一造精講案例分析土建安裝01-02次課程全講義版

2019年一級造價(jià)工程師職業(yè)資格考 《建設(shè)工程造價(jià)案例分析》前【考試目的通過本科目考試，主要檢驗(yàn)應(yīng)考綜合運(yùn)用《建設(shè)工程造價(jià)管理》、《建設(shè)工程計(jì)價(jià)》和《建設(shè)工程技術(shù)與計(jì)量》等科目的知識，以及分析和解決建設(shè)工程造價(jià)實(shí)際問題的職業(yè)能力?！緦I(yè)類別土木建筑工程、安裝交 工程（分為公路工程和水運(yùn)工程兩部分【滿分記分】120序名考試內(nèi)—建設(shè)項(xiàng)目投資估與財(cái)務(wù)評（設(shè)項(xiàng)目投資估算（設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（序名考試內(nèi)—建設(shè)項(xiàng)目投資估與財(cái)務(wù)評（設(shè)項(xiàng)目投資估算（設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（三）建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析二（一）工程設(shè)計(jì)、施工方案綜合評價(jià)（二）工程設(shè)計(jì)、施工方案比選與優(yōu)化（三）工程網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃的調(diào)整與優(yōu)化三工程計(jì)量與計(jì)（一）工程計(jì)量的應(yīng)用（二）工程計(jì)價(jià)的應(yīng)用（三）設(shè)計(jì)概算、施工圖的應(yīng)用（四）工程量計(jì)價(jià)的應(yīng)用序名考試內(nèi)四建設(shè)投（一）方式與程序（二）文件的編制（三）工程評標(biāo)與定標(biāo)（四）工程投標(biāo)策略與方法五工程合同價(jià)款管（一）工程合同價(jià)的類型及其適用條件（二）工程變更的處理（三）工程索賠的計(jì)算與審（四）工程合同爭議的處理六工程結(jié)算與決（一）工程價(jià)款結(jié)算與支付（二）投資偏差、進(jìn)度偏差（三）竣工決算的編制知識點(diǎn)：工程計(jì)價(jià)的多次知識點(diǎn) 框知識點(diǎn)：工程計(jì)價(jià)的多次知識點(diǎn) 框章名建設(shè)工程階建設(shè)項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評決策階工程設(shè)計(jì)、施工方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)分設(shè)計(jì)階工程計(jì)量與計(jì)設(shè)計(jì)階段、招投標(biāo)階建設(shè)投 （程序、文件編制工程合同價(jià)款管施工階工程結(jié)算與決施工階段、竣第一章建設(shè)工程項(xiàng)目投資估算與第一章建設(shè)工程項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評建設(shè)項(xiàng)目投資估算建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析【大綱要求建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析【基本知識點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中基本報(bào)表的編建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系的分建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的主要內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的不確定性知識點(diǎn)來源 計(jì)價(jià)第一、三管理第四、六【本章重點(diǎn)題型建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成題目（各項(xiàng)費(fèi)用的組成建設(shè)項(xiàng)目投資估算方法使用的題財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測算融資前分析題目（項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表融資后分析題目（項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表、利潤及利潤分配表，其他：借款還本付息計(jì)劃表、總成本費(fèi)用估算表）財(cái)務(wù)評價(jià)中各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算、判斷、評價(jià)的題 知識點(diǎn)：建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算方知識點(diǎn)：設(shè)備及工、器具購置費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算方設(shè)備購置費(fèi)＝設(shè) 或進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)＋設(shè)備運(yùn)雜（一）國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)設(shè)備制造廠的交貨價(jià)，即出廠價(jià)。如設(shè)備是設(shè)備成套公司供應(yīng)，則以訂貨合同價(jià)為設(shè)備 。在計(jì)算設(shè) 時(shí)，一般按帶有備件的出廠價(jià)計(jì)算（二）國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)估價(jià)法：成本計(jì)算估價(jià)法、系列設(shè) 估價(jià)法、分部組合估價(jià)法 估價(jià)法（三）進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成與計(jì) 保險(xiǎn)費(fèi)＋銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＋外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋進(jìn) （三）進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)的構(gòu)成與計(jì)進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)：一般指裝運(yùn)港船上交貨價(jià)（離岸價(jià)保險(xiǎn) 保險(xiǎn)費(fèi)率/(1- 保險(xiǎn)費(fèi)率） 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＝ 進(jìn)口關(guān)稅＝到岸價(jià)（CIF）×進(jìn)口關(guān)稅消費(fèi)稅=（CIF+關(guān)稅）1＝（CIF+關(guān)稅+消費(fèi)稅 車輛購置稅=（CIF+關(guān)稅+消費(fèi)稅）×車輛購置稅 到岸價(jià)格作為關(guān)稅的計(jì)征基數(shù)時(shí)，通常又可稱為關(guān)稅完稅價(jià)格（四）設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的構(gòu)成與設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的構(gòu)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)主要由運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、設(shè)備供銷部門手續(xù)費(fèi)、采購與保管費(fèi)組成。（或施工組織設(shè)計(jì)指定的需要安裝設(shè)備的堆放地點(diǎn)）止所發(fā)生的運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)；進(jìn)口設(shè)備的運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)則是指是由我國到岸港口或邊境車站起至工地倉庫（或施工組織設(shè)計(jì)指定的需安裝設(shè)備的堆放地點(diǎn)）止所發(fā)生的運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)。設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)的計(jì)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)中的運(yùn)卸費(fèi)、包裝費(fèi)和手續(xù)費(fèi)=設(shè)備×運(yùn)卸、包裝和手續(xù)費(fèi)率設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)中的采購保管費(fèi)=(+運(yùn)卸費(fèi)+包裝費(fèi)+手續(xù)費(fèi))×采保費(fèi)率知識點(diǎn)：設(shè)備及工、器具購置費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)【例】A項(xiàng)目所需設(shè)備為進(jìn)口設(shè)備，經(jīng)詢價(jià)，設(shè)備的貨價(jià)（離岸價(jià)）為1500萬，國際海洋53‰，銀行手續(xù)費(fèi)率、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率、關(guān)稅稅率和率分5‰、1.5%、17%、25%計(jì)取。國內(nèi)供銷手續(xù)費(fèi)0.4%，、裝卸和包裝費(fèi)0.1%，采購保管費(fèi)1%。兌民幣的匯率均按1=6.2元計(jì)算。列式計(jì)算A項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)（以萬元為單位（計(jì)算過程及計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位1）貨價(jià)（FOB）價(jià)=1500×6.2=9300萬2）海運(yùn)費(fèi)=9300×5%=465萬3）海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)=(9300+465)×3‰/(1-3‰)=29.38萬4）到岸價(jià)（CIF）價(jià)=9300+465+29.38=9794.38萬5）銀行手續(xù)費(fèi)=9300×5‰=46.5萬6）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=9794.38×1.5%=146.92萬7）關(guān)稅=9794.38×17%=1665.04萬8） .04)×25%=2864.86萬9）抵岸價(jià)（ =14517.70萬進(jìn)口設(shè)備購置=14517.70×(1+0.4%+0.1%)×(1+1%)=14736.19萬（五）工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的構(gòu)成工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)，指新建或擴(kuò)建項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)規(guī)定的，保證初期正常生產(chǎn)必須購置的沒有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件的購置費(fèi)用。一般以設(shè)備購置費(fèi)為計(jì)算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率計(jì)算。工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)＝設(shè)備購置費(fèi)×費(fèi)知識點(diǎn)：建筑安裝工程費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)算一、按費(fèi)用構(gòu)成要素劃分建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目構(gòu)成與計(jì)知識點(diǎn)：建筑安裝工程費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)一、按費(fèi)用構(gòu)成要素劃分建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目構(gòu)成與計(jì)（一）人工費(fèi)=∑(工日消耗量×日工（二）材料費(fèi)=∑(材料消耗量×材料單價(jià)工程設(shè)備工程設(shè)備費(fèi)=∑(工程設(shè)備量×工程設(shè)備單（三）施工機(jī)具使用施工機(jī)械使用施工機(jī)械使用費(fèi)=∑(施工機(jī)械臺班消耗量×機(jī)械臺班儀器儀表使用費(fèi)=∑(儀器儀表臺班消耗量×儀器儀表臺班單（五）利以（人+材+機(jī)+管）為計(jì)算基（人+材+機(jī)+管）以（人+機(jī)）為計(jì)算基（人+機(jī)）（六）規(guī)社會保險(xiǎn)費(fèi)和住房公=∑(工 人工費(fèi)×社會保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金費(fèi)率注（七）

稅金=稅前工程造價(jià)其中，9%為建筑業(yè)的稅率 、利潤和規(guī)費(fèi)之和，各稅金（銷項(xiàng)稅額）=不含稅價(jià)格=含稅價(jià)格÷（1+稅率）（七）稅【例1】甲施工企業(yè)某建筑工程的造價(jià)組成見下表，該工程的含稅造價(jià)為多少萬元？甲施工企業(yè)的額是多少萬元？解工程造價(jià)=不包含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的稅前工程造價(jià)×（1+9%） +750)×(1+9%)=6150×1.09=6703.50萬元甲企業(yè)的銷項(xiàng)稅額=6150×9%=553.50萬甲企業(yè)的額=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=553.50-390=163.5萬名（萬元（萬元（萬元利潤（萬元金額及費(fèi)說---（七）稅2.采用簡易計(jì)稅方）其中，3%（七）稅2.采用簡易計(jì)稅方） 費(fèi)用項(xiàng)目均以包含進(jìn)項(xiàng)稅額的含稅價(jià)格計(jì)算。工程造價(jià)=包含進(jìn)項(xiàng)稅額的稅前工程造價(jià)2】乙施工企業(yè)的某建筑工程的造價(jià)組成見下表，該工程的含稅造價(jià)為多少萬元？乙施工企業(yè)的額是多少萬元？解：工程造價(jià)=包含進(jìn)項(xiàng)稅額的稅前工程造價(jià)×（1+3%） 乙施工企業(yè)的額=7290×3%=218.7萬名（萬元（萬元（萬元利潤（萬元征收金額及費(fèi)說含綜合稅率為含---6001002060萬元，機(jī)械費(fèi)為10萬元，企業(yè) 費(fèi)率為15%，規(guī)費(fèi)費(fèi)率為25%，利潤率為20%，稅率為9%。（1）200+600+100=900.00萬20+60+10=90.00萬900+90=990.00萬200+20=220.00萬（2）220×15%=33.00萬（3）220×25%=55.00萬（4）220×20%=44.00萬=1122×9%=100.98萬990+33+55+44+100.98=1222.98萬或 =1222.98萬萬萬萬萬萬萬(7)(990+33+55+44)×9%=100.98萬稅前工程造價(jià)=220+660+110+33+55+44=1122萬工程造價(jià)=220+660+110+33+55+44+100.98=1222.98萬【例4】已知某項(xiàng)目為實(shí)訓(xùn)中心樓，甲施工單位擬投標(biāo)此樓的土建工程。造價(jià)師根據(jù)該施工企業(yè)的和招標(biāo)文件，分析得知此項(xiàng)目需不含稅的人、材、機(jī)費(fèi)用合計(jì)為1300萬元（不包括工程設(shè)備費(fèi)300萬元，假定按人、材、機(jī)費(fèi)用之和的18%計(jì)算，利潤按人、材、機(jī)、之和4.5%計(jì)算，規(guī)費(fèi)按人、材、機(jī)、、利潤之和6.85%計(jì)算，增值稅率按9%計(jì)算，工期1，不考慮風(fēng)險(xiǎn)。列式計(jì)算該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用（以萬元為單位（1）人、材、機(jī)（含工程設(shè)備）費(fèi)用 萬 ＝1600×18%＝288萬（3）利潤＝（1600＋288）×4.5%＝84.96萬（4）規(guī)費(fèi) 萬（5）稅金 萬建筑工程費(fèi)用 萬56800㎡，業(yè)已建3500材料費(fèi)、機(jī)具費(fèi)和其他費(fèi)用占建筑安裝工程造價(jià)的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%，其他費(fèi)用與類似工程相比，預(yù)計(jì)價(jià)格相應(yīng)綜合上調(diào)25%、32%、15%、20%。列式計(jì)算該擬建項(xiàng)目的建筑安裝工程費(fèi)用（以萬元為單位（計(jì)算過程及計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位解：利用綜合差異系數(shù)法估算建筑安裝工程費(fèi)的計(jì)算公式為a%，b%，c%，d%——類似工程單方造價(jià)中人工費(fèi)、材料費(fèi)、施機(jī)具使用費(fèi)、其他費(fèi)用占單方造價(jià)的K1，K2，K3，K4——擬建工程地區(qū)與類似工程造價(jià)在人、材6800×3500×1.27＝30226000元=3022.6萬知識點(diǎn)：建筑安裝工程費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)算二、按造6800×3500×1.27＝30226000元=3022.6萬知識點(diǎn)：建筑安裝工程費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)算二、按造價(jià)形成劃分建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目構(gòu)成與計(jì)知識點(diǎn)：建筑安裝工程費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)二、按造價(jià)形成劃分建筑安裝工程費(fèi)用項(xiàng)目構(gòu)成與計(jì)（一）分部分項(xiàng)工程分部分項(xiàng)工程費(fèi)=Σ（分部分項(xiàng)工程量×綜合單價(jià)綜合單價(jià)包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)具使用費(fèi)、企業(yè)（二）措施項(xiàng)目措施項(xiàng)目費(fèi)=Σ(措施項(xiàng)目工程量×綜合單價(jià)安全文明施工安全文明施工費(fèi)=計(jì)算基數(shù)×安全文明施工費(fèi)費(fèi)率其余不宜計(jì)量的措施措施項(xiàng)目費(fèi)=計(jì)算基數(shù)×措施項(xiàng)目費(fèi)費(fèi)率（三）其他項(xiàng)目其他項(xiàng)目費(fèi)=暫列金額+暫估價(jià)+計(jì)日工+總承包服務(wù)（四）規(guī)費(fèi)和稅【例】已知某綜合辦公樓建筑工程分部分項(xiàng)工程費(fèi)用為20800萬元，其中人工費(fèi)約占分部分項(xiàng)工程費(fèi)用的15%，措施項(xiàng)目費(fèi)以分部分項(xiàng)工程費(fèi)為計(jì)費(fèi)基礎(chǔ)，其中安全文明施工費(fèi)費(fèi)率為1.5%，其他措施費(fèi)費(fèi)率為1%。其他項(xiàng)目費(fèi)合計(jì)500萬元，規(guī)費(fèi)為分部分項(xiàng)工程費(fèi)中人工費(fèi)的40%。以上金額均不含進(jìn)項(xiàng)稅額。稅率為9%。計(jì)算該建筑工程的工程造價(jià)。（列式計(jì)算，答案保留小數(shù)點(diǎn)后兩位解分部分項(xiàng)費(fèi)用＝20800萬措施項(xiàng)目費(fèi)用＝20800×（1.5%＋1%）＝520萬其他項(xiàng)目費(fèi)用＝500萬規(guī)費(fèi)＝20800×15%×40%＝1248萬 知識點(diǎn)：工程建設(shè)其他費(fèi)用的構(gòu)成與【例】建設(shè)單位與施工單位簽訂了某火力發(fā)電廠工程項(xiàng)目的單價(jià)合同。在施工過程中，施工單位向建設(shè)單位派駐的工程師提出下列費(fèi)用應(yīng)由建設(shè)單位另行 進(jìn)行培訓(xùn)，培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)為2萬元。 破壞性試驗(yàn)，需費(fèi)用9萬元；改進(jìn)混凝土泵送工藝試驗(yàn)費(fèi)3萬元，合計(jì)12萬元。臨時(shí)設(shè)施費(fèi)：為該工程項(xiàng)目的施工搭建的民工臨時(shí)用房15間；為建設(shè)的臨 4間，分別為3萬元和1萬元，合計(jì)4萬元施工機(jī)械遷移費(fèi)：施工吊裝機(jī)械從一個(gè)工地調(diào)入本工地的費(fèi)用為1.5萬元增加費(fèi)用2萬元試分析建設(shè)單位是否應(yīng)另行支付以上各項(xiàng)費(fèi)用解職工教育經(jīng)費(fèi)不應(yīng)支付；因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用已包含在合同價(jià)內(nèi)模型破壞性試驗(yàn)費(fèi)用應(yīng)支付，因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用未包含在合同價(jià)內(nèi)改進(jìn)混凝土泵送工藝試驗(yàn)費(fèi)不應(yīng)支付，因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用已包含在合同價(jià)內(nèi)為民工搭建的臨時(shí)用房費(fèi)用不應(yīng)支付，因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用已包含在合同價(jià)內(nèi)為建設(shè)單位搭建的臨時(shí)費(fèi)用應(yīng)支付，因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用未包含在合同價(jià)內(nèi)施工機(jī)械遷移費(fèi)不應(yīng)支付；因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用已包含在合同價(jià)內(nèi)采用防雨措施的降效費(fèi)不應(yīng)支付；因?yàn)樵擁?xiàng)費(fèi)用已包含在合同價(jià)內(nèi)知識點(diǎn)：基本預(yù)備費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)的構(gòu)基本預(yù)備費(fèi)是指投資估算或工程概算階段預(yù)留的，在工程實(shí)施中不可預(yù)見的支出，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)。一般由以下四個(gè)部分構(gòu)成：一般自 處理。一般自 造成的損失和預(yù)防自然所采取的措施用不可預(yù)見 物處理的費(fèi)用超規(guī)超限設(shè) 增加的費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)的計(jì)工程費(fèi)=建筑安裝工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購置費(fèi)【例】某建設(shè)項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)為6000萬元，設(shè)備購置費(fèi)為1000萬元，工程建設(shè)他費(fèi)用為2000萬元，建設(shè)期利息為500萬元若基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為5%，則該建設(shè)項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi)為多少萬元？ ）×5%=450萬元知識點(diǎn)：價(jià)差預(yù)備費(fèi)的構(gòu)成與計(jì)算價(jià)差預(yù)備費(fèi)的構(gòu)程建設(shè)其他費(fèi)用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費(fèi)用。價(jià)差預(yù)備費(fèi)的計(jì)價(jià)差預(yù)備費(fèi)一般根據(jù)國家規(guī)定的投資綜合價(jià)格指數(shù)，估算年份價(jià)格水平的投資額為基數(shù)，采用復(fù)利方法計(jì)算。計(jì)算公式為式 PF——價(jià)差預(yù)備費(fèi)It——建設(shè)期中第t年的靜態(tài)投資計(jì)劃額，包括工程費(fèi)用、 fm— 建設(shè)前期年限（從編制估算到開工建設(shè)，單位為年【例】某項(xiàng)目建安工程費(fèi)為5000萬元，設(shè)備購置費(fèi)3000萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)2000元，基本預(yù)備費(fèi)率5%。建設(shè)前期年限為2年 漲價(jià)率6%，求價(jià)差預(yù)備費(fèi)。 )×5%=500萬元靜態(tài)投資 +500=10500萬110500×20×[（1+6%）2（1+6%）0.5-1]=329.32310500×20×[（1+6%）4（1+6%）0.5-1]=629.58 .22+629.58=2384.12萬知識點(diǎn)：建設(shè)期利息的構(gòu)成與計(jì) 利息。建 年借款在年中支用考慮，即當(dāng)年借款按半年計(jì)息，上年借款按全年計(jì)息。計(jì)算公式為：各年應(yīng)計(jì)利息=(年初借款本息累計(jì)+本年借款額 ×年利【例1】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行，第一300萬元，第二年600萬元，第三年400萬元，年利率為12%（按年計(jì)息），解：在建設(shè)期，各年利息計(jì)算如下建設(shè)期利息=18+74.16+143.06=235.22萬元知識點(diǎn)：建設(shè)期利息的構(gòu)成與計(jì) 合同約定的年實(shí)際利率。年實(shí)際利率ieff與年名義利率r之間的關(guān)系：ieff=（1+r/m）m-1r/m結(jié)論：當(dāng)m＝1時(shí)，年實(shí)際利率等于年名義利率；當(dāng)m>1時(shí)，年實(shí)際利率大于年名義利率，而且m越大，兩者的差異越大【例2】某擬建項(xiàng)目，建設(shè)期2年，運(yùn)營期10年。建設(shè)期 本金為900萬元，其第1年 300萬元，第2年 600萬元， 年利率6%，按季計(jì)息，列式計(jì)算該項(xiàng)目建解：年名義利率為6%，按季度計(jì)息，一年計(jì)4次息，季度利率為1.5%。第1 利息＝300/2×6.14%＝9.21萬第2年利息＝（300＋9.21＋600/2）×6.14%＝37.41萬元建設(shè)期利息＝9.21＋37.41＝46.62萬元知識點(diǎn)：靜態(tài)投資的估算方法項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目階段，投資估算的精度低，可采取簡單的匡算法，如生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法、比例估算法或混合法等。在可行性研究階段，投資估算精度要求高，從案例考查角度需要掌握的是運(yùn)用生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目投資的估算知識點(diǎn)：靜態(tài)投資的估算方生產(chǎn)能力指數(shù)C2＝C1（Q2/Q1）x式中：C2Q2xf——不同時(shí)期、不同地點(diǎn) 、單價(jià)、費(fèi)用和其他差異的綜合調(diào)整系數(shù)【例1】某地2019年擬建一年產(chǎn)20萬噸化工產(chǎn)品的項(xiàng)目。根 ，該地區(qū)20170.201201910%。估算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資?！痢纠?】某地2019年擬建一年產(chǎn)50萬噸產(chǎn)品的工業(yè)項(xiàng)目，預(yù)建設(shè)期為3年，該地區(qū)2016年已建年產(chǎn)40萬噸的類似項(xiàng)目投資為2億元。已知生產(chǎn)能力指數(shù)為0.9，該地區(qū)2016、2019年同類工程造價(jià)108、112，預(yù)計(jì)擬建項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)工程造價(jià)年上漲率為5%。用生產(chǎn)能力指數(shù)解：擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資=2×(50/40)0.9×(112/108)=2.54（億元）知識點(diǎn)：靜態(tài)投資的估算方法系數(shù)估算法。也稱為因子估算法，它是以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)或主要設(shè)備購置費(fèi)為基數(shù)，以其他工程費(fèi)與主體工程費(fèi)或主要設(shè)備購置費(fèi)的百分比為系數(shù)估算項(xiàng)目的靜態(tài)投資的方法。常用的方法有設(shè)備系數(shù)法和主體專業(yè)系數(shù)法，世行項(xiàng)目投資估算常用的方法是朗格系數(shù)法。C=E（1+f1P1+f2P2+·+f3P3式 C——擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資E——擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購置費(fèi)；P1，P2，2，f3，…——不同建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)而產(chǎn)生的的、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等差異的綜合調(diào)整基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為10%。 用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目的靜態(tài)投資。解：A項(xiàng)目靜態(tài)投資=設(shè)備費(fèi)+建筑工程費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)+基本預(yù)備建筑工程建筑工程安裝工程工程建設(shè)其他比調(diào)整系比調(diào)整系比調(diào)整系=12210=12210萬 主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目中投資 較大，并與生產(chǎn)能力C=E（1+f1P1'+f2P2'+f3P3'+…）+式中P1'，P2'，P3'，…——已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與工藝設(shè)備投資的E注：設(shè)備系數(shù)法中E指設(shè)備購置費(fèi)，【例】A項(xiàng)目主廠工藝設(shè)備投資為3600萬元，已建成類似項(xiàng)目中主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例及相應(yīng)調(diào)整系數(shù)見下表。用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房投資。=3600×(1+0.4712+0.432)=6851.52萬其中，設(shè)備購置投資=3600×1.4712=5296.32萬建安工程投資=3600×0.432=1555.2萬費(fèi)用名汽冷余鍋?zhàn)云鹪O(shè)供建工比調(diào)整系建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算【訓(xùn)練案例】某企業(yè)擬興建一項(xiàng)年產(chǎn)3000萬噸的工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目由一個(gè)綜合生產(chǎn)車間和若干附屬工程組成據(jù)項(xiàng)目中提供的業(yè)已建年2000噸類似綜合生產(chǎn)車間項(xiàng)目主設(shè)備投資和與主設(shè)備投資有關(guān)的其他專業(yè)工程投資系數(shù)如表1.1所示。表1.1已建類似項(xiàng)目主設(shè)備投資、與主設(shè)備投資有關(guān)的其他專業(yè)工程投資系數(shù)投鍋設(shè)加設(shè)冷設(shè)儀儀起設(shè)力動建工安工2200元擬建項(xiàng)目的附屬工程由動力系統(tǒng)、機(jī)修系統(tǒng)、行政辦公樓工程、宿舍工程、總圖工程、場外工程等組成，其投資初步估計(jì)見表1.2所示。表1.2附屬工程投資初步估計(jì)數(shù)據(jù) 單位：萬工程名動力系機(jī)修系樓宿舍工總圖工場外工費(fèi)費(fèi)費(fèi)合建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算方據(jù)估計(jì)工程建設(shè)其他費(fèi)用約為工程費(fèi)用的20%，基本預(yù)備費(fèi)率為5%。該項(xiàng)目每年建設(shè)投資的70%為企業(yè)自有資本金，其余采用方式解決，年利率7.85%(按年計(jì)息)。122第160%，第240%投入。價(jià)格年平均上漲率3%。試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算擬建項(xiàng)目綜合生產(chǎn)車間主設(shè)備投資。擬建項(xiàng)目與已建類似項(xiàng)目主設(shè)備投資綜合調(diào)整系數(shù)取1.20，生產(chǎn)能力指數(shù)取0.85。試用主體專業(yè)系數(shù)法估算擬建項(xiàng)目綜合生產(chǎn)車間投資額。經(jīng)測定擬建項(xiàng)目與類似項(xiàng)目由于建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的不同，在鍋爐設(shè)備、加熱設(shè)備、冷卻設(shè)備、儀器儀表、起重設(shè)備、電力傳動、建筑工程、安裝工程等專業(yè)工程投資綜合調(diào)整系數(shù)分別為：1.10、1.05、1.00、1.05、1.20、1.20、1.05、1.10。估算擬建項(xiàng)目全部建設(shè)投資，編制該項(xiàng)目建設(shè)投資估算表 擬建項(xiàng)目綜合生產(chǎn)車間主設(shè)備投＝2200×（3000/2000）0.85×1.20＝3726.33萬擬建項(xiàng)目綜合生產(chǎn)車間投資額＝設(shè)備費(fèi)用+建筑工程費(fèi)用+安裝工程費(fèi)（1）設(shè)備＝3726.33×(1＋0.528)＝5693.83萬（2）建筑工程費(fèi)用 萬（3）安裝工程費(fèi)用 萬 .41+532.87=7283.11萬元工程費(fèi)用=擬建項(xiàng)目綜合生產(chǎn)車間投資額+附屬工程投 萬工程建設(shè)其他費(fèi)用=工程費(fèi)=15668.11×20%=3133.62萬基本預(yù)備=（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)=（15668.11+3133.62）×5%=940.09萬（4）靜態(tài)投資=15668.11+3133.62+940.09=19741.82萬價(jià)差預(yù)備預(yù)備費(fèi) .66=2082.75萬擬建項(xiàng)目全部建設(shè)投資 萬單位：萬擬建項(xiàng)目建設(shè)投資估單位：萬序工程費(fèi)名建設(shè)安工合比例1綜合生車動力系機(jī)修系行政辦樓宿舍工總圖工場外工2工程建 3基本預(yù)費(fèi)價(jià)差預(yù)費(fèi)建設(shè)投資合計(jì)(1＋比例第１年＝（19741.82×60％+537.01）×30％＝3714.63萬第2年＝（19741.82×40％+605.65）×30％＝2550.71萬建設(shè) 利息第１ 利息＝3714.63/2×7.85％＝145.80萬第2 ＝403.16萬 利息合計(jì)＝145.80＋403.16＝548.96萬元 是指項(xiàng)目運(yùn)營需要的流動資產(chǎn)投資，指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行 分項(xiàng)詳細(xì)估算流 =流動資產(chǎn)-流動負(fù)流 本年增加額=本年流 -上年流擴(kuò)大指標(biāo)估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法計(jì)算流 的公式為 知識點(diǎn)：流 的估算方【 1】根據(jù)下表數(shù)據(jù)，估算某項(xiàng)目的各年新增流 12345678產(chǎn)債解12345678產(chǎn)債金動280002384.12萬元，建設(shè)期利息為114.272000備費(fèi)率為5%。試計(jì)算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。流動為建設(shè)投資的15%，求該項(xiàng)目的總投資。解基本預(yù)備費(fèi) )×5%=500萬靜態(tài)投資 建設(shè)投資=工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)+預(yù)備 .12=12884.12萬流 總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流 =14931.01萬【P1案例一】背景某公司擬建設(shè)A、B兩個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，A項(xiàng)目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房工藝設(shè)備投資約2400萬元。A項(xiàng)目的生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項(xiàng)目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例，見表1－1項(xiàng)目 其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費(fèi)用占主廠房投資的比例見表1－2。汽化冷余熱汽化冷余熱鍋表起重設(shè)動建安工動力系機(jī)修系總圖系行政及設(shè)施工工程建設(shè)其他建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與估算方A項(xiàng)目建設(shè)來源為自有和，本金8000元，分年度按投資比例發(fā)放，8%（按年計(jì)息3130%，2503年投入20%。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上漲率3%，投資估算到開工的時(shí)間按一年考慮，基本預(yù)備費(fèi)率10%B項(xiàng)目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000m2，業(yè)已建類似項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用為3000元/m2，設(shè)備全部從國外引進(jìn)，經(jīng)詢價(jià)，設(shè)備的貨價(jià)（離岸價(jià)）為800萬。A1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房的工藝設(shè)備投資；用系數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房投估算A對于A項(xiàng)目，若單位產(chǎn)量占用流動額為：33.67元/噸，試用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算該項(xiàng)目的流動。確定A項(xiàng)目的建設(shè)總投資。對于B項(xiàng)目，類似項(xiàng)目建筑工程費(fèi)用所含的人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)和綜合稅費(fèi)占建筑工程造價(jià)的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2。其他內(nèi)容不變。計(jì)算B項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用。對于B目，海洋公司的現(xiàn)行海運(yùn)費(fèi)率6%，海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率3.5‰，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率、銀行手續(xù)費(fèi)率、關(guān)稅稅率和率分別1.5%、5‰、17%、13%計(jì)取。國內(nèi)供銷手續(xù)費(fèi)0.4%，、裝卸和包裝費(fèi)率0.11%。兌民幣的匯率均1＝6.2元計(jì)算，設(shè)備的安裝費(fèi)率為設(shè)備的10%。估算進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)和安裝答案：A項(xiàng)目示意用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算A項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資A項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資＝2400×（30/25）1×1.25＝3600萬＝3600×（1＋0.46+0.4）＝6696萬其中，主廠房的設(shè)備購置費(fèi)=3600×1.46＝5256萬元主廠房的建安工程費(fèi)=3600×0.4＝1440萬元A項(xiàng)目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他 萬A項(xiàng)目工程費(fèi)用及工程建設(shè)其他費(fèi)用＝6696 .52=14195.52萬元問題2：基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算基本預(yù)備費(fèi)＝14195.52×10%＝1419.55萬價(jià)差預(yù)備費(fèi)計(jì)算15615.07×50%×15615.07×20%預(yù)備費(fèi) .09＝2571.14萬A項(xiàng)目的建設(shè)投資＝14195.52 .14＝16766.66萬元問題3：估算A項(xiàng)目的總流 ＝30×33.67＝1010.10萬建設(shè) 利息計(jì)算第1 利息＝（8000×30%/2）×8%＝96萬第2 利息＝(2400＋96＋4000/2)×8%＝359.68萬第3 利息＝(6855.68＋1600/2)×8%＝612.45萬建設(shè) 利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13萬擬建項(xiàng)目總投資＝建設(shè)投資＋建設(shè) 利息＋流＝16766.66＋1068.13＋1010.10＝18844.89萬B建筑工程造價(jià)綜合差異系數(shù)18.26%×1.25＋57.63%×1.32＋9.98%×1.15＋B項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用為：費(fèi)用名計(jì)算公金1.貨貨價(jià)2.國外國外費(fèi)＝4960×費(fèi)用名計(jì)算公金1.貨貨價(jià)2.國外國外費(fèi)＝4960×6%3.國外保險(xiǎn)國外保險(xiǎn)費(fèi)＝(4960＋297.6)×3.5‰/(1-3.5‰）4.關(guān)＝(4960＋297.6＋6.銀行財(cái)務(wù)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)7.外貿(mào)手續(xù)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)進(jìn)口設(shè)以上七項(xiàng)合由表1-3可知，進(jìn)口設(shè)備為：7079.43萬元＝進(jìn)口設(shè)備×國內(nèi)供銷 、裝卸和包裝費(fèi)費(fèi)＝7079.43×（0.4%＋0.1%）＝35.40萬設(shè)備采保＝(進(jìn)口設(shè)備＋國內(nèi)供銷 、裝卸和包裝費(fèi))×采保費(fèi)＝(7079.43＋35.40)×1%＝71.15萬進(jìn)口設(shè)備國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)＝35.40＋71.15＝106.55萬元進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)＝7079.43＋106.55＝7185.98設(shè)備的安裝費(fèi)＝設(shè)備×安裝費(fèi)率 萬某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線。設(shè)計(jì)使用同規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)資料。類似工程的工程費(fèi)用造價(jià)指標(biāo)，見表1-5；類似工程造價(jià)指標(biāo)中主要材料價(jià)格表，見表1-6。擬建工程當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行市場價(jià)格信息價(jià)格及指數(shù)，見表1-7。表1- 類似工程造價(jià)指標(biāo)序工程和工程結(jié)算價(jià)值（萬元備建筑工設(shè)備購安裝工其他費(fèi)合—廠區(qū)內(nèi)程1原料準(zhǔn)2熟料燒及3粉磨、存、包4及公用施5網(wǎng)二廠區(qū)外程1石灰石2汽車3石灰石長皮帶1.54水源地輸水管5路、公6廠外電工程費(fèi)合表1- 類似工程材料價(jià)格序材料名單單價(jià)（元備1水t綜2鋼t綜3型t綜4木綜5磚千標(biāo)6砂7石 表1- 類似工程材料價(jià)格序項(xiàng)目名單單價(jià)（元 —材1水t綜2鋼t綜3型t綜4木綜5磚千標(biāo)6砂7石二三四綜合稅擬建工程與類似工程在外部建設(shè)條件有以下不同之處擬建工程生產(chǎn)所需粘土原料按外購考慮，不自建粘土礦山擬建工程石灰石礦采 長皮帶廊輸送，類似工程采用具有同樣輸送能力1.5km長皮帶廊根據(jù)上述資料及內(nèi)容分別計(jì)算調(diào)整類似工程造價(jià)指標(biāo)中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。類似工程造價(jià)指標(biāo)中建筑工程費(fèi)用所含的材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、綜合稅費(fèi)占建筑工程費(fèi)用的比例分別為58.64%、14.58%、9.46%、17.32%。根據(jù)已有資料和條件，列表計(jì)算建筑工程費(fèi)用中的材料綜合調(diào)整系數(shù)，計(jì)算擬建工程建筑工程費(fèi)用。行業(yè)部門測定的擬建工程設(shè)備購置費(fèi)與類似工程設(shè)備購置費(fèi)相比下降2.91％，擬建工程安裝工程費(fèi)與類似工程安裝工程費(fèi)相比增加8.91%。根據(jù)已有資料和條件計(jì)算擬建工程設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)用?！綪9案例三】答案問題1.根據(jù)上述資料和內(nèi)容分別計(jì)算調(diào)整類似工程造價(jià)中的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)。（1）建筑工程費(fèi)=19896- 萬（2）設(shè)備購置費(fèi)=22210- 萬安裝工程費(fèi)=6456-12+152/1.5×1=6545.33萬序材料名單指單采單調(diào)系綜合調(diào)系數(shù)1水t2鋼t3型t4木5磚千6砂7石 （K材建筑工程費(fèi)=材料費(fèi)+人工費(fèi)+機(jī)械費(fèi)+費(fèi)利擬建項(xiàng)目建筑工程費(fèi)=類似工程建筑工程費(fèi)×綜合調(diào)整系數(shù)KK綜合=a%K+b%K+c%K+d%K費(fèi)利稅擬建工程的**費(fèi)=類似工程的**費(fèi)×綜合調(diào)整系數(shù)擬建工程的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和工程費(fèi)分別為（1）20057.67×(1+22.8%)=24632.76萬（2）22136.67×(1-2.91%)=21492.49萬（3）6545.33×(1+8.91%)=7128.52萬 .52=53253.77萬謝謝知識點(diǎn)二：財(cái)務(wù)分析與評價(jià)一、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與評知識點(diǎn)：財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容和步驟建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中基本報(bào)表的編知識點(diǎn)：計(jì)算期的設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期是指在財(cái)務(wù)評價(jià)中為進(jìn)行動態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括 建設(shè)期是指項(xiàng)目從正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間投產(chǎn)期是指項(xiàng)目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的過渡階段達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間知識點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算及其估算一、總投資的估算及知識點(diǎn)：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算及其估算一、總投資的估算及其估算（設(shè)投資估算及其估（二）估算及其估（三）營業(yè)收入=應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅附加二、營業(yè)收入及稅金的估算及其估算不含稅營業(yè)收入=含稅營業(yè)收入/(1+率)銷項(xiàng)稅額=不含稅營業(yè)收入×率附加稅=額×附加稅率序項(xiàng)345671營業(yè)收2銷項(xiàng)稅 3進(jìn)項(xiàng)稅4(2-5加稅(4二、營業(yè)收入及稅金的估算及其估算=結(jié)轉(zhuǎn)下總成本費(fèi)用=經(jīng)營成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息+維持運(yùn)營投資(費(fèi)用化（一）折舊費(fèi)的估固定資產(chǎn)原值（固定資產(chǎn)殘值=固定資產(chǎn)原值×殘值固定資產(chǎn)余值＝殘值＋（折舊年限－運(yùn)營年限）=固定資產(chǎn)原值-運(yùn)營年限×年折舊 （二）攤銷費(fèi)的估//無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)在各自使用年限內(nèi)平均攤?cè)肟偝杀举M(fèi)用，不計(jì)殘值由建設(shè)投資（包括資本金和借款）形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，在運(yùn)營期以折舊和攤銷的形式將其價(jià)值逐年回收。在還款期間，將折舊和攤銷作為還本的來源。三、總成本費(fèi)用的估算及其估算（三）利息的估三、總成本費(fèi)用的估算及其估算建設(shè)投 本息和在運(yùn)營期償還，償還方式主要有：等額本金法 等額本息法等額本金法：等額本金，利息照還款期每年應(yīng)還的本金＝/還款年限等額本息法還款期內(nèi)每年應(yīng)還的等額本息和：A＝建設(shè) 本利和 回收系其中：還款期某年應(yīng)付利息＝當(dāng)年期初借款余額×年利率還款期某年應(yīng)付本金＝當(dāng)年應(yīng)還的等額本息－當(dāng)年應(yīng)付利息【訓(xùn)練案例一】某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營期6年。建設(shè)期內(nèi)，每年均 的方法償還列式計(jì)算建設(shè)期利息建設(shè)期借款利息第1 利息=500/2×6%=15.00（萬元第2年 =（+5）+0/］×=50（運(yùn)營期各年應(yīng)還本金與利息運(yùn)營期每年應(yīng)還本金 萬運(yùn)營期第一年應(yīng)還利息＝1060.9×6%＝63.65萬元 萬運(yùn)營期第三年應(yīng)還利 萬運(yùn)營期第四年應(yīng)還利 萬運(yùn)營期第五年應(yīng)還利 萬運(yùn)營期第六年應(yīng)還利 萬建設(shè)期還本付息計(jì)劃項(xiàng)12345678年初借款余00當(dāng)期還本付還2付4期末借款余00=(1060.90+63.65)-=1060.9-注2：當(dāng)年利息當(dāng)年償【訓(xùn)練案例二】某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營期6年。建設(shè)期內(nèi)，每年均衡投入自有和各500萬元， 年利率為6%。項(xiàng)目 列式計(jì)算建設(shè) 利息列式計(jì)算還款期每年應(yīng)還的本利和、本金及利息并填寫還本付息表。答案：建設(shè)期借款利息第1 利息=500/2×6%=15.00（萬元第2年 =（++/］=運(yùn)營期各年應(yīng)還本息和、本金與利息運(yùn)營期每年應(yīng)還本息和：A＝1060.9×6%×1.066/(1.066-1)＝215.69萬元運(yùn)營期第一年應(yīng)還利息＝1060.9×6%＝63.65萬元運(yùn)營期第一年應(yīng)還本金 萬運(yùn)營期第二年應(yīng)還利息＝（1060.9－152.04）×6%＝54.53萬元運(yùn)營期第二年應(yīng)還本金＝215.69－54.53＝161.16萬元運(yùn)營期第三年應(yīng)還利息＝(1060.9－152.04－161.16)×6%＝44.86萬元運(yùn)營期第三年應(yīng)還本金＝215.69－44.86＝170.83萬元運(yùn)營期第四年應(yīng)還利 萬運(yùn)營期第四年應(yīng)還本金＝215.69－34.61＝181.08萬元 萬運(yùn)營期第五年應(yīng)還本金 萬運(yùn)營期第六年應(yīng)還利 萬運(yùn)營期第六年應(yīng)還本金 萬項(xiàng)12345678年初借款項(xiàng)12345678年初借款余00當(dāng)期還本付還付期末借款余00=(1060.90+63.65)- =1060.9-注2：當(dāng)年利息當(dāng)年償三、總成本費(fèi)用的估算及其估算某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算 單位：萬序3456781經(jīng)營成本（知234利5借6款息7維持運(yùn)營投（費(fèi)用化8總成本費(fèi)固定成可變成某項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年，生產(chǎn)運(yùn)營期8年。計(jì)算期第3年投產(chǎn)，41000萬元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)（包含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額100萬，固定資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)按直折舊，殘值（殘值率為10%）在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。固定資產(chǎn)原值＝1000－100＝900萬元?dú)堉担?00×10%＝90萬元年折舊費(fèi)＝（900－90）/8＝101.25萬某項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年，生產(chǎn)運(yùn)營期8年。計(jì)算期第3年投產(chǎn)，4年開始達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。建設(shè)期第1 2000萬元，自 4000萬元，建設(shè)期第年3000萬元，自有1000萬元,年利率為%，按年計(jì)息。其中1000萬元形成無形資產(chǎn)；300萬元形成其他資產(chǎn)；其余投資形成固定資產(chǎn)，假定建設(shè)投資中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。固定資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)按直折舊，殘值（殘值率為0%）在項(xiàng)目計(jì)算期末一次性收回。無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)，均勻攤?cè)氤杀尽Ｓ?jì)算建設(shè)期利息計(jì)算固定資產(chǎn)原值、殘值、余值計(jì)算年折舊費(fèi)建設(shè)期利息2年利息＝（2000＋60＋3000/2）×6%＝213.6萬元建設(shè)期利息＝60＋213.6＝273.6萬元固定資產(chǎn)原＝(2000＋4000＋3000＋1000)－(1000＋300)＋273.6＝8973.60萬元?dú)堉担?973.60×10%＝897.36萬元年折舊費(fèi)＝（8973.60－897.36）/8＝1009.53萬年攤銷費(fèi)＝（1000＋300）/8＝162.5萬項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)2年，生產(chǎn)運(yùn)營8年。3年投產(chǎn)，第4年開始10000萬元(不含利息)1000萬元為無形資產(chǎn)；300萬元為其他資產(chǎn)；其余投資形成固定資產(chǎn)（額為5000萬元。固定資產(chǎn)投資中不考慮可抵固定資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)按直折舊，殘值（殘值率為10%）在項(xiàng)目計(jì)算期末回?zé)o形資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)，均勻攤?cè)氤杀荆黄渌Y產(chǎn)在運(yùn)營期的前3年內(nèi) 均勻攤?cè)氡卷?xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.5萬噸某產(chǎn)品，預(yù)計(jì)每噸含稅銷售價(jià) 6000元，值稅率為13%，附加率為12%，所得稅稅率為25％項(xiàng)目的投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見 1.1表 某化工建設(shè)項(xiàng)目投入、收益及成本數(shù)據(jù) 單位：萬序年1234項(xiàng)目1投自有資含息2自有資3年生產(chǎn)、銷售量（噸4年經(jīng)營成其中：可抵扣 為6％；流動 年利率為5％， 本金在項(xiàng)目計(jì)算期末一次償還。在項(xiàng)目計(jì)算期的第5、7、9年每年需維持運(yùn)營投資20萬元，其 來源 70％為可變成本支出，其他均為固定成本。列式計(jì)算建設(shè)期利息，填寫建設(shè) 還本付息計(jì)劃表列式計(jì)算每年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)，無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)建設(shè)期利息第1年利息=2000/2×6%=60（萬元第2年利息=（2000+60 借款還本付息計(jì)劃表，見表1.2表 建設(shè)期借款還本付息計(jì)劃 單位:萬序項(xiàng)生產(chǎn)運(yùn)營123456789102000000003利0261616400261616050000000000利00261616500（1）固定資產(chǎn)原值＝（10000－1000－300）＋273.6＝8973.6萬元?dú)堉担?973.6×10%＝897.36萬元年折舊費(fèi)＝（8973.6－897.36）/8＝1009.53萬攤無形資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)每年的攤銷費(fèi)＝1000/8＝125萬問題3：總成本費(fèi)用估算見表1.3表 總成本費(fèi)用估算 單位:萬序項(xiàng)目34567891成2333333333銷4銷5資6支利559494938成59494938成本:知識點(diǎn)：利潤與利潤分配序項(xiàng)計(jì)算方1 （不含銷項(xiàng)稅收入年?duì)I業(yè)收入＝設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×產(chǎn)2補(bǔ)貼收3 （不含進(jìn)項(xiàng)稅費(fèi)用+維持運(yùn)營投4附各附加稅附加=額×5利潤總（1+2-3-6彌補(bǔ)以前年度虧利潤總額中用于彌補(bǔ)以前年度虧損的7應(yīng)納稅所得-8所得稅＝（7）×所得稅9凈利潤（5-凈利潤＝（5-8）＝利潤總額-說明 不含稅營業(yè)收入-不含稅總成本費(fèi)=(含稅營業(yè)收入-當(dāng)期銷項(xiàng)稅額)-(含稅總成本費(fèi)用-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額=含稅營業(yè)收入-含稅總成本費(fèi)用-(當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額=含稅營業(yè)收入-含稅總成本費(fèi)用-應(yīng)納 利潤與利潤分配表--續(xù)序項(xiàng)計(jì)算方期初未分配利上一年度末的未分配可供分配的利可供分配的利潤提取法定盈余按凈利潤提取可供投資者分配的利可供投資者分配的利潤＝（11-應(yīng)付投資者各按約定比例計(jì)算（13×%），虧損年份不序項(xiàng)序項(xiàng)計(jì)算方潤未分配利潤一部分用于償還本金，另一部分作為企業(yè)的積累未分配利潤＝可供投資者分配利潤-應(yīng)付各方股利=13-14式中：可能會出現(xiàn)以下兩種情況第一種：未分配利潤＋折舊費(fèi)＋攤銷費(fèi)≤該年應(yīng)還本金，則該年的未分配利潤全部用于還款，不足部分為該年的缺口，并需用臨時(shí)借款來彌補(bǔ)償還本金的不足部分。第二種：未分配利潤＋折舊＋攤銷費(fèi)＞該年應(yīng)還本金，則該年為盈余年份，用于還款的未分配利潤按以下公式計(jì)算：該年用于還款未分配利潤＝當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊-攤用于還款未分該年用于還款未分配利潤＝當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊攤剩余利剩余利潤轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤＝15-息稅前利潤息稅前利潤（EBIT）＝（利潤總額＋利息支出5息稅折舊攤銷息稅折舊攤銷前利潤＝息稅前利潤＋折舊＋攤銷＝16＋折舊＋攤知識點(diǎn)：利潤與利潤分配說明：關(guān)于收益能否滿足當(dāng)年還款的（分需要注意的是，由于運(yùn)營期各年產(chǎn)生的利息已經(jīng)計(jì)入相應(yīng)年份的總成本費(fèi)用，也就是說通過計(jì)入總成本費(fèi)用，償還運(yùn)營期各年利息所需已經(jīng)得到了，因此當(dāng)年回收的折舊、攤銷和未分配利潤只需要考慮對當(dāng)年需償付本金的償還。當(dāng)年最大償還能力=息稅折舊攤銷前利潤-=息稅前利潤+折舊+攤銷-所得=利潤總額+利息+折舊+攤銷-所得=(營業(yè)收入+補(bǔ)貼收入-總成本費(fèi)用 附加)+利息+折舊+攤銷-所得=營業(yè)收入(不含稅)-經(jīng)營成本(不含稅）-維持運(yùn)營投資 附加-所得若當(dāng)年最大償還能力≥當(dāng)年應(yīng)償還的本息和，則能滿足還款要求，反之不行償債備付 知識點(diǎn)：利潤與利潤分配根據(jù)利潤與利潤分配表計(jì)算指標(biāo)反映能力的指總投資收益率=/資本金凈利潤率=/凈利潤——技術(shù)方案正常年份年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利利息備付率=息稅前利潤/當(dāng)期應(yīng)付利償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤-所得稅 當(dāng)期應(yīng)還本付息金 P31案例六】背景某新建建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下項(xiàng)目建設(shè)投資來源為自有和，總額為2000萬元，年利率6%（按年計(jì)息，合同約定運(yùn)營期第12～5年未等額本息償還。自有和在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。項(xiàng)目固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率5%，直項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營所必需的流動250萬元由項(xiàng)目自有在運(yùn)營期第1850280增值稅附加稅率按照營業(yè)收入的0.8%估算，所得稅率為25%。運(yùn)營期第1年達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的80%，該年的營業(yè)收入經(jīng)營成本均為 常年份的80%，以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。在建設(shè)期償還完成之前，不計(jì)提盈余公積金，不分配投資者股利假定建設(shè)投資中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額，上述其他各項(xiàng)費(fèi)用及收入均為不含增值稅價(jià)格。列式計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期的利息列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營期第1年償還的本金和利息建設(shè)期第1年利息：1000/2×6%=30（萬元建設(shè)期第2年 最大償還能力=息稅折舊攤銷前利潤-所得=息稅前利潤+折舊+攤銷-所得=利潤總額+利息+折舊+攤銷-所得=(營業(yè)收入+補(bǔ)貼收入-總成本費(fèi)用 附加)+利息+折舊+攤銷-所得=營業(yè)收入(不含稅)+補(bǔ)貼收入-經(jīng)營成本(不含稅）-維持運(yùn)營投 附加-所得稅=應(yīng)納稅所得額×所得稅 （1）固定資產(chǎn)折舊=（3600+121.80）×（1-5%）/10=353.57萬元運(yùn)營期第1年應(yīng)計(jì)利息=（2000+121.80）×6%=127.31（萬元）第1年總成本費(fèi)用為：280×80%+353.57+127.31=704.88（萬元第1年的利潤總額為：850×80%×（1-0.8%）-704.88=-30.32（萬元（2）運(yùn)營期第1年末可償還本金為：353.57-30.32=323.25（萬元運(yùn)營期第1年末償還利息為：127.31（萬元或最大償還能力=息稅折舊攤銷前利潤-所得=營業(yè)收入（不含稅）-經(jīng)營成本（不含稅 附加-所得=850×80%×（1-0.8%）-280×80%- 萬第1年末償還利息為：127.31（萬元1年末可償還本金為：450.56-127.31=323.25（萬元）問題3：運(yùn)營期第2年初余額為：2000+121.80-323.25=1798.55（萬元運(yùn)營期第2～5年每年償還本息為1798.55×6%×（1+6%）4/[（1+6%）4-1]=519.05（萬元運(yùn)營期第2年應(yīng)償還利息：1798.55×6%=107.91（萬元運(yùn)營期第2年償還本金：519.05-107.91=411.14（萬元運(yùn)營期第2年的總成本費(fèi)用：280+353.57+107.91=741.48（萬元運(yùn)營期第2年利潤總=營業(yè)收入（不含稅）+補(bǔ)貼收入-總成本（不含稅 附=850×（1-0.8%）-741.48=101.72（萬元運(yùn)營期第2年所得稅=應(yīng)納稅所得額×所得稅=（101.72-30.32）×25%=17.85（萬元方法一運(yùn)營期第2年的稅后利潤：101.72-17.85=83.87（萬元運(yùn)營期第2年可供還款 方法二運(yùn)營期第2年最大償還能力=息稅折舊攤銷前利潤-所得=營業(yè)收入（不含稅）-經(jīng)營成本（不含稅 附加-所得=850×（1-0.8%）-280-17.85=545.35（萬元）>519.05（萬元運(yùn)營期第2年的償債備付=（息稅折舊攤銷前利潤-所得稅）/應(yīng)還本付息總 P38案例八】背景某擬建工業(yè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下固定資產(chǎn)投資估算總額為5263.90萬元(其中包括無形資產(chǎn)600萬元)。建設(shè)期2年本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來源為自有和。自有在建設(shè)期內(nèi)均衡投入；本金為2000萬元，在建設(shè)期內(nèi)每年貸入1000萬元。年利率10%(按年計(jì)息)。合同規(guī)定的還款方式為：運(yùn)營期的前4年等額還本付息。無形資產(chǎn)在運(yùn)營期8年中均勻攤?cè)氤杀?。固定資產(chǎn)殘值300萬元，按直折舊，折舊年限12年企業(yè)適用的稅率為13%，附加稅稅率為12%，企業(yè)所得稅稅率為項(xiàng)目流動全部為自有50%比例，提取應(yīng)付投資者各方的股利。70%90%比例計(jì)算；項(xiàng)目的投入、收益、成本，見表1-18表1- 建設(shè)項(xiàng)目投入、收益、成本費(fèi)用 單位：萬序1234５６７1投5500本金2銷稅0000003進(jìn)項(xiàng)4444414稅56負(fù)7[(5)-]計(jì)算建設(shè) 利息和運(yùn)營期年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、年無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)編制項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表、總成本費(fèi)用估算表和利潤與利潤分配表。答案：建設(shè) 利息計(jì)算第1 利息＝1000/2×10%＝50（萬元第2年 年固定資產(chǎn)折舊費(fèi) ＝363.66（萬元2：表1- 借款還本付息計(jì)劃 單位：萬項(xiàng)計(jì)算123456余付其中：還付息余0表1- 總成本費(fèi)用估算 單位：萬序號稱34567891進(jìn)項(xiàng)41444444234出5進(jìn)項(xiàng)06340000表1- 及其附加稅計(jì)算 單位：萬序項(xiàng)345678-1營業(yè)收2銷項(xiàng)稅（13進(jìn)項(xiàng)稅4（2-5加稅（表1- 利潤與利潤分配 單位：萬序費(fèi)34567891銷稅0000000023費(fèi)進(jìn)稅063400004入5（1-6損7（5-89（5-表1- 利潤與利潤分配表——續(xù) 單位：萬序費(fèi)3456789潤）（9配利（11-利（13-(--銷利利（5632.39-363.66-注：可用于還款的利建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中基本報(bào)表的編 最大償還能力>還本付息，則不發(fā)生短期借 該年可用于還款的未分配利潤=該年應(yīng)還本金-折舊-攤知知識點(diǎn)：投資現(xiàn)金流序序項(xiàng)計(jì)算方1現(xiàn)金流現(xiàn)金流入③然后再按照程序分配稅后利序年345612息稅前利3折舊攤銷4息稅折攤前利潤5最大償還能力(4-6還本付7還8可用于還款的利潤(7-知識點(diǎn)：現(xiàn)金首先進(jìn)行融資前分析——項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表以項(xiàng)目為研究系統(tǒng)以項(xiàng)目建設(shè)所需的總投資為計(jì)算基礎(chǔ)從項(xiàng)目總體獲利能力角度，考查項(xiàng)目層面的能力即項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)本身的財(cái)務(wù)可行性， 不考慮融資方案的影響。在融資前分析結(jié)果可以接受的前提下，開始考慮融資方案，進(jìn) 融資分析——項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表從投資者權(quán)益整體(項(xiàng)目法人)角度，以項(xiàng)目資本金為計(jì)算基礎(chǔ)，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益整體的獲利能力，是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)，投資者最 決定出資的依據(jù)投資各方現(xiàn)金流量表——只有當(dāng)投資者中的各方有股本之外不對等的利益分配時(shí)編制序序項(xiàng)計(jì)算方營業(yè)收(不含銷項(xiàng)稅年?duì)I業(yè)收＝設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×產(chǎn)品單價(jià)（不含稅）×年生產(chǎn)負(fù)銷項(xiàng)稅銷項(xiàng)稅額=1.1×率 或?yàn)橐蜒a(bǔ)貼收補(bǔ)貼收入是指與收益相關(guān)的補(bǔ)貼，一般為已 固定資產(chǎn)余值＝殘值＋（折舊年限－運(yùn)營年限）×年折舊費(fèi)（余值發(fā)生在運(yùn)營期的最后一年 流動各年投入的流 在項(xiàng)目期末一次全額回（發(fā)生在運(yùn)營期的最后一年知識點(diǎn)：投資現(xiàn)金流序項(xiàng)計(jì)算方2現(xiàn)金流現(xiàn)金流出建設(shè)投建設(shè)投資＝工程費(fèi)用＋工程建設(shè)其他費(fèi)＋預(yù)備流一般發(fā)生在運(yùn)營期前幾年，一般已經(jīng)營成(不含進(jìn)項(xiàng)稅額發(fā)生在運(yùn)營期各年，一般已進(jìn)項(xiàng)稅發(fā)生在運(yùn)營期各年，一般已應(yīng)納應(yīng)納＝當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅其不足部分可以結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵附附加＝×附加稅調(diào)整所得=營業(yè)收入(不含銷項(xiàng)稅額)＋補(bǔ)貼收入－經(jīng)營成本(不進(jìn)項(xiàng)稅額)－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)-維持運(yùn)營投資-附維持運(yùn)營投已3 凈現(xiàn)金流各年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝1-4累計(jì)所得稅后量各對應(yīng)年份的序號3各項(xiàng)的累計(jì)5折現(xiàn)系6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流對應(yīng)年份的7 凈現(xiàn)金流各對應(yīng)年份的序號6各項(xiàng)的累計(jì)值最后一年的累計(jì)值即為項(xiàng)目的特別說明融資前分析只進(jìn)行能力分析，并以項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析為主要就運(yùn)營期而言，由最終消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，沒有建設(shè)期建設(shè)投資進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣時(shí)，現(xiàn)金流入中的當(dāng)期銷項(xiàng)稅額等于現(xiàn)金流出中的當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額和當(dāng)期之和，因此可以在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出中同時(shí)不考慮，并不會影響各年的凈現(xiàn)金流量。為了體現(xiàn)固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)納的降低進(jìn)而致使凈現(xiàn)金流量增加，應(yīng)在現(xiàn)金流入中增加銷項(xiàng)稅額，在現(xiàn)金流出中增加進(jìn)項(xiàng)稅額（指運(yùn)營該投入的進(jìn)項(xiàng)稅額）及應(yīng)納；原值調(diào)整所得稅的計(jì)算要區(qū)別所得稅的計(jì)算，剔除利息的因素。建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中基本報(bào)表的編制知識點(diǎn)：投資現(xiàn)金流1.靜態(tài)投資回收期：是在不考慮 評價(jià)準(zhǔn)則：若Pt≤Pe，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，。序目 號1234561入2出3流--4-----量解：投資回收期為 Pt=5+770/1900=5.41財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，評價(jià)準(zhǔn)則：FNPV≥0時(shí)，說明該方案能滿足基準(zhǔn)收益率要求的水平，故在經(jīng)濟(jì)【例】某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表如下，ic=15%，計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，判斷項(xiàng)目可行目 1234561入2出3流-- 評價(jià)準(zhǔn)則： FIRR≥ic，則投資方案在經(jīng)濟(jì)上可接受；否則應(yīng) 目 123456【例】某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表如下，ic=15%，計(jì)算財(cái)目 123456知知識點(diǎn)：投資現(xiàn)金流量表中的評價(jià)指凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低關(guān)系如下圖所示插值法計(jì)算財(cái) 收益率1入2出3流--知識點(diǎn)：投資現(xiàn)金流量表中的評價(jià)指0【案例P13案例四】背景某企業(yè)擬投資建設(shè)一個(gè)生產(chǎn)市場急需產(chǎn)品的工業(yè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)營期6年。項(xiàng)目投產(chǎn)第一年可獲得當(dāng)?shù)胤龀衷摦a(chǎn)品生產(chǎn)的補(bǔ)貼收入100萬元。項(xiàng)目建設(shè)的其項(xiàng)目建設(shè)投資估算1000萬元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)(包含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)80萬元)10年，按直折舊，期末凈殘值率4%，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。投產(chǎn)當(dāng)年需要投入運(yùn)營期流動200萬元；678萬元（78萬元），經(jīng)營成本為350萬元（25萬元；稅金附加按應(yīng)納的10%25%；行業(yè)所得稅后基準(zhǔn)收益率10%，基準(zhǔn)投資回收期6年，企業(yè)投資者期望最低可接受所得稅后收益率為15%；投產(chǎn)第一年僅達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的80%，預(yù)計(jì)這一年的營業(yè)收入 銷項(xiàng)稅額、經(jīng)營成本及其所含進(jìn)項(xiàng)稅額均為正常年份的80%；以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力；編制擬建項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái) 收益率評價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行若該項(xiàng)目的初步融資方案為 萬元用于建設(shè)投資 年利率為（按年計(jì)息)，還款方式為運(yùn)營3年等額還本，利息照付。剩余建設(shè)投資及流動來源于項(xiàng)目資本金。試編制擬建項(xiàng)目的資本金現(xiàn)金流量表，并根據(jù)該表計(jì)算項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)收益率，評價(jià)項(xiàng)目資本金的能力和融資方案下的財(cái)務(wù)可行性。固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-殘值）/（融資前分析，固定資產(chǎn)原值不含建設(shè)期利息（2）固定資產(chǎn)余值=（1000-80）×4%+88.32×4=390.08（萬元（3）應(yīng)納額＝當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅－可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅2年的當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額－可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額＝78 ×0.8 －25 ×0.8 －80 ＝－37.6 （萬元）＜0 故第2年應(yīng)納額為0。3年的當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額－可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額 額為15.4萬元 (4）調(diào)整所得稅 營業(yè)收入(不含銷項(xiàng)稅)－經(jīng)營成本(不含進(jìn)項(xiàng)稅－折舊費(fèi)－維持運(yùn)營投資＋補(bǔ)貼收入－附加]×25%2年調(diào)整所得稅＝[(678-78)×0.8-(350-25)×0.8-88.32-0+100-0]×25%＝57.923年調(diào)整所得稅＝（600－325－88.3200＝46.29（萬元4年調(diào)整所得稅＝（600－325－88.3200＝45.35（萬元第5年調(diào)整所得稅＝（600- +0＝32.85（萬元6、7年調(diào)整所得稅＝（600－325－88.3200＝45.35（萬元（5）編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，如表1-9所表1- 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量 單位：萬序項(xiàng)12345671金入不含項(xiàng)稅額項(xiàng)額貼入收收動表1- 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表——續(xù) 單位：萬序項(xiàng)12345672金出設(shè)資動 額項(xiàng)額納值附持整得表1- 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表——續(xù) 單位：萬序項(xiàng)12345673現(xiàn)流-04現(xiàn)流-0----5基準(zhǔn)收 6后-7現(xiàn)流------（1）靜態(tài)投資回收期 Pt=5+219.55/224.35=5.98財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：也就是計(jì)算期末累計(jì)折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量 萬計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益率i1＝15%時(shí)，F(xiàn)NPV1＝7.80i2＝用插值法計(jì)算擬建項(xiàng)目的收益率FIRR，即FIRR=15%+[7.80/(7.80+49.28)]×(17%-累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為190.02萬元>0；知識點(diǎn)：資本序項(xiàng)計(jì)算方1現(xiàn)金流現(xiàn)金流入營業(yè)收（不含銷項(xiàng)稅年?duì)I業(yè)收入＝設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×產(chǎn)品單價(jià)(不稅)×年生產(chǎn)負(fù)銷項(xiàng)稅銷項(xiàng)稅額=1.1×率，或已補(bǔ)貼收補(bǔ)貼收入是指與收益相知回收固定資 余 限注：融資后分析，固定資產(chǎn)原值包含建設(shè)期（余值發(fā)生在運(yùn)營期的最后一年回收流動（發(fā)生在運(yùn)營期的最后一年知識點(diǎn)：資本金現(xiàn)金流量序項(xiàng)計(jì)算方2現(xiàn)金流現(xiàn)金流出項(xiàng)目資本建設(shè)期建設(shè)投資和運(yùn)營期流動投資中自有部借款本金償借款本金＝長期借款本金＋流動借款金＋臨時(shí)借款本借款利息支利息＝長期借款利息＋流動借款利息臨時(shí)借款利經(jīng)營成(不含進(jìn)項(xiàng)稅額一般發(fā)生在運(yùn)營期的各年，已進(jìn)項(xiàng)稅一般已應(yīng)納應(yīng)附附加=應(yīng)納額×附加所得稅＝應(yīng)納維持運(yùn)營投維持運(yùn)營投資中的資本金，已知識點(diǎn)：資本金現(xiàn)金流量序項(xiàng)計(jì)算方3所得稅后凈現(xiàn)各對應(yīng)年份4累計(jì)稅后凈現(xiàn)各年凈現(xiàn)金流量的累5折現(xiàn)系t（1＋i）－t6折現(xiàn)凈現(xiàn)金流7累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)各年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量的累計(jì)知識點(diǎn)：資本金現(xiàn)金流量（1）建設(shè)期利息=400/2×10%=20（萬元固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-殘值）/（融資后分析，固定資產(chǎn)原值含建設(shè)期利息固定資產(chǎn)余值=(1000-80+20)×4%+90.24×4=398.56（萬元項(xiàng)目第2年期初累計(jì)借款為420萬元，運(yùn)營期前3年等額還本，利息照付，則運(yùn)第2年：420×10%=42.00（萬元3年：（420140）×10%=28.00（萬元第4年：（420140-140）×10%=14.00（萬元所得稅=利潤總額×所得稅 營業(yè)收入（不含銷項(xiàng)稅）-經(jīng)營成本（不含進(jìn)項(xiàng)稅）--利息支出-維持運(yùn)營投資+補(bǔ)貼收入-附加]×所得稅率第2年的所得稅%第4年的所得稅＝(600－325－90.24－14－53×10%)×25%＝41.37萬元第5年的所得稅＝(600－325－90.24－50－53×10%)×25%＝32.37萬元第6年、第7年的所得稅＝(600－325－90.24－53×10%)×25%＝44.87萬編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，如表1-11所表1- 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量 單位：萬序項(xiàng)12345671現(xiàn)入金 額銷額項(xiàng)補(bǔ)入貼資余回動收表1- 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表——續(xù) 單位：萬序項(xiàng)12345672金出目本款款（項(xiàng)額納值附持1-單位：萬項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表——續(xù)1-單位：萬序項(xiàng)12345673后凈流量--4后凈流量------5基準(zhǔn)收 6現(xiàn)流--7現(xiàn)凈流量------計(jì)算項(xiàng)目的資本金財(cái) 收益用插值法計(jì)算擬建項(xiàng)目 收益率FIRR，即FIRR=15%+[38.80/(38.80+9.23)]×(17%-評價(jià)項(xiàng)目資本金 能力和融資方案下財(cái)務(wù)可行該項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù) 收益率為1662%，大于企業(yè)投資者期望的最低可接受收益率15%，說明項(xiàng)目資本金的獲利水平超過了要求，從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體角度看，在該融資方案下項(xiàng) P31案例六】問題資本金現(xiàn)金流量表中運(yùn)營期第1年的現(xiàn)金流量①營業(yè)收入（不含稅：850×80%=68萬①項(xiàng)目資本金：250萬②借款本金償還：323.25萬③借款利息支付：127.31萬④經(jīng)營成本（不含稅：280×80%=22萬⑤附加：680×0.8%=5.44萬合計(jì) 萬凈現(xiàn)金流現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=680-930=-250萬資本金現(xiàn)金流量表中運(yùn)營期第2年的現(xiàn)金流量①營業(yè)收入（不含稅）850萬①借款本金償還：411.14萬②借款利息支付：107.91萬③經(jīng)營成本（不含稅）280萬 附加：850×0.8%=6.8萬合計(jì) 萬凈現(xiàn)金流現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=850- 萬資本金現(xiàn)金流量表中運(yùn)營期最后一年末的現(xiàn)金流量①營業(yè)收入（不含稅）850萬②回收固定資產(chǎn)余值 萬③回收流動：250萬合計(jì)：850+186.09+250=1286.09萬①經(jīng)營成本（不含稅）280萬②附加：850×0.8%=6.8萬（850-合計(jì)：280+6.8+52.41=339.21萬元凈現(xiàn)金流現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=1286.09- 萬【P23案例五】背景540104%，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。無 資產(chǎn)在運(yùn)營期6年中，均勻攤?cè)氤杀卷?xiàng)目的投資、收益、成本等基礎(chǔ)測算數(shù)據(jù)見表1-13 12341其中：資金借款本2動其中：資金借款本3（萬件4本其中：可扣進(jìn)項(xiàng)建設(shè)投資借款合同規(guī)定的還款方式為：運(yùn)營期的前4年等額還本，利息照付。借款利率為6%（按年計(jì)息流動借款利率短期臨時(shí) 借款均為4%（按年計(jì)息。流動為800萬元，在項(xiàng)目的運(yùn)營期末全部收回設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件某產(chǎn)品，產(chǎn)品不含稅售價(jià)為36元/件，稅率13%，附加綜合稅率為12%，所得稅率為25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為8%行業(yè)平均總投資收益率為10%，資本金凈利潤率為15%應(yīng)付投資者各方股利按股東會事先約定計(jì)?。哼\(yùn)營期頭兩年按可供投資者分配利本項(xiàng)目不考慮計(jì)提任意盈余公積金假定建設(shè)投資中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額，不考慮對固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期編制借款還本付息計(jì)劃表、總成本費(fèi)用估算表和利潤與利潤分配表計(jì)算項(xiàng)目總投資收益率和資本金凈利潤率編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。計(jì)算項(xiàng)目的動態(tài)投資回收期和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值3年初累計(jì)借款（建設(shè)投資借款及建設(shè)期利息）為：2000+60=2060（萬元）則各年等額償還本金＝3年初累計(jì)借款÷還款期＝2060÷4＝515（萬元）其余計(jì)算結(jié)果，見表1-14。表1- 某項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃 單位：萬序項(xiàng)目123456781000還付0002還付表1- 某項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表——續(xù)序項(xiàng)目123456783借款還付4計(jì)0000還付0000515+44.66-293.76-＝（3600-540）×(1－4%)〕÷10＝293.76（萬元）攤銷費(fèi)＝無形資產(chǎn)÷攤銷年限＝540÷6＝90（萬元）⑵計(jì)算各年的營業(yè)收入、 附加，并將各年的總成本逐一填入利潤與利潤分配表1-16中。第3年 第4~8年 第3年 第4~8年 第3年 第4~8 附加＝231.60×12%＝27.79（萬元表1- 某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算 單位：萬序 3456781經(jīng)營成234建設(shè)投借款利5流動借款利6短期借利7總成本用其中可扣進(jìn)項(xiàng)表1- 某項(xiàng)目利潤與利潤分配 單位：萬序目3456781營業(yè)收2總成本用34附加5補(bǔ)貼收6利潤總(1-2-3--7彌補(bǔ)以年度虧8應(yīng)納稅9凈利潤-表1- 某項(xiàng)目利潤與利潤分配表——續(xù) 單位：萬序項(xiàng)目345678凈利潤-期初未- (12者各方利未分配(14未分配潤(潤潤(6＋當(dāng)出175.90+（515-293.76-先留足再分175.90+（515-293.76-515-293.76-注 該年可用于還款的未分配利潤=該年應(yīng)還本金-折舊-攤②當(dāng)年可供投資者分配的利 >當(dāng)年用于還款的未分配利潤，則不發(fā)生短期借 先留足用于還款的利潤，然后再按照程序分配稅后利 三表聯(lián) 年3434附6(1-2-3--78(6-910凈利潤(6--0-13法定盈余公積金14可供投資者分配利潤(12-15應(yīng)付投資者各方股16.1 (轉(zhuǎn)下年度期初未分配利潤 息稅前利潤(6+當(dāng)年利支出項(xiàng) 份343.1期初臨時(shí)借款余還付3.3期末臨時(shí)借款余還付(515-293.76-90)+44.66項(xiàng) 份3423第3年的最大償還能力=2440.8-13.3- 3451 345134附 利潤總(1-2-3--7彌補(bǔ)以前年度虧損8(6-910凈利潤(6--012可供分配利潤-1314利潤(12-15股16(14-16.1用于還款未分16.2剩余利潤 -轉(zhuǎn)下年度期初未分17息稅前利潤(6+年利息支出18息稅折舊攤銷前利19(18-第4年的最大償還能力=4881.6-27.79--231.6-需要償還的本息 盈余=933.70-(先留,第4年用于還本的未分配利 175.90+(515-293.76-第5-6年用于還本的未分利潤515-293.76-計(jì)算總投資收益率＝正常年份的息稅前利潤÷總投總投資收益率＝〔678.5÷(3540＋60＋800)〕 由于正常年份凈利潤差異較大，故用運(yùn)營期的年平均凈利潤計(jì)算年平均凈利潤＝(-1-17內(nèi)。 ，填入資本金現(xiàn)金流量表1-17內(nèi)。 1-單位：萬根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量 。計(jì)算項(xiàng)目的動態(tài)投資1-單位：萬某項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流序項(xiàng)入000004入0000004動2出0045800本0本0000003流--0-04單位：萬表1- 某項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表——續(xù)單位：萬序項(xiàng)123456781入0000042出00458003流--0-044-------765 6--8-767-------6金動態(tài)投資回收期=7748.66÷1337.26＝7.56（年項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值就是計(jì)算期累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量值，即FPV＝58.60（萬元）問題4：因?yàn)椋喉?xiàng)目投資收益率為15.42%＞行業(yè)平均值10%，項(xiàng)目資本金凈利潤率為20.76%＞行業(yè)平均值15%， 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV＝588.60萬元＞0，動態(tài)投資回收期7.56年，不大于項(xiàng)目 期8年。 該項(xiàng)目可行 P35案例七】背景某城市擬建設(shè)一條免費(fèi)通行的道路工程，與項(xiàng)目相關(guān)的信息如下根據(jù)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)方案及投資估算，該項(xiàng)目建設(shè)投資為100000萬元，建設(shè)期2年，該項(xiàng)目擬采用PPP模式投資建設(shè)，與社會資本出資人合作成立 項(xiàng)目公司。項(xiàng)目資本金為項(xiàng)目建設(shè)投資的30%，其中，社會資本出資人出資90%，占項(xiàng)目公司股權(quán)90%；出資10%，占項(xiàng)目公司股權(quán)10%。不承擔(dān)項(xiàng)目公司虧損，不參與項(xiàng)目 ，合同約定的還款方式為項(xiàng)目投入使用后10年內(nèi)等額還本付息。項(xiàng)目資本金和 該項(xiàng)目投入使用（通車）后，前10年年均支出費(fèi)用2500萬元，后10年年均支出400