證券投資顧問(wèn)勝任能力考試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》真題及詳解-選擇題-課件

《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》真題及詳解—選擇題（1）主講教師：楊輝證券投資顧問(wèn)勝任能力考試輔導(dǎo)系列《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》主講教師：楊輝證券投資顧問(wèn)勝任能力考試輔

某股票在12月31日價(jià)值為100元，次年3月31日該股票的價(jià)值為110元，則該股票按年計(jì)算的實(shí)際單利收益率為（）。

A．40.56%B．30.25%

C．40%D．46.41%

【答案】C

【解析】單利收益率下，S=P×（1＋r×n）。其中，S為股票終值，P為股票現(xiàn)值，r為年單利收益率，n為時(shí)間。所以，110=100×（1＋r×1/4），解得：r=40%。

【說(shuō)明】復(fù)利終值的計(jì)算公式為：S=P×(1+i)n。

某股票在12月31日價(jià)值為100元，次年3月31日該股票根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按權(quán)數(shù)w1、w2、…、wN構(gòu)成的套利組合F都應(yīng)當(dāng)滿足（）。

A．該組合中各種證券權(quán)數(shù)之和等于1

B．套利組合是風(fēng)險(xiǎn)最低，收益最高的組合

C．w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)

D．套利組合的風(fēng)險(xiǎn)為零，但收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

【答案】C

根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按權(quán)數(shù)w1、w2、…【解析】套利組合需要滿足以下三個(gè)條件：①組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足：w1+w2+…+wN=0

，表示不需要投入額外資金；②w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)，表示套利組合對(duì)任何風(fēng)險(xiǎn)因素均不敏感；③組合具有正的期望收益率，即：w1E（r1）+w2E（r2）+…+wNE（rN）>0,其中，E（ri）表示證券i的期望收益率。

【解析】套利組合需要滿足以下三個(gè)條件：①組合中各種證券的

某客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，從風(fēng)險(xiǎn)偏好看，該客戶屬于（）投資者。

A．穩(wěn)健性

B．保守型

C．平衡性

D．進(jìn)取型

【答案】A

某客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低

【解析】按風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、平衡型、成長(zhǎng)型和進(jìn)取型。其中，穩(wěn)健型投資者總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)偏向保守，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主。他們更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

【解析】按風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、

【說(shuō)明】不同類型投資者的特點(diǎn)

【說(shuō)明】不同類型投資者的特點(diǎn)

下列關(guān)于權(quán)證的描述中，正確的是（）。

A．權(quán)證的時(shí)間價(jià)值隨存續(xù)期的縮短而減小

B．權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于交易價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值

C．權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格比其標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格變化速度慢得多

D．BS模型適用于美式權(quán)證定價(jià)

【答案】A

下列關(guān)于權(quán)證的描述中，正確的是（）。

A．權(quán)證的

【解析】AB兩項(xiàng)，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于理論價(jià)值減去內(nèi)在價(jià)值，它隨著存續(xù)期的縮短而減??；C項(xiàng)，以認(rèn)購(gòu)權(quán)證為例，杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多；D項(xiàng)，權(quán)證是一種期權(quán)，因此對(duì)于權(quán)證的定價(jià)多采用Black-Scholes模型（簡(jiǎn)稱BS模型），BS模型適用于歐式權(quán)證。

【說(shuō)明】?jī)?nèi)在價(jià)值是標(biāo)的股票價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差價(jià)；理論價(jià)值代表持有者對(duì)未來(lái)股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的期望與機(jī)會(huì)?！窘馕觥緼B兩項(xiàng)，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于理論價(jià)值減去內(nèi)在價(jià)值

某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千克/件，期初材料庫(kù)存量800千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)計(jì)第二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格計(jì)為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為（）元。

A．26400

B．60000

C．45600

D．40800

某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，

【答案】D

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為：（1200×3＋6000×10%－800）×12=40800（元）?！敬鸢浮緿

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為：

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為5億元，杠桿系數(shù)為0.8，則該客戶最高債務(wù)承受額為（）億元。

A．5.0

B．0.8

C．6.25

D．4.0

【答案】D

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為5億元，杠桿系數(shù)為【解析】風(fēng)險(xiǎn)限額管理是對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)置限額，并據(jù)此對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和控制的過(guò)程。單一客戶授信限額的計(jì)算公式是：MBC=EQ×LM。MBC為最高債務(wù)承受額；EQ為所有者權(quán)益；LM為杠桿系數(shù)。在本題中，EQ為5億元，LM為0.8，故MBC=5×0.8=4.0（億元）。

【解析】風(fēng)險(xiǎn)限額管理是對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)置限額，并據(jù)此對(duì)業(yè)

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年，總負(fù)債為800億元，加權(quán)平均久期為4年，則該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口為（）。

A．﹣2

B．﹣2.8

C．2

D．2.8

【答案】D

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年

【解析】久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額。本題中，該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口＝資產(chǎn)加權(quán)平均久期－（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期=6-（800/1000）×4=2.8?！窘馕觥烤闷谌笨谑琴Y產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資

證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計(jì)劃的，（）泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。

A．可以向公司的其他投資顧問(wèn)

B．可以向公司的其他客戶

C．不得向他人

D．在客戶不知情的情況下可以向他人

【答案】C

證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計(jì)劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息?！窘馕觥扛鶕?jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)過(guò)去100天的歷史數(shù)據(jù)計(jì)算持有交易頭寸的VaR值為1000萬(wàn)元人民幣，置信水平為99%，持有期為1天，則該機(jī)構(gòu)在未來(lái)100個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)期所持有的交易頭寸最多會(huì)有（）天的損失超過(guò)1000萬(wàn)元。

A．2

B．1

C．10

D．3

【答案】B

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)過(guò)去100天的歷史數(shù)據(jù)計(jì)算持有交易頭

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變化時(shí)可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。該銀行在1個(gè)交易日內(nèi)最多會(huì)有1%（=100%-99%）的可能性損失超過(guò)1000萬(wàn)元，則在100個(gè)交易日內(nèi)將最多會(huì)有1（=100×1%）天的損失超過(guò)1000萬(wàn)元。

【說(shuō)明】VaR并不是即將發(fā)生的真實(shí)損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的表述，不正確的是（）。

A．投資者都依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差評(píng)價(jià)證券組合的收益水平

B．投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

C．資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

D．投資者都依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平

【答案】A

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的表述，不正確的是（

【解析】A項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一是，投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平?！窘馕觥緼項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一是，投資者【說(shuō)明】資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)包括：

①投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。③資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦。該假設(shè)意味著：在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)，任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的，市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒(méi)有限制。

【說(shuō)明】資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)包括：

①投資者都

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法中的（）是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異和變動(dòng)關(guān)系，是財(cái)務(wù)投資分析中最基本的方法。

A．比率分析法

B．因素分析法

C．趨勢(shì)分析法

D．比較分析法

【答案】D

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法中的（）是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比

【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比較分析法和因素分析法。比較分析法是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異和變動(dòng)關(guān)系，包括財(cái)務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢(shì)分析等；因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度，包括連環(huán)替代、定基替代等?！窘馕觥控?cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比較分析法和因素分析法

證券投資顧問(wèn)可以通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對(duì)（）發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)。

A．特定的分級(jí)基金

B．特定的指數(shù)期貨合約

C．某上市公司

D．宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況

【答案】D

證券投資顧問(wèn)可以通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵(lì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問(wèn)人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理性投資?！窘馕觥扛鶕?jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，

從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，也要利用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富；既要償清各種中長(zhǎng)期債務(wù)，又要為未來(lái)儲(chǔ)備財(cái)富，屬于（）。

A．退休期

B．高原期

C．穩(wěn)定期

D．維持期

【答案】D

從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累

【解析】維持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，收入和財(cái)富積累都處于人生的最佳時(shí)期，更是財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期。要準(zhǔn)備子女的教育費(fèi)用、父母的贍養(yǎng)費(fèi)用以及自己的退休養(yǎng)老費(fèi)用，同時(shí)還需要徹底還清各種中長(zhǎng)期債務(wù)?！窘馕觥烤S持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，

【說(shuō)明】個(gè)人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期六個(gè)階段。各個(gè)階段的特點(diǎn)和理財(cái)活動(dòng)如下表所示?！菊f(shuō)明】個(gè)人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的，可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法稱為（）。

A．零基預(yù)算法

B．定期預(yù)算法

C．靜態(tài)預(yù)算法

D．滾動(dòng)預(yù)算法

【答案】C

根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的，可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基【解析】編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算法和彈性預(yù)算法。固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的一種方法。靜態(tài)預(yù)算法存在過(guò)于機(jī)械呆板和可比性差的缺點(diǎn)。彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平編制系列預(yù)算的方法?！窘馕觥烤幹祁A(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分

下列屬于有價(jià)證券投資對(duì)象的是（）。

A．開(kāi)放式基金

B．互聯(lián)網(wǎng)借貸

C．商業(yè)地產(chǎn)

D．紙黃金

【答案】A

【解析】證券投資即有價(jià)證券投資，狹義的有價(jià)證券即指資本證券，是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，具體包括：股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具等。下列屬于有價(jià)證券投資對(duì)象的是（）。

A．開(kāi)放

宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，屬于經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的是（）。

A．庫(kù)存量

B．利率

C．失業(yè)率

D．GDP

【答案】B

宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，屬于經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的是（）。

A【解析】經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：①先行性指標(biāo)，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等；②同步性指標(biāo)，如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會(huì)商品銷售額等；③滯后性指標(biāo)，如失業(yè)率、庫(kù)存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。

【解析】經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：①先行性指標(biāo)，如利率水平、貨幣更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)，而不是其未來(lái)收益的潛在決定因素的經(jīng)濟(jì)主體是（）。

A．信用分析者

B．基本面分析者

C．系統(tǒng)分析者

D．技術(shù)分析者

【答案】D

更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)，而不是其未來(lái)收益的潛在

【解析】技術(shù)分析假設(shè)歷史會(huì)重演，即根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。所以，技術(shù)分析者以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)。【解析】技術(shù)分析假設(shè)歷史會(huì)重演，即根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的

“當(dāng)形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時(shí)，投資者往往會(huì)對(duì)有利的信息或證據(jù)特別敏感或容易接受，而對(duì)不利的信息或證據(jù)視而不見(jiàn)”可以來(lái)解釋（）這個(gè)行為金融概念。

A．框定偏差

B．心理賬戶

C．證實(shí)偏差

D．過(guò)度自信

【答案】C

“當(dāng)形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時(shí)，投資者往往會(huì)對(duì)有利

【解析】證實(shí)偏差是指當(dāng)人確立了某一個(gè)信念或觀念時(shí)，在收集信息和分析信息的過(guò)程中，產(chǎn)生的一種尋找支持這個(gè)信念的證據(jù)的傾向?；蛘哒f(shuō)他們會(huì)很容易接受支持這個(gè)信念的信息，而忽略否定這個(gè)信念的信息，甚至還會(huì)花費(fèi)更多的時(shí)間和認(rèn)知資源貶低與他們看法相左的觀點(diǎn)?！窘馕觥孔C實(shí)偏差是指當(dāng)人確立了某一個(gè)信念或觀念時(shí)，在收集

【說(shuō)明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問(wèn)題的形式，即盡管問(wèn)題的本質(zhì)相同但因形式不同也會(huì)導(dǎo)致人們做出不同的決策。

心理賬戶是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要概念。由于消費(fèi)者心理賬戶的存在，個(gè)體在做決策時(shí)往往會(huì)違背一些簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)運(yùn)算法則，從而做出許多非理性的消費(fèi)行為。例如去看電影前，發(fā)現(xiàn)買票的錢丟了和發(fā)現(xiàn)票丟了兩種情形下，消費(fèi)者的決策就會(huì)不同。第一種情形會(huì)選擇另外買一張票然后去看電影，第二種情形則很可能放棄看電影。

【說(shuō)明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問(wèn)

過(guò)度自信是指人們對(duì)自己的判斷能力過(guò)于自信。投資者趨向于認(rèn)為別人的投資決策都是非理性的，而自己的決定是理性的，是在根據(jù)優(yōu)勢(shì)的信息基礎(chǔ)上進(jìn)行操作的，但事實(shí)并非如此。過(guò)度自信是指人們對(duì)自己的判斷能力過(guò)于自信。投資者趨向于認(rèn)下列各項(xiàng)中，屬于時(shí)間價(jià)值基本參數(shù)的是（）。

A．β系數(shù)

B．貨幣供給量

C．標(biāo)準(zhǔn)差

D．通貨膨脹率

【答案】D

下列各項(xiàng)中，屬于時(shí)間價(jià)值基本參數(shù)的是（）。

【解析】時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值；②終值，即貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值；③時(shí)間，是貨幣價(jià)值的參照系數(shù)；④利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素?！窘馕觥繒r(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值

下列關(guān)于GDP與證券市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系表述錯(cuò)誤的是（）。

A．持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)

B．高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌

C．GDP負(fù)增長(zhǎng)速度逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)時(shí)，證券市場(chǎng)走勢(shì)將由下跌轉(zhuǎn)為上升

D．GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將同步上升

【答案】D

下列關(guān)于GDP與證券市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系表述錯(cuò)誤的是（）

【解析】D項(xiàng)，高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長(zhǎng)時(shí)，總需求大大超過(guò)總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率。企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨困境，居民實(shí)際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌?！窘馕觥緿項(xiàng)，高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是（）。

A．各地證券業(yè)協(xié)會(huì)

B．上海、深圳證券交易所

C．中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)

D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】C

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第六條，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理。對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（）。

A．衰老期

B．成熟期

C．成長(zhǎng)期

D．形成期

【答案】A

從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過(guò)世的階段。在這一階段，家庭收入以理財(cái)收入和轉(zhuǎn)移性收入為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少。

【說(shuō)明】家庭生命周期包括家庭形成期、家庭成長(zhǎng)期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個(gè)過(guò)程。各階段的特征如下表所示。

【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過(guò)世的階段。在這

通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額，該估值方法是（）。

A．絕對(duì)估值

B．相對(duì)估值

C．風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)

D．無(wú)套利定價(jià)

【答案】A

【解析】絕對(duì)估值法是指通過(guò)對(duì)證券的基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額，各種基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)的方法均屬此類。通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)（）的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映客戶違約后估計(jì)的債項(xiàng)損失大小。

A．公司評(píng)級(jí)

B．交易本身

C．信用狀況

D．償債能力

【答案】B

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)（）的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映

【解析】客戶信用評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度?？蛻粜庞迷u(píng)級(jí)主要針對(duì)交易主體，其等級(jí)主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小?！窘馕觥靠蛻粜庞迷u(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)

可行域滿足的一個(gè)共同特點(diǎn)是左邊界必然（）的曲線。

A．向內(nèi)凹

B．會(huì)出現(xiàn)凹陷

C．呈平行

D．向外凸或呈線性

【答案】D

【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合?？尚杏驖M足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然向外凸或呈線性，即不會(huì)出現(xiàn)凹陷?？尚杏驖M足的一個(gè)共同特點(diǎn)是左邊界必然（）的曲線。

【說(shuō)明】可行域不會(huì)出現(xiàn)凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現(xiàn)凹陷，由于W、V是可行組合，W與V的組合也是可行的，而W、V的組合線或是連接W、V的直線段，或者是向外彎曲的曲線，W、V的組合作為一個(gè)可行組合卻落在圖中區(qū)域之外，因而該區(qū)域不可能是一個(gè)可行域?！菊f(shuō)明】可行域不會(huì)出現(xiàn)凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現(xiàn)

通常認(rèn)為，現(xiàn)階段屬于行業(yè)生命周期中成長(zhǎng)期的是（）。

A．電子信息

B．鐘表

C．太陽(yáng)能

D．石油冶煉

【答案】A

通常認(rèn)為，現(xiàn)階段屬于行業(yè)生命周期中成長(zhǎng)期的是（）【解析】行業(yè)的成長(zhǎng)即行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，成長(zhǎng)能力主要表現(xiàn)為區(qū)域的橫向滲透能力、生產(chǎn)能力，規(guī)模的擴(kuò)張能力和自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通訊）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。B項(xiàng)屬于衰退期；C項(xiàng)屬于幼稚期；D項(xiàng)屬于成熟期。

【解析】行業(yè)的成長(zhǎng)即行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，成長(zhǎng)能力主要表現(xiàn)

【說(shuō)明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

【說(shuō)明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)具有（）執(zhí)業(yè)資格。

A．投資主辦人

B．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷

C．證券投資咨詢

D．一般證券業(yè)務(wù)

【答案】C

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)具有（）執(zhí)業(yè)資

對(duì)于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估方法中的定性方法和定量方法，下列說(shuō)法正確的是（）。

A．定量評(píng)估方法不需要對(duì)所搜集的信息予以量化

B．定量評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜索客戶的必要信息

C．定性評(píng)估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問(wèn)卷）來(lái)搜集信息

D．定性評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜集客戶的必要信息，但沒(méi)有嚴(yán)格的量化關(guān)系

對(duì)于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估方法中的定性方法和定量方法，下

【答案】D

【解析】定性分析主要是通過(guò)與客戶面對(duì)面的交談來(lái)基本判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性。定性分析僅僅是憑金融理財(cái)師的直覺(jué)，沒(méi)有嚴(yán)格的量化關(guān)系。定量分析方法通常采用有組織的形式，如通過(guò)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷調(diào)查表來(lái)收集客戶的必要信息，進(jìn)而將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，進(jìn)行分析，來(lái)判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力?！敬鸢浮緿

【解析】定性分析主要是通過(guò)與客戶面對(duì)面

2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步規(guī)范了（）業(yè)務(wù)。

A．投資顧問(wèn)

B．證券經(jīng)紀(jì)

C．證券投資咨詢

D．財(cái)務(wù)顧問(wèn)

【答案】C

【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問(wèn)和發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研

下列不屬于健康保險(xiǎn)的是（）。

A．意外傷害保險(xiǎn)

B．疾病保險(xiǎn)

C．收入保障保險(xiǎn)

D．護(hù)理保險(xiǎn)

【答案】A

【解析】健康保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人的身體為保險(xiǎn)標(biāo)的，對(duì)被保險(xiǎn)人因疾病或意外事故所致傷害時(shí)發(fā)生的直接費(fèi)用和間接損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)囊环N人身保險(xiǎn)，主要包括：①疾病保險(xiǎn)；②醫(yī)療保險(xiǎn)；③收入保障保險(xiǎn)；④長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)。下列不屬于健康保險(xiǎn)的是（）。

A．意外傷害保險(xiǎn)

下列關(guān)于預(yù)算與實(shí)際的差異分析，說(shuō)法正確的是（）。

A．總額差異的重要性低于細(xì)目差異

B．若差異很大的需要各個(gè)項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行改善

C．不能調(diào)整收入

D．依據(jù)預(yù)算的分類個(gè)別分析

下列關(guān)于預(yù)算與實(shí)際的差異分析，說(shuō)法正確的是（）。

【答案】D

【解析】差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：①總額差異的重要性大于細(xì)目差異；②要定出追蹤的差異金額或比率門檻；③依據(jù)預(yù)算的分類個(gè)別分析；④剛開(kāi)始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目改善；⑤如果實(shí)在無(wú)法降低支出，就要設(shè)法增加收入。【答案】D

【解析】差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：①個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得適用的超額累進(jìn)稅率為（）。

A．5%～30%

B．5%～35%

C．10%～35%

D．10%～40%

【答案】B

【解析】根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第三條，個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)、承租經(jīng)營(yíng)所得，適用5%～35%的超額累進(jìn)稅率。

個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得適用的超額累進(jìn)稅率為（）。

假設(shè)市場(chǎng)中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年支付一次利息），存續(xù)期為2年的債券，當(dāng)投資者要求的必要投資回報(bào)率為10%時(shí)，投資該債券第一年的當(dāng)期收益率為（）。

A．5.00%

B．10.00%

C．7.38%

D．3.52%

【答案】C

假設(shè)市場(chǎng)中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年【解析】當(dāng)期收益率是債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率。第一年的利息收入為：C=1000×7%=70（元），債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為：P=1070/（1＋10%）2+70/（1＋10%）≈947.9（元）。所以，該債券第一年的當(dāng)期收益率為：Y=C/P×100%=70/947.9×100%≈7.38%。

【解析】當(dāng)期收益率是債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)某客戶準(zhǔn)備對(duì)原油進(jìn)行對(duì)沖交易，現(xiàn)貨價(jià)格為40美元/桶，1個(gè)月后的期貨價(jià)格為45美元/桶，則零時(shí)刻的基差是（）美元。

A．-8

B．-5

C．-3

D．3

【答案】B

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格。本題中的基差=40－45=-5（美元）。某客戶準(zhǔn)備對(duì)原油進(jìn)行對(duì)沖交易，現(xiàn)貨價(jià)格為40美元/桶，確定具體的投資品種和對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例屬于證券組合管理中的一個(gè)重要步驟，該步驟也可表述為（）。

A．確定證券投資政策

B．進(jìn)行證券投資分析

C．投資組合的修正

D．構(gòu)建證券投資組合

確定具體的投資品種和對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例屬于證券組合管【答案】D

【解析】證券組合管理通常包括確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、構(gòu)建證券投資組合、投資組合的修正和投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估五個(gè)步驟。其中，構(gòu)建證券投資組合主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問(wèn)題?！敬鸢浮緿

【解析】證券組合管理通常包括確定證券投根據(jù)投資目標(biāo)不同，證券組合可以劃分為（）。

A．國(guó)際型、國(guó)內(nèi)型、混合型等

B．收入型、增長(zhǎng)型、指數(shù)化型等

C．激進(jìn)型、穩(wěn)健性、均衡型等

D．保值型、增值型、平衡型等

【答案】B

【解析】證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為：避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。根據(jù)投資目標(biāo)不同，證券組合可以劃分為（）。

A關(guān)于周期型行業(yè)的說(shuō)法正確的是（）。

A．周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步，新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)

B．周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)相應(yīng)衰落，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)相應(yīng)擴(kuò)張，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性

關(guān)于周期型行業(yè)的說(shuō)法正確的是（）。

A．周期型C．周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)跟隨其擴(kuò)張，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性

D．周期型行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定，這種運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)樵擃愋托袠I(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小C．周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處

【答案】C

【解析】根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的周期變動(dòng)的關(guān)系，可以將行業(yè)分為三類：①增長(zhǎng)型行業(yè)；②周期型行業(yè)；③防守型行業(yè)。其中，周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期時(shí)，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性?！敬鸢浮緾

【解析】根據(jù)行業(yè)變動(dòng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的周期變

在現(xiàn)金管理中，年度支出預(yù)算等于（）。

A．年度收入-年度支出

B．年儲(chǔ)蓄目標(biāo)-年度支出

C．年度收入-上一年支出

D．年度收入-年儲(chǔ)蓄目標(biāo)

【答案】D

【解析】現(xiàn)金管理的內(nèi)容是現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)?，F(xiàn)金預(yù)算編制包括以下程序：①設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)；②預(yù)測(cè)年度收入；③算出年度支出預(yù)算目標(biāo)，年度收入-年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算；④對(duì)預(yù)算進(jìn)行控制與差異分析。在現(xiàn)金管理中，年度支出預(yù)算等于（）。

A．年度下列關(guān)于道氏理論說(shuō)法，正確的是（）。

A．道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力

B．道氏理論是用來(lái)指出應(yīng)該買賣哪只股票

C．道氏理論的信號(hào)領(lǐng)先于價(jià)格變化，信號(hào)較早

D．道氏理論對(duì)單只股票的實(shí)際操作具有重要意義

【答案】A

下列關(guān)于道氏理論說(shuō)法，正確的是（）。

A．道氏

【解析】應(yīng)用道氏理論應(yīng)注意的問(wèn)題有：①對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，不是用來(lái)指出應(yīng)該買賣哪只股票。②無(wú)法判斷小波動(dòng)，次要趨勢(shì)。③可操作性較差，首先，道氏理論的信號(hào)太遲，結(jié)論落后于價(jià)格變化；其次，理論本身有缺陷。【解析】應(yīng)用道氏理論應(yīng)注意的問(wèn)題有：①對(duì)大形勢(shì)的判斷有較

基本分析中自上而下的分析流程是（）。

A．宏觀經(jīng)濟(jì)分析→行業(yè)分析→公司分析

B．區(qū)域分析→產(chǎn)業(yè)分析→宏觀分析

C．行業(yè)分析→宏觀分析→公司分析

D．公司估值分析→公司財(cái)務(wù)分析

【答案】A

基本分析中自上而下的分析流程是（）。

A

【解析】自上而下分析法是指先從經(jīng)濟(jì)面和資本市場(chǎng)的分析出發(fā)，重視對(duì)大環(huán)境變量進(jìn)行考慮，挑選未來(lái)前景較好的產(chǎn)業(yè)，再?gòu)乃x的產(chǎn)業(yè)中挑出較具有競(jìng)爭(zhēng)力和績(jī)效不錯(cuò)的公司。其主要步驟為：①宏觀經(jīng)濟(jì)分析；②證券市場(chǎng)分析；③行業(yè)和區(qū)域分析；④公司分析。

【解析】自上而下分析法是指先從經(jīng)濟(jì)面和資本市場(chǎng)的分析出發(fā)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》真題及詳解—選擇題（1）主講教師：楊輝證券投資顧問(wèn)勝任能力考試輔導(dǎo)系列《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》主講教師：楊輝證券投資顧問(wèn)勝任能力考試輔

某股票在12月31日價(jià)值為100元，次年3月31日該股票的價(jià)值為110元，則該股票按年計(jì)算的實(shí)際單利收益率為（）。

A．40.56%B．30.25%

C．40%D．46.41%

【答案】C

【解析】單利收益率下，S=P×（1＋r×n）。其中，S為股票終值，P為股票現(xiàn)值，r為年單利收益率，n為時(shí)間。所以，110=100×（1＋r×1/4），解得：r=40%。

【說(shuō)明】復(fù)利終值的計(jì)算公式為：S=P×(1+i)n。

某股票在12月31日價(jià)值為100元，次年3月31日該股票根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按權(quán)數(shù)w1、w2、…、wN構(gòu)成的套利組合F都應(yīng)當(dāng)滿足（）。

A．該組合中各種證券權(quán)數(shù)之和等于1

B．套利組合是風(fēng)險(xiǎn)最低，收益最高的組合

C．w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)

D．套利組合的風(fēng)險(xiǎn)為零，但收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

【答案】C

根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按權(quán)數(shù)w1、w2、…【解析】套利組合需要滿足以下三個(gè)條件：①組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足：w1+w2+…+wN=0

，表示不需要投入額外資金；②w1b1+w2b2+…+wNbN=0，其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)，表示套利組合對(duì)任何風(fēng)險(xiǎn)因素均不敏感；③組合具有正的期望收益率，即：w1E（r1）+w2E（r2）+…+wNE（rN）>0,其中，E（ri）表示證券i的期望收益率。

【解析】套利組合需要滿足以下三個(gè)條件：①組合中各種證券的

某客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，從風(fēng)險(xiǎn)偏好看，該客戶屬于（）投資者。

A．穩(wěn)健性

B．保守型

C．平衡性

D．進(jìn)取型

【答案】A

某客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低

【解析】按風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、平衡型、成長(zhǎng)型和進(jìn)取型。其中，穩(wěn)健型投資者總體來(lái)說(shuō)已經(jīng)偏向保守，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主。他們更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

【解析】按風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，可將投資者劃分為保守型、穩(wěn)健性、

【說(shuō)明】不同類型投資者的特點(diǎn)

【說(shuō)明】不同類型投資者的特點(diǎn)

下列關(guān)于權(quán)證的描述中，正確的是（）。

A．權(quán)證的時(shí)間價(jià)值隨存續(xù)期的縮短而減小

B．權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于交易價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值

C．權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格比其標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格變化速度慢得多

D．BS模型適用于美式權(quán)證定價(jià)

【答案】A

下列關(guān)于權(quán)證的描述中，正確的是（）。

A．權(quán)證的

【解析】AB兩項(xiàng)，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于理論價(jià)值減去內(nèi)在價(jià)值，它隨著存續(xù)期的縮短而減小；C項(xiàng)，以認(rèn)購(gòu)權(quán)證為例，杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多；D項(xiàng)，權(quán)證是一種期權(quán)，因此對(duì)于權(quán)證的定價(jià)多采用Black-Scholes模型（簡(jiǎn)稱BS模型），BS模型適用于歐式權(quán)證。

【說(shuō)明】?jī)?nèi)在價(jià)值是標(biāo)的股票價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差價(jià)；理論價(jià)值代表持有者對(duì)未來(lái)股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的期望與機(jī)會(huì)?！窘馕觥緼B兩項(xiàng)，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值等于理論價(jià)值減去內(nèi)在價(jià)值

某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千克/件，期初材料庫(kù)存量800千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)計(jì)第二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格計(jì)為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為（）元。

A．26400

B．60000

C．45600

D．40800

某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，

【答案】D

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為：（1200×3＋6000×10%－800）×12=40800（元）?！敬鸢浮緿

【解析】該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為：

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為5億元，杠桿系數(shù)為0.8，則該客戶最高債務(wù)承受額為（）億元。

A．5.0

B．0.8

C．6.25

D．4.0

【答案】D

在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為5億元，杠桿系數(shù)為【解析】風(fēng)險(xiǎn)限額管理是對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)置限額，并據(jù)此對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和控制的過(guò)程。單一客戶授信限額的計(jì)算公式是：MBC=EQ×LM。MBC為最高債務(wù)承受額；EQ為所有者權(quán)益；LM為杠桿系數(shù)。在本題中，EQ為5億元，LM為0.8，故MBC=5×0.8=4.0（億元）。

【解析】風(fēng)險(xiǎn)限額管理是對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)置限額，并據(jù)此對(duì)業(yè)

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年，總負(fù)債為800億元，加權(quán)平均久期為4年，則該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口為（）。

A．﹣2

B．﹣2.8

C．2

D．2.8

【答案】D

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為1000億元，加權(quán)平均久期為6年

【解析】久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額。本題中，該機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債久期缺口＝資產(chǎn)加權(quán)平均久期－（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×負(fù)債加權(quán)平均久期=6-（800/1000）×4=2.8。【解析】久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資

證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計(jì)劃的，（）泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。

A．可以向公司的其他投資顧問(wèn)

B．可以向公司的其他客戶

C．不得向他人

D．在客戶不知情的情況下可以向他人

【答案】C

證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計(jì)劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息?！窘馕觥扛鶕?jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)過(guò)去100天的歷史數(shù)據(jù)計(jì)算持有交易頭寸的VaR值為1000萬(wàn)元人民幣，置信水平為99%，持有期為1天，則該機(jī)構(gòu)在未來(lái)100個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)期所持有的交易頭寸最多會(huì)有（）天的損失超過(guò)1000萬(wàn)元。

A．2

B．1

C．10

D．3

【答案】B

假設(shè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)過(guò)去100天的歷史數(shù)據(jù)計(jì)算持有交易頭

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變化時(shí)可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。該銀行在1個(gè)交易日內(nèi)最多會(huì)有1%（=100%-99%）的可能性損失超過(guò)1000萬(wàn)元，則在100個(gè)交易日內(nèi)將最多會(huì)有1（=100×1%）天的損失超過(guò)1000萬(wàn)元。

【說(shuō)明】VaR并不是即將發(fā)生的真實(shí)損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。

【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的表述，不正確的是（）。

A．投資者都依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差評(píng)價(jià)證券組合的收益水平

B．投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

C．資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

D．投資者都依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平

【答案】A

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的表述，不正確的是（

【解析】A項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一是，投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平?！窘馕觥緼項(xiàng)，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一是，投資者【說(shuō)明】資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)包括：

①投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。③資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦。該假設(shè)意味著：在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)，任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的，市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒(méi)有限制。

【說(shuō)明】資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)包括：

①投資者都

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法中的（）是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異和變動(dòng)關(guān)系，是財(cái)務(wù)投資分析中最基本的方法。

A．比率分析法

B．因素分析法

C．趨勢(shì)分析法

D．比較分析法

【答案】D

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法中的（）是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比

【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比較分析法和因素分析法。比較分析法是指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異和變動(dòng)關(guān)系，包括財(cái)務(wù)比率分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、趨勢(shì)分析等；因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度，包括連環(huán)替代、定基替代等。【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比較分析法和因素分析法

證券投資顧問(wèn)可以通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對(duì)（）發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)。

A．特定的分級(jí)基金

B．特定的指數(shù)期貨合約

C．某上市公司

D．宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況

【答案】D

證券投資顧問(wèn)可以通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，鼓勵(lì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問(wèn)人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理性投資?！窘馕觥扛鶕?jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第三十一條，

從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，也要利用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富；既要償清各種中長(zhǎng)期債務(wù)，又要為未來(lái)儲(chǔ)備財(cái)富，屬于（）。

A．退休期

B．高原期

C．穩(wěn)定期

D．維持期

【答案】D

從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累

【解析】維持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，收入和財(cái)富積累都處于人生的最佳時(shí)期，更是財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期。要準(zhǔn)備子女的教育費(fèi)用、父母的贍養(yǎng)費(fèi)用以及自己的退休養(yǎng)老費(fèi)用，同時(shí)還需要徹底還清各種中長(zhǎng)期債務(wù)?！窘馕觥烤S持期（45～54歲）是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，

【說(shuō)明】個(gè)人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期六個(gè)階段。各個(gè)階段的特點(diǎn)和理財(cái)活動(dòng)如下表所示?！菊f(shuō)明】個(gè)人生命周期可分為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的，可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法稱為（）。

A．零基預(yù)算法

B．定期預(yù)算法

C．靜態(tài)預(yù)算法

D．滾動(dòng)預(yù)算法

【答案】C

根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的，可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基【解析】編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算法和彈性預(yù)算法。固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的一種方法。靜態(tài)預(yù)算法存在過(guò)于機(jī)械呆板和可比性差的缺點(diǎn)。彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平編制系列預(yù)算的方法?！窘馕觥烤幹祁A(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，可分

下列屬于有價(jià)證券投資對(duì)象的是（）。

A．開(kāi)放式基金

B．互聯(lián)網(wǎng)借貸

C．商業(yè)地產(chǎn)

D．紙黃金

【答案】A

【解析】證券投資即有價(jià)證券投資，狹義的有價(jià)證券即指資本證券，是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，具體包括：股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具等。下列屬于有價(jià)證券投資對(duì)象的是（）。

A．開(kāi)放

宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，屬于經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的是（）。

A．庫(kù)存量

B．利率

C．失業(yè)率

D．GDP

【答案】B

宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，屬于經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的是（）。

A【解析】經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：①先行性指標(biāo)，如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等；②同步性指標(biāo)，如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會(huì)商品銷售額等；③滯后性指標(biāo)，如失業(yè)率、庫(kù)存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。

【解析】經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類：①先行性指標(biāo)，如利率水平、貨幣更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)，而不是其未來(lái)收益的潛在決定因素的經(jīng)濟(jì)主體是（）。

A．信用分析者

B．基本面分析者

C．系統(tǒng)分析者

D．技術(shù)分析者

【答案】D

更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)，而不是其未來(lái)收益的潛在

【解析】技術(shù)分析假設(shè)歷史會(huì)重演，即根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。所以，技術(shù)分析者以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，更關(guān)心公司股票過(guò)去的市場(chǎng)表現(xiàn)。【解析】技術(shù)分析假設(shè)歷史會(huì)重演，即根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的

“當(dāng)形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時(shí)，投資者往往會(huì)對(duì)有利的信息或證據(jù)特別敏感或容易接受，而對(duì)不利的信息或證據(jù)視而不見(jiàn)”可以來(lái)解釋（）這個(gè)行為金融概念。

A．框定偏差

B．心理賬戶

C．證實(shí)偏差

D．過(guò)度自信

【答案】C

“當(dāng)形成一種股市將持續(xù)上漲的信念時(shí)，投資者往往會(huì)對(duì)有利

【解析】證實(shí)偏差是指當(dāng)人確立了某一個(gè)信念或觀念時(shí)，在收集信息和分析信息的過(guò)程中，產(chǎn)生的一種尋找支持這個(gè)信念的證據(jù)的傾向。或者說(shuō)他們會(huì)很容易接受支持這個(gè)信念的信息，而忽略否定這個(gè)信念的信息，甚至還會(huì)花費(fèi)更多的時(shí)間和認(rèn)知資源貶低與他們看法相左的觀點(diǎn)?！窘馕觥孔C實(shí)偏差是指當(dāng)人確立了某一個(gè)信念或觀念時(shí)，在收集

【說(shuō)明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問(wèn)題的形式，即盡管問(wèn)題的本質(zhì)相同但因形式不同也會(huì)導(dǎo)致人們做出不同的決策。

心理賬戶是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要概念。由于消費(fèi)者心理賬戶的存在，個(gè)體在做決策時(shí)往往會(huì)違背一些簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)運(yùn)算法則，從而做出許多非理性的消費(fèi)行為。例如去看電影前，發(fā)現(xiàn)買票的錢丟了和發(fā)現(xiàn)票丟了兩種情形下，消費(fèi)者的決策就會(huì)不同。第一種情形會(huì)選擇另外買一張票然后去看電影，第二種情形則很可能放棄看電影。

【說(shuō)明】框定偏差是指人們的判斷與決策依賴于所面臨的決策問(wèn)

過(guò)度自信是指人們對(duì)自己的判斷能力過(guò)于自信。投資者趨向于認(rèn)為別人的投資決策都是非理性的，而自己的決定是理性的，是在根據(jù)優(yōu)勢(shì)的信息基礎(chǔ)上進(jìn)行操作的，但事實(shí)并非如此。過(guò)度自信是指人們對(duì)自己的判斷能力過(guò)于自信。投資者趨向于認(rèn)下列各項(xiàng)中，屬于時(shí)間價(jià)值基本參數(shù)的是（）。

A．β系數(shù)

B．貨幣供給量

C．標(biāo)準(zhǔn)差

D．通貨膨脹率

【答案】D

下列各項(xiàng)中，屬于時(shí)間價(jià)值基本參數(shù)的是（）。

【解析】時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值；②終值，即貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值；③時(shí)間，是貨幣價(jià)值的參照系數(shù)；④利率（或通貨膨脹率），是影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素。【解析】時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù)包括：①現(xiàn)值，即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值

下列關(guān)于GDP與證券市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系表述錯(cuò)誤的是（）。

A．持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)

B．高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌

C．GDP負(fù)增長(zhǎng)速度逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)時(shí)，證券市場(chǎng)走勢(shì)將由下跌轉(zhuǎn)為上升

D．GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將同步上升

【答案】D

下列關(guān)于GDP與證券市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系表述錯(cuò)誤的是（）

【解析】D項(xiàng)，高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長(zhǎng)時(shí)，總需求大大超過(guò)總供給，這將表現(xiàn)為高的通貨膨脹率。企業(yè)經(jīng)營(yíng)將面臨困境，居民實(shí)際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌?！窘馕觥緿項(xiàng)，高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是（）。

A．各地證券業(yè)協(xié)會(huì)

B．上海、深圳證券交易所

C．中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)

D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】C

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第六條，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理。對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)實(shí)行從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（）。

A．衰老期

B．成熟期

C．成長(zhǎng)期

D．形成期

【答案】A

從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過(guò)世的階段。在這一階段，家庭收入以理財(cái)收入和轉(zhuǎn)移性收入為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少。

【說(shuō)明】家庭生命周期包括家庭形成期、家庭成長(zhǎng)期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個(gè)過(guò)程。各階段的特征如下表所示。

【解析】衰老期是指夫妻雙方退休到一方過(guò)世的階段。在這

通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額，該估值方法是（）。

A．絕對(duì)估值

B．相對(duì)估值

C．風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)

D．無(wú)套利定價(jià)

【答案】A

【解析】絕對(duì)估值法是指通過(guò)對(duì)證券的基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金額，各種基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)的方法均屬此類。通過(guò)對(duì)證券基本財(cái)務(wù)要素的計(jì)算和處理得出該證券的絕對(duì)金

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)（）的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映客戶違約后估計(jì)的債項(xiàng)損失大小。

A．公司評(píng)級(jí)

B．交易本身

C．信用狀況

D．償債能力

【答案】B

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)（）的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映

【解析】客戶信用評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度。客戶信用評(píng)級(jí)主要針對(duì)交易主體，其等級(jí)主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小?！窘馕觥靠蛻粜庞迷u(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)

可行域滿足的一個(gè)共同特點(diǎn)是左邊界必然（）的曲線。

A．向內(nèi)凹

B．會(huì)出現(xiàn)凹陷

C．呈平行

D．向外凸或呈線性

【答案】D

【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合。可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然向外凸或呈線性，即不會(huì)出現(xiàn)凹陷?？尚杏驖M足的一個(gè)共同特點(diǎn)是左邊界必然（）的曲線。

【說(shuō)明】可行域不會(huì)出現(xiàn)凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現(xiàn)凹陷，由于W、V是可行組合，W與V的組合也是可行的，而W、V的組合線或是連接W、V的直線段，或者是向外彎曲的曲線，W、V的組合作為一個(gè)可行組合卻落在圖中區(qū)域之外，因而該區(qū)域不可能是一個(gè)可行域?！菊f(shuō)明】可行域不會(huì)出現(xiàn)凹陷。下圖中左邊界自W到V之間出現(xiàn)

通常認(rèn)為，現(xiàn)階段屬于行業(yè)生命周期中成長(zhǎng)期的是（）。

A．電子信息

B．鐘表

C．太陽(yáng)能

D．石油冶煉

【答案】A

通常認(rèn)為，現(xiàn)階段屬于行業(yè)生命周期中成長(zhǎng)期的是（）【解析】行業(yè)的成長(zhǎng)即行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，成長(zhǎng)能力主要表現(xiàn)為區(qū)域的橫向滲透能力、生產(chǎn)能力，規(guī)模的擴(kuò)張能力和自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通訊）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。B項(xiàng)屬于衰退期；C項(xiàng)屬于幼稚期；D項(xiàng)屬于成熟期。

【解析】行業(yè)的成長(zhǎng)即行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，成長(zhǎng)能力主要表現(xiàn)

【說(shuō)明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

【說(shuō)明】典型行業(yè)生命周期圖示下圖所示。

向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)具有（）執(zhí)業(yè)資格。

A．投資主辦人

B．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷

C．證券投資咨詢

D．一般證券業(yè)務(wù)

【答案】C

【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)人員，應(yīng)當(dāng)具有（）執(zhí)業(yè)資

對(duì)于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估方法中的定性方法和定量方法，下列說(shuō)法正確的是（）。

A．定量評(píng)估方法不需要對(duì)所搜集的信息予以量化

B．定量評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜索客戶的必要信息

C．定性評(píng)估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問(wèn)卷）來(lái)搜集信息

D．定性評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜集客戶的必要信息，但沒(méi)有嚴(yán)格的量化關(guān)系

對(duì)于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估方法中的定性方法和定量方法，下

【答案】D

【解析】定性分析主要是通過(guò)與客戶面對(duì)面的交談來(lái)基本判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性。定性分析僅僅是憑金融理財(cái)師的直覺(jué)，沒(méi)有嚴(yán)格的量化關(guān)系。定量分析方法通常采用有組織的形式，如通過(guò)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷調(diào)查表來(lái)收集客戶的必要信息，進(jìn)而將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，進(jìn)行分析，來(lái)判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力?！敬鸢浮緿

【解析】定性分析主要是通過(guò)與客戶面對(duì)面

2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步規(guī)范了（）業(yè)務(wù)。

A．投資顧問(wèn)

B．證券經(jīng)紀(jì)

C．證券投資咨詢

D．財(cái)務(wù)顧問(wèn)

【答案】C

【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問(wèn)和發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《發(fā)布證券研

下列不屬于健康保險(xiǎn)的是（）。

A．意外傷害保險(xiǎn)

B．疾病保險(xiǎn)

C．收入保障保險(xiǎn)

D．護(hù)理保險(xiǎn)

【答案】A

【解析】健康保險(xiǎn)是以被保險(xiǎn)人的身體為保險(xiǎn)標(biāo)的，對(duì)被保險(xiǎn)人因疾病或意外事故所致傷害時(shí)發(fā)生的直接費(fèi)用和間接損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)囊环N人身保險(xiǎn)，主要包括：①疾病保險(xiǎn)；②醫(yī)療保險(xiǎn)；③收入保障保險(xiǎn)；④長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)。下列不屬于健康保險(xiǎn)的是（）。

A．意外傷害保險(xiǎn)

下列關(guān)于預(yù)算與實(shí)際的差異分析，說(shuō)法正確的是（）。

A．總額差異的重要性低于細(xì)目差異

B．若差異很大的需要各個(gè)項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行改善

C．不能調(diào)整收入

D．依據(jù)預(yù)算的分類個(gè)別分析

下列關(guān)于預(yù)算與實(shí)際的差異分析，說(shuō)法正確的是（）。

【答案】D

【解析】差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：①總額差異的重要性大于細(xì)目差異；②要定出追蹤的差異金額或比率門檻；③依據(jù)預(yù)算的分類個(gè)別分析；④剛開(kāi)始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目改善；⑤如果實(shí)在無(wú)法降低支出，就要設(shè)法增加收入?！敬鸢浮緿

【解析】差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：①個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得適用的超額累進(jìn)稅率為（）。

A．5%～30%

B．5%～35%

C．10%～35%

D．10%～40%

【答案】B

【解析】根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第三條，個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)、承租經(jīng)營(yíng)所得，適用5%～35%