日化行業(yè)上市公財(cái)務(wù)診斷報(bào)告

全國(guó)股份公司監(jiān)事會(huì)高級(jí)研修班財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀技巧主講人：謝貴榮中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀技巧

主講教師簡(jiǎn)介：謝貴榮先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾先后在稅務(wù)局、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、管理咨詢公司從事稅務(wù)檢查、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、管理咨詢等工作。1993年—1998年先后考取注冊(cè)會(huì)計(jì)師、地產(chǎn)估價(jià)師、律師、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)稅務(wù)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格，現(xiàn)在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)從事《財(cái)務(wù)管理》教學(xué)科研工作，并任北京豐創(chuàng)企業(yè)管理研究中心副總經(jīng)理，中實(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司管理咨詢部總經(jīng)理。編著《財(cái)務(wù)診斷》、《會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀巧》、《財(cái)務(wù)管理運(yùn)作實(shí)務(wù)》、《資本運(yùn)營(yíng)的奧秘》、《出口貨物退免稅操作實(shí)務(wù)》、參編《新稅法總覽總釋》等，發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)篇。財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀技巧

辦公地點(diǎn)：北京市海淀區(qū)廣源閘5號(hào)廣源大廈5010房電話：（010）-6870306562931008（H真：（010）-68703069E-Mail：xiaoxiegr@.聯(lián)系地址：北京市海淀區(qū)學(xué)清路16號(hào)學(xué)知園小區(qū)4號(hào)樓907房郵編：100083

——“學(xué)，然后知不足”中國(guó)·北京2002年4月1日上市公財(cái)務(wù)診斷診斷是一門科學(xué)—求實(shí)為本診斷是一門藝術(shù)—超越為魂診斷務(wù)必求實(shí)—任何浮夸都是對(duì)企業(yè)的扼殺診斷務(wù)必超越—任何平庸都是對(duì)企業(yè)的愚弄

《目錄》

一、三大主表簡(jiǎn)介1、資產(chǎn)負(fù)債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表4、四大附表二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、財(cái)務(wù)分析基本方法2、財(cái)務(wù)比率分析3、現(xiàn)金流量分析《目錄》三、上市公司財(cái)務(wù)包裝技巧分析1、財(cái)務(wù)包裝的概念2、財(cái)務(wù)包裝的動(dòng)機(jī)3、財(cái)務(wù)包裝的方法與技巧4、財(cái)務(wù)包裝原因分析5、如何識(shí)別財(cái)務(wù)包裝四、如何完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控1、法人治理結(jié)構(gòu)模式比較2、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)監(jiān)控構(gòu)架

一、三大主表簡(jiǎn)介會(huì)計(jì)零星計(jì)算為“計(jì)”，總合計(jì)算為“會(huì)”?！皶?huì)”和“計(jì)”都是計(jì)算的意思，但“會(huì)”有總計(jì)之意。財(cái)務(wù)報(bào)表明明白白我的“帳”——資產(chǎn)負(fù)債表秋后算帳——損益表企業(yè)是個(gè)蓄水池，錢有進(jìn)也有出——現(xiàn)金流量表一、三大主表簡(jiǎn)介

1、資產(chǎn)負(fù)債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表4、四大附表1、資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表●反映企企業(yè)在在某一一特定定日期期財(cái)務(wù)務(wù)狀況況的報(bào)報(bào)表●理論論依據(jù)據(jù)：““資產(chǎn)產(chǎn)=負(fù)負(fù)債+所有有者權(quán)權(quán)益””●時(shí)點(diǎn)點(diǎn)報(bào)表表,靜靜態(tài)報(bào)報(bào)表●報(bào)表表內(nèi)的的項(xiàng)目目按流流動(dòng)性性大小小排列列。（1））資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表提提供的的信息息●公司司所掌掌握的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)資源源●公司司所負(fù)負(fù)擔(dān)的的債務(wù)務(wù)●公司司的償償債能能力●公司司所有有者所所享有有的權(quán)權(quán)益●公司未未來的的發(fā)展展趨勢(shì)勢(shì)（2））資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表的的結(jié)構(gòu)構(gòu)和形形式●表頭頭：報(bào)報(bào)表名名稱、、編報(bào)報(bào)單位位、編編制日日期、貨貨幣計(jì)計(jì)量。?！癖眢w體：資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表具體體內(nèi)容容●腳注注：對(duì)對(duì)報(bào)表表補(bǔ)充充說明明●結(jié)構(gòu)構(gòu)形式式：報(bào)報(bào)告式式、帳帳戶式式（3））資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表基基本結(jié)結(jié)構(gòu)●帳戶戶式（（中國(guó)國(guó)）資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表單位：：×××年××月××日貨貨幣幣×××負(fù)債債資產(chǎn)產(chǎn)所有者者權(quán)益益（3））資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表基基本結(jié)結(jié)構(gòu)●報(bào)告告式資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表單位:××××年××月××日貨貨幣幣:×××資產(chǎn)負(fù)債所有者者權(quán)益益（4））資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表閱閱讀●資產(chǎn)產(chǎn)分為為：流流動(dòng)資資產(chǎn)長(zhǎng)期投投資固定資資產(chǎn)無形資資產(chǎn)其他資資產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)：是過去去的交交易、、事項(xiàng)項(xiàng)形成成并由由企業(yè)業(yè)擁有有或控控制的的資源源，該該資源源預(yù)期期會(huì)給給企業(yè)業(yè)帶來來經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益益。流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)資資產(chǎn)———企企業(yè)的的“王王牌軍軍”現(xiàn)金、、銀行行存款款、應(yīng)應(yīng)收帳帳款、、應(yīng)收收票據(jù)據(jù)、存存貨?！，F(xiàn)金———鎖在保保險(xiǎn)柜柜里的的資產(chǎn)產(chǎn)銀行存存款———寫在存存折上上的資資產(chǎn)，，存在在銀行行里的的錢應(yīng)收帳帳款———?jiǎng)e人欠欠你的的錢，，他知知你知知，除除發(fā)票票外再再無其其他證證據(jù)，，防君君子不不防小小人。?！耙灰粋€(gè)都都不能能少””。應(yīng)收票票據(jù)———?jiǎng)e人欠欠你的的錢，，他知知你知知，白白紙黑黑字，，蓋章章加印印。存貨———公司里里的庫(kù)庫(kù)存，，“還還有多多少隔隔夜糧糧”固定定資資產(chǎn)產(chǎn)固定資資產(chǎn)———企業(yè)的的硬件件固定資資產(chǎn)折折舊———給固定定資產(chǎn)產(chǎn)買份份養(yǎng)老老保險(xiǎn)險(xiǎn)固定資資產(chǎn)的的改良良———醫(yī)療保保險(xiǎn)固定資資產(chǎn)的的處置置———舊的不不去，，新的的不來來。無形形資資產(chǎn)產(chǎn)無形資資產(chǎn)———不具有有實(shí)物物形態(tài)態(tài)的資資產(chǎn)，，也就就是那那種看看不見見漠不不著，，但確確實(shí)存存在的的，一一般很很難用用多少少錢來來衡量量的資資產(chǎn)，，只有有在特特定情情況下下才能能計(jì)算算其價(jià)價(jià)值。。專利權(quán)權(quán)———就是政政府對(duì)對(duì)人們們?cè)诜N種產(chǎn)品品的造造型、、配方方、結(jié)結(jié)構(gòu)、、制造造工藝藝或程程序的的發(fā)明明上給給予其其在制制造、、使用用和出出售等等方面面的專專門的的權(quán)利利。版權(quán)權(quán)————是國(guó)國(guó)家家對(duì)對(duì)作作者者創(chuàng)創(chuàng)作作的的作作品品以以及及出出版版商商給給予予在在一一定定年年限限中中發(fā)發(fā)表表、、出出版版和和發(fā)發(fā)行行作作品品的的權(quán)權(quán)利利。。商標(biāo)標(biāo)權(quán)權(quán)————就是是企企業(yè)業(yè)擁?yè)碛杏械牡臑闉榱肆税寻炎宰约杭旱牡漠a(chǎn)產(chǎn)品品與與其其他他企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品品而而加加的的特特殊殊標(biāo)標(biāo)志志或或圖圖案案的的一一種種專專利利。。商譽(yù)譽(yù)————就是是企企業(yè)業(yè)的的聲聲譽(yù)譽(yù)。。由由于于企企業(yè)業(yè)的的產(chǎn)產(chǎn)品品質(zhì)質(zhì)量量、、管管理理、、財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況、、資資金金信信譽(yù)譽(yù)以以及及職職工工的的素素質(zhì)質(zhì)和和工工作作效效率率等等方方面面，，處處于于同同行行業(yè)業(yè)中中較較優(yōu)優(yōu)秀秀的的地地位位，，在在消消費(fèi)費(fèi)者者中中有有較較高高的的信信譽(yù)譽(yù)，，企企業(yè)業(yè)的的盈盈利利能能力力也也較較強(qiáng)強(qiáng)。。負(fù)債債●負(fù)負(fù)債債：是指指過過去去的的交交易易或或事事項(xiàng)項(xiàng)形形成成的的現(xiàn)現(xiàn)時(shí)時(shí)的的義義務(wù)務(wù)，，履履行行該該義義務(wù)務(wù)預(yù)預(yù)期期會(huì)會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致致經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)利利益益流流出出企企業(yè)業(yè)。?！褙?fù)負(fù)債債分分為為：流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債長(zhǎng)期期負(fù)負(fù)債債風(fēng)水水輪輪流流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，，我我也也欠欠人人錢錢————企企業(yè)業(yè)負(fù)負(fù)債債通融融才才能能融融通通————短短期期融融通通資資金金（（應(yīng)應(yīng)付付帳帳款款、、應(yīng)應(yīng)付付票票據(jù)據(jù)、、短短期期借借款款））肥了了小小家家，，別別忘忘大大家家————應(yīng)應(yīng)付付工工資資及及福福利利“稅稅稅稅””平平安安————應(yīng)應(yīng)交交稅稅金金不怕怕一一萬萬，，就就怕怕萬萬一一————或或有有負(fù)負(fù)債債舉債債經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)可可不不是是賭賭博博————長(zhǎng)長(zhǎng)期期負(fù)負(fù)債債國(guó)有有企企業(yè)業(yè)的的““國(guó)國(guó)庫(kù)庫(kù)券券””————公公司司債債券券●所所有有者者權(quán)權(quán)益益是是企企業(yè)業(yè)所所有有者者對(duì)對(duì)企企業(yè)業(yè)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)的的要要求求權(quán)權(quán)。。凈資資產(chǎn)產(chǎn)=資資產(chǎn)產(chǎn)-負(fù)負(fù)債債。?！袼杏姓哒邫?quán)權(quán)益益分分為為：：股本本（（實(shí)實(shí)收收資資本本））資本本公公積積盈余余公公積積未分分配配利利潤(rùn)潤(rùn)所有有者者權(quán)權(quán)益益老板板權(quán)權(quán)益益的的支支點(diǎn)點(diǎn)————所所有有者者權(quán)權(quán)益益的的構(gòu)構(gòu)成成我和和投投資資有有個(gè)個(gè)約約會(huì)會(huì)————實(shí)實(shí)收收資資本本天上上掉掉下下個(gè)個(gè)大大餡餡餅餅————資資本本公公積積厚積積才才能能薄薄發(fā)發(fā)————盈盈余余公公積積、、未未分分配配利利潤(rùn)潤(rùn)我是是股股東東我我怕怕誰誰————股股份份公公司司股股東東2、、損損益益表表（（利利潤(rùn)潤(rùn)表表））●反反映映公公司司在在一一定定期期間間的的經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)成成果果及及其其分配配情情況況的的報(bào)報(bào)表表。?！窭砝碚撜撘酪罁?jù)據(jù)：：““收收入入-費(fèi)費(fèi)用用=損損益益””。?！駝?dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)報(bào)報(bào)表表、、期期間間報(bào)報(bào)表表●報(bào)報(bào)表表內(nèi)內(nèi)項(xiàng)項(xiàng)目目按按收收入入、、成成本本、、費(fèi)費(fèi)用用、、利利潤(rùn)排排列列（1））利利潤(rùn)潤(rùn)表表提提供供的的信信息息●反反映映公公司司獲獲利利情情況況●反反映映公公司司利利潤(rùn)潤(rùn)的的構(gòu)構(gòu)成成●反反映映稅金金交交納納情情況況●預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)公公司司未未來來發(fā)發(fā)展展趨趨勢(shì)勢(shì)（2））利利潤(rùn)潤(rùn)表表的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)和和形形式式●表表頭頭：：報(bào)報(bào)表表名名稱稱、、編編制制單單位位、、編編制制日日期、、貨貨幣幣計(jì)計(jì)量量等等●表表體體：：損損益益表表具具體體項(xiàng)項(xiàng)目目●結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)形形式式：：?jiǎn)尾讲绞绞綋p損益益表表多步步式式損損益益表表（3））利利潤(rùn)潤(rùn)表表基基本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)●單單步步式式結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)利潤(rùn)潤(rùn)表表（（損損益益表表））單位位：：×××××年年××月月貨貨幣幣：：××××收入入類類：：費(fèi)用用與與支支出出類類：：利潤(rùn)潤(rùn)（（虧虧損損））：：（3））利利潤(rùn)潤(rùn)表表基基本本結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)●多多步步式式結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)（（中中國(guó)國(guó)））利潤(rùn)潤(rùn)表表單位位：：×××××年年××月月貨貨幣幣：：××××一、、產(chǎn)品品銷銷售售收收入入二、、產(chǎn)產(chǎn)品品銷銷售售利利潤(rùn)潤(rùn)三、、營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)四、、利利潤(rùn)潤(rùn)總總額額五、、凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)“問問君君焉焉的的富富如如許許，，為為有有源源頭頭活活錢錢來來””————營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)收收入入“人人無無橫橫財(cái)財(cái)不不富富，，馬馬無無夜夜草草不不肥肥””————營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)外外收收入入“不不經(jīng)經(jīng)歷歷風(fēng)風(fēng)雨雨，，怎怎么么見見彩彩虹虹””————成成本本費(fèi)費(fèi)用用“無無心心插插柳柳柳柳成成蔭蔭””————利利潤(rùn)潤(rùn)（4）凈凈利潤(rùn)的的計(jì)算過過程●凈利潤(rùn)潤(rùn)=利潤(rùn)潤(rùn)總額-所得稅稅●利潤(rùn)總總額=主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)+投資資凈收收益+營(yíng)營(yíng)業(yè)外收收支凈額額●主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)=銷售售利潤(rùn)-管理費(fèi)費(fèi)用-銷銷售費(fèi)用用-財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用●銷售利利潤(rùn)=銷銷售凈收收入-銷銷售成本本-銷售售稅金及及附加銷售凈收收入=銷銷售收入入-銷售售折扣折折讓-銷銷售退回回（5）損損益表的的閱讀●表達(dá)公公司在一一定期間間的經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果。?！褓嵙硕喽嗌?？賠賠了多少少？●成本多多少？費(fèi)費(fèi)用多少少？●毛利多多少？上上交稅金金多少？？3、現(xiàn)金金流量表表●反映公司司一定會(huì)會(huì)計(jì)期間間內(nèi)有關(guān)關(guān)現(xiàn)金和和現(xiàn)金等等價(jià)物流流入和流流出的信信息?！窭碚撘酪罁?jù)：現(xiàn)金凈流流量=現(xiàn)現(xiàn)金流入入—現(xiàn)金金流出●動(dòng)態(tài)報(bào)報(bào)表，期期間性報(bào)報(bào)表（1）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表提供供的信息息●反映凈凈收益與與現(xiàn)金余余額的關(guān)關(guān)系●預(yù)測(cè)未未來現(xiàn)金金流量●評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)取得和和運(yùn)用現(xiàn)現(xiàn)金的能能力●確定企企業(yè)支付付利息、、股利及及到期債債務(wù)能力●表明公公司生產(chǎn)產(chǎn)性資產(chǎn)產(chǎn)組合的的變化情情況（2）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表的結(jié)結(jié)構(gòu)和形形式●表頭：：報(bào)表名名稱、編編制單位位、編制制日期、、貨幣計(jì)計(jì)量等。?！癖眢w：：現(xiàn)金流流量表具具體項(xiàng)目目?！窠Y(jié)構(gòu)形形式：直接法間接法（3）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表基本本結(jié)構(gòu)●間接法法現(xiàn)金流量量表單位：××××年年度貨貨幣幣：×××1、經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)凈凈流量?jī)衾麧?rùn)+（（-）調(diào)調(diào)整項(xiàng)目目2、投資資活動(dòng)凈凈流量3、籌資資活動(dòng)凈凈流量合計(jì)××（3）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表基本本結(jié)構(gòu)●直接法法（中國(guó)國(guó)）現(xiàn)金流量量表單位：××××年度度貨貨幣幣：×××一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金凈凈流量二、投資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量三、籌資資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量四、匯率率變動(dòng)對(duì)對(duì)現(xiàn)金的的影響五、現(xiàn)金金及現(xiàn)金金等價(jià)物物凈增加加額（4）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表的閱閱讀●反映公公司凈收收益的質(zhì)質(zhì)量●反映公公司運(yùn)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)金的的能力●反映公公司的償償債能力力●反映公公司未來來支付股股利的能能力●現(xiàn)金流流量表起起著利潤(rùn)潤(rùn)表和資資產(chǎn)負(fù)債債表之間的紐紐帶和橋橋梁作用用（5）三三大主表表之間的的相互關(guān)關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債債表?yè)p益表利潤(rùn)分配配表資產(chǎn)負(fù)債債表現(xiàn)金流量量表期初期間期期末末4、四大附附表●股東權(quán)益益增減變動(dòng)動(dòng)表●應(yīng)交增值值稅明細(xì)表表●利潤(rùn)分配配表●分部營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)和資資產(chǎn)表（1）股東東權(quán)益增減減變動(dòng)表●反映公司司年末股東東權(quán)益增減減變動(dòng)情況況●結(jié)構(gòu)：股東權(quán)益增增減變動(dòng)表表單位：×××××年度貨貨幣：：××一、股本二、資本公公積三、法定和和任意盈余余公積四、法定公公益金五、未分配配利潤(rùn)（2）應(yīng)交交增值稅明明細(xì)表●反映公司司全年應(yīng)交交增值稅情情況結(jié)構(gòu)：應(yīng)交增值稅稅明細(xì)表單位：×××年年×月貨貨幣：×××一、應(yīng)交增增值稅二、未交增增值稅（3）利潤(rùn)潤(rùn)分配表●反映公司司利潤(rùn)分配配情況和年年末未分配配利潤(rùn)的結(jié)結(jié)余情況利潤(rùn)分配表表單位：×××××年度貨貨幣：：××一、凈利潤(rùn)潤(rùn)二、可供分分配的利潤(rùn)潤(rùn)三、可供股股東分配的的利潤(rùn)四、未分配配利潤(rùn)（4）分部部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)和資產(chǎn)表表●反映公司司中不同行行業(yè)，不同同地區(qū)經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收收入、成本本、費(fèi)用、、稅金、營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總總額以及現(xiàn)現(xiàn)金流量的的情況●結(jié)構(gòu)：分部營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)和資產(chǎn)產(chǎn)表單位：××××年度貨貨幣：：××1、行業(yè)、、地區(qū)2、行業(yè)、、地區(qū)總結(jié)結(jié)●通過閱讀讀資產(chǎn)負(fù)債債表，了解解公司財(cái)務(wù)務(wù)狀況，對(duì)對(duì)公司償債債能力，資資本結(jié)構(gòu)是是否合理，，流動(dòng)資金金是否充足足作出判斷斷?！裢ㄟ^閱讀讀損益表，，了解公司司盈利能力力。經(jīng)營(yíng)效效率，對(duì)公公司在行業(yè)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地位，持持續(xù)發(fā)展能能力作出判判斷?！裢ㄟ^閱讀讀現(xiàn)金流量量表，了解解公司的支支付能力和和償債能力力，以及公公司對(duì)外部部資金的需需求情況，，了解公司司當(dāng)前財(cái)務(wù)務(wù)狀況，預(yù)預(yù)測(cè)公司未未來的發(fā)展展前景?！衿髽I(yè)的健健康證明———資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表分析析●企業(yè)的真真功夫———損益表分分析●一表“人人財(cái)”———現(xiàn)金流量量表分析二、上市公公司財(cái)務(wù)分分析上市公司財(cái)財(cái)務(wù)分析基基本方法趨勢(shì)分析法法比率分析法法因素分析法法差額分析法法趨勢(shì)分析法法●趨勢(shì)分析析法：趨勢(shì)分析法法又稱水平平分析法，，是通過對(duì)對(duì)比兩期或或連續(xù)數(shù)期期財(cái)務(wù)報(bào)告告中的相同同指標(biāo)，確確定其增減減變動(dòng)的方方向、數(shù)額額和幅度來來說明企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)狀況況和經(jīng)營(yíng)成成果的變動(dòng)動(dòng)趨勢(shì)的一一種方法。。1、分析引引起變化的的原因2、變動(dòng)的的性質(zhì)3、預(yù)測(cè)企企業(yè)未來發(fā)發(fā)展前景趨勢(shì)分析法法一、重要財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)的的比較。重要財(cái)務(wù)指指標(biāo)的比較較。是將不不同時(shí)期財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告中中的相同指指標(biāo)或比率率進(jìn)行比較較，直接觀觀察其增減減變動(dòng)情況況及變動(dòng)幅幅度，考察察其發(fā)展趨趨勢(shì)，預(yù)測(cè)測(cè)其發(fā)展前前景。1、定基動(dòng)動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)數(shù)值/固定定基期數(shù)值值。2、環(huán)比動(dòng)動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)數(shù)值/前期期數(shù)值趨勢(shì)分析法法二、會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表比比較是將連連續(xù)數(shù)期的的會(huì)計(jì)報(bào)表表的金額并并列起來，，比較其相相同指標(biāo)的的增減變動(dòng)動(dòng)金額和幅幅度，據(jù)以以判斷企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)狀況況和經(jīng)營(yíng)成成果發(fā)展變變化的一種種方法。1、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表比較較2、利潤(rùn)表表比較3、現(xiàn)金流流量表比較較趨勢(shì)分析法法三、會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)構(gòu)成的比較較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)項(xiàng)目構(gòu)成的的比較將會(huì)計(jì)報(bào)表表中的某個(gè)個(gè)總體指標(biāo)標(biāo)作為100%，再再將該項(xiàng)目目各個(gè)組成成部分與總總體相比較較得出百分分比，從而而來比較個(gè)個(gè)各項(xiàng)目百百分比的增增減變動(dòng)，，以此來判判斷有關(guān)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的的變化趨勢(shì)勢(shì)。1、縱向比比較2、橫向比比較比率分析法法比率分析法法是把一些些彼此存在在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)項(xiàng)目加以對(duì)對(duì)比，計(jì)算算出比率，，據(jù)以確定定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)程度的分分析方法。。1、構(gòu)成比比率=組成成部分?jǐn)?shù)值值/總體數(shù)數(shù)值2、效率比比率：反映映投入產(chǎn)出出關(guān)系3、相關(guān)比比率：反映映有關(guān)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)的相相互關(guān)系。?！褓Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)分析●資本結(jié)構(gòu)構(gòu)分析●盈利結(jié)構(gòu)構(gòu)分析●例子：：某上市公公司1998年報(bào)中中存貨結(jié)構(gòu)構(gòu)分析（萬萬元）項(xiàng)目期初期期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品品441.7%521.3%庫(kù)存商品203974.8%351390.8%合計(jì)2079100%3872100%*公司存貨貨中庫(kù)存商商品占有很很大比重*期末存貨貨增加系庫(kù)庫(kù)存商品增增加所致*公司存貨貨出現(xiàn)積壓壓、銷售可可能有問題題●例如某某商業(yè)類上上市公司幾幾年來營(yíng)業(yè)業(yè)收入與毛毛利率（萬萬元）變動(dòng)動(dòng)趨勢(shì)如下下：年份1998199719961995主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年來主主營(yíng)業(yè)務(wù)小小幅增長(zhǎng)，，毛利率不不斷下降。。*毛利率下下降速度快快于主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)下降速速度，公司司業(yè)績(jī)短期期內(nèi)難以改改善。比率分析法法●同一張報(bào)報(bào)表或不同同報(bào)表中的的相關(guān)項(xiàng)目目進(jìn)行對(duì)比比得出相關(guān)關(guān)比率，它它表明這些些項(xiàng)目之間間的邏輯關(guān)關(guān)系。償債能力分分析獲利能力分分析經(jīng)營(yíng)效率分分析發(fā)展能力分分析上市公司指指標(biāo)“欠債還錢錢，天經(jīng)地地義”1997年年八佰伴國(guó)國(guó)際集團(tuán)在在香港宣告告破產(chǎn)。原因：負(fù)債債過度1982年年起，發(fā)行行了大量的的可轉(zhuǎn)換債債券和附認(rèn)認(rèn)股權(quán)債券券，共募集集資金870億日元元。1993年年3月，有有息負(fù)債769.84億元。。比前一年年增加了223。46億元，，高達(dá)銷售售額的5倍倍。1997年年負(fù)債率近近100%。①短期償債能能力分析●流動(dòng)比率率=流動(dòng)資資產(chǎn)/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債*經(jīng)驗(yàn)比率率為2：1*行業(yè)不同同比率有差差異*流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性性越強(qiáng)，比比率低也無無防，反之之越弱，比比率高也存存在問題。?！袼賱?dòng)比率率=（流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)-存存貨）/流流動(dòng)負(fù)債*經(jīng)驗(yàn)比比率為1：：1*扣除原原因：1、存貨變變現(xiàn)能力差差2、部分存存貨可能已已損失報(bào)廢廢還沒作處處理3、部分存存貨可能已已作抵押品品4、存貨估估價(jià)與市價(jià)價(jià)有差異。?！癖Ｊ厮賱?dòng)動(dòng)比率=（現(xiàn)金+短短期證券+應(yīng)收帳款款凈額）/流動(dòng)負(fù)債債*用來反映映公司即將將要破產(chǎn)、、清算時(shí)最最快的償債債能力?！駪?yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收收帳款余額額●應(yīng)收帳款款周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=360/應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)率率*周轉(zhuǎn)率越越高，越好好，周轉(zhuǎn)天天數(shù)越短短越好*季節(jié)性經(jīng)經(jīng)營(yíng)*大量分期期付款銷售售*大量使用用現(xiàn)金銷售售*年末銷量量大幅度變變動(dòng)②長(zhǎng)期償債能能力分析●已獲利息息倍數(shù)=息稅前前利潤(rùn)/利利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)潤(rùn)+所得稅稅+利息費(fèi)費(fèi)用）/利息費(fèi)用*表示所借借債務(wù)中獲獲得的收益益為所需支支付的債務(wù)務(wù)利息的多多少倍。*利息費(fèi)用用包括資本本化利息部部分●資產(chǎn)負(fù)債債率=負(fù)債總總額/資產(chǎn)產(chǎn)總額××100%*反映償還還債務(wù)的保保障程度。。*債權(quán)人認(rèn)認(rèn)為比率越越高償債能能力越差。。*如果全部部資本的利利潤(rùn)率>利利息率時(shí)，，會(huì)產(chǎn)生財(cái)財(cái)務(wù)杠桿放放大效應(yīng)，，帶來額外外回報(bào)。資本負(fù)債率率（產(chǎn)權(quán)比比率）=負(fù)債總額/權(quán)益總額額1、反映公公司償還長(zhǎng)長(zhǎng)期債務(wù)的的能力2、反映公公司資本結(jié)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健健程度3、反映公公司自有資資金對(duì)償債債風(fēng)險(xiǎn)的承承受能力。?！窆潭ㄙY產(chǎn)產(chǎn)對(duì)股東權(quán)權(quán)益比率=固定資資產(chǎn)總額/股東權(quán)益益總額*衡量自有有資本中有有多少用于于固定資產(chǎn)產(chǎn)投資*比率<100%時(shí)時(shí)，說明企企業(yè)將全部部自有資本本用于固定定資產(chǎn)投資資外，還有有部分用于于流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)投資*比率=2/3為理理想比率③獲利能力力分析●銷售毛利利率=（銷售收收入-銷售售成本）/銷售收入入×100%*表示1元元銷售收入入扣除銷售售成本后，，有多少錢錢可以用于于各項(xiàng)期間間費(fèi)用和形形成盈利。。*反映公司司定價(jià)基礎(chǔ)礎(chǔ)●銷售凈利利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷銷售收入××100%*反映1元元銷售收入入帶來多少少利潤(rùn)*對(duì)于那些些主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)利潤(rùn)占凈凈利潤(rùn)比重重小的公司司來說，這這一比率應(yīng)應(yīng)用價(jià)值不不大●凈資產(chǎn)收收益率=凈利潤(rùn)潤(rùn)/平均凈凈資產(chǎn)×100%*反映上市市公司盈利利能力的重重要指標(biāo)*該比率連連續(xù)三年平平均達(dá)10%，且任任何一年不不低于6%，可獲配配股資格。?！癯杀举M(fèi)用用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總總額/成成本費(fèi)用總總額×100%*反映1元元成本費(fèi)用用支出所能能帶來的利利潤(rùn)總額。。④經(jīng)營(yíng)效率率分析●總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=銷售收入入/總資產(chǎn)產(chǎn)平均余額額*周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)越多周轉(zhuǎn)速度越越快利用效果越越好銷售能力越越強(qiáng)●固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售售收入/固固定資資產(chǎn)凈值*比率越高高，說明固固定資產(chǎn)利利用率越高高，管理水水平越好●流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)平均余額*周轉(zhuǎn)次數(shù)越越快,公司償償債能力越強(qiáng)強(qiáng).*周轉(zhuǎn)速度越越快,相對(duì)節(jié)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn),等于相對(duì)對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投投入，增強(qiáng)企企業(yè)盈利能力力.●存貨周轉(zhuǎn)率率=銷售成本本/平均存貨貨*周轉(zhuǎn)率較高高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短短，存貨占用越低低，流動(dòng)性越強(qiáng)，，管理水平越高高，短期償債能力力，盈利能力就越越強(qiáng)。發(fā)展能力分析析1、銷售（營(yíng)營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率率=本年銷售（營(yíng)營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額額/上年銷售售（營(yíng)業(yè)）收收入總額*100%2、資本積累累率=本年所有者權(quán)權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者者權(quán)益*100%⑤上市公司指指標(biāo)●每股收益=（凈利利潤(rùn)/總股本本）×100%*衡量上市公公司盈利能力力的重要財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)，反映映公司整體的的盈利水平。?！袷杏?每股市價(jià)價(jià)/每股收益益（去年）*反映了投資資者對(duì)每元凈凈利潤(rùn)所愿支支付的價(jià)格，，用來估計(jì)股股票的投資報(bào)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。。*市盈率越高高，表明市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)公司未來來越看好。*國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)為為25倍左右右?！窆衫Ц堵事?每股股利利/每股收益益*反映投資者者從每股的全全部盈余中分分到手的現(xiàn)金金股利為多少少?！衩抗蓛糍Y產(chǎn)產(chǎn)=年末凈資資產(chǎn)/總股本本*反映每股所所代表的凈資資產(chǎn)。*該比率若低低于1，表明明每股凈資產(chǎn)產(chǎn)已跌破面值值，將被特別別處理（ST）?！袷袃袈?每股市價(jià)價(jià)/每股凈資資產(chǎn)*反映市場(chǎng)對(duì)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。。*市凈率越高高，公司資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量越好。。3.現(xiàn)金流量量分析①償債能力比比率●現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額額/流動(dòng)負(fù)負(fù)債●經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金金比率1、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)現(xiàn)金比率（短短期債務(wù)）=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)凈流量/流流動(dòng)負(fù)債2、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)現(xiàn)金比率(長(zhǎng)長(zhǎng)期債務(wù))=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)凈流量/總總負(fù)債●每股經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)凈現(xiàn)金流流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流量量/總股本●經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金金流量對(duì)現(xiàn)金金股利的保障障程度=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金凈流量量/現(xiàn)金股股利●企業(yè)管理以以財(cái)務(wù)管理為為中心●財(cái)務(wù)管理以以資金管理為為中心●資金管理以以現(xiàn)金流量為為中心總結(jié):Ⅰ銷售收入銷銷售售成本凈利潤(rùn)-+期間費(fèi)用總資產(chǎn)銷銷售利潤(rùn)率率÷÷全全部成本+利利息費(fèi)用收益率銷銷售收入+其它支出×+所所得稅銷售收入凈資產(chǎn)××資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率÷÷流流動(dòng)資產(chǎn)收益率資資產(chǎn)總額額對(duì)對(duì)外投投資固定資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)資資產(chǎn)總額無無形資資產(chǎn)÷其其它資產(chǎn)產(chǎn)所有者權(quán)益1/（1–負(fù)負(fù)債比率）杜邦分析系統(tǒng)統(tǒng)總結(jié)：Ⅱ持續(xù)增長(zhǎng)比率率資本收益率紅利支付財(cái)務(wù)杠桿桿資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率產(chǎn)品銷售收入入和銷售成本本毛利/銷售收收入銷售和行政管管理費(fèi)用/銷售收收入研究開發(fā)和銷銷售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷銷售收入非營(yíng)業(yè)性損益益/銷售收入入稅前利潤(rùn)/銷銷售收入稅費(fèi)/銷售收收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率流動(dòng)比率速動(dòng)比率保守速動(dòng)比率率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率總結(jié)：Ⅲ投產(chǎn)期成成長(zhǎng)期成成熟期期衰衰退期期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧虧損盈盈利虧虧損投資少少量流出大大量流出出少少量流出凈凈流入投資報(bào)酬率投投產(chǎn)期成成長(zhǎng)期成成熟期衰衰退期三、上市公司財(cái)務(wù)務(wù)包裝技巧分分析沒有人允許我我們繞來繞去去，人人都要看到到現(xiàn)象背后的的本質(zhì)，揭示它，彰顯它，，我們必須一針針見血!上市公司數(shù)量量(1990-2000)非標(biāo)準(zhǔn)無保留留意見審計(jì)報(bào)報(bào)告非標(biāo)準(zhǔn)無保留留意見審計(jì)報(bào)報(bào)告詳細(xì)分布布上市公公司審審計(jì)特特點(diǎn)一、一一般特特點(diǎn)：：1、對(duì)對(duì)三性性表示示意見見（合合法性性、公公允性性、一一致性性）2、欺欺詐舞舞弊不不是審審計(jì)的的基本本目的的3、會(huì)會(huì)計(jì)責(zé)責(zé)任與與審計(jì)計(jì)責(zé)任任有區(qū)區(qū)別4、抽抽樣審審計(jì)5、時(shí)時(shí)間與與成本本6、健健全的的內(nèi)部部控制制制度度為基基礎(chǔ)中國(guó)上上市公公司審審計(jì)特特點(diǎn)1、難以對(duì)對(duì)合法法性表表示意意見（不合合法、、不合合規(guī)的的業(yè)務(wù)務(wù)太多多加上上會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則則制度度不完完整、、不具具體））2、難難以對(duì)對(duì)公允允性表表示意意見（關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易猖獗獗）3、難難以對(duì)對(duì)一致致性表表示意意見（組織織機(jī)構(gòu)構(gòu)、業(yè)業(yè)務(wù)、、政策策法規(guī)規(guī)多變變）4、難難以區(qū)區(qū)分會(huì)會(huì)計(jì)責(zé)責(zé)任與與審計(jì)計(jì)責(zé)任任（CPA代編報(bào)報(bào)表普普遍））5、市市場(chǎng)對(duì)對(duì)高質(zhì)質(zhì)量審審計(jì)報(bào)報(bào)告無無強(qiáng)烈烈要求求年報(bào)審審計(jì)評(píng)評(píng)價(jià)1、1995年年以前前CPA很少說說不2、1997年年CPA開始說說“不不”3、1997年年渝汰汰白被被出具具“否否定意意見””4、1998年年紅光光實(shí)業(yè)業(yè)被出出具““否定定意見見”5、1999年年商業(yè)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)被出出具““否定定意見見”中國(guó)證證券市市場(chǎng)上上的““拉登登”1992——1994年““三大大案件件”：：深圳原原野、、長(zhǎng)城城機(jī)電電、海海南新新華。。1997——1998年““三大大案件件”：：瓊民源源、紅紅光實(shí)實(shí)業(yè)、、東方方鍋爐爐。2000——2001年““三大大案件件”：：鄭百文文、銀銀廣夏夏、麥麥科特特。[典型型案例例]海南瓊瓊民源源：：“1996年年利用用關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易虛增利利潤(rùn)5.66億億元，，虛增資資本公公積6.57億億元。。成都紅紅光實(shí)實(shí)業(yè)：：在發(fā)行行材料料中，，將1996年的虧虧損1.03億元做做成盈盈利5400萬元。?！白罱?，有有點(diǎn)煩煩，有有點(diǎn)煩煩。只只覺得得鈔票票一天天比一一天難難賺””?！按蟊P盤股不不炒，，換手手率很很高，，每只只股都都有人人炒””。中國(guó)內(nèi)內(nèi)地股股民大大多存存有短短期炒炒一把把的心心理，，這就就導(dǎo)致致中小小股民民甚至至機(jī)構(gòu)構(gòu)投資資者對(duì)對(duì)上市市公司司業(yè)績(jī)績(jī)沒興興趣，，對(duì)公公司的的長(zhǎng)期期發(fā)展展沒興興趣，，對(duì)公公司短短期炒炒作反反倒興興趣濃濃厚。。這種短短期賭賭博心心態(tài)必必然導(dǎo)導(dǎo)致股股市的的大起起大落落，今今年中中國(guó)股股市的的一瀉瀉千里里已證證明了了這一一點(diǎn)。二000年年，中中國(guó)股股市的的換手手率高高達(dá)500%，，在全球球十大大市場(chǎng)場(chǎng)高居居榜首首。市場(chǎng)的的集中中度(指大大盤股股的交交易量量占整整體證證券市市場(chǎng)的的交易易量)卻很很低.美國(guó)證證券市市場(chǎng)大大盤股股的交交易量量占所所有交交易量量的57%.納斯達(dá)達(dá)克占占到了了76%，而中國(guó)國(guó)只2、7%中國(guó)股股市““炒””風(fēng)盛盛行。。美中股股市比比較美國(guó)股股市：：開放型型完全全競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)市場(chǎng)場(chǎng)漲跌市市場(chǎng)說說了算算價(jià)值發(fā)發(fā)現(xiàn)市市場(chǎng)重視所所有股股東避險(xiǎn)品品種齊齊全市盈率率10-20倍倍不用賣賣股票票就有有進(jìn)帳帳（現(xiàn)現(xiàn)金分分紅））中國(guó)股股市：：一股獨(dú)獨(dú)大漲跌政政策說說了算算概念發(fā)發(fā)現(xiàn)市市場(chǎng)把小股股東當(dāng)當(dāng)“精精神病病”單邊資資金推推動(dòng)市盈率率40-60倍倍不賣股股票只只有浮浮盈（（現(xiàn)金金分紅紅很少少）中國(guó)特特色證證券市市場(chǎng)1、股市市開設(shè)設(shè)：“股股市可可以試試一下下，搞搞不好好關(guān)掉掉就是是了””2、股股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)：：三分之之二的的國(guó)有有股、、法人人股不不流通通3、股股市功功能：：試驗(yàn)田田———國(guó)企企解困困———補(bǔ)社社?；鹑比笨?、交交易制制度：：只能做做多，，沒有有指數(shù)數(shù)期貨貨5、市市盈率率高：：平均60倍倍6、莊莊家盛盛行：：無股股不不莊莊7、、超超常常發(fā)發(fā)展展：：10年年走走100年年的的路路8、、政政策策調(diào)調(diào)控控：：成也也政政策策，，敗敗也也政政策策?[股股市市三三大大怪怪]不炒炒低低價(jià)價(jià)炒炒高高價(jià)價(jià)不炒炒真真實(shí)實(shí)炒炒夢(mèng)夢(mèng)幻幻不炒炒業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)炒炒概概念念讓我我擁?yè)碛杏心隳阏嬲嫘男牡牡拿婷婵卓棕?cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的概概念念財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的方方法法與與技技巧巧財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝原原因因分分析析如何何識(shí)識(shí)別別財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝“借借我我，，借借我我一一雙雙慧慧眼眼吧吧??！把那那股股市市看看個(gè)個(gè)明明白白，，弄弄個(gè)個(gè)清清楚楚??！””一.財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的概概念念我國(guó):技巧:-財(cái)務(wù)包裝也稱利潤(rùn)操縱

-美化財(cái)務(wù)報(bào)表的一種行為-不同程度違法,違規(guī)-貶義詞-提前確認(rèn)收入-潛虧掛帳-變更會(huì)計(jì)處理方法-濫用利息資本化-帳證不符,帳實(shí)不符

西方:技巧:財(cái)務(wù)包裝也稱利潤(rùn)操縱(earningsmanagement)-在法律法規(guī)允許范圍內(nèi)操縱利潤(rùn)-中性詞-確認(rèn)巨額重組費(fèi)用

-利用兼并核銷費(fèi)用

-多種形式的“利潤(rùn)儲(chǔ)存器”-濫用重要性原則-提前確認(rèn)收入美國(guó)國(guó)證證券券交交易易委委員員會(huì)會(huì)（（SEC））統(tǒng)計(jì)計(jì)資資料料1991年年，，受受調(diào)調(diào)查查的的虛虛假假賬賬目目案案共共40起起；；1998年年增增加加到到了了75起起；；2000年年已已經(jīng)經(jīng)達(dá)達(dá)到到了了107起起，，其其中中有有57家家公公司司都都涉涉及及到到收收益益重重新新確確認(rèn)認(rèn)的的問問題題。。美國(guó)國(guó)證證交交委委官官員員瓦瓦樂樂克克說說：““如如果果我我們們放放下下手手頭頭上上其其他他的的工工作作，，全全力力以以赴赴去去查查這這些些賬賬目目，，也也需需要要5到到10年年的的時(shí)時(shí)間間才才能能查查清清。?！薄?000年調(diào)調(diào)查查的的案案件件中中有有45%涉涉及及到到500強(qiáng)強(qiáng)中中的的企企業(yè)業(yè)。。沒進(jìn)進(jìn)賬賬的的錢錢也也算算做做收收益益亞洲洲金金融融危危機(jī)機(jī)爆爆發(fā)發(fā)的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)原原因因財(cái)務(wù)務(wù)信信息息披披露露不不充充分分和和公公司司財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)透透明明度度不不高高；；容許許經(jīng)經(jīng)理理人人員員享享有有很很大大的的彈彈性性去去選選擇擇會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)方方法法；“如如果果想想?yún)⑴c與國(guó)國(guó)際際市市場(chǎng)場(chǎng)，，便便需需要要遵遵守守更更嚴(yán)嚴(yán)謹(jǐn)謹(jǐn)?shù)牡膱?bào)報(bào)告告規(guī)規(guī)范范””————遠(yuǎn)東東經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)評(píng)（（Tripathi,1998)紐約約股股市市上上演演美美國(guó)國(guó)版版的的““銀銀廣廣夏夏””事事件件2001年年11月月28日日名名列列美美國(guó)國(guó)財(cái)財(cái)富富雜雜志志500強(qiáng)強(qiáng)第第七七位位的的因因榮榮（ENRON））因虛虛報(bào)報(bào)6億億美美元元的的盈盈利利且且隱隱瞞瞞巨巨額額債債務(wù)務(wù)受受到到美美國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)的的調(diào)調(diào)查查，，股股價(jià)價(jià)由由4、、11美美元元跌跌至至0、、61美美元元。。市市值值由由2月月份份631億億美美元元跌跌至至11月月28日日的的45億億美美元元。。二.財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)上市市公公司司面面臨臨的的會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)環(huán)環(huán)境境:-計(jì)劃劃經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)市市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)中國(guó)國(guó)特特色色的的““上上市市原原則則””“包包裝裝上上市市，，捆捆綁綁下下海?！薄薄坝?jì)計(jì)劃劃分分配配，，條條塊塊分分割割””“控控制制總總量量，，限限制制家家數(shù)數(shù)””-上市市成成為為““稀稀缺缺資資源源””財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝的的動(dòng)動(dòng)機(jī)機(jī)1.當(dāng)當(dāng)發(fā)發(fā)行行市市盈盈率率受受到到限限制制時(shí)時(shí),為為提提高高股票票發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)而而進(jìn)進(jìn)行行財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)包包裝裝募集集資資金金總總量量=發(fā)發(fā)行行額額度度××每每股股發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格每股股發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格=市市盈盈率率××每每股股收收益益每股股收收益益=稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)÷÷股股本本數(shù)數(shù)量量因此此，，要要提提高高每每股股收收益益，，就就要要在在稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)（（增增大大））、、股股本本數(shù)數(shù)量量減減少少（（縮縮股股））上上做做文文章章。。（1））1996年年12月月26日日以以前前每股股發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格=市盈盈率率××預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)的的每每股股收收益益（（發(fā)發(fā)行行當(dāng)當(dāng)年年））操操縱縱方方式式：：盈盈利利預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)上上做做文文章章[案例例分分析析]““石石油油大大明明””縮縮股股1996年年8月月，，中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)對(duì)對(duì)““石石油油大大明明””公公司司進(jìn)進(jìn)行行通通報(bào)報(bào)批批評(píng)評(píng)，，并并剝剝奪奪其其三三年年內(nèi)內(nèi)申申請(qǐng)請(qǐng)配配股股資資格格。?！啊笆陀痛蟠竺髅鳌薄痹⒆?cè)冊(cè)資資本本12000萬萬元元，，在在其其股股票票發(fā)發(fā)行行及及上上市市前前，，為為了了在在發(fā)發(fā)行行額額度度有有限限的的情情況況下下提提高高發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格，，將將總總股股本本以以2.5：：1的的比比例例進(jìn)進(jìn)行行縮縮股股，，縮縮股股后后注注冊(cè)冊(cè)資資本本變變更更為為4800萬萬元元，，總總股股本本由由12000萬萬股股縮縮至至4800萬萬股股，，每每股股凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)（（每每股股凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)=凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)÷÷總總股股本本））和和每每股股收收益益（（每每股股收收益益=凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)÷÷總總股股本本））隨隨之之提提高高1.5倍倍，，新新股股發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格亦亦隨隨之之大大幅幅度度提提高高。。［統(tǒng)計(jì)計(jì)分分析析］］1997年年有有8家家上上市市公公司司因因上上市市前前預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)利利潤(rùn)潤(rùn)與與上上市市后后實(shí)實(shí)際際利利潤(rùn)潤(rùn)大大相相徑徑庭庭而而受受到到中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)的的嚴(yán)嚴(yán)厲厲警警告告,這這8家家公公司司1996年年度度利利潤(rùn)潤(rùn)完完成成的的實(shí)實(shí)際際數(shù)數(shù)均均不不足足上上市市前前預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)數(shù)數(shù)的的60%，其中完成成情況最最差的２２家公司司實(shí)際完完成數(shù)不不足預(yù)測(cè)測(cè)數(shù)的10%。他們分別別是：凱凱地絲綢綢.衡陽(yáng)陽(yáng)中藥.重慶華華亞.東東北制藥藥.北京京中燕.環(huán)宇股股份（11.78%））.雙虎虎涂料（（9.6%）.石勸業(yè)業(yè)（8.7%)（2）1996年12月26日以后后每股發(fā)行行價(jià)格=市盈率××發(fā)行前前三年平平均每股股收益(歷史數(shù)據(jù)據(jù))第一種情情況：已已經(jīng)成立立三年的的股份公公司-每股發(fā)行行價(jià)格＝＝市盈率率×發(fā)行行前三年年的平均均每股收收益（歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)）-操縱縱利潤(rùn)的的手段：：歷史數(shù)數(shù)據(jù)上做做文章。。-操縱縱利潤(rùn)的的方式：：-有的的公司在在發(fā)行新新股前把把位于鬧鬧市中心心的一塊土地出出售，使使發(fā)行新新股前公公司獲得得巨額投投資收益。-重組上市第二種情情況，原國(guó)有有企業(yè)依依法改組組設(shè)立，，或者新新組建成成立直接接上市的的股份有有限公司司。每股發(fā)行行價(jià)格=市盈率××發(fā)行前前三年平平均的每每股收益益（虛擬會(huì)會(huì)計(jì)主體體摸擬計(jì)計(jì)算的每每股收益益）操縱利潤(rùn)潤(rùn)的方式式：剝離重重組上做做文章操縱方式式：國(guó)有企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)發(fā)起人+社會(huì)公公眾股上市公司司剝離組建上市發(fā)起人:資產(chǎn)產(chǎn)=負(fù)債+所有者者權(quán)益凈利潤(rùn)=收入—成成本費(fèi)用用—所得得稅[統(tǒng)計(jì)分分析]1997年新上上市的公公司，其其招股說說明書披披露的前前三年凈凈資產(chǎn)收收益率普普遍在40%以上，個(gè)個(gè)別公司司在個(gè)別別年份的的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率甚至高高達(dá)100%以上，而而同期全全國(guó)國(guó)有有企業(yè)的的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率平均不不足7%。（3）1997年9月月10日日以后每股發(fā)行行價(jià)格=市盈盈率×（（發(fā)行前前—年每每股稅后后利潤(rùn)××70%+發(fā)行行當(dāng)年攤薄薄后的預(yù)預(yù)測(cè)每股股稅后利利潤(rùn)×30%））操縱方式式:在歷史數(shù)數(shù)據(jù)和盈盈利預(yù)測(cè)測(cè)上同時(shí)時(shí)做文章章《中國(guó)證證券監(jiān)督督管理委委員會(huì)關(guān)關(guān)于做好好1997年股股票發(fā)行行工作的的通知》“凡年度度報(bào)告的的利潤(rùn)實(shí)實(shí)現(xiàn)數(shù)低低于預(yù)測(cè)測(cè)數(shù)的10%，注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師應(yīng)應(yīng)在股東東大會(huì)及及指定報(bào)報(bào)刊上公公開作出出解釋。。盈利實(shí)實(shí)現(xiàn)數(shù)低低于預(yù)測(cè)測(cè)數(shù)20%以上的，，除了要要公開作作出解釋釋和道歉歉外，將將停止發(fā)發(fā)行公司司兩年內(nèi)的配股資資格。中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)還將將視情況況進(jìn)行審審查。如如果發(fā)現(xiàn)現(xiàn)公司有有意出具具虛假利利預(yù)測(cè)報(bào)報(bào)告誤導(dǎo)導(dǎo)投資者者，將依依據(jù)有關(guān)關(guān)法規(guī)予予以處罰罰?！保?）1998年文件件規(guī)定,新股股的發(fā)行行價(jià)格為為:每股發(fā)行行價(jià)格=發(fā)行當(dāng)年年預(yù)測(cè)利利潤(rùn)÷發(fā)發(fā)行當(dāng)年年加權(quán)平平均股本本數(shù)×市市盈率發(fā)行當(dāng)年年加權(quán)平平均股本本數(shù)=發(fā)行前前總股本本數(shù)+[本次公公開發(fā)行行股本數(shù)數(shù)×（12-發(fā)行月月份）÷÷12]利潤(rùn)操縱縱方式：：盈利預(yù)測(cè)測(cè)上做文文章[統(tǒng)計(jì)分分析]1998新上市市的近60家上上市公司司中，有有近28家的中中期業(yè)績(jī)績(jī)低于其其盈利預(yù)預(yù)測(cè)的50%，其中樺林林輪胎只只完成全全年預(yù)測(cè)測(cè)的10.6%，寶華實(shí)實(shí)業(yè)完成成15.3%，哈空調(diào)調(diào)完成18.7%。（5）1999年2月中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)再次次發(fā)布了了《股票票發(fā)行定定價(jià)分析析報(bào)告試試行》擬上市公公司應(yīng)由由發(fā)行人人和主承承銷商共共同簽署署定價(jià)分分析報(bào)告告，在定定價(jià)分析析報(bào)告中中應(yīng)對(duì)影影響發(fā)行行價(jià)格的的因素進(jìn)進(jìn)行全面面，客觀觀分析。。即按照照股票市市場(chǎng)上行行業(yè)相同同或相近近，規(guī)模模相當(dāng)，，盈利水水平接近近的10家左右右已上市市公司股股票的平平均價(jià)格格來定價(jià)價(jià)（盈利利預(yù)測(cè)仍仍是重要要參考因因素(6)2001年4月16日日《股股票發(fā)發(fā)行審審核委委員會(huì)會(huì)工作作程序序執(zhí)行行指導(dǎo)導(dǎo)意見見》1、截截止2001年年9月月，通通過首首發(fā)（（IPO）方式發(fā)發(fā)行上上市新新股66只只，平平均發(fā)發(fā)行價(jià)價(jià)9、、74元/股，，比2000年年7、、22元/股的的平均均發(fā)行行價(jià)提提高了了34、7%；；平均均發(fā)行行市盈盈率34、、57倍，，比2000年年31、94倍倍提高高了8、2%；；融資資金額額418、、12億元元；平平均中中簽率率高達(dá)達(dá)0、、575%，比比2000年0、444%提提高了了29、5%。。2、中中石化化、安安陽(yáng)鋼鋼鐵上上市跌跌破發(fā)發(fā)行價(jià)價(jià)。3、新新股申申購(gòu)收收益率率=中中簽率率*（（上市市首日日最高高價(jià)與與開盤盤價(jià)的的平均均價(jià)——發(fā)行行價(jià)））/發(fā)發(fā)行價(jià)價(jià)*100%4、1998年年0、、60%；；1999年0、59%；2000年年0、、54%；；2001年0、507%。?？茖W(xué)、、公平平、公公正。。小結(jié):發(fā)行價(jià)價(jià)格=市盈盈率××預(yù)測(cè)測(cè)的每每股收收益發(fā)行當(dāng)當(dāng)年預(yù)預(yù)測(cè)稅稅后利利潤(rùn)發(fā)行價(jià)價(jià)格=市盈盈率××──────────────────發(fā)行當(dāng)當(dāng)年加加權(quán)平平均股股本數(shù)數(shù)實(shí)質(zhì)性性審批批制度度發(fā)行價(jià)價(jià)格：：按照照股票票市場(chǎng)場(chǎng)上行行業(yè)相相同的的或相相近，，規(guī)模模相當(dāng)當(dāng)，盈盈利水水平接接近的的10家左左右已已上市市公司司股票票的平平均價(jià)價(jià)格來來確定定。發(fā)行價(jià)價(jià)格=市盈盈率××發(fā)行行前三三年平平均的的每股股收收收益核準(zhǔn)制制度符合市市場(chǎng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)規(guī)律，，更科科學(xué)、、公平平、公公正發(fā)行價(jià)價(jià)格=市盈盈率××（發(fā)發(fā)行前前一年年每股股稅后后利潤(rùn)潤(rùn)×70%+發(fā)行行當(dāng)年年攤薄薄后預(yù)預(yù)測(cè)的的每股股稅后后利潤(rùn)潤(rùn)×30%）自身經(jīng)經(jīng)營(yíng)不不善，，力圖圖達(dá)到到凈資資產(chǎn)收收益率率10％，，以獲獲得配配股資資格（（連續(xù)3年平平均10%—3年都都為10%—3年平平均10%任何何一年年不低低于6%——3年年平均均6%）為避免免連續(xù)續(xù)二年年虧損損，凈凈資產(chǎn)產(chǎn)低于于面值值而面面臨特特殊處處理（（ST））或連續(xù)續(xù)三年年虧損損被（（PT））摘牌第一年年大虧虧，第第二年年扭虧虧；兩年不不虧，，一虧虧驚人人；一年績(jī)績(jī)優(yōu)，，兩年年績(jī)平平，三三年虧虧損，，四年年ST，，五年P(guān)T，，六年消消失。。財(cái)務(wù)包包裝的的動(dòng)機(jī)機(jī)從?！啊?0%””到保保“6%””提高每每股收收益，，從而而提高高股票票價(jià)格格為下下一步步進(jìn)行行配股股募集集更多多的資資金作作準(zhǔn)備備。買殼上上市，，裝入入利潤(rùn)潤(rùn)，改改善殼殼公司司業(yè)績(jī)績(jī)。配合莊莊家炒炒作共共同謀謀取不不當(dāng)之之利公司出出消息息，券券商托托市場(chǎng)場(chǎng)。重組-上市市-業(yè)業(yè)績(jī)滑滑坡-重組組-上上市。。財(cái)務(wù)包包裝的的動(dòng)機(jī)機(jī)（1））巧用用關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易資產(chǎn)租租賃關(guān)聯(lián)購(gòu)購(gòu)銷轉(zhuǎn)移費(fèi)費(fèi)用負(fù)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)讓、、出售售、置置換不不良資資產(chǎn)相互拆拆借資資金，，亂攤攤資金金占用用費(fèi)托管經(jīng)經(jīng)營(yíng)合作投投資股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓“無償償贈(zèng)與與”財(cái)務(wù)包包裝的的方法法與技技巧資產(chǎn)租租賃受行額額度的的限制制，母母公司司只有有部分分而不不是整整體進(jìn)進(jìn)入上上市公公司，，許多多經(jīng)營(yíng)營(yíng)性資資產(chǎn)甚甚至經(jīng)經(jīng)營(yíng)性性場(chǎng)所所往往往采用用租賃賃的方方式交交由上上市公公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)，，而租租賃數(shù)數(shù)量、、租賃賃方式式、租租賃價(jià)價(jià)格就就成了了上市市公司司與母母公司司之間間隨時(shí)時(shí)可以以調(diào)節(jié)節(jié)的閥閥門。。上市公公司還還可以以將母母公司司租賃賃來的的資產(chǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)租租給母母公司司的其其他子子公司司，達(dá)達(dá)到轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移母母公司司與子子公司司之間間的利利潤(rùn)。。關(guān)聯(lián)購(gòu)購(gòu)銷不少上上市公公司上上市時(shí)時(shí)是以以母公公司中中的一一塊優(yōu)優(yōu)質(zhì)資資產(chǎn)為為主整整合而而成的的，與與母公公司存存在供供、產(chǎn)產(chǎn)、銷銷及其其他方方面的的密切切聯(lián)系系尤其其是大大型原原材料料行業(yè)業(yè)的上上市公公司。。上市公公司向向母公公司低低價(jià)買買進(jìn)材材料再再高價(jià)價(jià)銷售售產(chǎn)品品與關(guān)關(guān)聯(lián)企企業(yè)。。轉(zhuǎn)嫁費(fèi)費(fèi)用上市公公司業(yè)業(yè)績(jī)不不理想想時(shí)，，母公公司或或調(diào)低低上市市公司司應(yīng)交交納的的費(fèi)用用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，或或承擔(dān)擔(dān)上市市公司司的部部分管管理費(fèi)費(fèi)用、、銷售售費(fèi)用用、財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用、、廣告告費(fèi)用用等，，甚至至將以以前年年度交交納的的費(fèi)用用退回回，從從而達(dá)達(dá)到降降低當(dāng)當(dāng)年費(fèi)費(fèi)用的的目的的。計(jì)受資資金占占用費(fèi)費(fèi)1、向向母公公司計(jì)計(jì)受資資金占占用費(fèi)費(fèi)名目繁繁多，，金額額巨大大，帳帳面反反映一一塊營(yíng)營(yíng)業(yè)外外收入入。2、向向投資資公司司計(jì)受受資金金占用用費(fèi)：：（1））雖擁?yè)碛?0%的股股權(quán)但但已由由他人人承包包經(jīng)營(yíng)營(yíng)，失失去控控制權(quán)權(quán)可以以不進(jìn)進(jìn)行權(quán)權(quán)益法法核算算。（2））占股股權(quán)20%以下下用成成本法法核算算的企企業(yè)。。資產(chǎn)置置換1、違違背市市場(chǎng)原原則，，不考考慮資資產(chǎn)的的質(zhì)量量和獲獲利能能力，，將公公司的的價(jià)值值等同同于按按成本本法評(píng)評(píng)估的的凈資資產(chǎn)。。2、購(gòu)購(gòu)買公公司優(yōu)優(yōu)質(zhì)資資產(chǎn)的的款項(xiàng)項(xiàng)掛往往來帳帳，不不計(jì)利利息或或資金金占用用費(fèi)。。3、上上市公公司將將不良良資產(chǎn)產(chǎn)與等等額的的債務(wù)務(wù)剝離離與母母公司司或母母公司司控制制的公公司，，以達(dá)達(dá)到降降低財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用，，避免免不良良資產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)虧損損或損損失的的目的的。4、在在被收收購(gòu)方方利潤(rùn)潤(rùn)何時(shí)時(shí)計(jì)入入收購(gòu)購(gòu)方的的投資資收益益或利利潤(rùn)的的會(huì)計(jì)計(jì)處理理上存存在隨隨意性性。從從而為為收購(gòu)購(gòu)方調(diào)調(diào)節(jié)利利潤(rùn)提提供了了手段段。委托投投資如果上上市公公司面面臨投投資項(xiàng)項(xiàng)目周周期長(zhǎng)長(zhǎng)，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大大等因因素，，將一一部分分資金金轉(zhuǎn)移移給母母公司司，以以母公公司的的名義義進(jìn)行行投資資，將將投資資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)全部部轉(zhuǎn)嫁嫁到母母公司司的頭頭上，，而將將投資資收益益的回回報(bào)確確定為為上市市公司司的利利潤(rùn)。。合作投投資一旦上上市公公司發(fā)發(fā)現(xiàn)凈凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率難難以達(dá)達(dá)到配配股的的要求求，便便倒推推計(jì)算算缺口口，然然后與與母公公司簽簽定聯(lián)聯(lián)合投投資合合同，，投資資回報(bào)報(bào)按測(cè)測(cè)算的的口徑徑確定定，由由母公公司讓讓出一一塊利利潤(rùn)。。托管經(jīng)經(jīng)營(yíng)1、上上市公公司將將不良良資產(chǎn)產(chǎn)委托托與母母公司司經(jīng)營(yíng)營(yíng)，定定額收收取回回報(bào)上上市公公司既既回避避了不不良資資產(chǎn)的的虧損損，又又憑空空獲得得一塊塊利潤(rùn)潤(rùn)。2、母母公司司將穩(wěn)穩(wěn)定的的高獲獲利能能力的的資產(chǎn)產(chǎn)以低低收益益的形形式委委托上上市公公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)，，在協(xié)協(xié)議中中將營(yíng)營(yíng)業(yè)收收入以以較高高的比比例留留在上上市公公司，，直接接增加加上市