指數(shù)基金投資介紹課件

指數(shù)基金投資介紹股票投資中心指數(shù)基金投資介紹股票投資中心1指數(shù)基金介紹指數(shù)基金定義指數(shù)基金優(yōu)勢指數(shù)基金分類1目錄標(biāo)的市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金黃金ETF恒大人壽基金入池標(biāo)準(zhǔn)恒大人壽基金評價模型2投資策略3指數(shù)基金介紹指數(shù)基金定義1目錄標(biāo)的市場常規(guī)指數(shù)基金2投資策略2指數(shù)基金定義指數(shù)基金，顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合。目的：使構(gòu)建的投資組合的變動趨勢與標(biāo)的指數(shù)相一致，以取得與標(biāo)的指數(shù)大致相同的收益率。指數(shù)基金定義指數(shù)基金，顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指3指數(shù)基金優(yōu)勢15423有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險；由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險是可以預(yù)測的交易費用低廉：由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個差異有時達(dá)到了1%-3%延遲納稅：只有當(dāng)一個股票從指數(shù)中剔除的時候，或者投資者要求贖回投資的時候，指數(shù)基金才會出售持有的股票，實現(xiàn)部分資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅很少監(jiān)控投入少：由于運作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控操作簡便指數(shù)基金優(yōu)勢指數(shù)基金優(yōu)勢15423有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金廣泛地4按復(fù)制方式完全復(fù)制型指數(shù)基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標(biāo)。增強型指數(shù)基金：在將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上，也用一部分資產(chǎn)進(jìn)行積極的投資。其目標(biāo)為在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時獲得高于基準(zhǔn)指數(shù)的收益。封閉式指數(shù)基金：可以在二級市場交易，但是不能申購和贖回。開放式指數(shù)基金：它不能在二級市場交易，但可以向基金公司申購和贖回。指數(shù)型ETF：可以在二級市場交易，也可以申購、贖回，但申購、贖回必須采用組合證券的形式。指數(shù)型LOF：既可以在二級市場交易，也可以申購、贖回。指數(shù)基金分類按交易機制按復(fù)制方式完全復(fù)制型指數(shù)基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)5市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金其他另類基金市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金其他另類基金6ETFETF是基金中的開放式基金，而不是封閉式基金；ETF是交易型的，說明ETF包含兩種交易方式：一級市場的申購贖回方式二級市場的競價交易方式ETFETF是基金中的開放式基金，而不是封閉式基金；7ETF運作模式二級市場如股票版通過券商下單現(xiàn)金交易一級市場實物申購贖回ETF散戶投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者實物申購ETF通過做市商實物贖回ETF通過做市商ETFETF成分股成分股套利ETF運作模式二級市場一級市場散戶投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者8ETF的優(yōu)點制度設(shè)計富有彈性投資策略：能夠覆蓋廣泛的證券范疇和資產(chǎn)組合配置；交易制度：能夠通過一次性交易活動就便利地實現(xiàn)一攬子證券組合的買賣交易；風(fēng)險分散化：既可以跟蹤涵蓋整個市場的全市場指數(shù)，又可以跟蹤某個市場領(lǐng)域的行業(yè)指數(shù)或風(fēng)格指數(shù)，能夠有效地分散或降低市場風(fēng)險定價更為科學(xué)ETF二級市場具有連續(xù)定價機制以及套利機制，使ETF的市場價格相對公平合理，趨近于ETF的資產(chǎn)凈值，與封閉式基金的折價交易形成鮮明的對比成本低費率成本低盡量規(guī)避納稅或延遲納稅ETF的優(yōu)點制度設(shè)計富有彈性投資策略：能夠覆蓋廣泛的證券范疇9ETF與傳統(tǒng)指數(shù)基金的比較定價方式保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近賣空組合換手率避稅優(yōu)勢1234567流動性交易日交易時間內(nèi)實價交易可以保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近可以賣空，不受正點位限制組合換手率低享有避稅優(yōu)勢流動性好，通過做市商每個交易日收盤時確定當(dāng)日價格不可以保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近不可以賣空組合換手率低享有避稅優(yōu)勢流動性好，通過經(jīng)紀(jì)人或自行交易ETF指數(shù)（共同）基金ETF與傳統(tǒng)指數(shù)基金的比較定價方式保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指10ETF標(biāo)的證券代碼證券簡稱基金類型投資類型(一級分類)投資類型(二級分類)基金管理人簡稱成立年限

/年基金規(guī)模

/元510050.OF華夏上證50ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金11.180830,151,372,157.60510300.OF華泰柏瑞滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華泰柏瑞基金3.832921,857,224,600.35159919.OF嘉實滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金嘉實基金3.824720,551,889,309.33510500.OF南方中證500ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金3.071220,475,912,485.14510180.OF華安上證180ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華安基金9.895919,225,427,298.39160706.OF嘉實滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金嘉實基金10.517818,191,699,935.56510330.OF華夏滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金3.189017,947,647,043.39000051.OF華夏滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金6.652111,387,961,850.53159901.OF易方達(dá)深證100ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金9.95075,889,978,023.87160119.OF南方中證500ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金6.44115,701,544,856.19110020.OF易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金6.52334,382,241,861.92510310.OF易方達(dá)滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金2.99454,329,738,427.88159915.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金4.45484,131,209,464.55510230.OF國泰上證180金融ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金4.92883,601,247,306.84110019.OF易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金6.25752,969,601,920.50159902.OF華夏中小板ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金9.74252,944,582,782.07460300.OF華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華泰柏瑞基金3.76441,685,101,956.96510510.OF廣發(fā)中證500ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金2.89591,660,385,897.48162711.OF廣發(fā)中證500ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金6.27121,648,215,841.76512070.OF易方達(dá)滬深300非銀ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金1.68771,465,726,423.13159925.OF南方開元滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金3.03841,242,792,956.84159928.OF匯添富中證主要消費ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金匯添富基金2.52881,202,828,001.42270010.OF廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金7.17811,196,121,913.60110026.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金4.45481,000,152,511.2810億規(guī)模以上的ETF及ETF聯(lián)接基金如下圖所示：ETF標(biāo)的證券代碼證券簡稱基金類型投資類型(一級分類)投資類11分級基金分級基金是指將基金的收益與風(fēng)險進(jìn)行不對稱分割，分成穩(wěn)健份額與杠桿份額。其中穩(wěn)健份額的目標(biāo)投資者是風(fēng)險收益偏好較低的投資者。杠桿份額則定位于那些期望通過融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益，具有較高風(fēng)險收益偏好的投資者。分級A分級B分級母基金約定收益一年期定期存款+X%在保證A的本金及約定收益后，剩余資產(chǎn)歸B類份額分級基金分級基金是指將基金的收益與風(fēng)險進(jìn)行不對稱分割，分成穩(wěn)12分級基金的認(rèn)購?fù)顿Y者可以通過場外和場內(nèi)兩種方式認(rèn)購。基金份額發(fā)售結(jié)束后，場外認(rèn)購的全部份額將確認(rèn)為分級母基金份額；場內(nèi)認(rèn)購的份額將按照1：1的比例確認(rèn)為分級A份額與分級B份額。場外分級母基金份額場內(nèi)份額場外認(rèn)購場內(nèi)認(rèn)購分級A分級B1:1備注：場外認(rèn)購或申購的母基金份額登記在注冊登記系統(tǒng)基金份額持有人深圳開放式基金賬戶下（即通常指在銀行認(rèn)購、申購基金）；場內(nèi)認(rèn)購或申購的母基金份額登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)基金份額持有人深圳證券賬戶下（即通常所指的在證券營業(yè)部認(rèn)購、申購基金）。分級基金的認(rèn)購?fù)顿Y者可以通過場外和場內(nèi)兩種方式認(rèn)購。基金份額13分級基金的申購、贖回、交易母基金份額可以通過場外、場內(nèi)申購和贖回。分級A份額與分級B份額不能單獨申購、贖回，只能在場內(nèi)買賣，就像是買賣股票。母基金分級A場外場內(nèi)場內(nèi)申購、贖回買賣分級B份額類別交易依據(jù)交易類型交易場所基礎(chǔ)基金份額凈值申購贖回場外、場內(nèi)A類份額交易價格買賣場內(nèi)B類份額交易價格買賣場內(nèi)分級基金的申購、贖回、交易母基金份額可以通過場外、場內(nèi)申購和14分級基金的配對轉(zhuǎn)換分級基金具有份額配對轉(zhuǎn)換機制，創(chuàng)造了套利的機會。基金份額的配對轉(zhuǎn)換有分拆和合并兩種轉(zhuǎn)換行為。1份分級A1份分級B2份分級母基金2份分級母基金1份分級A1份分級B合并拆分特別提示：配對轉(zhuǎn)換只能針對母基金場內(nèi)份額，對于場外母基金份額，需要先進(jìn)行跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管至場內(nèi)才能與A、B份額進(jìn)行轉(zhuǎn)換。分級基金的配對轉(zhuǎn)換分級基金具有份額配對轉(zhuǎn)換機制，創(chuàng)造了套利的15分級基金的定期折算每年的規(guī)定日期，分級基金會進(jìn)行一次“定期折算”，折算對象是分級A份額，折算后分級A的凈值歸1，凈值超出1元的部分折算為基礎(chǔ)份額，相應(yīng)的分級母基金基礎(chǔ)份額的凈值也將變化，份額也將增加。每年定期折算A類凈值折算成1折算后基礎(chǔ)份額凈值變小折算后基礎(chǔ)份額變多A類凈值超過1的部分折算成基礎(chǔ)份額A類份額不變B類份額凈值不變B類份額不變定期折算前后A、B份額保持1:1比例分級母基金分級A分級BB類份額不變分級基金的定期折算每年的規(guī)定日期，分級基金會進(jìn)行一次“定期折16分級基金的不定期折算一般來講，當(dāng)母基金份額凈值>2,或者分級B份額凈值<0.25時，進(jìn)行不定期折算，折算后母基金基礎(chǔ)份額、分級A類份額、分級B類份額的凈值為1,基金份額做相應(yīng)調(diào)整如下：YourtextinhereYourtextinhere分級母基金基礎(chǔ)份額分級B份額分級A份額分級B份額分級A份額分級母基金基礎(chǔ)份額母基金份額凈值份額凈值>2時：母基金份額、分級A、分級B凈值超過1的部份都折算成分級母基金基礎(chǔ)份額。分級B份額凈值<0.25時：分級A的凈值超過對應(yīng)B凈值的部分都折算成母基金份額，分級母基金基礎(chǔ)份額、分級B份額份額相應(yīng)減少。備注：即使分級B份額的凈值為0.25，仍然能夠保證A份額的約定收益。分級基金的不定期折算一般來講，當(dāng)母基金份額凈值>2,或者分級17分級基金標(biāo)的總規(guī)模30億以上的分級基金（包括母基金、分級A、分級B）如下表所示：證券代碼證券簡稱投資類型(一級分類)投資類型(二級分類)基金管理人簡稱成立年限

/年基金規(guī)模

/元161024.OF富國中證軍工股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16150182.OF富國中證軍工B股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16150181.OF富國中證軍工A股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16163113.OF申萬菱信中證申萬證券股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150172.OF申萬菱信中證申萬證券B股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150171.OF申萬菱信中證申萬證券A股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150131.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生B股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61160219.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61150130.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生A股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61161022.OF富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150152.OF富國創(chuàng)業(yè)板A股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150153.OF富國創(chuàng)業(yè)板B股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150019.OF銀華銳進(jìn)股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93150018.OF銀華穩(wěn)進(jìn)股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93161812.OF銀華深證100股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93150187.OF申萬菱信中證軍工B股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70163115.OF申萬菱信中證軍工股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70150186.OF申萬菱信中證軍工A股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70150158.OF信誠中證800金融B股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68165521.OF信誠中證800金融股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68150157.OF信誠中證800金融A股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68分級基金標(biāo)的總規(guī)模30億以上的分級基金（包括母基金、分級A、18黃金ETF定義所謂黃金ETF基金，是指一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品。國內(nèi)投資者對于黃金ETF基金還知之甚少，但在境外市場黃金ETF基金卻異?；鸨＿\行原理由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實物黃金，隨后由基金公司以此實物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。交易黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF。交易費用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢。投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用，優(yōu)勢十分突出。黃金ETF定義所謂黃金ETF基金，是指一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，19黃金ETF產(chǎn)品基本架構(gòu)黃金ETF基金主要為習(xí)慣于通過二級市場（股市）買賣黃金的投資人提供了一個便捷的黃金投資渠道，而黃金ETF聯(lián)接基金則為習(xí)慣于通過基金公司網(wǎng)站直銷平臺、銀行網(wǎng)點等配置黃金資產(chǎn)的投資者提供了一個較方便的購買渠道。黃金ETF聯(lián)接基金相當(dāng)于存放于上海黃金交易所的黃金持有“憑證”，具備國家信用。與其它黃金投資方式相比，黃金ETF聯(lián)接基金投資起點低，投資者可自由申購贖回，進(jìn)出方便門檻低。

黃金ETF聯(lián)接基金主要通過對目標(biāo)ETF基金份額的投資，緊密跟蹤中國黃金現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)?；鹛攸c及投資費用：黃金ETF產(chǎn)品基本架構(gòu)黃金ETF基金主要為習(xí)慣于通過二級市場20黃金ETF標(biāo)的截止2016年03月11日，目前市場上只有九只黃金ETF，規(guī)模超過3億元的僅有3只，分別是華安黃金ETF、博時黃金ETFI及博時黃金ETF

。數(shù)據(jù)來源：Wind黃金ETF標(biāo)的截止2016年03月11日，目前市場上只有九只21恒大金融資管基金投資評選標(biāo)準(zhǔn)管理公司資質(zhì)流動性可查業(yè)績滿足保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定最近三年無重大違法、違規(guī)行為，沒有正在接受公安、司法部門立案調(diào)查公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制不存在問題或隱患公司凈資產(chǎn)近三年1億元以上基金資產(chǎn)凈值最新披露規(guī)模3億元以上成立一年半以上，即建倉期猴有一年以上運作業(yè)績1、基金入池須同時滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：評選標(biāo)準(zhǔn)分兩步：1、基礎(chǔ)池；2、核心池恒大金融資管基金投資評選標(biāo)準(zhǔn)管理公司流動性可查業(yè)績滿足保監(jiān)會22基金擇時能力，權(quán)重10%；基金選股能力，權(quán)重10%?；鸸咀钚沦Y產(chǎn)規(guī)模，權(quán)重10%；公司最新季度資產(chǎn)規(guī)模變化，權(quán)重10%；公司近三年平均年化收益率，權(quán)重10%。其中：基金近三年年化收益率，權(quán)重40%；近三年基金最大回撤，權(quán)重10%。2、核心池（基金評價模型）基金公司30

%通過CPP評選體系(包括基金公司(Company)，基金投資業(yè)績(Performance)，基金組合(Portfolio))評價、篩選投資標(biāo)的。具體評選標(biāo)準(zhǔn)：投資業(yè)績50

%基金組合20

%各單項標(biāo)準(zhǔn)按照排名打分，評分結(jié)果按權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)化成5分制。其中：其中：基金擇時能力，權(quán)重10%；基金公司最新資產(chǎn)規(guī)模，權(quán)重10%；23恒大評價模型得分列表根據(jù)上述評分標(biāo)準(zhǔn)，評分排名靠前的指數(shù)基金如下表：證券代碼證券簡稱投資類型基金管理人簡稱基金公司近三年平均年化收益率最新季度規(guī)模變化率基金公司最新季度規(guī)模年化收益率最大回撤選股能力選時能力綜合得分10%10%10%40%10%10%10%150023.OF申萬菱信深成指B被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43451454.1150118.OF國泰國證房地產(chǎn)B被動指數(shù)型基金國泰基金43451253.9161024.OF富國中證軍工被動指數(shù)型基金富國基金43551423.9150182.OF富國中證軍工B被動指數(shù)型基金富國基金43551513.9512070.OF易方達(dá)滬深300非銀ETF被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金14552153.8150187.OF申萬菱信中證軍工B被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43451513.8159915.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金14551433.8510500.OF南方中證500ETF被動指數(shù)型基金南方基金34542343.7163115.OF申萬菱信中證軍工被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43451413.7160119.OF南方中證500ETF聯(lián)接被動指數(shù)型基金南方基金34542243.6510290.OF南方上證380ETF被動指數(shù)型基金南方基金34542333.6110026.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金14551323.6160218.OF國泰國證房地產(chǎn)被動指數(shù)型基金國泰基金43443243.6512220.OF景順長城中證TMT150ETF被動指數(shù)型基金景順長城基金14451333.6160625.OF鵬華中證800證券保險被動指數(shù)型基金鵬華基金24542153.5160616.OF鵬華中證500被動指數(shù)型基金鵬華基金24542243.5159936.OF廣發(fā)中證全指可選消費ETF被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金24542243.5150158.OF信誠中證800金融B被動指數(shù)型基金信誠基金23351153.5159907.OF廣發(fā)中小板300ETF被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金24542333.5163113.OF申萬菱信中證申萬證券被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43441153.4510510.OF廣發(fā)中證500ETF被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金24541243.4519677.OF銀河定投寶被動指數(shù)型基金銀河基金51442333.4163114.OF申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43441333.4恒大評價模型得分列表根據(jù)上述評分標(biāo)準(zhǔn)，評分排名靠前的指數(shù)基金24ETF套利投資者在市場上買入一籃子股票實物申購程序在市場上賣出ETFETF價格>凈值ETF價格<凈值ETF價格緊貼凈值投資者在市場上買入ETF實物贖回程序在市場上賣出一籃子股票ETF套利ETF價格>凈值ETF價格<凈值ETF價格緊貼25ETF投資回報投資回報短期投資長期投資對于那些希望能夠迅速進(jìn)出整個市場或市場特定的部分以捕捉一些短期機會的投資者，ETF是一種理想的工具。這是因為ETF在交易制度上與股票和債券一樣，可以以極快的速度買入賣出以對市場的變化做出反應(yīng)，雖然每次交易都有成本，但交易費率相對低廉。投資者可以通過積極交易ETF，獲取指數(shù)日內(nèi)波動、短期波動(一日以上)帶來的波段收益。由于ETF風(fēng)險分散度好、透明度高、受管理人主觀因素影響小，故而可預(yù)期性強，投資者有更充分的信息。境外成熟市場的經(jīng)驗證明，主動管理的基金持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)的概率很低，投資時間越長，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝指數(shù)的概率則越??；由于指數(shù)基金的費用低，長期投資會因為復(fù)利的影響顯著增加指數(shù)基金的相對收益水平。從長期投資、財富保值增值的角度來看，投資ETF是一個較好的選擇。投資者可以采用低位買入并持有的策略，分享指數(shù)長期增長帶來的資本增值。

ETF投資回報投資回報短期投資長期投資對于那些希望能夠迅速進(jìn)26分級基金套利分級基金既可以申贖又可以買賣，因此在申贖價和買賣價之間就存在價差，從而出現(xiàn)套利機會。分級A分級B二級市場買入分級母基金基礎(chǔ)份額T日T+2日T+2日場內(nèi)贖回分級A分級BT日分級母基金基礎(chǔ)份額場內(nèi)申購申請拆分賣出賣出申請合并T+1日T+3日當(dāng)二級市場溢價時，操作流程如下：當(dāng)二級市場折價時，操作流程如下：分級基金套利分級基金既可以申贖又可以買賣，因此在申贖價和買賣27分級基金套利策略

套利有成本正向套利成本包括基礎(chǔ)份額申購費+賣出傭金+申請拆分費用，合計約為2%；逆向套利成本包括基礎(chǔ)份額贖回費+買入傭金+申請合并費用，合計約為2%。套利有風(fēng)險套利需要3日才能完成套利，3日中折溢價情況可能發(fā)生變化。當(dāng)折溢價率在4%以上，可以覆蓋成本，存在套利空間抓住連續(xù)折/溢價機會分級基金套利策略套利有成本正向套利成本包括基礎(chǔ)份額申購費28指數(shù)基金投資介紹股票投資中心指數(shù)基金投資介紹股票投資中心29指數(shù)基金介紹指數(shù)基金定義指數(shù)基金優(yōu)勢指數(shù)基金分類1目錄標(biāo)的市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金黃金ETF恒大人壽基金入池標(biāo)準(zhǔn)恒大人壽基金評價模型2投資策略3指數(shù)基金介紹指數(shù)基金定義1目錄標(biāo)的市場常規(guī)指數(shù)基金2投資策略30指數(shù)基金定義指數(shù)基金，顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合。目的：使構(gòu)建的投資組合的變動趨勢與標(biāo)的指數(shù)相一致，以取得與標(biāo)的指數(shù)大致相同的收益率。指數(shù)基金定義指數(shù)基金，顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指31指數(shù)基金優(yōu)勢15423有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險；由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險是可以預(yù)測的交易費用低廉：由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金，這個差異有時達(dá)到了1%-3%延遲納稅：只有當(dāng)一個股票從指數(shù)中剔除的時候，或者投資者要求贖回投資的時候，指數(shù)基金才會出售持有的股票，實現(xiàn)部分資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅很少監(jiān)控投入少：由于運作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控操作簡便指數(shù)基金優(yōu)勢指數(shù)基金優(yōu)勢15423有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金廣泛地32按復(fù)制方式完全復(fù)制型指數(shù)基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標(biāo)。增強型指數(shù)基金：在將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上，也用一部分資產(chǎn)進(jìn)行積極的投資。其目標(biāo)為在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時獲得高于基準(zhǔn)指數(shù)的收益。封閉式指數(shù)基金：可以在二級市場交易，但是不能申購和贖回。開放式指數(shù)基金：它不能在二級市場交易，但可以向基金公司申購和贖回。指數(shù)型ETF：可以在二級市場交易，也可以申購、贖回，但申購、贖回必須采用組合證券的形式。指數(shù)型LOF：既可以在二級市場交易，也可以申購、贖回。指數(shù)基金分類按交易機制按復(fù)制方式完全復(fù)制型指數(shù)基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進(jìn)33市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金其他另類基金市場常規(guī)指數(shù)基金ETF分級基金其他另類基金34ETFETF是基金中的開放式基金，而不是封閉式基金；ETF是交易型的，說明ETF包含兩種交易方式：一級市場的申購贖回方式二級市場的競價交易方式ETFETF是基金中的開放式基金，而不是封閉式基金；35ETF運作模式二級市場如股票版通過券商下單現(xiàn)金交易一級市場實物申購贖回ETF散戶投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者實物申購ETF通過做市商實物贖回ETF通過做市商ETFETF成分股成分股套利ETF運作模式二級市場一級市場散戶投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者36ETF的優(yōu)點制度設(shè)計富有彈性投資策略：能夠覆蓋廣泛的證券范疇和資產(chǎn)組合配置；交易制度：能夠通過一次性交易活動就便利地實現(xiàn)一攬子證券組合的買賣交易；風(fēng)險分散化：既可以跟蹤涵蓋整個市場的全市場指數(shù)，又可以跟蹤某個市場領(lǐng)域的行業(yè)指數(shù)或風(fēng)格指數(shù)，能夠有效地分散或降低市場風(fēng)險定價更為科學(xué)ETF二級市場具有連續(xù)定價機制以及套利機制，使ETF的市場價格相對公平合理，趨近于ETF的資產(chǎn)凈值，與封閉式基金的折價交易形成鮮明的對比成本低費率成本低盡量規(guī)避納稅或延遲納稅ETF的優(yōu)點制度設(shè)計富有彈性投資策略：能夠覆蓋廣泛的證券范疇37ETF與傳統(tǒng)指數(shù)基金的比較定價方式保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近賣空組合換手率避稅優(yōu)勢1234567流動性交易日交易時間內(nèi)實價交易可以保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近可以賣空，不受正點位限制組合換手率低享有避稅優(yōu)勢流動性好，通過做市商每個交易日收盤時確定當(dāng)日價格不可以保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指數(shù)接近不可以賣空組合換手率低享有避稅優(yōu)勢流動性好，通過經(jīng)紀(jì)人或自行交易ETF指數(shù)（共同）基金ETF與傳統(tǒng)指數(shù)基金的比較定價方式保證金交易投資績效與基準(zhǔn)指38ETF標(biāo)的證券代碼證券簡稱基金類型投資類型(一級分類)投資類型(二級分類)基金管理人簡稱成立年限

/年基金規(guī)模

/元510050.OF華夏上證50ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金11.180830,151,372,157.60510300.OF華泰柏瑞滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華泰柏瑞基金3.832921,857,224,600.35159919.OF嘉實滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金嘉實基金3.824720,551,889,309.33510500.OF南方中證500ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金3.071220,475,912,485.14510180.OF華安上證180ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華安基金9.895919,225,427,298.39160706.OF嘉實滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金嘉實基金10.517818,191,699,935.56510330.OF華夏滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金3.189017,947,647,043.39000051.OF華夏滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金6.652111,387,961,850.53159901.OF易方達(dá)深證100ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金9.95075,889,978,023.87160119.OF南方中證500ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金6.44115,701,544,856.19110020.OF易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金6.52334,382,241,861.92510310.OF易方達(dá)滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金2.99454,329,738,427.88159915.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金4.45484,131,209,464.55510230.OF國泰上證180金融ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金4.92883,601,247,306.84110019.OF易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金6.25752,969,601,920.50159902.OF華夏中小板ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華夏基金9.74252,944,582,782.07460300.OF華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金華泰柏瑞基金3.76441,685,101,956.96510510.OF廣發(fā)中證500ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金2.89591,660,385,897.48162711.OF廣發(fā)中證500ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金6.27121,648,215,841.76512070.OF易方達(dá)滬深300非銀ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金1.68771,465,726,423.13159925.OF南方開元滬深300ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金南方基金3.03841,242,792,956.84159928.OF匯添富中證主要消費ETF契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金匯添富基金2.52881,202,828,001.42270010.OF廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金廣發(fā)基金7.17811,196,121,913.60110026.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接契約型開放式股票型基金被動指數(shù)型基金易方達(dá)基金4.45481,000,152,511.2810億規(guī)模以上的ETF及ETF聯(lián)接基金如下圖所示：ETF標(biāo)的證券代碼證券簡稱基金類型投資類型(一級分類)投資類39分級基金分級基金是指將基金的收益與風(fēng)險進(jìn)行不對稱分割，分成穩(wěn)健份額與杠桿份額。其中穩(wěn)健份額的目標(biāo)投資者是風(fēng)險收益偏好較低的投資者。杠桿份額則定位于那些期望通過融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益，具有較高風(fēng)險收益偏好的投資者。分級A分級B分級母基金約定收益一年期定期存款+X%在保證A的本金及約定收益后，剩余資產(chǎn)歸B類份額分級基金分級基金是指將基金的收益與風(fēng)險進(jìn)行不對稱分割，分成穩(wěn)40分級基金的認(rèn)購?fù)顿Y者可以通過場外和場內(nèi)兩種方式認(rèn)購?；鸱蓊~發(fā)售結(jié)束后，場外認(rèn)購的全部份額將確認(rèn)為分級母基金份額；場內(nèi)認(rèn)購的份額將按照1：1的比例確認(rèn)為分級A份額與分級B份額。場外分級母基金份額場內(nèi)份額場外認(rèn)購場內(nèi)認(rèn)購分級A分級B1:1備注：場外認(rèn)購或申購的母基金份額登記在注冊登記系統(tǒng)基金份額持有人深圳開放式基金賬戶下（即通常指在銀行認(rèn)購、申購基金）；場內(nèi)認(rèn)購或申購的母基金份額登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)基金份額持有人深圳證券賬戶下（即通常所指的在證券營業(yè)部認(rèn)購、申購基金）。分級基金的認(rèn)購?fù)顿Y者可以通過場外和場內(nèi)兩種方式認(rèn)購。基金份額41分級基金的申購、贖回、交易母基金份額可以通過場外、場內(nèi)申購和贖回。分級A份額與分級B份額不能單獨申購、贖回，只能在場內(nèi)買賣，就像是買賣股票。母基金分級A場外場內(nèi)場內(nèi)申購、贖回買賣分級B份額類別交易依據(jù)交易類型交易場所基礎(chǔ)基金份額凈值申購贖回場外、場內(nèi)A類份額交易價格買賣場內(nèi)B類份額交易價格買賣場內(nèi)分級基金的申購、贖回、交易母基金份額可以通過場外、場內(nèi)申購和42分級基金的配對轉(zhuǎn)換分級基金具有份額配對轉(zhuǎn)換機制，創(chuàng)造了套利的機會?；鸱蓊~的配對轉(zhuǎn)換有分拆和合并兩種轉(zhuǎn)換行為。1份分級A1份分級B2份分級母基金2份分級母基金1份分級A1份分級B合并拆分特別提示：配對轉(zhuǎn)換只能針對母基金場內(nèi)份額，對于場外母基金份額，需要先進(jìn)行跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管至場內(nèi)才能與A、B份額進(jìn)行轉(zhuǎn)換。分級基金的配對轉(zhuǎn)換分級基金具有份額配對轉(zhuǎn)換機制，創(chuàng)造了套利的43分級基金的定期折算每年的規(guī)定日期，分級基金會進(jìn)行一次“定期折算”，折算對象是分級A份額，折算后分級A的凈值歸1，凈值超出1元的部分折算為基礎(chǔ)份額，相應(yīng)的分級母基金基礎(chǔ)份額的凈值也將變化，份額也將增加。每年定期折算A類凈值折算成1折算后基礎(chǔ)份額凈值變小折算后基礎(chǔ)份額變多A類凈值超過1的部分折算成基礎(chǔ)份額A類份額不變B類份額凈值不變B類份額不變定期折算前后A、B份額保持1:1比例分級母基金分級A分級BB類份額不變分級基金的定期折算每年的規(guī)定日期，分級基金會進(jìn)行一次“定期折44分級基金的不定期折算一般來講，當(dāng)母基金份額凈值>2,或者分級B份額凈值<0.25時，進(jìn)行不定期折算，折算后母基金基礎(chǔ)份額、分級A類份額、分級B類份額的凈值為1,基金份額做相應(yīng)調(diào)整如下：YourtextinhereYourtextinhere分級母基金基礎(chǔ)份額分級B份額分級A份額分級B份額分級A份額分級母基金基礎(chǔ)份額母基金份額凈值份額凈值>2時：母基金份額、分級A、分級B凈值超過1的部份都折算成分級母基金基礎(chǔ)份額。分級B份額凈值<0.25時：分級A的凈值超過對應(yīng)B凈值的部分都折算成母基金份額，分級母基金基礎(chǔ)份額、分級B份額份額相應(yīng)減少。備注：即使分級B份額的凈值為0.25，仍然能夠保證A份額的約定收益。分級基金的不定期折算一般來講，當(dāng)母基金份額凈值>2,或者分級45分級基金標(biāo)的總規(guī)模30億以上的分級基金（包括母基金、分級A、分級B）如下表所示：證券代碼證券簡稱投資類型(一級分類)投資類型(二級分類)基金管理人簡稱成立年限

/年基金規(guī)模

/元161024.OF富國中證軍工股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16150182.OF富國中證軍工B股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16150181.OF富國中證軍工A股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金1.915131,174,776,521.16163113.OF申萬菱信中證申萬證券股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150172.OF申萬菱信中證申萬證券B股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150171.OF申萬菱信中證申萬證券A股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.975310,543,504,883.35150131.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生B股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61160219.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61150130.OF國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生A股票型基金被動指數(shù)型基金國泰基金2.51239,327,953,661.61161022.OF富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150152.OF富國創(chuàng)業(yè)板A股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150153.OF富國創(chuàng)業(yè)板B股票型基金被動指數(shù)型基金富國基金2.47407,793,012,350.39150019.OF銀華銳進(jìn)股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93150018.OF銀華穩(wěn)進(jìn)股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93161812.OF銀華深證100股票型基金被動指數(shù)型基金銀華基金5.82745,237,633,008.93150187.OF申萬菱信中證軍工B股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70163115.OF申萬菱信中證軍工股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70150186.OF申萬菱信中證軍工A股票型基金被動指數(shù)型基金申萬菱信基金1.61103,998,216,638.70150158.OF信誠中證800金融B股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68165521.OF信誠中證800金融股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68150157.OF信誠中證800金融A股票型基金被動指數(shù)型基金信誠基金2.20273,116,269,475.68分級基金標(biāo)的總規(guī)模30億以上的分級基金（包括母基金、分級A、46黃金ETF定義所謂黃金ETF基金，是指一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品。國內(nèi)投資者對于黃金ETF基金還知之甚少，但在境外市場黃金ETF基金卻異?；鸨?。運行原理由大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實物黃金，隨后由基金公司以此實物黃金為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。交易黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF。交易費用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢。投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用，優(yōu)勢十分突出。黃金ETF定義所謂黃金ETF基金，是指一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，47黃金ETF產(chǎn)品基本架構(gòu)黃金ETF基金主要為習(xí)慣于通過二級市場（股市）買賣黃金的投資人提供了一個便捷的黃金投資渠道，而黃金ETF聯(lián)接基金則為習(xí)慣于通過基金公司網(wǎng)站直銷平臺、銀行網(wǎng)點等配置黃金資產(chǎn)的投資者提供了一個較方便的購買渠道。黃金ETF聯(lián)接基金相當(dāng)于存放于上海黃金交易所的黃金持有“憑證”，具備國家信用。與其它黃金投資方式相比，黃金ETF聯(lián)接基金投資起點低，投資者可自由申購贖回，進(jìn)出方便門檻低。

黃金ETF聯(lián)接基金主要通過對目標(biāo)ETF基金份額的投資，緊密跟蹤中國黃金現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)?；鹛攸c及投資費用：黃金ETF產(chǎn)品基本架構(gòu)黃金ETF基金主要為習(xí)慣于通過二級市場48黃金ETF標(biāo)的截止2016年03月11日，目前市場上只有九只黃金ETF，規(guī)模超過3億元的僅有3只，分別是華安黃金ETF、博時黃金ETFI及博時黃金ETF

。數(shù)據(jù)來源：Wind黃金ETF標(biāo)的截止2016年03月11日，目前市場上只有九只49恒大金融資管基金投資評選標(biāo)準(zhǔn)管理公司資質(zhì)流動性可查業(yè)績滿足保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定最近三年無重大違法、違規(guī)行為，沒有正在接受公安、司法部門立案調(diào)查公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制不存在問題或隱患公司凈資產(chǎn)近三年1億元以上基金資產(chǎn)凈值最新披露規(guī)模3億元以上成立一年半以上，即建倉期猴有一年以上運作業(yè)績1、基金入池須同時滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：評選標(biāo)準(zhǔn)分兩步：1、基礎(chǔ)池；2、核心池恒大金融資管基金投資評選標(biāo)準(zhǔn)管理公司流動性可查業(yè)績滿足保監(jiān)會50基金擇時能力，權(quán)重10%；基金選股能力，權(quán)重10%?；鸸咀钚沦Y產(chǎn)規(guī)模，權(quán)重10%；公司最新季度資產(chǎn)規(guī)模變化，權(quán)重10%；公司近三年平均年化收益率，權(quán)重10%。其中：基金近三年年化收益率，權(quán)重40%；近三年基金最大回撤，權(quán)重10%。2、核心池（基金評價模型）基金公司30

%通過CPP評選體系(包括基金公司(Company)，基金投資業(yè)績(Performance)，基金組合(Portfolio))評價、篩選投資標(biāo)的。具體評選標(biāo)準(zhǔn)：投資業(yè)績50

%基金組合20

%各單項標(biāo)準(zhǔn)按照排名打分，評分結(jié)果按權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)化成5分制。其中：其中：基金擇時能力，權(quán)重10%；基金公司最新資產(chǎn)規(guī)模，權(quán)重10%；51恒大評價模型得分列表根據(jù)上述評分標(biāo)準(zhǔn)，評分排名靠前的指數(shù)基金如下表：證券代碼證券簡稱投資類型基金管理人簡稱基金公司近三年平均年化收益率最新季度規(guī)模變化率基金公司最新季度規(guī)模年化收益率最大回撤選股能力選時能力綜合得分10%10%10%40%10%10%10%150023.OF申萬菱信深成指B被動指數(shù)型基金申萬菱信基金43451454.1150118.OF國泰國證房地產(chǎn)B被動指數(shù)型基金國泰基金43451253.91610