深挖新藍(lán)海金稅四期下財(cái)稅信息化的發(fā)展路徑

稅務(wù)信息化再迎新周期細(xì)分領(lǐng)域梳理從整體流程來稅務(wù)信息化大體可以分為4即發(fā)費(fèi)財(cái)務(wù)以及稅其中發(fā)費(fèi)控、財(cái)務(wù)類業(yè)務(wù)主要面向企業(yè)，稅務(wù)類業(yè)務(wù)主要面向稅務(wù)機(jī)關(guān)。發(fā)票類主要包括電子發(fā)票的銷項(xiàng)、進(jìn)項(xiàng)以及查驗(yàn)等相關(guān)增值服務(wù)；費(fèi)控類主要指電子發(fā)票的定額管理、費(fèi)用申請(qǐng)、費(fèi)用報(bào)銷等關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)；財(cái)務(wù)類主要包括憑證的生成以及財(cái)務(wù)報(bào)表的編制；稅務(wù)類要包括稅務(wù)機(jī)關(guān)的稅務(wù)系統(tǒng)建設(shè)等業(yè)務(wù)。圖表1.稅務(wù)信息化流程資料來：信息化、復(fù)合化、智能化為未來發(fā)展趨勢(shì)從稅務(wù)信息化的發(fā)展歷程來看，行業(yè)整體呈現(xiàn)信息化、復(fù)合化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)。人工核算向信息化發(fā)00年以企業(yè)報(bào)稅以人工開窗口報(bào)稅為主要形2000年-2014年，信息化初現(xiàn)端倪，企業(yè)采取稅控開票、掃描認(rèn)證、網(wǎng)上申報(bào)的模式進(jìn)行稅務(wù)管理；2014年以來，稅務(wù)信息化進(jìn)程加快，數(shù)據(jù)分析的使用大大提升，稅務(wù)信息化程度加大。單一模塊向復(fù)合模塊延伸。為了提升整體效率，企業(yè)財(cái)稅由單一的財(cái)務(wù)、稅務(wù)模塊開始進(jìn)行融合，并逐漸演變成業(yè)財(cái)票財(cái)稅一體化的發(fā)展模財(cái)稅應(yīng)用場(chǎng)景也趨于多樣復(fù)合財(cái)務(wù)管理資金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等與稅務(wù)場(chǎng)景的融合正逐步成為客戶的核心需求。財(cái)稅智能化發(fā)展。受益于云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)財(cái)稅正逐步向云化、智化方向發(fā)展，并衍生出交易鑒證、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等創(chuàng)新型功能模塊。圖表2.財(cái)稅智能化建設(shè)資料來：元科技網(wǎng)，展望未來，疫情因素、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿的增強(qiáng)以及相關(guān)政策的出臺(tái)將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。疫情加快中小微企業(yè)財(cái)稅信息化進(jìn)盡管疫情影響中小微企業(yè)的經(jīng)使得客戶續(xù)費(fèi)率有所降但報(bào)稅屬于企業(yè)剛需，且在疫情影響下，企業(yè)對(duì)無接觸辦稅、財(cái)稅信息化的意愿增強(qiáng)。根據(jù)甲子光年的數(shù)2021年智能財(cái)稅市場(chǎng)規(guī)模為697億預(yù)計(jì)未來5年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)5高于疫情前增長(zhǎng)水平（2016-2019年復(fù)合增長(zhǎng)率為2.7）。從整體來看，疫情將會(huì)繼續(xù)加快財(cái)稅信息化進(jìn)程。大型企業(yè)精細(xì)化管理訴求增強(qiáng)。大型企業(yè)進(jìn)行財(cái)稅數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動(dòng)力主要來源于內(nèi)部精細(xì)化管理訴求，以達(dá)成降本增效的目的。根據(jù)甲子光年的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)下近0的公司對(duì)智能財(cái)稅產(chǎn)品有使用求，而智能財(cái)稅產(chǎn)品的滲透率僅為9，智能財(cái)稅市場(chǎng)空間廣闊。金稅政策推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)信息化建設(shè)。金稅一期工程，稅務(wù)機(jī)關(guān)開始利用計(jì)算機(jī)對(duì)手工發(fā)票進(jìn)行對(duì)比；金稅二期稅務(wù)局建立了增值稅專用發(fā)票的全國性的系統(tǒng)；金稅三期實(shí)現(xiàn)了稅務(wù)總局、國地稅以及其他政府部門的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)；金稅四期正逐步實(shí)現(xiàn)個(gè)人所得稅、非稅（包括社保費(fèi)等）和原有金稅三期稅種的整合，最終打造智慧稅務(wù)體系。從金稅一期到金稅四期，稅種審查范圍逐步擴(kuò)大，數(shù)額審查趨于嚴(yán)格，企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)合規(guī)建設(shè)的意愿增強(qiáng)。圖表3.金稅政策總結(jié)資料來：甲光年新藍(lán)海市場(chǎng)細(xì)分：三大派系競(jìng)爭(zhēng)各有亮點(diǎn)財(cái)稅市場(chǎng)整體份額較為集中，金蝶、用友占據(jù)近0市場(chǎng)份額。參與廠商大致可以分為以下三類：RP類：金蝶、用友等廠商以RP軟件出發(fā)，產(chǎn)品范圍逐漸擴(kuò)展至稅務(wù)領(lǐng)域，在大中型客戶中覆范圍最廣。稅務(wù)類：稅友G端優(yōu)勢(shì)顯著，在企業(yè)財(cái)稅方面由代記賬業(yè)務(wù)逐漸拓展至人資、薪稅等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。增值高燈科分貝通等財(cái)稅aS以發(fā)票管業(yè)務(wù)結(jié)算等單模塊作為切入著力解決用戶在實(shí)際使用過程中的痛點(diǎn)。圖表4.2020年中國財(cái)務(wù)應(yīng)用aS市場(chǎng)Tp5廠商市場(chǎng)份額資料來：DC中國注：日截至0H1圖表5.國產(chǎn)財(cái)稅aS廠商分類資料來：各司官，從代表廠商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來看，用友網(wǎng)絡(luò)在產(chǎn)品功能方面實(shí)現(xiàn)發(fā)票、費(fèi)控、財(cái)務(wù)全功能覆蓋。在財(cái)務(wù)域有NCCd、8、暢捷通等面向不同客戶群的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)多層次客戶覆蓋。稅友股份在G端競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，承接了自然人電子稅務(wù)局、社保費(fèi)管理系統(tǒng)等多項(xiàng)稅局系統(tǒng)建設(shè)務(wù)。B端企業(yè)財(cái)稅以億企助手和億企代賬業(yè)務(wù)為核心，逐漸擴(kuò)展業(yè)務(wù)版圖和客戶覆蓋，并衍生出人資、薪稅、培訓(xùn)、咨詢等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。類別細(xì)分功能EP類企業(yè)稅務(wù)類企業(yè)增值類企業(yè)平臺(tái)名稱用友網(wǎng)絡(luò)用友電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)稅友TS集團(tuán)稅務(wù)管理云平臺(tái)、高燈科技發(fā)票 開具√智能管票√√收票√√√智能查驗(yàn)√√√平臺(tái)名稱費(fèi)控 預(yù)算管理商旅及費(fèi)控服務(wù)類別細(xì)分功能EP類企業(yè)稅務(wù)類企業(yè)增值類企業(yè)平臺(tái)名稱用友網(wǎng)絡(luò)用友電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)稅友TS集團(tuán)稅務(wù)管理云平臺(tái)、高燈科技發(fā)票 開具√智能管票√√收票√√√智能查驗(yàn)√√√平臺(tái)名稱費(fèi)控 預(yù)算管理商旅及費(fèi)控服務(wù)Ynuite新費(fèi)控管理√√費(fèi)用報(bào)銷√√免墊資√大型企業(yè)CloudTS集團(tuán)稅務(wù)管理云平臺(tái)財(cái)務(wù) 中型企業(yè)億企助手√小微企業(yè)暢捷通億企助手√代賬機(jī)構(gòu)億企代賬稅務(wù) 系統(tǒng)建設(shè)√產(chǎn)品功能、客戶覆蓋廣，但G業(yè)務(wù)護(hù)城河高筑B端以在發(fā)票、費(fèi)控等新型衍生業(yè)評(píng)價(jià) 并不涉及對(duì)稅務(wù)局的業(yè)務(wù)。優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)財(cái)稅SaS為核心務(wù)模塊表現(xiàn)較好，主要客衍生出人資、薪稅、培訓(xùn)、 群為中小微型企業(yè)。咨詢等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。，資料來：用網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)，友份官網(wǎng)高燈技官，，整體市場(chǎng)規(guī)模近三千億，發(fā)票類為支撐主力直接稅務(wù)市場(chǎng)：政策發(fā)力帶動(dòng)發(fā)票市場(chǎng)高速增長(zhǎng)對(duì)于市場(chǎng)規(guī)模的測(cè)我們按照第一章中的分將稅務(wù)信息化市場(chǎng)分為發(fā)票稅務(wù)費(fèi)控類財(cái)務(wù)類進(jìn)行分別測(cè)算。其中，發(fā)票類、稅務(wù)類業(yè)務(wù)與稅務(wù)緊密相關(guān)，我們將這兩者定義為直接稅務(wù)業(yè)務(wù)。在業(yè)財(cái)稅一體化的趨勢(shì)下，財(cái)務(wù)類、費(fèi)控類業(yè)務(wù)逐漸與傳統(tǒng)意義上的稅務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行融合，我們將這兩者定義為間接稅務(wù)業(yè)務(wù)。發(fā)票類：中小微企業(yè)為市場(chǎng)主力發(fā)票類市場(chǎng)大致有兩部分組成：一是企業(yè)開具發(fā)票所需的稅控設(shè)備，二是開具發(fā)票的服務(wù)平臺(tái)。從稅控設(shè)備的市場(chǎng)來看，自2020年12月起，稅務(wù)局免費(fèi)向企業(yè)提供新的稅控設(shè)備Uke，企業(yè)無需再自購金稅盤、稅控盤等稅控設(shè)備，因此企業(yè)在稅控設(shè)備上的投入可忽略不計(jì)。從電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)的市場(chǎng)來當(dāng)下開具電子發(fā)票有三種途如下圖7-9所企業(yè)可以通過稅控設(shè)備接入自建平臺(tái)、第三方服務(wù)平臺(tái)或公共服務(wù)平臺(tái)，最終實(shí)現(xiàn)開票數(shù)據(jù)向稅局端的傳輸。自建平（即私有云模式成本較往往只有對(duì)數(shù)據(jù)安全要求嚴(yán)格的大型企業(yè)才會(huì)選擇此種方式公共服務(wù)平臺(tái)由稅局提供，只涵蓋發(fā)票開具、板式文件生成、查詢、打印等基礎(chǔ)功能，而企業(yè)常用的掃碼開票，發(fā)票智能識(shí)別等不包含在內(nèi)，因此中小微企業(yè)大多選擇通過第三方平臺(tái)（即公有云模式）接入。圖表7.增值稅開票流程自建平臺(tái)資料來：圖表8.增值稅開票流程第三方平臺(tái)資料來：圖表9.增值稅開票流程公共服務(wù)平臺(tái)資料來：大型企業(yè)在自建電子發(fā)票平臺(tái)時(shí)往往是和ERP系統(tǒng)共同采購以用友面向大型企業(yè)的nIP為例，發(fā)票管理、稅收核算、申報(bào)等功能往往是與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)等其他不同模塊進(jìn)行組合并通過nIP的財(cái)務(wù)云統(tǒng)一購入，考慮到客戶實(shí)際購買的模式，我們將大型企業(yè)自建發(fā)票平臺(tái)的投入合并到RP類的測(cè)算中?；谝陨戏治觯l(fā)票類市場(chǎng)規(guī)模大致相當(dāng)于中小微企業(yè)在第三方平臺(tái)上的投入。根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，021年我國電子發(fā)票開具數(shù)量為500億左右。以高燈科技的定價(jià)參考，開票管理的年費(fèi)大約在499-20000元的范圍內(nèi)假設(shè)5中小微企業(yè)選擇499元檔5為1299元檔5%為20000元檔，則開票市場(chǎng)規(guī)模為4億元。收票管理平均每張發(fā)票查驗(yàn)價(jià)格大約在0.4元2021年我國電子發(fā)票開具數(shù)量大約為500億張則對(duì)應(yīng)收票管理的市場(chǎng)規(guī)模為00億元。增值服務(wù)主要包括額外OCR識(shí)別以及查驗(yàn)等功能，假設(shè)0的電子發(fā)票有二次查驗(yàn)的需要，則對(duì)的市場(chǎng)規(guī)模為2.5億元。發(fā)票市場(chǎng)整體規(guī)模約427億元。圖表10.發(fā)票類市場(chǎng)規(guī)模開票市場(chǎng)合計(jì)收票市場(chǎng)合計(jì)增值市場(chǎng)R查驗(yàn)次數(shù)合計(jì)單價(jià)（元）9 1292,00查驗(yàn)單價(jià)（元）04單價(jià)0203中小微企業(yè)數(shù)量（億）018電子發(fā)票數(shù)量（億）次數(shù)（億）不同單價(jià)選擇比例（）% 45%05%市場(chǎng)規(guī)模（億元）6 1.61.1 4市場(chǎng)規(guī)模（億元）市場(chǎng)規(guī)模（億元資料來：國統(tǒng)計(jì)，高科官網(wǎng)，媒咨市場(chǎng)規(guī)模（億元接下來，我們對(duì)發(fā)票類中期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模做相應(yīng)的測(cè)算。未來，發(fā)票類市場(chǎng)增長(zhǎng)的動(dòng)力與電子票的普及程度息息相關(guān)。而隨著稅務(wù)信息化的進(jìn)一步深入，電子發(fā)票數(shù)量有望繼續(xù)提升。根據(jù)國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步深化稅收征管改革的意見》（簡(jiǎn)稱“意見），到2022年基本實(shí)現(xiàn)法人稅務(wù)信息一戶自然人一人式的智能信息歸并基本建成全國統(tǒng)一規(guī)范的電子稅務(wù)2023年基本實(shí)現(xiàn)稅務(wù)機(jī)關(guān)一局稅務(wù)人員一員式的智能信息歸到2025基本實(shí)現(xiàn)發(fā)票全領(lǐng)、全環(huán)節(jié)、全要素電子化以及跨省通辦稅費(fèi)我們假設(shè)到中期2023年左右增值稅電子發(fā)票實(shí)現(xiàn)全面普及。遠(yuǎn)期2025年，發(fā)票全面電子化。根據(jù)電子發(fā)票發(fā)展指數(shù)年度報(bào)告的數(shù)據(jù)，當(dāng)下全稅種發(fā)票電子化程度為4，增值稅發(fā)票電子化程度約為5。假設(shè)收票、增值市場(chǎng)規(guī)模與發(fā)票電子化程度等比增長(zhǎng)，開票市場(chǎng)價(jià)格分別上浮0和0，則中期對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模約為1045億元，遠(yuǎn)期對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間近1700億元。圖表11.發(fā)票類中期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模中期遠(yuǎn)期電子發(fā)票數(shù)量（億） 電子發(fā)票數(shù)量（億）電子化程度 電子化程度增值稅電子發(fā)票預(yù)計(jì)規(guī)模（億）電子發(fā)票預(yù)計(jì)規(guī)模（億）查驗(yàn)單價(jià) 04查驗(yàn)單價(jià)04收票市場(chǎng)規(guī)模億元） 收票市場(chǎng)規(guī)模億元）當(dāng)下開票市場(chǎng)規(guī)模（億元) 當(dāng)下開票市場(chǎng)規(guī)模（億元)價(jià)格上浮比例 價(jià)格上浮比例開票市場(chǎng)規(guī)模（億元) 開票市場(chǎng)規(guī)模（億元)當(dāng)下增值市場(chǎng)規(guī)模（億元） 當(dāng)下增值市場(chǎng)規(guī)模（億元）電子發(fā)票增長(zhǎng)倍數(shù) 22電子發(fā)票增長(zhǎng)倍數(shù)42增值市場(chǎng)規(guī)模（億元） 增值市場(chǎng)規(guī)模（億元）中期合計(jì)億元） 遠(yuǎn)期合計(jì)（億元）資料來：國統(tǒng)計(jì)，高科官網(wǎng)，媒咨，稅務(wù)類：稅控設(shè)備需求量減，ToG系統(tǒng)建設(shè)為未來看點(diǎn)稅務(wù)類業(yè)務(wù)主要面向稅務(wù)局。稅務(wù)類業(yè)務(wù)大致可分為兩類：一是稅控設(shè)備，包括Uy、金稅盤、控盤等，主要生產(chǎn)廠商為航天信息、百旺金賦等；二是稅務(wù)系統(tǒng)，包括各類稅收管理系統(tǒng)，代表企業(yè)為稅友股份、金財(cái)互聯(lián)等。隨著增值稅發(fā)票電子化的推進(jìn)，金稅盤、稅控盤、IC卡等稅控設(shè)備被免費(fèi)發(fā)放的Uy所取代是企業(yè)用于稅務(wù)身份認(rèn)證和接入電子發(fā)票公共服務(wù)平臺(tái)的信息加密設(shè)備，支持增值稅發(fā)票公共服務(wù)平臺(tái)開具電開票后可直接生成電子發(fā)票版式文而稅盤支持傳統(tǒng)稅控開票軟件開具電子發(fā)但不支持生成電子發(fā)票版式文件。Uy由稅務(wù)機(jī)關(guān)統(tǒng)一采購后向納稅人免費(fèi)發(fā)放。以往，企業(yè)需要自行購買稅控設(shè)備，所付費(fèi)用以及繳納的技術(shù)維護(hù)費(fèi)可在增值稅應(yīng)納稅額中全額抵減。而現(xiàn)在則是由稅務(wù)局統(tǒng)一采購Ukey免費(fèi)發(fā)放給企同時(shí)免收服務(wù)因此稅控設(shè)備的成本由企業(yè)端轉(zhuǎn)移到了稅局根據(jù)國家稅務(wù)總局的招標(biāo)信201020年Ukey采購金額大約在00-900萬考慮到Ukey無需更新，市場(chǎng)增量較小，且金額較低，稅控設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模可忽略不計(jì)。圖表12.國內(nèi)稅控設(shè)備對(duì)比資料來：發(fā)通官、稅務(wù)局系統(tǒng)建設(shè)的需求主要受金稅三期和四期的推行所帶動(dòng)。金稅三期主要涉及增值稅、國稅、地稅系統(tǒng)的整合，四期的主要設(shè)想是企業(yè)信息聯(lián)網(wǎng)核查系統(tǒng)，即基于大數(shù)據(jù)、人工智能的技術(shù)實(shí)現(xiàn)企業(yè)稅務(wù)數(shù)據(jù)自動(dòng)采集，自動(dòng)生成風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。隨著政策的逐步推進(jìn)，稅務(wù)相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)需求將會(huì)進(jìn)一步提升。根據(jù)國家稅務(wù)總局公示的中標(biāo)信息，2020-2021年投入力度較大的項(xiàng)目為金稅三期、社保費(fèi)系統(tǒng)（括與醫(yī)保統(tǒng)一身份平臺(tái)的對(duì)接等以及自然人電子稅務(wù)從021年來電子發(fā)票項(xiàng)目集中投入，社保費(fèi)、自然人稅務(wù)局與金稅三期項(xiàng)目維持前期規(guī)模。結(jié)合意見中的相關(guān)規(guī)劃，預(yù)計(jì)未來需增量將集中在自然人電子稅務(wù)局、電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)、社保費(fèi)以及相關(guān)平臺(tái)的升級(jí)改造等項(xiàng)目。根據(jù)國家稅務(wù)總局公示的中標(biāo)信息，2020年金稅三期、自然人電子稅務(wù)局、社保費(fèi)、異地協(xié)作和子發(fā)票直接相關(guān)業(yè)務(wù)投入規(guī)模約為480億元，2021年相關(guān)直接投入約為324億元。根據(jù)中標(biāo)信息推算，在僅考慮與意見直接相關(guān)項(xiàng)目投入的假設(shè)下，我們預(yù)計(jì)未來稅務(wù)端市場(chǎng)規(guī)模約在350-500億元。圖表13.稅務(wù)局中標(biāo)信息統(tǒng)計(jì)（按項(xiàng)目、公司統(tǒng)計(jì)）項(xiàng)目類別金額（億元）公司金額（億元）電子發(fā)票6.2中軟214金稅三期254稅友353社保費(fèi)215神州數(shù)碼185異地協(xié)作1.6航天信息自然人電子稅務(wù)局177其他2.6合計(jì)834合計(jì)834資料來：國稅務(wù)局，圖表14.稅務(wù)局中標(biāo)信息統(tǒng)計(jì)（按年度統(tǒng)計(jì)）項(xiàng)目年度金額（億元）電子發(fā)票06.6金稅三期22219.2社保費(fèi)10888.3異地協(xié)作9659自然人電子稅務(wù)局9.68.2資料來：國稅務(wù)局，間接稅務(wù)市場(chǎng)：數(shù)字化滲透提升財(cái)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模費(fèi)控類：大中企業(yè)滲透打開市場(chǎng)空間根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，2019年費(fèi)控報(bào)銷市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7.5億元，而企業(yè)滲透率不足1。在低滲透率的背后，一方面是由于企業(yè)及個(gè)人對(duì)費(fèi)控平臺(tái)的了解程度較低，另一方面則是因?yàn)橘M(fèi)控平臺(tái)的使用者仍是以大型企業(yè)為我國小微企業(yè)自然倒閉率相較于費(fèi)用管更加注重拓客以及客戶留存，而大型企業(yè)信息化建設(shè)程度較高，費(fèi)控平臺(tái)的建設(shè)與原有系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)較為順暢的銜接，同時(shí)滿足大型企業(yè)彌補(bǔ)內(nèi)部管理短板的考量。從市場(chǎng)滲透角度考慮，假設(shè)中期費(fèi)控市場(chǎng)滲透達(dá)5，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模超37億元，若遠(yuǎn)期費(fèi)控市滲透達(dá)0，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)75億元。從企業(yè)客單價(jià)角度測(cè)以騰訊云產(chǎn)品價(jià)格參在大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)60的滲透小微型企業(yè)10%的滲透率的情況下，當(dāng)下費(fèi)控的市場(chǎng)規(guī)模近22億元。圖表15.費(fèi)控類市場(chǎng)規(guī)模費(fèi)控市場(chǎng)當(dāng)下大中型小微型版本基礎(chǔ)版專業(yè)版基礎(chǔ)版專業(yè)版單價(jià)（元）企業(yè)人數(shù)（億）6215財(cái)務(wù)人員比例%)2323實(shí)際付費(fèi)比例%)需求人員數(shù)量（百萬）8603不同版本選擇比例%)市場(chǎng)規(guī)模（億元）2906合計(jì)（億元）2.2062.8資料來：國統(tǒng)計(jì)，騰云控官網(wǎng)未來隨著企業(yè)內(nèi)部數(shù)字化進(jìn)程的加快，費(fèi)控平臺(tái)需求將會(huì)在中型企業(yè)進(jìn)一步滲透，同時(shí)，隨著費(fèi)控環(huán)節(jié)向上下游打通，實(shí)現(xiàn)差旅預(yù)訂、預(yù)算管控、財(cái)務(wù)憑證、電子檔案等場(chǎng)景的覆蓋，年費(fèi)價(jià)格有進(jìn)一步提升空假設(shè)中期最高價(jià)上調(diào)100大中小微型企業(yè)付費(fèi)滲透率分別提升至7520，則中期市場(chǎng)規(guī)模超33億元。圖表16.費(fèi)控類市場(chǎng)規(guī)模中期費(fèi)控市場(chǎng)中期基礎(chǔ)版專業(yè)版高端版合計(jì)單價(jià)（元）大中型企業(yè)人數(shù)（億）62財(cái)務(wù)人員比例%)23實(shí)際付費(fèi)比例%)需求人員數(shù)量（百萬）1.8不同版本選擇比例%)5大型企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億元）091.21.83.9基礎(chǔ)版專業(yè)版高端版單價(jià)（元）小微型企業(yè)人數(shù)（億）15財(cái)務(wù)人員比例%)23實(shí)際付費(fèi)比例%)需求人員數(shù)量百萬）07不同版本選擇比例%)5中型企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億元）07070115合計(jì)（億元）3.4資料來：國統(tǒng)計(jì)，騰云控官網(wǎng)假設(shè)遠(yuǎn)期整體價(jià)格上浮100大小微型企業(yè)付費(fèi)滲透率分別為850則遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模約為56億元圖表17.費(fèi)控類市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)期費(fèi)控市場(chǎng)遠(yuǎn)期基礎(chǔ)版專業(yè)版高端版單價(jià)（元）大型企業(yè)人數(shù)（億）62財(cái)務(wù)人員比例%)23實(shí)際付費(fèi)比例%)需求人員數(shù)量（百萬）1.2不同版本選擇比例%)5大型企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億元）161.23.95.7基礎(chǔ)版專業(yè)版高端版單價(jià)（元）小微型企業(yè)人數(shù)（億）15財(cái)務(wù)人員比例%)3實(shí)際付費(fèi)比例%)需求人員數(shù)量百萬）10不同版本選擇比例%)中型企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億元）08191037合計(jì)（億元）5.4資料來：國統(tǒng)計(jì)，騰云控官網(wǎng)財(cái)務(wù)類：數(shù)字化滲透率提升為增長(zhǎng)動(dòng)力在進(jìn)行財(cái)務(wù)類市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算時(shí)，考慮到市面上絕大多數(shù)RP平臺(tái)都涵蓋了稅務(wù)申報(bào)、合規(guī)審查等能，我們將企業(yè)稅務(wù)等業(yè)務(wù)并入財(cái)務(wù)類。從財(cái)務(wù)領(lǐng)域切入稅務(wù)模塊的代表是用友、金蝶。這些廠商通過傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)軟件向as類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型逐漸覆蓋稅務(wù)、費(fèi)控等環(huán)節(jié)。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來看，國內(nèi)老牌RP廠家覆蓋率較高，優(yōu)勢(shì)明顯。圖表18.2021年國內(nèi)RP軟件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局資料來：前經(jīng)濟(jì)人，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2020年，我國RP軟件市場(chǎng)規(guī)模約為346億元。假設(shè)未來市場(chǎng)擴(kuò)容的動(dòng)力主要來自于數(shù)字化滲透率的提升。當(dāng)下我國數(shù)字化滲透率為5，而美國水平為4，假設(shè)中期企業(yè)滲透率達(dá)0，遠(yuǎn)期達(dá)4，則對(duì)應(yīng)中期市場(chǎng)規(guī)模為553.6億元，遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模為4.4億元。若僅考慮與稅務(wù)直接相關(guān)的市場(chǎng)包括發(fā)票與稅務(wù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)中期市場(chǎng)規(guī)模約為1445億元遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模為2170億元。若考慮財(cái)稅一體化趨勢(shì)的影響，稅務(wù)信息化市場(chǎng)整體（包括發(fā)票、費(fèi)控、財(cái)務(wù)、稅務(wù)）中期市場(chǎng)模約為2032億元，遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模為2974億元。從市場(chǎng)滲透角度考慮，根據(jù)甲子光年的數(shù)據(jù)，2021年，智能財(cái)稅市場(chǎng)規(guī)模達(dá)697億元，但僅有9%的企業(yè)已經(jīng)使用智能財(cái)稅相關(guān)產(chǎn)品，近0企業(yè)有相關(guān)產(chǎn)品使用需求，預(yù)計(jì)稅務(wù)信息化遠(yuǎn)期市場(chǎng)模為2403億元。圖表19.稅務(wù)信息化市場(chǎng)規(guī)模（億元）當(dāng)下中期遠(yuǎn)期發(fā)票類46814.917.4費(fèi)控類2.83.45.4財(cái)務(wù)類360536774稅務(wù)類340400500直接稅務(wù)市場(chǎng)70814.927.4稅務(wù)衍生市場(chǎng)378570838整體稅務(wù)市場(chǎng)11.623.927.2資料來：國統(tǒng)計(jì)，國稅總局，燈科官網(wǎng)艾媒詢騰訊云控官，金稅四期背景下，國產(chǎn)財(cái)稅廠商發(fā)展路徑橫向?qū)Ρ热刖謴S商范圍擴(kuò)大，優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域集中發(fā)力為最優(yōu)解法在前一章節(jié)我們從產(chǎn)品功能角度將稅務(wù)信息化市場(chǎng)分為四大類即發(fā)票稅控財(cái)務(wù)以及費(fèi)控類在本章節(jié)，我們從客戶群體角度著重分析金稅四期政策受益哪些細(xì)分領(lǐng)域。金稅四期是在金稅三期的基礎(chǔ)上進(jìn)行非稅與稅費(fèi)的整合，同時(shí)搭建各部委、人民銀行以及銀行等參與機(jī)構(gòu)之間信息共享和核查的通道，實(shí)現(xiàn)在一個(gè)統(tǒng)一平臺(tái)下從“以票管稅”向以數(shù)治稅”分類精準(zhǔn)監(jiān)管轉(zhuǎn)變因此金稅四期除了直接推動(dòng)稅務(wù)局自身系統(tǒng)的升級(jí)還涉及到各部委銀行系統(tǒng)的改造,帶動(dòng)企業(yè)進(jìn)行財(cái)稅信息化建設(shè)。目前，承接稅務(wù)系統(tǒng)升級(jí)的主要廠商為稅友股份、神州數(shù)碼、中國軟件等，企業(yè)財(cái)稅的主要服務(wù)商為用友、金蝶、稅友等，而各部委系統(tǒng)改造涉及的廠商為用友。在金四背景下，入局廠商范圍更廣，改造方向更為多元化。從整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來看，由于技術(shù)、資本等制約，小型服務(wù)商很難進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)份額會(huì)繼續(xù)向頭企業(yè)集中。從三大細(xì)分領(lǐng)域來看，各個(gè)領(lǐng)域存在天然壁壘，廠商之間跨領(lǐng)域切入難度較大。未來，金四背景下市場(chǎng)很難出現(xiàn)一家獨(dú)大的局面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為頭部企業(yè)在各自占優(yōu)領(lǐng)域的角逐。頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，差異化競(jìng)爭(zhēng)或?yàn)橹苿訇P(guān)鍵oG稅務(wù)市場(chǎng)：技、策壁壘明顯在進(jìn)行金稅四期的分析前，我們先通過金稅三期的經(jīng)驗(yàn)來研究金稅政策對(duì)行業(yè)的發(fā)展有何影響。金稅三期由2008年開始逐步推行其工程建設(shè)大致可分為兩個(gè)階段2016年前主要進(jìn)行計(jì)算機(jī)服務(wù)器、交換機(jī)等硬件設(shè)備建設(shè)，主要項(xiàng)目包括金稅三期推廣上線計(jì)算存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目等；2016年后要進(jìn)行信息系統(tǒng)方面的建設(shè)，主要項(xiàng)目有金稅三期外部信息交換系統(tǒng)、管理決策與支持系統(tǒng)等。隨著金三項(xiàng)目建設(shè)的推進(jìn)，受益廠商的范圍也隨之轉(zhuǎn)變。第一階段的主要廠商包括航天信息、太股份、南天信息以及中國軟件，第二階段受益的廠商主要為稅友、神州數(shù)碼以及中國軟件。圖表20.2013-2016金稅三期相關(guān)項(xiàng)目各廠商中標(biāo)金額比例資料來：國稅務(wù)局，圖表21.2017-2019金稅三期相關(guān)項(xiàng)目各廠商中標(biāo)金額比例資料來：國稅務(wù)局，在金稅四期、智慧稅務(wù)的大背景下，稅務(wù)機(jī)關(guān)的稅務(wù)信息化系統(tǒng)建設(shè)對(duì)于服務(wù)商的底層架構(gòu)設(shè)計(jì)能力、平臺(tái)搭建能力、算法應(yīng)用能力、系統(tǒng)集成能力提出了極高的要求。往往只有在稅務(wù)領(lǐng)域具備厚積累和豐富信息系統(tǒng)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)才能勝任。在此背景下，規(guī)模較小、以開發(fā)單個(gè)獨(dú)立信息統(tǒng)的企業(yè)機(jī)會(huì)有限。對(duì)于其他領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，即便其掌握大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)，但由于缺乏對(duì)務(wù)領(lǐng)域的深刻理解和成熟的系統(tǒng)開發(fā)運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，也難以承擔(dān)該領(lǐng)域的系統(tǒng)設(shè)計(jì)與開發(fā)工作。在技和稅務(wù)人才的雙重壁壘下，頭部稅務(wù)信息化廠商將會(huì)擁有強(qiáng)大的護(hù)城河。從2020-2021金稅四期相關(guān)項(xiàng)目中標(biāo)金額來看，稅友股份占據(jù)份額最大。從圖表20-21來看，ToG端稅務(wù)整體市場(chǎng)份額呈現(xiàn)出越來越向頭部廠商集中的態(tài)勢(shì)。因此，未來稅務(wù)機(jī)關(guān)信息化市場(chǎng)的馬太效應(yīng)將會(huì)愈加明顯。圖表22.2020-2021金稅四期相關(guān)項(xiàng)目各廠商中標(biāo)金額占比資料來：國稅務(wù)局，大型企業(yè)市場(chǎng)：頭部RP企業(yè)獲益最深隨著稅務(wù)信息化程度的深入，業(yè)財(cái)稅一體化將成為企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。從當(dāng)下情況看，大型企業(yè)數(shù)化滲透較高，對(duì)于精細(xì)化管控意愿較強(qiáng)，因而進(jìn)行業(yè)財(cái)稅一體化建設(shè)會(huì)早于中小微企業(yè)。大型企業(yè)業(yè)財(cái)稅一體化基本上發(fā)展基本上有兩種思一是從財(cái)務(wù)軟件切入稅務(wù)領(lǐng)代表為用金蝶等；二是從稅務(wù)領(lǐng)域向上游財(cái)務(wù)領(lǐng)域延伸，代表廠商為航天信息。財(cái)務(wù)軟件廠商切入稅務(wù)領(lǐng)域有更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。從企業(yè)信息化建設(shè)的發(fā)展來看，財(cái)務(wù)信息化建設(shè)要早于稅務(wù)信息化建設(shè)（如自動(dòng)納稅申報(bào)等），因而企業(yè)海量的財(cái)務(wù)信息會(huì)沉淀在財(cái)務(wù)系統(tǒng)上。所以，企業(yè)稅務(wù)信息化的建設(shè)要主動(dòng)適應(yīng)已有財(cái)務(wù)系統(tǒng)。而在企業(yè)的稅收信息系統(tǒng)中，其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)必須是標(biāo)準(zhǔn)化和結(jié)構(gòu)化的。以增值稅為例，企業(yè)稅收流程通常包括價(jià)稅分離、進(jìn)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)出識(shí)別、開票信息識(shí)別等。稅務(wù)系統(tǒng)需要從業(yè)務(wù)系統(tǒng)中提取數(shù)據(jù)進(jìn)行加工，與財(cái)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)驗(yàn)證。在實(shí)際操作中，企業(yè)同一會(huì)計(jì)科目下往往有數(shù)個(gè)明細(xì)科目，不同企業(yè)對(duì)于明細(xì)科目的劃分各不相同。當(dāng)財(cái)務(wù)軟息稅。與國外巨頭相雖然re等在技術(shù)上更為領(lǐng)但隨著國產(chǎn)替自主可控的加速推進(jìn)，本土廠商在當(dāng)下的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下優(yōu)勢(shì)更為明顯?？傮w來看，隨著業(yè)財(cái)稅一體化趨勢(shì)的不斷加深，用友、金蝶等老牌財(cái)務(wù)軟件廠商受益更為明顯。中小企業(yè)市場(chǎng)：智能代賬差異化競(jìng)爭(zhēng)為制勝關(guān)鍵核定征收制向查賬征收制的改革使得絕大部分小微企業(yè)，需要通過聘請(qǐng)外部中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，代記賬市場(chǎng)空間廣闊。然而在“以數(shù)治稅”背景下，企業(yè)報(bào)稅流程簡(jiǎn)化，“財(cái)務(wù)外包式代賬難以滿足客戶需求，代賬企業(yè)必須積極數(shù)字化轉(zhuǎn)型以適應(yīng)市場(chǎng)要求。核定征收制取消提升小微企業(yè)代記賬意愿。2021年12月30日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于權(quán)益性投資經(jīng)營所得個(gè)人所得稅征收管理的公告》（簡(jiǎn)稱“公告”）。公告提出。自2022年1月1日起持有股權(quán)股票合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額等權(quán)益性投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)，一律適用查賬征收方式計(jì)征個(gè)人所得稅，并引導(dǎo)納稅人從核定征收向查賬征收方式過渡。各省市也陸續(xù)出臺(tái)了相應(yīng)政策逐步推進(jìn)核定征收向查賬征收的改革江蘇省稅務(wù)局要求對(duì)于新設(shè)立的企業(yè)第一個(gè)納稅年度的征收方式不得事先鑒定為核定征收；青海省稅務(wù)局在2021年上半年將257戶核定征收企業(yè)全部轉(zhuǎn)為查賬征收企業(yè)。公告發(fā)布前，我國小微企業(yè)稅務(wù)征收大多采用核定征收制。由于規(guī)模限制，小微企業(yè)大多不會(huì)聘專業(yè)會(huì)計(jì)，其會(huì)計(jì)賬簿經(jīng)常出現(xiàn)不健全、資料殘缺難以查賬等問題。考慮到確定納稅人應(yīng)納稅額的難度，稅務(wù)機(jī)關(guān)通常將小微企業(yè)收入作為計(jì)算繳納所得稅依據(jù)，即核定征收。而查賬征收是按照凈利潤作為繳納所得稅依據(jù)。查賬征收制需要企業(yè)提供賬簿，考慮到外聘財(cái)務(wù)人員的高昂成本，小企業(yè)進(jìn)行代記賬的需求將大大提升。智慧代賬為日后發(fā)展趨勢(shì)。傳統(tǒng)人工代賬模式下，會(huì)計(jì)水平良莠不齊，代記賬的不規(guī)范往往會(huì)導(dǎo)致公司報(bào)稅流程上出現(xiàn)重大疏漏。金稅四期對(duì)于企業(yè)稅務(wù)監(jiān)管更加嚴(yán)格，企業(yè)稅務(wù)合規(guī)需求增強(qiáng)。而自動(dòng)化、智能化的代賬能夠更加高效、精準(zhǔn)地完成標(biāo)準(zhǔn)化任務(wù)，減少人工處理過程中的差錯(cuò)。除之外，隨著減稅降費(fèi)等一系列政策的出臺(tái)，中小企業(yè)對(duì)于能夠自動(dòng)匹配稅收新政，幫助企業(yè)最大程度享受稅收優(yōu)惠政策的智慧代賬產(chǎn)品需求會(huì)增強(qiáng)?；A(chǔ)報(bào)稅需求減弱，票財(cái)稅一體化為業(yè)務(wù)重心。中小微企業(yè)核心需求集中在報(bào)稅業(yè)務(wù)。然而隨著控設(shè)備的放開、網(wǎng)絡(luò)申報(bào)的規(guī)范以及智能核算系統(tǒng)的推行，企業(yè)可以自主完成報(bào)稅，以單一報(bào)稅業(yè)務(wù)為核心的代記賬企業(yè)受到較大沖擊。代記賬企業(yè)的業(yè)務(wù)重心應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠必?cái)稅一體的模式，即實(shí)現(xiàn)票的自動(dòng)采集同步、財(cái)稅核算以及批量賬務(wù)的處理，在此基礎(chǔ)上，衍生出數(shù)據(jù)備份、集中管控會(huì)計(jì)授權(quán)、工作跟進(jìn)、合同管理、收費(fèi)追蹤、稅優(yōu)管理等多種功能。賽道熱度增差異化競(jìng)爭(zhēng)打造公司優(yōu)隨著代記賬賽道熱度的增代記賬企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)根據(jù)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，截至09年底，全國執(zhí)證代理記賬機(jī)構(gòu)超4.5萬家，同比增長(zhǎng)465%。同時(shí)，市場(chǎng)上絕大部分代記賬企業(yè)的客戶為中小微企業(yè)。我國小微企業(yè)目前仍然存在著自然倒閉率較高，付費(fèi)意愿較低的問題。在這種情況下，大部分代記賬企業(yè)通過低價(jià)模式運(yùn)營，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。而相比于直接服務(wù)于中小微企業(yè)，服務(wù)于代記賬公司的商業(yè)模式（即通過為代賬公司提供財(cái)稅軟件及服務(wù)，間接服務(wù)于小微企業(yè)）更能打造差異化優(yōu)勢(shì)。我國大多數(shù)小微企業(yè)的財(cái)稅、人事由中介機(jī)構(gòu)代辦，而中介機(jī)構(gòu)當(dāng)前也面臨信息化水平較低的問題，在人工成本高昂，難以形成規(guī)模化發(fā)展路徑的情況下，代賬機(jī)構(gòu)對(duì)于智能化代賬產(chǎn)品及服務(wù)的需求強(qiáng)烈。圖表23.服務(wù)代記賬公司的運(yùn)營模式資料來：稅股份股說書直接服務(wù)于代記賬機(jī)構(gòu)的模式有助于提升毛利率。以稅友股份為例，億企代賬中的智慧記賬與智管賬模塊毛利率均高于億企助手下的細(xì)分模塊。服務(wù)于代賬機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品由于標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，毛率水平也相對(duì)較高。圖表24.稅友股份細(xì)分模塊毛利率對(duì)比(%)面向客戶 產(chǎn)品 模塊億企票財(cái)稅6.96.66.9企業(yè) 億企助手 億企薪社6.76.86.0億企學(xué)會(huì)7.97.46.7億企智庫5.76.16.3代賬機(jī)構(gòu) 億企代賬 智慧記賬8.28.58.1智慧管稅7.57.27.0資料來：稅股份股說書圖表25.稅友股份不同客戶毛利率對(duì)比(%)類別0年度9年8年度自主財(cái)稅服務(wù)6.76.16.6代賬財(cái)稅服務(wù)7.77.97.1其他6.85.15.0綜合毛利率6.66.6