礦山建設(shè)項(xiàng)目可行性經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例

某新建鐵礦山可行性研究經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

目錄一、概述二、基本數(shù)據(jù)三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)四、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)五、評(píng)價(jià)結(jié)論某鐵礦為新建大型采選聯(lián)合企業(yè)，其采礦為露天開(kāi)采。礦石地質(zhì)儲(chǔ)量為1.5億噸，平均含鐵品位34.45％。金屬礦物主要為磁鐵礦，其次是假象赤鐵礦和少量褐鐵礦等。露天采礦場(chǎng)內(nèi)的礦石量1.34億噸，巖石量2.2億噸，平均剝采比為1.63噸／噸，開(kāi)采年限40年。一、概述本礦屬于高山露天礦，采用平峒溜井開(kāi)拓。采場(chǎng)的礦石用汽車(chē)運(yùn)至溜井上口卸車(chē)。經(jīng)溜井至下部，然后粗破碎，再經(jīng)設(shè)置在平峒里的膠帶運(yùn)輸機(jī)運(yùn)至選礦廠。選礦廠位于露天采場(chǎng)的東部。根據(jù)鐵礦石特性，選礦采用的工藝為磁選方法，工藝流程為三段破碎，三段球磨，磁選。一、概述(一)生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案根據(jù)礦山賦存條件及其經(jīng)濟(jì)規(guī)模，礦山設(shè)計(jì)規(guī)模為年開(kāi)采鐵礦石400萬(wàn)噸。選礦與礦山相配套，依據(jù)選礦試驗(yàn)，選礦的鐵精礦產(chǎn)率為39.5％。據(jù)此，選礦設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)含鐵67％的鐵精礦158萬(wàn)噸。項(xiàng)目的最終產(chǎn)品是鐵精礦，鐵礦石屬項(xiàng)目的中間產(chǎn)品。二、基本數(shù)據(jù)

(二)項(xiàng)目進(jìn)度安排項(xiàng)目建設(shè)期為4年，第5年投產(chǎn)。第5年至第7年為投產(chǎn)期，第8年到第24年為達(dá)到設(shè)計(jì)能力158萬(wàn)噸的生產(chǎn)期。年生產(chǎn)負(fù)荷見(jiàn)表1。表1項(xiàng)目逐年生產(chǎn)負(fù)荷表項(xiàng)目第l～4年第5年第6年第7年第8～24年生產(chǎn)負(fù)荷／％029.8556.4381.44100精礦量／萬(wàn)噸47.1689.16128.68158二、基本數(shù)據(jù)(三)資金籌措項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資27036萬(wàn)元，全部使用建設(shè)銀行貸欺(撥改貸)，根據(jù)規(guī)定，年利率為3.6％。根據(jù)礦山特點(diǎn)，生產(chǎn)期間的采礦運(yùn)輸距離不斷變化，運(yùn)輸設(shè)備也要相應(yīng)增加，由此而增加的投資已包括在上述固定資產(chǎn)投資中。二、基本數(shù)據(jù)

項(xiàng)目的流動(dòng)資金按計(jì)算年(剝采比最大的第十五年)經(jīng)營(yíng)成本的35％計(jì)算，流動(dòng)資金占用總額為2019.56萬(wàn)元。其中70%由工商銀行貸款，年利率為7.92％；其余30％由所屬的鋼鐵廠自籌，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中不再考慮這部分自籌流動(dòng)資金的利息。

投資使用計(jì)劃見(jiàn)表2。(四)職工定員及工資采礦及選礦均為三班制連續(xù)生產(chǎn)，全年工作330天。按此考慮，項(xiàng)目職工定員為3080人，其中生產(chǎn)工人2527人，管理及服務(wù)人員553人。工資及提取的職工福利基金按平均每人每月100元計(jì)算。(一)稅稅金(二)產(chǎn)產(chǎn)品成本本(三)產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格(四)銷銷售利潤(rùn)潤(rùn)(五)財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表計(jì)算(六)財(cái)財(cái)務(wù)平衡衡表計(jì)算算(七)輔輔助指標(biāo)標(biāo)計(jì)算(八)不不確定性性分析三、財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)(一)稅稅金產(chǎn)品稅率率3％城市維護(hù)護(hù)建設(shè)稅稅為產(chǎn)品品稅的5％教育費(fèi)附附加為產(chǎn)產(chǎn)品稅的的1％所得稅率率為55％。(二)產(chǎn)產(chǎn)品成本本由于各年年的剝巖巖量及運(yùn)運(yùn)距不同同，各年年的產(chǎn)品品成本均均有變化化。礦石石開(kāi)采部部分根據(jù)據(jù)國(guó)家規(guī)規(guī)定，按按產(chǎn)量提提取維簡(jiǎn)簡(jiǎn)費(fèi)，故故成本中中所列基基本折舊舊僅按選選礦固定定資產(chǎn)及及其建設(shè)設(shè)期利息息提取。。項(xiàng)目生生產(chǎn)期定定為20年，基基本折舊舊率為5％，凈凈殘值為為零。維簡(jiǎn)費(fèi)按按每噸原原礦石提提取5.7元，，精礦產(chǎn)產(chǎn)率為39.5％，折折合每噸噸精礦提提取維簡(jiǎn)簡(jiǎn)費(fèi)為14.43元。。項(xiàng)目計(jì)算算年的產(chǎn)產(chǎn)品成本本為56.21元／噸噸，經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本為為36.52元元／噸。。(三)產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格格項(xiàng)目最終終產(chǎn)品是是鐵精礦礦，含鐵鐵品位67％，，該品位位鐵精礦礦的國(guó)內(nèi)內(nèi)調(diào)撥價(jià)價(jià)格為76.00元／／噸。(四)銷銷售利潤(rùn)潤(rùn)根據(jù)第二二步利改改稅規(guī)定定，鐵礦礦的資源源稅暫不不征收。。本項(xiàng)目目也不發(fā)發(fā)生技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)費(fèi)和營(yíng)業(yè)業(yè)外支出出。產(chǎn)品品利潤(rùn)總總額計(jì)算算見(jiàn)表3。(五)財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表計(jì)算全部投資資現(xiàn)金流流量表是是以投資資(包括括流動(dòng)資資金)視視為自有有，不考考慮利息息計(jì)算的的。表中中所列經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本本是從生生產(chǎn)成本本中扣除除折舊、、維簡(jiǎn)費(fèi)費(fèi)和流動(dòng)動(dòng)資金利利息得出出的。財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表計(jì)算見(jiàn)見(jiàn)附表1。從表中可可以看出出：全部投資資回收期期=11+4411.77÷÷4636.96=11.95(年年)財(cái)務(wù)內(nèi)部部收益率率=10.23％(六)財(cái)財(cái)務(wù)平衡衡表計(jì)算算財(cái)務(wù)平衡衡表是以以項(xiàng)目將將會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)的具體體財(cái)務(wù)條條件為基基點(diǎn)，預(yù)預(yù)測(cè)項(xiàng)目目在計(jì)算算期內(nèi)各各年的資資金盈余余及短缺缺情況，，考察固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資借借款的清清償能力力。能源交通通建設(shè)基基金，從從折舊和和維簡(jiǎn)費(fèi)費(fèi)中各提提取15％。還款期間間企業(yè)留留利按規(guī)規(guī)定為：：企業(yè)基金金占工資資總額的的5％；；獎(jiǎng)勵(lì)基金金占標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)工資的的11％％；新產(chǎn)品試試制基金金占利潤(rùn)潤(rùn)的2％％。按此規(guī)定定，還款款期間企企業(yè)留利利平均為為101萬(wàn)元。。在投產(chǎn)的的初期，，由于支支出大于于收入，，需從工工商銀行行借用短短期貸款款，年利利率為9.36％。財(cái)務(wù)平衡衡表計(jì)算算見(jiàn)附表表2。由附表2可以看看出：1．固定定資產(chǎn)投投資借款款償還期期為14.83年(包包括建設(shè)設(shè)期4年年在內(nèi))。固定定資產(chǎn)投投資借款款一直發(fā)發(fā)生到第第十七年年，但從從表中可可知。第第十五年年的盈余余資金已已足以還還清全部部固定資資產(chǎn)投資資借款。。第十五五年以后后發(fā)生的的固定資資產(chǎn)投資資借款，，分別用用下一年年的利潤(rùn)潤(rùn)償還。。2．項(xiàng)目目在其計(jì)計(jì)算期內(nèi)內(nèi)除上交交所得稅稅12858.73萬(wàn)萬(wàn)元外，，還可獲獲得盈余余資金11191.50萬(wàn)元元。(七)輔輔助指標(biāo)標(biāo)計(jì)算1．投資資利潤(rùn)率率2．投資資利稅率率3．外匯匯凈現(xiàn)值值本項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品系直直接替代代澳大利利亞進(jìn)口口礦，含含鐵品位位62％％的澳大大利亞粉粉礦到岸岸價(jià)為25.74美元元／噸，，每噸本本項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品(含含鐵品位位67％％)可代代替澳大大利亞進(jìn)進(jìn)口礦(含鐵品品位62％)1.08噸。按按此計(jì)算算，在項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算算期內(nèi)共共可節(jié)約約外匯凈凈現(xiàn)值27919.71萬(wàn)美美元。計(jì)算見(jiàn)表表4。表4節(jié)節(jié)約外外匯凈現(xiàn)現(xiàn)值計(jì)算算表注：表中中8%為為中國(guó)銀銀行外匯匯貸款平平均利率率(八)不不確定性性分析1．敏感感性分析析在產(chǎn)品價(jià)價(jià)格、可可變成本本、固定定資產(chǎn)投投資和產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量量等因素素增、減減10％％的情況況下，所所引起的的財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率的變變化見(jiàn)表表5及圖圖1。表5主主要經(jīng)濟(jì)濟(jì)因素變變動(dòng)下的的財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益益率項(xiàng)目變動(dòng)幅度（%）內(nèi)部收益率（%）產(chǎn)品價(jià)格-106.98+1013.22可變成本-1011.35+108.76固定資產(chǎn)投資-1011.22+109.11產(chǎn)品產(chǎn)量-108.98+1011.21基本方案10.23圖1敏敏感性性分析圖圖2．盈虧虧平衡分分析盈虧平衡衡圖見(jiàn)圖圖2。圖2盈盈虧虧平衡圖圖本項(xiàng)目的的最終產(chǎn)產(chǎn)品是鐵鐵精礦，，為國(guó)內(nèi)內(nèi)增加鋼鋼鐵產(chǎn)量量提供原原料。我我國(guó)鐵礦礦山開(kāi)采采條件差差，品位位低，且且供不應(yīng)應(yīng)求，幾幾年來(lái)均均有大量量進(jìn)口礦礦在國(guó)內(nèi)內(nèi)使用。。建設(shè)本本項(xiàng)目可可以減少少所屬鋼鋼鐵廠從從澳大利利亞進(jìn)口口礦石的的數(shù)量。。故此，，對(duì)本項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行行國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)鑒別在在經(jīng)濟(jì)上上是否合合理是非非常必要要的。四、國(guó)民民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)(一)計(jì)計(jì)算參數(shù)數(shù)(1)社社會(huì)折現(xiàn)現(xiàn)率is為10％(2)影影子匯率率為4.00元元人民幣幣／美元元(3)國(guó)國(guó)內(nèi)鐵路路貨運(yùn)費(fèi)費(fèi)用的調(diào)調(diào)價(jià)系效效為2.41(4)貿(mào)貿(mào)易費(fèi)率率為6％％(5)電電的分解解成本為為0.154元元／度(二)效效益部分分的價(jià)格格調(diào)整我國(guó)目前前進(jìn)口的的鐵礦主主要是富富礦塊和和富礦粉粉，由于于本項(xiàng)目目產(chǎn)品是是鐵精礦礦，故按按代替品品位為62％的的澳大利利亞鐵礦礦粉處理理。按品品位折算算，每噸噸含鐵品品位67%的鐵鐵精礦可可代替含含鐵品位位62％％的鐵礦礦粉1.08噸噸。本項(xiàng)項(xiàng)目每年年可產(chǎn)鐵鐵精礦158萬(wàn)萬(wàn)噸。共共可代替替170.64萬(wàn)噸澳澳大利亞亞鐵礦粉粉。品位62％的澳澳大利亞亞粉礦到到岸價(jià)為為25.74美美元／噸噸，折算算成人民民幣為102.96元元／噸。。由港口口到用戶戶的運(yùn)輸輸距離1500公里，，每噸粉粉礦的鐵鐵路運(yùn)費(fèi)費(fèi)為44.83元。礦山到用用戶的運(yùn)運(yùn)輸距離離146公里，，每噸鐵鐵精礦運(yùn)運(yùn)費(fèi)為15.18元。。項(xiàng)目產(chǎn)品品鐵精礦礦供應(yīng)給給用戶不不經(jīng)過(guò)生生產(chǎn)資料料流通部部門(mén)，故故不考慮慮貿(mào)易費(fèi)費(fèi)用。設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)出物的的出廠影影子價(jià)格格為X，，根據(jù)產(chǎn)產(chǎn)出物代代替進(jìn)口口考慮。。得出如如下計(jì)算算式：為到岸價(jià)價(jià)；為由口岸岸到用戶戶的鐵路路運(yùn)費(fèi)為由項(xiàng)目目到用戶戶的鐵路路運(yùn)費(fèi)(三)費(fèi)費(fèi)用部分分的價(jià)格格調(diào)整1．固定定資產(chǎn)投投資費(fèi)用用調(diào)整固定資產(chǎn)產(chǎn)投資費(fèi)費(fèi)用調(diào)整整有三材材費(fèi)用、、重型礦礦山機(jī)械械和通用用機(jī)械。。三材投投資調(diào)整整見(jiàn)表6。表6三三材價(jià)格格調(diào)整本項(xiàng)目重重型礦山山機(jī)械投投資為6316.83萬(wàn)元(不包括括鐵路運(yùn)運(yùn)費(fèi))，，其價(jià)格格換算系系數(shù)為1.22，調(diào)整整后重型型礦山機(jī)機(jī)械投資資為7706.53萬(wàn)萬(wàn)元。貿(mào)貿(mào)易費(fèi)用用為462.39萬(wàn)元元。鐵路路(1355公公里)運(yùn)運(yùn)費(fèi)增加加額為33.47萬(wàn)元元。重型型礦山機(jī)機(jī)械調(diào)增增額為1885.56萬(wàn)元。。通用機(jī)械械投資為為1111.4萬(wàn)元(不包括括鐵路運(yùn)運(yùn)費(fèi))，，價(jià)格換換算系數(shù)數(shù)為1.02，，調(diào)整后后通用機(jī)機(jī)械投資資1133.63萬(wàn)元元。貿(mào)易易費(fèi)用68.02萬(wàn)元元。鐵路路(700公里里)運(yùn)費(fèi)費(fèi)增加額額3.58萬(wàn)元元。通用用機(jī)械調(diào)調(diào)增額為為93.83萬(wàn)萬(wàn)元。調(diào)整后固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資增增加額：：953.33+1885.56+93.83=2932.72萬(wàn)元其中建設(shè)設(shè)期增加加投資2653.12萬(wàn)元，，生產(chǎn)期期增加投投資279.60萬(wàn)元元。建設(shè)設(shè)期投資資增加按按比例攤攤?cè)敫髂昴辏a(chǎn)產(chǎn)期投資資增加額額按實(shí)際際增加額額攤?cè)敫鞲髂?。?jù)此，得得出調(diào)整整后的固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資分分配如下下：第1年2624.72萬(wàn)元元第2年3950.89萬(wàn)元元第3年14014.48萬(wàn)萬(wàn)元第4年7980.97萬(wàn)元元第5～7年537.93萬(wàn)萬(wàn)元第8～17年859.73萬(wàn)元元合計(jì)計(jì)29968.72萬(wàn)萬(wàn)元2．物料料投入費(fèi)費(fèi)用調(diào)整整根據(jù)國(guó)民民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)對(duì)物物料投入入費(fèi)用調(diào)調(diào)整的原原則，將將如下幾幾類對(duì)項(xiàng)項(xiàng)目影響響較大的的材料進(jìn)進(jìn)行調(diào)整整，即(1)乳乳化油漿漿狀炸藥藥(2)鋼鋼球(3)襯襯板(4)電電費(fèi)(1)乳乳化油漿漿狀炸藥藥該種炸藥藥視為非非貿(mào)易貨貨物，需需對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)成本進(jìn)進(jìn)行分解解，以求求得其影影子價(jià)格格。調(diào)查查得到的的基本數(shù)數(shù)據(jù)如下下：生產(chǎn)每噸噸該種炸炸藥占用用固定資資產(chǎn)原值值32元元，占用用流動(dòng)資資金240元。。其財(cái)務(wù)務(wù)單位成成本755.27元／／噸。通過(guò)資金金回收費(fèi)費(fèi)用計(jì)算算和流動(dòng)動(dòng)資金利利息調(diào)整整、當(dāng)?shù)氐毓?yīng)硝硝酸餃價(jià)價(jià)格、外外購(gòu)硝酸酸鈉和硫硫磺粉價(jià)價(jià)格、電電力和影影子工資資等項(xiàng)、、炸藥成成本調(diào)高高額總計(jì)計(jì)38.49元元／噸．．即調(diào)整整后乳化化油漿狀狀炸藥影影子價(jià)格格為793.76元／／噸。(2)鋼鋼球鋼球?qū)俜欠峭赓Q(mào)貨貨物，需需對(duì)其財(cái)財(cái)務(wù)成本本進(jìn)行分分解。鋼鋼球生產(chǎn)產(chǎn)可通過(guò)過(guò)現(xiàn)有企企業(yè)挖潛潛增加產(chǎn)產(chǎn)量，故故只需對(duì)對(duì)其可變變成本進(jìn)進(jìn)行分解解。鋼球球生產(chǎn)財(cái)財(cái)務(wù)成本本為906.48元／／噸，其其可變部部分為832.9元／／噸。通過(guò)外購(gòu)普普通炭鋼、、外購(gòu)焦炭炭和電力等等項(xiàng)，鋼球球可變成本本調(diào)高額總總計(jì)為507.81元／噸。。鋼球生產(chǎn)企企業(yè)距項(xiàng)目目146公公里，則鐵鐵路運(yùn)費(fèi)為為17.35元／噸噸。調(diào)整后鋼球球到項(xiàng)目的的影子價(jià)格格為1358.06元／噸。。(3)襯板板襯板屬非外外貿(mào)貨物，，應(yīng)對(duì)其財(cái)財(cái)務(wù)成本進(jìn)進(jìn)行分解，，襯板可通通過(guò)現(xiàn)有企企業(yè)在不增增加固定資資產(chǎn)投資的的情況下擴(kuò)擴(kuò)大產(chǎn)量。。故只分解解其財(cái)務(wù)成成本中的可可變部分，，財(cái)務(wù)成本本為1983.3元元／噸。襯襯板財(cái)務(wù)成成本中可變變部分為1446.12元／／噸。通過(guò)生鐵、、錳鐵進(jìn)口口外貿(mào)貨物物和電力等等項(xiàng)襯板可可變成本調(diào)調(diào)高額總計(jì)計(jì)為6ll.15元元／噸。襯板生產(chǎn)企企業(yè)距項(xiàng)目目146公公里，其運(yùn)運(yùn)輸費(fèi)用17.35元／噸。。調(diào)整后襯板板到項(xiàng)目的的影子價(jià)格格為2074.62元／／噸(4)電費(fèi)費(fèi)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)所用電電力價(jià)格為為0.085元／度度，國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所所用電力的的分解成本本為0.154元／／度。調(diào)整后的電電費(fèi)為12.01元／噸。。其它費(fèi)用不不做調(diào)整。。據(jù)此，得得出計(jì)算年年的經(jīng)營(yíng)費(fèi)費(fèi)用見(jiàn)表7。3．流動(dòng)資資金國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)中流動(dòng)動(dòng)資金按調(diào)調(diào)整后的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本的的35％計(jì)計(jì)算，調(diào)整整后的流動(dòng)動(dòng)資金增加加額如下：：第5年1411.22萬(wàn)元元第6年426.57萬(wàn)元第7年368.44萬(wàn)元第8年273.42萬(wàn)元合計(jì)2479.65萬(wàn)萬(wàn)元(四)國(guó)民民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)計(jì)算算對(duì)費(fèi)用及效效益調(diào)整后后的全部投投資經(jīng)濟(jì)現(xiàn)現(xiàn)金流量計(jì)計(jì)算表見(jiàn)附附表3。計(jì)算得出，，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部部收益率EIRR為為27.66％；經(jīng)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值值ENPV為52513.49萬(wàn)元。。(五)敏感感性分析產(chǎn)品價(jià)格、、可變成本本、產(chǎn)品產(chǎn)產(chǎn)量和固定定資產(chǎn)投資資各經(jīng)濟(jì)因因素在增減減10％的的情況下，，所引起的的內(nèi)部收益益率的變化化，見(jiàn)表8及圖3。。表8主主要經(jīng)濟(jì)因因素變動(dòng)情情況下的內(nèi)內(nèi)部收益率率項(xiàng)目變動(dòng)幅度（%）內(nèi)部收益率（%）產(chǎn)品價(jià)格-1024.43+1030.96可變成本-1028.62+1026.55產(chǎn)品產(chǎn)量-1025.95+1029.54固定資產(chǎn)投資-1029.69+1026.16基本方案27.66圖3敏敏感性分分析圖從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)可以看出出，財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率率為10.23％。。貸款償還還期14.83年(包括建設(shè)設(shè)期四年)，顯得過(guò)過(guò)長(zhǎng)，其經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果一一般。但是是該項(xiàng)目產(chǎn)產(chǎn)品系直接接代替進(jìn)口口，可以節(jié)節(jié)約外匯，，在項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)，，共可節(jié)約約外匯現(xiàn)值值27919.71萬(wàn)美元(按8％折折算)。五、評(píng)價(jià)結(jié)結(jié)論在國(guó)民經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)中，，通過(guò)對(duì)效效益及主要要費(fèi)用的調(diào)調(diào)整，計(jì)算算出的經(jīng)濟(jì)濟(jì)內(nèi)部收益益率為27.66％