《工程財務(wù)第八章》課件

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AA普通年金是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱后付年16普通年金終值公式5)遞延年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值①遞延年金現(xiàn)值的計算遞延年金是指第一次付款發(fā)生時間不在第一期末，而是隔假設(shè)干期后才開場發(fā)生的系列等收付款項。它是普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開場的年金都是遞延年金。遞延年金的現(xiàn)值是自假設(shè)干時期后開場每期款項的現(xiàn)值之和，其計算公式為普通年金終值公式17②永續(xù)年金現(xiàn)值的計算永續(xù)年金是指無限期等額收〔付〕的特種年金，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。存本取息就是常見的永續(xù)年金的例子。此外，也可將利率較高、持續(xù)期限較長的年金視同永續(xù)年金計算。通過普通年金現(xiàn)值計算可推導(dǎo)出永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為:②永續(xù)年金現(xiàn)值的計算188.4.2資金風(fēng)險分析1.風(fēng)險的概念與類別財務(wù)管理中的風(fēng)險按形成的原因一般可分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩大類。1)經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的許多方面都會受到來源于企業(yè)外部和內(nèi)部的諸多因素的影響，具有很大的不確定性。2)財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。2.風(fēng)險衡量8.4.2資金風(fēng)險分析19風(fēng)險客觀存在，廣泛影響著企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營活動，因此，正視風(fēng)險并將風(fēng)險程度予以量化，進(jìn)展較為準(zhǔn)確的衡量，便成為企業(yè)財務(wù)管理中的一項重要工作。風(fēng)險與概率直接相關(guān)，并由此而同期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等發(fā)生聯(lián)系，對風(fēng)險進(jìn)展衡量時要著重考慮這幾方面因素。1)概率分布2)期望值3)標(biāo)準(zhǔn)離差4)標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)險客觀存在，廣泛影響著企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營活動，因此，正視風(fēng)險20?工程財務(wù)第八章?PPT課件本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)使用學(xué)習(xí)完請自行刪除，謝謝！?工程財務(wù)第八章?PPT課件本課件PPT僅供大家學(xué)習(xí)218.2.2施工企業(yè)財務(wù)管理具體目標(biāo)8.3施工企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境8.3.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境8.4施工企業(yè)財務(wù)管理觀念8.4.1資金時間價值8.4施工企業(yè)財務(wù)管理觀念8.4.1資金時間價值8.4.2資金風(fēng)險分析8.2.2施工企業(yè)財務(wù)管理具體目標(biāo)22知識目標(biāo)理解施工企業(yè)財務(wù)管理的概念、研究對象和資金運(yùn)動的規(guī)律掌握施工企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)理解施工企業(yè)財務(wù)管理的所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境及法律環(huán)境掌握施工企業(yè)財務(wù)管理的觀念知識目標(biāo)23能力目標(biāo)能夠運(yùn)用單利法及復(fù)利法計算資金時間價值能夠熟練計算普通年金和預(yù)付年金的終值及現(xiàn)值能夠正確計算遞延年金的終至及現(xiàn)值，能夠計算永續(xù)年金的現(xiàn)值8.1施工企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容8.1.1施工企業(yè)資金運(yùn)動資金運(yùn)動包括資金的籌集、投放、消耗、收入和分配五個方面的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。能力目標(biāo)248.1.2施工企業(yè)資金運(yùn)動規(guī)律1.資金形態(tài)并存性繼起性規(guī)律2.資金收支平衡規(guī)律3.各種收支相互對應(yīng)規(guī)律4.資金運(yùn)動與物資運(yùn)動的對立統(tǒng)一規(guī)律5.企業(yè)資金同社會總資金相互依存規(guī)律8.1.3施工企業(yè)的財務(wù)關(guān)系1.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系2.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系8.1.2施工企業(yè)資金運(yùn)動規(guī)律253.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系4.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系7.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系8.2施工企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)8.2.1施工企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)財務(wù)管理的目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)展財務(wù)活動所要到達(dá)的根本目的，它決定著企業(yè)財務(wù)管理的根本方向。3.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系261.財務(wù)管理主體的目標(biāo)企業(yè)是財務(wù)管理的主體，它是以營利為目的的組織，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿是盈利。企業(yè)一旦成立，就會面臨競爭，并始終處于生存和倒閉、開展和萎縮的矛盾之中，企業(yè)必須生存下去才能有活力，必須不斷開展才能求得生存。因此，企業(yè)目標(biāo)可以具體細(xì)分為生存、開展和獲利。2.企業(yè)目標(biāo)對財務(wù)管理的要求1.財務(wù)管理主體的目標(biāo)271〕生存目標(biāo)對財務(wù)管理的要求2〕開展目標(biāo)對財務(wù)管理的要求3〕獲利目標(biāo)對財務(wù)管理的要求8.2.2施工企業(yè)財務(wù)管理具體目標(biāo)1.財務(wù)管理目標(biāo)的含義1〕利潤最大化2〕資本利潤率最大化或每股利潤最大化3〕企業(yè)價值最大化1〕生存目標(biāo)對財務(wù)管理的要求282.財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)1〕所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)2)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)8.3施工企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境8.3.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)周期2.經(jīng)濟(jì)開展水平3.經(jīng)濟(jì)政策8.3.2法律環(huán)境8.3.3金融環(huán)境2.財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)298.4施工企業(yè)財務(wù)管理觀念8.4.1資金時間價值1.資金時間價值的概念資金時間價值是指一定量資金在不同時點(diǎn)上的價值量的差額。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，即使不存在通貨膨脹，等量資金在不同時點(diǎn)上的價值量也不相等，今天的1元錢和將來的1元錢不等值，前者要比后者的經(jīng)濟(jì)價值大。比方銀行存款年利率為10%，將今天的1元錢存入銀行一年以后就會是1.10元?？梢姡?jīng)過一年時間，年初的1元錢與年末的1.10元等值。這種資金在使用過程中隨時間的推移而發(fā)生的增值，即為資金的時間價值。8.4施工企業(yè)財務(wù)管理觀念302.資金時間價值的計算1)單利終值與單利現(xiàn)值在某一特定時點(diǎn)上一次性支付〔或收取〕，經(jīng)過一段時間后再相應(yīng)地一次性收取〔或支付〕的款項，即為一次性收付款項。這種性質(zhì)的款項在日常生活中十分常見。比方存入銀行一筆現(xiàn)金100元，年利率為復(fù)利10%，經(jīng)過3年后一次性取出本利和133.10元，這里所涉及的收付款項就屬于一次性收付款項。終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點(diǎn)上的價值，俗稱本利和。2.資金時間價值的計算31在上例中，3年后的本利和133.10元即為終值?，F(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。如上例中3年后的本利和133.10元折合到現(xiàn)在的價值為100元，這100元即為現(xiàn)值。終值與現(xiàn)值的計算涉及到利息計算方式的選擇。目前有兩種利息計算方式，即單利和復(fù)利。單利方式下，每期都按初始本金計算利息，當(dāng)期利息不計入下期本金，計算根底不變。在上例中，3年后的本利和133.10元即為終值。32復(fù)利方式下，以當(dāng)期末本利和為計息根底計算下期利息，即利上加利。現(xiàn)代財務(wù)管理中一般用復(fù)利方式計算終值與現(xiàn)值，因此也有人稱一次性收付款的現(xiàn)值和終值為復(fù)利現(xiàn)值和復(fù)利終值。為便于同后面介紹的復(fù)利計算方式相比較，加深對復(fù)利的理解，這里先介紹單利的有關(guān)計算。按照單利計算法那么，利息的計算公式為:I=P×i×n式中I──利息；復(fù)利方式下，以當(dāng)期末本利和為計息根底計算下期利息，即利上加利33P──現(xiàn)值；i──每一利息期的利率〔折現(xiàn)率〕n──計算利息的期數(shù)。2)復(fù)利終值①復(fù)利終值〔現(xiàn)值P，求終值F〕資金時間價值通常是按復(fù)利計算的。復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間〔如一年〕按一定利率將本金所生利息參加本金再計利息，俗稱“驢打滾〞“利滾利〞。也就是說，它既涉及本金上的利息，也涉及利息上所生的利息?！豆こ特攧?wù)第八章》課件343)普通年金的終值與現(xiàn)值年金形式多種多樣，如保險費(fèi)、折舊、租金、等額分期收款、等額分期付款以及零存整取或整存零取儲蓄等等，都存在年金問題。年金按其每次收付發(fā)生的時點(diǎn)不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金等幾種。下面我們先來普通年金的終值和現(xiàn)值。①普通年金終值的計算〔年金A，求終值F〕3)普通年金的終值與現(xiàn)值35普通年金是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱后付年金。年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復(fù)利終值之和。A（1+i）n-1A（1+i）n-2A（1+i）2A（1+i）1A（1+i）0A

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AA普通年金是指一定時期內(nèi)每期期