工程造價(jià)案例分析講義

工程造價(jià)案例分析第一章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)一、內(nèi)容提要

1.建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法；

2．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表中基本報(bào)表的編制；

3．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系的分類；

4．建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的主要內(nèi)容(包括：投資估算；建設(shè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等盈利能力分析和借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)比率等清償能力分析以及不確定性分析等)。第一章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)二、重點(diǎn)、難點(diǎn)

1.估算項(xiàng)目的投資總額；

2.分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用；

3.編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評價(jià)指標(biāo)；

4.考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況；

5.判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法

一、建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成根據(jù)分析角度的不同，可有不同的劃分。

(1)從體現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目投資規(guī)模的角度，分為固定資產(chǎn)投資和流動資金。固定資產(chǎn)投資包括：建筑安裝工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息以及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法

流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。

流動資金=流動資產(chǎn)－流動負(fù)債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨、預(yù)付賬款；流動負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。

補(bǔ)充會計(jì)恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法(2)從體現(xiàn)資金的時(shí)間價(jià)值的角度，可將建設(shè)項(xiàng)目投資分為靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩項(xiàng)。

靜態(tài)投資是指不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的投資部分，一般包括建筑安裝工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、工程建設(shè)其他投資中靜態(tài)部分（不涉及時(shí)間變化因素的部分），以及預(yù)備費(fèi)里的基本預(yù)備費(fèi)。

動態(tài)投資包括工程建設(shè)其他投資中涉及價(jià)格、利率等時(shí)間動態(tài)因素的部分，預(yù)備費(fèi)里的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，建設(shè)期貸款利息以及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。

第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法二、投資估算的編制方法投資估算的編制一般分為靜態(tài)投資估算的編制、動態(tài)投資估算的編制和流動資金估算的編制。（一）靜態(tài)投資估算

1．單位生產(chǎn)能力估算法原理：依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項(xiàng)目投資。第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法計(jì)算公式：

擬建項(xiàng)目投資額=（已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額/已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力）*擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力*綜合調(diào)整系數(shù)綜合調(diào)整系數(shù)：不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法

優(yōu)缺點(diǎn)：這種方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差。由于在實(shí)際工作中不易找到與擬建項(xiàng)目完全類似的項(xiàng)目，通常是把項(xiàng)目按其下屬的車間、設(shè)施和裝置進(jìn)行分解，分別套用類似車間、設(shè)施和裝置的單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)計(jì)算，然后匯總求得項(xiàng)目總投資。這種方法主要用于新建項(xiàng)目或裝置的估算，十分簡便迅速。第一節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資構(gòu)成與投資估算方法2.生產(chǎn)能力指數(shù)法原理：根據(jù)已建類似項(xiàng)目的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額的方法，要求資料可靠，條件基本相同。計(jì)算公式：

投資額=已建項(xiàng)目投資額×

(擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力／已建項(xiàng)目生產(chǎn)能力)a×綜合調(diào)整系數(shù)

a:生產(chǎn)能力指數(shù)。若兩個(gè)項(xiàng)目的規(guī)模比值在0.5~2時(shí)，可取a等于1。題目中一般給定此系數(shù)。生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高。

第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法優(yōu)缺點(diǎn)：這這種估價(jià)方方法不需要要詳細(xì)的工工程設(shè)計(jì)資資料，只知知道工藝流流程及規(guī)模模就可以；；其次對于于總承包工工程而言，，可作為估估價(jià)的旁證證，在總承承包工程報(bào)報(bào)價(jià)時(shí)，承承包商大都都采用這種種方法估價(jià)價(jià)。3．系數(shù)估算算法原理：系數(shù)數(shù)估算法也也稱為因子估算法法，它是以擬擬建項(xiàng)目的的主體工程費(fèi)費(fèi)或主要設(shè)備費(fèi)費(fèi)為基數(shù)，以其他工工程費(fèi)占主主體工程費(fèi)費(fèi)的百分比比為系數(shù)估估算項(xiàng)目總總投資的方方法。一般般用于項(xiàng)目目建議書階階段。系數(shù)數(shù)估算法的的種類很多多，下面介介紹幾種主主要類型。。第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法(1)設(shè)備系數(shù)法法。以擬建項(xiàng)目目的設(shè)備費(fèi)費(fèi)為基數(shù)，，根據(jù)已建建成的同類類項(xiàng)目的建建筑安裝費(fèi)費(fèi)和其他工工程費(fèi)等占占設(shè)備價(jià)值值的百分比比，求出擬擬建項(xiàng)目建建筑安裝工工程費(fèi)和其其他工程費(fèi)費(fèi)而求出建建設(shè)項(xiàng)目總總投資。擬建項(xiàng)目投投資額C=E(1+f1pl+f2p2+f3p3+．．)+I式中:C—擬建項(xiàng)目投投資額E—擬建項(xiàng)目設(shè)設(shè)備費(fèi)；p1、p2、p3……—已建項(xiàng)目中中建筑安裝裝費(fèi)及其他他工程費(fèi)等等占設(shè)備費(fèi)費(fèi)的比重；；f1、f2、f3……—由于時(shí)間因因素引起的的定額、價(jià)價(jià)格、費(fèi)用用標(biāo)準(zhǔn)等變變化的綜合合調(diào)整系數(shù)數(shù)I—擬建項(xiàng)目的的其他費(fèi)用用。第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法(2)主體專業(yè)系系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目目中投資比比重較大，，并與生產(chǎn)產(chǎn)能力直接接相關(guān)的工工藝設(shè)備投投資為基數(shù)數(shù)，根據(jù)已已建同類項(xiàng)項(xiàng)目的有關(guān)關(guān)統(tǒng)計(jì)資料料，計(jì)算出出擬建項(xiàng)目目各專業(yè)工工程(總圖、土建建、采暖、、給排水、、管道、電電氣、自控控等)占工藝設(shè)備備投資的百百分比，據(jù)據(jù)以求出擬擬建項(xiàng)目各各專業(yè)投資資，然后加加總即為項(xiàng)項(xiàng)目總投資資。其計(jì)算算公式為：：C=E(1+flp1’+f2p2’+f3p3’+．．．)+I式中p1’，p2’，p3’——已建項(xiàng)目中中各專業(yè)工工程費(fèi)用占占設(shè)備費(fèi)的的比重；其他符號同同前。第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法(3)朗格系數(shù)法法。這種方法是是以設(shè)備費(fèi)費(fèi)為基數(shù)，，乘以適當(dāng)當(dāng)系數(shù)來推推算項(xiàng)目的的建設(shè)費(fèi)用用。方法簡簡單但精度度不高。其其公式為:投資額=主要設(shè)備費(fèi)費(fèi)用*(1+∑∑包括管道、、儀表、建建筑等在內(nèi)內(nèi)的各項(xiàng)費(fèi)費(fèi)用的估算算系數(shù))*包括間接費(fèi)費(fèi)等在內(nèi)的的總估算系系數(shù)第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法4、比例估算算法公式：I=∑QiPi/K其中：I---擬建項(xiàng)目的的投資額K---已建項(xiàng)目的的主要設(shè)備備投資占已已建項(xiàng)目投投資的比例例n---設(shè)備的種類類數(shù)Qi---擬建項(xiàng)目的的第i設(shè)備的數(shù)量量Pi---擬建項(xiàng)目的的第i設(shè)備的單價(jià)價(jià)第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法5、指標(biāo)估算算法原理：根據(jù)據(jù)編制的各各種具體的的投資估算算指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)行單位工工程投資的的估算。投資估算指指標(biāo)根據(jù)不不同類型的的單位工程程性質(zhì)，一一般有元／／m，元／m2，元／m3，元/t，元／KVA等。根據(jù)投投資估算指指標(biāo)，用其其乘以所需需建筑的面面積、體積積、容量，，即可得到到相應(yīng)的單單位工程的的投資額。。對于房屋、、建筑物等等投資的估估算，經(jīng)常常采用指標(biāo)標(biāo)估算法。。第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法(二)動態(tài)投資的的估算編制制方法1、預(yù)備費(fèi)的的計(jì)算（1）基本預(yù)備備費(fèi)概念：基本本預(yù)備費(fèi)是是指在初步設(shè)計(jì)及及概算內(nèi)難以預(yù)料料的工程費(fèi)費(fèi)用，費(fèi)用用內(nèi)容包括括：(1)在批準(zhǔn)的初初步設(shè)計(jì)范范圍內(nèi)，技技術(shù)設(shè)計(jì)、、施工圖設(shè)設(shè)計(jì)及施工工過程中所所增加的工工程費(fèi)用；；設(shè)計(jì)變更、局部地基處理等增加的費(fèi)費(fèi)用。(2)一般自然災(zāi)災(zāi)害造成的的損失和預(yù)預(yù)防自然災(zāi)災(zāi)害所采取取的措施費(fèi)費(fèi)用。(3)竣工驗(yàn)收時(shí)時(shí)為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進(jìn)行必要的的挖掘和修修復(fù)費(fèi)用。。公式：基本本預(yù)備費(fèi)=（設(shè)備及工工器具購置置費(fèi)+建安工程費(fèi)費(fèi)用+工程建設(shè)其其他費(fèi)用））*基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)費(fèi)率第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法（2）漲價(jià)預(yù)備備費(fèi)的估算算公式：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)費(fèi)是指建設(shè)設(shè)項(xiàng)目在建建設(shè)期間內(nèi)內(nèi)由于價(jià)格格等變化引引起工程造造價(jià)變化而而預(yù)留費(fèi)用用。公式：漲價(jià)預(yù)備費(fèi)費(fèi)=∑It*[(1+f)m×(1+f)0.5×(1+f)t-1-1]式中：It：建設(shè)期中中第t年的投資計(jì)計(jì)劃額(可根據(jù)建設(shè)設(shè)項(xiàng)目資金金使用計(jì)劃劃表得出)；f：年平均價(jià)價(jià)格預(yù)計(jì)上上漲率(可根據(jù)工程程造價(jià)指數(shù)數(shù)信息的累累計(jì)分析得得出)；m：投資估算算到開工的的年數(shù)。第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法2、建設(shè)期貸貸款利息的的計(jì)算（總總貸款分年度均衡衡發(fā)放）公式：QJ=(PJ-1+1/2AJ)*iQJ：建設(shè)期第第J年應(yīng)計(jì)利息息PJ-1：建設(shè)期第第J-1年末貸款累累計(jì)金額與與利息累計(jì)計(jì)金額之和和AJ：建設(shè)期第第J年貸款金額額i：年利率第一節(jié)建建設(shè)項(xiàng)目投投資構(gòu)成與與投資估算算方法(三)流動資金的的估算編制制方法流動資金是是保證項(xiàng)目目投產(chǎn)后，，能正常生生產(chǎn)經(jīng)營所所需要的最最基本的周周轉(zhuǎn)資金數(shù)數(shù)額，是項(xiàng)項(xiàng)目總投資資中的一個(gè)個(gè)組成部分分。流動資資金的計(jì)算算公式：流動資金=單位產(chǎn)量占占用的流動動資金*產(chǎn)量補(bǔ)充：進(jìn)口設(shè)備的的購置費(fèi)=設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)設(shè)備原價(jià)是是指進(jìn)口設(shè)設(shè)備的抵岸岸價(jià)。抵岸價(jià)=貨價(jià)+國外的運(yùn)費(fèi)費(fèi)+國外運(yùn)輸保保險(xiǎn)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+增值稅+消費(fèi)稅+海關(guān)監(jiān)管手手續(xù)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備到到岸價(jià)=貨價(jià)+國外運(yùn)費(fèi)+國外運(yùn)輸保保險(xiǎn)費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)費(fèi)率第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表的的編制一、財(cái)務(wù)基基本報(bào)表（（全部投資資現(xiàn)金流量量表）分析項(xiàng)目的的盈利能力力需編制的的主要報(bào)表表有：現(xiàn)金流量表表、損益表表及相應(yīng)的輔輔助報(bào)表；；分析項(xiàng)目的的清償能力力需編制的的主要報(bào)表表有：資產(chǎn)負(fù)債表表、現(xiàn)金流流量表及相應(yīng)的輔輔助報(bào)表；；分析項(xiàng)目的的外匯平衡衡情況需編編制項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)外匯平平衡表。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表的的編制二、現(xiàn)金流流量表的編編制現(xiàn)金流量表表是能夠直直接、清楚楚地反映出出項(xiàng)目在整整個(gè)計(jì)算期期內(nèi)各年的的現(xiàn)金流量量情況的一一種表格，，可以進(jìn)行行現(xiàn)金流量量分析，計(jì)計(jì)算各項(xiàng)靜靜態(tài)和動態(tài)態(tài)評價(jià)指標(biāo)標(biāo)，從而分分析項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)盈利利能力。按照投資資計(jì)算基基礎(chǔ)的不不同，現(xiàn)現(xiàn)金流量量表分為為全部投資資的現(xiàn)金金流量表表和自有有資金的的現(xiàn)金流流量表。。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制(一)現(xiàn)金流入入（CI）現(xiàn)金流入入由產(chǎn)品銷售售(營業(yè))收入、回回收固定定資產(chǎn)余余值和回回收流動動資金等三項(xiàng)內(nèi)內(nèi)容構(gòu)成成。產(chǎn)品銷售售收入是是項(xiàng)目建建成后對對外銷售售產(chǎn)品或或提供勞勞務(wù)所取取得的收收入。其其計(jì)算公公式為：：銷售收入入=銷售量*銷售單價(jià)價(jià)=生產(chǎn)量*銷售單價(jià)價(jià)。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制計(jì)算時(shí)要要注意：：(1)在項(xiàng)目的的投產(chǎn)期期，尚未未達(dá)到設(shè)設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力，，此時(shí)的的銷售收收入與達(dá)達(dá)產(chǎn)期的的銷售收收入是不不同的，，一般題題目中都都給出計(jì)計(jì)算方法法。(2)回收固定定資產(chǎn)余余值一般般是在項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算算期的最最后一年年一次收收回，固定資產(chǎn)產(chǎn)余值回回收額應(yīng)應(yīng)按題目目中給的的固定資資產(chǎn)折舊舊方法計(jì)計(jì)算。(3)回收流動動資金也也是在項(xiàng)目計(jì)算算期的最最后一年年一次收收回。要要注意流流動資金金回收額額為項(xiàng)目目的全部部流動資資金。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制(二)現(xiàn)金流出出(CO)現(xiàn)金流出出由固定資產(chǎn)產(chǎn)投資、、流動資資產(chǎn)投資資、經(jīng)營營成本、、銷售稅稅金及附附加、所所得稅等五部分分內(nèi)容構(gòu)構(gòu)成.(1)固定資產(chǎn)產(chǎn)投資(固定資產(chǎn)產(chǎn)投資總總額):包括建設(shè)設(shè)投資、、預(yù)備費(fèi)費(fèi)、建設(shè)設(shè)期利息息以及投投資方向向調(diào)節(jié)稅稅等四個(gè)個(gè)內(nèi)容。。(2)流動資金金投資額額來自投投資計(jì)劃劃與資金金籌措表表，在編編制現(xiàn)金金流量表表時(shí)要注注意的是是：流動動資金投投入的年年份，一一般是在在項(xiàng)目投產(chǎn)產(chǎn)的第一一年開始始投入流流動資金金，最后一年年一次收收回。(3)經(jīng)營成本本是指總總成本費(fèi)費(fèi)用中扣扣除折舊舊費(fèi)、攤攤銷費(fèi)、、維簡費(fèi)費(fèi)和貸款款利息以以后的余余額。經(jīng)營成本本=總成本費(fèi)費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－維修費(fèi)－貸款利息息第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制(4)銷售稅金金及附加加、所得得稅：均均按有關(guān)關(guān)規(guī)定進(jìn)進(jìn)行，其其中所得得稅額是是在項(xiàng)目目營運(yùn)當(dāng)當(dāng)年的應(yīng)應(yīng)納稅所所得額不不為零的的情況下下，根據(jù)據(jù)：“應(yīng)納稅所所得額*所得稅稅稅率”的的公式計(jì)計(jì)算出來來的。在在案例計(jì)計(jì)算中，，為簡便便起見，，應(yīng)納稅稅所得額額一般可可按下述述公式計(jì)計(jì)算：應(yīng)納稅所所得額=銷售收入入—(總成本+銷售稅金金及附加加)第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制(三)凈現(xiàn)金流流量(CI-CO)項(xiàng)目計(jì)算算期各年年的凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量為各年年現(xiàn)金流流入量減減去對應(yīng)應(yīng)年份現(xiàn)現(xiàn)金流出出量而計(jì)計(jì)算的累累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量，即本本年及以以前各年年凈現(xiàn)金金流量之之和。（四）現(xiàn)現(xiàn)金流量量表的延延長在利用現(xiàn)現(xiàn)金流量量表進(jìn)行行項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評價(jià)價(jià)時(shí)，采采用在現(xiàn)現(xiàn)金流量量表中增增加三個(gè)個(gè)欄目，，即折現(xiàn)系數(shù)數(shù)、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值和和累計(jì)凈凈現(xiàn)金流流量現(xiàn)值值。在這一一部分要要注意兩兩點(diǎn)：一一個(gè)是折折現(xiàn)系數(shù)數(shù)的計(jì)算算，要與與項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期的的年序規(guī)規(guī)定相一一致；另另一個(gè)是是累計(jì)凈凈現(xiàn)金流流量現(xiàn)值值，其在在項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期最最后一年年的數(shù)據(jù)據(jù)即為該該項(xiàng)目的的凈現(xiàn)值值(NPV)。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制(五)項(xiàng)目計(jì)算算期的年年序規(guī)定定現(xiàn)金流量量表的年年序規(guī)定定為1，2，…n，這一點(diǎn)點(diǎn)與《工程造價(jià)價(jià)管理相相關(guān)知識識》里的規(guī)定定不一樣樣，相關(guān)關(guān)知識的的年序規(guī)規(guī)定為0，1，2，…n，要予以以注意。。采用這這種年序序表示，，建設(shè)開開始年計(jì)計(jì)為計(jì)算算期的第第一年，，年序?yàn)闉閘，以此類類推。因因此，在在進(jìn)行現(xiàn)現(xiàn)金流量量的折現(xiàn)現(xiàn)計(jì)算時(shí)時(shí)，第一一年(即年序1)的現(xiàn)金流流量要按按(1十i)-1折現(xiàn)，第第二年(年序2)的現(xiàn)金流流量要按按(1+i)-2折現(xiàn)，…。第二節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的編編制三、實(shí)際際利率與與名義利利率這是案例例分析中中一個(gè)容容易混淆淆的問題題。一般般題目中中的利率率都是按按年給出出的，即即年利率率。如果果計(jì)息期期也是以以年為單單位，則則該利率率即為實(shí)實(shí)際利率率；如果果計(jì)息期期是以月月、季、、或半年年為單位位，那么么該利率率就是名名義利率率。一般般在案例例計(jì)算中中所使用用的利率率均為實(shí)實(shí)際利率率，因此此要將名名義利率率換算為為實(shí)際利利率。名義利率率與實(shí)際際利率的的換算公公式：實(shí)際利率率=(1+名義利率率/年計(jì)息次次數(shù))年計(jì)息次次數(shù)-1第三節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算一財(cái)務(wù)務(wù)評價(jià)靜靜態(tài)指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算：（一）靜靜態(tài)投資資回收期期pt靜態(tài)投資資回收期期是指以以項(xiàng)目的凈凈收益在在不考慮慮資金的的時(shí)間價(jià)價(jià)值時(shí)抵抵償全部部投資所所需的時(shí)時(shí)間，是考察項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利利能力的指標(biāo)。。投資回回收期一一般以年年為單位位，從建建設(shè)開始始年算起起。第三節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算理論公式式：∑（CI-CO）t=0Pt：靜態(tài)投投資回收收期CIt:第t年凈現(xiàn)金金流入量量COt:第t年凈現(xiàn)金金流出量量以現(xiàn)金流流量表計(jì)計(jì)算公式式：（見見例題））Pt=累計(jì)凈凈現(xiàn)金金流量量出現(xiàn)現(xiàn)正值值的上上一年年份+上一年年份累累計(jì)凈凈現(xiàn)金金流量量的絕絕對值值/出現(xiàn)正正值年年份的的凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算對于靜靜態(tài)投投資回回收期期，在在應(yīng)用用時(shí)應(yīng)應(yīng)注意意以下下兩個(gè)個(gè)方面面：(1)靜態(tài)投投資回回收期期pt的計(jì)算算可根根據(jù)全全部投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表進(jìn)行行，應(yīng)應(yīng)熟記記其計(jì)計(jì)算公公式；；(2)計(jì)算出出的pt應(yīng)與國國家規(guī)規(guī)定的的行業(yè)業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率pc比較。。當(dāng)pt≤pc時(shí)，表表明項(xiàng)項(xiàng)目投投資能能在規(guī)規(guī)定的的時(shí)間間內(nèi)收收回，，項(xiàng)目目在財(cái)財(cái)務(wù)上上是可可行的的。第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算二、借借款償償還期期(Pd)又稱固固定資資產(chǎn)投投資國國內(nèi)借借款償償還期期。是是指在在國家家財(cái)政政規(guī)定定及項(xiàng)項(xiàng)目具具體財(cái)財(cái)務(wù)條條件下下，以以項(xiàng)目目投產(chǎn)產(chǎn)后可可用于于還款款的資資金償償還固固定資資產(chǎn)投投資國國內(nèi)借借款本本金和和建設(shè)設(shè)期利利息所所需要要的時(shí)時(shí)間，，是反反映項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)清清償能能力的指標(biāo)標(biāo)。公式：：Id=∑Rt借款償償還期期Pd一般以以年為為單位位，從從借款款開始始年開開始。。借款款償還還期可可根據(jù)據(jù)編制制借款款還本本付息息表計(jì)計(jì)算得得到。。三、投投資利利潤率率投資利利潤率率是指指項(xiàng)目目達(dá)到到設(shè)計(jì)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)能力力后的的一個(gè)個(gè)正常常生產(chǎn)產(chǎn)年份份的年年利潤潤總額額與項(xiàng)項(xiàng)目總總投資資的比比率，，是反反映項(xiàng)項(xiàng)目盈盈利能能力的的指標(biāo)標(biāo)。公式：：投資資利潤潤率=年利潤潤總額額/項(xiàng)目總總投資資*100%投資利利潤率率可根根據(jù)損損益表表計(jì)算算得出出，在在計(jì)算算時(shí)應(yīng)應(yīng)注意意以下下兩點(diǎn)點(diǎn)。(1)項(xiàng)目總總投資資的構(gòu)構(gòu)成。。項(xiàng)目目總投投資的的計(jì)算算公式式為項(xiàng)目總總投資資=固定資資產(chǎn)投投資+流動資資金注意不不要忽忽略了了流動動資金金投資資。（2）利潤潤總額額是指指一個(gè)個(gè)正常常生產(chǎn)產(chǎn)年份份的利利潤總總額，，不要要用投投產(chǎn)期期的不不正常常生產(chǎn)產(chǎn)年份份及全全部利利潤額額來代代替。。如果果在生生產(chǎn)期期內(nèi)各各年的的利潤潤總額額變化化幅度度較大大，應(yīng)應(yīng)計(jì)算算生產(chǎn)產(chǎn)期年年平均均利潤潤總額額與項(xiàng)項(xiàng)目總總投資資的比比率。。第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算二、財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)動動態(tài)指指標(biāo)的的計(jì)算算動態(tài)評評價(jià)指指標(biāo)考考慮了了資金金的時(shí)時(shí)間價(jià)價(jià)值。。與靜靜態(tài)指指標(biāo)相相比，，動態(tài)態(tài)指標(biāo)標(biāo)更注注重考考察項(xiàng)項(xiàng)目在在其計(jì)計(jì)算期期內(nèi)各各年現(xiàn)現(xiàn)金流流量的的具體體情況況，也也就能能夠更更加直直觀地地反映映項(xiàng)目目的財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況。。（一））財(cái)務(wù)務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值(FNPV)：財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值是指指按行行業(yè)的的基準(zhǔn)收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率(ic)，將項(xiàng)目目計(jì)算算期內(nèi)內(nèi)各年年凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量折折現(xiàn)到到建設(shè)設(shè)期初初的現(xiàn)現(xiàn)值之之和，，是考考察項(xiàng)項(xiàng)目盈盈利能能力的的指標(biāo)標(biāo).第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算公式：：FNPV=∑(CI-CO)t(1+ic)-tFNPV:財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值Ic：基基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率n：項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期期財(cái)務(wù)凈凈現(xiàn)值值可根根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計(jì)算算求得得。在在現(xiàn)金金流量量表的的延長長表中中，累累計(jì)凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值欄目目中項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期期最后后一年年的數(shù)數(shù)額，，即為為該項(xiàng)項(xiàng)目的的凈現(xiàn)現(xiàn)值。。財(cái)務(wù)務(wù)凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值的的應(yīng)應(yīng)用用比比較較簡簡單單。。如如果果經(jīng)經(jīng)計(jì)計(jì)算算得得出出的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值大大于于或或等等于于零零，，即即FNpV≥≥0，表表明明項(xiàng)項(xiàng)目目在在計(jì)計(jì)算算期期內(nèi)內(nèi)可可獲獲得得大大于于或或等等于于基基準(zhǔn)準(zhǔn)收收益益水水平平的的收收益益額額，，則則在在財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)上上可可考考慮慮接接受受該該項(xiàng)項(xiàng)目目。。第三三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評評價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)的的計(jì)計(jì)算算(二)財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率(FIRR)財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率是是使使項(xiàng)項(xiàng)目目在在整整個(gè)個(gè)計(jì)計(jì)算算期期內(nèi)內(nèi)各各年年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量現(xiàn)現(xiàn)值值累累計(jì)計(jì)等等于于零零時(shí)時(shí)的的折折現(xiàn)現(xiàn)率率，，它它反反映映項(xiàng)項(xiàng)目目所所占占用用資資金金的的盈盈利利率率，，是是考考察察項(xiàng)項(xiàng)目目盈盈利利能能力力的的主主要要?jiǎng)觿討B(tài)態(tài)評評價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)。。公式式：：∑(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率可可根根據(jù)據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表中中凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量采采用用插值值法法計(jì)算算求求得得，，在在案案例例分分析析中中，，一一般般是是采采用用列表表法法進(jìn)行行的的，，其其基基本本做做法法如如下下:第三三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評評價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)的的計(jì)計(jì)算算(1)找到到一一個(gè)個(gè)FIRRl，使使與與其其對對應(yīng)應(yīng)的的FNPVl≥0。計(jì)計(jì)算算方方法法是是以以FIRRl為折折現(xiàn)現(xiàn)率率，，求求出出各各年年的的折折現(xiàn)現(xiàn)系系數(shù)數(shù)，，根根據(jù)據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表的的延延長長表表，，計(jì)計(jì)算算出出各各年年的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量現(xiàn)現(xiàn)值值以以及及累累計(jì)計(jì)凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量現(xiàn)現(xiàn)值值，，從從而而得得到到FNPV1。(2)然后找找到另另一個(gè)個(gè)FIRR2，使與與其對對應(yīng)的的FNPV2≤0，并且且FIRR2與FIRRl的差應(yīng)應(yīng)滿足足插值值范圍圍的要要求，，即FIRR2與FIRRl不能相相差太太大.FIRR2的計(jì)算算方法法同上上.(3)利用插插值公公式即即可計(jì)計(jì)算出出財(cái)務(wù)務(wù)內(nèi)部部收益益率(注：利利用這這種方方法計(jì)計(jì)算出出的財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率通常常是一一個(gè)近近似值值).第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)時(shí)時(shí)，將將求出出的財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率(FIRR)與給定定的行行業(yè)基基準(zhǔn)收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率ic進(jìn)行比比較，，若FIRR≥≥ic，則認(rèn)認(rèn)為項(xiàng)項(xiàng)目的的盈利利能力力已滿滿足最最低要要求，，在財(cái)財(cái)務(wù)上上可以以接受受。第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算(三)動態(tài)投投資回回收期期動態(tài)投投資回回收期期是指指在考考慮了了資金金時(shí)間間價(jià)值值的情情況下下，以以項(xiàng)目目每年年的凈凈收益益回收收項(xiàng)目目全部部投資資所需需要的的時(shí)間間，是是考察察項(xiàng)目目在財(cái)財(cái)務(wù)上上投資資實(shí)際際回收收能力力的動動態(tài)指指標(biāo)動態(tài)投投資回回收期期可根根據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表的延延長表表中：：“凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值”與與“累累計(jì)凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值”欄欄目計(jì)計(jì)算得得出。。第三節(jié)節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)評評價(jià)指指標(biāo)的的計(jì)算算理論公公式：：∑(CI-CO)t(1+ic)-t=0依據(jù)現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計(jì)算算：動動態(tài)投投資回回收期期＝累累計(jì)凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值開始始出現(xiàn)現(xiàn)正值值的上