財務分析與營運管理知識分析能力課件

百大集團2004年度財務分析

組員:金海峰湯明敏張徐威百大集團2004年度財務分析1百大簡介1989年創(chuàng)建百大集團前身杭州百貨大樓1992年進行股份化改組，以其經(jīng)營性凈資產(chǎn)折為國家股3450萬股,定向募集法人股2728萬股、職工股1150萬股1993年組建集團公司1994年公司股票在上海證券交易所掛牌上市,上市時總股份9828萬股2004年底公司總資產(chǎn)9.32億元，總股本2.69億元公司主營百貨零售業(yè)務,旗下?lián)碛泻贾莅儇洿髽恰⒑贾荽缶频甑绕呒曳肿庸窘刂?006年3月21日股東持股比率百大簡介1989年創(chuàng)建百大集團前身杭州百貨大樓2財務分析與營運管理知識分析能力課件3財務分析與營運管理知識分析能力課件4百貨零售行業(yè)特點成本的龐大、效率的低下零售業(yè)的最大特點品種繁多，品種規(guī)格多樣化，商品種類齊全目前零售業(yè)平均利潤率普遍降低龐大的客戶群百貨零售行業(yè)特點成本的龐大、效率的低下5財務分析贏利能力分析償債能力分析營運能力分析財務分析贏利能力分析6凈利收現(xiàn)率百大解百20042.7615.5020034.8919.1820027.6624.23

凈利收現(xiàn)率逐年下降還遠低于同水平企業(yè)說明集團賬面利潤現(xiàn)金的保障能力不強,利潤質(zhì)量一般凈利收現(xiàn)率百大解百20042.7615.5020034.897毛利率百大解百平均水平200412.73%13.89%15.38%200312.96%17.34%15.36

%200215.29%16.89%15.49

%銷售凈利潤率百大解百平均水平20042.2%0.86%1.57

%20031.91%0.5%1.42

%20023.62%0.22%0.80

%毛利率百大解百平均水平200412.73%13.89%15.8雖然集團的毛利率低于行業(yè)平均和同水平企業(yè)的同期水平，但是集團的銷售凈利潤率遠大于行業(yè)平均和同等企業(yè)在集團內(nèi)零售業(yè)占絕對比重的情況下，說明與集團經(jīng)營活動相關的成本、費用支出相對較少，內(nèi)部管理和控制能力較好雖然集團的毛利率低于行業(yè)平均和同水平企業(yè)的同期水平，但是集團9總資產(chǎn)報酬率百大解百平均水平20044.32%3.30%1.68

%20034.37%3.70%

1.36

%20026.06%3.40%0.72

%凈資產(chǎn)收益率百大解百平均水平20043.83%2.27%4.37

%20033.17%1.36%3.41

%20026.23%0.55%1.69

%總資產(chǎn)報酬率百大解百平均水平20044.32%3.30%1.10集團利用全部經(jīng)濟資源的盈利能力和為所有者獲取報酬水平都高于平均水平，但行業(yè)平均水平在逐年增加的同時集團的增長速度不明顯說明集團的資產(chǎn)管理效益和財務管理水平都比較好，但沒有隨著時間的推移有所進步集團利用全部經(jīng)濟資源的盈利能力和為所有者獲取報酬水平都高于平11集團總體盈利能力強，目前相對于同行業(yè)資產(chǎn)的效益和財務管理水平高利潤質(zhì)量不高，管理沒有隨著社會的進步而進步是阻礙了企業(yè)的發(fā)展集團總體盈利能力強，目前相對于同行業(yè)資產(chǎn)的效益和財務管理水平12流動比率百大解百平均水平20042.070.50.84

20031.920.520.85

20021.940.470.83

速動比率百大解百平均水平20042.010.400.53

20031.880.420.52

20021.860.280.54

流動比率百大解百平均水平20042.070.50.84

2013集團的流動比率和速動比率均遠遠大于平均水平和同水平企業(yè)，一方面說明企業(yè)的短期償債能力很強，而卻在不斷的改善，另一方面也表現(xiàn)出企業(yè)流動資產(chǎn)積壓太多沒有被充分利用，損害了投資人的利益流動比率和速動比率的數(shù)值差別不大也從一個側(cè)面說明了企業(yè)的存貨占用的資金較少集團的流動比率和速動比率均遠遠大于平均水平和同水平企業(yè)，一方14負債比率百大解百200425.47%47.62%200324.21%50.75%200223.35%51.81%在長期償債能力方面雖每年的比率在升，但相對于同水平企業(yè)比率太低，有利于債權人的同時損害了廣大股東的利益，經(jīng)營者顯的相當保守負債比率百大解百200425.47%47.62%20032415集團總體償債能力很好,有利用增加負債而增加總資產(chǎn)的空間,從而增加投資增強集團的實力集團總體償債能力很好,有利用增加負債而增加總資產(chǎn)的空間,從而16應收帳款周轉(zhuǎn)率百大解百平均水平200450.8692.7416.48

200347.5793.211.91

200248.1885.111.07

相對于平均水平集團的優(yōu)勢很明顯，流動比率和速動比率也比較真實相對于同水平企業(yè)集團的指標還有很大的不足但增長速度快有很大的提升空間應收帳款周轉(zhuǎn)率百大解百平均水平200450.8692.74117存貨周轉(zhuǎn)率百大解百200487.9224.48200384.9915.15200261.678.70集團存貨周轉(zhuǎn)率相對于同水平企業(yè)相當不錯說明企業(yè)的銷售能力強，管理存貨的工作水平高存貨周轉(zhuǎn)率百大解百200487.9224.48200384.18總結(jié)評價優(yōu)點企業(yè)管理和內(nèi)部控制工作好，有效的控制了企業(yè)的期間費用，降低了運營成本資產(chǎn)的效益和財務管理水平高總資產(chǎn)報酬率高管理存貨的工作水平高企業(yè)的償債能力強銷售能力強，存貨的各項管理水平高總結(jié)評價優(yōu)點19缺點資本結(jié)構不合理負債所占比率太少現(xiàn)金持有量太高,沒有進行必要的短期和長期投資活動賬面利潤現(xiàn)金的保障能力不強經(jīng)營者過于保守缺點20解決意見利用自身良好的管理和控制水平,增加負債擴大經(jīng)營范圍和經(jīng)營能力，比如增加高利潤高附加值的產(chǎn)品、涉足百貨行業(yè)外的其他零售業(yè)加大對其他行業(yè)的投入用現(xiàn)金進行短期投資兼并其他零售業(yè)企業(yè)，提高集團在零售業(yè)的實力和影響力解決意見利用自身良好的管理和控制水平,增加負債擴大經(jīng)營范圍和21百大集團2004年度財務分析

組員:金海峰湯明敏張徐威百大集團2004年度財務分析22百大簡介1989年創(chuàng)建百大集團前身杭州百貨大樓1992年進行股份化改組，以其經(jīng)營性凈資產(chǎn)折為國家股3450萬股,定向募集法人股2728萬股、職工股1150萬股1993年組建集團公司1994年公司股票在上海證券交易所掛牌上市,上市時總股份9828萬股2004年底公司總資產(chǎn)9.32億元，總股本2.69億元公司主營百貨零售業(yè)務,旗下?lián)碛泻贾莅儇洿髽?、杭州大酒店等七家分子公司截?006年3月21日股東持股比率百大簡介1989年創(chuàng)建百大集團前身杭州百貨大樓23財務分析與營運管理知識分析能力課件24財務分析與營運管理知識分析能力課件25百貨零售行業(yè)特點成本的龐大、效率的低下零售業(yè)的最大特點品種繁多，品種規(guī)格多樣化，商品種類齊全目前零售業(yè)平均利潤率普遍降低龐大的客戶群百貨零售行業(yè)特點成本的龐大、效率的低下26財務分析贏利能力分析償債能力分析營運能力分析財務分析贏利能力分析27凈利收現(xiàn)率百大解百20042.7615.5020034.8919.1820027.6624.23

凈利收現(xiàn)率逐年下降還遠低于同水平企業(yè)說明集團賬面利潤現(xiàn)金的保障能力不強,利潤質(zhì)量一般凈利收現(xiàn)率百大解百20042.7615.5020034.8928毛利率百大解百平均水平200412.73%13.89%15.38%200312.96%17.34%15.36

%200215.29%16.89%15.49

%銷售凈利潤率百大解百平均水平20042.2%0.86%1.57

%20031.91%0.5%1.42

%20023.62%0.22%0.80

%毛利率百大解百平均水平200412.73%13.89%15.29雖然集團的毛利率低于行業(yè)平均和同水平企業(yè)的同期水平，但是集團的銷售凈利潤率遠大于行業(yè)平均和同等企業(yè)在集團內(nèi)零售業(yè)占絕對比重的情況下，說明與集團經(jīng)營活動相關的成本、費用支出相對較少，內(nèi)部管理和控制能力較好雖然集團的毛利率低于行業(yè)平均和同水平企業(yè)的同期水平，但是集團30總資產(chǎn)報酬率百大解百平均水平20044.32%3.30%1.68

%20034.37%3.70%

1.36

%20026.06%3.40%0.72

%凈資產(chǎn)收益率百大解百平均水平20043.83%2.27%4.37

%20033.17%1.36%3.41

%20026.23%0.55%1.69

%總資產(chǎn)報酬率百大解百平均水平20044.32%3.30%1.31集團利用全部經(jīng)濟資源的盈利能力和為所有者獲取報酬水平都高于平均水平，但行業(yè)平均水平在逐年增加的同時集團的增長速度不明顯說明集團的資產(chǎn)管理效益和財務管理水平都比較好，但沒有隨著時間的推移有所進步集團利用全部經(jīng)濟資源的盈利能力和為所有者獲取報酬水平都高于平32集團總體盈利能力強，目前相對于同行業(yè)資產(chǎn)的效益和財務管理水平高利潤質(zhì)量不高，管理沒有隨著社會的進步而進步是阻礙了企業(yè)的發(fā)展集團總體盈利能力強，目前相對于同行業(yè)資產(chǎn)的效益和財務管理水平33流動比率百大解百平均水平20042.070.50.84

20031.920.520.85

20021.940.470.83

速動比率百大解百平均水平20042.010.400.53

20031.880.420.52

20021.860.280.54

流動比率百大解百平均水平20042.070.50.84

2034集團的流動比率和速動比率均遠遠大于平均水平和同水平企業(yè)，一方面說明企業(yè)的短期償債能力很強，而卻在不斷的改善，另一方面也表現(xiàn)出企業(yè)流動資產(chǎn)積壓太多沒有被充分利用，損害了投資人的利益流動比率和速動比率的數(shù)值差別不大也從一個側(cè)面說明了企業(yè)的存貨占用的資金較少集團的流動比率和速動比率均遠遠大于平均水平和同水平企業(yè)，一方35負債比率百大解百200425.47%47.62%200324.21%50.75%200223.35%51.81%在長期償債能力方面雖每年的比率在升，但相對于同水平企業(yè)比率太低，有利于債權人的同時損害了廣大股東的利益，經(jīng)營者顯的相當保守負債比率百大解百200425.47%47.62%20032436集團總體償債能力很好,有利用增加負債而增加總資產(chǎn)的空間,從而增加投資增強集團的實力集團總體償債能力很好,有利用增加負債而增加總資產(chǎn)的空間,從而37應收帳款周轉(zhuǎn)率百大解百平均水平200450.8692.7416.48

200347.5793.211.91

200248.1885.111.07

相對于平均水平集團的優(yōu)勢很明顯，流動比率和速動比率也比較真實相對于同水平企業(yè)集團的指標還有很大的不足但增長速度快有很大的提升空間應收帳款周轉(zhuǎn)率百大解百平均水平200450.8692.74138存貨周轉(zhuǎn)率百大解百200487.9224.48200384.9915.15200261.678.70集團存貨周轉(zhuǎn)率相對于同水平企業(yè)相當不錯說明企業(yè)的銷售能力強，管理存貨的工作水平高存貨周轉(zhuǎn)率百大解百200487.9224.48200384.39總結(jié)評價優(yōu)點企業(yè)管理和內(nèi)部控制工作好，有效的控制了企業(yè)的期間費用，降低了運營成本資產(chǎn)的效益和財務管理水平高總資產(chǎn)報酬