寵物行業(yè)研究報告

寵物行業(yè)研究報告一、寵物老齡化和養(yǎng)寵習慣變化帶動寵物醫(yī)療市場發(fā)展中國寵物醫(yī)療市場空間大：美國醫(yī)療消費是中國的4.3倍中美寵物品種構成相似，醫(yī)療消費遠小于美國，未來寵物醫(yī)療市場空間巨大。對比中美寵物貓狗的養(yǎng)殖品種，中國除了少量的中華田園犬和田園貓外，其他品種構成與美國基本一致，這導致中美寵物的疾病譜和發(fā)病率近似，在非醫(yī)花費上美國是中國的2.6倍，但在醫(yī)療花費上美國則是中國的4.3倍。中國2020年寵物醫(yī)療（診療+藥品）市場規(guī)模達到532.77億元，對比2019年增長38.5%。寵物醫(yī)療將迎來大幅增長：寵物老齡化潮+養(yǎng)寵消費升級寵物即將迎來老齡化大潮，醫(yī)療需求增長推動醫(yī)療市場發(fā)展；寵物角色轉變引導消費習慣改變，高消費趨勢升級寵物醫(yī)療消費。中國現存寵物大部分年齡偏低，2022-2026年將有大量寵物進入老年期（8歲以上），隨著寵物年齡增長，寵物發(fā)病率會大幅增加，醫(yī)療需求提升將推動寵物醫(yī)療市場進一步增長。隨著寵物逐步向家人及伴侶的角色轉變，養(yǎng)寵消費也逐漸向更高水平發(fā)展，新時代的寵物主基本都有定期體檢、及時就醫(yī)、打疫苗等醫(yī)療意識，隨著年輕人逐漸成為養(yǎng)寵主力，中國寵物醫(yī)療市場將會進一步增長。寵物醫(yī)療產業(yè)鏈：寵物藥品及寵物醫(yī)院值得關注寵物醫(yī)療行業(yè)產業(yè)鏈中占比最大的是寵物醫(yī)院和寵物藥品（包括疫苗）。在寵物藥品和疫苗領域，中國寵物藥品及疫苗剛剛起步，動物保健公司過往產品主要面向經濟型動物（豬、牛、雞等養(yǎng)殖動物），目前正在加速布局寵物藥品行業(yè)；在寵物醫(yī)院領域，目前已形成一定規(guī)模，部分經濟發(fā)達區(qū)域競爭激烈，對于單體醫(yī)院來說引客困難，資金實力抗盈利周期弱，未來連鎖型寵物醫(yī)院將成為主流。二、寵物藥品疫苗：國內動保公司未來可期國產寵物藥現狀：目前尚未出現龍頭公司國產寵物藥市場目前還未出現龍頭公司，網購銷量前列的品牌大部分是國產品牌，但藥品單價都遠低于國外品牌，導致總銷售額遠低于國外品牌。淘寶線上銷量Top10中8個都是國產寵物藥，但線上銷售額Top10中只有3個是國產品牌。銷量排行前列的國產寵物藥價格多在幾十元，而國外品牌大寵愛和拜爾價格則為300多元。全球寵物藥品競爭格局:前四動保公司占據近4成市場份額全球寵物藥市場龍頭份額高度集中，前四公司占了全球動保（動物保健）市場近4成的市場份額。中國寵物藥銷售額Top10的進口藥基本都來自于碩騰、拜爾、勃林格以及梅里亞，與國際寵物藥市場格局相似，2020年全球前4的動保企業(yè)分別為碩騰、勃林格、默克動保以及禮藍，其中勃林格收購了動保業(yè)務Top10的梅里亞，禮藍在2020年收購了拜爾的動保事業(yè)部。碩騰和禮藍分別為輝瑞以及禮來公司單獨拆分出來的動保部門。中國寵物藥市場逐步超過經濟動物獸藥市場大部分歐美國家的寵物藥業(yè)務高于經濟動物(養(yǎng)殖的畜禽水產等）藥業(yè)務，中國也逐漸向這個趨勢發(fā)展。世界動保公司龍頭碩騰(Zoetis)

在中國的寵物業(yè)務上增長迅速，2019年中國區(qū)的寵物業(yè)務收入首次超過家畜業(yè)務。2014年時中國寵物藥品疫苗產品占比只有16%，經濟型動物占比84%，到2020年中國寵物部分增長到了50%，與經濟型牲畜比例相同，寵物藥市場已成為碩騰全球第二大市場。目前國產寵物藥處于起步階段目前國產寵物藥品疫苗處于剛起步階段，過去寵物的需求量相較于經濟動物來說是一個偏小的市場，利潤情況不足以支撐大藥企投入研發(fā)。寵物新藥研發(fā)是一個高投入，長時間的過程，中國寵物市場快速發(fā)展的時間還不足以有大量寵物藥上市。寵物新藥研發(fā)流程一般需要先發(fā)現藥物、經各種臨床前及臨床試驗成功后才可進行注冊申請，一般要經歷5年左右的時間，在寵物藥上市后，通常還需要口碑的積累，藥企還需要投入大量金錢時間去拓展渠道以及宣傳，盈利所需時間久。中國寵物市場近幾年才開始快速增長，所以現階段中國自研寵物藥獲批較少。國產寵物藥崛起在即短期內，依靠政策傾斜，中國經濟動物獸藥轉寵物用以及人用藥品轉寵物用將成為國產寵物藥增長的主要推動力。中國之前并沒有專門針對寵物藥的法律法規(guī)，市場較為混亂。近幾年，國家出臺多條寵物藥相關標準，確定“寵物用”獸藥專用標識，大力規(guī)范了寵物藥市場。同時，針對新藥研發(fā)時間無法滿足現有寵物藥需求的現象，國家出臺政策大力推進國產寵物藥品的上市：放寬部分寵物藥品注冊的要求、加速人用化學藥品轉寵用的要求落地等。長期來看，寵物需求端增長會促進供給端藥品市場發(fā)展；寵物醫(yī)院的集中化會促進寵物醫(yī)療產業(yè)鏈協同，擴大國產寵物藥企市場份額。三、寵物醫(yī)院：市場整合期競爭加劇，大型連鎖化優(yōu)勢凸顯寵物醫(yī)院優(yōu)勢：高粘性消費場所寵物診療機構所提供的醫(yī)療服務是專業(yè)化的，由此產生的消費是基于信任基礎之上的反復消費，是具有高粘性的消費場所。寵物醫(yī)院不易受到電商沖擊，未來最容易形成線下綜合門店模式。大部分的醫(yī)療要在線下進行，所以寵物醫(yī)院受線上沖擊最小，未來最容易形成線下綜合寵物平臺。目前中國大部分的寵物醫(yī)院都是以寵物醫(yī)療與保健業(yè)務為主，同時附加寵物美容、寄養(yǎng)和寵物食品用品銷售等服務，寵物美容等服務可以更高頻次地吸引顧客到店消費，也能進一步提高寵物醫(yī)院的毛利水平。以瑞鵬股份為例，2015年瑞鵬主營的三大業(yè)務中，醫(yī)療收入占比60%左右，寵物美容及寵物食品用品各占比15%-20%；15年美容的毛利率為52.17%，超過了同年醫(yī)療43.8%的毛利。“無效供給”導致價格亂象叢生寵物醫(yī)院“無效供給”現象突出,價格戰(zhàn)導致亂收費現象頻發(fā)。2013-2017年大量新寵物醫(yī)院公司注冊，市場競爭激烈，部分機構開始價格戰(zhàn)，導致盈利銳減；2017年以后，新注冊寵物醫(yī)院增速明顯放緩,很多寵物醫(yī)院屬于“無效供給”，市場價格處于較為混亂的局面，以低標價競爭消費者，但在實際診療時會附加多項額外收費。以絕育手術為例，大眾點評顯示該手術團購價格范圍在200-1000元，但實際消費者到店還會加收各種檢查費用，最終價格遠高于團購價格。醫(yī)生水平不均和價格亂象導致小型診所營運更困難寵物醫(yī)生診療水平差和看病貴導致有經驗的寵物主盡可能避免去寵物醫(yī)院，在小毛病上會自己給寵物買醫(yī)生開過的藥，寵物醫(yī)院盈利的主要來源會逐漸變成“養(yǎng)寵新人開始幾年的小病治療+寵物固定的每年疫苗+新寵絕育手術+大病治療”。通過寵物醫(yī)院連鎖化形成規(guī)模效應醫(yī)生：寵物醫(yī)院達到一定規(guī)模后可以開設寵物醫(yī)生培訓學校，統一培養(yǎng)寵物醫(yī)生，提高寵物醫(yī)生水平。價格：連鎖統一規(guī)范寵物看病價格，市場更加透明。相關政策進一步落實有望解決行業(yè)亂象中國寵物醫(yī)療相關政策已逐步規(guī)范化，但由于行業(yè)剛進入快速增長的階段，所以部分政策尚未具體落實，存在一定監(jiān)管不嚴的情況，未來隨著行業(yè)政策的進一步落實，價格亂象和醫(yī)師水平將會得到改善。行業(yè)整合期競爭加?。航洕l(fā)達地區(qū)寵物醫(yī)院競爭激烈經濟發(fā)達地區(qū)寵物醫(yī)院競爭激烈。中國寵物醫(yī)院市場呈區(qū)域不均的格局，經濟發(fā)達地區(qū)的寵物醫(yī)院數量遠高于欠發(fā)達地區(qū)。目前全國寵物醫(yī)院數量2.28萬家，與2020年初數量基本持平，寵物醫(yī)院總數量較為穩(wěn)定。寵物保險的普及在一定程度上緩解寵物看病壓力眾多保險公司都已推出寵物醫(yī)療保險，但目前整體滲透率低，寵物保險在賠付層面仍存在問題。未來隨著寵物保險的進一步完善，寵物看病貴的問題將會得到一定緩解。寵物保險未來還將整合醫(yī)療資源上中下游，比如今年8月，泰康在線、新瑞鵬以及勃林格殷格翰合作推出保險，投保后即可去新瑞鵬醫(yī)院免費接種一劑勃林格疫苗。行業(yè)整合期競爭加劇單一門店生存難，連鎖化規(guī)模優(yōu)勢凸顯品牌引客+人才培養(yǎng)+規(guī)模及資金優(yōu)勢，寵物醫(yī)院連鎖化會成為未來的主流趨勢。58.9%的寵物醫(yī)院平均日接診量在10個以下，很多寵物醫(yī)院面臨引客難的問題，一般的寵物醫(yī)院在營銷推廣上只有0.3%的支出，大型連鎖寵物醫(yī)院在引客上更具品牌優(yōu)勢。寵物醫(yī)院52.5%的成本來自人力支出，大型連鎖寵物醫(yī)院培養(yǎng)機制更為完善，大平臺優(yōu)勢更容易以低價招到更好的醫(yī)生。一線城市房租成本過高，私人寵物診所收入很難覆蓋成本；連鎖寵物醫(yī)院資金實力雄厚，多線城市布局形成規(guī)模優(yōu)勢，上游議價能力突出，醫(yī)療器械方面的成本投入大幅減少。大型連鎖醫(yī)院將進一步占領市場寵物醫(yī)院前期投入大，大型連鎖品牌資金優(yōu)勢更能抵抗長盈利周期。根據動物診療機構管理辦法，寵物醫(yī)院至少需要3名以上的執(zhí)業(yè)獸醫(yī)，還需配備X光及B超等醫(yī)療設備，在完全合規(guī)的情況下成本投入較大。目前有35.4%的寵物醫(yī)院盈利在10%以下，未來隨著監(jiān)管進一步落實，中小型寵物醫(yī)院資金投入壓力增大，大型連鎖寵物醫(yī)院將憑借資金和經驗優(yōu)勢更快收回成本，進一步擠占小型機構生存空間。四、美國與中國寵物診療機構模式美國寵物診療機構發(fā)展參考——VCA、Banfield和IDEXXVCA、Banfield和IDEXX分別代表了美國三種寵物診療機構模式，共同特點是都依靠資本快速并購擴張，形成規(guī)模優(yōu)勢。VCA和IDEXX營收對比（億美元）VCA和IDEXX毛利率對比，IDEXX毛利遠高于VCA。VCA和Banfield是全美排名第一、第二的寵物診療機構，VCA主營大型綜合寵物醫(yī)院以及小部分第三方動物參考實驗室，Banfield則是小型寵物診所模式，二者都被Mars（瑪氏）收購，MarsPetcare是目前全球最大的獸醫(yī)保健提供商，旗下還擁有BLUEPEARL和PETPARTNERS寵物醫(yī)院品牌，總共擁有2000多家寵物醫(yī)院。國內發(fā)展情況：獨立寵物醫(yī)院模式為主中國動物參考實驗室處于剛起步階段，對比三種診療機構的發(fā)展歷史，第三方動物參考實驗室的發(fā)展要遠晚于寵物醫(yī)院和診所；寵物診所方面，Banfield模式的成功主要依托于PetSmart的引流及其會員制的套餐服務，中國線上經濟更為發(fā)達，形成類似PetSmart