中國新材料產業(yè)洞察專題：順勢而為把握四大階段行業(yè)機遇

中國新材料產業(yè)洞察專題思略特中國主管合伙人宇峰思略特中國工業(yè)產品與服務行業(yè)主管合伙人思略特中國工業(yè)產品與服務行業(yè)業(yè)務總監(jiān)egyandcnpwccom1思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題摘要摘要03變革是未來不變的主流，四大趨勢利好新材料產業(yè)發(fā)展04四大發(fā)展階段明晰四大發(fā)展階段明晰當前新材料產業(yè)突圍進展06內資企業(yè)：積極把握國產替代與彎道超車的黃金期機遇09外資企業(yè)：抓外資企業(yè)：抓住窗口期，卡位二三階段新材料市場11結語12順勢而為，把握四大階段行業(yè)機遇|思略特2展望未來中長期，低碳轉型、綠色發(fā)展、產業(yè)轉移、供應鏈安全四大趨勢將持續(xù)成為新材料行業(yè)成長的主旋律。新材料處于產業(yè)鏈的中上游環(huán)節(jié)、細分產品繁多，大量細分產品正處于技術發(fā)展水平、產業(yè)化水平逐步提升的成長期。對于內資企業(yè)而言，目前正是新材料產業(yè)實現(xiàn)國產替代和彎道、換道超車的黃金時期，而硬幣另一面，也是外資企業(yè)提前卡位中國市場的窗口期。3思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題四大趨勢利好新材料產業(yè)“雙碳”戰(zhàn)略目標下，新能源產業(yè)革命助推新材料產業(yè)升級應對全球氣候變化問題、落實可持續(xù)發(fā)展目標、擔當構建人類命運共同體的大國責任，中國于2020年正式作出“將力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和”的“雙碳”目標承諾，國務院先后印發(fā)《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》、《2030年前碳達峰行動方案》等綱領性指導文件，明確指出產業(yè)結構全面向綠色低碳升級轉型的實現(xiàn)路徑。其中，全面推進清潔、可持續(xù)的新型能源發(fā)展，既是立足中國能源發(fā)展國情、助力能源轉型的核心戰(zhàn)略，也是應對氣候變化、實現(xiàn)“雙碳”承諾的主要途徑。風電、光伏、氫能、電動汽車、儲能電池為代表的新型能源下游應用陸續(xù)實現(xiàn)技術突破，應用成本快速下降，全球開發(fā)利用規(guī)模不斷擴大，市場需求旺盛，成為能源結構轉型的核心驅動力。伴隨下游市場的快速增長，三元材料、硅基負極、高性能鋁箔、鈣鈦礦、質子交換膜等材料隨之而動，行業(yè)發(fā)展前景令人矚目。綠色、環(huán)保是“雙碳”戰(zhàn)略目標的另一核心方向綠色環(huán)保是“3060雙碳”目標的另一核心方向，可降解材料與生物基材料的綠色、環(huán)保的特性與“雙碳”發(fā)展目標高度契合，其下游應用廣泛分布在包裝、消費品與紡織品等領域，不斷擴張的下游需求反向助推上游材料開展產業(yè)升級。聚己二酸/對苯二甲酸丁二酯(PBAT)等可降解材料進一步走強，聚乳酸(PLA)，以及聚丁二酸丁二醇酯 (PBS)、淀粉基塑料等新型生物基可降解材料有望在部分應用領域逐步替代傳統(tǒng)石油料，成為行業(yè)未來的增長亮點。順勢而為，把握四大階段行業(yè)機遇|思略特4中國積極參與全球化供應鏈，承接材料制造產業(yè)轉移001年加入世界貿易組織以來，中國積極參與全球供應鏈體系分工，承接各類制造業(yè)的轉移。上世紀90年代末開始，中國憑借良好的制造業(yè)基礎與繁榮的下游市場承接了半導體產業(yè)的第三次轉移，中國大陸迅速成長為全球電子信息與半導體行業(yè)的重要參與者。晶圓制造、芯片封測產能迅速增長，帶來了電子級硅、高性能陶瓷、濕電子化學品、封裝材料、以及顯示材料等上游相關材料制造的配套轉移與集聚。供應鏈安全風險凸顯，自主可控發(fā)展是未來之路隨著全球地緣政治沖突加劇，供應鏈安全逐漸成為中國政府與企業(yè)關注的核心問題之一。2018年以來，中國在多個前沿技術領域受到不同程度的封鎖或限制，例如美國宣布停止對中廣核運輸放射性材料以及氚的授權，將第四代半導體材料氧化鎵和金剛石納入出口管制等。中國目前在部分細分新材料領域仍存在不完全自主可控的風險，例如聚醚醚酮(PEEK)、聚酰亞胺(PI)等特種工程塑料和碳纖維、芳綸等高性能復合材料。例如以碳纖維為例，在車載儲氫瓶以及風電葉片領域未來成長空間可期，若無法保障自主可控，則會對全產業(yè)倆的良性發(fā)展造成較大影響，因此亟待突破原料、技術、工藝的“卡脖子”5思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題順勢而為，把握大四階段行業(yè)機遇|思略特6期成長前期成長中期已進入成熟期石墨烯材料半導體材料納米材料增材材料期成長前期成長中期已進入成熟期石墨烯材料半導體材料納米材料增材材料外資主導料(玻璃基板、偏光片、模組光學膜、液晶材料等)材料(封裝基板、電子氣體少產能塑料 光學膜)等材料(硅片、光刻膠等)結構性國產烯烴 料(鋁合金等)工程塑料(PC、POM等)產能，但無產量或量等產業(yè)成熟度四大發(fā)展階段明晰當前新材料產業(yè)突圍進展新材料處于產業(yè)鏈的中上游環(huán)節(jié)，細分產品眾多，且下游應用領域涵蓋了汽車、電子電器、風電等國民經濟的各個產業(yè)。近年來，在國家政策引領、下游行業(yè)發(fā)展以及企業(yè)技術進步等因素的推動下，中國新材料行業(yè)發(fā)展已具備一定基礎，但紛繁的細分類別處于不同的發(fā)展階段。普華永道以國內企業(yè)(包括內資及外資企業(yè))的生產能力、技術水平兩大維度來界定產業(yè)成熟度，將新材料各細分類別劃分為4大產段。發(fā)展階段成熟后期鐵材料(取向硅鋼等)材料(鋰電池隔膜等)資料來源：案頭研究，專家訪談，普華永道思略特分析該時期材料的技術研發(fā)普遍處于實驗室或產業(yè)化初試階段，外資企業(yè)憑借多年技術研發(fā)經驗積累具有先發(fā)優(yōu)勢，而中方企業(yè)往往在政策支持與下游市場需求倒逼下，另辟蹊徑“越級”挑戰(zhàn)新技術路線，一定程度上實現(xiàn)同步起跑。在第四代半導體材料(氧化鎵)、石墨烯等全球最前沿材料領域，中國或已具備一定的領先優(yōu)勢，目前中國已突破新技術路線下的2英寸氧化鎵晶圓制造，一轉在第一、二代半導體材料領域中國的技術劣勢。在合成生物學等新興材料生產技術領域，中國企業(yè)也積極探索，領域，百花齊放。該階段新材料的主要特點是國內少有或幾乎沒有產能，或者處于“有產能，但無或少產量”的狀態(tài)，因此進口依賴度極高。究其原因，可以進國內尚未實現(xiàn)技術突破，沒有或少有產能：由于海外技術封鎖、中國本土企業(yè)起步較晚，諸多材料存在自主核心技術較弱、技術空白或規(guī)模化生產能力不足等問題，不得不通過進口滿足下游需求。典型材料類型包酮PEEK、聚酰亞胺PI)、部分顯示材料(如OLED有機材料、光學膜)、部分半導體材料(如光刻膠、濕電子化學品)。以特種工程塑料為例，目前國內僅有兩家企業(yè)能小規(guī)模生產聚砜PSU材料，而PI材料幾乎還是空白狀態(tài)。國內雖然已有少量產能，但在產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)受限：部分材料在國內已經實現(xiàn)了技術突破、開始初步實現(xiàn)產業(yè)化，卻由于原材料供應、關鍵設備供應、核心生產工藝等關鍵環(huán)節(jié)受到海外限制，難以大規(guī)模生產、仍然需要大量依賴進口。典型材料包括尼龍66、碳纖維等。以碳纖維為例，其上游原材料原絲每年的進口量僅有幾十噸，基本只能滿足實驗用途。目前國內雖然自建有約3萬噸的原絲產能，但本身精度、毛絲量等方面存在劣勢，這也造成了所生產的碳纖維本身存在工藝穩(wěn)定性較差、成本過了下游的規(guī)模化應用。7思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題成長中期：結構性成熟階段處于該階段的材料的主要特征為，國內近年來的產能顯著提升，整體技術成熟度較高、進口依賴度中等。從主要生產企業(yè)的性質來看，可進一步區(qū)分為兩類：大量外資產能轉移至國內、提前占有國內市場：近年來受到半導體產業(yè)、顯示面板產業(yè)等下游行業(yè)的全球轉移趨勢驅動，大量外資材料企業(yè)開始將產能轉移至毗鄰晶圓廠、面板廠的位置，包括部分顯示材料(如玻璃基板、偏光片、背光模組光學膜)、部分半導體材料(如封裝基板、電子氣體)。以液晶材料為例，近年來其進口依存度已經低至10%以下，但本土生產中外資廠商份額高達80%以上。中低端產品率先國產化、高端產品仍依賴進口：對于該類別的材料而言，諸多內資企業(yè)已經實現(xiàn)了技術突破與產業(yè)化，但其產能大多集中在中低端產品上，甚至可能出現(xiàn)產能過剩的問題。相比之下高端產品由于技術缺乏，仍然需要依賴進口。典型材料包括部分類別聚烯烴(如茂金屬聚烯烴mPE/mPP)、部分先進金屬材料(如鋁合金等)、各類通用工程塑料(如聚碳酸酯PC、聚甲醛POM)等。成熟后期：全球化競爭階段進入該階段的材料，內資企業(yè)已經實現(xiàn)了技術突破，所產產品在質量、工藝成本等方面均已經具備國際競爭力，部分產品也實現(xiàn)了出口。該類材料包括部分先進鋼鐵材料(取向硅鋼等)、部分新能源材料(鋰電池隔膜等)等。以聚氨酯龍頭萬華化學為例，其產品質量和運行的能耗明顯領先于競爭對手，在與國際巨頭的競爭中脫穎而出，當前全球市場占有率已經超過25%。順勢而為，把握四大階段行業(yè)機遇|思略特8內資企業(yè)：積極把握國產替代與彎道、換道超車的黃金期機遇積極布局一二三階段潛力新賽道對于內資企業(yè)而言，雖然諸多新材料類型仍處于發(fā)展早期，但由于國內下游產業(yè)增長勢頭良好，一旦實現(xiàn)技術突破，將可能獲得從1到N的市場增量空間。不少企業(yè)已經開始結合自身的產業(yè)鏈布局、終端行資源能力等特征，挑選未來具有高速增長潛力、具有進口替代機遇的業(yè)務板塊進行布局。聚氨酯及相關精細化學品的龍頭公司司2019年在四川眉山投資建設了年產鋰電池三元正極材料1萬噸的中5月，又進一步收購了從事鋰電池三元正極材料的開發(fā)、生產及銷售的公司，擴張自身在該領域的版圖。而一些已經在某些細分行業(yè)的上下游有基礎的企業(yè)也正在積極地利用客戶、渠道、研發(fā)團隊等現(xiàn)有的協(xié)同資源，向更高附加值的產品方向做延伸布局。通過自主研發(fā)或引進新技術消化吸收再創(chuàng)新，在新材料取得突破。光刻膠上游原材料龍頭企業(yè)公司下游客戶包括全球主要芯片光刻膠專用化學品生產商。近年來，該公司積極在原料端擴大布局，向高端電子材料供應商轉型，成立新的事業(yè)部，與深圳、日本等地的團隊等進行大量技術合作，以體領域新產品展開國產化開發(fā)。99思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題順勢而為，把握四大階段行業(yè)機遇|思略特10圍繞二三階段爭取彎道或對于處在二三階段成長前中期的材料而言，一部分國內企業(yè)通過收購或獨立自主研發(fā)的方式不斷進行技術儲備與技術攻關，努力突破國外技術領先企業(yè)的“卡脖子”限制。同時也有一部分企業(yè)選擇押注全新技術路線，換道進行技術突破。在此基礎上，充分利用國內廣闊下游市場活躍、旺盛的需求倒逼上游材料制造的技術、工藝改進，實現(xiàn)成本的下降及質量與穩(wěn)定性的提升，最終實技術先研企業(yè)的彎道超車或換道超車。電池濕法隔膜龍頭公司濕法隔膜技術難度較高，早年僅有日本、韓國等國外領先企業(yè)掌握相關技術，是中國在鋰電池產業(yè)鏈中的重要“卡脖子”環(huán)節(jié)。該公司依靠研發(fā)團隊優(yōu)秀學術背景與薄膜領域豐富的從業(yè)經驗獨立自主實現(xiàn)了技術突破，并與下游客戶深度合作，不斷改進工藝提升良品率，取得了產品性能上的優(yōu)勢，實現(xiàn)了優(yōu)于行業(yè)平均水平的成本管控。2014年以來公司憑借性能與成本優(yōu)勢以較低價格迅速拓展客戶，乘著下游新能源汽車市繁榮帶來的，產能迅速擴張，2020年其濕法隔膜出貨量占全球濕法隔膜市場的29%份額，產能位居全球第一。四階段實現(xiàn)國產替代之后全球化進程對于處于第四階段的材料而言，積極開展全球化，或是未來占據(jù)更大市場的重要戰(zhàn)略方向之一。海外擴張為企業(yè)提供了利用全球各地優(yōu)勢要素實現(xiàn)降本增效、貼近上游供應商或下游消費者、規(guī)避貿易壁壘等重要發(fā)展契機。尤其是在“一帶一路”倡議提出后，一些已經具有國際競爭力的新材料企業(yè)開始將海外擴張的目光投向東南亞、東歐等一帶一路沿線國家，力圖抓住建立全球化快速發(fā)戰(zhàn)略基點。案例：案例：某橡膠防老劑生產龍頭公司該公司2019年啟動海外投資建廠的相關調研和規(guī)劃，并于2020年3月在泰國春武里府洛加納工業(yè)園正式開工建設2.5萬噸橡膠防老劑產能的海外生產基地。盡管受到全球新冠疫情的沖擊后，首批產品仍然在2021年3月成線。外資企業(yè)：抓住窗口期，卡位二三階段新材料市場未來近中期時間內，部分中高端領域新材料在政策支持或下游企業(yè)需求倒逼下，內資企業(yè)極有可能較快取得突破?？v觀新能源汽車、風電、醫(yī)療器械等其他同樣經歷過國產替代歷程的行業(yè)，在國內企業(yè)初步實現(xiàn)技術突破時，政府通常會出臺一系列新政策，鼓勵下游進行本土化采購。對于外資企業(yè)而言，提前在國內通過外商獨資或者與國內合作伙伴成立合資公司的形式進行產能布局與生產運營、對國內市場進行深度的調研、設計匹配國內市場需求的產品、獲取“本土產品”的身份，不僅能進一步占領本土市場，還能夠從政策端提前規(guī)避未來的潛在競爭風險。在本土化過程中，產品設計及選擇、產業(yè)鏈環(huán)節(jié)選擇、合作伙伴選擇等方面均是需要謹慎考慮的問題。國某化工新材料公司為中國及亞洲客戶打造靈活穩(wěn)定的供應鏈。此外，2022年還宣布投資5.5億元建設包含半導體材料量產工廠在內的半導體一體地，進一步增強其在長三角地區(qū)的戰(zhàn)略布局。11思略特|中國新材料產業(yè)洞察專題在當前的變革之中，新材料企業(yè)亟需思考如何基于所在細分市場的發(fā)展階段和自