2022年8月我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：去產(chǎn)能進(jìn)度加快顯著

年8月我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：去產(chǎn)能進(jìn)度加快顯著近年來(lái)煤炭行業(yè)整體消費(fèi)量是呈下降的態(tài)勢(shì)。行業(yè)始終處于去產(chǎn)能的階段，近日統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)總署公布了2022年8月份煤炭及相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)，主要經(jīng)營(yíng)形勢(shì)回顧如下：以下是2022年8月我國(guó)煤炭行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：

原煤產(chǎn)量連續(xù)下滑、自然?氣產(chǎn)量下降

（1）8月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量2.78億噸，同比下降11%，降幅較上月削減2.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比7月份上漲3%；1~8月原煤產(chǎn)量21.79億噸，同比下降10.2%。

（2）8月份中國(guó)自然?氣產(chǎn)量108億立方米，同比下降2%；1~8月自然?氣產(chǎn)量902億方，同比增長(zhǎng)2.5%。

（3）8月份原油產(chǎn)量1645萬(wàn)噸，同比下降9.9%，1~8月份原油產(chǎn)量1.35億噸，同比下降5.7%。

8月份下游幾大耗煤行業(yè)中電力與鋼廠需求增速環(huán)比上升

（1）8月發(fā)電量同比增加7.8%，其中火電同比增加7.5%，增速環(huán)比增加6.4個(gè)百分點(diǎn)，水電同比增加5.5%；1~8月發(fā)電量同比增長(zhǎng)3%，其中火電累計(jì)同比下降0.5%，水電累計(jì)同比增長(zhǎng)12%。

（2）8月粗鋼產(chǎn)量6857萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%，增速環(huán)比上升2.64個(gè)百分點(diǎn)；1~8月產(chǎn)量5.36億噸，同比下降0.1%。

（3）8月水泥產(chǎn)量2.18億噸，同比增長(zhǎng)1%，增速環(huán)比下降1.69個(gè)百分點(diǎn)；1~8月產(chǎn)量15.4億噸，同比增長(zhǎng)2.5%。

全國(guó)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速止跌企穩(wěn)，煤炭固定資產(chǎn)投資連續(xù)大幅下滑，新建、改擴(kuò)建以及在產(chǎn)煤礦投資大幅削減，新增產(chǎn)能連續(xù)大幅壓縮。

（1）1~8月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資36.63萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速比1~7月份持平，8月份同比增長(zhǎng)8.19%；

（2）1~8月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6.44萬(wàn)億元，同比名義增長(zhǎng)5.4%，增速比1~7月份上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)；

（3）1~8月份，煤炭固定資產(chǎn)投資1716億元，同比下降33%。

中國(guó)8月份進(jìn)口煤及褐煤2659萬(wàn)噸，同比上升52.05%，環(huán)比上升25.37%。1~8月份，累計(jì)進(jìn)口1.56億噸，同比增加1715.02萬(wàn)噸，增幅12.4%，相比1-7月增速上漲5.7個(gè)百分點(diǎn)。推算8月份進(jìn)口51.51美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.8美元/噸，同比下跌4.56美元/噸。

8月份下游連續(xù)好轉(zhuǎn)：火電日耗環(huán)比連續(xù)提升，火電量增速環(huán)比顯著提升；鋼鐵產(chǎn)量上漲，增速環(huán)比改善明顯；供應(yīng)側(cè)改革壓縮產(chǎn)量連續(xù)顯著，消費(fèi)旺季漸漸退去導(dǎo)致電廠庫(kù)存增加，可用天數(shù)大幅上升，但港口庫(kù)存連續(xù)處于低位。從微觀數(shù)據(jù)看下游工業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)，1-8月其次產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)2%，粗鋼產(chǎn)量同比微降0.1%。截止8月底，6大發(fā)電集團(tuán)存煤1124萬(wàn)噸，月環(huán)比上漲14.1萬(wàn)噸，漲幅1.27%，可用天數(shù)為20.74天，月環(huán)比大幅上漲6.33天。8月底秦皇島港庫(kù)存255萬(wàn)噸，較上月削減15.5萬(wàn)噸；廣州港庫(kù)存199.4萬(wàn)噸，較上月增加32.2萬(wàn)噸。8月份工業(yè)增速消失止跌企穩(wěn)，煤炭需求得到支撐，同時(shí)水電增速放緩，對(duì)煤電的擠壓作用在減小，從8月數(shù)據(jù)來(lái)看，用電量持續(xù)攀升，電廠日耗煤連續(xù)上升。而在供應(yīng)側(cè)改革的強(qiáng)力推動(dòng)下，全國(guó)煤炭主產(chǎn)區(qū)的煤炭產(chǎn)量連續(xù)顯著下滑，大力支撐煤炭?jī)r(jià)格水平并壓低全社會(huì)總體庫(kù)存，效果特別明顯。隨著各地連續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行276限產(chǎn)以及持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能，供應(yīng)量的下降速度大幅超出需求的下滑速度，尤其是8月份消失供應(yīng)下滑，需求同比環(huán)比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，行業(yè)從嚴(yán)峻的供過(guò)于求走向短期的供應(yīng)偏緊，我們測(cè)算全年供需缺口在2億噸左右，行業(yè)供需格局持續(xù)逆轉(zhuǎn)。

煤價(jià)對(duì)應(yīng)下游需求景氣，煤源緊急疊加需求旺盛，8月份動(dòng)力煤大幅上漲，焦煤也大幅上漲。國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)上漲利好進(jìn)口煤，8月進(jìn)口量與進(jìn)口價(jià)大幅提升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的8月份煤炭工業(yè)出廠價(jià)格環(huán)比提升1.5%，同比下跌2.3%；1~8月平均，煤炭工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下跌11.7%，跌幅縮窄。分煤種來(lái)看：

（1）動(dòng)力煤價(jià)格自本月以來(lái)加速上漲。8月環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)上漲64元/噸至494元/噸。雖然消費(fèi)旺季漸漸退去，但是9月份開(kāi)頭動(dòng)力煤連續(xù)上漲，中旬指數(shù)已經(jīng)漲到537元/噸。

（2）煉焦煤價(jià)格也迎來(lái)快速上漲，8月底京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)870元/噸，月環(huán)比上漲62元/噸。我們認(rèn)為，9-10月份是冶金煤消費(fèi)旺季，供應(yīng)的大幅收縮，港口庫(kù)存和鋼廠焦煤庫(kù)存可用天數(shù)處于歷史低位，焦煤價(jià)格有望連續(xù)迎來(lái)大幅上漲。

（3）8月份澳大利亞優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)分硬焦煤中國(guó)到岸價(jià)上漲40.5美元至146.25美元/噸，漲幅38.3%，從9月走勢(shì)來(lái)看，國(guó)際焦煤價(jià)格大幅度上漲。

8月去產(chǎn)力量度大大增加，行業(yè)連續(xù)震蕩上行。8月高溫天氣連續(xù)引發(fā)用電高峰，火電日耗環(huán)比連續(xù)提升，動(dòng)力煤需求旺盛。發(fā)改委召開(kāi)的穩(wěn)定煤價(jià)專項(xiàng)會(huì)議，連續(xù)維持276