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企業(yè)盈利質(zhì)量分析的概念及相關(guān)指標(biāo)目錄TOC\o"1-2"\h\u17057企業(yè)盈利質(zhì)量分析的概念及相關(guān)指標(biāo) 15271.1盈利質(zhì)量概念 1129641.2盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo) 232701.3盈利質(zhì)量分析方法 31.1盈利質(zhì)量概念隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,利潤(rùn)的概念越來越為人們所熟悉。對(duì)于不同的利潤(rùn)區(qū)域,其內(nèi)在價(jià)值是不同的。在一些領(lǐng)域,利潤(rùn)的概念只是指數(shù)量,利潤(rùn)的數(shù)量意味著利潤(rùn)的高質(zhì)量,利潤(rùn)的數(shù)量意味著利潤(rùn)的低質(zhì)量。這種相對(duì)簡(jiǎn)單的方法通常發(fā)生在短期或一次性操作中。利潤(rùn)的概念在現(xiàn)金流中被更廣泛的接受,包括利潤(rùn),在一個(gè)盈利企業(yè)的報(bào)告期內(nèi)和企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展中,有多少利潤(rùn)可以真正轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流。因此,隨著理論研究的不斷完善,利潤(rùn)的內(nèi)涵不僅指會(huì)計(jì)利潤(rùn),而且通過對(duì)會(huì)計(jì)信息的分析和研究,利潤(rùn)質(zhì)量逐漸成為一個(gè)更加關(guān)注的概念。盈利質(zhì)量的概念最初是用來研究具有不同市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值的證券。這些證券往往有被高估或低估的潛力。為了使投資更加準(zhǔn)確,研究證券的真實(shí)價(jià)值勢(shì)在必行。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,對(duì)盈利質(zhì)量的研究不斷深入,不僅對(duì)盈利質(zhì)量的深度和廣度進(jìn)行了充分的研究,而且研究方法也越來越多樣化。然而,這個(gè)定義并沒有得到明確的定義。目前主要有代表性的定義:徐志偉認(rèn)為只有充足的現(xiàn)金流才能為高質(zhì)量的收益提供持續(xù)的保證,因此他認(rèn)為利潤(rùn)質(zhì)量與現(xiàn)金流[33]絕對(duì)相關(guān)。王晶晶認(rèn)為,利潤(rùn)質(zhì)量能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力。從整體盈利質(zhì)量來看,持續(xù)轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)盈利質(zhì)量的關(guān)鍵。沒有連續(xù)性,談?wù)摾麧?rùn)質(zhì)量是毫無意義的。劉海飛認(rèn)為,會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性是分析利潤(rùn)質(zhì)量的前提,而利潤(rùn)質(zhì)量能否與市場(chǎng)交易直接掛鉤則是一個(gè)更為關(guān)鍵的問題。Dunimei認(rèn)為,可以用賬面利潤(rùn)與實(shí)際利潤(rùn)的相對(duì)比例來獲得真實(shí)的利潤(rùn)質(zhì)量。張小燕還為自己定義這個(gè)問題:她相信利潤(rùn)質(zhì)量應(yīng)該反映測(cè)量從未來的角度來看企業(yè)的資本流動(dòng)的基礎(chǔ)上早期和當(dāng)前利潤(rùn),所以測(cè)量的正確性將廣泛影響利益相關(guān)者決策的正確性[37]。從以上相關(guān)學(xué)者給出的定義不難發(fā)現(xiàn),他們都是從一定的角度或重點(diǎn)來探討利潤(rùn)質(zhì)量評(píng)價(jià),但缺乏一個(gè)全面、全面的評(píng)價(jià)體系?;谏鲜隹紤],本文定義了利潤(rùn)質(zhì)量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以反映一個(gè)公司的利潤(rùn)質(zhì)量的量化在一定的時(shí)間內(nèi),并綜合分析結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)和公司的實(shí)際情況。1.2盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)(1)真實(shí)可靠性盈利質(zhì)量的真實(shí)可靠性是盈利質(zhì)量的基本要求,它要求企業(yè)按照會(huì)計(jì)的基本原則客觀真實(shí)地反映企業(yè)的真實(shí)盈利。具體而言,盈利質(zhì)量的真實(shí)可靠性包括三個(gè)層次。首先,企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際交易和事件進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告,必須保證會(huì)計(jì)信息的完整性、真實(shí)性和可靠性。其次,在遵循成本效益和重要性原則的前提下,確保會(huì)計(jì)信息的完整性,披露與會(huì)計(jì)信息使用者相關(guān)的有用信息。第三,會(huì)計(jì)信息的公正性和中立性是真實(shí)性和可靠性的必要條件?,F(xiàn)金安全、持續(xù)穩(wěn)定和收益增長(zhǎng)的可預(yù)測(cè)性基于真實(shí)的可靠性。只有確保盈利的真實(shí)可靠性,后續(xù)評(píng)價(jià)才有價(jià)值和意義。利潤(rùn)是收入和支出匹配后的結(jié)果,利潤(rùn)是收入和支出匹配后的結(jié)果。因此,為了檢驗(yàn)利潤(rùn)的真實(shí)可靠性,我們需要從收入和支出的角度出發(fā)。分析收入是否為企業(yè)的真實(shí)收入,費(fèi)用是否發(fā)生在當(dāng)期,收入與費(fèi)用的比例,都是檢驗(yàn)利潤(rùn)真實(shí)性的手段。具體需要從公司會(huì)計(jì)政策選擇、關(guān)聯(lián)交易、非會(huì)計(jì)事項(xiàng)、特殊會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)變更等方面進(jìn)行分析。(2)現(xiàn)金保障性基于權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)盈利和現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上測(cè)量的基礎(chǔ)是不同的在同一時(shí)間,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,企業(yè)盈利和現(xiàn)金流在整個(gè)持續(xù)時(shí)間是相等的,但是不同的會(huì)計(jì)操作兩個(gè)階段在相同的情況下,不同企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策最終盈利也將不同,但現(xiàn)金流計(jì)算是基于會(huì)計(jì)更客觀,因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量可以反映真實(shí)情況,除非存在欺詐。同時(shí),企業(yè)的利潤(rùn)應(yīng)該建立在高現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上。低現(xiàn)金流會(huì)導(dǎo)致企業(yè)整個(gè)資本鏈的緊張。一旦發(fā)生應(yīng)收賬款等流動(dòng)性問題,企業(yè)可能會(huì)遭受嚴(yán)重后果。凈現(xiàn)金流量是企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的保證。沒有凈現(xiàn)金流的保證,利潤(rùn)的質(zhì)量是不可靠的。只有充足的現(xiàn)金流才能保證利潤(rùn)的質(zhì)量,這就是高水平的利潤(rùn)。(3)持續(xù)穩(wěn)定性企業(yè)有能力在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持相對(duì)穩(wěn)定的盈利水平和增長(zhǎng)率,并能在下一個(gè)會(huì)計(jì)年度繼續(xù)保持這種狀態(tài),這就是企業(yè)盈利的持續(xù)穩(wěn)定。投資者可以通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和投資決策來預(yù)測(cè)企業(yè)未來的經(jīng)營狀況和績(jī)效。當(dāng)企業(yè)具有一定的連續(xù)性和穩(wěn)定性,并理想地表現(xiàn)出其未來績(jī)效時(shí),企業(yè)的利潤(rùn)將具有良好的連續(xù)性和穩(wěn)定性,并具有相應(yīng)的高收益質(zhì)量。在美國和其他國家,會(huì)計(jì)盈利有著不同的可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)可持續(xù)會(huì)計(jì)盈利的不同程度,可以將其分為三類。二是暫時(shí)性會(huì)計(jì)盈利,這種盈利只存在于本會(huì)計(jì)年度,具有偶然性,如處置固定資產(chǎn)所產(chǎn)生的損益;第三是會(huì)計(jì)盈利,它與價(jià)格無關(guān)。這種會(huì)計(jì)盈利主要是由企業(yè)的會(huì)計(jì)變動(dòng)產(chǎn)生的,不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)效益,只會(huì)改變賬面金額。顯然,企業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)穩(wěn)定與主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)的比例密切相關(guān)。經(jīng)營利潤(rùn)占比越大,主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)越突出,企業(yè)的盈利能力越有保障,利潤(rùn)質(zhì)量越高。(4)成長(zhǎng)預(yù)測(cè)性在盈利能力方面,企業(yè)盈利能力的增長(zhǎng)率也在上升,盈利能力水平也在提高,這就是盈利能力的增長(zhǎng)。盈利預(yù)測(cè)是指企業(yè)當(dāng)前盈利能力與未來績(jī)效之間的依賴關(guān)系和相關(guān)性。利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)可以反映主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。從短期來看,企業(yè)未來的盈利能力很可能是過去的延續(xù),除非外部環(huán)境發(fā)生重大變化,或者企業(yè)本身的業(yè)務(wù)、管理和資產(chǎn)發(fā)生重大變化。因此,在企業(yè)沒有發(fā)生重大變化的前提下,我們可以推斷,在未來,企業(yè)主營業(yè)務(wù)的利潤(rùn)將延續(xù)歷史增長(zhǎng)趨勢(shì)。一般來說,主營業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)率越高,公司盈利的增長(zhǎng)和可預(yù)測(cè)性就越好。對(duì)投資者來說,這是對(duì)未來業(yè)績(jī)的更好預(yù)測(cè)。未來盈利能力越高,盈利質(zhì)量越高。1.3盈利質(zhì)量分析方法比較分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一種方法。它主要對(duì)不同的主體、不同的時(shí)期進(jìn)行比較分析,觀察企業(yè)的變化趨勢(shì)和差異。在比較分析中,一種方法主要是將實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行比較,從企業(yè)發(fā)展的角度來觀察企業(yè)的盈利能力。本
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