《影子銀行發(fā)展的政策建議》

影子銀行發(fā)展的政策建議目錄TOC\o"1-2"\h\u12398影子銀行發(fā)展的政策建議 1314721重新審視貨幣政策工具 1316161.1適時放寬信貸規(guī)模調(diào)控范圍 1153581.2逐步放開利率市場化 1196232加強(qiáng)對影子銀行的管理 267012.1加強(qiáng)對影子銀行的統(tǒng)計監(jiān)測 244232.2加強(qiáng)對影子銀行抵押品的管理 2129042.3引入最后貸款人機(jī)制 2影子銀行的快速發(fā)展和我國的貨幣政策的制定與實(shí)施是密切相關(guān)的。影子銀行可以放大我國整個社會的信貸供給，并且會創(chuàng)造出獨(dú)特的信用創(chuàng)造機(jī)制，這樣會對貨幣政策數(shù)量型調(diào)控產(chǎn)生進(jìn)一步的干擾，還有就是對資金產(chǎn)生影響，導(dǎo)致出現(xiàn)利率的調(diào)控偏差?？偨Y(jié)研究結(jié)果，不管是影子銀行產(chǎn)品或者是信托產(chǎn)品都會對貨幣的供應(yīng)量產(chǎn)生影響，并且這個影響會比較滯后。為了使得影子銀行可以快速的擴(kuò)張，進(jìn)一步對我國的貨幣政策產(chǎn)生影響，就需要重新的審視貨幣政策。1重新審視貨幣政策工具通過完善我國的貨幣政策，對貨幣政策工具進(jìn)行重新的審視，當(dāng)然可以通過信貸規(guī)模與利率這兩個方面入手。首先，放寬商業(yè)銀行貸款為主要政策工具的數(shù)量，將社會融資融入到總量的考慮范圍。另外，會漸漸的實(shí)現(xiàn)市場利率化，以此對金融產(chǎn)品實(shí)施更加科學(xué)的價格調(diào)控。1.1適時放寬信貸規(guī)模調(diào)控范圍將信貸規(guī)模調(diào)控范圍放寬。當(dāng)前，主要是商業(yè)銀行貸款控制了中國貨幣政策的信貸控制，在中國，金融體系還是主要由銀行控制的，這也不會產(chǎn)生什么壞的影響。但是，伴隨著我國不斷發(fā)展與完善的金融體系，使得金融結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜。各種金融服務(wù)和產(chǎn)品通過不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控制，和商業(yè)銀行的類似之處在于同樣可以吸收存款、融資和放貸等。1.2逐步放開利率市場化逐步放開利率是一個相對較長的過程。中國通過量化控制來調(diào)節(jié)貨幣政策，調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模，以規(guī)范貨幣政策。但影子銀行也有資產(chǎn)負(fù)債表和一些離岸業(yè)務(wù)。所以，只是依靠定量控制肯定是不夠的。通過價格調(diào)控，以便對影子銀行進(jìn)行政策調(diào)控，提升我國的貨幣政策的傳導(dǎo)效率。當(dāng)前，利率被用來作為價格控制的工具，但是一般主要是進(jìn)行行政控制，沒有市場傳導(dǎo)，對于貨幣政策的意圖沒法進(jìn)行反應(yīng)，所以，有必要加快利率自由化進(jìn)程，建立有效的市場利率驅(qū)動機(jī)制。2加強(qiáng)對影子銀行的管理除了改善我國的貨幣政策之外，還必須改善影子銀行的管理，以減少影子銀行的負(fù)面影響。通過對影子銀行進(jìn)行統(tǒng)計監(jiān)控，特別是要管理好影子銀行抵押品，使用貸款人機(jī)制，以此來降低影子銀行的金融風(fēng)險，因此減少影子銀行對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。2.1加強(qiáng)對影子銀行的統(tǒng)計監(jiān)測影子銀行的透明度與商業(yè)銀行不同。商業(yè)銀行的信息透明度高于影子銀行。因為影子銀行是隱藏的，你不能從次級銀行得到準(zhǔn)確的信息。所以，要重視監(jiān)管影子銀行體系。多于影子銀行的變化要時刻注意監(jiān)控，搜集有關(guān)數(shù)據(jù)與信息，以此制定好相關(guān)的貨幣政策?？梢远ㄆ诤饬抠Y本市場中流動性。因為資本市場變化很快，那么在信貸產(chǎn)出上，可能會監(jiān)控不好影子銀行，所以十分有必要關(guān)注信貸流量的統(tǒng)計。2.2加強(qiáng)對影子銀行抵押品的管理擔(dān)保資產(chǎn)在替代銀行體系中具有與現(xiàn)金相同的功能，商業(yè)銀行的基本貨幣和擔(dān)保資產(chǎn)的基本價值是相似的。由于抵押貸款的價值，影子銀行機(jī)構(gòu)總是處于更高的盈利能力和流動性的狀態(tài)，但抵押貸款與現(xiàn)金不同，當(dāng)人們沒有抵押貸款時，抵押貸款的價值會大幅下降。并且會大大降低流動性，造成信貸創(chuàng)造環(huán)節(jié)斷掉，使得影子銀行體系信貸創(chuàng)造機(jī)制非常的混亂，所以，對抵押物的管理顯得十分的重要，對抵押物進(jìn)行管理，可以大大降低抵押物的財務(wù)風(fēng)險，間接控制抵押物的準(zhǔn)備金扣除率。2.3引入最后貸款人機(jī)制應(yīng)付資金需求的機(jī)構(gòu)就是最后貸款人，一般是在出現(xiàn)資金危機(jī)或者是短缺的時候進(jìn)行的。相比較商業(yè)銀行而言，影子銀行的市場活動比較自由，存款準(zhǔn)備金率不會對其產(chǎn)生影響，當(dāng)沒有大的股權(quán)留存率的時候，會增加影