有色金屬之磁性材料產(chǎn)業(yè)深度報告

有色金屬之磁性材料產(chǎn)業(yè)深度報告1.

磁性材料-未來電氣化大時代的核心材料磁性材料是指由過渡元素鐵、鈷、鎳及其合金等組成的能夠直接或間接產(chǎn)生磁性的物質(zhì)。磁材具有不同劃分標(biāo)準(zhǔn)：按材質(zhì)和結(jié)構(gòu)劃分，磁性材料包括金屬及合金磁性材料和鐵氧體磁性材料兩大類，其中鐵氧體磁性材料又分為多晶結(jié)構(gòu)和單晶結(jié)構(gòu)材料。但我們常用的分類是按照功能來劃分，主要包括永磁材料、軟磁材料和功能性磁材。其中永磁材料和軟磁材料既包括金屬類，又包括鐵氧體類，功能磁性材料主要有磁致伸縮材料、磁記錄材料、磁電阻材料、磁泡材料、磁光材料，旋磁材料以及磁性薄膜材料等。磁材性能主要有三大系列衡量指標(biāo)：（1）穩(wěn)定性，主要參數(shù)是剩余磁化強度、最大磁能積，值越高表示磁場強度越高，磁體越能保持自身磁性能；（2）抗退磁性，主要參數(shù)是內(nèi)稟矯頑力，值越大表示抗退磁能力越強，使用效率越高；（3）抗溫性，主要參數(shù)是內(nèi)稟矯頑力、最高使用溫度和居里溫度，值越高表示抗溫性能越好，磁材性能越穩(wěn)定。在用途上，永磁材料可制作揚聲器、繼電器、電機等，用于計算機、汽車、儀器儀表、家用電器等傳統(tǒng)行業(yè)以及風(fēng)力發(fā)電、新能源汽車、節(jié)能電梯等新興行業(yè)；軟磁材料可用于電感、電子變壓器、傳感器等領(lǐng)域。2.

永磁材料-電機行業(yè)的核心材料永磁材料又稱硬磁材料，是指經(jīng)外磁場磁化后，在反向磁場作用下仍能保持大部分原磁化方向的磁性材料。相對軟磁材料剩余磁感應(yīng)強度

Br高、矯頑力

BHC強、磁能積（BH）大，具備更高穩(wěn)定性、抗退磁性和抗溫性。根據(jù)元素構(gòu)成不同，永磁材料可分為金屬永磁、鐵氧體永磁和稀土永磁三大類。1）金屬永磁由鐵和鐵族元素組成，相對氣壓永磁材料具有高的居里溫度，包括鋁鎳鈷系永磁合金（AlNiCo）、鐵鉻鈷系永磁合金（FeCrCo）以及鉑鈷合金（PtCo），多用于制造流量計、微特電機繼電器和磁電系儀表等儀表工業(yè)；2）鐵氧體永磁以氧化鍶或氧化鋇及三氧化二鐵為原料，通過陶瓷工藝制造，具有較高磁能積和矯頑力，價格低于其他永磁材料，導(dǎo)電性好，包括燒結(jié)永磁鐵氧體、粘結(jié)永磁鐵氧體，多用于微波元件、磁推軸承、揚聲器及電聲、通信、汽車上的電機等領(lǐng)域；3）稀土永磁由稀土金屬元素

RE和過渡族金屬元素組成，產(chǎn)品體積小、加工難度低，但相對鐵氧體永磁、鋁鎳鈷系永磁合金價格更高，耐溫性較差，綜合性能最好，包括釤鈷永磁材料、釹鐵硼永磁材料、鐵氮(Re-Fe-N系)和稀土鐵碳(Re-Fe-C系)永磁，主要用于汽車工業(yè)、節(jié)能家電、消費電子、工業(yè)應(yīng)用、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。金屬永磁是以鐵和鐵族元素（如鎳、鈷等）為主要元素的永磁材料，其發(fā)展始于

20世紀(jì)初，按照合金元素構(gòu)成可劃分為鋁鎳鈷系永磁合金（AlNiCo）、鐵鉻鈷系永磁合金（FeCrCo）、以及鉑鈷合金（PtCo），主要用于儀表儀器領(lǐng)域，伴隨新興材料出現(xiàn)，產(chǎn)量逐漸減少。鋁鎳鈷系永磁合金（Alnico）是在

Fe2AlNi合金基礎(chǔ)上，添加

Co調(diào)整成分，并改進(jìn)工藝發(fā)展起來的磁穩(wěn)定性較好的磁材，具有高剩磁和低溫度系數(shù)，磁性穩(wěn)定。按照制造工藝可分為鑄造

Alnico永磁體和燒結(jié)

Alnico永磁體，多用于儀表工業(yè)中制造磁電系儀表、流量計、微特電機、繼電器等。鐵鉻鈷系永磁合金（FeCrCo）是以鐵、鉻、鈷元素為主要成分，含有鉬和少量的鈦、硅元素的磁材。其加工性能好，磁性類似于鋁鎳鈷系永磁合金，并可通過塑性變形和熱處理提高磁性能。主要用于制造各種截面小、形狀復(fù)雜的小型磁體元件，可用于電話機、轉(zhuǎn)速儀、微電機、微型繼電器、揚聲器等。鉑鈷系合金永磁（PtCo）是在鉑基礎(chǔ)上添加鈷元素組成的鉑合金磁材。其具有較高的矯頑力和磁能積，磁穩(wěn)定性好，耐腐蝕，加工性較好，可在酸、堿、鹽介質(zhì)下工作，由于其價格昂貴，主要用于航空、航海、航天等其它永磁材料無法工作的惡劣、特殊環(huán)境領(lǐng)域。其中，Pt-50%Co(原子分?jǐn)?shù))(23.3%Co)合金是優(yōu)良永磁材料。2.2.

鐵氧體永磁——微特電機的核心部件2.2.1.

永磁鐵氧體永磁鐵氧體又稱為硬磁鐵氧體，以氧化鍶或氧化鋇及三氧化二鐵為原料，通過陶瓷工藝（預(yù)燒、破碎、制粉、壓制成型、燒結(jié)和磨加工）制造而成，是一經(jīng)磁化即能保持恒定磁性的磁性材料。按工藝分為燒結(jié)鐵氧體和粘結(jié)鐵氧體，相對其他永磁體節(jié)能環(huán)保、價格低廉，主要用于電動機、聲裝設(shè)備等，國內(nèi)產(chǎn)能占據(jù)世界首位，但企業(yè)規(guī)模普遍較小，橫店東磁為最大生產(chǎn)企業(yè)。鐵氧體永磁按工藝分為燒結(jié)鐵氧體和粘結(jié)鐵氧體。1）燒結(jié)鐵氧體通過陶瓷工藝法制造而成，質(zhì)地堅硬易碎，價格較低，不易消磁、退磁，由干壓型和濕壓型兩種成型方式。主要用于汽車、家用電器、揚聲器、傳感器、電子硬件、智能家居等領(lǐng)域。2）粘結(jié)永磁鐵氧體由永磁鐵氧體磁粉與各種塑料復(fù)合而成，兼具磁性能和塑料性能，適合于加工成條狀、卷狀、片狀及各種復(fù)雜形狀的磁體，有擠出成型、壓制成型和注塑成型三種成型方式。主要用于家用電器、打印機、傳感器、玩具等領(lǐng)域。永磁鐵氧體磁材具備節(jié)能和價格優(yōu)勢。1）價格優(yōu)勢。永磁鐵氧體不含有貴金屬鎳、鈷等，原材料來源豐富，工藝簡單，成本低廉，可代替高價格的鋁鎳鈷系永磁合金，價格是鋁鎳鈷磁鋼的十分之一，釤鈷永磁體的百分之一，在微電機中應(yīng)用廣泛，一臺直流電機至少需要

2

片永磁鐵氧體瓦形磁鐵，多則達(dá)到幾十片。2）節(jié)能優(yōu)勢。永磁鐵氧體可提供穩(wěn)定持久的磁通量，不需要消耗電能，是節(jié)約能源的重要手段之一。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，電機是消耗能源的主要載體之一，提高電機的效率是行之有效的節(jié)能措施。永磁電機作為典型的高效、節(jié)能低碳工業(yè)產(chǎn)品，廣泛用于各類工業(yè)傳動和轉(zhuǎn)動裝置。中國是世界上最大的鐵氧體永磁生產(chǎn)國。根據(jù)中國電子元件協(xié)會統(tǒng)計，2015

年到2019

年期間，中國永磁鐵氧體的產(chǎn)量都保持在

50

萬噸以上，其中

2018

年產(chǎn)量達(dá)到了該期間的峰值，產(chǎn)量為

54.54

萬噸，2019

年稍有回落，但產(chǎn)值仍有

52.81

萬噸，產(chǎn)量居世界第一，預(yù)計未來幾年永磁鐵氧體產(chǎn)業(yè)仍將保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。國內(nèi)鐵氧體永磁材料企業(yè)普遍較小。截止

2019年，中國鐵氧體永磁材料生產(chǎn)企業(yè)有340余家，其中年生產(chǎn)能力在

1000噸以下的企業(yè)占

45%左右，1000-3000噸的企業(yè)占

25%左右，3000-5000

噸企業(yè)約占

21%，10000

噸以上的企業(yè)僅有幾家，約占

9%，行業(yè)集中度較低，企業(yè)規(guī)模普遍較小。目前中國永磁鐵氧體的主要生產(chǎn)企業(yè)有龍磁科技、領(lǐng)益智造、橫店東磁等。橫店東磁為國內(nèi)鐵氧體永磁材料最大企業(yè)。國內(nèi)永磁鐵氧體上市公司包括橫店東磁、中鋼天源、龍磁科技等、北礦科技、領(lǐng)益智造（江粉磁材）等。截至目前，橫店東磁擁有

16

萬噸永磁鐵氧體生產(chǎn)能力，龍磁科技

3

萬噸，中鋼天源

1.5

萬噸，橫店東磁永磁鐵氧體龍頭地位突出。濕壓磁瓦是永磁微特電機的核心部件，一般作為電機定子，主要應(yīng)用于汽車、摩托車、家電、電動工具及健身器材等各類電機，其中應(yīng)用最廣泛的是汽車行業(yè)。在雙碳行業(yè)背景下，伴隨著能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變以及工業(yè)自動化、家庭自動化、汽車智能化的進(jìn)程加快，全球?qū)ξ⑻仉姍C形成了巨大的市場需求。變頻化趨勢推動微特電機需求。家電是永磁鐵氧體磁瓦最重要的應(yīng)用場景之一，占市場需求的

25%左右。在工業(yè)自動化、家庭自動化及節(jié)能要求下，變頻家電產(chǎn)能增加。隨著

2020

年

7

月空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)正式實施，空調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速升級，空調(diào)步入全變頻時代，變頻冰箱和變頻洗衣機市場也增速顯著，滲透率穩(wěn)步提升。2.2.2.

代表企業(yè)介紹（1）橫店東磁公司從事磁性材料+器件產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售，目前擁有

16

萬噸永磁鐵氧體生產(chǎn)能力，產(chǎn)品主要應(yīng)用于家電、汽車、光伏新能源、消費電子、5G基站、大數(shù)據(jù)中心、充電樁、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。具備

16

萬噸永磁鐵氧體產(chǎn)能，毛利率保持

30%左右。公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能擴張，目前擁有

16

萬噸永磁鐵氧體生產(chǎn)能力，連續(xù)立項的年產(chǎn)

26000

噸、65000

噸高性能永磁鐵氧體技改項目己通過政府審批，預(yù)計到

2021

年底生產(chǎn)能力將提升

1

萬噸，具備

17

萬噸永磁鐵氧體產(chǎn)能。2018-2020

年，公司磁性材料毛利率近

30%，營業(yè)收入持續(xù)提升。（2）龍磁科技公司是國內(nèi)高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)各類燒結(jié)永磁鐵氧體產(chǎn)品30,000

噸，在全球擁有

6

個生產(chǎn)基地和

5

個銷售中心，是國家級高新技術(shù)企業(yè)，擁有多項國家專利和知識產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)品性能優(yōu)異，其生產(chǎn)的高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦是直流電機的核心部件。產(chǎn)能有望持續(xù)擴張：公司目前擁有

30000噸永磁鐵氧體產(chǎn)能，通過外延+內(nèi)生結(jié)合發(fā)展，對外募投項目、龍磁科技園項目等新項目投入，對內(nèi)技術(shù)改造、精益管理持續(xù)提升效率，成品率，推動產(chǎn)能持續(xù)擴張。目前，公司在廬州年產(chǎn)

15000

噸永磁鐵氧體干壓異性粉料項目、10000

噸高性能濕壓磁瓦自動生產(chǎn)線現(xiàn)項目投資計劃中，計劃未來三年內(nèi)，公司永磁鐵氧體磁瓦產(chǎn)能將逐步達(dá)到

6

萬噸/年。營收穩(wěn)步提升，毛利率處于高位。公司依據(jù)多年生產(chǎn)實踐和技術(shù)積累，核心技術(shù)已涵蓋主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)，工藝技術(shù)創(chuàng)新能力和裝備自動化水平不斷提升，順應(yīng)市場，重點開發(fā)了雙高性能永磁鐵氧體磁瓦、汽車電機用鐵氧體磁瓦等產(chǎn)品。近年來公司營收永磁鐵氧體營收呈增長態(tài)勢，毛利率處于較高水平。（3）中鋼天源公司從事永磁鐵氧體器件生產(chǎn)，擁有

1.5

萬噸永磁器件生產(chǎn)能力，是國內(nèi)位居前列的永磁器件生產(chǎn)企業(yè)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車相關(guān)電機制造、家用家電與電工工具類電機制造等多個領(lǐng)域。持續(xù)研發(fā)投入，推動創(chuàng)新成效持續(xù)提升。公司注重科研項目建設(shè)和成果轉(zhuǎn)化，科研投入持續(xù)發(fā)力，創(chuàng)新能力持續(xù)提升。2020

年獲批國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，國家級創(chuàng)新平臺增至

6

個，創(chuàng)新平臺數(shù)量和質(zhì)量不斷提升。在技術(shù)上，永磁鐵氧體研發(fā)了

BLDC高性能電機用高場強多極磁環(huán)、汽車啟動電機用磁瓦等

6

項新產(chǎn)品，推動高性能鐵氧體研發(fā)獲得新突破。2.3.

稀土永磁材料-高等級能效電機不可或缺的材料2.3.1.

稀土永磁稀土永磁材料由稀土金屬元素

RE和過渡族金屬元素

TM制備而成，包括釤鈷永磁材料和釹鐵硼永磁、鐵氮永磁等，其中釹鐵硼永磁發(fā)展最快、應(yīng)用最廣、綜合性能最優(yōu)，目前最為常用，產(chǎn)品逐漸朝著高性能釹鐵硼磁材發(fā)展，目前擁有產(chǎn)量

4.7

萬噸，在新能源汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)等節(jié)能環(huán)保行業(yè)發(fā)展拉動下，2025

年全球高性能釹鐵硼產(chǎn)量有望突破

13

萬噸。永磁材料發(fā)展歷程：（1）釤鈷永磁材料由粉末冶金法研制而成，包括第一代稀土永磁材料

SmCo5

和第二代稀土永磁材料

Sm2Co17，耐高溫，不易氧化，但高價值鈷元素占比約為釹鐵硼永磁體中高價值鐠釹元素的

1.7

倍，原材料成本較高，工業(yè)化生產(chǎn)規(guī)模難以擴大，在下游行業(yè)中的應(yīng)用相對局限，主要應(yīng)用于航空航天、國防等行業(yè)領(lǐng)域。（2）第三代稀土永磁材料——釹鐵硼永磁材料是稀土永磁材料的代表。釹鐵硼永磁由釹鐵硼化合物

Nd2Fe14B為基礎(chǔ)，通過熔煉、制粉、成型取向、機械加工等工序制成，相對于前兩代稀土永磁材料工作溫度較低，但具有更高的磁能積、內(nèi)稟矯頑力和剩磁強度等，綜合性能最好，廣泛應(yīng)用于消費電子、新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電機、工業(yè)電機等領(lǐng)域。按照制備工藝的不同可分為燒結(jié)釹鐵硼、粘結(jié)釹鐵硼、熱壓釹鐵硼等。（3）目前，以稀土鐵氮(Re-Fe-N系)和稀土鐵碳(Re-Fe-C系)為代表的第四代稀土永磁材料正在研發(fā)階段，預(yù)計未來有望走向大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。全球稀土永磁產(chǎn)銷穩(wěn)步增長。2020

年，全球稀土永磁材料產(chǎn)量

21.74

萬噸，同比去年增長

8.43%，消耗量

20.95

萬噸，同比去年增長

6.51%，全球稀土永磁產(chǎn)銷穩(wěn)步增長。根據(jù)格隆匯新股預(yù)測，2015-2020

年全球稀土永磁復(fù)合增長率

7.7%，預(yù)計

2025

年預(yù)計在2025

年達(dá)

31.02

噸，同時期銷量復(fù)合增長率

7.4%，預(yù)計于

2025

年達(dá)

30.52

噸。中國是全球最大的稀土永磁材料生產(chǎn)基地。中國稀土儲量豐富，2020

年中國稀土儲量

4400

萬噸，占比約

37%，位居全球第一，為稀土永磁材料的制備提供了重要的原材料基礎(chǔ)。伴隨產(chǎn)業(yè)鏈的完善以及稀土礦開采、冶煉和分離等工序技藝水平的成熟，2020

年全球稀土永磁材料產(chǎn)量

21.74

萬噸，其中中國產(chǎn)量高達(dá)

19.62

萬噸，居全球首位，消耗量達(dá)

14.87

萬噸，同比增長

8.54%。燒結(jié)釹鐵硼占釹鐵硼永磁總量

94%。中國是釹鐵硼磁材最大生產(chǎn)國，根據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019

年中國釹鐵硼永磁材料占世界產(chǎn)量將近

90%。其中燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)量為

17萬噸，同比增長

9.7%，占當(dāng)年釹鐵硼永磁材料總量

94.3%，產(chǎn)品系列齊全，用途廣泛，是最主要的永磁材料。新能源汽車、風(fēng)電等節(jié)能產(chǎn)業(yè)帶動高性能釹鐵硼需求增長。高性能釹鐵硼（內(nèi)稟矯頑力(Hcj)和最大磁能積((BH)max)之和大于

60）可縮小產(chǎn)品體積、減輕產(chǎn)品質(zhì)量并提高產(chǎn)品使用效率。廣泛應(yīng)用于新能源車、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯、磁懸浮列車、智能機器人、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。目前，國內(nèi)高性能釹鐵硼磁材產(chǎn)量約

4.7

萬噸，占據(jù)全球近

70%，產(chǎn)量穩(wěn)步增長。在“雙碳”目標(biāo)對新能源汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)等節(jié)能環(huán)保行業(yè)發(fā)展要求下，對高性能釹鐵硼需求有望快速增長。根據(jù)中國有色金屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)測，到

2025

年，全球新增風(fēng)機裝機、新能源車市場對高性能釹鐵硼需求量分別為

31、25

萬噸，高性能釹鐵硼產(chǎn)量將持續(xù)增長。（1）金力永磁高端釹鐵硼行業(yè)進(jìn)入門檻高，企業(yè)毛利率在

20%左右。由于高端釹鐵硼行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品的研發(fā)需要大規(guī)模的資金投入和一定時期的技術(shù)積累、人才積累、生產(chǎn)實踐，與下游客戶需要通過長時間的經(jīng)營合作和優(yōu)質(zhì)服務(wù)才能形成穩(wěn)定的客戶資源，行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘、認(rèn)證壁壘、資金壁壘和技術(shù)人才壁壘以及客戶粘性。現(xiàn)有的高端釹鐵硼企業(yè)的毛利率水平可維持在

20%左右，其中金力永磁、寧波韻升

2021H1

毛利率高于

20%。2.3.1.

代表企業(yè)介紹（1）金力永磁公司是專業(yè)高性能釹鐵硼永磁材料高新技術(shù)企業(yè)，是新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域高性能稀土永磁材料的領(lǐng)先供應(yīng)商。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、3C、節(jié)能電梯、機器人及智能制造、軌道交通等領(lǐng)域，并與各領(lǐng)域國內(nèi)外龍頭企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。目前擁有

1.5

萬噸釹鐵硼產(chǎn)能，產(chǎn)銷穩(wěn)定增長。目前公司的毛坯產(chǎn)能已經(jīng)具備年產(chǎn)15,000噸的生產(chǎn)能力，形成最終產(chǎn)品產(chǎn)量9613萬噸，銷量8818萬噸，產(chǎn)銷率基本穩(wěn)定。目前，公司規(guī)劃在

2022

年具備

23,000

噸高性能稀土永磁材料產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，2025

年建成

40,000

噸高性能稀土永磁材料產(chǎn)能。隨著公司新建產(chǎn)能的逐步投入使用，公司產(chǎn)能的保障能力將得到進(jìn)一步提升。毛利率穩(wěn)定在

20%以上。公司致力于高性能釹鐵硼永磁材料業(yè)務(wù)，隨著節(jié)能電機、新能源汽車等環(huán)保新興行業(yè)推進(jìn)，公司高性能釹鐵硼占比增加，2020

年公司釹鐵硼營收增加至

23

億元，毛利率達(dá)

24%，維持在

20%以上。專注技術(shù)研發(fā)與科技創(chuàng)新。公司在產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝等方面有先進(jìn)的核心技術(shù)，通過自建的配方數(shù)據(jù)庫和積累的專業(yè)經(jīng)驗設(shè)計不同牌號產(chǎn)品的合金成分，在保證磁體性能條件下大幅降低重稀土含量。2021HI年公司研發(fā)費用

7809

萬元，同比增長

106.11%，占營業(yè)收入的比例為

4.32%，并新增發(fā)明專利授權(quán)

6

件，實用新型授權(quán)

7

件。（2）中科三環(huán)公司同時生產(chǎn)和銷售燒結(jié)釹鐵硼和粘結(jié)釹鐵硼，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于計算機、家電、風(fēng)電、通訊、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域，是國內(nèi)產(chǎn)量和銷售收入最大的企業(yè)，目前擁有釹鐵硼磁材產(chǎn)能

2

萬噸，目前高性能釹鐵硼磁體建設(shè)項目、科寧達(dá)工業(yè)有限公司高性能稀土永磁材料擴產(chǎn)改造項目建設(shè)中，預(yù)計

2022

年產(chǎn)能達(dá)

3.5

萬噸。營業(yè)收入整體增加，磁材毛利率有所下降。2015

年以來公司營業(yè)收入波動性增加，毛利率有所下滑，2021H1

公司磁材營業(yè)收入

27

億元，毛利率水平

15%，相對

2020

底年毛利率有所反彈。注重技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。截至

2020

年底，公司研發(fā)投入增長至

0.83

億元，累計申請專利已達(dá)

590

余件，專利授權(quán)量

400

余件，其中授權(quán)的發(fā)明專利

170

余件，專利內(nèi)容涉及成份配方優(yōu)化、生產(chǎn)工藝改善、設(shè)備改型、裝置完善、表面處理方法改進(jìn)等釹鐵硼材料生產(chǎn)過程中的各個環(huán)節(jié)，基本涵蓋了稀土永磁材料制造的全部核心技術(shù)，對公司高檔釹鐵硼磁體質(zhì)量的改善和領(lǐng)先優(yōu)勢的保持起到了巨大的支撐作用。積極布局上游產(chǎn)業(yè)，加強戰(zhàn)略合作。2000

年以來，公司先后參股南鋼高技術(shù)、科力稀土，并于

2010

年與五礦有色簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，2019

年與中國南方稀土集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，穩(wěn)定稀土原料供應(yīng)。2020

年，中科三環(huán)與中國南方稀土集團(tuán)合作在贛州設(shè)立了“中科三環(huán)（贛州）新材料有限公司”，用于生產(chǎn)高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料。（3）英洛華公司擁有

30

多年燒結(jié)、粘結(jié)釹鐵硼永磁材料及磁性組件生產(chǎn)歷程，是國內(nèi)最早生產(chǎn)釹鐵硼磁性材料的企業(yè)之一，也是目前國內(nèi)領(lǐng)先的稀土永磁材料生產(chǎn)基地之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能消費電子，風(fēng)力發(fā)電，智能家電，揚聲器，節(jié)能電機，新能源汽車及汽車零部件，工業(yè)機器人，電動工具，儀器儀表等領(lǐng)域。具備

10000

噸釹鐵硼產(chǎn)能：公司目前具備

10000

噸釹鐵硼產(chǎn)能，2020

年釹鐵硼成品產(chǎn)品

5339

噸，產(chǎn)銷率在

98%。目前，公司暫無公布明確的擴產(chǎn)計劃，但在投資者活動中指出在未來

2-3

年內(nèi)將根據(jù)實際業(yè)務(wù)發(fā)展情況，適時陸續(xù)增加

5000

噸左右的生產(chǎn)能力。毛利率基本維持

20%左右。公司積極推動高剩磁、高矯頑力、高溫高濕等材料開發(fā)，高性能磁材產(chǎn)品研發(fā)投入持續(xù)增加，釹鐵硼永磁毛利整體穩(wěn)步增長，毛利率輕微波動，基本保持

20%左右。（4）大地熊公司專注高性能燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品，現(xiàn)擁有

5000

噸釹鐵硼永磁產(chǎn)能，產(chǎn)品具有磁性能高、服役特性優(yōu)、穩(wěn)定性好等特點，主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、工業(yè)電機和高端消費類電子等節(jié)能環(huán)保和智能制造領(lǐng)域，其中“大地熊牌”耐高溫?zé)Y(jié)釹鐵硼系列產(chǎn)品兩次榮獲“國家重點新產(chǎn)品”。盈利基本穩(wěn)定。釹鐵硼作為公司主營業(yè)務(wù)，營收占比基本穩(wěn)定，營業(yè)收入持續(xù)提升。在釹鐵硼產(chǎn)品定制化、高端化的發(fā)展趨勢下，產(chǎn)品市場競爭激烈，公司毛利率受到一定影響，但基本維持穩(wěn)定。產(chǎn)能持續(xù)釋放：公司充分滿足下游需求，產(chǎn)銷持續(xù)增長。2021

年，公司擴產(chǎn)計劃持續(xù)推進(jìn)，“年產(chǎn)

1,500

噸汽車電機高性能燒結(jié)釹鐵硼磁體建設(shè)項目”穩(wěn)步實施，年產(chǎn)

5000噸“高端制造高性能稀土永磁材料及器件項目”開工建設(shè)。截至

2021

年

6

月末，公司產(chǎn)能為5000噸，預(yù)計年底達(dá)6000噸，明年底達(dá)8000噸，中長期產(chǎn)能規(guī)劃在21000噸左右，擴產(chǎn)計劃持續(xù)推進(jìn)。技術(shù)創(chuàng)新水平持續(xù)提升：公司擁有眾多國家級稀土永磁材料省重點實驗室、科研工作站、核心專利等，經(jīng)過多年的技術(shù)創(chuàng)新，形成了涵蓋磁體制備、機械加工、表面防護(hù)和再生制造等多個方面的燒結(jié)釹鐵硼磁體生產(chǎn)全過程核心技術(shù)體系，加強研發(fā)投入力度，增強科技成果轉(zhuǎn)換能力，技術(shù)創(chuàng)新水平不斷提高。3.

軟磁材料-電力電子、信息電子行業(yè)的基礎(chǔ)材料軟磁材料是電力電子、信息電子等產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料之一，具有磁電轉(zhuǎn)換的特殊功能，廣泛應(yīng)用于電能變換、抗電磁干擾、無線充電、近場通訊等領(lǐng)域，在新能源汽車、新能源發(fā)電、消費電子、工業(yè)電子、通訊、云端服務(wù)、計算機以及航空航天等行業(yè)有著大量應(yīng)用。軟磁材料易于磁化和易于退磁，具有磁滯損耗小、高磁導(dǎo)率、低矯頑力、飽和磁感應(yīng)強度高等特點，應(yīng)用于變壓器、繼電器、電感鐵芯、繼電器和揚聲器磁導(dǎo)體、磁屏蔽罩、電機定子轉(zhuǎn)子等。主要包括金屬軟磁、鐵氧體軟磁、非晶軟磁合金和納米晶軟磁材料。軟磁材料經(jīng)歷了金屬軟磁——鐵氧體軟磁——非晶軟磁合金——納米晶軟磁材料變遷。軟磁材料的工業(yè)應(yīng)用最早在

19

世紀(jì)末，伴隨技術(shù)革新要求，軟磁材料產(chǎn)品迭代更新，材料性能不斷提升，目前軟磁材料主要包括金屬軟磁、鐵氧體軟磁、非晶軟磁、納米晶軟磁四種類型。1）金屬軟磁材料是最早的軟磁材料，包括硅鋼、鐵鋁合金、硅鋁合金、坡莫合金、鉬坡莫合金等金屬軟磁合金及對應(yīng)合金粉末制成的金屬軟磁粉芯。主要用于制作變壓器、發(fā)電機等器材和逆變器等電感元件。2）軟磁鐵氧體是以

Fe2O3

為主成分的亞鐵磁性氧化物，包括錳鋅系鐵氧體，鎳鋅系、鋇鋅系、鎂鋅系等四種，具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗、高加工性，廣泛應(yīng)用于通信、傳感、音像設(shè)備、開關(guān)電源和磁頭工業(yè)等方面。3）非晶軟磁合金又稱“金屬玻璃”，包括鐵基、鐵鎳基、鈷基、納米(超微晶)軟磁合金材料四種類型，相對普通軟磁具有低矯頑力、高磁導(dǎo)率、高電阻率、耐高溫腐蝕和高韌性等優(yōu)異特性，產(chǎn)品應(yīng)用于變壓器、互感器、電感材料等。4）非晶納米晶軟磁合金即第四種非晶軟磁合金，是在前三種非晶合金基礎(chǔ)上加工而成，與傳統(tǒng)的硅鋼、非晶軟磁、鐵氧體鐵芯相比磁感高、損耗小、性能穩(wěn)定，是高頻電力電子領(lǐng)域的最佳選擇，可用于逆變器、磁放大器、電流互感器、共模電感、尖峰抑制器。利用磁性材料制成的電感元件是電力電子技術(shù)領(lǐng)域核心配套元件之一，以電力電子裝置為載體，起到逆變（直流變成交流）、斬波（直流變成直流）、變頻（改變供電頻率）、開關(guān)和智能控制等作用，并廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、

UPS、光伏發(fā)電、新能源汽車、電能質(zhì)量整治等領(lǐng)域。電感器在電路中主要起到濾波/振蕩、延遲/陷波、篩選信號/過濾噪聲/穩(wěn)定電流及抑制電磁波干擾等作用，一般由骨價、繞組、磁心或鐵心、屏蔽罩等材料組成，根據(jù)分功率電感、去耦電感和高頻電感三類，其中逆變器中主要使用的是功率電感，逆變器用的電感主要是作為逆變器輸入端的升壓電感和輸出端濾波電感用，用量很大。逆變器電感成本占比高，用量大。逆變器主要原材料包括電子元器件、機構(gòu)件以及輔助材料等，其中電子元器件包括功率半導(dǎo)體器件、集成電路、電感、

PCB板、電容、開關(guān)器件、連接器等，根據(jù)固德威公司披露數(shù)據(jù)顯示，電感約占原材料成本的

13%左右。磁芯是電感元件的核心部件。電感元件中的磁芯大都采用軟磁材料，磁芯包括軟磁鐵氧體、硅鋼片、坡莫合金、金屬軟磁粉芯等，其中軟磁鐵氧體磁芯的電感器主要用于車載

DC-DC轉(zhuǎn)換器、筆記本適配器、各種開關(guān)電源變壓器、LCD背光抗源逆變器、EMI用電感器、點火線圈等。而金屬磁粉芯材料組成的磁芯電感器鐵損更小，材料能夠在高頻率環(huán)境下使用，主要應(yīng)用于高頻電感，同時是光伏逆變器功率電感器的最佳選擇。隨著開關(guān)電源、變壓器等產(chǎn)品向高頻化，低損耗和高磁飽和密度演進(jìn)，金屬軟磁粉芯有望實現(xiàn)更大的替代空間。3.1.

金屬軟磁材料——光伏逆變器功率電感器的最佳選擇金屬軟磁是最早的軟磁材料，最初電動機和發(fā)電機的發(fā)明使得以硅鋼為代表的金屬軟磁材料得到了迅速的發(fā)展，此后鐵鋁合金、鐵硅鋁合金、坡莫合金、鉬坡莫合金等多元合金材料相繼問世，目前使用以硅鋼為主，主要用做變壓器、發(fā)電機等電力和通訊行業(yè)。金屬軟磁粉芯：由于金屬軟磁合金的電阻率總體較低，在高頻下會產(chǎn)生較大的渦流損耗，隨著使用頻率的提高，其應(yīng)用逐步受到限制，此時以軟磁合金為原材料、性能更高的金屬軟磁磁粉芯產(chǎn)生。金屬軟磁粉芯是制作逆變器等電感元件的重要材料，廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、UPS、光伏發(fā)電、新能源汽車、電能質(zhì)量整治等領(lǐng)域，2020

年產(chǎn)量近

20萬噸。3.1.1.

硅鋼硅鋼是又稱為電工鋼，按含硅量不同，硅鋼分為低硅片（中低牌號）和高硅片（高牌號）兩種。低硅片具有一定的機械強度，主要用于制造電機，俗稱電機硅鋼片；高硅片磁性好，但是較脆，主要用于制造變壓器鐵芯，俗稱變壓器硅鋼片。按生產(chǎn)工藝不同，硅鋼分為熱軋和冷軋兩種，冷軋硅鋼又根據(jù)內(nèi)部晶粒朝向分為取向硅鋼和無取向硅鋼。取向硅鋼的晶粒基本朝一個方向，含硅量較高，主要用于變壓器制造。無取向硅鋼晶粒分布雜亂無章，含硅量較低，主要用于電機制造。冷軋片厚度均勻，表面質(zhì)量好，磁性較高，因此，隨著工業(yè)的發(fā)展，熱軋片有被冷軋片取代的趨勢。硅鋼廣泛應(yīng)用于電力和通訊工業(yè)，用于制造發(fā)電機、電動機、變壓器、互感器等設(shè)備，在電力工業(yè)、軌道交通、電器工業(yè)、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著十分重要的作用。無取向硅鋼產(chǎn)能平穩(wěn)，取向硅鋼持續(xù)發(fā)力。2020年，國內(nèi)電工鋼總生產(chǎn)能力1276萬噸，其中，無取向硅鋼約

1096

萬噸，與

2019

年同比持平，仍是最主要的硅鋼產(chǎn)品，取向硅鋼約

180

萬噸，與

2019

年同比增加

2

萬噸，產(chǎn)能持續(xù)發(fā)力。中低牌號絕對占比，高牌號快速增長。2020

年中國無取向硅鋼約

960.49

萬噸，同比增長

3.67%，其中，中低牌號無取向硅鋼約

760.2萬噸，同比增長

0.03%，占比

79.15%；高牌號無取向硅鋼約

146.7

萬噸，同比增長

35%，占比

15.27%。中低牌號仍占絕對地位，高牌號快速增長。無取向硅鋼生產(chǎn)集中度高。2020

年無取向硅鋼生產(chǎn)企業(yè)包括寶鋼股份、首鋼股份、太鋼不銹、馬鋼股份、鞍鋼股份等，其中寶鋼股份以

24.64%居行業(yè)首位，首鋼股份

9.58%位其次，CR4

產(chǎn)能占比近全國

56%。受高牌號硅鋼技術(shù)壁壘及快速發(fā)展趨勢影響，大型企業(yè)優(yōu)勢明顯，未來市場集中度有望進(jìn)一步提升。下游刺激有望拉動需求持續(xù)攀升。無取向硅鋼主要用于家用電器、工業(yè)領(lǐng)域電機、大型電機、新能源汽車等領(lǐng)域。2020

年家用電器占比

40%居下下游需求首位。伴隨著工業(yè)電機及新能源行業(yè)發(fā)展，有望拉動硅鋼需求持續(xù)攀升。3.1.2.

金屬軟磁粉芯金屬軟磁粉芯是具有分布式氣隙的軟磁材料，是以金屬軟磁合金粉末為原料，以鐵氧體制備工藝制作而成，其性能受到合金磁粉末成分、尺寸、形狀、含量及純度等指標(biāo)影響，目前常見的軟磁粉芯包括純鐵粉芯、鐵硅磁粉芯、鐵硅鋁磁粉芯、高磁通磁粉芯、鉬坡莫磁粉芯。金屬軟磁粉磁芯兼具軟磁鐵氧體和金屬軟磁優(yōu)勢。金屬軟磁磁粉芯綜合了軟磁鐵氧體和金屬軟磁合金屬性，具有損耗低、磁導(dǎo)率高、飽和磁感強度高、電阻率高、優(yōu)良的磁和熱各向同性、工作頻率范圍較寬等特點，克服了鐵氧體飽和磁感強度較低以及金屬軟磁合金高頻下渦流損耗大的缺點，可應(yīng)用于傳統(tǒng)軟磁材料難以滿足要求的領(lǐng)域。合金軟磁粉芯具備優(yōu)異磁電轉(zhuǎn)換特性，可以制作電感元件，起到逆變（直流變成交流）、斬波（直流變成直流）、變頻（改變供電頻率）、開關(guān)和智能控制等作用，廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、UPS、光伏發(fā)電、新能源汽車、電能質(zhì)量整治等領(lǐng)域。光伏領(lǐng)域——合金軟磁粉芯制成的電感元件是逆變器所需重要產(chǎn)品。光伏逆變器是一種電源轉(zhuǎn)換裝置，主要功能是將光伏組件所產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟娪糜诓⒕W(wǎng)發(fā)電，從而保證發(fā)電系統(tǒng)獲得最大輸出功率，是光伏發(fā)電系統(tǒng)核心裝置，該電感元件的磁材料基本上采用高性能的鐵硅類粉芯材料，已經(jīng)成為世界光伏逆變器設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計。由于目前光伏中輸入電壓普遍不高，需要在逆變器前加升壓模塊，加大了對電感量的需求。光伏行業(yè)發(fā)展拉動軟磁粉芯市場需求。截止2021年8月，中國累計裝機量275GW，同比增長

25%，累計新增裝機量

22GW，同比增長

45%。在“十四五”規(guī)劃下，預(yù)計2025

年光伏發(fā)電裝機量有望達(dá)

300-400GW，新增光伏裝機量有望突破

100GW大關(guān)，逆變器作為光伏發(fā)電系統(tǒng)中的核心裝置，市場規(guī)模將隨著光伏市場的強勁增長而不斷擴大，拉動金屬軟磁粉芯需求增長。除光伏逆變器外，金屬軟磁粉芯還可用作于變頻空調(diào)變頻器上的高頻板載

PFC電感、高頻

UPS電源用

PS電感、消費電子微型功率電感等。伴隨著變頻空調(diào)、電動汽車等新能源領(lǐng)域的發(fā)展，以及各類電子產(chǎn)品向微型化、小型化方向應(yīng)用需要，金屬磁材粉芯憑借其溫度特性良好、損耗小、飽和磁通密度高等優(yōu)良特性，可以更好的滿足電能變換設(shè)備高效率、高功率密度、高頻化的要求，未來市場前景尤為突出。2020

年與

2019

年相比金屬軟磁粉芯產(chǎn)量增長約

8%。據(jù)中國電子材料行業(yè)協(xié)會磁性材料分會數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國各類金屬合金軟磁粉末加金屬磁粉芯產(chǎn)量約18萬噸，產(chǎn)值約

90

億元；2020

年，盡管受疫情等因素影響，但疫情后需求刺激，2020

年與

2019年相比增長約

8%，產(chǎn)量約

19.5

萬噸，產(chǎn)值約

100

億元，產(chǎn)量持續(xù)增長。國內(nèi)金屬軟磁粉芯企業(yè)崛起。伴隨世界知名的磁性材料制造企業(yè)向中國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，中國磁材行業(yè)的整體實力不斷增強。目前國內(nèi)外主要金屬軟磁粉芯龍頭企業(yè)包括昌星和美磁，國內(nèi)企業(yè)包括鉑科新材、東睦股份、橫店東磁、天通股份等，品質(zhì)接近或達(dá)到國外水平。鉑科新材居金屬軟磁粉芯行業(yè)龍頭位置。鉑科新材作為

A股第一只純正的金屬軟磁材料股，預(yù)計

2021

年金屬軟磁材料銷量

2.2

萬噸，2022

年達(dá)

2.8—2.9

萬噸，金屬軟磁粉芯收入規(guī)模已經(jīng)超越國外龍頭公司昌星和美磁，綜合毛利率穩(wěn)高于

30%，遠(yuǎn)高于同業(yè)水平，未來有望坐穩(wěn)國內(nèi)合金軟磁粉芯領(lǐng)域的龍頭位置。3.1.3.

代表企業(yè)介紹（1）硅鋼領(lǐng)域——首鋼股份公司硅鋼包括無取向和取向硅鋼，主要應(yīng)用于家電、工業(yè)電機、中小電機、新能源汽車、變壓器等行業(yè)或領(lǐng)域。技術(shù)創(chuàng)新能力。公司逐漸注重產(chǎn)品研發(fā)，每年投入的研發(fā)費用在

3.8

億元以上，占營業(yè)收入比重約為

0.6%左右。2018年，公司電工鋼形成高磁感、高強度、低損耗新能源汽車用產(chǎn)品系列，主要性能趕超世界一流企業(yè)；2019

年，實現(xiàn)高端新能源驅(qū)動電機用25SW1250H全球首發(fā)等取向方面自主開發(fā)低溫工藝生產(chǎn)高磁感取向技術(shù)，是全球第四家全低溫工藝產(chǎn)業(yè)化企業(yè)。產(chǎn)能情況。智新公司是國內(nèi)第二家新能源汽車專用系列產(chǎn)品的電工鋼生產(chǎn)企業(yè)；2020

年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣度爆發(fā)，公司的新能源汽車用產(chǎn)品銷量同比增長

2

倍，無取向電工鋼

35SW300

及以上超高牌號產(chǎn)品占比

47.2%，實現(xiàn)向沃爾沃、大眾、蔚來等汽車客戶批量供貨。取向電工鋼

0.20mm及以下超薄規(guī)格產(chǎn)品市場國內(nèi)占有率超過

70%，連續(xù)

3

年國內(nèi)市場占有率第一，2020

年共生產(chǎn)電工鋼

154

萬噸。（2）金屬軟磁粉芯領(lǐng)域——鉑科新材公司專注合金軟磁粉末、合金軟磁磁芯及相關(guān)電感元件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品以鐵硅系合金軟磁產(chǎn)品為主，主要為電能變換各環(huán)節(jié)電力電子設(shè)備或系統(tǒng)實現(xiàn)高效穩(wěn)定、節(jié)能環(huán)保運行提供高性能軟磁材料、模塊化電感以及整體解決方案，廣泛應(yīng)用于變頻空調(diào)、光伏發(fā)電、UPS、新能源汽車、充電樁等眾多新興領(lǐng)域。合金軟磁粉芯產(chǎn)能

16000

噸，高于主要競爭對手東睦股份。截止

2020

年，公司合金軟磁粉芯產(chǎn)能

16000

噸，產(chǎn)銷量持續(xù)提升，產(chǎn)銷率穩(wěn)定高于

90%以上。其中銷售量為1.53

萬噸，高于國內(nèi)主要競爭對手東睦股份的

0.91

萬噸，在合金軟磁產(chǎn)品領(lǐng)域，公司已處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。2021

年，公司發(fā)布擬發(fā)行

4.14

億元可轉(zhuǎn)債募集項目，用于高端合金軟磁材料生產(chǎn)基地建設(shè)，項目將新增金屬軟磁材料年生產(chǎn)能力

2

萬噸，產(chǎn)能有望持續(xù)領(lǐng)先。技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)發(fā)力。公司注重技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新。經(jīng)過多年的積累，公司圍繞合金軟磁粉、合金軟磁粉芯，形成了低氧精煉、氣霧化噴嘴、高密成型等一系列核心技術(shù)。研發(fā)費用持續(xù)增長，研發(fā)投入占比基本穩(wěn)定。營業(yè)收入穩(wěn)步增長，毛利率維持較高水平。上半年，公司產(chǎn)銷持續(xù)增長，營業(yè)收入穩(wěn)步提升，但受上半年原材料和人工成本上漲因素，毛利率略有下降，但仍維持在

30%左右高位水平。3.2.

軟磁鐵氧體材料-通訊行業(yè)電子元件的核心材料3.2.1.

軟磁鐵氧體軟磁鐵氧體是以

Fe2O3

為主成分的亞鐵磁性氧化物。根據(jù)配方不同，可分為錳鋅系鐵氧體，鎳鋅系、鋇鋅系、鎂鋅系等四種。由于軟磁鐵氧體在高頻下具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗等特點，且批量生產(chǎn)、性能穩(wěn)定、機械加工性能高，可利用模具制成各種形狀的磁芯，且成本較低，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通信、傳感、音像設(shè)備、開關(guān)電源和磁頭工業(yè)等方面。目前國內(nèi)產(chǎn)能合計超過

30

萬噸，但廠商產(chǎn)能分布較分散，大陸產(chǎn)能達(dá)到

3萬噸的公司只有天通股份和橫店東磁。鐵氧體軟磁材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以錳鋅鐵氧體為主。中國軟磁鐵氧體最常見的是錳鋅鐵氧體和鎳鋅鐵氧體，分別占總產(chǎn)量的比重為70%和10%，此外，鎂鋅鐵氧體占比為8%，鋰鋅鐵氧體占比為

6%。在終端應(yīng)用上，軟磁鐵氧體主要用于通訊、家電及新能源領(lǐng)域。其中通訊以

22%占首位，家電以

19%居其次。未來，通訊、家電、汽車等行業(yè)朝向低損耗、低耗能、智能化發(fā)展，光伏、風(fēng)電等新能源行業(yè)朝向小型化、輕量化發(fā)展，對于磁性材料的產(chǎn)量及性能要求也將不斷提高。中國鐵氧體軟磁產(chǎn)量占據(jù)優(yōu)勢。目前鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)主要集中在日本和中國，根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2011

年以來中國鐵氧體軟磁產(chǎn)量總體穩(wěn)定，2020

年生產(chǎn)接近

21

萬噸，占全球總量的

60%，國內(nèi)軟磁鐵氧體產(chǎn)量優(yōu)勢明顯。鐵氧體軟磁材料高端技術(shù)依然在國外企業(yè)手中。目前美國

Magnetics、美國

3M、韓國

Amotech、韓國梨樹

ISU、德國

VAC等海外企業(yè)在高性能軟磁材料市場均有一定的市場份額，日本是磁性材料技術(shù)的領(lǐng)跑者，高端領(lǐng)域優(yōu)勢顯著，目前主要企業(yè)包括

TDK、TodaKogyoCorporation、日立金屬等。其中

TDK、TODA以鐵氧體軟磁材料為主，日立金屬主要生產(chǎn)納米晶軟磁。而中國軟磁材料產(chǎn)能產(chǎn)量占比雖高，但產(chǎn)品多集中在中低端領(lǐng)域，產(chǎn)品價值較低，利潤空間較小，與國外企業(yè)仍存差距，未來還有一定發(fā)展空間。國內(nèi)鐵氧體軟磁材料產(chǎn)能較為分散。中國軟磁鐵氧體生產(chǎn)商有

200

多家，國內(nèi)軟磁鐵氧體產(chǎn)能合計超過

30

萬噸，但廠商產(chǎn)能分布較分散，大陸產(chǎn)能達(dá)到

3

萬噸的公司只有橫店東磁和天通股份兩家。鐵氧體軟磁材料可用于通信領(lǐng)域、家電領(lǐng)域、光伏、汽車領(lǐng)域、照明領(lǐng)域等領(lǐng)域，下游應(yīng)用較為廣泛。近年來，中國通信、汽車、光伏等領(lǐng)域近幾年發(fā)展速度較快，云計算、大數(shù)據(jù)、5G、物聯(lián)網(wǎng)、無線充電等新興技術(shù)發(fā)展前景廣闊。電感器件-軟磁鐵氧體的重要應(yīng)用領(lǐng)域。軟磁鐵氧體具有高磁導(dǎo)率、高電阻率、低損耗特點，適用于高電感行業(yè)，是電感器的基礎(chǔ)元件，其中

Mn-Zn鐵氧體適用于做高頻低耗電感，用于開關(guān)電源，主變電源，主變壓器和電視，計算器機顯示器等，Ni-Zn鐵氧體適用于做

CHOKE類電感線圈，是普通扼流線圈的首選磁芯，目標(biāo)市場涵蓋車載

DCDC轉(zhuǎn)換器、筆記本適配器、各種開關(guān)電源變壓器