現(xiàn)名“北京首商集團(tuán)股份有限公司”）交易雙方情況簡(jiǎn)介：西單商場(chǎng)全稱“北京市西單商場(chǎng)股份有限公司”，是交易雙方情況簡(jiǎn)介：新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)持股100%的有限責(zé)任公司，其經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理、企業(yè)管理和資產(chǎn)管理，是北京市商業(yè)零業(yè)的龍頭企業(yè)之一。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，新燕莎集團(tuán)旗下眾多新型的購(gòu)物消費(fèi)模式及高中端品牌得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同，創(chuàng)造了優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，享譽(yù)北京和國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)。2、被合并方：新燕莎集團(tuán)

交易雙方情況簡(jiǎn)介：新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)持股1交易雙方情況簡(jiǎn)介：首旅集團(tuán)全稱“北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司”，是北京市國(guó)資委直屬企業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資、飯店管理、旅游資源開(kāi)發(fā)、旅游服務(wù)等。首旅集團(tuán)是北京市旅游業(yè)的龍頭企業(yè)，確立了酒店經(jīng)營(yíng)管理、餐飲經(jīng)營(yíng)管理、旅游旅行、汽車服務(wù)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理六大經(jīng)營(yíng)板塊，并均已形成各自的優(yōu)勢(shì)品牌。

3、最終控制方：首旅集團(tuán)

交易雙方情況簡(jiǎn)介：首旅集團(tuán)全稱“北京首都旅游集

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，黨中央、國(guó)務(wù)院確定“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，促進(jìn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)”的國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展方向、全國(guó)上下全力應(yīng)對(duì)金融危機(jī)不利沖擊的背景下啟動(dòng)的。在上述背景下，北京市國(guó)資委按照北京市委市政府的總體要求，提出了通過(guò)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，在充分利用北京市良好商業(yè)消費(fèi)基礎(chǔ)上，推進(jìn)商貿(mào)流通現(xiàn)代化，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，釋放消費(fèi)需求，促進(jìn)首都經(jīng)濟(jì)既快又好發(fā)展的戰(zhàn)略方針。

企業(yè)合并意圖2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，黨中央、國(guó)務(wù)院確定“企業(yè)合并意圖

上市公司西單商場(chǎng)是西友集團(tuán)的核心企業(yè)，是北京市商業(yè)零售業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，但規(guī)模偏小，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有待提升。新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)的商業(yè)核心資產(chǎn)，旗下的新型購(gòu)物消費(fèi)模式及高中端品牌得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良，是北京市商業(yè)零售領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，但尚未上市，未來(lái)發(fā)展受到一定制約?；谏鲜銮闆r，北京市國(guó)資委決定推動(dòng)西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)下屬新燕莎集團(tuán)100%股權(quán)，通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。企業(yè)合并意圖上市公司西單商場(chǎng)是西友集團(tuán)的核心企業(yè)，是合并過(guò)程第一步，由西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)下屬的新燕莎集團(tuán)100%股權(quán)。由于新燕莎集團(tuán)資產(chǎn)體量較大，方案實(shí)施后首旅集團(tuán)將控股西單商場(chǎng)，西單商場(chǎng)的原控股股東西友集團(tuán)將成為西單商場(chǎng)的第二大股東。合并過(guò)程第一步，由西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)合并過(guò)程第二步，在第一步完成的基礎(chǔ)上，由北京市國(guó)資委以無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式，將西單商場(chǎng)的原控股股東西友集團(tuán)及其持有的西單商場(chǎng)股權(quán)劃轉(zhuǎn)至首旅集團(tuán)名下。通過(guò)上述兩步操作，西友集團(tuán)全部資產(chǎn)均進(jìn)入首旅集團(tuán)名下，從而完成北京市國(guó)資委下屬的兩大集團(tuán)商業(yè)資產(chǎn)的重組。

最后，2011年7月22日，西單商場(chǎng)更名為北京首商集團(tuán)股份有限公司的揭牌儀式在北京隆重舉行，標(biāo)志著西單商場(chǎng)本次重組圓滿結(jié)束。合并過(guò)程第二步，在第一步完成的基礎(chǔ)上，由北京市國(guó)資

公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系北京國(guó)資委首旅集團(tuán)西單商場(chǎng)新燕莎集團(tuán)西友集團(tuán)100%100%0.03%100%32.13%合并后北京國(guó)資委首旅集團(tuán)新燕莎集團(tuán)西友集團(tuán)西單商場(chǎng)100%100%19.99%37.79%100%公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系北1、按合并所涉及的行業(yè)分類：水平合并2、按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分類：同一控制下的企業(yè)合并3、按合并的法律形式分類：控股合并4、按合并的性質(zhì)分類：股權(quán)聯(lián)合性質(zhì)的合并合并方法：1、按合并所涉及的行業(yè)分類：水平合并合并方法：合并對(duì)價(jià)，是指為取得企業(yè)合并而支付的貨幣、權(quán)益證券、其他資產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債。1.企業(yè)合并后，長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本的計(jì)算：權(quán)益結(jié)合法是以被合并企業(yè)的凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為合并企業(yè)的合并成本。發(fā)生的會(huì)計(jì)審計(jì)費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等直接相關(guān)費(fèi)用在權(quán)益結(jié)合法下則計(jì)入當(dāng)期損益。

合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法合并對(duì)價(jià)，是指為取得企業(yè)合并而支付的貨幣、權(quán)益證券、其他資產(chǎn)2.年報(bào)中披露的合并對(duì)價(jià)計(jì)算方法：對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并，本公司采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，合并取得的被合并方的資產(chǎn)，負(fù)債，除因會(huì)計(jì)政策不同而進(jìn)行的調(diào)整以外，按合并方的原賬面價(jià)值計(jì)量。合并對(duì)價(jià)的賬面價(jià)值（或發(fā)行股份面值總額）與合并中取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值份額的差額調(diào)整資本公積，資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的直接相關(guān)費(fèi)用于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。

合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法2.年報(bào)中披露的合并對(duì)價(jià)計(jì)算方法：合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法1、凈利潤(rùn)方面合并前后的績(jī)效對(duì)比1、凈利潤(rùn)方面合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比200920102011（合并）20122013償債能力資產(chǎn)負(fù)債率38.44%38.59%50.90%49.71%50.47%流動(dòng)比率1.081.211.541.631.39盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2.202.396.356.625.90基本每股收益0.070.100.530.600.50營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）58.6063.70164.78145.17165.40存貨周轉(zhuǎn)率（次）7.989.6031.5026.2625.062、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2009201020112、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(1)償債能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(2)盈利能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(3)營(yíng)運(yùn)能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比（1）品牌優(yōu)勢(shì)更加明顯。西單商場(chǎng)和新燕莎都是知名零售品牌,各自擁有不同的經(jīng)營(yíng)模式、消費(fèi)群體及渠道優(yōu)勢(shì)。重組前，西單商場(chǎng)擁有國(guó)內(nèi)知名商業(yè)零售業(yè)品牌。新燕莎集團(tuán)擁有得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同的新型購(gòu)物消費(fèi)模式及高中端品牌。重組后，首商股份擁有了更加豐富的品牌資源和運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)效果總結(jié)（1）品牌優(yōu)勢(shì)更加明顯。西單商場(chǎng)和新燕莎都是知名零售品牌,各（2）區(qū)位優(yōu)勢(shì)更加顯著。重組后首商股份下屬主要店面位于長(zhǎng)安街一線等黃金地段，及西單等鉆石地段，商業(yè)地理位置得天獨(dú)厚，商業(yè)店面的區(qū)位優(yōu)勢(shì)更加顯著，未來(lái)業(yè)績(jī)提升具有廣闊的發(fā)展空間。

企業(yè)效果總結(jié)（2）區(qū)位優(yōu)勢(shì)更加顯著。重組后首商股份下屬主要店面位于長(zhǎng)安街（3）管理團(tuán)隊(duì)更加優(yōu)秀。重組完成后，新的經(jīng)營(yíng)班子是兩個(gè)公司管理團(tuán)隊(duì)的組合，在多個(gè)業(yè)態(tài)擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)多品牌的發(fā)展、立體化經(jīng)營(yíng)模式具有前瞻性的思考能力和較強(qiáng)的實(shí)際操作能力。企業(yè)效果總結(jié)（3）管理團(tuán)隊(duì)更加優(yōu)秀。重組完成后，新的經(jīng)營(yíng)班子是兩個(gè)公司管（4）公司發(fā)展將形成協(xié)同效應(yīng)。重組后上市公司原有業(yè)務(wù)和新進(jìn)入業(yè)務(wù)將在供應(yīng)商資源等方面實(shí)現(xiàn)共享，上市公司將取得協(xié)同發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。上市公司未來(lái)發(fā)展，均可更有針對(duì)性、更加靈活地選擇和運(yùn)用品牌、業(yè)態(tài)等優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展?jié)摿?。企業(yè)效果總結(jié)（4）公司發(fā)展將形成協(xié)同效應(yīng)。重組后上市公司原有業(yè)務(wù)和新進(jìn)入謝謝！謝謝！人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，明辨是非的能力。所以我們要勤懇讀書(shū)，廣泛閱讀，古人說(shuō)“書(shū)中自有黃金屋?！蓖ㄟ^(guò)閱讀科技書(shū)籍，我們能豐富知識(shí)，培養(yǎng)邏輯思維能力；通過(guò)閱讀文學(xué)作品，我們能提高文學(xué)鑒賞水平，培養(yǎng)文學(xué)情趣；通過(guò)閱讀報(bào)刊，我們能增長(zhǎng)見(jiàn)識(shí)，擴(kuò)大自己的知識(shí)面。有許多書(shū)籍還能培養(yǎng)我們的道德情操，給我們巨大的精神力量，鼓舞我們前進(jìn)。人有了知識(shí)，就會(huì)具備各種分析能力，企業(yè)合并案例分析資料課件企業(yè)合并——基于首商股份合并新燕莎集團(tuán)企業(yè)合并——基于首商股西單商場(chǎng)全稱“北京市西單商場(chǎng)股份有限公司”，是北京市國(guó)資委下屬企業(yè)西友集團(tuán)的核心企業(yè)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括零售、批發(fā)等，業(yè)態(tài)主要為大眾時(shí)尚百貨和專營(yíng)專賣，擁有北京西單商場(chǎng)總店，十里堡西單商場(chǎng)等眾多門(mén)店，并且創(chuàng)立了“西單商場(chǎng)”、“友誼商店”等享譽(yù)北京和國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)的品牌。1、合并方：西單商場(chǎng)（現(xiàn)名“北京首商集團(tuán)股份有限公司”）交易雙方情況簡(jiǎn)介：西單商場(chǎng)全稱“北京市西單商場(chǎng)股份有限公司”，是交易雙方情況簡(jiǎn)介：新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)持股100%的有限責(zé)任公司，其經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理、企業(yè)管理和資產(chǎn)管理，是北京市商業(yè)零業(yè)的龍頭企業(yè)之一。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，新燕莎集團(tuán)旗下眾多新型的購(gòu)物消費(fèi)模式及高中端品牌得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同，創(chuàng)造了優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，享譽(yù)北京和國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)。2、被合并方：新燕莎集團(tuán)

交易雙方情況簡(jiǎn)介：新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)持股1交易雙方情況簡(jiǎn)介：首旅集團(tuán)全稱“北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司”，是北京市國(guó)資委直屬企業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資、飯店管理、旅游資源開(kāi)發(fā)、旅游服務(wù)等。首旅集團(tuán)是北京市旅游業(yè)的龍頭企業(yè)，確立了酒店經(jīng)營(yíng)管理、餐飲經(jīng)營(yíng)管理、旅游旅行、汽車服務(wù)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理六大經(jīng)營(yíng)板塊，并均已形成各自的優(yōu)勢(shì)品牌。

3、最終控制方：首旅集團(tuán)

交易雙方情況簡(jiǎn)介：首旅集團(tuán)全稱“北京首都旅游集

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，黨中央、國(guó)務(wù)院確定“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，促進(jìn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)”的國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展方向、全國(guó)上下全力應(yīng)對(duì)金融危機(jī)不利沖擊的背景下啟動(dòng)的。在上述背景下，北京市國(guó)資委按照北京市委市政府的總體要求，提出了通過(guò)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，在充分利用北京市良好商業(yè)消費(fèi)基礎(chǔ)上，推進(jìn)商貿(mào)流通現(xiàn)代化，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，釋放消費(fèi)需求，促進(jìn)首都經(jīng)濟(jì)既快又好發(fā)展的戰(zhàn)略方針。

企業(yè)合并意圖2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，黨中央、國(guó)務(wù)院確定“企業(yè)合并意圖

上市公司西單商場(chǎng)是西友集團(tuán)的核心企業(yè)，是北京市商業(yè)零售業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，但規(guī)模偏小，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有待提升。新燕莎集團(tuán)是首旅集團(tuán)的商業(yè)核心資產(chǎn)，旗下的新型購(gòu)物消費(fèi)模式及高中端品牌得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良，是北京市商業(yè)零售領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，但尚未上市，未來(lái)發(fā)展受到一定制約?；谏鲜銮闆r，北京市國(guó)資委決定推動(dòng)西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)下屬新燕莎集團(tuán)100%股權(quán)，通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。企業(yè)合并意圖上市公司西單商場(chǎng)是西友集團(tuán)的核心企業(yè)，是合并過(guò)程第一步，由西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)下屬的新燕莎集團(tuán)100%股權(quán)。由于新燕莎集團(tuán)資產(chǎn)體量較大，方案實(shí)施后首旅集團(tuán)將控股西單商場(chǎng)，西單商場(chǎng)的原控股股東西友集團(tuán)將成為西單商場(chǎng)的第二大股東。合并過(guò)程第一步，由西單商場(chǎng)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)首旅集團(tuán)合并過(guò)程第二步，在第一步完成的基礎(chǔ)上，由北京市國(guó)資委以無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式，將西單商場(chǎng)的原控股股東西友集團(tuán)及其持有的西單商場(chǎng)股權(quán)劃轉(zhuǎn)至首旅集團(tuán)名下。通過(guò)上述兩步操作，西友集團(tuán)全部資產(chǎn)均進(jìn)入首旅集團(tuán)名下，從而完成北京市國(guó)資委下屬的兩大集團(tuán)商業(yè)資產(chǎn)的重組。

最后，2011年7月22日，西單商場(chǎng)更名為北京首商集團(tuán)股份有限公司的揭牌儀式在北京隆重舉行，標(biāo)志著西單商場(chǎng)本次重組圓滿結(jié)束。合并過(guò)程第二步，在第一步完成的基礎(chǔ)上，由北京市國(guó)資

公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系北京國(guó)資委首旅集團(tuán)西單商場(chǎng)新燕莎集團(tuán)西友集團(tuán)100%100%0.03%100%32.13%合并后北京國(guó)資委首旅集團(tuán)新燕莎集團(tuán)西友集團(tuán)西單商場(chǎng)100%100%19.99%37.79%100%公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系北1、按合并所涉及的行業(yè)分類：水平合并2、按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分類：同一控制下的企業(yè)合并3、按合并的法律形式分類：控股合并4、按合并的性質(zhì)分類：股權(quán)聯(lián)合性質(zhì)的合并合并方法：1、按合并所涉及的行業(yè)分類：水平合并合并方法：合并對(duì)價(jià)，是指為取得企業(yè)合并而支付的貨幣、權(quán)益證券、其他資產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債。1.企業(yè)合并后，長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本的計(jì)算：權(quán)益結(jié)合法是以被合并企業(yè)的凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為合并企業(yè)的合并成本。發(fā)生的會(huì)計(jì)審計(jì)費(fèi)用、法律服務(wù)費(fèi)用、咨詢費(fèi)用等直接相關(guān)費(fèi)用在權(quán)益結(jié)合法下則計(jì)入當(dāng)期損益。

合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法合并對(duì)價(jià)，是指為取得企業(yè)合并而支付的貨幣、權(quán)益證券、其他資產(chǎn)2.年報(bào)中披露的合并對(duì)價(jià)計(jì)算方法：對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并，本公司采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，合并取得的被合并方的資產(chǎn)，負(fù)債，除因會(huì)計(jì)政策不同而進(jìn)行的調(diào)整以外，按合并方的原賬面價(jià)值計(jì)量。合并對(duì)價(jià)的賬面價(jià)值（或發(fā)行股份面值總額）與合并中取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值份額的差額調(diào)整資本公積，資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的直接相關(guān)費(fèi)用于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。

合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法2.年報(bào)中披露的合并對(duì)價(jià)計(jì)算方法：合并對(duì)價(jià)的計(jì)算方法1、凈利潤(rùn)方面合并前后的績(jī)效對(duì)比1、凈利潤(rùn)方面合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比200920102011（合并）20122013償債能力資產(chǎn)負(fù)債率38.44%38.59%50.90%49.71%50.47%流動(dòng)比率1.081.211.541.631.39盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2.202.396.356.625.90基本每股收益0.070.100.530.600.50營(yíng)運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）58.6063.70164.78145.17165.40存貨周轉(zhuǎn)率（次）7.989.6031.5026.2625.062、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2009201020112、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(1)償債能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(2)盈利能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

(3)營(yíng)運(yùn)能力合并前后的績(jī)效對(duì)比2、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)合并前后的績(jī)效對(duì)比（1）品牌優(yōu)勢(shì)更加明顯。西單商場(chǎng)和新燕莎都是知名零售品牌,各自擁有不同的經(jīng)營(yíng)模式、消費(fèi)群體及渠道優(yōu)勢(shì)。重組前，西單商場(chǎng)擁有國(guó)內(nèi)知名商業(yè)零售業(yè)品牌。新燕莎集團(tuán)擁有得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同的新型購(gòu)物