2023年度風(fēng)電交付大年尋找產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)

、風(fēng)電：23年是風(fēng)電交付大年，海風(fēng)成長性凸顯、2023年將是風(fēng)電的交付大年多重因素影響，022年風(fēng)電并網(wǎng)裝機略不及期根據(jù)家源統(tǒng)，22年110月增電網(wǎng)機為21.同長10.略及要原因在于22Q2浙地的疫影使齒箱軸承關(guān)零件貨較嚴，對風(fēng)的產(chǎn)交產(chǎn)了比嚴的響使得022的網(wǎng)徑機增長不及預(yù)。2022年風(fēng)電招標量超預(yù)203年將是風(fēng)機交付并網(wǎng)的大年中投標公服平的完統(tǒng)計至222年10，202風(fēng)累招已經(jīng)達到了91.全累招標有超10G。照招量往內(nèi)下年37的裝機有70標的機于023年與并203將風(fēng)交付與并網(wǎng)大。圖2022.102210新增風(fēng)電網(wǎng)裝機量略不及預(yù)期 圖2022.102210新增風(fēng)電標量同比增長明顯新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機容量（） o（）80 20%70 20%60 10%50 10%3040 5%3020 0%10 -0%0 -0%

109060300

公開招標容量（）

91.365.25491.365.254.127.5 28.427.233.531.18.317.5 18.79%6%3%0%-0%-0% 數(shù)據(jù)來源：國家能源局、 數(shù)據(jù)來源：中國招投標公共服務(wù)平臺、風(fēng)電頭條公眾號、研究所、大型化降本是驅(qū)動風(fēng)電裝機提升的重要動力風(fēng)機大型化持續(xù)推標價格持續(xù)降據(jù)WA據(jù)內(nèi)機組的型進持推2021年風(fēng)陸的平均率別了5.6W與3.1M，較前份平均率了幅的。受風(fēng)機廠競爭加劇與風(fēng)機大型化趨勢的影響，風(fēng)機投標均價持續(xù)下跌。根風(fēng)科官數(shù)，到02年9月風(fēng)機月公開標價經(jīng)低了1808元k隨各風(fēng)在2022年紛出大率的品風(fēng)機的均功率將進步升并動機的位本一降，從帶風(fēng)裝量升。圖201201陸風(fēng)和海風(fēng)機平均功率呈上升趨勢 圖20210223風(fēng)電機組公開投標均價下降趨勢明顯海上機組功率（M） 陸上機組功率M）5.645.64.93.94.23.63.83.73.82.72.81.93.12.42.61.51.61.71.81.81.92.12.1543210211212213214215216217218219220221

300300200200100100500

月度公開投標均價（元/)3081259424012267187219391808數(shù)據(jù)來源：3081259424012267187219391808、政策規(guī)劃指引下風(fēng)電裝機可持續(xù)性強政策要求與各省“十四五”規(guī)劃下，風(fēng)電需求可持續(xù)性強。根據(jù)國資委要求到205央產(chǎn)結(jié)能源構(gòu)整化取明顯展可生源電裝機比重到0上這得各發(fā)企十五”中年要成能源裝機量呈現(xiàn)相對剛性。同時，根據(jù)內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、河北等地發(fā)布的“十四五”遠景標要新源機規(guī)至前有29個省的電增機求經(jīng)明確預(yù)在十五期間電增機累將達1G。表發(fā)電央企“十四五新源裝機規(guī)劃量充足公司十四五規(guī)劃新能源裝機（萬千瓦）占比國家能源集團70080040%中國華能集團800100050%中國華電集團75060%中國大唐集團40050%華潤集團400中國核工業(yè)集團有限公司核電新增300中國廣核集團400中國長江三峽集團每年新增裝機規(guī)模100中國電力建設(shè)股份有限公司300中國能源建設(shè)股份有限公司200各公司官網(wǎng)、圖“十四五”各省新風(fēng)裝機規(guī)劃量累計達13W風(fēng)電新增裝機規(guī)劃）605040302010內(nèi)蒙內(nèi)蒙新疆甘肅河北廣東吉林廣西江蘇海南山西河南黑龍遼寧山東云南青海四川湖南湖北貴州浙江寧夏福建重慶安徽江西上海天津數(shù)據(jù)來源：金風(fēng)科技官網(wǎng)、、平價疊加政策規(guī)劃，海風(fēng)成長屬性凸顯海風(fēng)平價已至，成屬凸顯。2021年海風(fēng)補貼最一，時于對海何平的憂得2021海招量較少隨著022海型化的推進和各家主機廠紛紛推出低價主機產(chǎn)品，多個海風(fēng)項目已經(jīng)成功實現(xiàn)了平價，因此022年風(fēng)標比實了幅長至2022年90，風(fēng)量已經(jīng)達了22G含投10.GW海風(fēng)招框架，203海交與并網(wǎng)裝機實大增。各省“十四五”海規(guī)新增裝機合計超50。海風(fēng)為風(fēng)源好更靠近消納中心的緣故，是當前沿海省份的建設(shè)重點，包括山東、浙江、廣東等均出臺了針對海風(fēng)的省補，同時從沿海各省份“十四五”規(guī)劃看，其中海風(fēng)規(guī)劃增裝機合計約5GW。省海風(fēng)規(guī)劃不僅為“十四五”期間海風(fēng)裝機奠定基礎(chǔ)，在預(yù)“五”風(fēng)持續(xù)增。圖2022年陸風(fēng)、海風(fēng)招標持續(xù)增長 圖各省“十四五”海規(guī)量充足海上風(fēng)機招標容量（） 陸上風(fēng)機招標容量）20151050

十四五海風(fēng)規(guī)劃（）9.14.15.049.14.15.04.54.10.91.83.01.215129630寧津東蘇海江建東西數(shù)據(jù)來源：中國招投標公共服務(wù)平臺、 數(shù)據(jù)來源：各省政府官方網(wǎng)站、、省補出臺接力國補持續(xù)刺激市場省補將有力推動海風(fēng)向全面平價過渡022年1上市臺可再能和能發(fā)專項金持法其對遠海風(fēng)項和址中心岸離于于50公里海上電目勵標為50元k，據(jù)目建設(shè)模予資勵分5年撥，年撥付2。個目度勵額不超過5000元對址離岸離于50里海上電目不獎上海成為自廣東、山東和浙江之后第四個推出海風(fēng)補貼的省級行政區(qū)。同時上海也針對個對遠海項目出貼省行區(qū)。各地海風(fēng)補貼政策，既能在現(xiàn)階段幫助提升海上風(fēng)電項目的經(jīng)濟性，又可續(xù)刺產(chǎn)鏈個節(jié)一步本效從推我國風(fēng)設(shè)持增。地區(qū) 日期 政策會議 補貼內(nèi)容表地區(qū) 日期 政策會議 補貼內(nèi)容廣東省

《促進海上風(fēng)電有序開發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實方案》

208年底前已完成核準、在222年至24年全容量并網(wǎng)的省管海域項目對225年起并網(wǎng)的項目不再補貼；補貼標準為222年、23年、04年全容量并網(wǎng)項目每千瓦分別補貼100元、10元、00元。202224年建成并網(wǎng)的十四五海上風(fēng)電項目，分別按照每千瓦80元、50元30元的標準給予補貼補貼規(guī)模分別不超過0萬千瓦40萬千山東省 2024/1 山東省政府新聞辦《關(guān)于222年風(fēng)電光伏

瓦10萬千瓦03年底前建成并網(wǎng)的海上風(fēng)電項目免于配建或租賃能設(shè)施。202223年全省享受海上風(fēng)電省級補貼規(guī)模分別按60萬千瓦和10萬千瓦控制、補貼標準分別為0.3元千瓦時和005元千瓦時。以項目全容量并網(wǎng)年份確定相應(yīng)的補貼標準，按照先建先得原則確定享受省級補貼的浙江省 2027/4上海市 各省政府官網(wǎng)、

目開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知》《上海市可再生能源和新源發(fā)展專項資金扶持辦法

目，直至補貼規(guī)模用完。項目補貼期限為10年，從項目全容量并網(wǎng)的第二年開始按等效年利用小時數(shù)60小時進行補貼21年底前已核準項目203年底未實現(xiàn)全容量并網(wǎng)將不再享受省級財政補貼。對深遠海海上風(fēng)電項目和場址中心離岸距離大于等于50公里近海海上風(fēng)電項目獎勵標準為50元/根據(jù)項目建設(shè)規(guī)模給予投資獎勵分5年撥付每年撥付20。單個項目年度獎勵金額不超過500萬元。對場址中心離岸距離小于50公里近海海上風(fēng)電項目，不再獎勵。、交付大年下風(fēng)電零部件景氣度有望抬升交付大年促使主機紛開始鎖定相關(guān)零部產(chǎn)慮到023年交年，多家機在022年紛紛定游部產(chǎn)以如完自的付標預(yù)計203將風(fēng)零廠家氣相較的。塔筒、葉片、齒輪箱是陸上風(fēng)電機組的主要成本構(gòu)成。對陸上風(fēng)機的成本進拆分以出主本構(gòu)包葉片齒軸等其塔筒、葉片齒箱成占分為29、22與1。海風(fēng)成本構(gòu)成當中風(fēng)電機組和海纜的價值量較高。風(fēng)電機組及塔筒的成本為42.纜比7合計占目成的海因其均功率相對更大，相應(yīng)的大兆瓦產(chǎn)品生產(chǎn)難度將相對更大。因此在短期內(nèi)大兆瓦零部件的需將對言加張。圖國內(nèi)風(fēng)電機組成本塔與葉片成本占比最高 圖國內(nèi)海上風(fēng)電項目本風(fēng)機與海纜占比最高塔筒 葉片 齒輪箱輪轂 機艙 變流器主軸承 發(fā)電機 其他發(fā)電機,4%主軸承,5%變流器,6% 塔筒,29%機艙,8%輪轂,10%

風(fēng)電機組及塔筒海纜建筑工程費 安裝工程其他其他,14.0%安裝工費,8.0%建筑工程…

及塔筒,42.5%齒輪箱,

葉片,22%

海纜,7.0%數(shù)據(jù)來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院、 數(shù)據(jù)來源：金長營著《海上風(fēng)電項目全壽命周期的成本構(gòu)成及其敏感性分析、、海纜：抗通縮屬性凸顯，量價齊升受益海上風(fēng)電深遠?；?，海纜抗通縮屬性凸顯。纜是沒有隨著海風(fēng)大型化值量被攤薄的環(huán)節(jié)之一。隨著海上風(fēng)電進一步向深遠海發(fā)展，更遠的離岸距離需更長的海纜。為了減少長距離運輸帶來的電力損耗，更高電壓等級的交流海纜和穩(wěn)定、損耗少的柔性直流海纜將成為主流，海纜環(huán)節(jié)的抗通縮屬性體現(xiàn)在高價值產(chǎn)品透的升。大型化趨勢下，海有實現(xiàn)量價齊升。上，離距加34，纜用量超線性翻倍增長。在價值量方面，更高電壓等級和柔性直流海纜的應(yīng)用使海纜單km價量提升8649。圖：海纜具有明顯的抗縮性北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)《中廣核嵊泗5、6海上風(fēng)電場工程海洋環(huán)境影響報告書公示、、東方電纜：在手充沛訂單，龍頭持續(xù)發(fā)展東方電纜是國內(nèi)海纜企業(yè)第一梯隊，產(chǎn)能提升打造先發(fā)優(yōu)勢。由于行業(yè)壁壘厚，我國海纜呈現(xiàn)寡頭競爭格局，東方電纜與中天科技屬于行業(yè)第一梯隊。東方電纜積擴高海江南基一預(yù)于23半投產(chǎn)屆公將擁有75元右海產(chǎn)。在手訂單充沛利于司持續(xù)發(fā)展自222初以方纜告新中標海及洋程單價量為73.2元其中含國個50V三芯交流海纜（含軟接頭）總包項目以及公司首個海外海上風(fēng)電用海纜項目，表明公司在高電等海技的先。東電公，止202年7月31日司手）基地 202年產(chǎn)能（億元）203年產(chǎn)（億元 進度戚家山海纜生產(chǎn)工廠3030已有產(chǎn)能東部（北侖）基地未來工廠3030202年初達產(chǎn)陽江南方產(chǎn)業(yè)基地（一期）15203年初建成投產(chǎn)訂單）基地 202年產(chǎn)能（億元）203年產(chǎn)（億元 進度戚家山海纜生產(chǎn)工廠3030已有產(chǎn)能東部（北侖）基地未來工廠3030202年初達產(chǎn)陽江南方產(chǎn)業(yè)基地（一期）15203年初建成投產(chǎn)東方電纜公告、公告時間 中標內(nèi)容 合同價公告時間 中標內(nèi)容 合同價（億元2021.1 國家電網(wǎng)、中海油、華潤電力等相關(guān)單位的海底電纜、海洋臍帶纜、海洋動態(tài)纜及安裝敷設(shè)項目 5.42022.6明陽陽江青洲四海上風(fēng)電場項目20V、35V海纜采購及敷設(shè)工程，共兩個標段13902023.1渤中墾利油田群岸電應(yīng)用工程項目20V陸用電纜采購，陵水2-1氣田開發(fā)項目靜態(tài)臍帶纜7.12023.6中廣核浙江象山涂茨項目66V海底電纜采購2.92023.3粵電陽江青洲一、二海上風(fēng)電場項目50V海纜及敷設(shè)工程17002023.5歐洲HB海上風(fēng)電項目20V海底電纜、20V高壓電纜、6Kv海底電纜5.02024.8粵電陽江青洲一、二海上風(fēng)電場項目PC總承包工程6V海纜及敷設(shè)工程（A標段）2.92027.2

三峽能源陽江青州五、六、七海上風(fēng)電場工程項目PC總承青州六海上風(fēng)電項目30V海纜采購及敷設(shè)施工（標段）

13812027.2 國電象山1海上風(fēng)電場（二期）項目海纜采購生產(chǎn)及敷設(shè)施工 4.8東方電公告、、二線海纜廠商有望憑借性價比和產(chǎn)能占據(jù)一定份額二線海纜廠商將充分受益于景氣市場，有望憑借性價比和產(chǎn)能占據(jù)一定份額在海風(fēng)景氣度相對較高的年份，頭部海纜企業(yè)產(chǎn)能將出現(xiàn)不足，且業(yè)主端出于降的需也增對企業(yè)采在2015222年5的纜標二線廠商占已過0。漢纜股份是山東本地主流海纜企業(yè)，已獲取成熟的220V及以下海纜交付績。公司是山東本地主流海纜企業(yè)，將充分受益于山東省內(nèi)市場的蓬勃發(fā)展。公2022年中標20V送纜及電項，221以來次標關(guān)纜目。寶勝股份具有央企景已成功交付20V海纜訂單司托航的背景，在蘇浙、建、東各省獲海纜單且有5萬級內(nèi)最大纜頭司202年已標20V及集項目201業(yè)彈。起帆電纜海纜生產(chǎn)已初具規(guī)模。首批訂單已于201年年初交付，后續(xù)中標35V海纜項。圖：2015222年5月海纜占率東方電纜與中科位列前二東方電纜 中天科技 亨通光電 漢纜股份 寶勝股份 萬達海纜漢纜股份,3.7%

寶勝股,

萬達海纜,2.3%亨通光電,16.8%

東方電纜,37.1%中天科技,37.9%數(shù)據(jù)來源：每財網(wǎng)、中國招標投標公共服務(wù)平臺、項目規(guī)模 離岸距離 價值量公項目規(guī)模 離岸距離 價值量公司 項目名稱 電纜類型 中標時間（M）（）（億元）華潤電力蒼南1#220V送出纜400252.12011粵電青洲一二66V集電纜100505522682023/024漢纜股份國電投山東半島南海上風(fēng)電基地國電投山東半島南海上風(fēng)電基地V場址35V集電纜50026//國華投資山東公司渤中海上風(fēng)電項目220V送出纜500245.42026山東能源渤中海上風(fēng)電B場址工程220V送出纜40019/2028國電投山東半島南海上風(fēng)電基地V場址220V送出纜500261.4/渤中海上風(fēng)電2場址工程集電纜500/1.7/中國招標投標公共服務(wù)平臺、、樁基：具有抗通縮屬性，受益海風(fēng)需求高增長樁基具有抗通縮屬性，風(fēng)機大型化、深遠海化將進一步提升基礎(chǔ)用量需求。著水深和離岸距離的增加，單樁重量加大。當水深小于20m時單樁的重量普遍在8001200當深過30m時樁重般在6001800噸同隨著向深遠海發(fā)展，導(dǎo)管架、漂浮式滲透率將會提升，進一步擴大對樁基等基礎(chǔ)用量需求。樁基生產(chǎn)壁壘不競核心在于產(chǎn)能布局碼資源基積量對制廠面要較且運費較有資源僅以低流本，而且能保證交付訂單的物流穩(wěn)定。樁基企業(yè)生產(chǎn)基地多布局于沿海城市，與訂單求匹，節(jié)較運成本。圖：海上風(fēng)電相比陸上電要樁基或?qū)Ч芗懿考?圖：樁基企業(yè)產(chǎn)能主要局布在沿海地區(qū)海力風(fēng)電招股書 各公司公告、海力風(fēng)電碼頭資源富運輸成本領(lǐng)先。風(fēng)當前有2處使碼，小洋口風(fēng)電母港碼頭地理位置優(yōu)越且風(fēng)電設(shè)備出運條件好，三夾沙碼頭可低成本替代海碼碼目已取得339岸使啟呂港頭前處于規(guī)劃中運成領(lǐng)行。大金重工碼頭資源優(yōu)質(zhì)，歐洲關(guān)稅低出口優(yōu)勢明顯。公司的山東蓬萊碼頭是內(nèi)優(yōu)質(zhì)的海風(fēng)塔筒碼頭，有望充分受益于山東海風(fēng)的發(fā)展，公司蓬萊碼頭在泊位、水域面積、水深上優(yōu)勢突出。此外大金重工以蓬萊港為基點，積極出海，大金重工在歐的傾為7.2是國最，稅勢顯，望分益歐海的發(fā)展。公司 港口 港口簡介表公司 港口 港口簡介小洋口風(fēng)電母港

一期形成長25千米平均水深7米的航道和長寬各00米左右的挖入式港池，二期全面建成后年吞吐能力將達到10萬噸至10萬噸。海力風(fēng)電

海靈碼頭 系潮汐碼頭，僅于漲潮時可進行貨船出入，運輸能力較小。非潮汐碼頭，隨時可安排貨船出海，運輸能力較大，公司擁三夾沙碼頭

39米岸線使用權(quán)。啟東呂四港碼頭 岸線總長不超過30米，正在規(guī)劃中。有2個10萬噸級對外開放專用泊位，1個.5萬噸級對外開放大金重工 山東蓬萊碼

風(fēng)電專用凹槽泊位，2個正在履行審批手續(xù)的靠泊等級10萬噸各公司公告、

級泊位，水深1016米。圖：樁基企業(yè)運輸費用海風(fēng)電最低（單位：元噸）海力風(fēng)電 大金重工 天能重工 天順風(fēng)能303020201010500218 219 220數(shù)據(jù)來源：各公司公告、、大兆瓦軸承：國產(chǎn)進行時風(fēng)電軸承是風(fēng)機所有運動部位的樞紐結(jié)構(gòu)件，存在技術(shù)壁壘，當前國產(chǎn)化率較低。我軸行尚技術(shù)距據(jù)軸統(tǒng)2020年筒風(fēng)機主要零部件國化普都到了0上而承國產(chǎn)進普較，軸軸承的國化為3而輪箱發(fā)機承國化率為1和02。圖：2020年風(fēng)電機組各部件軸承國產(chǎn)化率普遍低100%93%89%100%93%89%80%87%73%63%33%1% 0.2%10%8%6%4%2%0%數(shù)據(jù)來源：中國軸承工業(yè)協(xié)會、大兆瓦軸承海外壟斷，能源危機推動國產(chǎn)。國風(fēng)電高端市場被德國舍勒瑞典S日本N等海軸廠209年市率為292412，而國洛和軸合市占為8產(chǎn)成長間闊時歐洲的能源機得S、舍弗勒等洲承商能對緊，動軸國化已經(jīng)成為國主廠終業(yè)主共。圖：2019年風(fēng)電主軸軸承全市場幾乎被海外企壟斷德國舍弗勒 瑞典SKF 日本NN 日本美國in 德國羅特艾德 中國洛軸 中國瓦軸捷克ZKL 其他中國洛軸,4%中國瓦軸,4% 捷克ZKL德,8%美國in,9%

德國舍弗勒,29%日本,9%日本N,12% 瑞典SKF,24%數(shù)據(jù)來源：odMnie、新強聯(lián)是大兆瓦主國化的先行者國內(nèi)首創(chuàng)MW軸承已成功下線聯(lián)的電承品經(jīng)中在3W以型55MW和6.25W等瓦風(fēng)電主軸品經(jīng)始明智能量貨12W上抗風(fēng)風(fēng)發(fā)機主軸軸承已功線。表新強聯(lián)大兆瓦主軸已完成相關(guān)試樣工作尺寸主軸軸承類型進度2-5MW三排圓柱滾子已量產(chǎn)3-62MW無軟帶雙列圓錐滾子已量產(chǎn)3-7MW單列圓錐滾子小批量生產(chǎn)12MW海上抗臺風(fēng)型風(fēng)力發(fā)電機組已成功下線新強聯(lián)公告、風(fēng)電軸承合作研發(fā)模式長期綁定頭部客戶，龍頭企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢顯著。軸承都是客戶定制化設(shè)計且認證體系復(fù)雜，一旦通過供應(yīng)商名單就會長期合作，新強憑借發(fā)勢定陽能、景源主廠部客。表新強聯(lián)軸承客戶包遠能源和明陽智能客戶名稱行業(yè)地位合作時間明陽智能中國219年風(fēng)電新增裝機第3名，累計裝機第3名8年遠景能源中國219年風(fēng)電新增裝機第2名，累計裝機第2名3年哈電風(fēng)能中國219年風(fēng)電新增裝機第1名，累計裝機第1名1年三一重能中國219年風(fēng)電新增裝機第0名，累計裝機第0名3年東方電