布雷頓森林體系與中美匯率大戰(zhàn)

布雷頓森林體系與中美匯率大戰(zhàn)作為一段歷史，布雷頓森林體系已經(jīng)煙消云散近40年了，但是它的影響力卻并沒有因為它的消亡而形神俱滅，就是在這40年后的今天，我們依然能從中美的匯率大戰(zhàn)中看到它的影子并感受到它的威力。那么在布雷頓森林體系和中美匯率大戰(zhàn)之間究竟存在著一種怎樣的關系呢？在這里本人將據(jù)己所知來談一點點體會。1944年7月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，美國、英國、法國、蘇聯(lián)（后退出此體系） 、中國等 44個國家的代表舉行了聯(lián)合國國際金融會議并通過了《布雷頓森林協(xié)定》，它規(guī)定：（官價為）每盎司黃金等于35美元，美元與黃金直接掛鉤，國際貨幣基金組織會員國的貨幣與美元保持固定匯率。也就是說，在國際貨幣基金組織成員國之間，黃金市場是開放的，但是除美國之外的會員國要是想得到別國黃金的話，必須有一個前提，就是將本國貨幣按照固定匯率換成美元，然后持美元去兌換黃金。然而這看似平常的動作，卻包含著美國的“智慧”。因為毫無疑問，此體系在有利于戰(zhàn)后世界貨幣體系正常運轉、促進國際貿(mào)易的同時，也必然加強美國在國際金融領域的特權和支配地位。那么既然這樣，我們是否就有理由可以說這個體系對美國是有百利而無一害的呢？答案是否定的。此體系建立后不久，美國經(jīng)濟學家羅伯特?特里芬就發(fā)現(xiàn)了其中的尷尬：由于美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發(fā)展國際貿(mào)易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對美國來說就會發(fā)生長期貿(mào)易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿(mào)易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。這一學說在歷史上被成為特里芬難題。其實簡而言之，就是美國要向各國輸出美元就要購買各國的工業(yè)品，各國要想獲得美元進而獲得黃金就必須大力發(fā)展本國制造業(yè)并加大出口尤其是向美國的出口力度。于是在這種美元與工業(yè)品的交換中，各國的制造業(yè)突飛猛進，其中尤以西歐和日本最為迅猛；而美國由于大量進口各國工業(yè)品，反而傷害了本國的制造業(yè)。但所幸的是，這種傷害是需要一個過程才能凸顯出來的，而二戰(zhàn)后初期，美國憑借此前建立起來的工業(yè)基礎和高科技產(chǎn)品尚能支撐其經(jīng)濟，于是就在這種尷尬之中，世界經(jīng)濟走過了年的黃金時期。在經(jīng)歷了戰(zhàn)后資本主義經(jīng)濟發(fā)展的黃金時代后，歷史的發(fā)展步入了70年代，跑累了的各國經(jīng)濟終于放慢了腳步。而此時制造業(yè)日盛的西歐、日本等國，在與美國爭奪世界市場的同時，也不斷的沖擊著美國的國內市場，這種沖擊的結果則是歐日等國積累了相當數(shù)量的美元，即有了充足的外匯儲備；而此時美國的經(jīng)濟卻由于國家過多的干預以及制造業(yè)的萎縮而逐漸陷入了通貨膨脹。為應付通貨膨脹，尼克松政府開始學習羅斯福新政的措施，不斷增發(fā)貨幣，實行美元貶值，以刺激出口。為維持固定匯率，各國貨幣也相應貶值，美國依然未能實現(xiàn)其貿(mào)易順差。而同時各國保存貶值的美元已經(jīng)毫無意義，為防止外匯資產(chǎn)（美元）縮水，于是開始拋出美元搶購黃金，這樣美國的黃金便大量外流，黃金儲備大量減少。為保住黃金，尼克松政府在無可奈何的情況下，于1971年關閉了美國的黃金市場，禁止美元兌換黃金，這樣《布雷頓森林協(xié)定》所規(guī)定的內容便被改變了。各國貨幣貶值速度遠遠趕不上美元貶值的速度，而美元的過度貶值既無法扭轉本國經(jīng)濟頹勢，又使世界貿(mào)易大受影響，同時在美蘇爭霸的過程中又暫時被蘇聯(lián)超越，于是 1973年美國放棄了固定匯率制，改為浮動匯率制，以緩和與歐日等國的關系。從此，布雷頓森林體系便徹底的退出了歷史舞臺。那么，布雷頓森林體系的崩潰，是否就意味著美國失去了霸主地位，美元也真正的喪失了其世界儲備貨幣的地位呢？答案還是否定的。據(jù)《貨幣戰(zhàn)爭4?戰(zhàn)國時代》載：（布雷頓體系崩潰后）美國已經(jīng)不再需要黃金這個名義皇帝了。美元已經(jīng)成為事實上的世界貨幣，無論人們是否喜歡，也不管大家如何抱怨，布雷頓森林王朝都已經(jīng)將美元深深地植入了各個國家的貨幣體系之中，人們越是掙扎，只會陷得越深，反抗越激烈，自己所受的反作用力也就越強烈??此書的作者似乎在向人們表達這樣一個觀點：是美國故意搞垮了布雷頓森林體系。對此，本人堅決反對，也決不認同作者在其系列書中將系列重大歷史事件均與金融貨幣做因果關系來處理的做法，但對書中有關此后美元特殊地位的描述，即實行浮動匯率制更有利于美國操控世界經(jīng)濟，本人又是堅決同意的。正像特里芬難題的表面化需要很長一段時間一樣，美國的這一優(yōu)勢又是經(jīng)過了數(shù)年以后才直接呈現(xiàn)在我們面前的，而1997年的亞洲金融危機和今日的中美匯率大戰(zhàn)則是最好的明證。在經(jīng)歷了克林頓總統(tǒng)的經(jīng)濟復興之后，美國經(jīng)濟走出了低谷。直到2007年底美國出現(xiàn)次貸危機并進而引發(fā)金融海嘯之后，美元的猙獰面目終于再一次暴露了出來。金融危機出現(xiàn)后，美國一直試圖利用自己當年“游戲規(guī)則”制定者的身份壓迫人民幣升值，可謂用心險惡。中國人民銀行2011年3月數(shù)據(jù)表明，中國外匯儲備約 3萬億美元，其中70%為美元。我們都知道，外匯儲備越多，所折換成并進入中國市場的人民幣也就越多，這也是中國市場上為什么人民幣越來越多的一個重要原因。但是美國怎會理會中國出不出現(xiàn)通貨膨脹，所以，為稀釋來自中國的債務和扭轉經(jīng)濟發(fā)展的不利局面，美國在政府的主導下，開始狂印紙幣，以實現(xiàn)美元貶值。而如果人民幣不貶值，匯率則會自然發(fā)生變化，朝著美國所預期的方向發(fā)展。于是，人民幣被迫接招而相應貶值，以對抗美元的沖擊，其具體表現(xiàn)就是央行開始實行寬松的貨幣政策，以穩(wěn)定匯率。但是中美兩國國情著實不同，美利堅民族并非一個儲蓄大國，人民更是熱衷于消費，用美國學者的話來說，美國GDP的構成，主要是由消費、而并非生產(chǎn)構成的，所以債務階層相對較多。相反，我們來看中國。中華民族自古以來就是一個以節(jié)儉著稱的民族，所以銀行已然成為人民幣的聚集地，因此在這一輪的貨幣貶值大戰(zhàn)中，顯然對美國是有利的而對中國是不利的。因為狂印美元可以稀釋美國國內債務階層的債務，并賴掉外債；而人民幣貶值卻變成了侵吞了中國老百姓財富的罪魁禍首，而且還會造成物價上漲，通貨膨脹，因此代表最廣大人民根本利益的黨和政府是絕不會這樣做的。于是便出現(xiàn)了美元貶值速度快，而人民幣貶值速度慢的情況，這樣，盡管同時貶值，由于人民幣的貶值速度遠慢于美元，于是終于出現(xiàn)了美國所預期的現(xiàn)象，即人民幣的相對升值，也就是我們所看到的，美元兌人民幣的匯率由一比八左右到一比六左右的變化，于是中國的外匯儲備就這樣被稀釋掉了。而中國也尷尬的出現(xiàn)了人民幣對外（相對）升值，對內貶值的尷尬局面。推己由人，則可以理解為全世界都在為美國生產(chǎn)商品，而美國負責生產(chǎn)美元，中國也自然成為美國的打工者，這便是美國的如意算盤，它也是這樣做的。當然，如果匯率能變成一比五或者一比四，對美國來說那更將是一個好消息。而下一步，它就該琢磨該怎樣讓美元重新升值的問題了。就這樣，在一吞一吐之間，美國人的生活水準便得到了保障，美國也占盡了世界的便宜。而就在這匯率波動的時期，以索羅斯為代表的外匯炒家和國際游資，則會緊緊地把握住匯率的變化，進行一場史無前例的外匯投機。如在匯率一比八時，投機客會將美元兌換成人民幣，當匯率達到一比六時，再將人民幣兌換成美元。從而在這期間，既能狠狠的撈上一筆并全身而退，又能令中國經(jīng)濟雪上加霜，順道幫助政府達到遏制中國的目的，且取得了政客們的好感。如匯率一比八時，投機客將美元兌換成人民幣，而后投資到中國樓市、期貨市場等，中國市場上的熱錢立馬增多，既推動了人民幣升值， 也加劇了中國的通貨膨脹。當中國政府出手調控，力壓物價、房價時，恰好是匯率達到一比六時，投機客便將人民幣兌換成美元一走了之，而此時的中國市場即使不坍塌，也不會有好日子過了。那么在美國的“三板斧”之下，中國應該怎樣去做呢？《中國不高興》一書中有學者認為，搞金融對抗并不能使中國脫離險境，應當避開美國的金融攻勢，大力發(fā)展制造業(yè)，把美國養(yǎng)懶，然后便可以取而代之了。這種觀點簡直如同兒戲。處于經(jīng)濟全球化的時代，在云南的某個角落都開始過圣誕節(jié)的今天，逃到哪里才能避開美元呢？而其倡導的大力發(fā)展的所謂制造業(yè)，在今天卻終究是以量取勝，而明顯缺少核心科技。因此要帶動中國經(jīng)濟前進，絕不是一點點變革就能馬上立竿見影的，這絕對是一場全方位、多層次、寬領域且曠日持久的戰(zhàn)爭。誠如戴旭教授所言，“戰(zhàn)爭是GDP質量的對撞，絕不是GDP數(shù)量的抵消”。單純的對于今天中國的經(jīng)濟而言，出口已成為中國 GDP的主要構成之一，人民幣升值既會被美國稀釋掉外匯儲備，也會打擊中國的貿(mào)易順差。因此，擴大內需、刺激消費，改善民生便成為改善中國經(jīng)濟的首選，這樣即使停止向美國出口廉價工業(yè)品，也能通過擴大國內市場的方式來消化掉我們的產(chǎn)品。但作為中國的老百姓，著實不易。近幾年來從菜市到樓市，已經(jīng)普遍感受到了通貨膨脹、資產(chǎn)縮水的壓力，所以急需保護自己的資產(chǎn)?？煽v觀中國樓市、股市、期貨市場，從大蒜到黃金均成為炒家們下手的對象，所以缺乏投資渠道的老百姓基本上已經(jīng)失去了還手之力。但是即使這樣也不能忘記我們還有一樣法寶，那就是消費。把掙來的錢及時的花出去