1章 財(cái)務(wù)管理概述課件

國家級教學(xué)團(tuán)隊(duì)

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)系列教材

財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)喬世震王滿主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社大連國家級教學(xué)團(tuán)隊(duì)

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)系列教材11章財(cái)務(wù)管理概述1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1章財(cái)務(wù)管理概述1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念2學(xué)習(xí)目標(biāo)1.財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的概念2.財(cái)務(wù)的本質(zhì)3.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)4.金融市場的基本問題學(xué)習(xí)目標(biāo)1.財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的概念3引言思考：如果你要創(chuàng)立一家生產(chǎn)皮鞋的公司，那么你首先要明確以下四個基本的財(cái)務(wù)問題。第一，公司的目標(biāo)是什么？第二，公司將要采取怎樣的長期戰(zhàn)略？第三，怎樣籌措投資所需要的資金？第四，公司運(yùn)營所需要的短期現(xiàn)金流量是多少？引言思考：如果你要創(chuàng)立一家生產(chǎn)皮鞋的公司，那么你首先要明確以41.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)財(cái)務(wù)活動是經(jīng)營實(shí)體涉及資金的活動，即開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所涉及的籌集、運(yùn)用和分配資金的活動。1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動51.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）企業(yè)資金運(yùn)用（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與流動資產(chǎn)等）企業(yè)資金分配（資金補(bǔ)償與分配）1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）61.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動股權(quán)籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資金的回收資金的分配補(bǔ)償長期資產(chǎn)的損耗補(bǔ)償流動資產(chǎn)的消耗國家稅收及專項(xiàng)提留分配股利及擴(kuò)充股權(quán)還本及付息圖1—1企業(yè)資金循環(huán)圖1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動股權(quán)籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資71.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動中，在周而復(fù)始的資金循環(huán)中，不同利益主體的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展保持著密切的聯(lián)系。財(cái)務(wù)關(guān)系是指一個組織（如企業(yè)）在組織財(cái)務(wù)活動中與有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系因經(jīng)濟(jì)利益和責(zé)任的多樣性而較為復(fù)雜，歸納起來主要有以下幾個方面：1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動中，在周而81.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權(quán)資本，從而形成了履行義務(wù)，承擔(dān)終極風(fēng)險，享受投資收益分配的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)所有者包括國家、法人和個人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的區(qū)別等），相對應(yīng)的不同所有者所享有的權(quán)利和承擔(dān)的風(fēng)險也不相同，由此形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系也不完全一致。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系91.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)之所以形成與債權(quán)人、債務(wù)人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購銷商品、提供勞務(wù)中所結(jié)成的資金結(jié)算關(guān)系，另一方面是企業(yè)在金融市場籌資所結(jié)成的資金借貸關(guān)系。企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的資金結(jié)算和資金借貸關(guān)系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的資金運(yùn)動中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法主張自己的權(quán)利并認(rèn)真履行承諾。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)101.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)企業(yè)采取直接投資或者購買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應(yīng)的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是股東與受資企業(yè)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系111.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是強(qiáng)制性的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)在相關(guān)的法律中。企業(yè)必須向稅務(wù)機(jī)關(guān)和其他部門依法納稅和繳納法定費(fèi)用。在建立和諧社會的過程中，政府相關(guān)部門也會積極為合法經(jīng)營企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用政府提供的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系121.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結(jié)算關(guān)系。在企業(yè)實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營管理責(zé)任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營部門各級單位之間的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移和勞務(wù)提供需要結(jié)算（例如內(nèi)部銀行結(jié)算、廠幣結(jié)算等），企業(yè)與各部門之間也會由于款項(xiàng)的劃轉(zhuǎn)而結(jié)算（例如企業(yè)與基建部門、工會部門之間的結(jié)算等）。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，集團(tuán)公司與集團(tuán)所屬公司之間也經(jīng)常因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來形成結(jié)算關(guān)系，為此，集團(tuán)公司往往建立結(jié)算中心以處理此類業(yè)務(wù)。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)131.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系職工是企業(yè)的勞動者，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動報(bào)酬的資金結(jié)算關(guān)系。針對職工這個龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應(yīng)的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績，按期足額支付工資、獎金、津貼，依法交納各項(xiàng)社會保險。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系141.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。企業(yè)財(cái)務(wù)活動描述了企業(yè)財(cái)務(wù)的形式特征，企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)。為什么說企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了財(cái)務(wù)的本質(zhì)？因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)活動是在不同主體的利益驅(qū)動下而開展的。投資者的投資利潤驅(qū)動，形成了股權(quán)資本；銀行的經(jīng)營利潤（利息收入）驅(qū)動，形成了銀行信用資金；商家的商業(yè)利潤驅(qū)動，形成了商業(yè)信用資金；經(jīng)營者和職工的工薪收入驅(qū)動以及激勵驅(qū)動，形成了活勞動；政府維持公共利益的驅(qū)動，為企業(yè)合法經(jīng)營打開綠燈。由此可見，只有不同主體的不同經(jīng)濟(jì)利益得到保證，企業(yè)財(cái)務(wù)活動才能順利進(jìn)行。1.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的151.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定義企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營過程）進(jìn)行的管理，是組織財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定161.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（1）側(cè)重價值管理的特點(diǎn)（2）綜合性的特點(diǎn)（3）協(xié)調(diào)性的特點(diǎn)1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)171.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運(yùn)動的全過程。包括：（1）籌資管理（2）投資管理（３）資金耗費(fèi)管理（4）資金收回管理（５）資金分配管理1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容181.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理①籌資總額和籌資方式的選擇；②籌資所引起的資本成本、企業(yè)價值的權(quán)衡；③籌資風(fēng)險的預(yù)測和規(guī)避；④資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測和分析；⑤債務(wù)性資金的歸還能力和方案分析；⑥籌資方案執(zhí)行中的預(yù)算控制系統(tǒng)的建立和運(yùn)行。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理191.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理①控制投資風(fēng)險，選擇投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)目的可行性與不可行性研究）；②確定合理的實(shí)體投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系）；③結(jié)合資金周轉(zhuǎn)速度對資產(chǎn)運(yùn)行效率的管理；④確定證券投資的合理組合（不同風(fēng)險種類的證券組合）；⑤投資方案執(zhí)行中的監(jiān)督控制體系的建立和運(yùn)行。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理201.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（３）資金耗費(fèi)管理即資金支出和成本費(fèi)用的預(yù)算與日?？刂频取?.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（３）資金耗費(fèi)管理211.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（4）資金收回管理即經(jīng)營收入的預(yù)算與執(zhí)行和應(yīng)收賬款的監(jiān)控等。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（4）資金收回管理221.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（５）資金分配管理即履行償債責(zé)任、兼顧資本保全增值和股利分配，并將資金分配納入財(cái)務(wù)預(yù)算控制系統(tǒng)等。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（５）資金分配管理231.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式主要分為業(yè)主制、合伙制和公司制。1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)241.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

（１）業(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)是指某一自然人獨(dú)自創(chuàng)辦的個體獨(dú)資企業(yè)，這種企業(yè)往往不具有企業(yè)法人資格。業(yè)主對企業(yè)具有絕對的控制權(quán)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

（１）業(yè)主制企業(yè)251.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)業(yè)主制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：①開辦簡便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是業(yè)主的個人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③業(yè)主擁有企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)，業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。④業(yè)主需要按照業(yè)主收入繳納個人所得稅。⑤業(yè)主制企業(yè)的經(jīng)營壽命與業(yè)主的個人壽命相關(guān)聯(lián)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)業(yè)主制企業(yè)具有如下特點(diǎn)261.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（２）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是指兩個或兩個以上的合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這種企業(yè)一般也不具有企業(yè)法人資格。合伙企業(yè)的合伙人按其對企業(yè)債務(wù)負(fù)有責(zé)任的程度，分為一般合伙人和有限責(zé)任合伙人兩種（圖1—2）。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（２）合伙制企業(yè)271.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)的合伙人一般合伙人有限責(zé)任合伙人承擔(dān)企業(yè)主要管理責(zé)任；對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任和無限連帶責(zé)任?？梢猿袚?dān)企業(yè)管理責(zé)任，也可以不承擔(dān)；對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)的合伙人一般281.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：①開辦簡便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是合伙人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③一般合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，如果一般合伙人中有一人在企業(yè)破產(chǎn)時無能力承擔(dān)事先規(guī)定的責(zé)任，其他一般合伙人要代替承擔(dān)責(zé)任。④如果企業(yè)有盈余，有限責(zé)任合伙人按預(yù)定的比例分紅，一般合伙人按合約分配其余收益，每個合伙人按照各自的所得分別繳納所得稅。⑤合伙企業(yè)中某個合伙人退休或死亡，合伙企業(yè)即告解散。為了確保合伙企業(yè)的連續(xù)性，許多合伙企業(yè)預(yù)先訂立合伙人繼承契約。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)具有如下特點(diǎn)291.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）公司制企業(yè)公司制企業(yè)是由若干投資人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這是一種具有企業(yè)法人資格的高層次的現(xiàn)代企業(yè)組織形式。公司與個體或合伙制企業(yè)相比，其最大優(yōu)點(diǎn)在于投資者承擔(dān)有限責(zé)任，經(jīng)營壽命無限、籌資渠道廣泛以及股權(quán)容易轉(zhuǎn)移。公司制企業(yè)主要分為兩種組織形式：股份有限公司和有限責(zé)任公司。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）公司制企業(yè)301.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股份有限公司是全部注冊資本由發(fā)行股票方式籌集資本的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：①公司的注冊資本（股本）劃分為金額相等的股份，每一股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。②公司經(jīng)批準(zhǔn)可以向社會發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。③公司股東人數(shù)沒有最高限制，我國《公司法》規(guī)定，發(fā)起人至少為五人（國有企業(yè)改組為股份有限公司的發(fā)起人可以少于五人）。④同股同權(quán)，股東以所持有的股份享有權(quán)利。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股份有限公司是全部注冊311.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有限責(zé)任公司是由一個以上股東共同出資、每個股東以其認(rèn)繳的出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任、公司以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：①公司不發(fā)行股票，公司的注冊資本不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書。②公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格限制。③公司限制股東人數(shù)，我國《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司由一個以上50個以下股東共同出資設(shè)立。④股東以其出資比例享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有限責(zé)任公司是由一個以321.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)是投資者出資建立的以獲取投資收益為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)往往圍繞投資者的經(jīng)濟(jì)收益而確立。具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下三種提法：1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)331.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（1）會計(jì)利潤最大化會計(jì)利潤最大化的理論解釋：①利潤是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合性指標(biāo)；②利潤代表著企業(yè)為社會創(chuàng)造的財(cái)富；③利潤和利潤率代表著企業(yè)的競爭優(yōu)勢。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（1）會計(jì)利潤最大化341.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)際應(yīng)用意義：①利潤是通過統(tǒng)一模式的會計(jì)核算而獲得的，有極強(qiáng)的說服力；②利潤和利潤率是吸引產(chǎn)權(quán)從低效向高效轉(zhuǎn)移的動力；③利潤和利潤率在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理上具有廣泛的用途；④利潤是企業(yè)處理財(cái)務(wù)關(guān)系和履行社會責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)際應(yīng)用意351.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)踐障礙：①利潤和利潤率是一個會計(jì)期間指標(biāo)，離開了特定的會計(jì)期間，就失去了比較意義；②利潤和現(xiàn)金流量并不完全同步，有時良好的利潤指標(biāo)并不能說明企業(yè)的良好的財(cái)務(wù)狀況；③片面追求利潤和利潤率可能導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為和不良的盈余管理動機(jī)；④片面追求利潤和利潤率可能導(dǎo)致經(jīng)營者不顧風(fēng)險；⑤片面追求利潤和利潤率可能影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)踐障礙：361.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求會計(jì)利潤實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：①將利潤和利潤率作為會計(jì)期間主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)；②建立長效的企業(yè)內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制，抑制經(jīng)營者的短期行為；③建立企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險評價系統(tǒng)，抑制過高風(fēng)險的產(chǎn)生；④建立企業(yè)內(nèi)外的公司治理結(jié)構(gòu)，形成可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的落實(shí)機(jī)制。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求會計(jì)利潤實(shí)踐障371.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（2）股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化的理論解釋：①普通股股東是企業(yè)的終極產(chǎn)權(quán)所有者，提高股東收益是股東的唯一目的②股東財(cái)富的提升，是企業(yè)兼顧了企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益之后的剩余收益的提升，既揭示了有效的財(cái)務(wù)活動，也協(xié)調(diào)了企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系③股東財(cái)富是股票市場價格的體現(xiàn)，既表達(dá)了企業(yè)經(jīng)營活動的成效，也表達(dá)了企業(yè)資本運(yùn)營的成效。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（2）股東財(cái)富最大化381.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)際應(yīng)用意義：①股東財(cái)富體現(xiàn)在股票的市場價值上，這是對股東財(cái)富的預(yù)期，有利于企業(yè)的發(fā)展。②股東財(cái)富與企業(yè)風(fēng)險和市場風(fēng)險聯(lián)系極為密切，有助于企業(yè)開展風(fēng)險管理和風(fēng)險評價。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)際應(yīng)391.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障礙：①只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。②股票市價的變化可能與企業(yè)業(yè)績不存在聯(lián)系。③片面強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富會降低其它利益相關(guān)者對企業(yè)的熱情，影響企業(yè)發(fā)展。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障401.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求股東財(cái)富實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：①將每股市價作為一定期間的主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)。②建立企業(yè)內(nèi)部的股票期權(quán)激勵機(jī)制，協(xié)調(diào)經(jīng)營者、員工與股東之間的利益關(guān)系。③對非上市公司的股票價值進(jìn)行評估。④對上市公司股票價值的市場變動進(jìn)行分析。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求股東財(cái)富實(shí)踐障411.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）企業(yè)價值最大化企業(yè)的主權(quán)資本來源于股東投資，企業(yè)的負(fù)債資金來源于債權(quán)人的投資。以企業(yè)完整的價值作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而不局限于年度利潤、股東財(cái)富，這就兼顧了債權(quán)人的利益和股東的利益，協(xié)調(diào)了企業(yè)與資本提供者的財(cái)務(wù)關(guān)系。也能夠體現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）企業(yè)價值最大化421.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從財(cái)務(wù)學(xué)的角度上看，企業(yè)價值是對企業(yè)未來獲利能力的評價，這種評價是由市場投資者做出的。市場投資者對企業(yè)潛在的獲利能力預(yù)期越高，企業(yè)價值就越大。在企業(yè)負(fù)債水平一定的情況下，企業(yè)價值主要表現(xiàn)在企業(yè)的股票價格上，所以，企業(yè)價值最大化目標(biāo)，既保證了股東的利益，也保證了債權(quán)人的利益，同時，也兼顧了企業(yè)員工和經(jīng)營者的利益。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從財(cái)務(wù)學(xué)的角度上看，企431.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：①充分考慮了投資資本的時間價值和風(fēng)險價值，有廣泛的綜合性；②充分考慮了投資者對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有直接的針對性；③充分考慮了克服經(jīng)營管理上的短期行為的要求，有很強(qiáng)的前瞻性；④充分考慮了社會資本向優(yōu)勢企業(yè)流動的資源配置要求，有明確的宏觀性。因此，本書采納了這個觀點(diǎn)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價值最大化作為企業(yè)441.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)但是，企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也存在一定的問題：①對于非股份制企業(yè)以及非上市公司，市場難以對企業(yè)價值做出直接評價，從而造成這些企業(yè)無法制定財(cái)務(wù)管理的企業(yè)價值目標(biāo)，也無法做出客觀性的評價；②即使是上市的股份公司，其股票市價的波動也并非與公司實(shí)際財(cái)務(wù)前景一致，非正常的影響因素也會對股票市價產(chǎn)生一定的作用。這就要求企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)建立長效管理機(jī)制。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)但是，企業(yè)價值最大化作451.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)當(dāng)前，越來越多的專家不同意將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)鎖定在投資者的經(jīng)濟(jì)利益上，認(rèn)為這種單邊利益的追求不利于形成企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，由此形成了財(cái)務(wù)理論界的學(xué)術(shù)爭論。無論這種學(xué)術(shù)爭論的結(jié)果如何，建立企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系是一種正確的選擇。保障企業(yè)員工、企業(yè)債權(quán)人以及其他利益關(guān)系人的合法利益，是尋求企業(yè)價值最大化的必要前提。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)當(dāng)前，越來越多的專家不461.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制471.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：1）財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的起點(diǎn)階段在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動中，財(cái)務(wù)預(yù)測往往不是孤立進(jìn)行的，也就是說，財(cái)務(wù)預(yù)測需要與市場預(yù)測、生產(chǎn)預(yù)測結(jié)合進(jìn)行。由于財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)決策的前提，也是財(cái)務(wù)預(yù)算的原始依據(jù)，所以，預(yù)測信息的多樣本采集和因素的變動性預(yù)測分析就顯得非常必要。如果財(cái)務(wù)預(yù)測只偏重于一種事態(tài)傾向，可能導(dǎo)致無效預(yù)測或者錯誤預(yù)測，其后果是不言而喻的。由此可見，財(cái)務(wù)預(yù)測對財(cái)務(wù)管理工作發(fā)揮著信息保障作用。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：481.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的重點(diǎn)階段財(cái)務(wù)決策不允許失誤！這是市場競爭嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)的警告。保證決策正確性的措施就是要實(shí)行決策的科學(xué)論證。為此，需要充分調(diào)動和發(fā)揮利益相關(guān)者的關(guān)注權(quán)。在財(cái)務(wù)決策的相關(guān)內(nèi)容中，籌資決策的影響重于股利分配決策的影響，投資決策的影響重于籌資決策的影響。因此，投資決策慎之又慎，這是企業(yè)家的普遍共識。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的重點(diǎn)491.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)3）財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動指南財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)術(shù)安排，需要具備可操作性、靈活性、激勵性和約束性的基本特征。在以人為本的企業(yè)文化中，財(cái)務(wù)預(yù)算與經(jīng)濟(jì)責(zé)任應(yīng)當(dāng)成為合理的“搭檔”。只有將財(cái)務(wù)預(yù)算真正作為企業(yè)全體員工的既定任務(wù)，才能使財(cái)務(wù)管理循環(huán)在有效性的框架內(nèi)運(yùn)行；如果失去預(yù)算的嚴(yán)肅性或者不具備嚴(yán)格要求的約束，企業(yè)員工的內(nèi)在潛能就很難自動釋放出來。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)3）財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動501.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)4）財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的執(zhí)行階段管理控制是延續(xù)不斷、反復(fù)發(fā)生的過程，在這個過程中，管理者力爭在特定的期限內(nèi)，以經(jīng)濟(jì)、有效的方式完成各項(xiàng)既定目標(biāo)。由于財(cái)務(wù)控制指標(biāo)的綜合性對某個經(jīng)營部門或者經(jīng)營崗位不具有明確性，所以將財(cái)務(wù)上的大指標(biāo)劃分為小指標(biāo)，將綜合指標(biāo)劃分為具體指標(biāo)則是實(shí)施科學(xué)控制的首要工作。財(cái)務(wù)控制權(quán)必須適應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)類型和財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)，形成事事有人管的權(quán)責(zé)統(tǒng)一的控制系統(tǒng)。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)4）財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的執(zhí)行511.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)5）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟下的評價總結(jié)財(cái)務(wù)分析按其分析主體可以劃分為內(nèi)部分析和外部分析。內(nèi)部分析是由企業(yè)經(jīng)營者及其財(cái)務(wù)管理專職人員所進(jìn)行的分析；外部分析主要是投資人、債權(quán)人及其他人所進(jìn)行的分析。由于上述財(cái)務(wù)分析主體的立場不同，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)也不盡相同。在正常情況下，企業(yè)經(jīng)營者的財(cái)務(wù)分析是比較全面的。企業(yè)償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力以及綜合財(cái)務(wù)狀況和未來財(cái)務(wù)預(yù)期都體現(xiàn)了企業(yè)利益相關(guān)者的共同關(guān)注。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)5）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟521.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境1.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境531.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動必須在法律框架內(nèi)進(jìn)行，企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系也要通過法律進(jìn)行規(guī)范。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境541.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范組建不同的企業(yè)組織，需要依照相適應(yīng)的企業(yè)組織法律。《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國個人獨(dú)資企業(yè)法》為建立公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè)提供了企業(yè)組織法和企業(yè)行為法。除此之外，《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》也適應(yīng)了傳統(tǒng)國有工業(yè)廠家和吸引外資直接投資的需要。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范551.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）稅務(wù)法律規(guī)范稅收法律包括三類：A.所得稅法；B.流轉(zhuǎn)稅法；C.其他稅法。由于稅負(fù)直接減少了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)的重要影響因素。企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須精通所在企業(yè)所涉及的各項(xiàng)稅法條款，避免工作失誤所造成的損失。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）稅務(wù)法律規(guī)范561.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范有2007年1月1日正式實(shí)施的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》。《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》對企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金籌集、資產(chǎn)運(yùn)營、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督做出了指導(dǎo)性規(guī)定。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)政部頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》的規(guī)定，設(shè)計(jì)適合本企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）財(cái)務(wù)法律規(guī)范571.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范能夠約束企業(yè)財(cái)務(wù)行為的其他法律規(guī)范包括：證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范、環(huán)境保護(hù)法律規(guī)范等。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范581.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金的供應(yīng)者與資金的需求者通過金融工具融通交易資金的場所。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境591.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型①按照金融工具種類劃分：股票市場、債券市場、可轉(zhuǎn)讓票據(jù)市場、外匯市場、期貨合同市場、期權(quán)市場等。②按照金融工具期限劃分：長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）。③按照金融市場交割的時間劃分：即期市場和遠(yuǎn)期市場。④按照金融市場的交易階段劃分：初級市場（發(fā)行市場）和二級市場（流通市場）。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型601.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當(dāng)復(fù)雜，各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏，為了便于理解和相互交流，可以采取以金融工具為大類的綜合分類法，將金融市場分為六大市場。股票市場債券市場貨幣市場外匯市場商品期貨市場期權(quán)市場1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當(dāng)復(fù)雜，各種611.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構(gòu)成要素在金融市場中，存在著金融市場參加者、金融工具、交易場所三項(xiàng)要素。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構(gòu)成要素621.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①金融市場參加者金融市場參加者是金融交易的主體，包括居民、企事業(yè)單位、政府、金融機(jī)構(gòu)和中央銀行五類。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①金融市場參加者631.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融機(jī)構(gòu)是金融市場的專業(yè)參加者。金融機(jī)構(gòu)向資金需求方提供資金，同時又廣泛吸收存款，并發(fā)行有價證券進(jìn)行籌資。金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指證券公司、保險公司等銀行系統(tǒng)之外的從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。證券公司作為證券市場的媒介，可以接受證券發(fā)行者的委托，辦理有價證券的發(fā)行業(yè)務(wù)，還可以接受投資者的訂購和出售要求，并代理投資者在證券二級市場上買賣已經(jīng)發(fā)行的證券。保險公司是契約性中介機(jī)構(gòu)，保險公司在吸收保險費(fèi)的同時，還需要將所吸收的大量資金投放到安全的金融資產(chǎn)上。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融機(jī)構(gòu)是金融市場的專業(yè)參加者。641.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場資金的最終提供者，同時又是金融市場的直接管理者。中央銀行代表政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，出臺適當(dāng)?shù)恼叽胧灾笇?dǎo)、規(guī)范、監(jiān)督金融市場的運(yùn)行。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場651.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境②金融工具金融工具是指為金融市場參加者進(jìn)行資金交易而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)。金融工具可以按照金融市場參加者的目的分為以下兩類：一是為籌資、投資而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括股票、債券、借款合同等）；二是為保值、投機(jī)而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括期貨合同、期權(quán)合同等）。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境②金融工具661.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交易場所，也有有形市場的交易場所和無形市場的交易場所，不同的交易場所進(jìn)行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時間也有差別。由于這些差異的存在，參加交易的企業(yè)需要選擇適合自身情況的交易場所，以相對節(jié)約的交易費(fèi)用，加快交易進(jìn)程。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交671.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交易場所進(jìn)行資金交易會形成金融市場的各種參數(shù)，包括市場利率、匯率、證券價格和證券指數(shù)等，它們與企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)，是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的重要依據(jù)。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交681.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性①收益性②風(fēng)險性③流動性1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性691.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機(jī)制金融資產(chǎn)的理論價值取決于金融資產(chǎn)所能夠帶來的預(yù)期現(xiàn)金流入量，這種預(yù)期現(xiàn)金流入量由于時間性特征和不確定性特征而體現(xiàn)為時間價值和風(fēng)險價值。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機(jī)制701.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風(fēng)險價值最終都是通過金融資產(chǎn)的收益率而表現(xiàn)出來。在金融市場上，金融資產(chǎn)收益率被稱為市場利率，它體現(xiàn)了金融市場的價格機(jī)制。（見圖1—4）。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風(fēng)險價值711.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境資金利用曲線資金供給曲線資金需求利率（收益率）市場均衡利率均衡點(diǎn)資金量

1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境資金利用曲線資金供給曲線資金需求721.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（5）實(shí)際利率的理論構(gòu)成金融市場實(shí)際利率的理論構(gòu)成可以做以下表述：實(shí)際利率=純利率+通貨膨脹溢酬+違約風(fēng)險溢酬+變現(xiàn)力溢酬+到期風(fēng)險溢酬1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（5）實(shí)際利率的理論構(gòu)成731.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①純利率純利率是指通貨膨脹為零時的無風(fēng)險金融資產(chǎn)平均利率，通?？梢詫o通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。②通貨膨脹溢酬通貨膨脹溢酬是指為了彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購買力損失而做出的通貨膨脹補(bǔ)償率。在通貨膨脹存在的條件下，政府發(fā)行的國庫券利率就是純利率與預(yù)期通貨膨脹補(bǔ)償率的合計(jì)。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①純利率741.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境③違約風(fēng)險溢酬違約風(fēng)險溢酬是指為了彌補(bǔ)金融資產(chǎn)發(fā)行者的違約風(fēng)險而做出的收益率補(bǔ)償。政府發(fā)行的國庫券可以視為無違約風(fēng)險證券，公司發(fā)行的公司債券的違約風(fēng)險可以根據(jù)債券的信用等級確定。從方便計(jì)算的角度，公司債券的違約風(fēng)險溢酬可以按照以下計(jì)算公式確定：違約風(fēng)險溢酬=公司債券利率-政府債券利率1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境③違約風(fēng)險溢酬751.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境④變現(xiàn)力溢酬由于各種金融資產(chǎn)的市場變現(xiàn)能力不同，那些變現(xiàn)力較差的金融資產(chǎn)發(fā)行者，就有必要對這種金融資產(chǎn)的購買者做出補(bǔ)償，由此形成變現(xiàn)力溢酬。一般而言，在違約風(fēng)險與到期風(fēng)險相同的情況下，最具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)與最不具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)之間存在著1%~2%的利率差距。這種利率差距可以比較清晰地揭示變現(xiàn)力溢酬的存在。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境④變現(xiàn)力溢酬761.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境⑤到期風(fēng)險溢酬到期風(fēng)險溢酬是債券投資者，負(fù)擔(dān)了持有債券期間市場利率變動風(fēng)險的一種補(bǔ)償。例如，在變現(xiàn)力風(fēng)險與違約風(fēng)險相同的情況下，五年期國庫券利率要比三年期國庫券利率高，差別就在于到期時間不同。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境⑤到期風(fēng)險溢酬771.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（6）金融市場環(huán)境對財(cái)務(wù)管理工作的影響①對籌資工作的影響如果市場利率上升，證券價格下跌，會使企業(yè)籌資發(fā)生困難。②對投資工作的影響如果市場利率上升，股權(quán)投資者和債權(quán)投資者都會對所投資的企業(yè)有較高的投資收益期望，使企業(yè)投資難度加大。③對利潤分配的影響市場利率上升，證券價格下跌，在企業(yè)對外籌資遇到困難的情況下，就需要減少現(xiàn)金股利分配，擴(kuò)大保留盈余，從而形成與投資者分配現(xiàn)金股利要求的矛盾。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（6）金融市場環(huán)境對財(cái)務(wù)管理工作781.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境3）社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境（1）社會經(jīng)濟(jì)形勢①商品市場競爭形勢②勞動力市場競爭形勢（2）國家經(jīng)濟(jì)政策①產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策②地域經(jīng)濟(jì)政策③土地政策、貨幣政策、信貸政策1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境3）社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境791.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境1）財(cái)務(wù)管理體制財(cái)務(wù)管理體制是企事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理內(nèi)部環(huán)境的主導(dǎo)因素。由于管理體制的核心在于財(cái)權(quán)（議決權(quán)、支配權(quán)、控制權(quán)）的“集中”與“下放”，由此形成了集權(quán)式的財(cái)務(wù)管理體制和分權(quán)式的財(cái)務(wù)管理體制的區(qū)別。

1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境1）財(cái)務(wù)管理體制801.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制是財(cái)務(wù)議決權(quán)、支配權(quán)、控制權(quán)高度集中的財(cái)務(wù)管理體制。由于企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)權(quán)限都集中于企業(yè)最高管理當(dāng)局，企業(yè)的中層、下層管理層沒有任何財(cái)務(wù)決策權(quán)和支配權(quán)，只有被授予的具體事項(xiàng)的執(zhí)行權(quán)限。因而有利于企業(yè)整合資源，調(diào)配財(cái)力，提高企業(yè)整體效益。1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制811.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制在集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，董事會是財(cái)務(wù)控制權(quán)的主體，在董事會的強(qiáng)力控制下，形成董事會——總經(jīng)理——財(cái)務(wù)副總經(jīng)理——財(cái)務(wù)經(jīng)理（財(cái)務(wù)部門）四個不同的財(cái)務(wù)管理層次。集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制照顧了企業(yè)的整體利益，但可能傷害了不同部門，不同利益關(guān)系人的局部利益，挫傷了中下層管理者的積極性。1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制821.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（2）分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制是將財(cái)務(wù)控制權(quán)分散到不同的下屬單位和經(jīng)營部門的管理體制。由于財(cái)務(wù)控制權(quán)的分散程度不同，分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制也存在著差異。有的分權(quán)式管理體制授予管理者產(chǎn)品定價權(quán)和成本費(fèi)用管理權(quán)；有的分權(quán)式管理體制授予管理者投融資決策權(quán)和資產(chǎn)處置權(quán)；有的分權(quán)式管理體制授予管理者利潤分配權(quán)。1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境（2）分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制831.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制雖然有利于調(diào)動各方面的積極性，從而挖掘出企業(yè)的盈利潛能，但是，由于在涉及全局決策時難以協(xié)調(diào)，不利于企業(yè)統(tǒng)一處理對外關(guān)系，也不利于企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制雖然有利于調(diào)841.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的“內(nèi)部法規(guī)”，它是在《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》的基礎(chǔ)上，針對企業(yè)自身特點(diǎn)和管理要求，所做出的財(cái)務(wù)管理的遵循依據(jù)。無論企業(yè)規(guī)模大小，都必須建立嚴(yán)肅的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，以作為企業(yè)開展各項(xiàng)涉及財(cái)務(wù)工作的規(guī)范依據(jù)。1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度851.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度一般情況下，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度需要做出以下規(guī)范：（1）明確管理主體的權(quán)責(zé)分工（董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部門各崗位人員、其他職能部門及人員）；（2）明確企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系；（3）明確企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作的各項(xiàng)要求；（4）明確資金籌集的管理制度（5）明確各類資產(chǎn)管理制度（6）明確對外投資管理制度（7）明確成本、費(fèi)用的管理制度（8）明確銷售收入的管理制度（9）明確企業(yè)利潤及其分配管理制度（10）明確財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)評價制度1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度86國家級教學(xué)團(tuán)隊(duì)

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)系列教材

財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)喬世震王滿主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社大連國家級教學(xué)團(tuán)隊(duì)

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)系列教材871章財(cái)務(wù)管理概述1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1章財(cái)務(wù)管理概述1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念88學(xué)習(xí)目標(biāo)1.財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的概念2.財(cái)務(wù)的本質(zhì)3.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)4.金融市場的基本問題學(xué)習(xí)目標(biāo)1.財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的概念89引言思考：如果你要創(chuàng)立一家生產(chǎn)皮鞋的公司，那么你首先要明確以下四個基本的財(cái)務(wù)問題。第一，公司的目標(biāo)是什么？第二，公司將要采取怎樣的長期戰(zhàn)略？第三，怎樣籌措投資所需要的資金？第四，公司運(yùn)營所需要的短期現(xiàn)金流量是多少？引言思考：如果你要創(chuàng)立一家生產(chǎn)皮鞋的公司，那么你首先要明確以901.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)財(cái)務(wù)活動是經(jīng)營實(shí)體涉及資金的活動，即開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所涉及的籌集、運(yùn)用和分配資金的活動。1.1財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的概念1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動911.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）企業(yè)資金運(yùn)用（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與流動資產(chǎn)等）企業(yè)資金分配（資金補(bǔ)償與分配）1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）921.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動股權(quán)籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資金的回收資金的分配補(bǔ)償長期資產(chǎn)的損耗補(bǔ)償流動資產(chǎn)的消耗國家稅收及專項(xiàng)提留分配股利及擴(kuò)充股權(quán)還本及付息圖1—1企業(yè)資金循環(huán)圖1.1.1企業(yè)財(cái)務(wù)活動股權(quán)籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資931.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動中，在周而復(fù)始的資金循環(huán)中，不同利益主體的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展保持著密切的聯(lián)系。財(cái)務(wù)關(guān)系是指一個組織（如企業(yè)）在組織財(cái)務(wù)活動中與有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系因經(jīng)濟(jì)利益和責(zé)任的多樣性而較為復(fù)雜，歸納起來主要有以下幾個方面：1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運(yùn)動中，在周而941.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權(quán)資本，從而形成了履行義務(wù)，承擔(dān)終極風(fēng)險，享受投資收益分配的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)所有者包括國家、法人和個人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的區(qū)別等），相對應(yīng)的不同所有者所享有的權(quán)利和承擔(dān)的風(fēng)險也不相同，由此形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系也不完全一致。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系951.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)之所以形成與債權(quán)人、債務(wù)人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購銷商品、提供勞務(wù)中所結(jié)成的資金結(jié)算關(guān)系，另一方面是企業(yè)在金融市場籌資所結(jié)成的資金借貸關(guān)系。企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的資金結(jié)算和資金借貸關(guān)系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的資金運(yùn)動中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法主張自己的權(quán)利并認(rèn)真履行承諾。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)961.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)企業(yè)采取直接投資或者購買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應(yīng)的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是股東與受資企業(yè)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系971.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是強(qiáng)制性的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)在相關(guān)的法律中。企業(yè)必須向稅務(wù)機(jī)關(guān)和其他部門依法納稅和繳納法定費(fèi)用。在建立和諧社會的過程中，政府相關(guān)部門也會積極為合法經(jīng)營企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用政府提供的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系981.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結(jié)算關(guān)系。在企業(yè)實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營管理責(zé)任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營部門各級單位之間的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移和勞務(wù)提供需要結(jié)算（例如內(nèi)部銀行結(jié)算、廠幣結(jié)算等），企業(yè)與各部門之間也會由于款項(xiàng)的劃轉(zhuǎn)而結(jié)算（例如企業(yè)與基建部門、工會部門之間的結(jié)算等）。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，集團(tuán)公司與集團(tuán)所屬公司之間也經(jīng)常因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來形成結(jié)算關(guān)系，為此，集團(tuán)公司往往建立結(jié)算中心以處理此類業(yè)務(wù)。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財(cái)991.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系職工是企業(yè)的勞動者，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動報(bào)酬的資金結(jié)算關(guān)系。針對職工這個龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應(yīng)的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績，按期足額支付工資、獎金、津貼，依法交納各項(xiàng)社會保險。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系1001.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。企業(yè)財(cái)務(wù)活動描述了企業(yè)財(cái)務(wù)的形式特征，企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)。為什么說企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了財(cái)務(wù)的本質(zhì)？因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)活動是在不同主體的利益驅(qū)動下而開展的。投資者的投資利潤驅(qū)動，形成了股權(quán)資本；銀行的經(jīng)營利潤（利息收入）驅(qū)動，形成了銀行信用資金；商家的商業(yè)利潤驅(qū)動，形成了商業(yè)信用資金；經(jīng)營者和職工的工薪收入驅(qū)動以及激勵驅(qū)動，形成了活勞動；政府維持公共利益的驅(qū)動，為企業(yè)合法經(jīng)營打開綠燈。由此可見，只有不同主體的不同經(jīng)濟(jì)利益得到保證，企業(yè)財(cái)務(wù)活動才能順利進(jìn)行。1.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系的1011.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定義企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營過程）進(jìn)行的管理，是組織財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定1021.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（1）側(cè)重價值管理的特點(diǎn)（2）綜合性的特點(diǎn)（3）協(xié)調(diào)性的特點(diǎn)1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)1031.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運(yùn)動的全過程。包括：（1）籌資管理（2）投資管理（３）資金耗費(fèi)管理（4）資金收回管理（５）資金分配管理1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1041.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理①籌資總額和籌資方式的選擇；②籌資所引起的資本成本、企業(yè)價值的權(quán)衡；③籌資風(fēng)險的預(yù)測和規(guī)避；④資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測和分析；⑤債務(wù)性資金的歸還能力和方案分析；⑥籌資方案執(zhí)行中的預(yù)算控制系統(tǒng)的建立和運(yùn)行。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理1051.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理①控制投資風(fēng)險，選擇投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)目的可行性與不可行性研究）；②確定合理的實(shí)體投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系）；③結(jié)合資金周轉(zhuǎn)速度對資產(chǎn)運(yùn)行效率的管理；④確定證券投資的合理組合（不同風(fēng)險種類的證券組合）；⑤投資方案執(zhí)行中的監(jiān)督控制體系的建立和運(yùn)行。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理1061.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（３）資金耗費(fèi)管理即資金支出和成本費(fèi)用的預(yù)算與日?？刂频?。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（３）資金耗費(fèi)管理1071.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（4）資金收回管理即經(jīng)營收入的預(yù)算與執(zhí)行和應(yīng)收賬款的監(jiān)控等。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（4）資金收回管理1081.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（５）資金分配管理即履行償債責(zé)任、兼顧資本保全增值和股利分配，并將資金分配納入財(cái)務(wù)預(yù)算控制系統(tǒng)等。1.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（５）資金分配管理1091.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式主要分為業(yè)主制、合伙制和公司制。1.2財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)1101.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

（１）業(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)是指某一自然人獨(dú)自創(chuàng)辦的個體獨(dú)資企業(yè)，這種企業(yè)往往不具有企業(yè)法人資格。業(yè)主對企業(yè)具有絕對的控制權(quán)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

（１）業(yè)主制企業(yè)1111.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)業(yè)主制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：①開辦簡便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是業(yè)主的個人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③業(yè)主擁有企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)，業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。④業(yè)主需要按照業(yè)主收入繳納個人所得稅。⑤業(yè)主制企業(yè)的經(jīng)營壽命與業(yè)主的個人壽命相關(guān)聯(lián)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)業(yè)主制企業(yè)具有如下特點(diǎn)1121.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（２）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是指兩個或兩個以上的合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這種企業(yè)一般也不具有企業(yè)法人資格。合伙企業(yè)的合伙人按其對企業(yè)債務(wù)負(fù)有責(zé)任的程度，分為一般合伙人和有限責(zé)任合伙人兩種（圖1—2）。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（２）合伙制企業(yè)1131.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)的合伙人一般合伙人有限責(zé)任合伙人承擔(dān)企業(yè)主要管理責(zé)任；對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任和無限連帶責(zé)任?？梢猿袚?dān)企業(yè)管理責(zé)任，也可以不承擔(dān)；對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)的合伙人一般1141.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)具有如下特點(diǎn)：①開辦簡便且費(fèi)用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是合伙人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③一般合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，如果一般合伙人中有一人在企業(yè)破產(chǎn)時無能力承擔(dān)事先規(guī)定的責(zé)任，其他一般合伙人要代替承擔(dān)責(zé)任。④如果企業(yè)有盈余，有限責(zé)任合伙人按預(yù)定的比例分紅，一般合伙人按合約分配其余收益，每個合伙人按照各自的所得分別繳納所得稅。⑤合伙企業(yè)中某個合伙人退休或死亡，合伙企業(yè)即告解散。為了確保合伙企業(yè)的連續(xù)性，許多合伙企業(yè)預(yù)先訂立合伙人繼承契約。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)合伙制企業(yè)具有如下特點(diǎn)1151.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）公司制企業(yè)公司制企業(yè)是由若干投資人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這是一種具有企業(yè)法人資格的高層次的現(xiàn)代企業(yè)組織形式。公司與個體或合伙制企業(yè)相比，其最大優(yōu)點(diǎn)在于投資者承擔(dān)有限責(zé)任，經(jīng)營壽命無限、籌資渠道廣泛以及股權(quán)容易轉(zhuǎn)移。公司制企業(yè)主要分為兩種組織形式：股份有限公司和有限責(zé)任公司。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）公司制企業(yè)1161.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股份有限公司是全部注冊資本由發(fā)行股票方式籌集資本的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：①公司的注冊資本（股本）劃分為金額相等的股份，每一股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。②公司經(jīng)批準(zhǔn)可以向社會發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。③公司股東人數(shù)沒有最高限制，我國《公司法》規(guī)定，發(fā)起人至少為五人（國有企業(yè)改組為股份有限公司的發(fā)起人可以少于五人）。④同股同權(quán)，股東以所持有的股份享有權(quán)利。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股份有限公司是全部注冊1171.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有限責(zé)任公司是由一個以上股東共同出資、每個股東以其認(rèn)繳的出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任、公司以其全部資產(chǎn)對債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。其基本特點(diǎn)是：①公司不發(fā)行股票，公司的注冊資本不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書。②公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格限制。③公司限制股東人數(shù)，我國《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司由一個以上50個以下股東共同出資設(shè)立。④股東以其出資比例享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有限責(zé)任公司是由一個以1181.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)是投資者出資建立的以獲取投資收益為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)往往圍繞投資者的經(jīng)濟(jì)收益而確立。具有代表性的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下三種提法：1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1191.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（1）會計(jì)利潤最大化會計(jì)利潤最大化的理論解釋：①利潤是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合性指標(biāo)；②利潤代表著企業(yè)為社會創(chuàng)造的財(cái)富；③利潤和利潤率代表著企業(yè)的競爭優(yōu)勢。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（1）會計(jì)利潤最大化1201.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)際應(yīng)用意義：①利潤是通過統(tǒng)一模式的會計(jì)核算而獲得的，有極強(qiáng)的說服力；②利潤和利潤率是吸引產(chǎn)權(quán)從低效向高效轉(zhuǎn)移的動力；③利潤和利潤率在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理上具有廣泛的用途；④利潤是企業(yè)處理財(cái)務(wù)關(guān)系和履行社會責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)際應(yīng)用意1211.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)踐障礙：①利潤和利潤率是一個會計(jì)期間指標(biāo)，離開了特定的會計(jì)期間，就失去了比較意義；②利潤和現(xiàn)金流量并不完全同步，有時良好的利潤指標(biāo)并不能說明企業(yè)的良好的財(cái)務(wù)狀況；③片面追求利潤和利潤率可能導(dǎo)致經(jīng)營者的短期行為和不良的盈余管理動機(jī)；④片面追求利潤和利潤率可能導(dǎo)致經(jīng)營者不顧風(fēng)險；⑤片面追求利潤和利潤率可能影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤最大化的實(shí)踐障礙：1221.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求會計(jì)利潤實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：①將利潤和利潤率作為會計(jì)期間主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)；②建立長效的企業(yè)內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制，抑制經(jīng)營者的短期行為；③建立企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險評價系統(tǒng)，抑制過高風(fēng)險的產(chǎn)生；④建立企業(yè)內(nèi)外的公司治理結(jié)構(gòu)，形成可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的落實(shí)機(jī)制。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求會計(jì)利潤實(shí)踐障1231.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（2）股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化的理論解釋：①普通股股東是企業(yè)的終極產(chǎn)權(quán)所有者，提高股東收益是股東的唯一目的②股東財(cái)富的提升，是企業(yè)兼顧了企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益之后的剩余收益的提升，既揭示了有效的財(cái)務(wù)活動，也協(xié)調(diào)了企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系③股東財(cái)富是股票市場價格的體現(xiàn)，既表達(dá)了企業(yè)經(jīng)營活動的成效，也表達(dá)了企業(yè)資本運(yùn)營的成效。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（2）股東財(cái)富最大化1241.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)際應(yīng)用意義：①股東財(cái)富體現(xiàn)在股票的市場價值上，這是對股東財(cái)富的預(yù)期，有利于企業(yè)的發(fā)展。②股東財(cái)富與企業(yè)風(fēng)險和市場風(fēng)險聯(lián)系極為密切，有助于企業(yè)開展風(fēng)險管理和風(fēng)險評價。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)際應(yīng)1251.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障礙：①只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。②股票市價的變化可能與企業(yè)業(yè)績不存在聯(lián)系。③片面強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富會降低其它利益相關(guān)者對企業(yè)的熱情，影響企業(yè)發(fā)展。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障1261.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求股東財(cái)富實(shí)踐障礙的經(jīng)驗(yàn)：①將每股市價作為一定期間的主要指標(biāo)，而不是唯一的指標(biāo)。②建立企業(yè)內(nèi)部的股票期權(quán)激勵機(jī)制，協(xié)調(diào)經(jīng)營者、員工與股東之間的利益關(guān)系。③對非上市公司的股票價值進(jìn)行評估。④對上市公司股票價值的市場變動進(jìn)行分析。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)改善追求股東財(cái)富實(shí)踐障1271.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）企業(yè)價值最大化企業(yè)的主權(quán)資本來源于股東投資，企業(yè)的負(fù)債資金來源于債權(quán)人的投資。以企業(yè)完整的價值作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而不局限于年度利潤、股東財(cái)富，這就兼顧了債權(quán)人的利益和股東的利益，協(xié)調(diào)了企業(yè)與資本提供者的財(cái)務(wù)關(guān)系。也能夠體現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（3）企業(yè)價值最大化1281.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從財(cái)務(wù)學(xué)的角度上看，企業(yè)價值是對企業(yè)未來獲利能力的評價，這種評價是由市場投資者做出的。市場投資者對企業(yè)潛在的獲利能力預(yù)期越高，企業(yè)價值就越大。在企業(yè)負(fù)債水平一定的情況下，企業(yè)價值主要表現(xiàn)在企業(yè)的股票價格上，所以，企業(yè)價值最大化目標(biāo)，既保證了股東的利益，也保證了債權(quán)人的利益，同時，也兼顧了企業(yè)員工和經(jīng)營者的利益。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)從財(cái)務(wù)學(xué)的角度上看，企1291.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：①充分考慮了投資資本的時間價值和風(fēng)險價值，有廣泛的綜合性；②充分考慮了投資者對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有直接的針對性；③充分考慮了克服經(jīng)營管理上的短期行為的要求，有很強(qiáng)的前瞻性；④充分考慮了社會資本向優(yōu)勢企業(yè)流動的資源配置要求，有明確的宏觀性。因此，本書采納了這個觀點(diǎn)。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)價值最大化作為企業(yè)1301.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)但是，企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也存在一定的問題：①對于非股份制企業(yè)以及非上市公司，市場難以對企業(yè)價值做出直接評價，從而造成這些企業(yè)無法制定財(cái)務(wù)管理的企業(yè)價值目標(biāo)，也無法做出客觀性的評價；②即使是上市的股份公司，其股票市價的波動也并非與公司實(shí)際財(cái)務(wù)前景一致，非正常的影響因素也會對股票市價產(chǎn)生一定的作用。這就要求企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)建立長效管理機(jī)制。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)但是，企業(yè)價值最大化作1311.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)當(dāng)前，越來越多的專家不同意將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)鎖定在投資者的經(jīng)濟(jì)利益上，認(rèn)為這種單邊利益的追求不利于形成企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，由此形成了財(cái)務(wù)理論界的學(xué)術(shù)爭論。無論這種學(xué)術(shù)爭論的結(jié)果如何，建立企業(yè)內(nèi)外的和諧經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系是一種正確的選擇。保障企業(yè)員工、企業(yè)債權(quán)人以及其他利益關(guān)系人的合法利益，是尋求企業(yè)價值最大化的必要前提。1.2.1企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)當(dāng)前，越來越多的專家不1321.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制1331.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：1）財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的起點(diǎn)階段在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動中，財(cái)務(wù)預(yù)測往往不是孤立進(jìn)行的，也就是說，財(cái)務(wù)預(yù)測需要與市場預(yù)測、生產(chǎn)預(yù)測結(jié)合進(jìn)行。由于財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)決策的前提，也是財(cái)務(wù)預(yù)算的原始依據(jù)，所以，預(yù)測信息的多樣本采集和因素的變動性預(yù)測分析就顯得非常必要。如果財(cái)務(wù)預(yù)測只偏重于一種事態(tài)傾向，可能導(dǎo)致無效預(yù)測或者錯誤預(yù)測，其后果是不言而喻的。由此可見，財(cái)務(wù)預(yù)測對財(cái)務(wù)管理工作發(fā)揮著信息保障作用。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理循環(huán)圖揭示了以下事實(shí)：1341.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的重點(diǎn)階段財(cái)務(wù)決策不允許失誤！這是市場競爭嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)的警告。保證決策正確性的措施就是要實(shí)行決策的科學(xué)論證。為此，需要充分調(diào)動和發(fā)揮利益相關(guān)者的關(guān)注權(quán)。在財(cái)務(wù)決策的相關(guān)內(nèi)容中，籌資決策的影響重于股利分配決策的影響，投資決策的影響重于籌資決策的影響。因此，投資決策慎之又慎，這是企業(yè)家的普遍共識。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)2）財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的重點(diǎn)1351.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)3）財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動指南財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)術(shù)安排，需要具備可操作性、靈活性、激勵性和約束性的基本特征。在以人為本的企業(yè)文化中，財(cái)務(wù)預(yù)算與經(jīng)濟(jì)責(zé)任應(yīng)當(dāng)成為合理的“搭檔”。只有將財(cái)務(wù)預(yù)算真正作為企業(yè)全體員工的既定任務(wù)，才能使財(cái)務(wù)管理循環(huán)在有效性的框架內(nèi)運(yùn)行；如果失去預(yù)算的嚴(yán)肅性或者不具備嚴(yán)格要求的約束，企業(yè)員工的內(nèi)在潛能就很難自動釋放出來。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)3）財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行動1361.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)4）財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的執(zhí)行階段管理控制是延續(xù)不斷、反復(fù)發(fā)生的過程，在這個過程中，管理者力爭在特定的期限內(nèi)，以經(jīng)濟(jì)、有效的方式完成各項(xiàng)既定目標(biāo)。由于財(cái)務(wù)控制指標(biāo)的綜合性對某個經(jīng)營部門或者經(jīng)營崗位不具有明確性，所以將財(cái)務(wù)上的大指標(biāo)劃分為小指標(biāo)，將綜合指標(biāo)劃分為具體指標(biāo)則是實(shí)施科學(xué)控制的首要工作。財(cái)務(wù)控制權(quán)必須適應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)類型和財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)，形成事事有人管的權(quán)責(zé)統(tǒng)一的控制系統(tǒng)。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)4）財(cái)務(wù)控制是財(cái)務(wù)管理循環(huán)的執(zhí)行1371.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)5）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟下的評價總結(jié)財(cái)務(wù)分析按其分析主體可以劃分為內(nèi)部分析和外部分析。內(nèi)部分析是由企業(yè)經(jīng)營者及其財(cái)務(wù)管理專職人員所進(jìn)行的分析；外部分析主要是投資人、債權(quán)人及其他人所進(jìn)行的分析。由于上述財(cái)務(wù)分析主體的立場不同，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)也不盡相同。在正常情況下，企業(yè)經(jīng)營者的財(cái)務(wù)分析是比較全面的。企業(yè)償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力以及綜合財(cái)務(wù)狀況和未來財(cái)務(wù)預(yù)期都體現(xiàn)了企業(yè)利益相關(guān)者的共同關(guān)注。1.2.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)5）財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理循環(huán)承上啟1381.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1.3.2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境1.3財(cái)務(wù)管理的環(huán)境1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1391.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動必須在法律框架內(nèi)進(jìn)行，企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系也要通過法律進(jìn)行規(guī)范。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境1401.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范組建不同的企業(yè)組織，需要依照相適應(yīng)的企業(yè)組織法律。《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國個人獨(dú)資企業(yè)法》為建立公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè)提供了企業(yè)組織法和企業(yè)行為法。除此之外，《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》也適應(yīng)了傳統(tǒng)國有工業(yè)廠家和吸引外資直接投資的需要。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范1411.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）稅務(wù)法律規(guī)范稅收法律包括三類：A.所得稅法；B.流轉(zhuǎn)稅法；C.其他稅法。由于稅負(fù)直接減少了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)的重要影響因素。企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須精通所在企業(yè)所涉及的各項(xiàng)稅法條款，避免工作失誤所造成的損失。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）稅務(wù)法律規(guī)范1421.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）財(cái)務(wù)法律規(guī)范財(cái)務(wù)法律規(guī)范有2007年1月1日正式實(shí)施的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》?！镀髽I(yè)財(cái)務(wù)通則》對企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金籌集、資產(chǎn)運(yùn)營、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財(cái)務(wù)監(jiān)督做出了指導(dǎo)性規(guī)定。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)政部頒布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》的規(guī)定，設(shè)計(jì)適合本企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）財(cái)務(wù)法律規(guī)范1431.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范能夠約束企業(yè)財(cái)務(wù)行為的其他法律規(guī)范包括：證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范、環(huán)境保護(hù)法律規(guī)范等。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范1441.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金的供應(yīng)者與資金的需求者通過金融工具融通交易資金的場所。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境1451.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型①按照金融工具種類劃分：股票市場、債券市場、可轉(zhuǎn)讓票據(jù)市場、外匯市場、期貨合同市場、期權(quán)市場等。②按照金融工具期限劃分：長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）。③按照金融市場交割的時間劃分：即期市場和遠(yuǎn)期市場。④按照金融市場的交易階段劃分：初級市場（發(fā)行市場）和二級市場（流通市場）。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型1461.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當(dāng)復(fù)雜，各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏，為了便于理解和相互交流，可以采取以金融工具為大類的綜合分類法，將金融市場分為六大市場。股票市場債券市場貨幣市場外匯市場商品期貨市場期權(quán)市場1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當(dāng)復(fù)雜，各種1471.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構(gòu)成要素在金融市場中，存在著金融市場參加者、金融工具、交易場所三項(xiàng)要素。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構(gòu)成要素1481.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①金融市場參加者金融市場參加者是金融交易的主體，包括居民、企事業(yè)單位、政府、金融機(jī)構(gòu)和中央銀行五類。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境①金融市場參加者1491.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融機(jī)構(gòu)是金融市場的專業(yè)參加者。金融機(jī)構(gòu)向資金需求方提供資金，同時又廣泛吸收存款，并發(fā)行有價證券進(jìn)行籌資。金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)是指證券公司、保險公司等銀行系統(tǒng)之外的從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。證券公司作為證券市場的媒介，可以接受證券發(fā)行者的委托，辦理有價證券的發(fā)行業(yè)務(wù)，還可以接受投資者的訂購和出售要求，并代理投資者在證券二級市場上買賣已經(jīng)發(fā)行的證券。保險公司是契約性中介機(jī)構(gòu)，保險公司在吸收保險費(fèi)的同時，還需要將所吸收的大量資金投放到安全的金融資產(chǎn)上。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融機(jī)構(gòu)是金融市場的專業(yè)參加者。1501.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場資金的最終提供者，同時又是金融市場的直接管理者。中央銀行代表政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，出臺適當(dāng)?shù)恼叽胧?，以指?dǎo)、規(guī)范、監(jiān)督金融市場的運(yùn)行。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場1511.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境②金融工具金融工具是指為金融市場參加者進(jìn)行資金交易而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)。金融工具可以按照金融市場參加者的目的分為以下兩類：一是為籌資、投資而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括股票、債券、借款合同等）；二是為保值、投機(jī)而設(shè)計(jì)的金融資產(chǎn)（包括期貨合同、期權(quán)合同等）。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境②金融工具1521.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交易場所，也有有形市場的交易場所和無形市場的交易場所，不同的交易場所進(jìn)行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時間也有差別。由于這些差異的存在，參加交易的企業(yè)需要選擇適合自身情況的交易場所，以相對節(jié)約的交易費(fèi)用，加快交易進(jìn)程。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交1531.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交易場所進(jìn)行資金交易會形成金融市場的各種參數(shù)，包括市場利率、匯率、證券價格和證券指數(shù)等，它們與企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)，是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的重要依據(jù)。1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交1541.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性①收益性②風(fēng)險性③流動性1.3.1財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境（3）金融工