電子元器件-周報：沃格光電發(fā)布玻璃基MiniLED新品疫情封控結(jié)束推助需求端修復(fù)

iLED——電子元器件周報(11.28-12.11)執(zhí)業(yè)證書編號：S1數(shù)據(jù)來源：IFIND，長城證券研究院|2◆手機、PC出貨延續(xù)下降態(tài)勢，蘋果相關(guān)產(chǎn)品抗跌屬性明顯：據(jù)StrategyAnalytics數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機出貨量預(yù)計將同比下降10%。從北歐地區(qū)數(shù)據(jù)來看，蘋果表現(xiàn)優(yōu)于整體市場，Q3北歐地區(qū)蘋果出貨份額占比QQ仍持樂觀態(tài)度。◆沃格光電發(fā)布兩款MiniLED玻璃基背光新品，開啟MLED行業(yè)變革新風(fēng)向：12月2日，沃格光電發(fā)布首款OD英寸曲面玻璃基背光產(chǎn)品，以及12.3英寸AMMiniLED玻璃基燈板背光方案。其中，0OD34寸Mini高對比度，通過使用單拼方式，解決了PCB光效不均的問題，屏顯效果在MiniLED行業(yè)具備領(lǐng)先優(yōu)勢。12.3AMMiniLED基燈板背光方案，具有優(yōu)異的溫度特性，搭載LCD組裝成整機后具有高亮度、寬色域、高對比度的優(yōu)勢，可應(yīng)用于車載、工控等高端產(chǎn)品。我們認(rèn)為，沃格此次0OD玻璃基MLED新品發(fā)布，將加速MiniLED背光對傳統(tǒng)背光的滲透，有望帶動MLED產(chǎn)業(yè)步入高速發(fā)展期。MLCC：村田2022年Q3營收1063.61億日元，同比下降12.2%；歸母凈收入851.55億日元，同比下降4.4%。其中，電容器合計凈銷售額達1944.36億日元，同下降5.9%；高頻裝置及通訊模組的合計凈銷售額1476.08億日元，同比上升27.8%，環(huán)比下降3.6%；電池及電源的合計凈銷售額達到649.97億日元，同比增長12.6%，環(huán)比增長32.3%；功能設(shè)備合計凈銷售額為248.96億于此前指引4400億日元，僅3800億日元，同比下降10.4%。從村田營收結(jié)構(gòu)來看，盡管當(dāng)前手機、個人電腦需求仍然低迷，但汽車、工業(yè)需求高端品類如MLCC等下游相關(guān)細(xì)分市場將有望維穩(wěn)增長。ATCLA全推動半導(dǎo)體設(shè)備及零部件需求持續(xù)放大，建議關(guān)注漢鐘精機、新萊應(yīng)材；汽車電子景氣度上行趨勢不減，功率半導(dǎo)體板塊建議關(guān)注斯達半導(dǎo)、華潤微、新潔能、揚杰科技，PCB板塊建議關(guān)注依頓電子，F(xiàn)PC板塊建議關(guān)注弘信電子；消費電子需求有望觸底回暖，建議關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標(biāo)的為鵬鼎控股、東山精密、環(huán)旭電子；◆風(fēng)險提示：國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期；新市場及新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期；物料供應(yīng)與價格波動風(fēng)|4口第三季全球智能手機總產(chǎn)量同比下滑11%◆根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，第三季全球智能手機總產(chǎn)量達2.89億支，同比減少11%，環(huán)比減少0.9%，打破歷年來第三季旺季正成長的規(guī)律，顯示市況極為萎靡。主要原因系智能手機品牌廠在優(yōu)先調(diào)節(jié)渠道成品庫存的考疲軟沖擊，品牌持續(xù)下調(diào)生產(chǎn)目標(biāo)所致?！魪母髌放茢?shù)據(jù)來看，Q3三星產(chǎn)量環(huán)比增長3.9%，約6420萬支，由于庫存壓力仍在，Q4產(chǎn)量仍將縮減。受惠于華為轉(zhuǎn)單效應(yīng)、新機發(fā)布及定價得宜，蘋果以5080萬支手機占據(jù)第二位。iPhone14系列發(fā)布后蘋果高端Pro系列持續(xù)高景氣，但由于Pro系列的主力代工廠富士康鄭州廠因疫情影響稼動率，Q4蘋果iPhone產(chǎn)量或受影響。小米、OPPOVivo列第三名至第五名。2022年2022年Q32022年Q4市場份額12213344Vivo58.5%57.6%數(shù)據(jù)來源：TrendForce集邦咨詢，長城證券研究院|52022年Q3口2022年Q3北歐地區(qū)智能手機市場同比增長3%，環(huán)比增長7%◆據(jù)StrategyAnalytics數(shù)據(jù)，2022年Q3北歐地區(qū)的能手機市場同比增長3%，環(huán)比增長7%。蘋果和三星繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。三星出貨量占34%，蘋果占27%。與去年同期相比，二者市場份額合計略高1%。其中，三星在挪威、瑞典、地位，而蘋果在該地區(qū)的出貨量增長了25%。2021年Q3數(shù)據(jù)來源：StrategyAnalytics，長城證券研究院|61050%1050%口2023年全球智能手機預(yù)計出貨量將同比下降5%◆StrategyAnalytics最新發(fā)布的研究報告指出，2022年全球智能手機出貨量將同比下降10%。下行軌跡將持續(xù)到2023年，但年增長率將改善至-5%。全球智能手機出貨量將達到2014年以來的最低水平。預(yù)計三星和蘋果將保持前兩名的市場份額。這兩家公司的表現(xiàn)將在今明兩年跑贏整體市場。相比之下，小米、OPPO(一加)和vivo等將表現(xiàn)遜于整體市場，并在2022年和2023年遵循下行軌跡。在安卓市場中，得益于低基數(shù)效應(yīng),僅谷歌和RelianceJio穩(wěn)定增長。圖：2019年-2023年全球智能手機出貨量(億臺)及同比變化(%)86420 800%86420 800%20212022E2023E|7數(shù)據(jù)來源：|775%74%75%74%08%98%6%口2022年9月國內(nèi)手機出貨量2092.2萬,同比下降2.4%◆據(jù)中國信通院統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年9月，國內(nèi)市場手機出貨量2092.2萬部，同比下降2.4%，其中，5G手機1510.4萬機型數(shù)量的82.4%。2022年1-9月，智能手機上市新機型累計257款，同比下降14.3%，占同期上市新機型數(shù)量的圖：2022年1-9月國內(nèi)手機出貨量(萬部)及5G手機占比(%) 1月2月3月4月5月6月7月8月9月0手機出貨量(萬部)數(shù)據(jù)來源：中國信通院，長城證券研究院圖：2022年1-9月國內(nèi)智能手機出貨量(萬部)及占比(%)1月2月3月4月5月6月7月8月9月智能手機出貨量(萬部)智能手機出貨量(萬部)|8口2022年Q3中國個人電腦(包括臺式機、筆記本電腦和工作站)出貨量下降13%根據(jù)Canalys的最新研究，2022年Q3，中國個人電腦(包括臺式機、筆記本電腦和工作站)出貨量下降了13%，臺式機(包括臺式工作站)和筆記本電腦(包括移動工作站)的出貨量分別下降31%和3%。在臺式機、筆記本第榮耀在第三季度實現(xiàn)了高達41%的增長。盡管小米最新的平板電腦并沒有進行大幅升級，但也躋身圖：中國臺式機、筆記本和工作站出貨量(單位：千臺)圖：個人電腦各品牌市場份額(單位：%)數(shù)據(jù)來源：Canalys，長城證券研究院|9口2022年Q3中國平板電腦出貨量下降3%圖：平板電腦各品牌市場份額(單位：%)數(shù)據(jù)來源：Canalys，長城證券研究院|10口2022年第三季度全球電視出貨量達5139萬臺根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，2022年第三季全球電視出貨量達5,139萬臺，同比下降2.1%，是自2014年以來同季出貨最低紀(jì)錄。由于全球仍持續(xù)壟罩在高通脹的環(huán)境，消費性產(chǎn)品的預(yù)算嚴(yán)重受到排擠，間接抑制對于電視產(chǎn)品的采購意愿。今年歐洲地區(qū)電視的出貨量跌幅最大，主要由于受到俄烏沖突、法國核電廠停機和干旱無法水力發(fā)電等三層因素影響而導(dǎo)致的歐洲能源價格上漲。家庭消費預(yù)算嚴(yán)重排擠下，預(yù)估今年歐洲電視出貨量年年同期仍下滑3.5%，為歷年同期出貨新低。在俄烏沖突、高通脹和大部分國家央行加出貨量僅2.02億臺，年減3.8%，創(chuàng)近十年出貨量最低。數(shù)據(jù)來源：TrendForce集邦咨詢，長城證券研究院|11|12沃格光電發(fā)布沃格光電發(fā)布兩款MiniLED玻璃基背光新品口沃格“皓月”首發(fā)，1000nit穿屏亮度，百萬級超高對比度◆12月2日，沃格光電發(fā)布首款0OD34英寸曲面玻璃基背光產(chǎn)品，以及12.3英寸AMMiniLED玻璃基燈板背光方案。其中，0OD的34寸MiniLED曲面玻璃基背光，名為皓月，該款產(chǎn)品搭載TFT屏幕后，穿屏亮度能達到1000nit，NTSC105%的超高色域，及百萬級的超高對比度，通過使用單拼方式，解決了PCB光效不均的問題，屏顯效果在MiniLED行業(yè)具備領(lǐng)先優(yōu)勢。12.3寸AMMiniLED玻璃基燈板背光方案，具有優(yōu)異的溫度特性，搭載LCD組裝成整機后具有高亮車載、工控等高端產(chǎn)品。資料來源：沃格光電官網(wǎng)，長城證券研究院|13QOONeoSE口未來電競，悅享操控，iQOO11系列全新發(fā)布iQOO正式發(fā)布了iQOO11、iQOO11Pro和iQOONeo7SE三款智能手機，起售價分別為3799元、4999元和ProVCSIMX像素人像鏡頭，前置1600萬像素主攝。電池容量為4700mAh，支持200W超快閃充和50W無線充電。iQOO11為直面屏，后置5000萬像素GN5超感光主攝+1300萬像素人像鏡頭+800萬像素超廣角鏡頭，前置1600萬像素主攝。電池容量5000mAh，支持120W超快閃充；iQOONeo7SE搭載天璣8200處理器，采用6.78英寸AMOLED直面屏，后置6400萬像素超高清主攝+200萬虛化0萬像素主攝。電池容量5000mAh，支持120W超快閃充。6GB+512GB：4999元賽道版(黑色螢石AG工藝玻璃),傳奇版(巴黎釘紋白色有機硅皮革)，曼島特別版(玻賽道版(黑色螢石AG工藝玻璃),傳奇版(巴黎釘紋白色有機硅皮革)，曼島特別版(玻VCSIMX攝+50001300萬像GN300萬像素0AMOLED支持144Hz刷新率AMOLED支持144Hz刷新率AMOLED支持hhmAhW充|14小米小米13系列正式發(fā)布口全新小米13系列，忘情一刻真徠卡◆12月11日。小米正式發(fā)布了小米13Pro和小米13兩款智能手機，起售價分別為4999元和3999元。主要配置上，小米13Pro搭載第二代驍龍8旗艦處理器，配備6.73英寸2KOLED雙曲柔性屏，支持120Hz刷新率。小米13Pro搭載三顆徠卡專業(yè)光學(xué)鏡頭，后置1英寸大底專業(yè)主攝+徠卡75mm浮動長焦鏡頭+115°徠卡超廣角鏡頭，前置3200萬高清鏡頭。電池容量為4820mAh，支持120W有線秒充、50W無線秒充，小感量無線充電技術(shù)。小米13搭載第二代驍龍8旗艦處理器，配備6.36英寸OLED柔性直屏,1.61mm超窄邊，93.3%屏占比，E6發(fā)光材質(zhì)，支持120Hz刷新率。后置23mm等效焦距徠卡主攝+75mm等效焦距徠卡長焦鏡頭+12MP超廣角鏡頭，前置3200萬像素高清鏡頭。電池容量為4500mAh，支持W澎湃電池管理系統(tǒng)。13陶黑色，陶瓷白，曠野綠(均為陶瓷材質(zhì))，遠(yuǎn)山藍(科技納米皮材質(zhì))mm動長焦鏡mmmm等效焦距徠KOLED柔性屏，支持120Hz刷新率OLED，支持120Hz刷新率W湃電池管理系統(tǒng)資料來源：小米官網(wǎng)，長城證券研究院|15口聯(lián)發(fā)科天璣8200芯片發(fā)布，4nm制程、支持硬件光追◆12月8日，聯(lián)發(fā)科正式發(fā)布了天璣82005G移動芯片，天璣8200延續(xù)了天璣8000系列高性能、高能效的平臺優(yōu)勢，同G610六核GPU。天璣8200搭載MediaTekAI處理器APU580采用高能效架構(gòu)設(shè)計，聯(lián)發(fā)科表示采用MediaTek天璣005G移動芯片的智能手機預(yù)計將于2022年第四季度上市。的提升參數(shù)U200搭載APU580AI處理器，平臺性能提升20%(vs.天璣8100)。擎UgiqISP資料來源：聯(lián)發(fā)科官網(wǎng)，長城證券研究院|16|17口村田2022年Q3財報情況◆2022年Q3，村田合計凈銷售額同比增長1.3%，至4835.67億日元；營業(yè)收入同比下降12.2%至1063.61億日元；歸母凈電子元器件的需求有所下降，公司業(yè)績承壓。分產(chǎn)品來看，受益于益于用于汽車、基站建設(shè)及可穿戴設(shè)備的MLCCs濾波器合計凈銷售額為482.91億日元，同比增長10.3%，環(huán)比下降5.9%；高頻裝置及通訊模組的合計凈銷售額為億日元，同比增長12.6%，環(huán)比增長32.3%；功能設(shè)備產(chǎn)品合計凈銷續(xù)上2022年7月28日)在財報中預(yù)測的4400億日元，元，同比下降10.4%。圖：村田季度銷售額(億日元)及同比增速(%)2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3合計凈銷售收入營收同比增長率數(shù)據(jù)來源：村田FY2022Q2財報，長城證券研究院%0%5.20%0.70%0%電感器和抗磁干擾濾波器|18|19口12月上旬顯示器面板價格◆根據(jù)WitsView12月上旬報價，相較11月下旬，電視面板報價方面，65/55/43/32吋面板報價維穩(wěn)；桌上顯示器面板報價方面，27/23.8/21.5吋面板與前期相比均保持不變;筆記本面板報價方面，17.3/15.6/14.0/11.6吋面板ll0-ll0-ll0-ll0-0-0-0-Wedge-LED0-tLED0-tLED0-tLED0-數(shù)據(jù)來源：Witsview，長城證券研究院|200.0002020-02-082021-02-082022-02-08口存儲價格延續(xù)跌勢：◆截止12月08日，DXI指數(shù)收于26733.08，月環(huán)比下降4.64%，DXI指數(shù)整體仍呈下降趨勢。年底各終端廠商備貨出貨的高峰期已過，加之存儲產(chǎn)品價格不斷下滑，存儲市場表現(xiàn)平淡。DRAM顆粒價格仍面臨壓力，模組方面，年底消費性市場需求仍然疲弱，預(yù)計庫存水位仍有上漲。整體而言，短期內(nèi)價格走勢仍難以止穩(wěn)，預(yù)計第四季NAND價格02020-01-302021-01-302022-01-30數(shù)據(jù)來源：WIND，長城證券研究院|21|22%.00%%.00%%%%口蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之組裝代工◆11月份和碩、鴻海營收分別為1134.74億新臺幣(YoY-28.30%)和5510.92億新臺幣(YoY-11.36%)。和碩11月營iPhonePlus響，目前和碩生產(chǎn)iPhone機型除14Plus及部分iPhone14外，舊款iPhone進入傳統(tǒng)淡季，預(yù)計和碩月營收將進一步走低。鴻海表示進目前疫情整體已經(jīng)受到控制，11月份是本次疫情影響最大的時期。除了調(diào)配不同廠區(qū)產(chǎn)能支應(yīng)外，已經(jīng)開始招募正常產(chǎn)能的方向進行，預(yù)估第四季度營運展望將與外界預(yù)期大致相當(dāng)。圖：臺灣地區(qū)組裝代工企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|23%%%%口蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之光學(xué)◆大立光、玉晶光11月營收分別為52.31億新臺幣(YoY+20.22%)和19.79億新臺幣(YoY+2.81%)。大立光營收連圖：臺灣地區(qū)光學(xué)企業(yè)月度營收增速(YoY)大立光玉晶光|24數(shù)據(jù)來源：|24口蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之PCB◆11月臻鼎、欣興電子的營收分別為150.21億新臺幣(YoY-22.39%)和126.64億新臺幣(YoY+23.24%)。臻鼎表示，因大陸封控措施延續(xù)，影響手機旺季的供應(yīng)鏈出貨步調(diào)，導(dǎo)致11月部分訂單拉貨減少，不過隨著供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)，臻鼎IC大幅增圖：臺灣地區(qū)PCB企業(yè)月度營收增速(YoY)%0%數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|25◆聯(lián)發(fā)科11月營收361.25億新臺幣(YOY-19.79%)，受益于智慧手機、物聯(lián)網(wǎng)及電視晶片等主要產(chǎn)品線增長，聯(lián)發(fā)科累計前11月營收同比增長14.06%至5101.11億元。單月來看，受益于榮耀、OPPO等品牌端新機發(fā)布，聯(lián)發(fā)科11月營，聯(lián)發(fā)科正式發(fā)布輕旗艦芯片天璣8200平臺，搭載臺積電新一代4nm制程工藝，相比天璣8100性能大幅提升，該平臺定位中端市場，受手機整體出貨下降影響較小，隨著后續(xù)望提振手機行業(yè)市場需求。%0.00%0.00%數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|26◆11月份群創(chuàng)、友達營收分別為162億新臺幣(YoY-39.1%)、174.8億新臺幣(YoY-43.4%)。群創(chuàng)11月營收環(huán)比上漲平方米，環(huán)比增長17.3%。其中，大尺寸促銷表現(xiàn)相對較好，廠商備貨需求穩(wěn)定，但隨著G10.5產(chǎn)能恢復(fù)圖：面板產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)企業(yè)月度營收增速(YoY)(單位：%)數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，群智咨詢，長城證券研究院|27口PC◆11月份廣達、仁寶、緯創(chuàng)、宏碁和華碩營收分別為1120.97億新臺幣(YoY-1.01%)、813.37億新臺幣(YoY-34.03%)、oYYoY年筆記本電腦需求不確定性仍多，預(yù)估2023年筆記本電腦將會持續(xù)下滑。仁寶指出，11月筆電出貨略優(yōu)于預(yù)期，因此原本預(yù)期12月出貨會持續(xù)成長，目前看來估約與11月持平，整季出貨維持原法說預(yù)估，估較第3季高個位數(shù)衰退，出貨約減少6-9%；在非筆電產(chǎn)品方面，仁寶表示，11月出貨持續(xù)成長，不過高峰約落在11月，預(yù)期12月出貨會向下修正，整季出貨估增3成以上。此外，由于全球通脹、經(jīng)濟疲軟、需求減弱，當(dāng)前個人電腦、智能手機PC業(yè)庫存水平高漲，預(yù)計第四季度出貨量將進一步下滑。圖：PC產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)企業(yè)月度營收增速(YoY)(單位：%)數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|28◆11月份國巨、華新科營收分別為100.03億新臺幣(YoY+12.86%)和26.8億新臺幣(YoY-16.13%)。國巨11月營收購?fù)瓿珊?，國巨將取得TelemecaniqueSensors相關(guān)的傳感器業(yè)務(wù)、專利及商標(biāo)授權(quán)，為公司帶來增長新動能。華新科日前表示，受東南亞新冠疫情反復(fù)和芯片短缺影響，再加上大陸限電措施，影響客戶下單與出貨，第3季需的情況，展望營運，若芯片供給增加，預(yù)估第4季需求有望提升。圖：被動元器件生產(chǎn)企業(yè)月度營收增速(YoY)(單位：%)數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|29口LED芯片◆億光、富采、惠特、镎創(chuàng)11月營收分別為15.38億新臺幣(YoY-21.58%)、22.32億新臺幣(YoY-32.7%)、1.28億新臺幣(YoY-76.78%)、0.43億新臺幣(YoY76.58%)。受惠于工作天數(shù)恢復(fù)正常，富采11月營收緩步彈升，月增2.82%，連續(xù)二個月小幅度月增。富采面對今年整體營運逐季走淡，旗下晶元光電、隆達電子等各領(lǐng)域的多項新案展開設(shè)計導(dǎo)入(Designin)階段，可望在明年接力發(fā)酵，對營收做出正面貢獻。富采指出，展望第4季，IT品牌、通路庫存大多仍在高檔，拉貨力道持續(xù)疲弱，富采內(nèi)部預(yù)估該季營收將呈現(xiàn)低雙位數(shù)衰退。惠特11月營收自2022年3月以來持續(xù)走低。，惠特表示，因終端市場需求不振，影響客戶產(chǎn)能建置，惠特2022~2023年營收、獲利仍呈現(xiàn)低迷走勢，但可望逐步走出谷底，庫存去化可望漸見起色回溫。圖：臺灣地區(qū)LED芯片企業(yè)月度營收增速(YoY)億光電子镎創(chuàng)科技-億光電子|30數(shù)據(jù)來源：|30、力成、京元電11月營收分別為601.07億新臺幣(YoY-0.69%)、60.09億新臺幣(YoY-20.14%)和28.78億新臺幣(YOY-9.90%)。整個消費電子行業(yè)供應(yīng)鏈仍處于庫存調(diào)整周期，對消費電子下游需求復(fù)蘇緩慢，封測企業(yè)持續(xù)承壓。雖然部分市場需求降溫，但車用供給仍受限。展望2023年，日月光稱，盡管現(xiàn)階段變數(shù)仍多，但從客戶需求預(yù)測來看，明年全年營收仍有望持平今年。由于客戶端庫存水位仍處高位，力成及旗下超豐，預(yù)估客戶庫存去化情況將延續(xù)至明年上半年，短期來看，力成第三季營收環(huán)比下降近10%，第四季預(yù)計也將持續(xù)下滑。京元電第四季持續(xù)受到消費性晶片測試訂單下滑影響，但車用及工控相關(guān)測試需求旺盛，預(yù)期下半年營收可望與上半年相當(dāng)，全圖：臺灣地區(qū)封測企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，長城證券研究院|31|32◆漢磊、強茂、茂達、富鼎的11月營收分別為6.84億新臺幣(YoY+2.78%)、9.78億新臺幣(YoY-18.01%)、3.50億新YoYYOY%)。全球通膨?qū)е孪M性電子需求轉(zhuǎn)弱，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈逐漸進入庫存調(diào)整狀態(tài)，但車用電子、數(shù)據(jù)中心、綠色能源、以及第三代半導(dǎo)體等需求仍然走強，相關(guān)標(biāo)的公司將有逆半導(dǎo)體行業(yè)周期的良好表現(xiàn)，以漢磊為例，漢磊通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將消費性產(chǎn)能稼動至車用及工控，并積極擴充第三望成長40~50％，SiC出貨量有望增長2倍。圖：臺灣地區(qū)半導(dǎo)體功率企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，長城證券研究院個月同比下降。自2021年第四季度起，以手機、可穿戴設(shè)備為代表的消費電子市場進入去庫存周期，隨后通信、家電、PC、醫(yī)療健康等市場需求也大幅下滑。然而，在全球經(jīng)濟陷入下行危機的情況下，半導(dǎo)體廠商庫存水位仍維持高檔，業(yè)內(nèi)預(yù)期庫存調(diào)整將延續(xù)至明年上半年。以穩(wěn)懋為例，穩(wěn)懋第三季各項產(chǎn)品組合出貨還是以CellularPA及Wi-FiPA等消費性應(yīng)用產(chǎn)品下滑的幅度最大，除反映市場過高的庫存水位外，也凸顯終端消費者對于總體經(jīng)濟下滑的擔(dān)憂，相對屬于工業(yè)性應(yīng)用產(chǎn)品的Infra表現(xiàn)雖然不如前一季，但受大環(huán)境影響較小，今年前三季對比去年始終維持正圖：臺灣地區(qū)半導(dǎo)體射頻企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，長城證券研究院|33◆臺積電、聯(lián)電、世界先進、力積電11月營收分別為2227.06億新臺幣(YoY+50.21%)、225.45億新臺幣(YoYYOYYOY)。蘋果iPhone的A16芯片和高通的最新nmQ至207億美元，毛利率、凈利率將較Q3維持高檔。聯(lián)電預(yù)估第四季晶圓出貨較上季減少10％，晶圓平均出貨價格與上季持平，平均毛利率介于40%-43％，產(chǎn)能利用率降至90％，而年度資本支出由原本預(yù)估的36億美元下修至30億美元。世界先進則表示受消費電子需求疲弱影響，Q4稼動率將進一步下滑，并預(yù)計Q4營收為95-99億新臺幣，環(huán)比下降圖：臺灣地區(qū)代工企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，長城證券研究院|34----------------------------------------------------------------------------------------------◆臺灣地區(qū)存儲企業(yè)南亞科、華邦電和旺宏11月營收分別為27.71億新臺幣(YoY-61.81%)、65.19億新臺幣(YoY-23.83%)、27.66億新臺幣(YoY-41.63%)。11月存儲市況仍不佳，存儲器廠商們紛紛采取應(yīng)對措施，減產(chǎn)或縮減資本投資。南亞科表示，第4季或明年第1季可能面臨營運虧損風(fēng)險，整體市況回穩(wěn)恐得等到2023年下半年。南亞科有小幅減少投片，轉(zhuǎn)進1Anm的進度仍舊持續(xù)，預(yù)期2023上半年推出樣本，需求展望保守，導(dǎo)入意愿可能并不積極，預(yù)計2024年才能明顯貢獻產(chǎn)出。據(jù)國外媒體報道，消費電子和服務(wù)器出貨量不及預(yù)期，三季度存儲芯片等半導(dǎo)體產(chǎn)出縮減明年的資本開支，放緩對先進工藝的推進腳步。上游存儲原廠在積極帶頭進行庫存減壓動作，原廠對產(chǎn)品進降價動作。圖：臺灣地區(qū)存儲企業(yè)月度營收增速(YoY)0.00%%0%數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|359-109-119-120-100-110-129-109-119-120-100-110-121-101-111-122-102-11%%0%◆聚積和敦泰10月營收分別為1.79億新臺幣(YOY-34.75%)與11.42億新臺幣(YOY-44.42%)。受消費性庫存調(diào)整及驅(qū)動IC產(chǎn)品單價下滑等雙重因素的影響，聚積、敦泰業(yè)績持續(xù)承壓。第四季度，聚積和敦泰消費端業(yè)務(wù)將繼續(xù)承壓。車用端業(yè)務(wù)，受惠于車用市場需求增溫，特別是中國新能源車銷量增長。聚積車用MiniLED顯示器已經(jīng)進入到試產(chǎn)圖：臺灣地區(qū)驅(qū)動IC企業(yè)月度營收增速(YoY)數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|369-109-119-120-100-110-129-109-119-120-100-110-121-101-111-122-10◆環(huán)球晶、合晶的11月營收分別為60.46億新臺幣(YoY+10.12%)、10.14億新臺幣(YOY+2.63%)。受淡季的影響，11月份，環(huán)球晶和合晶收入同比均有降低。環(huán)球晶圓強調(diào)除了小尺寸晶圓的供應(yīng)略有松動外，大尺寸和特種晶圓都處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，計劃進一步擴張，環(huán)球晶的客戶對大尺寸和特種晶圓仍有強勁的需求。合晶指出，近來包括車用等客戶需求均放緩，又以6寸晶圓較明顯，第四季營收預(yù)估將較第三季明顯下滑。合晶持續(xù)積極擴充12吋硅晶圓至月產(chǎn)5萬片規(guī)模，較目前的1萬片增加4倍。圖：臺灣地區(qū)半導(dǎo)體硅片企業(yè)月度營收增速(YoY)0%數(shù)據(jù)來源：IFinD，公司公告，長城證券研究院|37|382.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%口電子板塊市場表現(xiàn)漲5.48%，滬深300指數(shù)上漲5.89%，申萬電子板塊上◆電子各子行業(yè)板塊漲跌幅：過去兩周，電子板塊漲幅前三的子行業(yè)分別為光學(xué)元件(1.51%)、其他電子Ⅲ數(shù)據(jù)來源：IFinD，長城證券研究院|39◆申萬電子板塊總共擁有422只個股，兩周上漲標(biāo)的205只，無漲跌幅變動標(biāo)的9只，兩周下跌標(biāo)的208只。◆板塊漲幅前五：◆蘇大維格(31.69%)：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的微納結(jié)構(gòu)產(chǎn)品制造和技術(shù)服務(wù)商,主要為客戶提供不同用途微納光學(xué)產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)與制造服務(wù)，主要產(chǎn)品為微納光學(xué)產(chǎn)品、反光材料。公司導(dǎo)光材料主要應(yīng)用于筆記本電腦等液晶顯示背光模組，公司子公司維旺科技經(jīng)營導(dǎo)光材料市場多年，與下游京東方、三星電子、LGDisplay、友達光電、佳世達、冠◆維峰電子(20.68%)：公司的主營業(yè)務(wù)是提供高端精密連接器產(chǎn)品及解決方案，主要從事工業(yè)控制連接器、汽車連接器及新能源連接器的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是連接器，包括工業(yè)控制板對板連接器、工業(yè)控制線?！魢莆?18.36%)：公司長期致力于固態(tài)存儲、視頻編碼、視頻解碼、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域大規(guī)模芯片及解決方案的開發(fā)。主營產(chǎn)品包括固態(tài)存儲主控芯片及相關(guān)產(chǎn)品、H.264/H.265編解碼芯片、直播衛(wèi)星高清解碼芯片、智能4K解碼芯片、K位芯片等一系列擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的芯片等?！羧f潤科技(18.02%)：公司主要從事LED元器件封裝、LED照明應(yīng)用及廣告?zhèn)髅綐I(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品可以分為LED光源器件和LED照明產(chǎn)品兩大類。