獨(dú)立董事培訓(xùn)課件

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院1

獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院1獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院2案例:“花瓶”獨(dú)立董事狀告監(jiān)管機(jī)構(gòu)“鄭百文事件”作為中國股市的標(biāo)志性事件曾給出了太多懸念—虛假上市、虛增利潤、信達(dá)收購、三聯(lián)過戶。其獨(dú)立董事狀告證監(jiān)會(huì)也引發(fā)了對獨(dú)立董事制度的第一次全面思考。鄭百文弄虛作假事件披露后，2001年9月27日，中國證監(jiān)會(huì)做出決定：對鄭百文董事長和副董事長分別處以30萬元和20萬元罰款；對包括獨(dú)立董事在內(nèi)的全部董事處以10萬元罰款。這在我國證券市場開了先河，使得我國獨(dú)立董事的尷尬處境被凸顯放大：一方面可能成為“擺設(shè)”，另一方面又因“擺設(shè)”而被市場“打板子”。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院2案例:“花瓶”獨(dú)立董事狀告監(jiān)管北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院3

接到行政處罰決定書后，該公司獨(dú)立董事陸家豪向中國證監(jiān)會(huì)提出了行政復(fù)議，要求免除罰款。證監(jiān)會(huì)卻做出維持原處罰決定的行政復(fù)議決定，認(rèn)為獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對董事會(huì)決議通過的有關(guān)上市申報(bào)材料、年度報(bào)告的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。不能以不在公司任職、不參加公司日常經(jīng)營管理、不領(lǐng)取工資報(bào)酬或津貼等理由主張減免處罰。之后，該獨(dú)立董事向北京市一中院起訴證監(jiān)會(huì)被以“超過法定訴訟期限”為由駁回。該獨(dú)立董事不服，提出上訴。法院終審裁定維持原判

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院3接到行政處罰決定書后，該公北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院4

這起案件中，該獨(dú)立董事不服中國證監(jiān)會(huì)行政處罰的主要理由就是對于自己在鄭百文公司“董事”身份的認(rèn)定。中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定其擔(dān)任的是董事，應(yīng)該對鄭百文公司違規(guī)行為承擔(dān)直接責(zé)任的董事。該獨(dú)立董事則一再宣稱自己實(shí)際擔(dān)任的是完全獨(dú)立于公司管理層、不參與公司經(jīng)營管理、不拿任何報(bào)酬的“獨(dú)立董事”、“花瓶董事”。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院4這起案件中，該獨(dú)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院570多歲的陸家豪是鄭州大學(xué)外語部的副教授。1995年1月，陸家豪當(dāng)了鄭百文的董事。2001年9月，陸家豪接到了證監(jiān)會(huì)的罰單，因?yàn)樵卩嵃傥牡淖骷賳栴}上沒有起到獨(dú)立作用，被罰款10萬元。這是中國證監(jiān)會(huì)第一次對獨(dú)立董事進(jìn)行行政處罰。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院570多歲的陸家豪是鄭州大學(xué)外語部北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院6獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生19世紀(jì)后期,董事會(huì)中執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事區(qū)別明顯董事會(huì)被執(zhí)行董事控制執(zhí)行董事由公司內(nèi)部產(chǎn)生執(zhí)行董事由職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任職業(yè)經(jīng)理人既是執(zhí)行者,又是監(jiān)督者,如何監(jiān)督自己?如何保護(hù)股東的利益董事會(huì)由非執(zhí)行董事組成北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院6獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生19世紀(jì)后期,北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院720世紀(jì)50年代以后,兩個(gè)現(xiàn)象導(dǎo)致矛盾的凸顯經(jīng)理人員的高薪引發(fā)爭議股東訴訟事件的大量增加北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院720世紀(jì)50年代以后,兩個(gè)現(xiàn)象導(dǎo)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院8經(jīng)理人員高薪問題1988年,美國最大300家公司CEO的平均年薪是95.2萬美元.克萊斯勒公司CEO艾柯卡的年薪是1200萬美元!而同年,日本1000家企業(yè)社長的年平均收入僅為23萬美元1。經(jīng)理人員的薪籌增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的利潤增長速度2。經(jīng)理人才應(yīng)通過市場來決定其價(jià)值，應(yīng)由股東層與經(jīng)理層商量才能確定薪酬經(jīng)理需要高薪來吸引，才能留住人才股東觀點(diǎn)經(jīng)理人員觀點(diǎn)誰來決定經(jīng)理人員的薪酬？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院8經(jīng)理人員高薪問題1988年,美國北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院9經(jīng)理人員損害股東利益事件導(dǎo)致大量的股東訴訟美國前總統(tǒng)福特在1980年選舉失敗后，先后擔(dān)任AMAX等七家公司的獨(dú)立董事，每年收入80萬美元。沒有免費(fèi)的午餐—非執(zhí)行董事被起訴1978年，美國1／10的公司的非執(zhí)行董事和經(jīng)理人員卷入股東訴訟1979年，1／91985年，1／61985年，WTG房地產(chǎn)的22名董事要求每人賠償1～8億美元！誰來保護(hù)股東的利益？———非執(zhí)行董事OR執(zhí)行董事OR？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院9經(jīng)理人員損害股東利益事件導(dǎo)致大量北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院10獨(dú)立董事制度粉墨登場獨(dú)立董事概念在1991年著名的“凱德伯瑞報(bào)告”（Cadburyreport）中得到了詳細(xì)闡述。。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院10獨(dú)立董事制度粉墨登場獨(dú)立董事概北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院11不同治理模式下的獨(dú)立董事英美模式獨(dú)立董事主要是指外部董事，通常是具有專業(yè)知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)影響力的人員。之前不持有股份，成為董事后，外部董事可以持有公司股份德日模式獨(dú)立董事是指代表公司主要利害相關(guān)者利益的非執(zhí)行董事（或監(jiān)事）。獨(dú)立董事通常是公司的前任經(jīng)理人員、互相持股的關(guān)聯(lián)公司代表等。東南亞模式獨(dú)立董事獨(dú)立性較差。大股東對公司具有超強(qiáng)的控制力北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院11不同治理模式下的獨(dú)立董事英美模北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院12英國公司治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定董事會(huì)至少有3名獨(dú)立董事獨(dú)立董事必須對公司戰(zhàn)略規(guī)劃、資源配置、重大經(jīng)營決策、關(guān)鍵職員的任命等作出客觀的判斷董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立不少于3名獨(dú)立董事參加的審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立董事最好不要介入公司的養(yǎng)老金和股票期權(quán)計(jì)劃獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在提名委員會(huì)中占有優(yōu)勢報(bào)酬委員會(huì)應(yīng)主要由獨(dú)立董事組成。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院12英國公司治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院13我國獨(dú)立董事制度引入的歷程首先從在境外證券交易所上市的公司開始.1993年,青島啤酒發(fā)行H股,設(shè)立了2名獨(dú)立董事1997年中國證監(jiān)會(huì)建議,公司可以設(shè)立獨(dú)立董事1999年,中國證監(jiān)會(huì)要求,境外上市的公司應(yīng)有2名以上的獨(dú)立董事.2001年,中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，要求2003年6月30日前各上市公司董事會(huì)成員中至少應(yīng)包括1／3的獨(dú)立董事。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院13我國獨(dú)立董事制度引入的歷程首先北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院142001年12月，中國證監(jiān)會(huì)和國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》。要求上市公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定建立獨(dú)立董事制度。準(zhǔn)則規(guī)定：上市公司審計(jì)委員會(huì)、提名委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人，審計(jì)委員會(huì)中至少應(yīng)有1名獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人士。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院142001年12月，中國證監(jiān)會(huì)和北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院152004年，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》的通知

1、上市公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)忠實(shí)履行職務(wù),維護(hù)公司利益,尤其要關(guān)注社會(huì)公眾股股東的合法權(quán)益不受損害。

2、獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé),不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人或者與上市公司及其主要股東、實(shí)際控制人存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院152004年，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院163、重大關(guān)聯(lián)交易、聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所,應(yīng)由二分之一以上獨(dú)立董事同意后,方可提交董事會(huì)討論。經(jīng)全體獨(dú)立董事同意，獨(dú)立董事可獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)，對公司的具體事項(xiàng)進(jìn)行審計(jì)和咨詢，相關(guān)費(fèi)用由公司承擔(dān)。

4、上市公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立董事工作制度，董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)積極配合獨(dú)立董事履行職責(zé)。上市公司應(yīng)當(dāng)保證獨(dú)立董事享有與其他董事同等的知情權(quán)，及時(shí)向獨(dú)立董事提供相關(guān)材料和信息，定期通報(bào)公司運(yùn)營情況，必要時(shí)可組織獨(dú)立董事實(shí)地考察。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院163、重大關(guān)聯(lián)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院172005年5月，深圳證券交易所在總結(jié)獨(dú)立董事備案工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，發(fā)布了《獨(dú)立董事備案辦法》，旨在提高獨(dú)立董事備案工作的透明度，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，挑選有能力、守誠信、勤勉盡責(zé)的人員擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事。比如，對獨(dú)立董事候選人采取任前公示的方法。在上市公司披露獨(dú)立董事候選人資料后五個(gè)交易日內(nèi)，深交所將在深圳證券交易所網(wǎng)站上就獨(dú)立董事候選人的任職資格和獨(dú)立性進(jìn)行公示，任何單位和個(gè)人可通過多種渠道就可能影響?yīng)毩⒍潞蜻x人任職資格和獨(dú)立性兩個(gè)方面的情況向深交所反饋意見。深交所結(jié)合所反饋的意見，對獨(dú)立董事候選人的任職資格和獨(dú)立性進(jìn)行審核。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院172005年5月，深圳證券交易所北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院18《上市公司獨(dú)立董事條例》正在制定

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院18《上市公司獨(dú)立董事條例》正在制北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院19上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事制度要求：獨(dú)立董事能監(jiān)督經(jīng)理人員，作出客觀判斷獨(dú)立董事要有獨(dú)立性北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院19上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院20案例:獨(dú)立董事的獨(dú)立性2002年

6月30日舉行的豐原生化臨時(shí)股東大會(huì)將兩位獨(dú)立董事提名人選全部否決，而且行使否決權(quán)的竟是最初提出該議案的大股東。豐原生化如此突然的舉動(dòng)，其實(shí)一點(diǎn)也不意外，因?yàn)樵摴緝晌华?dú)立董事提名人選，此前均未通過中國證監(jiān)會(huì)審核。豐原生化獨(dú)立董事提名人選未通過中國證監(jiān)會(huì)審核，是因?yàn)槠淙诉x的獨(dú)立性受到質(zhì)疑。該公司兩位獨(dú)立董事提名人中的一位是豐原生化現(xiàn)任董事，任期到2004年8月才結(jié)束，而且曾擔(dān)任公司法律顧問；另一位提名人則有一親戚在豐原生化的控股公司任職。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院20案例:獨(dú)立董事的獨(dú)立性2002北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院21值得注意的是，獨(dú)立董事提名人獨(dú)立性不強(qiáng)的問題還不止發(fā)生在豐原生化一家。申能股份董事會(huì)將有關(guān)獨(dú)立董事材料報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)審核，發(fā)現(xiàn)其中一位獨(dú)立董事候選人的兒子現(xiàn)任公司第二大股東的部門經(jīng)理。酒鋼宏興的一位獨(dú)立董事候選人就職單位為原甘肅省冶金工業(yè)廳前身，被中國證監(jiān)會(huì)蘭州特派辦認(rèn)為不適宜作為公司獨(dú)立董事候選人。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院21值得注意的是，獨(dú)立董事提名人獨(dú)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院22獨(dú)立董事的任職資格積極資格《指導(dǎo)意見》規(guī)定，具備上市公司運(yùn)作的基本知識(shí)，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)則；具有5年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所需的工作經(jīng)驗(yàn)，并確保有足夠的時(shí)間和精力有效地履行獨(dú)立董事的職責(zé)。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院22獨(dú)立董事的任職資格積極資格北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院23消極資格——下列人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事：在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系；直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份１％以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份５％以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有下列情形的人員；為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員；北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院23消極資格——下列人員不得擔(dān)任獨(dú)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院24獨(dú)立董事的獨(dú)立性會(huì)有負(fù)面影響嗎?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院24獨(dú)立董事的獨(dú)立性會(huì)有負(fù)面影響嗎北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院25獨(dú)立董事制度的意義獨(dú)立董事的獨(dú)立性能確保他們對公司的經(jīng)營提出客觀的建議獨(dú)立董事能發(fā)揮其在某些領(lǐng)域的特長，幫助公司運(yùn)營獨(dú)立董事在保護(hù)股東利益不受侵害方面發(fā)揮重要作用獨(dú)立董事能要求公司重視社會(huì)責(zé)任感北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院25獨(dú)立董事制度的意義獨(dú)立董事的北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院26我國獨(dú)立董事的職權(quán)(一)上市公司應(yīng)當(dāng)賦予獨(dú)立董事以下特別職權(quán)：（1）重大關(guān)聯(lián)交易（指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的５％的關(guān)聯(lián)交易）應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論；獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)。（2）向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（3）向董事會(huì)提請召開臨時(shí)股東大會(huì)；（4）提議召開董事會(huì)；（5）獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；（6）可以在股東大會(huì)召開前公開向股東征集投票權(quán)。獨(dú)立董事行使上述職權(quán)應(yīng)當(dāng)取得全體獨(dú)立董事的二分之一以上同意

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院26我國獨(dú)立董事的職權(quán)(一)上市公北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院27我國獨(dú)立董事的職權(quán)(二)：發(fā)表獨(dú)立意見

獨(dú)立董事除履行上述職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)對以下事項(xiàng)向董事會(huì)或股東大會(huì)發(fā)表獨(dú)立意見：（1）提名、任免董事；（2）聘任或解聘高級管理人員；（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；（4）獨(dú)立董事認(rèn)為可能損害中小股東權(quán)益的事項(xiàng)；

獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)就上述事項(xiàng)發(fā)表以下幾類意見之一：同意；保留意見及其理由；反對意見及其理由；無法發(fā)表意見及其障礙。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院27我國獨(dú)立董事的職權(quán)(二)：發(fā)表北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院28我國獨(dú)立董事的職權(quán)(三)：主持、參與董事委員會(huì)工作《董事會(huì)專門委員會(huì)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定：戰(zhàn)略委員會(huì)。由3到7名董事組成，其中至少包括1名獨(dú)立董事提名委員會(huì)。由3到7名董事組成，獨(dú)立董事占多數(shù)。主任委員由獨(dú)立董事?lián)巍Ｐ匠晡瘑T會(huì)。要求同上。審計(jì)委員會(huì)。要求同上；且至少有1名獨(dú)立董事為專業(yè)會(huì)計(jì)人士。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院28我國獨(dú)立董事的職權(quán)(三)：主持北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院29上海海鳥獨(dú)董聲明獨(dú)立董事發(fā)表免責(zé)聲明發(fā)表獨(dú)立意見表示對農(nóng)凱系的擔(dān)保不知情余下7000萬的擔(dān)保,催促農(nóng)凱系還債北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院29上海海鳥獨(dú)董聲明獨(dú)立董事發(fā)表免北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院30第一份公告：上海海鳥企業(yè)發(fā)展股份有限公司獨(dú)立董事免責(zé)聲明我們擔(dān)任上海海鳥企業(yè)發(fā)展股份有限公司(以下簡稱“公司”)獨(dú)立董事期間，從未審議過華夏銀行上海分行致公司律師函(2004年1月7日)中所稱“公司分別為上海華亭進(jìn)出口有限公司、上海遠(yuǎn)達(dá)進(jìn)出口有限公司、上海農(nóng)凱工貿(mào)有限公司、上海金凱物資有限公司、華信投資集團(tuán)公司等單位的貸款、商票等信貸事項(xiàng)共計(jì)人民幣26962.74萬元與華夏銀行上海分行簽訂保證合同，提供保證擔(dān)?！笔乱耍参淳痛撕炇疬^任何董事會(huì)決議，并且在媒體就此事作出披露之前，我們也從未獲知此事。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院30第一份公告：上海海鳥企業(yè)發(fā)展股北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院31現(xiàn)我們在2004年8月19日的《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》中刊登的《大盈“公章爭奪事件”：農(nóng)凱系還有多少秘密》一文中，看到了有關(guān)海鳥發(fā)展為農(nóng)凱系公司在華夏銀行2.7億元貸款提供擔(dān)保的報(bào)道，并稱東宏實(shí)業(yè)的注冊資本全部出自農(nóng)凱集團(tuán)及周正毅本人，作為獨(dú)立董事，事先不知其內(nèi)情，并深感此事對公司影響重大，為了保護(hù)公司全體股東的利益，我們立即要求公司立即召開臨時(shí)董事會(huì)，就上述報(bào)道中提及的事項(xiàng)作解釋和澄清。我們特就上述事項(xiàng)作此免責(zé)聲明，同時(shí)，我們將會(huì)督促公司采取一切必要措施(包括司法手段)以徹底妥善地解決上述事宜。

上海海鳥企業(yè)發(fā)展股份有限公司獨(dú)立董事：朱國興、芮明杰二00四年八月二十六日上海證券報(bào)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院31現(xiàn)我們在2004年8月19日的北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院32第二份公告：獨(dú)立董事關(guān)于擔(dān)保事項(xiàng)的獨(dú)立意見

根據(jù)《年報(bào)準(zhǔn)則》等文件的要求,我們作為上海海鳥企業(yè)發(fā)展股份有限公司(以下簡稱＂公司＂)的獨(dú)立董事,特對公司2004年擔(dān)保情況發(fā)表以下獨(dú)立意見：

一、對大盈股份1000萬元擔(dān)保本公司為大盈現(xiàn)代農(nóng)業(yè)股份有限公司(以下簡稱＂大盈股份＂)1000萬元借款提供擔(dān)保,該筆借款已于2004年1月11日到期,至今尚未歸還。

我們了解到,上述擔(dān)保逾期以后,公司多次敦促大盈股份盡快歸還借款,以解除公司的擔(dān)保責(zé)任。經(jīng)過與大盈股份溝通,大盈股份愿意配合公司積極妥善地處理這筆逾期擔(dān)保,并向公司出具了書面承諾函,承諾在改善資金狀況和經(jīng)營狀況同時(shí),一定會(huì)重視此筆借款的償還,并在力所能及的范圍里采取積極措施,爭取在2005年年內(nèi)予以歸還。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院32第二份公告：獨(dú)立董事關(guān)于擔(dān)保事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院33

該筆借款的另一保證人上海市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展(集團(tuán))有限公司及上海農(nóng)凱發(fā)展(集團(tuán))有限公司已于2005年4月28日分別出具了承諾書,承諾一旦發(fā)生損失,由該二公司全額承擔(dān)該筆擔(dān)保責(zé)任。

目前此筆擔(dān)保尚未涉訴,董事會(huì)將會(huì)根據(jù)實(shí)際情況的變化,在適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)期間做出相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。

我們贊同董事會(huì)的上述做法。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院33該筆借款的另一保證人上北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院34二、對農(nóng)凱系公司2.7億擔(dān)保

此事項(xiàng)公司已在2004年8月27日《上海證券報(bào)》、《中國證券報(bào)》上刊登了公告。

我們了解到,上海上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在對公司進(jìn)行2004年年度審計(jì)時(shí),就上述事項(xiàng)向華夏銀行上海分行詢證。據(jù)詢證函回函：到目前為止,上述擔(dān)保尚余7000萬元,其中,為上海農(nóng)凱工貿(mào)有限公司擔(dān)保余額為2000萬元,期限為2002年12月30日到2005年12月30日；為上海華亭進(jìn)出口有限公司擔(dān)保余額為2000萬元,期限為2002年12月30日到2005年12月30日；為上海遠(yuǎn)達(dá)進(jìn)出口有限公司擔(dān)保余額3000萬元,期限為2002年12月30日到2005年12月30日。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院34二、對農(nóng)凱系公司2.7億擔(dān)保北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院35我們還了解到,上述擔(dān)保未經(jīng)董事會(huì)審議,公司的貸款卡上至今沒有上述擔(dān)保信息,公司對這些擔(dān)保仍然不予以確認(rèn)；上海農(nóng)凱發(fā)展(集團(tuán))有限公司也承諾自行償還上述債務(wù),不讓公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,至今,上述債務(wù)總額已從2.7億減少到7000萬元,風(fēng)險(xiǎn)已大大減小；目前余下的7000萬元債務(wù)尚未到期,上海農(nóng)凱發(fā)展(集團(tuán))有限公司已在積極籌措資產(chǎn)為這筆債務(wù)的到期償還作準(zhǔn)備。

為了徹底解決上述事項(xiàng)對公司的不利影響,我們將責(zé)成公司采取措施,促使上海農(nóng)凱發(fā)展(集團(tuán))有限公司償還相應(yīng)債務(wù),必要的時(shí)候,責(zé)成公司采取司法手段保護(hù)自身的利益。

經(jīng)過審議,我們同意目前不將上述事項(xiàng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院35我們還了解到,上述擔(dān)保未經(jīng)董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院36三、對子公司的擔(dān)保

我們還關(guān)注到：截止目前,公司尚為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的控股子公司擔(dān)保9230萬元,違反了證監(jiān)會(huì)［2003］56號(hào)文。通過對這些擔(dān)保形成的原因和對資金安全性的了解,獨(dú)立董事認(rèn)為：公司目前的為控股子公司的擔(dān)保是在目前的特殊情況下維持公司正常發(fā)展所需資金而形成的,并且公司能控制子公司陸續(xù)將生產(chǎn)經(jīng)營所得用于歸還貸款,進(jìn)而解除公司的擔(dān)保責(zé)任,公司能夠保證資金的安全使用。

最后,我們要求公司日后采取措施妥善解決違規(guī)擔(dān)保。

2005年4月28日上海海鳥企業(yè)發(fā)展股份有限公司獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院36三、對子公司的擔(dān)保北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院37國情不同，獨(dú)立董事的作用也不同董事會(huì)獨(dú)立董事保護(hù)傘監(jiān)督董事會(huì)獨(dú)立董事監(jiān)督?大股東任命國外獨(dú)立董事國內(nèi)獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院37國情不同，獨(dú)立董事的作用也不同北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院38任重而道遠(yuǎn)獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例中國：約20%美國：68％英國：33％北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院38任重而道遠(yuǎn)獨(dú)立董事在董事會(huì)中的北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院39獨(dú)立董事履職受阻—樂山電力案樂山電力股份有限公司于1988年成立，1993年股票上市。2003年，樂山電力的獨(dú)董程厚博與劉文波由于對公司的擔(dān)保行為、關(guān)聯(lián)交易行為以及負(fù)債行為產(chǎn)生質(zhì)疑，三位獨(dú)董發(fā)表聲明，稱公司財(cái)務(wù)報(bào)告中負(fù)債較大，公司擔(dān)保金額占凈資產(chǎn)的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于相關(guān)規(guī)定。幾位獨(dú)董于2004年2月12日聘請深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所對樂山電力財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查審計(jì)。樂山電力拒絕接受審查，認(rèn)為國企審查須經(jīng)樂山政府批準(zhǔn)。已經(jīng)于2月16日趕到樂山的鵬城會(huì)計(jì)事務(wù)所人員，被拒絕在樂山電力的大門外。之后，樂山電力2003年年度報(bào)告遭到董事會(huì)否決。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院39獨(dú)立董事履職受阻—樂山電力案樂北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院402004年3月9日，迫于輿論壓力，樂山電力董事長聲明，稱其從未阻撓過中介進(jìn)場，并暗指股權(quán)之爭，對獨(dú)立董事調(diào)查的動(dòng)機(jī)及時(shí)間表示質(zhì)疑。監(jiān)管部門接入，支持獨(dú)立董事行為。2004年3月26日，鵬城會(huì)計(jì)事務(wù)所正式進(jìn)入樂山電力，審計(jì)結(jié)論是“無法對審計(jì)內(nèi)容整體發(fā)表意見”。討論：獨(dú)立董事在未經(jīng)董事會(huì)同意的前提下，獨(dú)立聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)查？是否需要上報(bào)政府部門批準(zhǔn)？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院402004年3月9日，迫于輿論壓北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院412001年中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》規(guī)定：上市公司還應(yīng)當(dāng)賦予獨(dú)立董事以下特別職權(quán)：

1、重大關(guān)聯(lián)交易（指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于３００萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的５％的關(guān)聯(lián)交易）應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論；獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)。

2、向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

3、向董事會(huì)提請召開臨時(shí)股東大會(huì)；

4、提議召開董事會(huì)；

5、獨(dú)立聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；

6、可以在股東大會(huì)召開前公開向股東征集投票權(quán)。（二）獨(dú)立董事行使上述職權(quán)應(yīng)當(dāng)取得全體獨(dú)立董事的二分之一以上同意。（三）如上述提議未被采納或上述職權(quán)不能正常行使，上市公司應(yīng)將有關(guān)情況予以披露。（四）如果上市公司董事會(huì)下設(shè)薪酬、審計(jì)、提名等委員會(huì)的，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在委員會(huì)成員中占有二分之一以上的比例。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院412001年中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)《指導(dǎo)意見》要求獨(dú)立董事每年為上市公司的工作時(shí)間應(yīng)不少于15個(gè)工作日北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院42《指導(dǎo)意見》要求獨(dú)立董事每年為上市公司的工作時(shí)間應(yīng)不少于15北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院43案例:伊利股份獨(dú)立董事罷免風(fēng)波伊利股份是在上海證券交易所上市的公司，主要業(yè)務(wù)為牛奶制品的生產(chǎn)和銷售。2004年6月15日，伊利股份三位獨(dú)立董事俞伯偉、王斌和郭曉川發(fā)布聲明，稱1年多來，在沒有經(jīng)過董事會(huì)合理授權(quán)的情況下，伊利股份公司投入了3億元資金買賣國債，并且買入時(shí)沒有及時(shí)進(jìn)行公告。他們認(rèn)為，公司長期持有國債不利于提高現(xiàn)金流動(dòng)性，也不利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不符合股東利益。聲明中透露，伊利股份的第5大股東呼和浩特市的華世商貿(mào)有限公司是伊利股份公司高管及其家屬注冊的公司。鑒于上述情況，三位獨(dú)立董事準(zhǔn)備聘請相關(guān)機(jī)構(gòu)對公司近兩年的國債投資進(jìn)行全面審計(jì)。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院43案例:伊利股份獨(dú)立董事罷免風(fēng)波北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院442004年6月16日，伊利股份監(jiān)事會(huì)聲稱，俞伯偉于2002年6月22日股東大會(huì)被選舉為公司獨(dú)立董事。以俞伯偉近親為法人代表的上海承祥商務(wù)有限公司分別于2002年9月4日、2003年3月4日、2003年5月24日與公司簽訂合同金額分別為130萬元、180萬元和200萬元的咨詢項(xiàng)目合同。對于該筆業(yè)務(wù)，俞伯偉事先沒有按照相關(guān)規(guī)定向伊利股份進(jìn)行通報(bào)并履行相應(yīng)回避表決程序。這種行為與其對公司應(yīng)擔(dān)負(fù)之誠信義務(wù)相違，與其作為公司獨(dú)立董事應(yīng)具備之獨(dú)立性相沖突。因此，伊利股份于6月16日召開臨時(shí)董事會(huì)宣布俞伯偉已經(jīng)不適合繼續(xù)擔(dān)任公司獨(dú)立董事職務(wù)。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院442004年6月16日，伊利股份北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院45俞伯偉則對臨時(shí)董事會(huì)決議免去其獨(dú)立董事的程序和理由提出質(zhì)疑，認(rèn)為既不合法又缺乏公正。俞伯偉提出，1999年，在他擔(dān)任亞商咨詢副總期間即為伊利股份做咨詢業(yè)務(wù)。2002年之后，他受聘為伊利股份獨(dú)立董事，便不直接從事與伊利股份相關(guān)的業(yè)務(wù)了。他認(rèn)為，導(dǎo)致其獨(dú)立董事資格被罷免的真正原因是他對公司國債投資項(xiàng)目的質(zhì)疑。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院45俞伯偉則對臨時(shí)董事會(huì)決議免去其北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院46但作為獨(dú)立董事，俞伯偉認(rèn)為他就國債投資所提出的質(zhì)疑、聲明與報(bào)告，是基于獨(dú)立董事的職責(zé)，完全符合公司章程第103條第11項(xiàng)的規(guī)定，不存在違規(guī)披露問題。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立董事依法履行職責(zé)的權(quán)利，應(yīng)該得到尊重和法律保護(hù)。他認(rèn)為6月16日臨時(shí)董事會(huì)決議審議通過的罷免議案違背了法律和公司章程的規(guī)定。經(jīng)過調(diào)查，內(nèi)蒙古證管局認(rèn)為伊利股份的臨時(shí)董事會(huì)無效。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院46但作為獨(dú)立董事，俞伯偉認(rèn)為他就北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院472004年6月29日，伊利股份2003年年度股東大會(huì)召開；獨(dú)立董事王斌在會(huì)上發(fā)表意見，認(rèn)為伊利股份巨額國債投資直接威脅中小股東利益，應(yīng)由獨(dú)立董事聘請機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查；督促監(jiān)事會(huì)就國債投資造成的1700萬損失代表公司向有關(guān)決策人員進(jìn)行訴訟和索賠；否則獨(dú)立董事將接收中小股東委托進(jìn)行代位訴訟。2004年8月3日，伊利股份2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過公司監(jiān)事會(huì)提案，免去俞伯偉獨(dú)立董事職務(wù)。同日，另一獨(dú)立董事王斌辭職。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院472004年6月29日，伊利股份北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院48討論問題：俞伯偉的獨(dú)立性是否有問題？你對伊利股份有關(guān)做法的看法？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院48討論問題：參考：第一百四十九條董事、高級管理人員不得有下列行為：

（四）違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易；《公司法》無“回避”、“規(guī)避”一詞。要看公司章程有無規(guī)定。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院49參考：北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院49北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院50視頻《伊利的不歸路》鄭俊懷，2008年9月出獄北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院50視頻《伊利的不歸路》北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院51獨(dú)立董事每屆任期與該上市公司其他董事任期相同，任期屆滿，連選可以連任，但是連任時(shí)間不得超過6年北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院51獨(dú)立董事每屆任期與該上市公司其北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院52幾個(gè)探討問題獨(dú)立董事的報(bào)酬獨(dú)立董事的提名獨(dú)立董事的責(zé)任獨(dú)立董事的知情權(quán)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院52幾個(gè)探討問題獨(dú)立董事的報(bào)酬北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院53探討之一：報(bào)酬報(bào)酬的有關(guān)資料我國上市公司應(yīng)該給獨(dú)立董事津貼，由董事會(huì)制定，股東大會(huì)審核；我國獨(dú)立董事的報(bào)酬是固定的，國外既有以獲得報(bào)酬為目的的“專職獨(dú)立董事”;也有“義務(wù)”獨(dú)立董事2012年，中國平安獨(dú)立董事年薪20萬元；招商銀行30萬元。小企業(yè)多為5萬，還有2萬元的。非上市公司對獨(dú)立董事的薪酬諱莫如深。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院53探討之一：報(bào)酬報(bào)酬的有關(guān)資料北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院54案例—天價(jià)獨(dú)董不復(fù)存在

科龍電器2004年11月29日的董事會(huì)公告顯示，公司三位獨(dú)立董事陳庇昌、李公民、徐小魯與科龍電器已訂立服務(wù)協(xié)議，三位獨(dú)立董事的津貼每年分別為36萬港幣。36萬港幣意味著什么？這是目前內(nèi)地證券市場1300多家公司中，年度津貼最高的三位天價(jià)獨(dú)董，這一數(shù)字已經(jīng)超出第二名16萬元。考察目前上市公司獨(dú)董年度津貼水平，大多在4萬左右。即使考慮到科龍電器同時(shí)身為H股公司所可能帶來的溢價(jià)，三位獨(dú)董的津貼仍然不菲。同為A+H的超級藍(lán)籌股中國石化，其獨(dú)董年度津貼不過9.3萬元。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院54案例—天價(jià)獨(dú)董不復(fù)存在

科龍電北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院55科龍高管年薪一直在上市公司中最高。2004年度科龍電器高管（含執(zhí)行董事）最高年薪達(dá)450萬元，前3名執(zhí)行董事年薪超過1000萬元，平均達(dá)到340萬元，而2004年國內(nèi)上市公司高管最高年薪平均才23.6萬元。遭遇停產(chǎn)、查封、資金緊缺、監(jiān)管部門調(diào)查等問題的科龍?jiān)诒缓Ｐ沤庸芎螅?006年的第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，結(jié)束了科龍?jiān)邔釉诳讫埖氖姑?huì)議由已提出辭呈的科龍電器代董事長及執(zhí)行董事劉從夢主持，審議通過《關(guān)于免去本公司第五屆董事會(huì)部分執(zhí)行董事的議案》，免去顧雛軍、嚴(yán)友松、張宏等3人在科龍董事會(huì)執(zhí)行董事的職務(wù)。爾后，海信入主科龍后的新一屆董事會(huì)誕生。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院55科龍高管年薪一直在上市公司中最北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院56科龍高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)被重新制定，天價(jià)獨(dú)董也不復(fù)存在。科龍董事會(huì)辦公室工作人員透露，曾被稱為“天價(jià)獨(dú)董”的科龍獨(dú)立非執(zhí)行董事年薪也大降，張圣平、路清作為獨(dú)立非執(zhí)行董事從科龍各領(lǐng)取年薪6萬元，張睿佳則領(lǐng)取年薪24萬元。科龍?jiān)瓐?zhí)行董事陳庇昌等3人則每年從科龍領(lǐng)取36萬元的薪酬。科龍已經(jīng)成立董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)，專門對公司高管層的薪酬進(jìn)行重新核定。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院56科龍高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)被重新制定，天北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院57探討:美國納斯達(dá)克不給獨(dú)立董事發(fā)薪酬，我國的獨(dú)董是否也可以學(xué)習(xí)?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院57探討:北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院58薪酬的形式？固定薪酬固定報(bào)酬+業(yè)績報(bào)酬。固定報(bào)酬與股票期權(quán)結(jié)合北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院58薪酬的形式？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院59探討：誰給獨(dú)董發(fā)報(bào)酬?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院59探討：誰給獨(dú)董發(fā)報(bào)酬?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院60有人提出獨(dú)立董事薪酬支付與承擔(dān)分析表│假設(shè)方案│承擔(dān)者│支付者│合理性與獨(dú)立性分析│

│方案1

上市公司│上市公司│承擔(dān)合理，獨(dú)立性不強(qiáng)│

│方案2

│上市公司│政府││

│方案3

│上市公司│中介機(jī)構(gòu)││

│方案4

│政府│上市公司│

│方案5

│政府│政府││

│方案6

│政府│中介機(jī)構(gòu)││

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院60有人提出獨(dú)立董事薪酬支付與承擔(dān)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院61有人提出獨(dú)立董事薪酬支付與承擔(dān)分析表│假設(shè)方案│承擔(dān)者│支付者│合理性與獨(dú)立性分析│

│方案1

│上市公司│上市公司│承擔(dān)合理，獨(dú)立性不強(qiáng)│

│方案2

│上市公司│政府│承擔(dān)合理，獨(dú)立性較強(qiáng)│

│方案3

│上市公司│中介機(jī)構(gòu)│承擔(dān)合理，獨(dú)立性強(qiáng)│

│方案4

│政府│上市公司│承擔(dān)較合理，獨(dú)立性不強(qiáng)│

│方案5

│政府│政府│承擔(dān)較合理，獨(dú)立性不強(qiáng)│

│方案6

│政府│中介機(jī)構(gòu)│承擔(dān)較合理，獨(dú)立性強(qiáng)│

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院61有人提出獨(dú)立董事薪酬支付與承擔(dān)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院62探討之二：誰提名、提名誰獨(dú)立董事的提名誰提名?提名誰?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院62探討之二：誰提名、提名誰獨(dú)立董北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院63獨(dú)立董事的提名2001年《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》中，“上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份１％以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人，并經(jīng)股東大會(huì)選舉決定”中小股東認(rèn)為,獨(dú)立董事由控股股東提名,將和控股股東之間具有”利益關(guān)聯(lián)”而失去獨(dú)立性北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院63獨(dú)立董事的提名北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院64北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院64北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院652004年，由《上海證券報(bào)》推出的首份中國獨(dú)立董事調(diào)查報(bào)告揭示問卷調(diào)查揭示:63%的獨(dú)董為上市公司董事會(huì)提名產(chǎn)生，超過36%的獨(dú)董為第一大股東提名，獨(dú)董的產(chǎn)生難以規(guī)避一股獨(dú)大的問題；43.5%的獨(dú)董來自于高校或科研院所，獨(dú)董的構(gòu)成以學(xué)院派占主流。

有33.3%的獨(dú)董表示在董事會(huì)表決時(shí)從未投過棄權(quán)票或反對票；有35%的獨(dú)董表示從未發(fā)表過與上市公司大股東或者高管等有分歧的獨(dú)立意見。接受本次抽樣調(diào)查的26名獨(dú)董來自于北京、上海、天津等九個(gè)省市，所任職的上市公司涉及商業(yè)、運(yùn)輸、電力、科技等十余個(gè)行業(yè)，其中國企比例占四分之三。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院652004年，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院66誰來提名?一種觀點(diǎn):由社會(huì)監(jiān)管部門或社會(huì)中介機(jī)構(gòu)有提名權(quán)和任命權(quán)反對意見：尋租；無積極性北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院66誰來提名?一種觀點(diǎn):由社會(huì)監(jiān)管北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院67參考資料:吳敬璉在2005年指出，明確獨(dú)立董事的權(quán)利,加大獨(dú)立董事在相關(guān)領(lǐng)域的"主導(dǎo)權(quán)"。如在獨(dú)立董事提名方面,目前獨(dú)立董事提名大多受上市公司大股東左右,可考慮將獨(dú)立董事的提名權(quán)轉(zhuǎn)交給提名委員會(huì),而提名委員會(huì)中,獨(dú)立董事比例要高于1/2,這樣一來,有助于從制度層面確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院67參考資料:北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院68

有人建議：限制大股東的權(quán)利大股東無提名權(quán)，但有選舉權(quán)大股東有提名權(quán)，但無選取權(quán)大股東既無提名權(quán)，也無選舉權(quán)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院68北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院69提名誰?國內(nèi)在選擇獨(dú)立董事時(shí)經(jīng)常會(huì)邀請經(jīng)濟(jì)學(xué)家、大學(xué)教授以及知名專家學(xué)者等。原因北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院69提名誰?國內(nèi)在選擇獨(dú)立董事時(shí)經(jīng)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院70據(jù)2011年wind最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前A股上市公司共有獨(dú)立董事7000多名，科研院校的教授、專家學(xué)者及一些退休官員充當(dāng)獨(dú)董的主力軍，甚至有學(xué)者同時(shí)兼任6家上市公司的獨(dú)董，被業(yè)界人士冠以“獨(dú)董專業(yè)戶”的稱號(hào)。

早在2003年，上市公司聘請大學(xué)教授及其他學(xué)者任獨(dú)董的比例就超過40%。最近幾年又不斷爆出基金管理有限公司董事長陳重、同濟(jì)大學(xué)中國科技管理研究院副院長尤建新、現(xiàn)任北京航空航天大學(xué)副校長張軍等專家同時(shí)兼任6家上市公司獨(dú)立董事；近期原國家稅務(wù)總局副局長崔俊慧等退休官員擔(dān)任中國石油獨(dú)立非執(zhí)行董事也是引發(fā)了廣泛爭議。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院70據(jù)2011年wind最新統(tǒng)計(jì)數(shù)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院71附:我國一些擔(dān)任獨(dú)立董事的著名專家吳敬璉：中國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員，中國人民大學(xué)兼職教授。為神州數(shù)碼、中國聯(lián)通、中石油及中水漁業(yè)的獨(dú)董。蕭灼基：最為活躍、最具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，北京大學(xué)教授，任大唐電信、中集集團(tuán)、清華紫光、嘉實(shí)基金及華安基金的獨(dú)董。吳曉求：中國人民大學(xué)金融證券研究所所長，1998年開始擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事職務(wù)，是國內(nèi)最早一批獨(dú)立董事之一。目前兼任用友軟件等三家上市公司獨(dú)立董事。魏杰：清華大學(xué)企業(yè)戰(zhàn)略與政策系主任、教授。是我國最早提倡實(shí)行獨(dú)立董事制的學(xué)者之一。2001年12月30日開始擔(dān)任新疆屯河的獨(dú)立董事。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院71附:我國一些擔(dān)任獨(dú)立董事的著北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院72視頻—《34位退休高官擔(dān)任50強(qiáng)公司獨(dú)立董事20110708》北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院72視頻—《34位退休高官擔(dān)任50北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院73提名董事,轉(zhuǎn)獨(dú)董2004年4月14日，北京燕京啤酒股份有限公司公布了一則公告:

公司股東大會(huì)未通過公司董事李懷民轉(zhuǎn)為公司獨(dú)立董事的議案，李懷民先生仍為公司董事。原因是證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局對李懷民的獨(dú)立性提出了異議，認(rèn)為“鑒于你公司報(bào)送的獨(dú)立董事候選人李懷民先生現(xiàn)在你公司擔(dān)任董事職務(wù)，因此李懷民先生屬于上述不得擔(dān)任獨(dú)立董事人員。我局經(jīng)審核認(rèn)為，李懷民先生不宜轉(zhuǎn)為你公司獨(dú)立董事。”李懷民先后任北京市牛欄山酒廠評酒員、車間主任、技術(shù)副廠長，現(xiàn)任北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司董事副總經(jīng)理，北京市牛欄山酒廠廠長和燕京啤酒董事。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院73提名董事,轉(zhuǎn)獨(dú)董2004年北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院74北京燕京啤酒股份有限公司董事會(huì)秘書劉翔宇說，“因?yàn)榕谏骄茝S現(xiàn)在與燕京啤酒沒有多大關(guān)系，且股份已經(jīng)轉(zhuǎn)讓了出去，李懷民是順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司的董事副總經(jīng)理，而不直接是順鑫農(nóng)業(yè)集團(tuán)的人員，因此是具有獨(dú)立性的。而且中國證監(jiān)會(huì)上市部函225號(hào)《關(guān)于做好獨(dú)立董事工作通知》中，有條款說明董事可以轉(zhuǎn)為獨(dú)立董事的，而且有很多公司都是這么做，包括現(xiàn)任獨(dú)立董事朱立青以前也是公司的董事。只不過最近證監(jiān)會(huì)有隱示條款說明，不允許董事轉(zhuǎn)為獨(dú)立董事，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》并沒有明文規(guī)定。公司提名李懷民擔(dān)任獨(dú)立董事，主要是因?yàn)槔顟衙袷桥谏桨拙茝S的廠長，對酒行業(yè)十分的了解，而且又在公司擔(dān)任過董事，對公司的經(jīng)營狀況非常的了解，因此他會(huì)比不了解公司經(jīng)營的外行提出更加獨(dú)立的意見”。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院74北京燕京啤酒股份有限公司董事會(huì)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院75吳敬璉的建議:獨(dú)立董事的人選可以考慮引入市場化機(jī)制。上市公司可以考慮通過專業(yè)的咨詢公司、"獵頭"公司,物色專門的獨(dú)立董事人選。這樣可以避免大股東任人唯親。這樣的咨詢公司一定要通過市場競爭,在業(yè)內(nèi)形成權(quán)威性、專業(yè)性,并建立獨(dú)立董事人選的"征信系統(tǒng)",進(jìn)而形成真正具備"獨(dú)立性"以及專業(yè)能力的人員成為上市公司獨(dú)立董事后,有助于上市公司價(jià)值提升的局面。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院75吳敬璉的建議:北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院76一種方案上市公司獨(dú)立董事人才庫（證監(jiān)會(huì)下設(shè)）提名委員會(huì)尋找候選人培訓(xùn)，審核北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院76一種方案上市公司獨(dú)立董事人才庫北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院77上海證券交易所舉辦了2006年第一期上市公司獨(dú)立董事任職資格培訓(xùn)班，近200位來自全國的滬市上市公司獨(dú)立董事參加了此次培訓(xùn)2008年12月制定《上市公司獨(dú)立董事培訓(xùn)實(shí)施細(xì)則》2012年8月，上海證券交易所第二十一期獨(dú)立董事任職資格培訓(xùn)參加任職資格培訓(xùn)是擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事的必備條件之一。完成課程學(xué)習(xí)并通過考試后，可獲得上海證券交易所頒發(fā)的“獨(dú)立董事資格證書”，并納入中國證監(jiān)會(huì)“上市公司獨(dú)立董事人才庫”管理系統(tǒng)。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院77上海證券交易所舉辦了2006年北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院78探討之三：對獨(dú)立董事的責(zé)任追究北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院78探討之三：對獨(dú)立董事的責(zé)任追究北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院79透過安然事件看美國的獨(dú)立董事制度安然公司成立于1985年7月，由休斯頓天然氣公司與內(nèi)部拉斯加州奧馬哈的安然天然氣公司合并而成，總部設(shè)在休斯頓，主營業(yè)務(wù)是維護(hù)和運(yùn)營橫跨北美的天然氣與石油運(yùn)輸管道。在1985年到2001年短短16年的時(shí)間里，安然公司發(fā)展迅速，2000年實(shí)現(xiàn)凈利潤9.79億美元，總收入1008億美元，雇員超過2萬人，當(dāng)年被美國《幸福》雜志評為美國500強(qiáng)企業(yè)第七名，世界第十六大公司。然后，由于公司戰(zhàn)略上的失敗和財(cái)務(wù)丑聞，被迫于2001年12月2日正式向紐約破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院79透過安然事件看美國的獨(dú)立董事制北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院80在破產(chǎn)保護(hù)期間，美國證券交易委員會(huì)介入調(diào)查。在調(diào)查結(jié)論中，與獨(dú)立董事有關(guān)的材料如下：首先，安然公司部分董事和獨(dú)立董事同安然公司簽訂咨詢合同，或者擔(dān)任與公司有重大交易往來的另一家公司的董事。在享受較高薪酬待遇的同時(shí)（平均每位獨(dú)立董事獲得公司支付的價(jià)值40萬美元的現(xiàn)金和股票），有些獨(dú)立董事還變相接受了公司的大量捐贈(zèng)。例如，安然公司和肯尼斯.雷在過去5年中，通過自己控制的基金向安德森癌癥中心捐助了近60萬美元。而該中心主任JohnMeddelSohn正是安然公司的獨(dú)立董事。安然公司某獨(dú)立董事，從1999年以來，從安然公司收取了650萬美元的咨詢費(fèi)用和有關(guān)補(bǔ)償。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院80在破產(chǎn)保護(hù)期間，美國證券交易委北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院81其次，有證據(jù)表明，早在1999年6月和10月的董事會(huì)會(huì)議上，安然公司的董事們在投票允許當(dāng)時(shí)的首席財(cái)務(wù)官安德魯.法斯托組建關(guān)聯(lián)企業(yè)時(shí)，就已經(jīng)意識(shí)到這種關(guān)聯(lián)企業(yè)對公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但卻沒有提出意見或是進(jìn)行披露。此外，針對安然公司介入諸多領(lǐng)域的石油衍生證券交易存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，安然部分熟悉衍生證券的獨(dú)立董事們并未提出任何質(zhì)疑。探討：安然公司在與獨(dú)立董事的關(guān)系上是否有過錯(cuò)？獨(dú)立董事應(yīng)該承擔(dān)多大的責(zé)任？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院81其次，有證據(jù)表明，早在1999北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院82在被定罪近5個(gè)月后，2006年10月，安然丑聞的最后一位“主角”、前公司CEO杰弗里·斯基林在美國休斯頓聯(lián)邦地區(qū)法院接受最終判決。面臨多達(dá)19項(xiàng)欺詐、串謀以及內(nèi)幕交易指控，52歲的斯基林幾乎肯定會(huì)在監(jiān)獄中度過余生，不僅如此，他還將面臨數(shù)千萬美元的罰金。而安然案的另一位重量級人物、前安然董事長肯尼斯·萊已于2006年7月病逝北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院82在被定罪近5個(gè)月后，2006年北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院83案例：魏杰辭職引關(guān)注2004年6月，新疆屯河兩名獨(dú)立董事相繼宣布辭職，魏杰躋身其中更是引起了市場的關(guān)注。這一舉動(dòng)也引發(fā)出兩個(gè)焦點(diǎn)問題，一個(gè)是獨(dú)董能否辭掉其應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，另一個(gè)是該辭職是否由此生效。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院83案例：魏杰辭職引關(guān)注2004年北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院84魏杰男,1952年10月生,陜西省西安市人,現(xiàn)任清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心副主任

工作單位：清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心職稱：教授、博士生導(dǎo)師

研究領(lǐng)域：著重研究宏觀經(jīng)濟(jì)問題,計(jì)劃與市場關(guān)系問題,企業(yè)財(cái)產(chǎn)制度問題,非國有企業(yè)問題等。主要著作：出版《宏觀經(jīng)濟(jì)分析》、《市場經(jīng)濟(jì)研究》等著作15本,在經(jīng)濟(jì)日報(bào)、經(jīng)濟(jì)研究等刊物發(fā)表論文三百余篇。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院84北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院85首先宣布辭去新疆屯河獨(dú)董的杜厚文稱，近兩年來，深感公司在披露信息方面(包括對獨(dú)立董事)存在著不透明的情況，在此情況下難以履行職責(zé)，特提出辭職。魏杰在6月11日發(fā)布的辭職函中也稱，因無法了解和把握公司的真實(shí)運(yùn)行情況，決定辭去公司獨(dú)立董事職務(wù)。資料顯示，杜厚文是在2002年10月25日受聘擔(dān)任新疆屯河獨(dú)董的，魏杰是2001年12月30日開始擔(dān)任新疆屯河的獨(dú)立董事。

兩位獨(dú)董雙雙宣布辭職，無疑與近期德隆系地雷大面積引爆有著直接關(guān)系。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院85首先宣布辭去新疆屯河獨(dú)董的杜厚北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院86屯河企圖助大股東套現(xiàn)

德隆出事后，旗下不少公司如湘火炬、ST中燕等都急于撇清自己與德隆的關(guān)系，但新疆屯河卻在自身已有3億多元逾期貸款的情況下連續(xù)發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，仍擬以現(xiàn)金方式大量收購德隆的資產(chǎn)。

如果有關(guān)交易得以實(shí)施，德隆有望獲得超過2億元的現(xiàn)金，而自身已經(jīng)難保的新疆屯河可能會(huì)因此更快陷入泥潭。出于保護(hù)中小股東利益，公司三位獨(dú)董就此紛紛發(fā)表反對意見。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院86屯河企圖助大股東套現(xiàn)

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院875月18日，新疆屯河宣布將出資2.79億元收購德隆旗下的資產(chǎn)，而在5月14日魏杰和另一位宣布辭職的獨(dú)董杜厚文在董事會(huì)表決時(shí)對天山畜牧項(xiàng)目棄權(quán)。6月12日，新疆屯河宣布收購交易價(jià)格后，魏杰、杜厚文和牛新華3位獨(dú)董于6月16日聲明反對；6月17日，新疆屯河發(fā)布公告，魏杰等3名獨(dú)董就公司斥巨資收購大股東德隆所持資產(chǎn)的定價(jià)發(fā)表了反對意見?！捌渲歇?dú)立董事魏杰、杜厚文先生對4項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易價(jià)格均發(fā)表了反對意見，獨(dú)立董事牛新華先生對其中一項(xiàng)天山畜牧業(yè)有限責(zé)任公司80%股權(quán)的交易價(jià)格也發(fā)表了反對意見?！?/p>

正是魏杰等獨(dú)董們的反對態(tài)度，在6月18日的股東大會(huì)上，新疆屯河原擬收購的4個(gè)項(xiàng)目只有其中的一項(xiàng)獲得通過。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院875月18日，新疆屯河宣布將出資北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院886月24日,上交所宣布,新疆屯河未及時(shí)披露事項(xiàng)涉及金額總計(jì)9.5億元,占公司2003年凈資產(chǎn)的85％,嚴(yán)重違反了有關(guān)規(guī)定，上交所據(jù)此對新疆屯河及有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了公開譴責(zé),譴責(zé)對象包括魏杰及其他多名獨(dú)立董事。隨后，魏杰辭職。不少人對魏杰等的辭職表示質(zhì)疑,為什么獨(dú)立董事往往是在公司出事的時(shí)候辭職？辭職就可免去其責(zé)任嗎?北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院886月24日,上交所宣布,新疆屯北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院89獨(dú)董在什么條件下需承擔(dān)責(zé)任?承擔(dān)多大的責(zé)任?

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院89獨(dú)董在什么條件下需承擔(dān)責(zé)任?承北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院90為數(shù)不多的保護(hù)政策公司法第一百一十三條：董事應(yīng)當(dāng)對董事會(huì)的決議承擔(dān)責(zé)任。董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程、股東大會(huì)決議，致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，參與決議的董事對公司負(fù)賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異議并記載于會(huì)議記錄的，該董事可以免除責(zé)任。

如果未經(jīng)董事會(huì)表決，獨(dú)董不知情下，獨(dú)董是否該承擔(dān)責(zé)任呢北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院90為數(shù)不多的保護(hù)政策公司法第一百北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院91對獨(dú)立董事的責(zé)任的保護(hù)

常見保護(hù)方法：獨(dú)立董事補(bǔ)償保護(hù)制度董事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)（D&O）北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院91對獨(dú)立董事的責(zé)任的保護(hù)

常見保北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院92獨(dú)立董事補(bǔ)償保護(hù)制度它是指公司依據(jù)法律或者公司章程等規(guī)定，在獨(dú)立董事因?yàn)槁殑?wù)行為而被起訴時(shí)，對獨(dú)立董事為抗辯其民事或刑事責(zé)任而支付的有關(guān)費(fèi)用，以及根據(jù)法院判決或和解協(xié)議所應(yīng)支付的賠償數(shù)額或相關(guān)罰款予以補(bǔ)償?shù)姆芍贫?。通過補(bǔ)償，盡管獨(dú)立董事是以被告身份出現(xiàn)的，但事實(shí)上由公司承擔(dān)訴訟花費(fèi)和（或）判決書或和解協(xié)議中的賠償責(zé)任。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院92獨(dú)立董事補(bǔ)償保護(hù)制度北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院93董事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)（directorsandofficersliabilityinsurance，簡稱D&O保險(xiǎn)）產(chǎn)生于20世紀(jì)30年代的美國經(jīng)濟(jì)大蕭條期間，60年代后得到較快發(fā)展。這種保險(xiǎn)的含義是：公司董事和高級職員在行使職權(quán)時(shí)，面臨因過錯(cuò)行為導(dǎo)致第三者遭受經(jīng)濟(jì)損失而依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，這種賠償風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司按照保險(xiǎn)合同承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。該險(xiǎn)種的保險(xiǎn)對象包括公司董事、獨(dú)立董事、公司高級職員等。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院93董事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)（d北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院94美國大型工業(yè)公司有90%實(shí)行了D&O保險(xiǎn)；公用事業(yè)、大銀行和保險(xiǎn)公司等幾乎全部（97%）實(shí)行；英國，年?duì)I業(yè)額超過1億英鎊的公司有55%購買了D&O保險(xiǎn)。全球最大的D&O保險(xiǎn)承包人是美國國際集團(tuán)（AIG)等。安然與凱馬特(kmart)等大企業(yè)的破產(chǎn)得到了AIG的巨額賠償。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院94美國大型工業(yè)公司有90%實(shí)行了北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院95有人認(rèn)為：D&O會(huì)給高管人員帶來道德風(fēng)險(xiǎn)D&O保險(xiǎn)中，有免賠額和最高賠償限額。低于免賠額的和高于最高限額的，保險(xiǎn)公司均不賠償因董事和高管的欺詐和不誠實(shí)行為導(dǎo)致的賠償責(zé)任，不在承包范圍投保人需向保險(xiǎn)人提供最新的審計(jì)報(bào)告和有關(guān)材料北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院95有人認(rèn)為：D&O會(huì)給高管人員帶北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院962002年1月深圳平安保險(xiǎn)公司向萬科股份有限公司免費(fèi)贈(zèng)送價(jià)值500萬元人民幣的董事責(zé)任保險(xiǎn)保單。這可能是我國首例董事責(zé)任保險(xiǎn)。我國《指導(dǎo)意見》的有關(guān)條款是，“上市公司可以建立必要的獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，以降低獨(dú)立董事正常履行職責(zé)可能引致的風(fēng)險(xiǎn)”。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院962002年1月深圳平安保險(xiǎn)公司北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院97探討之四：怎么保證獨(dú)董有知情權(quán)探討：如何保證獨(dú)立董事有足夠的知情權(quán)？獨(dú)董如何保證有足夠時(shí)間去了解企業(yè)？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院97探討之四：怎么保證獨(dú)董有知情權(quán)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院98

作為中國獨(dú)立董事制度的倡導(dǎo)者和先行者，魏杰有話要說：“讓我怎么說話呢？目前我國獨(dú)立董事只是一種社會(huì)兼職，只能在董事會(huì)里行使自身的表決權(quán)，而并不能隨時(shí)審查公司的財(cái)務(wù)狀況以及詳盡的運(yùn)營狀況。這次被公開譴責(zé)的7項(xiàng)違規(guī)事項(xiàng)，竟然都未上董事會(huì)討論，而且也沒有作任何信息披露，我作為獨(dú)立董事竟然毫不知情，因而我無法了解和把握企業(yè)的真實(shí)運(yùn)行情況。對于公司董事會(huì)隱匿不報(bào)的行為，獨(dú)立董事均感無奈?！北本├砉ご髮W(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院98作為中國獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院99

魏杰還有話說，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院99

魏杰還有話說，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院100他認(rèn)為，我國完善獨(dú)董制度。目前迫切需要解決的問題有三：

首先是獨(dú)董職業(yè)化。“使有些人以擔(dān)任獨(dú)立董事為職業(yè)，像我這樣的有著繁重的教學(xué)任務(wù)和科研任務(wù)的人不能兼任這種職務(wù)，社會(huì)兼職擔(dān)當(dāng)不了這種責(zé)任”；

其次是獨(dú)董本地化。“因?yàn)楫惖鬲?dú)立董事由于交通等方面的原因，不僅成本太高，而且也難以較好把握企業(yè)的有關(guān)情況，難以適應(yīng)上市公司的信息披露快速化的要求”；

再次是獨(dú)董法制化?！皯?yīng)通過法律對獨(dú)立董事的形成、權(quán)益、任失職等做出明確界定，使獨(dú)立董事有法可依”。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院100他認(rèn)為，我國完善獨(dú)董制度。目北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院101探討之五：獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)是不是重復(fù)設(shè)置？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院101探討之五：獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)是北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院102現(xiàn)實(shí)中存在，兩者職責(zé)有重合。導(dǎo)致互相依賴、不盡能力、責(zé)任不分的可能應(yīng)該對兩者的職權(quán)進(jìn)行區(qū)分建議：監(jiān)事會(huì)側(cè)重日?；蚴潞蟊O(jiān)督，非參與決策。職權(quán)應(yīng)定位在：檢查公司財(cái)務(wù)，監(jiān)管董事會(huì)規(guī)范運(yùn)作，遵守信息披露原則，監(jiān)管董事、經(jīng)理行為合法性獨(dú)立董事的職權(quán)應(yīng)定位在事前或事中監(jiān)督、決策。具體包括:公司發(fā)展戰(zhàn)略、薪酬與考核、提名、重大投資融資、資本運(yùn)作、關(guān)聯(lián)交易、社會(huì)責(zé)任等北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院102現(xiàn)實(shí)中存在，兩者職責(zé)有重合。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院103幾個(gè)“首例”獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院103幾個(gè)“首例”獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院104陸家豪——首例被證監(jiān)會(huì)處罰的獨(dú)董在中國證券史上，陸家豪是一個(gè)頗有爭議的人物。他早在我國獨(dú)董制度實(shí)施之前就已經(jīng)成了獨(dú)董，而在獨(dú)董制度真正實(shí)施以后，他卻迅速退出了獨(dú)董的舞臺(tái)；他不拿上市公司一分錢酬勞，應(yīng)該說很“獨(dú)立”，但他又持有上市公司1萬股股票，似乎又與獨(dú)立性相悖；他的遭遇引發(fā)了人們對“花瓶獨(dú)董”以及“獨(dú)董風(fēng)險(xiǎn)”的思考北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院104陸家豪——首例被證監(jiān)會(huì)處罰的北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院105方輪——首例提議罷免董事長的獨(dú)董已經(jīng)在主板市場摘牌的廣州南華西實(shí)業(yè)股份有限公司，曾經(jīng)以兩件事情引起證券市場的廣泛關(guān)注:其一是公司董事長自2003年1月起“出國就醫(yī)”長期不歸，開了上市公司董事長“失蹤”的先河；其二是公司獨(dú)董方輪在董事會(huì)上提議罷免“失蹤”董事長何竟棠的董事職務(wù)，開了獨(dú)董要罷免董事長的先河。

2003年6月9日，南華西董事會(huì)審議通過公司獨(dú)董方輪提出的“免去何竟棠董事一職的提案”。但是，在6月27日召開的公司2002年度股東大會(huì)上，該議案并沒能順利通過。2004年4月29日，公司股東大會(huì)最終免去了何竟棠的董事職務(wù)，但這已無法挽回公司的不幸命運(yùn)。2004年9月13日，南華西終止上市。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院105方輪——首例提議罷免董事長的北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院106

一些市場人士認(rèn)為，這預(yù)示著獨(dú)立董事在上市公司中的作用開始逐步增強(qiáng)。但也有分析人士認(rèn)為，整個(gè)過程不過是獨(dú)立董事與公司共同演繹的一次作秀，其目的只是為了應(yīng)對監(jiān)管部門的調(diào)查和要求。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院106一些市場北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院107俞伯偉——首例監(jiān)事會(huì)提議罷免的獨(dú)董

2004年6月16日，伊利股份董事會(huì)決定，將監(jiān)事會(huì)提出的“免去俞伯偉獨(dú)董議案”提交2003年度股東大會(huì)審議。該議案旋即被認(rèn)為“程序不合法”，因?yàn)檫@次董事會(huì)會(huì)議的召集，沒有按照監(jiān)管部門所要求的那樣提前10天通知所有董事，包括獨(dú)立董事。6月29日，監(jiān)事會(huì)決定將上述議案改由2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議，以使審議變得規(guī)范。8月3日，臨時(shí)股東大會(huì)召開，俞伯偉獨(dú)董職務(wù)被免。與大多數(shù)上市公司的監(jiān)事會(huì)一樣，伊利監(jiān)事會(huì)在歷史上也基本上沒有行使過什么監(jiān)督權(quán)。所以對其“出位”表現(xiàn)唯一合理的解釋是，監(jiān)事會(huì)被公司實(shí)際控制者當(dāng)成了排除異己的工具。這不能不說是監(jiān)事會(huì)制度的悲哀。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院107俞伯偉——首例監(jiān)事會(huì)提議罷免北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院108胡學(xué)軍姚彬——首例被董事會(huì)罷免的獨(dú)董

2003年4月11日，北大科技董事會(huì)審議通過關(guān)于免去胡學(xué)軍、姚彬獨(dú)立董事職務(wù)的議案。胡學(xué)軍和姚彬成為我國在上市公司建立獨(dú)董制度后，最早被董事會(huì)罷免的獨(dú)董。

《指導(dǎo)意見》要求，“獨(dú)立董事連續(xù)3次未親自出席董事會(huì)會(huì)議的，由董事會(huì)提請股東大會(huì)予以撤換。除出現(xiàn)上述情況及《公司法》中規(guī)定的不得擔(dān)任董事的情形外，獨(dú)立董事任期屆滿前不得無故被免職。”從公司公告所披露的罷免理由來看，北大科技董事會(huì)對胡學(xué)軍和姚彬的罷免顯然違反了《指導(dǎo)意見》關(guān)于獨(dú)董免職的要求。問題是，違反了又怎樣呢？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院108胡學(xué)軍姚彬——首例被董事會(huì)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院109案例：獨(dú)立董事要敢說“不！”孟慶福：兩次發(fā)表獨(dú)董意見書

2002年9月，孟慶福兼任上市公司民豐實(shí)業(yè)的獨(dú)立董事。2003年4月，發(fā)表第一份獨(dú)立董事意見書，引起很大反響。目前已辭掉獨(dú)董職務(wù)，現(xiàn)任龍?jiān)ㄔO(shè)副總經(jīng)理兼董事長助理?！半m然僅僅擔(dān)任了一家上市公司不到一年的獨(dú)董，可卻真正嘗到了做一家特殊公司在其特殊情況下的獨(dú)董的艱辛和風(fēng)險(xiǎn)?！被叵?002年到2003年的那段經(jīng)歷，孟慶福只有用“坐在火山口上備受炙烤”來形容那份與眾不同的經(jīng)歷和感受。2002年7月，孟慶福被民豐實(shí)業(yè)聘為獨(dú)立董事?！爱?dāng)時(shí)，我根本沒有想到日后自己會(huì)面對那么復(fù)雜而混亂的局面?！倍鎸蓹?quán)之爭的火山不斷噴發(fā)，別無選擇的孟慶福只能一次次高聲疾呼。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院109案例：獨(dú)立董事要敢說“不！”北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院110在眾多上市公司中，民豐實(shí)業(yè)爆發(fā)的內(nèi)幕確實(shí)聳人聽聞。先是公司董事長失蹤，后來又傳出該董事長因涉嫌經(jīng)濟(jì)問題被捕。不僅如此，2003年4月，出席董事會(huì)二十四次會(huì)議所獲悉的消息令孟慶福大吃一驚，民豐存在一系列嚴(yán)重的問題?！拔覠o法抑制住急迫的心情，當(dāng)晚，揮筆寫下《關(guān)于民豐實(shí)業(yè)必須盡快完善法人治理結(jié)構(gòu)、加速資產(chǎn)重組挽回經(jīng)營虧損局面的獨(dú)立董事意見書》?！泵蠎c福說。這份獨(dú)董意見書發(fā)表后，在社會(huì)引起了強(qiáng)烈轟動(dòng)并引發(fā)了良好效應(yīng)。作為獨(dú)董的孟慶福的獨(dú)立意見，恰恰成為平衡和左右當(dāng)時(shí)民豐殘缺不全董事會(huì)的重要砝碼，原本11名成員的民豐董事會(huì)中僅有6名董事在位，孟慶福的一票可謂重于千鈞。董事會(huì)決議召開2002年度股東大會(huì)的關(guān)鍵時(shí)刻，孟慶福發(fā)表了第二份獨(dú)立董事意見書。

不僅如此，在2003年7月民豐第一大股東自行召開的股東大會(huì)上，孟慶福強(qiáng)烈呼吁大股東協(xié)商解決問題，得到出席會(huì)議的中小股東的高度贊譽(yù)。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院110在眾多上市公司中，民豐實(shí)業(yè)爆北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院111小結(jié)獨(dú)立董事的由來獨(dú)立董事的獨(dú)立性獨(dú)立董事制度的意義我國獨(dú)立董事發(fā)展過程獨(dú)立董事的職權(quán)幾個(gè)問題的探討：探討之一：報(bào)酬探討之二：誰提名、提名誰探討之三：對獨(dú)立董事的責(zé)任追究探討之四：怎么保證獨(dú)董有知情權(quán)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院111小結(jié)演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院113

獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院1獨(dú)立董事北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院114案例:“花瓶”獨(dú)立董事狀告監(jiān)管機(jī)構(gòu)“鄭百文事件”作為中國股市的標(biāo)志性事件曾給出了太多懸念—虛假上市、虛增利潤、信達(dá)收購、三聯(lián)過戶。其獨(dú)立董事狀告證監(jiān)會(huì)也引發(fā)了對獨(dú)立董事制度的第一次全面思考。鄭百文弄虛作假事件披露后，2001年9月27日，中國證監(jiān)會(huì)做出決定：對鄭百文董事長和副董事長分別處以30萬元和20萬元罰款；對包括獨(dú)立董事在內(nèi)的全部董事處以10萬元罰款。這在我國證券市場開了先河，使得我國獨(dú)立董事的尷尬處境被凸顯放大：一方面可能成為“擺設(shè)”，另一方面又因“擺設(shè)”而被市場“打板子”。

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院2案例:“花瓶”獨(dú)立董事狀告監(jiān)管北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院115

接到行政處罰決定書后，該公司獨(dú)立董事陸家豪向中國證監(jiān)會(huì)提出了行政復(fù)議，要求免除罰款。證監(jiān)會(huì)卻做出維持原處罰決定的行政復(fù)議決定，認(rèn)為獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對董事會(huì)決議通過的有關(guān)上市申報(bào)材料、年度報(bào)告的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。不能以不在公司任職、不參加公司日常經(jīng)營管理、不領(lǐng)取工資報(bào)酬或津貼等理由主張減免處罰。之后，該獨(dú)立董事向北京市一中院起訴證監(jiān)會(huì)被以“超過法定訴訟期限”為由駁回。該獨(dú)立董事不服，提出上訴。法院終審裁定維持原判

北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院3接到行政處罰決定書后，該公北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院116

這起案件中，該獨(dú)立董事不服中國證監(jiān)會(huì)行政處罰的主要理由就是對于自己在鄭百文公司“董事”身份的認(rèn)定。中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定其擔(dān)任的是董事，應(yīng)該對鄭百文公司違規(guī)行為承擔(dān)直接責(zé)任的董事。該獨(dú)立董事則一再宣稱自己實(shí)際擔(dān)任的是完全獨(dú)立于公司管理層、不參與公司經(jīng)營管理、不拿任何報(bào)酬的“獨(dú)立董事”、“花瓶董事”。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院4這起案件中，該獨(dú)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院11770多歲的陸家豪是鄭州大學(xué)外語部的副教授。1995年1月，陸家豪當(dāng)了鄭百文的董事。2001年9月，陸家豪接到了證監(jiān)會(huì)的罰單，因?yàn)樵卩嵃傥牡淖骷賳栴}上沒有起到獨(dú)立作用，被罰款10萬元。這是中國證監(jiān)會(huì)第一次對獨(dú)立董事進(jìn)行行政處罰。北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院570多歲的陸家豪是鄭州大學(xué)外語部北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院118獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生19世紀(jì)后期,董事會(huì)中執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事區(qū)別明顯董事會(huì)被執(zhí)行董事控制執(zhí)行董事由公司內(nèi)部產(chǎn)生執(zhí)行董事由職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任職業(yè)經(jīng)理人既是執(zhí)行者,又是監(jiān)督者,如何監(jiān)督自己?如何保護(hù)股東的利益董事會(huì)由非執(zhí)行董事組成北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院6獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生19世紀(jì)后期,北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院11920世紀(jì)50年代以后,兩個(gè)現(xiàn)象導(dǎo)致矛盾的凸顯經(jīng)理人員的高薪引發(fā)爭議股東訴訟事件的大量增加北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院720世紀(jì)50年代以后,兩個(gè)現(xiàn)象導(dǎo)北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院120經(jīng)理人員高薪問題1988年,美國最大300家公司CEO的平均年薪是95.2萬美元.克萊斯勒公司CEO艾柯卡的年薪是1200萬美元!而同年,日本1000家企業(yè)社長的年平均收入僅為23萬美元1。經(jīng)理人員的薪籌增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的利潤增長速度2。經(jīng)理人才應(yīng)通過市場來決定其價(jià)值，應(yīng)由股東層與經(jīng)理層商量才能確定薪酬經(jīng)理需要高薪來吸引，才能留住人才股東觀點(diǎn)經(jīng)理人員觀點(diǎn)誰來決定經(jīng)理人員的薪酬？北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院8經(jīng)理人員高薪問題1988年,美國北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院121經(jīng)理人員損害股東利益事件導(dǎo)致大量的股東訴訟美國前總統(tǒng)福特在1980年選舉失敗后，先后擔(dān)任AMAX等七家公司的獨(dú)立董事，每年收入80萬美元。沒有免費(fèi)的午餐—非執(zhí)行董事被起訴1978年，美國1／10的公司的非執(zhí)行董事和經(jīng)理人員卷入股東訴訟