個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃課件

個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃1主要內(nèi)容理財規(guī)劃流程客戶型態(tài)與行為特征個人財務(wù)報表的編制與分析個人現(xiàn)金流量控制規(guī)劃及運(yùn)用實(shí)例主要內(nèi)容理財規(guī)劃流程2理財規(guī)劃流程理財規(guī)劃的目的、利益與架構(gòu)理財規(guī)劃服務(wù)的步驟理財規(guī)劃人員與客戶及其它顧問間的關(guān)系理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及行文紀(jì)律準(zhǔn)則理財規(guī)劃流程理財規(guī)劃的目的、利益與架構(gòu)3理財規(guī)劃的定義與范圍定義：理一生之財，即個人一生的現(xiàn)金流量管理與風(fēng)險管理?，F(xiàn)金流量管理－一生的收入包括運(yùn)用個人資源所產(chǎn)生的工作收入及運(yùn)用金錢資源所產(chǎn)生的理財收入；－一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出及因信貸運(yùn)用所產(chǎn)生的理財支出。理財規(guī)劃的定義與范圍定義：理一生之財，即個人一生的現(xiàn)金流量管4理財規(guī)劃的定義與范圍風(fēng)險管理－預(yù)先做保險安排，預(yù)防和降低發(fā)生事故、意外時的收支失衡及產(chǎn)生的沖擊。理財?shù)姆秶嘿嶅X（收入）與用錢（支出）收入－工作收入和理財收入支出－生活支出和理財支出理財規(guī)劃的定義與范圍風(fēng)險管理－預(yù)先做保險安排，預(yù)防和降低發(fā)生5理財規(guī)劃的目的、利益目的：平衡一生的收支差距過更好的生活回饋社會利益：達(dá)到理財規(guī)劃的目的理財規(guī)劃的目的、利益目的：6理財規(guī)劃的架構(gòu)認(rèn)識自己投資性格夢想分析自己目前狀況設(shè)定財務(wù)目標(biāo)并將其價值定量化退休計劃購房計劃教育計劃離目標(biāo)年數(shù)期望報酬率屆時需求額每月收入每月需儲蓄額每月支出預(yù)算理財規(guī)劃的架構(gòu)認(rèn)識自己夢想分析自己設(shè)定財務(wù)目標(biāo)退休計劃購房計7理財規(guī)劃的架構(gòu)－

將夢想轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)化的理財目標(biāo)目標(biāo)短期：３年內(nèi)中期：４－１４年長期：１５年以上個人深造留學(xué)創(chuàng)業(yè)退休家庭結(jié)婚、生子、旅游、購車換車子女教育、移民、購房換房財富傳承社會固定捐獻(xiàn)隨收入增加提高捐獻(xiàn)額成立基金會造福社會理財規(guī)劃的架構(gòu)－

將夢想轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)化的理財目標(biāo)目標(biāo)短期：３年8理財規(guī)劃的架構(gòu)－理財目標(biāo)關(guān)系式理財目標(biāo)額＝目前的可投資額＊復(fù)利終值系數(shù)＋未來的年儲蓄能力＊年金終值系數(shù)復(fù)利終值＝現(xiàn)值＊(1+r)nn=期數(shù)r=利率(1+r)n=復(fù)利終值系數(shù)年金終值＝年金＊年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值＝年金＊年金現(xiàn)值系數(shù)理財規(guī)劃的架構(gòu)－理財目標(biāo)關(guān)系式理財目標(biāo)額＝目前的可投資額＊復(fù)9理財規(guī)劃服務(wù)的步驟－流程圖客戶建立關(guān)系溝通客戶想得到的服務(wù)我們能提供的服務(wù)理財顧問需求面談理財目標(biāo)資料提供個人財務(wù)資料－資產(chǎn)負(fù)債與現(xiàn)金流量個人問卷資料－理財目標(biāo)與風(fēng)險偏好軟件運(yùn)用個別調(diào)整資料輸入理財相關(guān)統(tǒng)計資料庫復(fù)利年金各項公式設(shè)定咨商面談理財規(guī)劃報告書目前缺失及未來改善建議協(xié)助執(zhí)行及績效追蹤理財規(guī)劃服務(wù)的步驟－流程圖客戶建立關(guān)系客戶想得到的服務(wù)我們能10理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：客戶如何選擇理財規(guī)劃人員理財規(guī)劃人員應(yīng)有的資歷與經(jīng)驗(yàn)理財規(guī)劃人員的資格認(rèn)證理財規(guī)劃人員以何種方式提供理財規(guī)劃服務(wù)理財服務(wù)團(tuán)隊及后勤支援所提供的理財規(guī)劃服務(wù)如何計費(fèi)理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：11理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：理財人員尋找需要理財規(guī)劃服務(wù)的客戶有錢但沒時間規(guī)劃及管理資產(chǎn)的客戶目前雖非高資產(chǎn)族群，但愿意積極規(guī)劃未來者家庭責(zé)任感強(qiáng)、對子女有高期望者家庭或居住環(huán)境面臨較大變遷，需要做特殊調(diào)整安排者理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：12理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：理財規(guī)劃人員與客戶接觸的流程依據(jù)上述潛在客戶群，以各種渠道收集客戶名單利用信件或電話介紹服務(wù)宗旨及內(nèi)容，推銷專業(yè)，激發(fā)客戶興趣取得客戶同意安排需求面談理財規(guī)劃服務(wù)的步驟客戶與規(guī)劃人員間的關(guān)系：13理財規(guī)劃服務(wù)的步驟收集客戶資訊，設(shè)定理財目標(biāo)與期望收集客戶資訊－客戶目前狀況推定客戶風(fēng)險承受度測定協(xié)助客戶設(shè)定個人或家庭的理財目標(biāo)與期望：ＳＭＡＲＴ原則明確的(specific)可衡量的(measurable)可達(dá)到的(attainable)符合實(shí)際的(realistic)具體的(tangible)理財規(guī)劃服務(wù)的步驟收集客戶資訊，設(shè)定理財目標(biāo)與期望14理財規(guī)劃服務(wù)的步驟收集客戶資訊，設(shè)定理財目標(biāo)與期望引導(dǎo)客戶需求分析應(yīng)掌握的TOPS原則：T-Trust,取得客戶信任O-Opportunity,正面掌握機(jī)會P-Pain,負(fù)面避免痛苦S–Solution,提供解決方案理財規(guī)劃服務(wù)的步驟收集客戶資訊，設(shè)定理財目標(biāo)與期望15理財規(guī)劃服務(wù)的步驟依據(jù)客戶的財務(wù)現(xiàn)狀與目標(biāo)需求進(jìn)行分析模擬：問卷及客戶需求輸入理財相關(guān)統(tǒng)計資料輸入依據(jù)財務(wù)現(xiàn)狀及風(fēng)險承受度檢驗(yàn)各項目標(biāo)達(dá)成的可能性以客戶的理財價值觀排定各理財目標(biāo)間的優(yōu)先順序理財規(guī)劃服務(wù)的步驟依據(jù)客戶的財務(wù)現(xiàn)狀與目標(biāo)需求進(jìn)行分析模擬：16理財規(guī)劃服務(wù)的步驟現(xiàn)有資源運(yùn)用的優(yōu)先順序所有目標(biāo)無法同時達(dá)成時，檢驗(yàn)標(biāo)示及調(diào)整模式投資組合建議未來生涯資產(chǎn)凈值模擬擬定理財規(guī)劃報告書向客戶說明結(jié)果及提出建議理財規(guī)劃報告內(nèi)容：客戶基本資料客戶理財規(guī)劃目的，特殊需求詳列理財規(guī)劃模型輸入資料與輸出結(jié)果量身定做的理財建議方案協(xié)助客戶執(zhí)行理財計劃定期檢查理財計劃的執(zhí)行效果

理財規(guī)劃服務(wù)的步驟現(xiàn)有資源運(yùn)用的優(yōu)先順序17理財規(guī)劃人員與客戶及其它顧問間的關(guān)系客戶理財規(guī)劃師專業(yè)顧問群會計師、律師、證券分析師產(chǎn)品提供者銀行券商保險中介家庭醫(yī)生上游?？漆t(yī)生中游藥廠提供藥品下游理財規(guī)劃人員與客戶及其它顧問間的關(guān)系客戶理財規(guī)劃師專業(yè)顧問群18理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀(jì)律準(zhǔn)則基本原則：守法原則忠實(shí)誠信及善良管理原則謹(jǐn)慎管理原則資訊揭露原則專業(yè)原則保密原則公平競爭原則理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀(jì)律準(zhǔn)則基本原則：19理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀(jì)律準(zhǔn)則行為紀(jì)律準(zhǔn)則：對風(fēng)險產(chǎn)品不得承諾或擔(dān)保本金或最低收益率不得有背信或不當(dāng)利益收授行為不得強(qiáng)制客戶接受任職金融機(jī)構(gòu)或利害關(guān)系人之產(chǎn)品、服務(wù)及與其交易作為提供理財規(guī)劃服務(wù)的必要條件不得以不合法或不正當(dāng)方法取得客戶名單作為行銷依據(jù)不得因職務(wù)關(guān)系獲悉客戶未公開的消息而從事內(nèi)幕交易不得泄露客戶資料，轉(zhuǎn)借客戶資料須按規(guī)定進(jìn)行。理財規(guī)劃人員的道德規(guī)范、基本原則及紀(jì)律準(zhǔn)則行為紀(jì)律準(zhǔn)則：20

客戶形態(tài)與行為特征

家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃客戶對理財目標(biāo)的優(yōu)先順序－理財價值觀客戶的理財個性表現(xiàn)與行銷象限客戶對投資風(fēng)險的忍受程度

客戶形態(tài)與行為特征

家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃21資料一 截止2003年1月末，我國城鄉(xiāng)居民本外幣儲蓄存款余額達(dá)到9.81萬億元。若再加上居民手中持有的現(xiàn)金，則居民手中持有的閑散資金將超過10萬億元。按人均可支配收入計算，目前已超過7500元，迫切需要開展個人理財業(yè)務(wù)資料一 截止2003年1月末，我國城鄉(xiāng)居民本外幣儲蓄存款余額22資料二

我國已形成包括貨幣市場、資本市場、期貨市場、黃金市場、房地產(chǎn)市場、收藏品市場等在內(nèi)的完整的市場體系，使個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新有了堅實(shí)的依托。資料二 我國已形成包括貨幣市場、資本市場、期貨市場、黃金市場23資料三

中國社會調(diào)查事務(wù)所在京、津、滬、穗四地的專項問卷調(diào)查顯示，74％的被調(diào)查者對個人理財服務(wù)感興趣，41％的被調(diào)查者需要個人理財服務(wù)。在上海，大多數(shù)市民認(rèn)為“未經(jīng)專家指導(dǎo)的自發(fā)理財方案有很大風(fēng)險”，有87％的被訪問市民表示會接受銀行提出的理財建議，其中32％的市民“最感興趣銀行的理財咨詢和理財方案設(shè)計”，40％的人認(rèn)為“應(yīng)增加代理客戶投資操作、提供專家服務(wù)”，并“希望能與銀行理財專家建立穩(wěn)定和經(jīng)常性的業(yè)務(wù)聯(lián)系”。在廣州，33％的居民對存款、股票、債券、基金、保險等金融資產(chǎn)的優(yōu)化組合感興趣，22％的人要求銀行提供信息咨詢服務(wù)。資料三 中國社會調(diào)查事務(wù)所在京、津、滬、穗四地的專項問卷調(diào)查24需要理財?shù)目蛻粲绣X但沒有時間和精力規(guī)劃管理自己資產(chǎn)的客戶；有錢但不具備理財能力去規(guī)劃管理自己資產(chǎn)的客戶；希望自己的資產(chǎn)能夠得到更加合理規(guī)劃和管理的客戶；需要對自己的資產(chǎn)作出特殊安排的客戶

需要理財?shù)目蛻粲绣X但沒有時間和精力規(guī)劃管理自己資產(chǎn)的客戶；25家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃

以生涯規(guī)劃擬定理財目標(biāo)，并以理財計劃落實(shí)退休事業(yè)生涯規(guī)劃居住家庭理財目標(biāo)節(jié)稅投資理財計劃保險貸款家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃

以生涯規(guī)劃擬定理財目標(biāo)，并以理財計劃26家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃生涯規(guī)劃與理財活動期間學(xué)業(yè)事業(yè)家庭型態(tài)理財活動投資工具保險計劃探索期15-24歲學(xué)業(yè)、擇業(yè)以父母家庭為生活中心提升專業(yè)提高收入活存小額信托意外險壽險受益人父母建立期25-34歲在職進(jìn)修擇偶結(jié)婚學(xué)前小孩量入為出存自備款定存小額信托壽險受益人配偶穩(wěn)定期35-44歲管理技能創(chuàng)業(yè)評估子女上中小學(xué)還貸籌教育費(fèi)用自用房屋股票基金壽險家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃生涯規(guī)劃與理財活動期間學(xué)業(yè)事業(yè)家庭型態(tài)27家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃期間學(xué)業(yè)事業(yè)家庭型態(tài)理財活動投資工具保險計劃維持期45-54歲中層管理事業(yè)聲譽(yù)子女上大學(xué)或深造收入增加籌退休金建立多元投資組合養(yǎng)老險或投資型保險高原期55-64歲高層管理子女獨(dú)立就業(yè)負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備退休降低投資組合風(fēng)險退休年金退休期65歲后名譽(yù)顧問經(jīng)驗(yàn)傳承子女成家含飴弄孫享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)固定收益投資為主領(lǐng)退休金年金到老家庭生命循環(huán)與生涯規(guī)劃期間學(xué)業(yè)家庭理財投資保險維持期中層管理28客戶理財價值觀螞蟻?zhàn)澹葼奚笙硎荏白澹认硎芎鬆奚伵Ｗ澹硽げ幌涌啻萨B族－一切為兒女著想客戶理財價值觀螞蟻?zhàn)澹葼奚笙硎?9理財價值觀與金融行銷螞蟻?zhàn)澹葼奚笙硎茼標(biāo)浦劭芍粲嗌顿Y－基金投資組合保險－養(yǎng)老險或投資型保單蟋蟀族－先享受后犧牲喚起需要，強(qiáng)迫儲蓄最低額度投資－基金保險－基本需求養(yǎng)老險理財價值觀與金融行銷螞蟻?zhàn)澹葼奚笙硎?0理財價值觀與金融行銷蝸牛族－為殼節(jié)衣縮食以基金準(zhǔn)備購房自備款投資－中短期較看好的基金保險－短期儲蓄險或壽險慈鳥族－辛苦為兒女以基金準(zhǔn)備子女教育費(fèi)用投資－中長期表現(xiàn)穩(wěn)定基金保險－子女教育年金理財價值觀與金融行銷蝸牛族－為殼節(jié)衣縮食31理財價值觀與金融行銷有限負(fù)擔(dān)能力下兼顧各理財目標(biāo)的解決方法：目標(biāo)順序法目標(biāo)并進(jìn)盡早投資法理財價值觀與金融行銷有限負(fù)擔(dān)能力下兼顧各理財目標(biāo)的解決方法：32客戶的理財個性表現(xiàn)與行銷象限理財個性表現(xiàn)私密性依賴性-私密性低而依賴性高的人是最好的客戶沖動性理財個性象限與金融行銷賭徒型群眾型分析師型保守被動型客戶的理財個性表現(xiàn)與行銷象限理財個性表現(xiàn)33理財個性象限與金融行銷分析家型費(fèi)率打折+高附加值服務(wù)投資-多元化基金投資組合保險-定期壽險賭徒型提供咨訊+轉(zhuǎn)換建議投資-高報酬高風(fēng)險基金保險-投資型保險保守被動型固定利息+強(qiáng)勢貨幣投資-債券型基金保險-收益保證型群眾型過去績效+最多申購?fù)顿Y-最熱門的基金保險-最多人買的險種謹(jǐn)慎決斷沖動猶疑理財個性象限與金融行銷分析家型賭徒型保守被動型群眾型謹(jǐn)慎決斷34理財個性象限與金融服務(wù)方式依賴性及私密性要求均高的客戶互動式理財服務(wù)專線私密性高但依賴性低的客戶基金手冊郵寄,自動傳真電話,網(wǎng)站咨訊提供私密性低但依賴性高的客戶追蹤式理財顧問,代客操作私密性與依賴性均低的客戶面對面理財診斷服務(wù),提供選擇性方案理財個性象限與金融服務(wù)方式依賴性及私密性要求均高的客戶35客戶對投資風(fēng)險的忍受程度影響投資風(fēng)險承受度的因素：年齡資金需要動用的時間理財目標(biāo)的彈性投資者主觀的風(fēng)險偏好客戶對投資風(fēng)險的忍受程度影響投資風(fēng)險承受度的因素：36客戶對投資風(fēng)險的忍受程度年齡與風(fēng)險偏好及金融行銷：年輕且愿冒險者－血?dú)夥絼傂湍贻p但不愿冒風(fēng)險者－少年老成型年長卻愿冒險者－拼老本型年長且不愿冒風(fēng)險者－保老本型客戶對投資風(fēng)險的忍受程度年齡與風(fēng)險偏好及金融行銷：37年齡與風(fēng)險偏好及基金保險行銷年齡與風(fēng)險偏好及基金保險行銷38年齡與風(fēng)險偏好及基金保險行銷血?dú)夥絼傂烷L時間可忍受高風(fēng)險投資-新基金保險-意外險及投資型險拼老本型愿放手一搏投資-保本投資型存款債券保險-固定收益投資保險少年老成型有長時間但無法忍受高風(fēng)險投資-股市基金保險-壽險及儲蓄險保老本型時日不多絕不能蝕老本投資-債券基金保險-退休年金年輕冒險年長保守年齡與風(fēng)險偏好及基金保險行銷血?dú)夥絼傂推蠢媳拘蜕倌昀铣尚捅＠?9風(fēng)險承受能力的評估心理學(xué)評估方法：調(diào)查問卷樣本1.你的好朋友會用下列哪個句子來形容你？（1）能夠承受很大的風(fēng)險（2）經(jīng)詳細(xì)分析后，你會愿意承受風(fēng)險（3）一個小心謹(jǐn)慎的人（4）不愿意承受風(fēng)險風(fēng)險承受能力的評估心理學(xué)評估方法：40風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本2.假設(shè)你參加了一個電視游戲節(jié)目，并可選擇一下其中一項。你會選擇：（1）$1000現(xiàn)金（2）有50％的機(jī)會贏取$5000現(xiàn)金（3）有25％的機(jī)會贏取$10000現(xiàn)金（4）有5％的機(jī)會贏取$100000現(xiàn)金風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本41風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本3.你剛剛有足夠的儲蓄實(shí)現(xiàn)自己一直夢寐以求的旅行，但在出發(fā)前三個星期，你忽然被解雇。你會：（1）取消旅行（2）選擇另外一個比較普通的旅程（3）依照原定的計劃，因?yàn)槟阈枰渥愕男菹頊?zhǔn)備 尋找新的工作（4）延長旅程，因?yàn)檫@次旅行可能成為你最后一次的 豪華旅行風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本42風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本4.假設(shè)你突然有$20000可用于投資，你會選擇：（1）將它存入銀行活期儲蓄、定期儲蓄或貨幣市場工具（2）投資在一些比較安全及高素質(zhì)的債券或債券基金（3）投資到股票或股票基金風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本43風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本5.根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)，你對于投資股票或基金安心嗎？（1）不完全安心（2）安心（3）非常安心風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本44風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本6.對于風(fēng)險一詞，你第一個感覺是：（1）損失（2）不明確（3）機(jī)會（4）興奮風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本45風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本7.專家估計一些資產(chǎn)，如金、珠寶、收藏品和房屋的價格會上升，而債券的價格會下降，但他們認(rèn)為政府債券相對比較安全。如你此時持有大量政府債券，你會：（1）繼續(xù)持有（2）債券賣掉，然后把所得資金一半投資到貨幣市場，一半投資到房屋等實(shí)物資產(chǎn)（3）債券賣掉，所得資金投資到實(shí)物資產(chǎn)（4）債券賣掉，所得資金投資到實(shí)物資產(chǎn)，并向別人借錢來投資實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本46風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本8.以下四個選擇，你個人比較喜歡：（1）好的情況下會賺取$200，最差的情況下會損失$0（2）好的情況下會賺取$800，最差的情況下會損失$200（3）好的情況下會賺取$2600，最差的情況下會損失$800（4）好的情況下會賺取$4800，最差的情況下會損失$2400風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本47風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本9如果你現(xiàn)在得到一筆$1000的現(xiàn)金，并要求你選擇其中一項：（1）再額外多賺$500(即肯定得到$1500)（2）50%的機(jī)會額外多賺$1000，50％的機(jī)會維持得到$1000現(xiàn)金風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本48風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本10.如果你現(xiàn)在得到一筆$2000的現(xiàn)金，并要求你選擇一項：（1）從$2000中損失$500（即肯定得到$1500）（2）50％的機(jī)會損失$1000，50％的機(jī)會維持得到$2000現(xiàn)金風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本49風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本11.假設(shè)你繼承了$100000遺產(chǎn)，你必須將所有遺產(chǎn)投資于以下一項，你會選擇：（1）一個儲蓄戶口或貨幣市場基金（2）一個擁有股票和債券的基金（3）一個擁有15只藍(lán)籌股票的投資組合（4）一些保值的投資產(chǎn)品，如金、銀或石油風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本50風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本12.如果你擁有$20000并可投資，你會選擇下列哪個組合？高風(fēng)險投資包括期貨和期權(quán)；中風(fēng)險投資包括股票和股票基金；低風(fēng)險投資包括債券和債券基金。（1）低風(fēng)險占60％，中風(fēng)險占30％，高風(fēng)險占10％（2）低風(fēng)險占30％，中風(fēng)險占40％，高風(fēng)險占30％（3）低風(fēng)險占10％，中風(fēng)險占40％，高風(fēng)險占50％風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本51風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本13.你和朋友及一地質(zhì)學(xué)家組成一個探索金礦的研究小組，一旦探索成功，回報可以高達(dá)50到100倍；但如果失敗，將會血本無歸。你的朋友估計該計劃的成功率為20％。假如你有足夠的資金，你是否會投資？（1）會（2）會，以一個月的薪資作為投資（3）會，以三個月的薪資作為投資（4）會，以六個月的薪資作為投資風(fēng)險承受能力的評估調(diào)查問卷樣本52風(fēng)險承受能力的評估風(fēng)險承受能力計分表序號得分（1）（2）（3）（4）14321212343123441235123風(fēng)險承受能力的評估風(fēng)險承受能力計分表序號得分（1）（2）（353風(fēng)險承受能力的評估風(fēng)險承受能力評估表612347123481234913101311123412123131234風(fēng)險承受能力的評估風(fēng)險承受能力評估表61234712348154風(fēng)險承受能力的評估客戶投資偏好類型和風(fēng)險承受能力評估下限上限非常進(jìn)取型3647溫和進(jìn)取型3035一般2429溫和保守型1923非常保守型1318風(fēng)險承受能力的評估客戶投資偏好類型和風(fēng)險承受能力評估下限上限55個人或家庭財務(wù)報表編制與分析家庭理財統(tǒng)計之運(yùn)用個人及家庭財務(wù)報表的編制與分析家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷個人財務(wù)診斷的要領(lǐng)致富公式與生涯狀況模擬分析個人或家庭財務(wù)報表編制與分析家庭理財統(tǒng)計之運(yùn)用56家庭理財統(tǒng)計運(yùn)用家庭可支配收入的來源與分配狀況家庭消費(fèi)及儲蓄概況國家統(tǒng)計結(jié)果家庭理財統(tǒng)計運(yùn)用家庭可支配收入的來源與分配狀況57家庭可支配收入的來源與分配狀況家庭所得增長情況據(jù)經(jīng)濟(jì)增長率來估計家庭所得的成長率家庭可分配所得占總所得的比重在下降，政府納稅及轉(zhuǎn)移支出的比重在上升家庭所得分配情況及意義可據(jù)分配情況提供不同等級的理財規(guī)劃不同等級家庭所需要的理財規(guī)劃服務(wù)內(nèi)容不同最高收入家庭－貴賓理財服務(wù)的客戶群，服務(wù)以境外理財、節(jié)稅規(guī)劃、投資組合為主第二層次收入者－以保險規(guī)劃理財為主第三層次收入者－服務(wù)重點(diǎn)群，服務(wù)包括以中等所得水平，擬定長期儲蓄投資計劃達(dá)成各項理財目標(biāo)家庭可支配收入的來源與分配狀況家庭所得增長情況58家庭可支配收入的來源與分配狀況第四層次收入者－年輕族客戶群，服務(wù)重點(diǎn)為協(xié)助累積投資資本最低收入者－以退休靠理財收入及轉(zhuǎn)移收入為生的老人家庭為主，服務(wù)重點(diǎn)為以有限收入維持基本生活所需可提醒客戶及早積極理財?shù)闹匾约彝ニ脕碓醇敖Y(jié)構(gòu)工作所得業(yè)主所得財產(chǎn)所得轉(zhuǎn)移所得家庭可支配收入的來源與分配狀況第四層次收入者－年輕族客戶群，59家庭消費(fèi)及儲蓄狀況家庭消費(fèi)及儲蓄概況所得分配與儲蓄的關(guān)系邊際儲蓄率遞增恩格爾法則－隨收入增加，飲食消費(fèi)遞減家庭所得結(jié)構(gòu)關(guān)系：可支配所得＝所得收入總計－非消費(fèi)支出＝消費(fèi)＋儲蓄所得總額＝工作收入＋業(yè)主所得＋財產(chǎn)所得＋轉(zhuǎn)移收入＋雜項收入＋房租收入家庭年均收支儲蓄表按性別、年齡劃分的消費(fèi)儲蓄表家庭消費(fèi)及儲蓄狀況家庭消費(fèi)及儲蓄概況60個人或家庭財務(wù)報表的編制家庭財務(wù)報表的作用：記錄理財進(jìn)度記錄財產(chǎn)所有權(quán),以規(guī)劃保險和理賠列出資產(chǎn)與負(fù)債,以分配財產(chǎn)和立遺囑完整的財務(wù)報告,以申請貸款等記錄退休養(yǎng)老資本衡量家庭財務(wù)狀況作為家庭投資決策依據(jù)為理財顧問提供理財依據(jù)家庭財務(wù)報表-資產(chǎn)負(fù)債表和收支儲蓄表個人或家庭財務(wù)報表的編制家庭財務(wù)報表的作用：61個人或家庭財務(wù)報表的編制家庭財務(wù)報表基本要素及其關(guān)系：資產(chǎn)，負(fù)債，凈值，收入，支出,儲蓄存量與流量本期儲蓄=本期收入-本期支出本期負(fù)債=期初負(fù)債+本期增加額-本期償還額個人或家庭財務(wù)報表的編制家庭財務(wù)報表基本要素及其關(guān)系：62個人或家庭財務(wù)報表的編制編制原則與實(shí)例：復(fù)式記帳、借貸記帳法有借必有貸，借貸必相等以企業(yè)會計基本原則為基礎(chǔ),但可以不作應(yīng)收應(yīng)付調(diào)整假設(shè)家庭理財都通過同一銀行儲蓄帳戶進(jìn)行,則通過以下公式可編制家庭財務(wù)報表:當(dāng)期現(xiàn)金凈增加額＝當(dāng)期儲蓄＋以信用卡付款的短期負(fù)債增加額＋長期房款負(fù)債凈增加額＋以投資為主的現(xiàn)金外資產(chǎn)凈減少額個人或家庭財務(wù)報表的編制編制原則與實(shí)例：63個人或家庭財務(wù)報表的編制會計科目借貸規(guī)則：會計科目借方貸方資產(chǎn)增加減少負(fù)債減少增加凈資產(chǎn)減少增加收入減少增加支出增加減少個人或家庭財務(wù)報表的編制會計科目借貸規(guī)則：會計科目借方貸方資64報表編制實(shí)例例１：小陳第一個月的各項理財活動如下：９月１日－公司發(fā)薪水４千元入薪資帳戶９月１日－由ＡＴＭ提取現(xiàn)金２千元９月１日至３０日－現(xiàn)金支出日常生活費(fèi)用２千元９月３０日－以信用卡購買服裝１千元，１０月３１日繳款報表編制實(shí)例例１：65報表編制實(shí)例活期儲蓄帳戶如下:日期摘要支出存入余額9/1薪資轉(zhuǎn)帳4千元4千元9/1ＡＴＭ提款２千元２千元9/30月底余額2千元報表編制實(shí)例活期儲蓄帳戶如下:日期摘要支出存入余額9/1薪資66小陳９月份的收支儲蓄表薪資收入 ４千元日常費(fèi)用 ２千元服裝費(fèi)用 １千元儲蓄 １千元小陳９月份的收支儲蓄表薪資收入 ４千元67資產(chǎn)負(fù)債表

９月３０日資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期儲蓄２千元信用卡負(fù)債１千元凈值１千元資產(chǎn)合計２千元負(fù)債與凈值合計２千元資產(chǎn)負(fù)債表

９月３０日資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期儲蓄２千元信68報表編制實(shí)例10月份無服裝費(fèi)，其余同9月份，截至10月底的活期存折如下：日期摘要支出存入余額9/1薪資轉(zhuǎn)帳４千元４千元9/1ＡＴＭ提款２千元２千元10/1薪資轉(zhuǎn)帳４千元６千元10/1ＡＴＭ提款２千元４千元10/31信用卡轉(zhuǎn)帳１千元３千元報表編制實(shí)例10月份無服裝費(fèi)，其余同9月份，截至10月底的活69收支儲蓄表

10月份薪資收入 ４千元生活費(fèi)用 ２千元儲蓄 ２千元收支儲蓄表

10月份薪資收入 ４千元70資產(chǎn)負(fù)債表

10月31日資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期儲蓄３千元月初凈值１千元本月儲蓄２千元月底凈值３千元資產(chǎn)合計３千元負(fù)債和凈值合計３千元資產(chǎn)負(fù)債表

10月31日資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期儲蓄３千71報表編制實(shí)例例二Ａ家庭為雙薪家庭，夫妻收入合計為1萬元，資產(chǎn)有存款5萬元，股票投資成本10萬元，9月初將股票以11萬元出售，所購房屋市價為50萬元，房屋貸款30萬元。9月初以民間借款方式借入5萬元，每月償還2.5千元，共還25期，2千元為本金，500元為利息。每月生活支出5千元外，還有3千元須還房貸，其中本金1千元，利息2千元。報表編制實(shí)例例二72資產(chǎn)負(fù)債表

8月31日單位：千元資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期存款50負(fù)債0股票投資100凈值150資產(chǎn)合計150負(fù)債和凈值合計150資產(chǎn)負(fù)債表

8月31日單位：千元資產(chǎn)負(fù)債和凈值活73收支儲蓄表

9月單位：千元薪資收入 10股票利得 10生活費(fèi)用 5房貸利息 2民間貸款利息 0.5本月儲蓄 12.5收支儲蓄表

9月單位：千元薪資收入 74資產(chǎn)負(fù)債表

9月31日單位：千元資產(chǎn)負(fù)債和凈值活期存款9.5房貸299股票投資0民間借款余額48房屋500凈值162.5資產(chǎn)合計509.5負(fù)債和凈值合計509.59.5=50+10+110-150-5-3-2.5,150=200-50資產(chǎn)負(fù)債表

9月31日單位：千元資產(chǎn)負(fù)債和凈值75從單據(jù)憑證著手記帳每月需保留的收支單據(jù)如下：薪金收入及所得稅、四金支出其它收入額已實(shí)現(xiàn)資本利得或損失現(xiàn)金取款額現(xiàn)金消費(fèi)支出額刷卡消費(fèi)簽帳額信用卡繳款額利息支出額保費(fèi)支出額從單據(jù)憑證著手記帳每月需保留的收支單據(jù)如下：76從單據(jù)憑證著手記帳本月收支儲蓄表可據(jù)以下作出：本月收入＝薪資收入＋存折上利息收入＋活期存款估計利息收入＋便條記錄其它收入＋股票交割單記錄計算出的資本利得或損失本月支出＝現(xiàn)金消費(fèi)發(fā)票、收據(jù)或便條記帳額＋例行交通餐費(fèi)支出估計額＋本月刷卡消費(fèi)簽帳額＋本月各項貸款繳款通知所列利息支出額＋民間借款利息＋本月所繳保險費(fèi)本月儲蓄＝本月收入－本月支出從單據(jù)憑證著手記帳本月收支儲蓄表可據(jù)以下作出：77從單據(jù)憑證著手記帳資產(chǎn)負(fù)債表持現(xiàn)現(xiàn)金活期儲蓄定期存款金融投資的成本與市值房地產(chǎn)及其它不動產(chǎn)的成本與市值負(fù)債的余額資產(chǎn)-負(fù)債=凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)的增加額=儲蓄額+未實(shí)現(xiàn)資本利得或損失+資產(chǎn)重估增值或減損期末現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金＋儲蓄額＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金凈流入額從單據(jù)憑證著手記帳資產(chǎn)負(fù)債表78報表編制資產(chǎn)市價變動的調(diào)整對于難以評估市值、流動性較差的房產(chǎn)、車、古董、未上市股票等，可依成本入帳，平時不予調(diào)整，賣出時直接記收益，列入凈資產(chǎn)變動項目，但如短期內(nèi)較大波動，應(yīng)自行調(diào)整；對市價變動頻繁且有客觀價格的資產(chǎn)，可在編制資產(chǎn)負(fù)債表時將未實(shí)現(xiàn)資本利得或損失記入凈值；此時：當(dāng)期凈值變動額＝當(dāng)期儲蓄額＋當(dāng)期資產(chǎn)重估調(diào)整額＋當(dāng)期未實(shí)現(xiàn)資本利得或損失家庭收支儲蓄表與資產(chǎn)負(fù)債表的細(xì)目報表編制資產(chǎn)市價變動的調(diào)整79資產(chǎn)負(fù)債表科目主要科目（分類帳）明細(xì)分類帳現(xiàn)金、活期存款a現(xiàn)金／按銀行郵局分的活存定期存款b銀行／存續(xù)期／利率／幣種債券c類別／賣進(jìn)日期／金額／利率／到期日股票d名稱／賣進(jìn)日期／股數(shù)／成本／市價共同基金e名稱／賣進(jìn)日期／單位數(shù)／成本／市價期貨f名稱／賣進(jìn)日期／合約數(shù)／成本／市價保值商品g黃金白銀／細(xì)目／單位數(shù)／成本／市價資產(chǎn)負(fù)債表科目主要科目（分類帳）明細(xì)分類帳現(xiàn)金、活期存款a現(xiàn)80資產(chǎn)負(fù)債表科目壽險保單現(xiàn)值h種類／收益人／保障年限／保費(fèi)借出額i債務(wù)人／期限／還款方式／利率／當(dāng)前余額不動產(chǎn)投資j地點(diǎn)／面積／成本／市價／目前房租生息資產(chǎn)合計kK=a+b+c+d+e+f+g+h+i+j房屋預(yù)付款l面積／總價／首付款住宅m位置／面積／買入日期／成本／市價／余貸汽車n車型／購買日期／成本／市價其它自用資產(chǎn)o家電細(xì)目／購買日期／成本／市價自用資產(chǎn)合計pP=l+m+n+o資產(chǎn)負(fù)債表科目壽險保單現(xiàn)值h種類／收益人／保障年限／保費(fèi)借出81資產(chǎn)負(fù)債表科目資產(chǎn)總計qq=k+p負(fù)債科目信用卡應(yīng)付款r發(fā)卡銀行／應(yīng)繳款／期限／循環(huán)信用額民間貸款s還款期／每期還款額／總借款額／應(yīng)付余額汽車貸款t貸款期／貸款額／利率／每期應(yīng)繳額住宅貸款u貸款期限／貸款額／利率／余額股票質(zhì)押貸款v股票名稱／數(shù)量／貸款額／當(dāng)時價格負(fù)債總額ww=r+s+t+u+v凈值xX=q-w資產(chǎn)負(fù)債表科目資產(chǎn)總計qq=k+p負(fù)債科目信用卡應(yīng)付款r發(fā)卡82資產(chǎn)負(fù)債表1流動資產(chǎn)現(xiàn)金活期存款一年內(nèi)到期的定期存款其它應(yīng)收帳款預(yù)付帳款2投資組合項目股票債券投資基金資產(chǎn)負(fù)債表1流動資產(chǎn)83資產(chǎn)負(fù)債表定期存款保值商品其它金融資產(chǎn)3固定資產(chǎn)自用住宅出租住宅其它不動產(chǎn)汽車家電投資額其它個人物品4總資產(chǎn)=1+2+3資產(chǎn)負(fù)債表定期存款84資產(chǎn)負(fù)債表5流動負(fù)債信用卡應(yīng)付款應(yīng)付稅金應(yīng)付公用事業(yè)費(fèi)應(yīng)付醫(yī)療費(fèi)一年內(nèi)到期的長期付款其它6長期付款住房按揭貸款汽車消費(fèi)貸款耐用消費(fèi)品貸款教育貸款其它7凈值儲蓄未實(shí)現(xiàn)資本利得(損失)資產(chǎn)重估增值(減損)資產(chǎn)負(fù)債表5流動負(fù)債85收入支出科目及明細(xì)科目明細(xì)科目薪資收入Ａ收入／獎金／紅利租金收入Ｂ房屋／租金利息收入Ｃ存款／債券已實(shí)現(xiàn)資本利得Ｄ出售股票／基金購回結(jié)存收益轉(zhuǎn)移收入Ｅ政府補(bǔ)助／遺產(chǎn)／贈與／理賠金／贍養(yǎng)費(fèi)其它收入Ｆ稿費(fèi)／演講費(fèi)／中獎收入等收入合計ＧＧ＝Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ收入支出科目及明細(xì)科目明細(xì)科目薪資收入Ａ收入／獎金／紅利租金86收入支出科目及明細(xì)所得稅支出Ｈ當(dāng)月扣繳額／結(jié)算補(bǔ)交額其它稅付支出Ｉ契稅／增值稅生活支出－食Ｊ柴／米／油／鹽生活支出－衣Ｋ衣服／飾物／洗衣／美容生活支出－?。谭孔猓M(fèi)／電費(fèi)／日用品生活支出－行Ｍ油費(fèi)／車費(fèi)／停車費(fèi)生活支出－育Ｎ學(xué)費(fèi)／教材費(fèi)／保母費(fèi)生活支出－樂Ｏ旅游／報紙雜志費(fèi)／會員費(fèi)收入支出科目及明細(xì)所得稅支出Ｈ當(dāng)月扣繳額／結(jié)算補(bǔ)交額其它稅付87收入支出科目及明細(xì)生活支出－醫(yī)藥Ｐ門診費(fèi)／住院費(fèi)／藥品費(fèi)／醫(yī)療器材生活支出－交際費(fèi)Ｑ送禮費(fèi)／喪葬喜慶禮金生活支出小計ＲＲ＝Ｈ＋Ｉ＋Ｊ＋Ｋ＋Ｌ＋Ｍ＋Ｎ＋Ｏ＋Ｐ＋Ｑ利息支出Ｓ車貸／房貸／民間借款／信用卡利息產(chǎn)險保費(fèi)Ｔ火險／車險壽險保費(fèi)Ｕ壽險／失能險／意外險／醫(yī)療險支出合計ＶＶ＝Ｒ＋Ｓ＋Ｔ＋Ｕ當(dāng)期儲蓄ＷＷ＝Ｇ－Ｖ收入支出科目及明細(xì)生活支出－醫(yī)藥Ｐ門診費(fèi)／住院費(fèi)／藥品費(fèi)／醫(yī)88編制家庭財務(wù)報表的要點(diǎn)

已實(shí)現(xiàn)資本利得或損失是收入科目，未實(shí)現(xiàn)資本利得是使期末資產(chǎn)與凈資產(chǎn)同時增加的調(diào)整科目購房預(yù)付款是資產(chǎn)而不是支出科目，每月房貸還款額應(yīng)區(qū)分本金和利息，分別為負(fù)債和支出科目財產(chǎn)保險費(fèi)為費(fèi)用科目，壽險中的定期壽險、意外險、醫(yī)療險為費(fèi)用科目，終身壽險、養(yǎng)老險保單增值部分為資產(chǎn)科目編制家庭財務(wù)報表的要點(diǎn)

已實(shí)現(xiàn)資本利得或損失是收入科目，未實(shí)89報表編制實(shí)例例三:某家庭3月份發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動及其它相關(guān)資料如下：1.月初手頭持有現(xiàn)金4000元2.月初活期存款存折50000元3.月初牡丹卡信用卡余額20000元4.上月底借給親戚經(jīng)商100000元，以30天計，每天10元利息,本月底還本付息5.年初購入二手房價值160000元出租，本月收到月租收入1000元報表編制實(shí)例例三:90報表編制實(shí)例6.本月15日購得某公司發(fā)行A股，市價為25000元，以活期存折帳戶支付，本日收盤價為30000元7. 本月初賣出某公司可轉(zhuǎn)換債券，賣出價為30000元，購入時(去年)成本為28000元8. 本月初購入某國債品種10000元，假設(shè)年利率3%，單利，以現(xiàn)金支付9. 定期存款50000元，年底到期，已存三個月，假定利率為復(fù)利3%10. 擁有黃金，按目前市值為5000元 古董（瓷器），按目前市值為8000元 紀(jì)念幣5套，面值為100元，現(xiàn)市價為750元報表編制實(shí)例6.本月15日購得某公司發(fā)行A股，市價為91報表編制實(shí)例11. 月初購買意外險、醫(yī)療險2400元，以信用卡支付12. 工資收入15000元13. 有住房一套，九個月前購置，成本為800000元，30年期還貸，月還3500元，本月銀行帳單顯示，第九個月付貸款，商業(yè)貸款2810元，本金673元，利息2137元，結(jié)余508150元，公積金481元，本金153元，利息328元，余97268元14. 去年9月貸款買車150000元，月還款2870元，本金2223元，利息647元，余136808元15. 接通知應(yīng)付契稅15000元，下月初支付報表編制實(shí)例11. 月初購買意外險、醫(yī)療險2400元，以信用92報表編制實(shí)例16. 支付電信費(fèi)450元，水電煤等帳單600元，以現(xiàn)金支付17. 有家電50000元,家具45000元18. 入股一朋友公司，投資30000元，本月收到季度利息1000元19. 本月長城信用卡透支消費(fèi)購衣物2000元，下月還款20. 生活費(fèi)一家2000元,物業(yè)管理費(fèi)300元,保姆費(fèi)800元21. 預(yù)付新家具費(fèi)1000元22. 民間借款60000元，20個月還清，月還款額4000元，本3000元，利息1000元，本月余額36000元23. 收到女兒托人帶來外匯2000美元，合人民幣16000元報表編制實(shí)例16. 支付電信費(fèi)450元，水電煤等帳單600元93收支儲蓄表-3月份利息收入 1000租金收入 1000已實(shí)現(xiàn)資本利得 2000工資收入 15000投資收益 1000外匯收入 16000收入總額 36000收支儲蓄表-3月份利息收入 100094收支儲蓄表-3月份保險費(fèi)用 200利息費(fèi)用-商業(yè)貸款 2137利息費(fèi)用-公積金 328利息費(fèi)用-消費(fèi)貸款 647契稅 15000電話費(fèi) 450水電煤費(fèi) 600服裝費(fèi) 2000收支儲蓄表-3月份保險費(fèi)用 20095收支儲蓄表-3月份生活費(fèi)用 2000利息費(fèi)用-民間貸款 1000費(fèi)用總額 25462凈值(本月儲蓄)

10538收支儲蓄表-3月份生活費(fèi)用 200096資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日現(xiàn)金 136850活期存折 18839牡丹信用卡 13600外匯 16000預(yù)付家具費(fèi) 1000預(yù)付保費(fèi) 2200流動資產(chǎn)總額 188489資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日現(xiàn)金 13685097資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日股票 30000國債 10000定期存款 50000黃金 5000古董 8000紀(jì)念幣 3750房屋-租借 160000股份投資-公司 30000投資資產(chǎn)總額 296750資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日股票 3000098資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日住房 800000車 150000家電 50,000家具 45000自用資產(chǎn)總額 1045000總資產(chǎn) 1530239資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日住房 80000099資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日應(yīng)付稅金-契稅 15000應(yīng)付透支款-長城信用卡 2000消費(fèi)貸款 136808民間貸款 36000房貸-商業(yè)貸款 508150公積金貸款 97268負(fù)債總額 795226資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日應(yīng)付稅金-契稅 15000100資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日期初凈值 716225本月儲蓄 10538未實(shí)現(xiàn)資本利得 8250期末凈值 735013總負(fù)債和凈值 1530239資產(chǎn)負(fù)債表-3月31日期初凈值 716225101預(yù)計財務(wù)報表預(yù)計收入時設(shè)定最低增長比率和適度增長比率預(yù)計支出時設(shè)定最低增長比率和期望增長比率預(yù)計財務(wù)報表預(yù)計收入時102企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表比率分析企業(yè)財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表103比率分析－企業(yè)財務(wù)比率分析流動性比率資產(chǎn)管理能力比率長期償債能力盈利能力比率市場價值比率綜合分析比率分析－企業(yè)財務(wù)比率分析流動性比率104家庭財務(wù)比率分析流動比率 11.1現(xiàn)金比率 資本結(jié)構(gòu)(財務(wù)杠桿作用) 1.08凈值乘數(shù) 2.1投資組合投資負(fù)債率 12.1%總資產(chǎn)負(fù)債率 52%利息倍比 3.56生息資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.121資產(chǎn)結(jié)構(gòu)生息資產(chǎn)報酬率 3.6%收入凈值率家庭財務(wù)比率分析流動比率 11.1105例三財務(wù)分析分析結(jié)論:流動性太強(qiáng),短期償債能力很強(qiáng),資金得收益性差長期償債能力差,財務(wù)風(fēng)險很高,負(fù)債主要用于消費(fèi)和自用資產(chǎn)的購置,使負(fù)債的杠桿作用降低資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率很低,獲利少報酬率很低,費(fèi)用較高例三財務(wù)分析分析結(jié)論:106例三財務(wù)分析建議:加強(qiáng)生息資產(chǎn)的投資,提高投資收益,降低生活費(fèi)用.例三財務(wù)分析建議:107財務(wù)比率分析－家庭償付比率＝凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)理論上，償付比率的變化范圍在0－1之間，通常應(yīng)高于0.5較好太低，意味著主要靠借貸維持太高，如接近1，則客戶沒有充分利用信用額度，沒有利用負(fù)債的杠桿作用財務(wù)比率分析－家庭償付比率108財務(wù)比率分析－家庭負(fù)債總資產(chǎn)比例＝負(fù)債/總資產(chǎn)理論上，償付比率的變化范圍在0－1之間，通常應(yīng)控制在0.5以下較好負(fù)債收入比例＝負(fù)債/稅前收入在0.4以下時，財務(wù)狀況屬于良好狀態(tài)在0.36時最合適財務(wù)比率分析－家庭負(fù)債總資產(chǎn)比例109財務(wù)比率分析－家庭流動性比例＝流動性資產(chǎn)/每月支出通常認(rèn)為，該比例為3，即流動性資產(chǎn)可以滿足其三個月的開支，該客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動性較好。但收入穩(wěn)定的人，該比率可以適當(dāng)降低，以增加資產(chǎn)的收益能力。財務(wù)比率分析－家庭流動性比例110財務(wù)比率分析－家庭儲蓄比率＝儲蓄/稅后收入根據(jù)具體客戶定，沒有唯一指標(biāo)投資與凈資產(chǎn)比例＝投資資產(chǎn)（生息資產(chǎn)）/凈資產(chǎn)通常認(rèn)為該比率應(yīng)保持在50％以上，才能保證資產(chǎn)有合適的增長率年輕客戶通常在20％左右財務(wù)比率分析－家庭儲蓄比率111家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量家庭財務(wù)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：負(fù)債比率＝總負(fù)債／總資產(chǎn)＝房貸成數(shù)＊房地產(chǎn)權(quán)數(shù)＋融資比率＊生息資產(chǎn)權(quán)數(shù)房貸成數(shù)＝房貸額／房地產(chǎn)市值融資比率＝融資額／生息資產(chǎn)市值*財務(wù)杠桿作用凈值投資比率＝生息資產(chǎn)／凈資產(chǎn)＝生息資產(chǎn)／總資產(chǎn)＊總資產(chǎn)／凈資產(chǎn)＝投資資產(chǎn)比重＊凈值系數(shù)家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量家庭財務(wù)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：112資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析投資資產(chǎn)投資負(fù)債投資凈值消費(fèi)負(fù)債消費(fèi)負(fù)債凈值自用資產(chǎn)自用資產(chǎn)負(fù)債自用資產(chǎn)凈值投資資產(chǎn)可生息應(yīng)提高其比重盡量避免消費(fèi)負(fù)債投資負(fù)債獲利應(yīng)及時還清自用資產(chǎn)負(fù)債應(yīng)考慮負(fù)擔(dān)能力年凈值變動＝儲蓄＋投資價值變動－自用資產(chǎn)折舊資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析投資資產(chǎn)投資負(fù)債投資凈值消費(fèi)負(fù)債消費(fèi)負(fù)債凈113凈資產(chǎn)投資比率模擬分析項目/狀況123456生息資產(chǎn)10萬元50萬元10萬元0萬元20萬元5萬元總資產(chǎn)10萬元50萬元40萬元30萬元40萬元20萬元凈值10萬元10萬元10萬元10萬元10萬元10萬元生息資產(chǎn)比重100%100%25%0%50%25%財務(wù)杠桿系數(shù)154342凈資產(chǎn)投資比率100%500%100%0%200%50%凈資產(chǎn)投資比率模擬分析項目/狀況123456生息資產(chǎn)10萬元114家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量財富成長性的指標(biāo)：理財成就率＝目前的凈資產(chǎn)／（目前的年儲蓄＊已工作年數(shù)）資產(chǎn)成長率＝資產(chǎn)變動額／期初總資產(chǎn)＝（年儲蓄＋年投資收益）／期初總資產(chǎn)＝年儲蓄／年收入＊年收入／期初總資產(chǎn)＋生息資產(chǎn)／期初總資產(chǎn)＊投資報酬率＝儲蓄率＊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＋生息資產(chǎn)比重＊投資報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（工作收入+理財收入）/資產(chǎn)家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量財富成長性的指標(biāo)：115家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量生涯階段財務(wù)充足率的指標(biāo)：財務(wù)自由度＝（凈資產(chǎn)＊投資報酬率）／年支出目標(biāo)值為退休時等于１收支平衡點(diǎn)＝固定支出／工作收入凈結(jié)余比率相對收支率＝（目前的年收入／區(qū)域平均收入）／（目前的年支出／區(qū)域平均支出）標(biāo)準(zhǔn)值為１家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量生涯階段財務(wù)充足率的指標(biāo)：116家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量投資受市場變化影響程度的指標(biāo)：利率敏感度＝貸款－存款－債券投資額衡量當(dāng)利率水平有重大變化時應(yīng)有的應(yīng)急措施，該比率越高，利率變動對凈資產(chǎn)的影響越大。利率期限結(jié)構(gòu)分析衡量固定利率下市場利率變化與后續(xù)現(xiàn)金流量對存款收益率的影響匯率敏感度＝外匯資產(chǎn)－外匯負(fù)債股市走勢模擬分析家庭財務(wù)比率分析與財務(wù)診斷衡量投資受市場變化影響程度的指標(biāo)：117個人財務(wù)診斷的要領(lǐng)破解理財迷信沒財可理，如何理財只要能守財，不必理財規(guī)避理財陷阱拖延開始積累財富的時間沒有預(yù)算概念，隨意消費(fèi)盲目投資不考慮負(fù)擔(dān)能力的超額借貸理財目標(biāo)的合理性和可行性及改善方向個人財務(wù)診斷的要領(lǐng)破解理財迷信118致富公式與生涯狀況模擬分析致富公式的運(yùn)用原則致富公式－凈值成長率g=凈儲蓄／凈資產(chǎn)＝Ｖ／ＥV/E=〔(W-C)+(M-I)〕/E,W-C=S,M+F*r,I=L*IV/E=(S+F*r-L*i)/E=〔S/A+F*r/A-L*i/A〕/(E/A)S/A=S/W*W/M*M/F*F/A,M/F=rg=V/E=(S/W*W/M*r*F/A+F*r/A-L*i/A)/E/A=〔(1+sw)rf-il〕/e其中，s=薪資儲蓄率＝Ｓ毛儲蓄／Ｗ薪資收入w=Ｗ薪資收入／Ｍ理財收入致富公式與生涯狀況模擬分析致富公式的運(yùn)用原則119致富公式與生涯狀況模擬分析r=投資報酬率＝Ｍ理財收入／Ｆ生息資產(chǎn)f=Ｆ生息資產(chǎn)／Ａ總資產(chǎn)i=Ｉ理財支出／Ｌ負(fù)債支出l=Ｌ負(fù)債總額／Ａ總資產(chǎn)e=Ｅ凈值／Ａ總資產(chǎn)凈儲蓄＝毛儲蓄＋理財收入－理財支出毛儲蓄＝薪資收入－生活支出理財收入＝生息資產(chǎn)＊投資報酬率理財支出＝負(fù)債＊負(fù)債平均利率致富公式與生涯狀況模擬分析r=投資報酬率＝Ｍ理財收入／Ｆ生息120致富公式與生涯狀況模擬分析如何提高凈值成長率提高薪資儲蓄率s提高投資報酬率r提高生息資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重f降低薪資收入占理財收入的比重w降低凈值占總資產(chǎn)的比重可分四階段行動計劃：第一，初入社會工作，只有工作收入。提高收入，堅持儲蓄。第二，理財收入低于工作收入。提高投資報酬率。第三，理財收入大于工作收入。提高風(fēng)險投資組合，控制風(fēng)險。第四，退休后只有理財收入。偏向收益穩(wěn)定的債券投資。以致富公式檢驗(yàn)以前的理財軌跡成功案例失敗案例致富公式與生涯狀況模擬分析如何提高凈值成長率121致富公式與生涯狀況模擬分析以致富公式對未來做模擬分析－成功案例致富公式與生涯狀況模擬分析以致富公式對未來做模擬分析－成功案122失敗案例失敗案例123收入支出與儲蓄管理家庭收入來源管理家庭預(yù)算的編制與控制家庭預(yù)算的運(yùn)用策略收入支出與儲蓄管理家庭收入來源管理124家庭收入來源管理家庭收入來源分類與特性受聘者－上班族自營＋受聘－傭收族一般自營者－小本開店族專業(yè)自營者－自由職業(yè)者小企業(yè)主大企業(yè)主下崗及其它面臨再就業(yè)者家庭收入來源管理家庭收入來源分類與特性125理財策略上班族特點(diǎn)收入穩(wěn)定,但額外收入較少策略嚴(yán)格控制現(xiàn)金流量開源節(jié)流不能超負(fù)荷購置資產(chǎn)和負(fù)債定額定期儲蓄以積累投資資產(chǎn)加強(qiáng)理財投資理財策略上班族126理財策略自營+收雇-傭收族收入特點(diǎn)以傭金為主,受環(huán)境影響很大策略擬定不同收入狀況下的收支模式,增加防御能力每月儲蓄=(當(dāng)月收入-基本收入)*邊際儲蓄率組合投資理財規(guī)劃時注意生涯規(guī)劃順序理財策略自營+收雇-傭收族127理財策略一般自營者-小本開店族收入特點(diǎn)取決于經(jīng)營狀況策略掌握CREATE觀念科學(xué)選擇投資項目進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)規(guī)劃考慮環(huán)境因素理財策略一般自營者-小本開店族128理財策略專業(yè)自營者-自由職業(yè)者收入特點(diǎn)收入較高,但不一定穩(wěn)定策略維持高收入的同時積極理財,居安思危理財策略專業(yè)自營者-自由職業(yè)者129理財策略小企業(yè)主收入特點(diǎn)取決于經(jīng)營狀況策略善于選擇帳戶靈活運(yùn)用金融匯款方式充分利用財務(wù)杠桿作用有效防范風(fēng)險理財策略小企業(yè)主130理財策略大企業(yè)主收入特點(diǎn)收入豐厚策略由專業(yè)顧問進(jìn)行理財規(guī)劃節(jié)稅規(guī)劃和遺產(chǎn)規(guī)劃為重點(diǎn)規(guī)劃內(nèi)容以信托方式理財理財策略大企業(yè)主131理財策略下崗及其它面臨再就業(yè)族收入特點(diǎn)享受國家最基本生活保障策略制定合理的家庭消費(fèi)計劃盡可能低消費(fèi)提升人力資本,創(chuàng)造再就業(yè)機(jī)會理財策略下崗及其它面臨再就業(yè)族132家庭支出管理家庭應(yīng)有多少收入來應(yīng)付支出基礎(chǔ)收入＝期望的生活費(fèi)用需求＊家庭人口數(shù)應(yīng)有收入＝基礎(chǔ)收入＋購房貸款本息＋退休金儲蓄＋教育金儲蓄每月還貸本息額=房價*未償還比例/(年金現(xiàn)值系數(shù)*12)每月退休金儲蓄=(期望的月生活費(fèi)用需求*2人*退休后生活年數(shù))/離退休年數(shù)每月教育金儲蓄=(未成年子女?dāng)?shù)*期望水平的教育費(fèi)用)/離子女上學(xué)年數(shù)*12家庭支出管理家庭應(yīng)有多少收入來應(yīng)付支出133家庭預(yù)算的編制與控制－規(guī)劃流程月儲蓄預(yù)算月收入薪資、傭金房租、利息信用卡活期存款月支出預(yù)算衣食住行房貸本息定期定額零存整取年儲蓄預(yù)算整筆投資年繳保費(fèi)年度贈與年度收入年終獎金紅利、股利借貸短期定存年支出預(yù)算國外旅游學(xué)費(fèi)、繳稅家庭預(yù)算的編制與控制－規(guī)劃流程月儲蓄預(yù)算月收入信用卡活期存款134家庭預(yù)算控制方式(P75,表4)薪資轉(zhuǎn)帳憑證收入儲蓄目標(biāo)家庭預(yù)算現(xiàn)金抽屜自動提款機(jī)銀行帳戶現(xiàn)金消費(fèi)發(fā)票記錄定期定額投資帳戶房貸本息繳款帳戶發(fā)卡銀行繳款帳戶差異分析實(shí)際支出刷卡消費(fèi)簽帳記錄家庭預(yù)算控制方式(P75,表4)薪資轉(zhuǎn)帳憑證收入儲家現(xiàn)金抽屜135家庭儲蓄的運(yùn)用策略

-家庭現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析工作收入生活支出工作儲蓄理財收入利息、保費(fèi)支出理財儲蓄資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金流入資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金流出資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量工作收入是源頭活水退休后只有理財收入工作期間應(yīng)逐年提高理財收入比重生活支出可預(yù)算控制貸款及繳保費(fèi)應(yīng)控制在退休前繳清退休后只有生活支出該期現(xiàn)金變動＝工作儲蓄＋理財儲蓄＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整現(xiàn)金凈流量家庭儲蓄的運(yùn)用策略

-家庭現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析工作收入生活支出工136家庭儲蓄的運(yùn)用策略提高家庭儲蓄的可能方式增加家庭工作收入增加家庭理財收入降低家庭生活支出降低家庭理財支出防范理財風(fēng)險不隨便借錢給別人;不隨便提供金融擔(dān)保;不參與民間借貸活動;不參與社會非法集資;謹(jǐn)慎從事高風(fēng)險投資.家庭儲蓄的運(yùn)用策略提高家庭儲蓄的可能方式137家庭儲蓄的運(yùn)用策略進(jìn)行區(qū)分儲蓄的方法領(lǐng)取現(xiàn)金薪資收入者先把儲蓄分離出來以信貸消費(fèi)預(yù)算法控制各項支出以銀行薪資轉(zhuǎn)帳領(lǐng)取收入者薪資入帳時即強(qiáng)迫儲蓄剩余金額以自動提款機(jī)平均提取的方式控制支出自營事業(yè)收現(xiàn)金收入者先區(qū)分真正賺取的收入若營業(yè)情況穩(wěn)定可以日營業(yè)額的比例做消費(fèi)支出預(yù)算家庭儲蓄的運(yùn)用策略進(jìn)行區(qū)分儲蓄的方法138建立家庭金融檔案明確入檔內(nèi)容:存折、有價證券及其交易記錄；保險憑證；借據(jù)；金融信息；理財知識等科學(xué)入檔建檔要點(diǎn):及時全面保密更新建立家庭金融檔案明確入檔內(nèi)容:存折、有價證券及其交易記錄；保139家庭理財風(fēng)險管理避免控制轉(zhuǎn)移承擔(dān)分散風(fēng)險,組合投資家庭理財風(fēng)險管理避免140風(fēng)險和收益的衡量單項資產(chǎn)投資風(fēng)險組合資產(chǎn)投資風(fēng)險風(fēng)險和收益的關(guān)系：CAPM/SMLCAPM-CAPITALASSETPRICINGMODELSML-SECURITYMARKETLINECML-CAPITALMARKETLINE風(fēng)險和收益的衡量單項資產(chǎn)投資風(fēng)險141概率分布期望收益率收益率(%)100150-70X公司Y公司概率分布期望收益率收益率(%)100150-70X公司142投資選擇經(jīng)濟(jì)狀況概率T-BHTColURMP蕭條 0.1 8.0% -22.0%

28.0% 10.0% -13.0%衰退 0.2 8.0 -2.0 14.7 -10.0 1.0一般 0.4 8.0 20.0 0.0 7.0 15.0上升 0.2 8.0 35.0 -10.0 45.0 29.0繁榮 0.18.0 50.0 -20.0 30.0 43.0 1.0投資選擇經(jīng)濟(jì)狀況概率T-BHTColURMP蕭條 0.1 143

k=SkiPi.期望收益率的計算

k=期望收益率kHT=(-22%)0.10+(-2%)0.20 +(20%)0.40+(35%)0.20 +(50%)0.10=17.4%.^^^i=1n期望收益率的計算

k=期望收益率kHT=(-22%144HT看上去是最好的,確實(shí)如此嗎?^kHT 17.4%Market 15.0USR 13.8T-bill 8.0Coll. 1.7HT看上去是最好的,確實(shí)如此嗎?^kHT 17.4%145標(biāo)準(zhǔn)差的計算s=標(biāo)準(zhǔn)差.標(biāo)準(zhǔn)差的計算s=標(biāo)準(zhǔn)差.146sT-bills=0.0%.sHT=20.0%.sColl = 13.4%.sUSR = 18.8%.

sM = 15.3%..1/2()()()()()sT-bills=

8.0-8.0

+

8.0-8.0

8.0-8.0

+

8.0-8.0222220102040280-8001.......++é?êêêù?úúúsT-bills=0.0%.sHT=20.0%.147期望收益率與風(fēng)險的對應(yīng)投資對象期望收益率風(fēng)險,s

HT 17.4% 20.0%M 15.0 15.3UR 13.8 18.8T-b 8.0 0.0Col. 1.7 13.4期望收益率與風(fēng)險的對應(yīng)投資對象期望收益率風(fēng)險,sHT 148標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)或變異系數(shù)(CV)CV是對風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)化衡量表示每一單位期望值對應(yīng)的風(fēng)險CV==.

標(biāo)準(zhǔn)差s

^k期望值標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)或變異系數(shù)(CV)CV是對風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)化衡量表示每149組合風(fēng)險和收益假設(shè)在HT和COLL.上分別投資50,000元計算kp和sp.^組合風(fēng)險和收益假設(shè)在HT和COLL.上分別投資50,000元150組合投資收益率,kpkp是加權(quán)平均收益率kp=0.5(17.4%)+0.5(1.7%)=9.6%.kp介于HT和COL.期望收益率之間.^^^^^^kp=S

wiki.ni=1組合投資收益率,kpkp是加權(quán)平均收益率kp=0.5151組合風(fēng)險sp=標(biāo)準(zhǔn)差.組合風(fēng)險sp=標(biāo)準(zhǔn)差.152協(xié)方差.協(xié)方差.153相關(guān)系數(shù).相關(guān)系數(shù).154組合投資風(fēng)險.組合投資風(fēng)險.155sp=3.3%比組合里單項資產(chǎn)的風(fēng)險都小(20%和13.4%).sp=3.3%比HT和Col的平均收益率16.7%小.由此可見,組合投資期望收益率是單項投資期望收益率的加權(quán)平均,風(fēng)險比平均風(fēng)險低.原因:兩者收益負(fù)相關(guān).sp=3.3%比組合里單項資產(chǎn)的風(fēng)險都小(20%和156對風(fēng)險的一般判斷大部分股票的收益率屬于正相關(guān).rk,m

?0.65.平均股票的風(fēng)險s?35%.組合投資通常能降低風(fēng)險.對風(fēng)險的一般判斷大部分股票的收益率屬于正相關(guān).rk,m157兩項完全負(fù)相關(guān)的股票進(jìn)行組合(r=-1.0)成為WM組合投資25150-10-10-100015152525股票W股票M組合投資WM...............兩項完全負(fù)相關(guān)的股票進(jìn)行組合(r=-1.0)成為W158完全正相關(guān)的兩股票進(jìn)行組合投資(r=+1.0)MM’股票M01525-1001525-10股票M’01525-10組合投資MM’完全正相關(guān)的兩股票進(jìn)行組合投資(r=+1.0)MM’159組合投資風(fēng)險與組合里單向資產(chǎn)數(shù)量的關(guān)系sp會下降,但kp相對穩(wěn)定.^組合投資風(fēng)險與組合里單向資產(chǎn)數(shù)量的關(guān)系sp會下降,但kp160組合里單項資產(chǎn)數(shù)量10 20 30 40 2000+公司特定風(fēng)險市場風(fēng)險35180總風(fēng)險,spsp(%)組合里單項資產(chǎn)數(shù)量10 20 30 40 161隨股票數(shù)量的增加,對減少風(fēng)險的作用越來越小.在40種股票左右組合投資的風(fēng)險基本已經(jīng)不再下降.sp的下限在sM=18%.隨股票數(shù)量的增加,對減少風(fēng)險的作用越來越小.162總風(fēng)險=系統(tǒng)風(fēng)險+非系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險也叫市場風(fēng)險,不能通過組合分散掉.非系統(tǒng)風(fēng)險是可以通過組合投資分散掉的風(fēng)險通過組合投資可以分散掉大約一半的風(fēng)險

總風(fēng)險=系統(tǒng)風(fēng)險+非系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險也叫市場風(fēng)險,不能通過組163貝塔系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險,表示某單項資產(chǎn)風(fēng)險相對于市場平均風(fēng)險的倍.它反映了組合投資里某一單項資產(chǎn)對組合投資風(fēng)險的貢獻(xiàn).貝塔系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險,表示某單項資產(chǎn)風(fēng)險相對于市場平均風(fēng)164貝塔系數(shù)的計算將市場收益率和組合投資里某單項資產(chǎn)的歷史收益率進(jìn)行回歸分析.回歸線的斜率為貝塔系數(shù).貝塔系數(shù)的計算將市場收益率和組合投資里某單項資產(chǎn)的歷史收益率165年 kM ki

1 15% 18%2 -5 -103 12 16...ki_kM_-5 0 5 10 15 202015105-5-10貝塔系數(shù)的計算:回歸線:ki=-2.59+1.44kM^^年 kM ki...ki_kM_-5 0 5 10 1166如果beta=1.0,表示平均風(fēng)險.如果beta>1.0,表示大于平均風(fēng)險.如果beta<1.0,表示小于平均風(fēng)險.大部分股票的貝塔系數(shù)在0.5—1.5間.理論上貝塔系數(shù)可能為負(fù)數(shù),但現(xiàn)實(shí)生活中不存在.如果beta=1.0,表示平均風(fēng)險.167高風(fēng)險對應(yīng)高收益.HT 17.4% 1.29M 15.0 1.00UR 13.8 0.68T-b 8.0 0.00Col. 1.7 -0.86

期望收益率 風(fēng)險證券 (Beta)高風(fēng)險對應(yīng)高收益.HT 17.4% 1.29 期望收益率168SML-證券市場線.假設(shè)kRF=8%.kM=kMis15%.RPM=kM-kRF=15%-8%=7%.SML:ki=kRF+(kM-kRF)bi.^SML-證券市場線.假設(shè)kRF=8%.SML:ki169要求收益率計算kHT =8.0%+(15.0%-8.0%)(1.29) =8.0%+(7%)(1.29) =8.0%+9.0% =17.0%.kM =8.0%+(7%)(1.00) =15.0%.kUR =8.0%+(7%)(0.68) =12.8%.kT-b =8.0%+(7%)(0.00) =8.0%.kCol =8.0%+(7%)(-0.86) =2.0%.要求收益率計算kHT =8.0%+(15.0%-170期望收益率和要求收益率^^^^k

k

HT 17.4% 17.0% 價值低估: k>kM 15.0 15.0 合理估價UR 13.8 12.8 低估: k>kT-b 8.0 8.0 合理估價Col. 1.7 2.0 高估: k<k期望收益率和要求收益率^^^^k171組合期望收益率,kp風(fēng)險,sp有效組合可行組合組合期望收益率,kp風(fēng)險,sp有效組合可行組合172IB2IB1IA2IA1投資者A的最佳投資組合投資者B的最佳投資組合風(fēng)險sp期望收益,kpIB2IB1IA2IA1投資者A的最佳投資者B的最佳風(fēng)險173MZ.AkRFsM風(fēng)險,sp組合期望收益率包括無風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險投資組合TheCapitalMarketLine(CML)..BkM^MZ.AkRFsM風(fēng)險,sp組合期望收益率包括無風(fēng)險資產(chǎn)的174kp=kRF+斜率截距^sp.CML公式kM-kRF^sMkp=kRF+斜率截距^sp.CML公式kM-k175kRFsM風(fēng)險,sp組合期望收益率I1I2CMLR=最佳投資組合.R.MkRkMsR^^kRFsM風(fēng)險,sp組合期望收益率I1I2CMLR=最176投資組合方案例子1確定客戶資產(chǎn)中的風(fēng)險資產(chǎn)比例及其無差異曲線。假定客戶對風(fēng)險資產(chǎn)的總體期望收益率和奉賢承受能力如下表:保守型（1）溫和保守型（2）一般型（3）溫和進(jìn)取型（4）進(jìn)取型（5）期望報酬率6.48%7.19%7.61%8.1％8.66%標(biāo)準(zhǔn)差1.04%8.46%13.06%18.43%24.57%投資組合方案例子1確定客戶資產(chǎn)中的風(fēng)險資產(chǎn)比例及其無差異曲177投資組合方案例子2構(gòu)建有效的投資組合:假設(shè)客戶在香港，將投資該市場上的債券、國外股票和香港股票，同時持有一定現(xiàn)金，這些資產(chǎn)的風(fēng)險和回報如下表所示：債券國外股票香港股票現(xiàn)金報酬率6.46%7.31%9.75%5.21％標(biāo)準(zhǔn)差0.80%14.22%38.22%0%投資組合方案例子2構(gòu)建有效的投資組合:債券國外股票香港股票178投資組合方案例子3求出理想的投資組合保守型（1）溫和保守型（2）一般型（3）溫和進(jìn)取型（4）進(jìn)取型（5）期望報酬率6.48%7.19%7.61%8.1％8.66%標(biāo)準(zhǔn)差1.04%8.46%13.06%18.43%24.57%國外股票1.2%11.3%17.4%24.5%32.6%香港股票2.1%20.8%32.1%45.2%60.2%債券91.7%62.7%45.5%25.3%2.2%現(xiàn)金5％5％5％5％5％投資組合方案例子3求出理想的投資組合保守型溫和保守型（2179投資組合注意事項客戶的風(fēng)險承受能力和人力資本會隨時間變化規(guī)劃師需要定期重新評估客戶的期望報酬率和風(fēng)險承受能力，并改進(jìn)計算回報和風(fēng)險承受能力的方法以上方法適用于長期投資告知客戶，判斷投資組合策略成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是看其能否在滿足客戶目標(biāo)的同時將風(fēng)險控制在客戶可以承受的范圍之內(nèi)，不是盲目提高組合的期望收益率投資組合注意事項180緊急備用金與信貸運(yùn)用規(guī)劃緊急備用金額度與來源規(guī)劃如何有效使用信用卡消費(fèi)性貸款與理財型房貸緊急備用金與信貸運(yùn)用規(guī)劃緊急備用金額度與來源規(guī)劃181緊急備用金額度與來源規(guī)劃緊急備用金的用途因失業(yè)或失能導(dǎo)致工作收入中斷因緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害所導(dǎo)致的超支費(fèi)用以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況衡量緊急備用金的應(yīng)付能力失業(yè)保障月數(shù)＝可變現(xiàn)資產(chǎn)／月固定支出意外或?yàn)?zāi)害承受能力＝（可變現(xiàn)資產(chǎn)＋保險理賠金－負(fù)債）／（5-10年生活費(fèi)＋房屋重建裝潢成本）緊急備用金額度與來源規(guī)劃緊急備用金的用途182緊急備用金額度與來源規(guī)劃緊急備用金的儲存形式流動性高的活期存款或短期定期存款備用的貸款額度以上兩者可據(jù)機(jī)會成本比較選擇或兩者搭配使用緊急備用金額度與來源規(guī)劃緊急備用金的儲存形式183如何有效使用信用卡國內(nèi)目前所發(fā)行的信用卡及相關(guān)情況-P84表格使用信用卡的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)方便安全延遲付款，節(jié)省利息消費(fèi)折扣或紅利積點(diǎn)贈品免費(fèi)保險或可以優(yōu)惠費(fèi)率自費(fèi)買保險可利用信用卡月結(jié)單記帳彰顯身份臨時應(yīng)急如何有效使用信用卡國內(nèi)目前所發(fā)行的信用卡及相關(guān)情況-P84表184如何有效使用信用卡缺點(diǎn)過度擴(kuò)張信用導(dǎo)致信用破產(chǎn)危機(jī)失卡與被盜刷的風(fēng)險使用問題選擇信用卡的要點(diǎn)年費(fèi)免息還款期和最低還款待遇滯納金和超限期透支利率如何有效使用信用卡缺點(diǎn)185子女養(yǎng)育與教育規(guī)劃孩子出生以前的考慮雙薪家庭抉擇及家庭計劃子女教育費(fèi)用規(guī)劃的必要性與應(yīng)有額度教育費(fèi)用規(guī)劃步驟與實(shí)例子女養(yǎng)育與教育規(guī)劃孩子出生以前的考慮186孩子出生前的考慮仔細(xì)預(yù)計撫養(yǎng)孩子的費(fèi)用如保母費(fèi)等,并攤到日常預(yù)算中購買生產(chǎn)險和孩子健康險出生后的嬰兒保險計劃擬寫遺囑孩子出生前的考慮仔細(xì)預(yù)計撫養(yǎng)孩子的費(fèi)用如保母費(fèi)等,并攤到日常187雙薪家庭抉擇及家庭計劃單薪與雙薪家庭的抉擇 單薪時的絕對所得額雙薪時保母費(fèi)的機(jī)會成本考慮所得稅后的差異考慮因上班而增加的額外支出階段性的不經(jīng)濟(jì)與長期性的經(jīng)濟(jì)展望考慮未來收支的育兒資產(chǎn)負(fù)債雙薪家庭抉擇及家庭計劃單薪與雙薪家庭的抉擇 188雙薪家庭抉擇及家庭計劃家庭計劃不考慮購房支出養(yǎng)育子女?dāng)?shù)＝（家庭生涯收入－夫妻生涯費(fèi)用）／每個子女生涯支出負(fù)擔(dān)考慮購房支出養(yǎng)育子女?dāng)?shù)＝（家庭生涯收入－夫妻生涯費(fèi)用－購房總價）／每個子女生涯支出負(fù)擔(dān)購房總價＝（２＋子女?dāng)?shù)）＊每人面積＊單價雙薪家庭抉擇及家