現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織學理論與政策 杜朝暉課件03

第三章跨國并購學習目標重點與難點基本內(nèi)容學習目標明確跨國并購的概念和主要類型；了解跨國并購產(chǎn)生的外部環(huán)境；掌握企業(yè)進行跨國并購的內(nèi)部動機；認識經(jīng)濟全球化條件下跨國并購產(chǎn)生和迅速發(fā)展的客觀必然性。重點與難點重點是跨國并購的概念和主要類型、跨國并購產(chǎn)生的外部環(huán)境、企業(yè)進行跨國并購的內(nèi)部動機。難點是從內(nèi)外因綜合分析的角度認識經(jīng)濟全球化條件下跨國并購迅速發(fā)展的客觀必然性。第三章跨國并購第一節(jié)跨國并購的內(nèi)涵和類型第二節(jié)跨國并購產(chǎn)生和發(fā)展的外部環(huán)境第三節(jié)跨國并購產(chǎn)生的內(nèi)部動機第四節(jié)西方主要跨國并購理論第五節(jié)跨國并購的內(nèi)外因綜合分析第一節(jié)跨國并購的內(nèi)涵和類型一、跨國并購的內(nèi)涵二、跨國并購的類型一、跨國并購的內(nèi)涵跨國并購是指某一國家的企業(yè)為了實現(xiàn)特定的戰(zhàn)略目標，通過某種方式對另一個國家的企業(yè)進行兼并和收購。其中前者被稱為并購方或并購企業(yè)，后者被稱為被并購方或目標企業(yè)。二、跨國并購的類型按照跨國并購雙方所處行業(yè)的相互關(guān)系來劃分，跨國并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購三種。按照企業(yè)并購的目的來劃分，跨國并購可以分為投資型跨國并購和投機型跨國并購。按照并購企業(yè)和目標企業(yè)是否接觸，跨國并購可以分為直接并購與間接并購。根據(jù)并購支付方式來劃分，跨國并購可以分為現(xiàn)金收購、股票互換收購、債券互換收購以及綜合支付收購。第二節(jié)跨國并購產(chǎn)生和發(fā)展的外部環(huán)境一、經(jīng)濟全球化和全球市場的逐漸形成是跨國并購迅速發(fā)展的首要前提二、區(qū)域一體化促進了跨國并購的發(fā)展三、科學技術(shù)的迅速發(fā)展促進了跨國并購的縱深發(fā)展四、全球金融市場的發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新進一步促進了跨國并購的發(fā)展第三節(jié)跨國并購產(chǎn)生的內(nèi)部動機一、爭奪全球市場份額，獲取市場支配力量二、獲取互補性的資源和技能三、利用規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟四、利用核心能力，加強全球競爭地位五、獲得協(xié)同效應六、進行戰(zhàn)略防御第四節(jié)西方主要跨國并購理論一、跨國公司內(nèi)部化理論及其發(fā)展二、壟斷優(yōu)勢理論三、國際區(qū)位理論四、國際生產(chǎn)折中理論五、市場勢力理論六、跨國并購的效率理論七、目標優(yōu)勢牽引理論一、跨國公司內(nèi)部化理論及其發(fā)展1．理論基礎(chǔ)是交易費用理論2．內(nèi)部化理論的三個假定3．巴克雷和卡森的內(nèi)部化理論4．楊的內(nèi)部化理論5．內(nèi)部化理論的局限性二、壟斷優(yōu)勢理論（１）由美國學者斯蒂芬·海默提出，查爾斯·金德爾伯格進行補充和完善，用以解釋跨國公司的對外直接投資行為。（２）至少存在四種類型的市場不完全，有可能使跨國公司在國內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢，并通過對外投資在國外生產(chǎn)加以利用。（３）構(gòu)成壟斷優(yōu)勢的主要因素有：技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、資金和貨幣優(yōu)勢及組織管理能力優(yōu)勢。（４）壟斷優(yōu)勢理論的優(yōu)缺點。三、國際區(qū)位理論1．弗農(nóng)的國際產(chǎn)品生命周期理論2．約翰遜等人的區(qū)位理論3．國際區(qū)位理論的優(yōu)缺點四、國際生產(chǎn)折中理論（１）英國學者約翰·鄧寧綜合了影響企業(yè)跨國經(jīng)營的內(nèi)部和外部因素提出來的。（２）該理論將內(nèi)部化理論、壟斷優(yōu)勢理論和區(qū)位理論結(jié)合起來，把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類：所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。（３）國際生產(chǎn)折中理論的優(yōu)缺點。五、市場勢力理論1．企業(yè)并購活動的主要動因2．企業(yè)進行以增強市場勢力為目的的并購活動的條件3．市場勢力理論的優(yōu)缺點六、跨國并購的效率理論（１）美國學者韋斯頓的效率理論。（２）跨國并購中的效率理論的三個分支：效率差異化理論；無效率管理理論；效率規(guī)模理論。（３）效率理論的局限性。七、目標優(yōu)勢牽引理論（１）從被并購目標的角度論述跨國并購的合理性。（２）目標國吸引跨國并購的因素：市場規(guī)模、優(yōu)勢資源、產(chǎn)品多樣化、東道國政策、匯率及政治經(jīng)濟局勢。（３）目標優(yōu)勢牽引理論的優(yōu)缺點。第五節(jié)跨國并購的內(nèi)外因綜合分析一、跨國并購與跨國創(chuàng)建的比較二、跨國并購的內(nèi)外因綜合分析一、跨國并購與跨國創(chuàng)建的比較1．跨國并購的優(yōu)缺點2．跨國創(chuàng)建的優(yōu)缺點二、跨國并購的內(nèi)外因綜合分析1．企業(yè)進行市場擴張和并購的內(nèi)部動機2．