證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題匯編四

證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題匯編四1[單選題]（江南博哥）證券分析師必須對其所提出的建議、結(jié)論及推理過程負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預(yù)測或建議，這是證券分析師應(yīng)遵守的（）原則。A.公正公平B.獨(dú)立誠信C.勤勉盡職D.謹(jǐn)慎客觀正確答案：A參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對其所提出的建議結(jié)論及推理過程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反與矛盾意見的投資分析、預(yù)測或建議。2[單選題]美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。A.《謝爾曼反壟斷法》B.《克雷頓反壟斷法》C.《布林肯反壟斷法》D.《羅賓遜?帕特曼反壟斷法》正確答案：B參考解析：美國的反壟斷法是規(guī)范產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)組織的著名法律。美國政府曾相繼制定了《謝爾曼反壟斷法》(1890年)、《克雷頓反壟斷法》(1914年)和《羅賓遜·帕特曼法》(1936年)等法律對行業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行管理。其中，《謝爾曼反壟斷法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價(jià)格歧視是非法的，應(yīng)當(dāng)取締。3[單選題]戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風(fēng)險(xiǎn)最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險(xiǎn)策略、買入持有策略、固定比例策略。在資產(chǎn)價(jià)格上漲的情況下，它們的組合價(jià)值排序是（）。A.投資組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略>固定比例策略B.固定比例策略>投資組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略C.買入持有策略>投資組合保險(xiǎn)策略>固定比例策略D.投資組合保險(xiǎn)策略>固定比例策略>買入持有策略正確答案：A參考解析：在資產(chǎn)價(jià)格上漲的情況下，根據(jù)三種常見的長期投資策略的操作方式及基本涵義，其組合價(jià)值排序?yàn)椋和顿Y組合保險(xiǎn)策略>買入持有策略>固定比例策略。4[單選題]在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的測度是通過（）進(jìn)行的。A.貝塔系數(shù)B.收益的標(biāo)準(zhǔn)差C.收益的方差D.收益的期望值正確答案：A參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提供了測度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β(也就是貝塔系數(shù))。貝塔系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。5[單選題]如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會(huì)使利率下降，這種作用稱為貨幣供給增加的（）效應(yīng)。A.流動(dòng)性B.替代C.收入D.通貨膨脹預(yù)期正確答案：A參考解析：如果其他經(jīng)濟(jì)變量保持不變，貨幣供給增加會(huì)使利率水平下降，這種作用稱為貨幣供給增加的流動(dòng)性效應(yīng)。與此相反，如果放松了“其他條件不變”的假定，那么貨幣供給增加導(dǎo)致的收入效應(yīng)、價(jià)格水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)會(huì)使利率水平上升。6[單選題]相對而言，下列各項(xiàng)中組織創(chuàng)新不夠活躍的是（）。A.通訊行業(yè)B.自行車行業(yè)C.生物醫(yī)藥行業(yè)D.計(jì)算機(jī)行業(yè)正確答案：B參考解析：相比較來說，計(jì)算機(jī)行業(yè)、通訊行業(yè)以及生物醫(yī)藥行業(yè)處于成長期，自行車行業(yè)處于衰退期，因此產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新相對不夠活躍的是自行車行業(yè)。7[單選題]對于某一份已在市場流通的期權(quán)合約而言，其價(jià)格波動(dòng)影響的直接因素之一是標(biāo)的物的（）。A.利率B.價(jià)格波動(dòng)性C.市場價(jià)格D.期限正確答案：B參考解析：通常，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高，波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。8[單選題]改革開放以來，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)對外依存度的大大提高，國際金融市場動(dòng)蕩會(huì)導(dǎo)致（）。A.出口增幅上升，外商直接投資上升B.出口增幅下降，外商直接投資下降C.出口增幅上升，外商直接投資下降D.出口增幅下降，外商直接投資上升正確答案：B參考解析：改革開放以來，我國國民經(jīng)濟(jì)的對外依存度大大提高，國際金融市場動(dòng)蕩會(huì)導(dǎo)致出口增幅下降、外商直接投資下降，從而影響經(jīng)濟(jì)增長率。9[單選題]下列關(guān)于資本市場線的敘述中，錯(cuò)誤的是（）。A.資本市場線的斜率為正B.資本市場線由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合決定C.資本市場線也被稱為證券市場線D.資本市場線是有效前沿線正確答案：C參考解析：資本市場線只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，沒有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。證券市場線對任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述。10[單選題]下列情況中屬于需求高彈性的是（）。A.價(jià)格下降1％，需求量增加2％B.價(jià)格上升2％，需求量下降2％C.價(jià)格下降5％，需求量增加3%D.價(jià)格下降3％，需求量下降4％正確答案：A參考解析：需求價(jià)格彈性是指需求量對價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，是需求量變動(dòng)百分比與價(jià)格變動(dòng)百分比的比率，分為三種情況：①當(dāng)需求價(jià)格彈性系數(shù)大于1時(shí)，稱為需求富有彈性或高彈性；②當(dāng)需求價(jià)格彈性系數(shù)等于1時(shí)，稱為需求單一彈性；③當(dāng)需求價(jià)格彈性系數(shù)小于1時(shí)，稱為需求缺乏彈性或低彈性。由此可知，ABC三項(xiàng)情況分別是需求高彈性、單一彈性和低彈性；D項(xiàng)情況一般不存在，因?yàn)閮r(jià)格與需求量一般成反比。11[單選題]量化投資是一種（）投資策略。A.被動(dòng)型B.指數(shù)型C.形態(tài)型D.主動(dòng)型正確答案：D參考解析：量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場相關(guān)研究的一種方法，具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來的一種重要的證券投資分析方法。量化投資是一種主動(dòng)型投資策略，主動(dòng)型投資的理論基礎(chǔ)就是市場是非有效的或弱有效的，基金經(jīng)理可以通過對個(gè)股、行業(yè)及市場的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行分析研究，建立最優(yōu)的投資組合，試圖戰(zhàn)勝市場從而獲取超額收益。12[單選題]外匯占款是指（）收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。A.受資國中央銀行B.出資國商業(yè)銀行C.出資國中央銀行D.受資國商業(yè)銀行正確答案：A參考解析：外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。由于人民幣是非自由兌換貨幣，外資引入后需兌換成人民幣才能進(jìn)入流通使用，國家為了外資換匯要投入大量的資金增加了貨幣的需求量，形成了外匯占款。13[單選題]（）一般遵循經(jīng)濟(jì)性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策B.產(chǎn)業(yè)組織政策C.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策D.產(chǎn)業(yè)布局政策正確答案：D參考解析：產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：①經(jīng)濟(jì)性原則；②合理性原則；③協(xié)調(diào)性原則；④平衡性原則。14[單選題]由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)（）。A.市場為反向市場，基差為負(fù)值B.市場為反向市場，基差為正值C.市場為正向市場，基差為正值D.市場為正向市場，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格與期貨合約價(jià)格之間的差額。正向市場是指現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，即基差＜0；反向市場是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，即基差＞0。15[單選題]（）是研究兩個(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。A.分類B.預(yù)測C.關(guān)聯(lián)分析D.聚類正確答案：C參考解析：關(guān)聯(lián)分析是研究兩個(gè)或兩個(gè)以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。16[單選題]根據(jù)1985年我國國家統(tǒng)計(jì)局對三大產(chǎn)業(yè)的分類，下列屬于第三產(chǎn)業(yè)的是（）。A.工業(yè)B.建筑業(yè)C.金融保險(xiǎn)業(yè)D.農(nóng)業(yè)正確答案：C參考解析：第三產(chǎn)業(yè)主要是指向全社會(huì)提供各種各樣勞務(wù)的服務(wù)性行業(yè)，具體包括交通運(yùn)輸業(yè)、倉儲(chǔ)業(yè)、郵電通信業(yè)、餐飲業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。AB兩項(xiàng)，工業(yè)和建筑業(yè)是第二產(chǎn)業(yè)；D項(xiàng)，農(nóng)業(yè)屬于第一產(chǎn)業(yè)。17[單選題]假定某公司今年年末預(yù)期支付每股股利2元，明年預(yù)期支付每股股利3元，從后年起股利按每年10％的速度持續(xù)增長。如果今年年初公司股票的市場價(jià)格是每股45元，必要收益率是15％，那么該公司股票今年年初的（）。A.內(nèi)在價(jià)值約等于48．92元B.內(nèi)在價(jià)值約等于55．91元C.市場價(jià)格被高估但基本合理D.市場價(jià)格被低估正確答案：D參考解析：根據(jù)三階段不變增長模型，可得該股

在價(jià)值高于年初的市場價(jià)格45元，因此該公司股票年初的市場價(jià)格被低估。18[單選題]某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價(jià)格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價(jià)格至少不低于（）元。A.40B.42C.45D.46正確答案：D參考解析：上一年度股利=2×90％=1．8(元)；本年股利=1．8×(1+5％)=1．89(元)；計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率：由42=1．89／(k-5％)計(jì)算得到k=9．5％；一年后股票價(jià)格至少=42×(1+9．5％)=46(元)。19[單選題]證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)研究對象覆蓋范圍管理，將上市公司納入或者移出研究對象覆蓋范圍的，應(yīng)當(dāng)由（）獨(dú)立作出決定并履行內(nèi)部審核程序。A.研究部門或者研究子公司B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)C.財(cái)務(wù)部門D.中國證監(jiān)會(huì)正確答案：A參考解析：《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)研究對象覆蓋范圍管理。將上市公司納入研究對象覆蓋范圍并作出證券估值或投資評級，或者將該上市公司移出研究對象覆蓋范圍的，應(yīng)當(dāng)由研究部門或者研究子公司獨(dú)立作出決定并覆行內(nèi)部審核程序。20[單選題]準(zhǔn)貨幣指的是（）。A.M1B.M0C.M1與M0的差額D.M2與M1的差額正確答案：D參考解析：M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。21[單選題]下列關(guān)于利率對股票價(jià)格影響的說法，正確的是（）。A.股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對的反向相關(guān)關(guān)系B.利率下降時(shí)，股票價(jià)格下降C.利率對股票價(jià)格的影響一般比較明顯，但反應(yīng)比較緩慢D.利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈正向變化是絕對情況正確答案：A參考解析：一般來說，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。利率對股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，不能將此絕對化，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)形勢看好、股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。22[單選題]證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是（）。A.公開公平、獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職B.獨(dú)立透明、誠信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公平公正C.獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平D.獨(dú)立誠實(shí)、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平正確答案：C參考解析：證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。23[單選題]下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。A.判斷行業(yè)投資價(jià)值B.預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價(jià)值C.揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位正確答案：D參考解析：行業(yè)分析的目的有：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度，預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。D項(xiàng)屬于公司分析的目的。24[單選題]A.偏回歸系數(shù)B.回歸系數(shù)C.常數(shù)D.殘差正確答案：B參考解析：在多元線性回歸模型方程中，k為解釋變量個(gè)數(shù)，βj(j=1，2，…，k)稱為回歸系數(shù)。25[單選題]債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認(rèn)為，債券市場被分割為（）。A.短、中、長期債券市場B.國內(nèi)債券市場與國際債券市場C.發(fā)行市場和交易市場D.即期市場和遠(yuǎn)期市場正確答案：A參考解析：市場分割理論認(rèn)為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨(dú)立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動(dòng)決定長期債券利率，短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的。26[單選題]某投資者投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計(jì)算，投資的現(xiàn)值為（）。A.12500元B.8000元C.10000元D.7500元正確答案：B參考解析：單利下，PV＝FV/（1＋r*t）＝10000/（1＋5%×5）＝8000（元）。27[單選題]（）將對經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)《發(fā)行證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。A.證券業(yè)協(xié)會(huì)B.證監(jiān)會(huì)C.證券交易所D.證券信用評級機(jī)構(gòu)正確答案：A參考解析：根據(jù)《發(fā)行證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第三十八條中國證券業(yè)協(xié)會(huì)將對經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)本規(guī)范的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其人員違反本執(zhí)業(yè)規(guī)范的,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)將根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施辦法》等有關(guān)規(guī)定,視情節(jié)輕重采取談話提醒、要求提交書面承諾、要求參加強(qiáng)化培訓(xùn)、警示、責(zé)令改正等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報(bào)批評、公開譴責(zé)、暫停會(huì)員權(quán)利、暫停執(zhí)業(yè)、停止執(zhí)業(yè)等紀(jì)律處分,并按規(guī)定將相關(guān)自律措施記入?yún)f(xié)會(huì)誠信信息管理系統(tǒng),相關(guān)紀(jì)律處分信息將記入證監(jiān)會(huì)誠信檔案數(shù)據(jù)庫。28[單選題]我國目前石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于（）。A.完全壟斷B.完全競爭C.不完全競爭D.寡頭壟斷正確答案：D參考解析：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中地礦產(chǎn)品如石油等的市場多屬寡頭壟斷型市場。29[單選題]目前，某債券的面值為1000元，剩余期限為9年，每半年支付一次金額為30元的利息，如果該債券的必要年收益率始終保持為7％，那么（）。A.該債券目前的合理價(jià)格小于1000元B.該債券目前的合理價(jià)格等于1000元C.該債券目前的合理價(jià)格大于1000元D.該債券7年后的合理價(jià)格大于1000元正確答案：A參考解析：直接用第一年的收益和必要年收益進(jìn)行對比。第一年的收益P=30／(1+7％／2)+30／(1+7％／2)2=57，而第一年必要收益為：1000×7％=70，由于57<70，因此債券高估，合理價(jià)格小于1000元。30[單選題]

表示（）。A.二元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.一元線性回歸模型D.非線性回歸模型正確答案：B參考解析：多元線性回歸模型是指總體回歸函數(shù)描述了一個(gè)被解釋變量與多個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系的總體回歸函數(shù)。31[單選題]從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。A.替代產(chǎn)品B.潛在入侵者C.需求方D.供給方正確答案：C參考解析：從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說屬于需求方競爭力量。32[單選題]考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（）。A.15％B.30％C.10％D.20％正確答案：A參考解析：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。33[單選題]下列關(guān)于市值回報(bào)增長比的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.通常成長型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績增長的預(yù)期B.當(dāng)PEG大于1時(shí)，這只股票的價(jià)值就可能被高估，或者市場認(rèn)為這家公司的業(yè)績成長性會(huì)高于市場的預(yù)期C.當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性D.市值回報(bào)增長比(PEG)=市盈率／增長率正確答案：A參考解析：通常，成長型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值，表明這家公司未來很有可能會(huì)保持業(yè)績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值。當(dāng)PEG小于1時(shí)，要么是市場低估了這只股票的價(jià)值，要么是市場認(rèn)為其業(yè)績成長性可能比預(yù)期的要差。通常價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績增長的預(yù)期。34[單選題]在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，總需求過大，應(yīng)當(dāng)采取（）的貨幣政策。A.從緊B.主動(dòng)C.寬松D.被動(dòng)正確答案：A參考解析：總的來說，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，總需求不足，采取松的貨幣政策；在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，總需求過大，采取緊的貨幣政策。35[單選題]產(chǎn)生壟斷的原因不包括（）。A.由于歷史偶然，一個(gè)行業(yè)可能只有一家占支配地位的廠商B.廠商的尋租活動(dòng)C.行業(yè)中幾家廠商串謀限制產(chǎn)量，以圖提高價(jià)格D.最低效率規(guī)模相對于整個(gè)市場規(guī)模較大正確答案：B參考解析：壟斷的形成有以下幾個(gè)原因：(1)最低效率規(guī)模相對于整個(gè)市場規(guī)模較大(最低效率規(guī)模是指平均成本實(shí)現(xiàn)最小化的產(chǎn)量水平)。(2)行業(yè)中的幾家廠商串謀限制產(chǎn)量，以圖提高價(jià)格，從而增加利潤。(3)也許由于歷史的偶然，一個(gè)行業(yè)可能只有一家占支配地位的廠商。(4)自然壟斷。36[單選題]某投資者將一萬元投資于年息5％，為期5年的債券(單利，到期一次性還本付息)。該項(xiàng)投資的終值為（）元。A.10250B.12762．82C.10000D.12500正確答案：D參考解析：該項(xiàng)投資為累息債券，其終值=10000×(1+5％×5)=12500(元)。37[單選題]分析師在進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)候，不需要考慮的因素是（）。A.公司會(huì)計(jì)報(bào)表附注B.公司發(fā)生了增資行為C.公司的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生了變化D.公司股票的價(jià)格波動(dòng)正確答案：D參考解析：財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問題包括：(1)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性與可靠性。(2)財(cái)務(wù)分析中結(jié)果的預(yù)測性調(diào)整。公司的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后，原有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與新情況下的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有直接可比性。(3)公司增資行為對財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。38[單選題]在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格x大于該期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)點(diǎn)的市場價(jià)格St，期權(quán)價(jià)格為Pt，該期權(quán)合約的交易單位為1，則該期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值（）。A.等于(Pt-x)B.等于(St-x)C.等于(x-St)D.等于(x-Pt)正確答案：C參考解析：期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于協(xié)定價(jià)格與t時(shí)點(diǎn)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格之差。該期權(quán)合約的交易單位為1，則該期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于(x-St)。39[單選題]稅收是我國財(cái)政收入最主要的來源，也是政府用以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。按照（）為標(biāo)準(zhǔn)劃分，稅收可以分為從價(jià)稅和從量稅。A.稅收負(fù)擔(dān)是否轉(zhuǎn)嫁B.計(jì)稅依據(jù)C.征稅對象D.稅率正確答案：B參考解析：計(jì)稅依據(jù)是指計(jì)算應(yīng)納稅額所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)，即根據(jù)什么來計(jì)算納稅人應(yīng)繳納的稅額。一般來說，從價(jià)計(jì)征的稅收以計(jì)稅金額為計(jì)稅依據(jù)，計(jì)稅金額是指征稅對象的數(shù)量乘以計(jì)稅價(jià)格的數(shù)額；從量計(jì)征的稅收以征稅對象的重量、容積、體積、數(shù)量為計(jì)稅依據(jù)。40[單選題]假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某只股票的β=1．5，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=8％，無風(fēng)險(xiǎn)利率=4％，而某權(quán)威證券分析師指出該股票在一年以內(nèi)可能上漲10％，你是否會(huì)投資該股票（）。A.是，因?yàn)榭剂匡L(fēng)險(xiǎn)之后，該投資顯然劃算B.否，因?yàn)樵摴善钡娘L(fēng)險(xiǎn)大于市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)C.否，因?yàn)樵摴善钡念A(yù)期收益率低于所要求的收益率D.是，因?yàn)槠涫找媛蔬h(yuǎn)高于無風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：C參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，期望收益率=4％+8％×1．5=16％，這只股票至少應(yīng)上漲16％才可以投資，而權(quán)威證券分析師指出該股票在一年內(nèi)可能上漲10％，低于期望收益率，所以不會(huì)投資該股票。41[單選題]根據(jù)市場中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。

Ⅰ．均值—回歸策略

Ⅱ．買入持有策略

Ⅲ．動(dòng)量策略

Ⅳ．趨勢策略A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：交易型策略是指根據(jù)市場交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動(dòng)量策略或趨勢策略。42[單選題]從總體中抽樣一般需要滿足的條件為（）。

Ⅰ．連續(xù)性

Ⅱ．獨(dú)立性

Ⅲ．針對性

Ⅳ．隨機(jī)性A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：簡單隨機(jī)樣本需滿足的條件有：(1)隨機(jī)性，總體中每個(gè)個(gè)體都有相同的機(jī)會(huì)加入樣本。(2)獨(dú)立性，從總體中抽取的每個(gè)個(gè)體對其他個(gè)體的抽取無任何影響。43[單選題]某投資者于年初將1500元現(xiàn)金按5％的年利率投資5年，那么該項(xiàng)投資（）。

Ⅰ．按單利計(jì)算的第五年年末的終值為1785元

Ⅱ．按單利計(jì)算的第五年年末的終值為1875元

Ⅲ．按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為1653．75元

Ⅳ．按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值為1914．42元A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：按單利計(jì)算的第五年年末的終值=1500×(1+5×5％)=1875(元)，按復(fù)利計(jì)算的第二年年末的終值=1500×(1+5％)2=1653．75(元)。44[單選題]下列屬于寡頭壟斷的有（）。

Ⅰ．制成品如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品

Ⅱ．資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車

Ⅲ．少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油

Ⅳ．初級產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油等的市場多屬寡頭壟斷市場。45[單選題]主權(quán)債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的負(fù)面影響包括（）。

Ⅰ、導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)

Ⅱ、危機(jī)國財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化

Ⅲ、危機(jī)國貨幣貶值，資金外流

Ⅳ、危機(jī)國國債收益率上升，籌資成本大幅度增加，甚至無法發(fā)行國債A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：①導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)；②危機(jī)國財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化；③危機(jī)國貨幣貶值，資金外流；④危機(jī)國國債收益率上升，籌資成本大幅度增加，甚至無法發(fā)行國債。46[單選題]多元回歸分析修正自由度的判定系數(shù)的性質(zhì)包括（）。

Ⅰ．

Ⅱ．≤1

Ⅲ．一定大于0

Ⅳ．未必都大于0A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在多元回歸分析中，人們更常用的評價(jià)指標(biāo)是修正自由度的決定系數(shù)。修正自由度的決定系數(shù)具有的特點(diǎn)是，≤1，但未必都大于0.在你和極差的場合，極有可能取負(fù)值。47[單選題]公司的利益相關(guān)者主要包括（）。

Ⅰ．員工

Ⅱ．債權(quán)人

Ⅲ．供應(yīng)商

Ⅳ．客戶A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：公司的相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。48[單選題]在2007年財(cái)務(wù)年度，下列屬于流動(dòng)負(fù)債的有（）。

Ⅰ．公司應(yīng)付的2009年到期的貸款

Ⅱ．公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資

Ⅲ．公司應(yīng)付2008年內(nèi)到期的應(yīng)付賬款

Ⅳ．公司應(yīng)付2008年內(nèi)到期的短期借款A(yù).Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在1年(含1年)或者超過1年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)等。Ⅰ項(xiàng)屬于長期負(fù)債(非流動(dòng)負(fù)債)。49[單選題]證券分析師通過各種公眾媒體及報(bào)告會(huì)等形式發(fā)表評論意見時(shí)，應(yīng)滿足的要求有（）。

Ⅰ．由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排

Ⅱ．說明所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)表日期

Ⅲ．禁止明示或者暗示保證投資收益

Ⅳ．對待不同的發(fā)布對象，證券研究報(bào)告的內(nèi)容可以有所差別A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見，或者解讀其撰寫的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)符合證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定以及下列要求：(1)由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排。(2)說明所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)布日期。(3)禁止明示或者暗示保證投資收益。50[單選題]隨著我國證券市場的日益開放，下列關(guān)于A股和H股關(guān)聯(lián)性的各項(xiàng)表述中正確的有（）。

Ⅰ、股權(quán)分置改革為H股帶來的自然除權(quán)效應(yīng)促進(jìn)A、H股的價(jià)格逐漸接軌

Ⅱ、隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴(kuò)大，無論是A股對H股的溢價(jià)，還是H股對A股的溢價(jià)，在套利機(jī)制的作用下趨于消失，使得兩者股價(jià)逐步融合

Ⅲ、股權(quán)分置改革通過優(yōu)化上市公司治理將加速A、H股價(jià)格的接軌

Ⅳ、發(fā)行H股的大型國有企業(yè)回歸A股，有助于促進(jìn)A股走勢和H股走勢關(guān)聯(lián)性的加強(qiáng)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：I項(xiàng)，股權(quán)分置改革為A股帶來的自然除權(quán)效應(yīng)促使A、H股的價(jià)格逐漸接軌。51[單選題]下列關(guān)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的描述中，正確的有（）。

Ⅰ．風(fēng)險(xiǎn)可以用方差來度量

Ⅱ．風(fēng)險(xiǎn)可以用標(biāo)準(zhǔn)差來度量

Ⅲ．風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映

Ⅳ．對證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映。在數(shù)學(xué)上，這種偏離程度由收益率的方差來度量。標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，在預(yù)期收益率相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小。所以，方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對大小，不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上。52[單選題]已知汽油市場上的供求為，需求：Qd=150-50Pd，供給：Qs=60+40Ps，則下列選項(xiàng)正確的有（）。

Ⅰ．市場上的均衡價(jià)格是P=1

Ⅱ．市場上的均衡數(shù)量是Q=100

Ⅲ．若政府對每單位產(chǎn)品征收0．5單位的稅收，此時(shí)Pd=13／18，Ps=11／9

Ⅳ．政府征稅后，社會(huì)總福利增加A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：市場均衡時(shí)，供給等于需求，即Qd=Qs，由此可得：150-50Pd=60+40Ps，解得，Q=100，P=1。如果政府對每單位產(chǎn)品征收0．5單位的稅收，市場均衡時(shí)供給等于需求的條件成立，即：150-50Pd=60+40Ps。此外，征稅后，消費(fèi)者支付的價(jià)格不再等于廠商實(shí)際收到的價(jià)格，他們之間的差值等于稅率t，即：Pd-Ps=0．5。聯(lián)立兩個(gè)式子解得：Pd=11／9，Ps=13／18。政府征稅后，社會(huì)存在凈損失。53[單選題]下列證券公司有關(guān)業(yè)務(wù)的（）之間需要實(shí)行隔離制度。

Ⅰ、發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

Ⅱ、證券承銷保薦業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)

Ⅲ、證券投資顧問業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

Ⅳ、發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與證券自營業(yè)務(wù)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅳ兩項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告謀取不當(dāng)利益。Ⅱ項(xiàng)，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突的角度，證券投資顧問也應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦業(yè)務(wù)嚴(yán)格隔離，防止證券投資顧問人員濫用證券承銷保薦業(yè)務(wù)所涉及的重大非公開信息。Ⅲ項(xiàng)，由于與上市公司有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及重大非公開信息和內(nèi)幕信息，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突出發(fā)，財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格隔離。54[單選題]計(jì)算國內(nèi)生產(chǎn)總值所確認(rèn)的“常住居民”包括（）。

Ⅰ．居住在本國的公民

Ⅱ．暫居外國的本國公民

Ⅲ．常居外國的本國公民

Ⅳ．長期居住在本國但未加入本國國籍的居民A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。55[單選題]關(guān)于兩根K線組合，下列表述正確的有（）。

Ⅰ．第一根K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵

Ⅱ．依據(jù)二根K線組合得出的結(jié)論只有相對意義，有時(shí)是錯(cuò)誤的

Ⅲ．由后一根K線相對于第一根K線的位置進(jìn)行行情判斷

Ⅳ．第二根K線中多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：對于兩根K線的組合來說，第二天的K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。簡單地說，第二天多空雙方爭斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低，越有利于下跌。56[單選題]公司調(diào)研的對象包括（）。

Ⅰ．公司管理層

Ⅱ．公司所在行業(yè)協(xié)會(huì)

Ⅲ．公司客戶

Ⅳ．公司供應(yīng)商A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：公司調(diào)研的對象并不限于上市公司本身。為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行。調(diào)研的對象包括：(1)公司管理層及員工。(2)公司本部及子公司。(3)公司車間及工地。(4)公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。(5)公司供應(yīng)商。(6)公司客戶。(7)公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)。57[單選題]我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度劃分貨幣供應(yīng)量的層次分別為（）。

Ⅰ、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和

Ⅱ、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款

Ⅲ、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款，加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄

Ⅳ、單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款，加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄以及證券公司的客戶保證金A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度根據(jù)流動(dòng)性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：①流通中現(xiàn)金（M0），指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位；②狹義貨幣供應(yīng)量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付的活期存款；③廣義貨幣供應(yīng)量（M2），指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。58[單選題]β系數(shù)主要應(yīng)用于（）。

Ⅰ、風(fēng)險(xiǎn)的控制

Ⅱ、投資組合績效評價(jià)

Ⅲ、證券的選擇

Ⅳ、度量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。β系數(shù)被廣泛應(yīng)用于證券的分析、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制中，主要應(yīng)用于以下三個(gè)方面：①證券的選擇；②風(fēng)險(xiǎn)控制；③投資組合績效評價(jià)。59[單選題]對波浪理論有重大貢獻(xiàn)的人包括（）。

Ⅰ．柯林斯

Ⅱ．威廉

Ⅲ．艾略特

Ⅳ．馬柯威茨A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。波浪理論由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場，但是他的這些研究成果沒有形成完整的體系，在他在世時(shí)沒有得到社會(huì)的廣泛承認(rèn)。直到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才正式確立。60[單選題]設(shè)有甲和乙兩種債券：甲債券面值1000元，期限10年，票面利率10％，復(fù)利計(jì)息，到期一次性還本付息：乙債券期限7年，其他條件與甲債券相同。如果甲債券和乙債券的必要收益率均為9％，那么（）。

Ⅰ．甲債券的理論價(jià)格大于乙債券的理論價(jià)格

Ⅱ．乙債券的理論價(jià)格小于1000元

Ⅲ．甲債券的理論價(jià)格大于1000元

Ⅳ．與乙債券相比，甲債券的理論價(jià)格對市場利率的變動(dòng)更敏感A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：B參考解析：甲、乙債券的必要收益率低于票面利率，兩債券均為溢價(jià)發(fā)行，甲、乙債券價(jià)格均大于1000元。甲債券的期限較長，其持有期的收益率高于乙債券到期的再投資收益率，因此其理論價(jià)格高于乙債券。其他條件相同，期限越長，債券的利率敏感性越強(qiáng)。61[單選題]下列關(guān)于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有（）。

Ⅰ．主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)

Ⅱ．一國對外舉債，可以利用外國資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，因此，應(yīng)盡可能利用并擴(kuò)大外債規(guī)模

Ⅲ．鑒于國債是一種有償性收入，因此債務(wù)依存度越低越好

Ⅳ．主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)導(dǎo)致危機(jī)國財(cái)政緊縮、稅收下降和失業(yè)率增加A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：(1)導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。(2)危機(jī)國貨幣貶值，資金外流。(3)危機(jī)國財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化。(4)危機(jī)國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發(fā)行國債。62[單選題]下列關(guān)于證券公司、證券分析師提供服務(wù)的說法正確的是（）。

Ⅰ、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以做出替投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的書面或口頭承諾

Ⅱ、證券分析師應(yīng)當(dāng)對其署名的證券研究報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)

Ⅲ、證券研究報(bào)告中對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品提出投資評級的，應(yīng)當(dāng)披露所使用的投資評級分類及其含義

Ⅳ、研究報(bào)告工作底稿不需納入發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，Ⅰ項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效；根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，Ⅳ項(xiàng)，工作底稿包括必要的信息資料、調(diào)研紀(jì)要、分析模型等內(nèi)容，納入發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理。63[單選題]標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資者服務(wù)公司將（）的債券定義為投機(jī)級。

Ⅰ．BB級以下(包括BB級)

Ⅱ．A級

Ⅲ．Ba級以下(包括Ba級)

Ⅳ．BBB級A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的債券評級為：投資級包括AAA、AA、A和BBB，投機(jī)級則分為BB、B、CCC、CC、C和D。穆迪投資者服務(wù)公司長期評級共分九個(gè)級別：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。在Aa到Caa的六個(gè)級別中，還可以添加數(shù)字1、2或3進(jìn)一步顯示各類債務(wù)在同類評級中的排位，1為最高，3則最低。通常認(rèn)為，從Aaa級到Baa3級屬于投資級，從Ba1級以下則為投機(jī)級。64[單選題]技術(shù)分析的基本假設(shè)包括（）。

Ⅰ．市場總是理性的

Ⅱ．市場行為涵蓋一切信息

Ⅲ．證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)

Ⅳ．歷史會(huì)重演A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：技術(shù)分析作為一種投資分析工具，是以一定假設(shè)條件為前提的。具體包括：(1)市場行為涵蓋一切信息。(2)證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)。(3)歷史會(huì)重演。65[單選題]關(guān)于證券公司發(fā)布研究報(bào)告的表述，正確的有（）。

Ⅰ．證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于10年

Ⅱ．證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告謀取不當(dāng)利益

Ⅲ．證券投資咨詢機(jī)構(gòu)不得將研究報(bào)告的內(nèi)容或觀點(diǎn)優(yōu)先提供給公司內(nèi)部人員或特定對象

Ⅳ．發(fā)布對股票作明確估值證券研究報(bào)告時(shí)，證券公司持有該股票達(dá)到公司已發(fā)行股份1％以上的，應(yīng)當(dāng)在研究報(bào)告中披露本公司持有該股票的情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于5年。66[單選題]完全競爭型市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有（）。

Ⅰ．生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料完全流動(dòng)

Ⅱ．產(chǎn)品是同質(zhì)的、無差異的

Ⅲ．只有極少數(shù)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品價(jià)格，大多數(shù)企業(yè)是價(jià)格的接受者

Ⅳ．生產(chǎn)者進(jìn)入或退出市場時(shí)會(huì)受到一定程度的限制A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。其特點(diǎn)是：(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)。(2)產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的。(3)沒有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者。(4)企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定。(5)生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場。(6)市場信息對買賣雙方都是暢通的，生產(chǎn)者和消費(fèi)者對市場情況非常了解。67[單選題]一般情況下，影響企業(yè)流動(dòng)比率的主要因素包括（）。

Ⅰ．營業(yè)周期

Ⅱ．流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額

Ⅲ．存貨的周轉(zhuǎn)速度

Ⅳ．資產(chǎn)負(fù)債率A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。68[單選題]股價(jià)移動(dòng)的持續(xù)整理形態(tài)有（）。

Ⅰ．喇叭形

Ⅱ．三角形

Ⅲ．矩形

Ⅳ．旗形A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：著名的整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形。69[單選題]影響債券投資價(jià)值的外部因素包括（）。

Ⅰ．通貨膨脹水平

Ⅱ．基礎(chǔ)利率

Ⅲ．外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

Ⅳ．市場利率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：影響債券投資價(jià)值的外部因素有基礎(chǔ)利率、市場利率、通脹膨脹水平、外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。70[單選題]下列資產(chǎn)重組行為中，屬于實(shí)質(zhì)性重組的有（）。

Ⅰ．某上市公司20％的資產(chǎn)與其母公司進(jìn)行了資產(chǎn)置換

Ⅱ．某上市公司將5％的資產(chǎn)進(jìn)行了剝離

Ⅲ．某上市公司與另一家公司(被并購企業(yè))的全部資產(chǎn)合并在一起

Ⅳ．某上市公司與被并購公司60％的資產(chǎn)進(jìn)行了置換A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：在分析資產(chǎn)重組對公司的影響時(shí)，分析師首先需鑒別報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組。區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)50％以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙方資產(chǎn)合并；而報(bào)表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。71[單選題]證券研究報(bào)告可以采用（）形式。

Ⅰ．廣告

Ⅱ．書面

Ⅲ．電子文件

Ⅳ．電視媒體A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：證券研究報(bào)告可以采用書面或者電子文件形式。72[單選題]可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的（）。

Ⅰ、市場價(jià)值

Ⅱ、內(nèi)在價(jià)值

Ⅲ、每股市場價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積

Ⅳ、每股市場價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的比值A(chǔ).Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場價(jià)值，等于標(biāo)的股票每股市場價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例的乘積，即：轉(zhuǎn)換價(jià)值＝標(biāo)的股票的市場價(jià)值＝標(biāo)的股票每股市場價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例。73[單選題]下列關(guān)于技術(shù)分析的矩形形態(tài)的表述中，正確的有（）。

Ⅰ．矩形又稱箱形

Ⅱ．矩形形態(tài)一般是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

Ⅲ．矩形形態(tài)為短線操作提供了機(jī)會(huì)

Ⅳ．矩形形態(tài)一般具有測算股價(jià)漲跌幅度的功能A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：矩形又稱箱形，是一種典型的持續(xù)整理形態(tài)。當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩陣形態(tài)的測算功能。與別的大部分形態(tài)不同。矩形提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)。74[單選題]根據(jù)行為金融學(xué)理論，下列表述正確的有（）。

Ⅰ．假設(shè)資本市場沒有摩擦

Ⅱ．認(rèn)為投資者常常表現(xiàn)得不理性，會(huì)犯系統(tǒng)性的決策錯(cuò)誤

Ⅲ．認(rèn)為投資者常會(huì)表現(xiàn)得過分自信、重視當(dāng)前和熟悉的事物

Ⅳ．充分考慮了市場參與者的心理因素作用A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：選項(xiàng)Ⅰ是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。行為金融學(xué)理論認(rèn)為投資者都容易受情緒影響，人的行為偏差是系統(tǒng)性的。75[單選題]下列對于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的理解，錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ、實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)

Ⅱ、實(shí)質(zhì)是因政治因素導(dǎo)致的主權(quán)危機(jī)

Ⅲ、股市、期市基本不受主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響

Ⅳ、超越國家償付能力舉債會(huì)導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅱ項(xiàng)，主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國家債務(wù)信用危機(jī)；Ⅲ項(xiàng)，主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)影響股市、期市，例如20世紀(jì)90年代阿根廷主權(quán)債務(wù)事件和2009年11月發(fā)生的迪拜主權(quán)債務(wù)違約事件對國際經(jīng)濟(jì)和金融市場造成極大的負(fù)面影響，受迪拜債務(wù)危機(jī)拖累，全球股市、期市應(yīng)聲暴跌。76[單選題]下列選項(xiàng)中，屬于防守型行業(yè)的有（）。

Ⅰ．汽車業(yè)

Ⅱ．地產(chǎn)業(yè)

Ⅲ．食品業(yè)

Ⅳ．燃?xì)鈽I(yè)A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小。該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)，如食品業(yè)和公用事業(yè)，題中燃?xì)鈽I(yè)屬于公用事業(yè)。77[單選題]下列各項(xiàng)活動(dòng)中，屬于股東層面的產(chǎn)權(quán)重組方式的有（）。

Ⅰ．購買資產(chǎn)

Ⅱ．股權(quán)的無償劃拔

Ⅲ．股權(quán)的有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓

Ⅳ．股權(quán)回購A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：我國資產(chǎn)重組的概念顯然有兩個(gè)層面的含義：一個(gè)是企業(yè)層面的“資產(chǎn)”重組；另一個(gè)是股東層面的“產(chǎn)權(quán)”重組。對企業(yè)股權(quán)的重組稱為“戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組”。戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組根據(jù)股權(quán)的變動(dòng)情況又可分為股權(quán)存量變更、股權(quán)增加、股權(quán)減少(回購)三類。股權(quán)存量變更在實(shí)務(wù)中又存在股權(quán)無償劃撥、股權(quán)有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)抵押拍賣、國有股權(quán)配售、二級市場舉牌、間接股權(quán)收購等多種形式。股權(quán)增加包括吸收合并和定向增發(fā)等方式。而股權(quán)回購根據(jù)回購支付方式不同，則可分為以現(xiàn)金回購和以資產(chǎn)回購兩種形式。78[單選題]稅收對宏觀經(jīng)濟(jì)具有調(diào)節(jié)（）的功能。

Ⅰ．企業(yè)間的稅負(fù)水平

Ⅱ．社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)

Ⅲ．國際收支平衡

Ⅳ．貨幣供應(yīng)量A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：稅收屬于財(cái)政政策，稅收對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能表現(xiàn)在：調(diào)節(jié)和制約企業(yè)間的稅負(fù)水平、通過差別稅收來控制需求數(shù)量和調(diào)節(jié)供求結(jié)構(gòu)、通過進(jìn)口關(guān)稅政策和出口退稅政策調(diào)節(jié)國際收支平衡。Ⅳ項(xiàng)為貨幣政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能。79[單選題]期限結(jié)構(gòu)理論中，預(yù)期假說中隱含的前提假定包括（）。

Ⅰ、投資者風(fēng)險(xiǎn)中性

Ⅱ、所有市場參與者都有相同的預(yù)期

Ⅲ、在投資者的資產(chǎn)組合中，不同期限的債券具有完全替代性

Ⅳ、金融市場是完全競爭的A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：市場預(yù)期理論建立在以下三個(gè)假設(shè)條件之上：①投資者風(fēng)險(xiǎn)中性，僅僅考慮（到期）收益率而不考慮風(fēng)險(xiǎn)；②所有市場參與者都有相同的預(yù)期，金融市場是完全競爭的；③在投資者的資產(chǎn)組合中，不同期限的債券具有完全替代性。80[單選題]完全壟斷型市場可分為（）。

Ⅰ．資源完全壟斷

Ⅱ．政府完全壟斷

Ⅲ．專利完全壟斷

Ⅳ．私人完全壟斷A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：完全壟斷可分為兩種類型：(1)政府完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國有鐵路、郵電等部門。(2)私人完全壟斷。如根據(jù)政府授予的特許專營，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營。81[單選題]我國比較系統(tǒng)地實(shí)行產(chǎn)業(yè)政策是在20世紀(jì)80年代后期，下列屬于我國產(chǎn)業(yè)政策的有（）。

Ⅰ．《中國產(chǎn)業(yè)政策大綱》

Ⅱ．《90年代國家產(chǎn)業(yè)政策綱要》

Ⅲ．《電子工業(yè)振興臨時(shí)措施法》

Ⅳ．《90年代中國農(nóng)業(yè)發(fā)展綱要》A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項(xiàng)屬于日本用以加速某類行業(yè)發(fā)展的法規(guī)。82[單選題]關(guān)于社會(huì)消費(fèi)品總額指標(biāo)，下列說法正確的有（）。

Ⅰ．社會(huì)消費(fèi)品需求是國內(nèi)總需求的重要組成部分

Ⅱ．社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額

Ⅲ．社會(huì)消費(fèi)品零售總額按銷售對象分為對居民消費(fèi)品總額和對農(nóng)民消費(fèi)品總額

Ⅳ．農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額是社會(huì)消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成之一A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：社會(huì)消費(fèi)品零售總額是指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額。社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括各種經(jīng)濟(jì)類型的批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、餐飲業(yè)、制造業(yè)和其他行業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額，以及農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。社會(huì)消費(fèi)品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費(fèi)品零售額和對社會(huì)集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。83[單選題]可用來估計(jì)市盈率的方法有（）。

Ⅰ．算術(shù)平均數(shù)法

Ⅱ．市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法

Ⅲ．市場決定法

Ⅳ．趨勢調(diào)整法A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：一般來說，對股票市盈率的估計(jì)主要有簡單估計(jì)法和回歸分析法。具體包括：(1)簡單估計(jì)法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；趨勢調(diào)整法；回歸調(diào)整法。(2)市場決定法，包括市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法和市場歸類決定法。(3)回歸分析法。84[單選題]根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是（）。

Ⅰ、股利支付率

Ⅱ、股利增長率

Ⅲ、股權(quán)投資成本

Ⅳ、凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當(dāng)前市場價(jià)格所處水平的高低。計(jì)算公式為：P/B＝（P/E）×ROE＝ROE×股利支付率×（1＋股利增長率）/（股權(quán)投資成本－股利增長率），因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成本。85[單選題]宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（）。

Ⅰ．總量分析法

Ⅱ．結(jié)構(gòu)分析法

Ⅲ．行業(yè)分析法

Ⅳ．區(qū)域分析法A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。86[單選題]對看漲期權(quán)而言，下列說法正確的有（）。

Ⅰ．看漲期權(quán)的履約價(jià)值是指期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益

Ⅱ．看漲期權(quán)的外在價(jià)值是指期權(quán)買方購買期權(quán)而支付的價(jià)格超過該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值

Ⅲ．看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)賣方在買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)須承擔(dān)以協(xié)定價(jià)格賣出某種金融工具的義務(wù)而應(yīng)收取的費(fèi)用超過該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值

Ⅳ．看漲期權(quán)的賣方有權(quán)不執(zhí)行期權(quán)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：金融期權(quán)時(shí)間價(jià)值也稱“外在價(jià)值”，是指期權(quán)的買方購買期權(quán)而實(shí)際支付的價(jià)格超過該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤?？礉q期權(quán)賣方在收取期權(quán)費(fèi)后，便擁有了按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤。87[單選題]宏觀經(jīng)濟(jì)分析所需的有效資料一般包括（）等。

Ⅰ．公司的財(cái)務(wù)資料

Ⅱ．貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料

Ⅲ．突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素

Ⅳ．每年國民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容一般包括政府重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策和措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。88[單選題]股票組合的收益與市場收益的關(guān)系用參數(shù)β表示，運(yùn)用股指期貨可以改變股票組合的β值，假設(shè)用S表示股票組合的現(xiàn)值，F(xiàn)表示一個(gè)股指期貨合約的現(xiàn)值，那么要將組合的β值由β變到β*時(shí)，當(dāng)（）時(shí)，應(yīng)（）個(gè)合約。

Ⅰ．β>β*

Ⅱ．β<β*

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：如果將組合的β值由β變到β*時(shí)，當(dāng)

89[單選題]對投資者來說，進(jìn)行證券投資分析有利于（）。

Ⅰ、減少盲目投資

Ⅱ、正確評估價(jià)值

Ⅲ、促進(jìn)市場成交

Ⅳ、降低投資風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)，進(jìn)行證券投資分析有利于減少投資決策的盲目性，從而提高投資決策的科學(xué)性；Ⅱ項(xiàng)，證券投資分析正是對可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來判斷這些因素及其變化可能對證券投資價(jià)值帶來的影響，其有利于投資者正確評估證券的投資價(jià)值；Ⅳ項(xiàng)，證券投資分析有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。90[單選題]一般而言，現(xiàn)金流量分析中判斷流動(dòng)性的主要指標(biāo)有（）。

Ⅰ．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

Ⅱ．現(xiàn)金債務(wù)總額比

Ⅲ．現(xiàn)金長期負(fù)債比

Ⅳ．現(xiàn)金到期債務(wù)比A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量分析中，流動(dòng)性分析的指標(biāo)主要包括現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比。91[單選題]關(guān)于債券終值的計(jì)算，下列說法中正確的有（）。

Ⅰ．當(dāng)給定現(xiàn)值、時(shí)間和貼現(xiàn)率時(shí)，用復(fù)利計(jì)算的終值比用單利計(jì)算的終值低

Ⅱ．當(dāng)給定終值和時(shí)間時(shí)，貼現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越高

Ⅲ．當(dāng)給定貼現(xiàn)率和終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越短，該終值的現(xiàn)值越高

Ⅳ．根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過程稱之為映射A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：現(xiàn)值一般有兩種特征：第一，當(dāng)給定終值和時(shí)間時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值就越低；第二，當(dāng)給定貼現(xiàn)率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越低。根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過程稱之為貼現(xiàn)。當(dāng)利率相同時(shí)，復(fù)利采用利上加利的方式計(jì)息，終值要高于單利。92[單選題]根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，同時(shí)從事（）業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)建立健全發(fā)布證券研究報(bào)告靜默期制度和實(shí)施機(jī)制。

Ⅰ、證券承銷與保薦

Ⅱ、證券自營業(yè)務(wù)

Ⅲ、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

Ⅳ、上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，同時(shí)從事證券承銷與保薦、上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，按照獨(dú)立、客觀、公平的原則，建立健全發(fā)布證券研究報(bào)告靜默期制度和實(shí)施機(jī)制，并通過公司網(wǎng)站等途徑向客戶披露靜默期安排。93[單選題]假設(shè)某種有價(jià)證券組合是Delta中性的，該組合的Gamma為-3000，某個(gè)特殊的可交易看漲期權(quán)的Delta和Gamma分別為0.62和1.5，為使Gamma中性應(yīng)購入（）份可交易的期權(quán)，保持Delta中性應(yīng)出售數(shù)量為（）份的期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)。

Ⅰ．2000

Ⅱ．1240

Ⅲ．3000

Ⅳ．1860A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：為保持Gamma中性而購入的看漲期權(quán)數(shù)量=2000(3000／1．5)份，購入2000份看漲期權(quán)后，新組合的Delta值由0增加到2000×0.62=1240。因此，同時(shí)應(yīng)賣空1240份標(biāo)的資產(chǎn)。若不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對持有人有利，轉(zhuǎn)換貼水就使其存在潛在盈利。94[單選題]某壟斷者的短期成本函數(shù)為STC=0.1Q3-6Q2+140Q+3000，成本用美元計(jì)算，Q為每月產(chǎn)量，為使利潤最大化，每月生產(chǎn)40噸，由此賺得的利潤為1000美元，則下列結(jié)論正確的有（）。

Ⅰ．短期均衡時(shí)，邊際收益為140美元

Ⅱ．短期均衡時(shí)，銷售價(jià)格為160美元

Ⅲ．若固定成本為3000美元，價(jià)格為90美元，可以繼續(xù)生產(chǎn)

Ⅳ．若固定成本為3000美元，價(jià)格為50美元，可以繼續(xù)生產(chǎn)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：利潤最大化條件是MR=MC。由短期成本函數(shù)可得：MC=0．3Q2-12Q+140，其中Q=40，MR=140，邊際收益為140。銷售價(jià)格=(1000+0.1×403-6×402+140×40+3000)／40=160。根據(jù)相關(guān)計(jì)算公式，F(xiàn)C=3000，P=90，STC=5400,SAC(40)=5400/40=135,AFC(40)=3000／40=75，AVC=SAC-AFC=60<90．可以繼續(xù)生產(chǎn)。95[單選題]按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資包括（）投資。

Ⅰ．基本建設(shè)

Ⅱ．更新改造

Ⅲ．房地產(chǎn)開發(fā)投資

Ⅳ．其他固定資產(chǎn)投資A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資分為基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資。96[單選題]商品期貨套利一般需要在兩個(gè)相關(guān)性較強(qiáng)的合約問進(jìn)行，這是因?yàn)椋ǎ?/p>

Ⅰ．只有合約的相關(guān)性較強(qiáng)，其價(jià)差才會(huì)出現(xiàn)回歸

Ⅱ．相關(guān)性較強(qiáng)的合約，當(dāng)差價(jià)擴(kuò)大到一定的程度會(huì)恢復(fù)到原有的均衡水平，這樣才有套利的基礎(chǔ)

Ⅲ．相關(guān)性較弱的合約，當(dāng)差價(jià)縮小到一定的程度會(huì)恢復(fù)到原有的均衡水平，這樣才有套利的基礎(chǔ)

Ⅳ．相關(guān)性較強(qiáng)的合約相當(dāng)于在兩個(gè)不同的合約上進(jìn)行單向投機(jī)A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：商品期貨套利的合約相關(guān)性原則是指套利一般要在兩個(gè)相關(guān)性較強(qiáng)的合約間進(jìn)行，而不是所有的品種(或合約)之間都可以套利。這是因?yàn)椋挥泻霞s的相關(guān)性較強(qiáng)，其價(jià)差才會(huì)出現(xiàn)回歸，亦即差價(jià)擴(kuò)大(或縮小)到一定的程度又會(huì)恢復(fù)到原有的平衡水平，這樣，才有套利的基礎(chǔ)，否則，在兩個(gè)沒有相關(guān)性的合約上進(jìn)行的套利，與分別在兩個(gè)不同的合約上進(jìn)行單向投機(jī)沒有什么區(qū)別。97[單選題]研究報(bào)告質(zhì)量審核應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的（）。

Ⅰ．真實(shí)性

Ⅱ．審慎性

Ⅲ．專業(yè)性

Ⅳ．客觀性A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：質(zhì)量審核應(yīng)當(dāng)涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結(jié)論等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的專業(yè)性和審慎性。98[單選題]為解決諸多因素對計(jì)算CPI的影響，可以采用（）的方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充。

Ⅰ、對基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整

Ⅱ、計(jì)算核心CPI

Ⅲ、計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)

Ⅳ、計(jì)算綜合物價(jià)指數(shù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：CPI受諸多因素的影響，為了解決這些因素的影響，在實(shí)際中通常采用下列方法對CPI進(jìn)行修正或補(bǔ)充：①調(diào)整基期和權(quán)重；②核心CPI的計(jì)算；③根據(jù)不同消費(fèi)層次計(jì)算物價(jià)指數(shù)。99[單選題]關(guān)于EV/EBITDA，下列說法正確的是（）。

Ⅰ、不受所得稅率不同的影響，使得不同國家和市場的上市公司估值更具有可比性

Ⅱ、不同公司折舊政策差異會(huì)對估值合理性產(chǎn)生影響

Ⅲ、相比而言，由于EBITDA指標(biāo)中扣除的費(fèi)用項(xiàng)目較少，因此其相對于凈利潤而言成為負(fù)數(shù)的可能性也更小，因而具有比PE更廣泛的使用范圍

Ⅳ、公司資本結(jié)構(gòu)的改變不會(huì)影響該方法的估值A(chǔ).Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：Ⅱ項(xiàng)，EV/EBITDA即企業(yè)價(jià)值倍數(shù)，排除了折舊攤銷這些非現(xiàn)金成本的影響（現(xiàn)金比賬面利潤重要），可以更準(zhǔn)確的反映公司價(jià)值。100[單選題]下列屬于所有者權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目的是（）。

Ⅰ、利潤總額

Ⅱ、盈余公積

Ⅲ、凈利潤

Ⅳ、會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表又稱股東權(quán)益變動(dòng)表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表。所有者權(quán)益變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：①凈利潤；②會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；③直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑥實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。101[單選題]一般來說，隔離機(jī)制基本內(nèi)容的原則性包括（）。

Ⅰ．券商均應(yīng)當(dāng)制定符合有關(guān)法律法規(guī)要求的內(nèi)部隔離制度

Ⅱ．明確可能發(fā)生信息濫用和利益沖突的情形

Ⅲ．明確信息隔離的具體手段和程序

Ⅳ．投資顧問的合規(guī)審查制度A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：建立隔離墻制度是國際投資銀行應(yīng)對利益沖突等問題和風(fēng)險(xiǎn)，通過多年積累，逐步探索形成的行業(yè)慣例。各國家和地區(qū)對隔離機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)不一，基本內(nèi)容多為原則性要求：(1)券商均應(yīng)當(dāng)制定符合有關(guān)法律法規(guī)要求的內(nèi)部隔離制度。(2)明確可能發(fā)生信息濫用和利益沖突的情形。(3)明確信息隔離的具體手段和程序。102[單選題]下列關(guān)于財(cái)政政策的說法中，正確的有（）。

Ⅰ．緊縮的財(cái)政政策會(huì)對證券市場走勢產(chǎn)生負(fù)面影響

Ⅱ．減少國債發(fā)行可能會(huì)導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向股票市場

Ⅲ．財(cái)政政策分為積極性財(cái)政政策、被動(dòng)性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策

Ⅳ．過度采用擴(kuò)張性財(cái)政政策可能會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹加劇A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：財(cái)政政策分為擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策。Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤。103[單選題]金融期貨合約是約定在未來時(shí)間以事先協(xié)定價(jià)格買賣某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，標(biāo)準(zhǔn)化的條款包括（）。

Ⅰ．標(biāo)的資產(chǎn)

Ⅱ．交易單位

Ⅲ．交割時(shí)間

Ⅳ．交割地點(diǎn)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：金融期貨合約是約定在未來時(shí)間以事先協(xié)定的價(jià)格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對有關(guān)交易的標(biāo)的物、合約規(guī)模、交割時(shí)間和標(biāo)價(jià)方法等都有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。金融期貨的標(biāo)的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。104[單選題]證券相對估值的常用指標(biāo)包括（）。

Ⅰ．市盈率

Ⅱ．權(quán)益現(xiàn)金流

Ⅲ．經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比

Ⅳ．資本現(xiàn)金流A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：相對估值方法有：市盈率、市凈率、市售率、經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比、市值回報(bào)增長比。105[單選題]下列屬于相對估值法的有（）。

Ⅰ．市盈率法(P／E)

Ⅱ．市凈率法(P／B)

Ⅲ．EV／EBITDA法

Ⅳ．股利貼現(xiàn)法A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：相對估值法主要采用乘數(shù)方法，如市盈率估值法、市凈率估值法、市銷率估值法、PEG估值法、EV／EBITDA估值法等。股利貼現(xiàn)法屬于絕對估值法。106[單選題]道氏理論認(rèn)為市場波動(dòng)趨勢分為（）。

Ⅰ．主要趨勢

Ⅱ．次要趨勢

Ⅲ．盤中趨勢

Ⅳ．短暫趨勢A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：按照道氏理論的分類，趨勢分為三個(gè)類型：(1)主要趨勢。(2)次要趨勢。(3)短暫趨勢。107[單選題]下列關(guān)于總供給曲線的描述中，正確的有（）。

Ⅰ．總供給曲線被分為凱恩斯區(qū)域、中間區(qū)域、古典區(qū)域

Ⅱ．凱恩斯區(qū)域內(nèi)的總供給曲線是水平的，表示一般價(jià)格水平不變，而國民收入可以變動(dòng)

Ⅲ．中間區(qū)域的供給曲線是向上傾斜的，產(chǎn)量和一般物價(jià)水平同方向變動(dòng)

Ⅳ．古典區(qū)域的供給曲線表示，產(chǎn)量和物價(jià)水平反方向變化A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：總供給曲線劃分為三個(gè)部分，第一部分為水平直線，即水平區(qū)域，稱為凱恩斯區(qū)域，表示一般價(jià)格水平不變，而國民收入可以變動(dòng)。第二部分為垂線，即垂直部分，稱為古典區(qū)域，不管價(jià)格水平多高，產(chǎn)量都不會(huì)增加。第三部分為中間區(qū)域，即向右上方傾斜區(qū)域，其產(chǎn)出和價(jià)格呈同方向變動(dòng)。108[單選題]根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的市場分割理論，下列表述正確的有（）。

Ⅰ．長期債券是短期債券的理想替代物

Ⅱ．市場效率是低下的

Ⅲ．如果短期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢

Ⅳ．債券期限越長，到期收益率越高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：市場分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，選項(xiàng)Ⅱ是正確的。在市場分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或者說取決于短期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)的利率對比。如果短期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長期資金市場供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。選項(xiàng)Ⅲ正確。選項(xiàng)Ⅳ錯(cuò)誤。

選項(xiàng)Ⅰ屬于市場預(yù)期理論。109[單選題]下列各類活動(dòng)中，屬于廣義金融工程范疇的有（）。

Ⅰ．金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

Ⅱ．金融產(chǎn)品定價(jià)

Ⅲ．交易策略設(shè)計(jì)

Ⅳ．金融風(fēng)險(xiǎn)管理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)。它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。110[單選題]在弱有效市場里，（）。

Ⅰ．存在“內(nèi)幕信息”

Ⅱ．投資者