公司私募股權(quán)眾籌融資管理辦法

PAGE1PAGE12公司私募股權(quán)眾籌融資管理辦法第一章總則第一條【宗旨】為規(guī)范私募股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)私募股權(quán)眾籌行業(yè)健康發(fā)展，防范金融風(fēng)險，根據(jù)《證券法》、《公司法》、《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2017]17號）等法律法規(guī)和部門規(guī)章，制定本辦法?！具m用范圍】本辦法所稱私募股權(quán)眾籌融資是指融資者通過股權(quán)眾籌融資互聯(lián)網(wǎng)平臺（以下簡稱股權(quán)眾籌平臺）以非公開發(fā)行方式進(jìn)行的股權(quán)融資活動。【基本原則】私募股權(quán)眾籌融資應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)、守信、自愿、公平的原則，保護(hù)投資者合法權(quán)益，尊重融資者知識產(chǎn)權(quán)，不得損害國家利益和社會公共利益?！竟芾頇C(jī)制安排】中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱證券業(yè)協(xié)會）依照有關(guān)法律法規(guī)及本辦法對股權(quán)眾籌融資行業(yè)進(jìn)行自律管理。證券業(yè)協(xié)會委托中證資本市場監(jiān)測中心有限責(zé)任公司（以下簡稱市場監(jiān)測中心）對股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)備案和后續(xù)監(jiān)測進(jìn)行日常管理。第二章股權(quán)眾籌平臺第五條【平臺定義】股權(quán)眾籌平臺是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺（互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其他類似電子媒介）為股權(quán)眾籌投融資雙方提供信息發(fā)布、需求對接、協(xié)助資金劃轉(zhuǎn)等相關(guān)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。【備案登記】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在證券業(yè)協(xié)會備案登記，并申請成為證券業(yè)協(xié)會會員。證券業(yè)協(xié)會為股權(quán)眾籌平臺辦理備案登記不構(gòu)成對股權(quán)眾籌平臺內(nèi)控水平、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為對客戶資金安全的保證。（法務(wù)提示：對于平臺而言，需要在股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)開展之前做兩項(xiàng)登記：1、在證券業(yè)協(xié)會備案登記，詳見本辦法第四章。2、申請成為證券業(yè)協(xié)會會員，詳見《中國證券業(yè)協(xié)會章程》、《中國證券業(yè)協(xié)會會員管理辦法》。對于平臺上的股權(quán)眾籌項(xiàng)目而言，根據(jù)本辦法第4條，需要到市場監(jiān)測中心備案，詳見本辦法第五章。）【平臺準(zhǔn)入】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)；（二）凈資產(chǎn)不低于500萬元人民幣；（三）有與開展私募股權(quán)眾籌融資相適應(yīng)的專業(yè)人員，具有3年以上金融或者信息技術(shù)行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的高級管理人員不少于2人；（四）有合法的互聯(lián)網(wǎng)平臺及其他技術(shù)設(shè)施；（五）有完善的業(yè)務(wù)管理制度；（六）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。（法務(wù)提示：第七條全部為準(zhǔn)入條款，需逐項(xiàng)確認(rèn)是否符合要求并做相應(yīng)證明材料的準(zhǔn)備，尤其需要提前準(zhǔn)備完善的業(yè)務(wù)管理制度。）【平臺職責(zé)】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）勤勉盡責(zé)，督促投融資雙方依法合規(guī)開展眾籌融資活動、履行約定義務(wù)；（二）對投融資雙方進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，對用戶信息的真實(shí)性進(jìn)行必要審核；（三）對融資項(xiàng)目的合法性進(jìn)行必要審核；（四）采取措施防范欺詐行為，發(fā)現(xiàn)欺詐行為或其他損害投資者利益的情形，及時公告并終止相關(guān)眾籌活動；（五）對募集期資金設(shè)立專戶管理，證券業(yè)協(xié)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定；（六）對投融資雙方的信息、融資記錄及投資者適當(dāng)性管理等信息及其他相關(guān)資料進(jìn)行妥善保管，保管期限不得少于10年；（七）持續(xù)開展眾籌融資知識普及和風(fēng)險教育活動，并與投資者簽訂投資風(fēng)險揭示書，確保投資者充分知悉投資風(fēng)險；（八）按照證券業(yè)協(xié)會的要求報送股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)信息；（九）保守商業(yè)秘密和客戶隱私，非因法定原因不得泄露融資者和投資者相關(guān)信息；（十）配合相關(guān)部門開展反洗錢工作；（十一）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他職責(zé)。（法務(wù)提示：第八條為平臺義務(wù)，建議將該條中每項(xiàng)規(guī)定納入股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)內(nèi)部管理制度的設(shè)計(jì)和完善。）【禁止行為】股權(quán)眾籌平臺不得有下列行為：通過本機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺為自身或關(guān)聯(lián)方融資；（法務(wù)提示：未來上線股權(quán)眾籌項(xiàng)目的個人或公司在股權(quán)、資金上均應(yīng)顯示為平臺外部實(shí)體、非關(guān)聯(lián)方。）（二）對眾籌項(xiàng)目提供對外擔(dān)保或進(jìn)行股權(quán)代持；（三）提供股權(quán)或其他形式的有價證券的轉(zhuǎn)讓服務(wù)；（四）利用平臺自身優(yōu)勢獲取投資機(jī)會或誤導(dǎo)投資者；（法務(wù)提示：從防止利益沖突的角度而言，建議平臺不要以平臺的名義直接對自己平臺的項(xiàng)目進(jìn)行投資，并以此進(jìn)行宣傳。）（五）向非實(shí)名注冊用戶宣傳或推介融資項(xiàng)目；（法務(wù)提示：未來上線的股權(quán)眾籌項(xiàng)目的信息介紹被禁止在平臺公共頁面投放。網(wǎng)站將需要對注冊用戶進(jìn)行瀏覽權(quán)限的劃分。）（六）從事證券承銷、投資顧問、資產(chǎn)管理等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)除外；（七）兼營個體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)；（法務(wù)提示：綜合本辦法第5條、第7條，理解為禁止同一個法人實(shí)體兼營P2P業(yè)務(wù)和股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)。但并未明文禁止股權(quán)眾籌平臺的關(guān)聯(lián)實(shí)體經(jīng)營P2P業(yè)務(wù)，故同一集團(tuán)下不同法人實(shí)體分別經(jīng)營股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)理論上不受限制。但律師認(rèn)為主管機(jī)關(guān)態(tài)度謹(jǐn)慎，建議在集團(tuán)公司下由兩個不同的子公司來分別運(yùn)營P2P和眾籌平臺。法務(wù)建議分兩個階段來調(diào)整：第一階段先將眾籌平臺或P2P平臺轉(zhuǎn)給集團(tuán)子公司，另一平臺維持現(xiàn)狀；第二階段如果法律明文禁止或者主管機(jī)關(guān)解釋為禁止母子公司分別運(yùn)營上述平臺，則按律師意見調(diào)整。）（八）采用惡意詆毀、貶損同行等不正當(dāng)競爭手段；（九）法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。第三章融資者與投資者第十條【實(shí)名注冊】融資者和投資者應(yīng)當(dāng)為股權(quán)眾籌平臺核實(shí)的實(shí)名注冊用戶。【融資者范圍及職責(zé)】融資者應(yīng)當(dāng)為中小微企業(yè)或其發(fā)起人，并履行下列職責(zé)：（一）向股權(quán)眾籌平臺提供真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的用戶信息；（二）保證融資項(xiàng)目真實(shí)、合法；（三）發(fā)布真實(shí)、準(zhǔn)確的融資信息；（四）按約定向投資者如實(shí)報告影響或可能影響投資者權(quán)益的重大信息；（五）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定和融資協(xié)議約定的其他職責(zé)。（法務(wù)提示：中小微企業(yè)的判定需參照權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行，如國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法》等文件。）【發(fā)行方式及范圍】融資者不得公開或采用變相公開方式發(fā)行證券，不得向不特定對象發(fā)行證券。融資完成后，融資者或融資者發(fā)起設(shè)立的融資企業(yè)的股東人數(shù)累計(jì)不得超過200人。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！窘剐袨椤咳谫Y者不得有下列行為：（一）欺詐發(fā)行；（二）向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；（三）同一時間通過兩個或兩個以上的股權(quán)眾籌平臺就同一融資項(xiàng)目進(jìn)行融資，在股權(quán)眾籌平臺以外的公開場所發(fā)布融資信息；（四）法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會規(guī)定禁止的其他行為。第十四條【投資者范圍】私募股權(quán)眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個人：（一）《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者；（法務(wù)提示：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條規(guī)定的合格投資者條件是以本辦法第十四條第（二）款為必要條件，以第十四條第（三）、（五）款為二選一的選擇適用條件。本辦法相對于《私募投資金及監(jiān)督管理暫行辦法》對投資者的要求更低一點(diǎn)，是以下條件多選一的模式。）（二）投資單個融資項(xiàng)目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個人；（三）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，以及依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃；（四）凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的單位；（五）金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人。上述個人除能提供相關(guān)財產(chǎn)、收入證明外，還應(yīng)當(dāng)能辨識、判斷和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險；本項(xiàng)所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。（六）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者。第十五條【投資者職責(zé)】投資者應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）向股權(quán)眾籌平臺提供真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的身份信息、財產(chǎn)、收入證明等信息；（二）保證投資資金來源合法；（三）主動了解眾籌項(xiàng)目投資風(fēng)險，并確認(rèn)其具有相應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力；（四）自行承擔(dān)可能產(chǎn)生的投資損失；（五）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定和融資協(xié)議約定的其他職責(zé)。第四章備案登記第十六條【備案文件】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在設(shè)立后5個工作日內(nèi)向證券業(yè)協(xié)會申請備案，并報送下列文件：（一）股權(quán)眾籌平臺備案申請表；（二）營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；（三）最近一期經(jīng)審計(jì)的財務(wù)報告或驗(yàn)資報告；（四）互聯(lián)網(wǎng)平臺的ICP備案證明復(fù)印件；（五）股權(quán)眾籌平臺的組織架構(gòu)、人員配置及專業(yè)人員資質(zhì)證明；（六）股權(quán)眾籌平臺的業(yè)務(wù)管理制度；（七）股權(quán)眾籌平臺關(guān)于投資者保護(hù)、資金監(jiān)督、信息安全、防范欺詐和利益沖突、風(fēng)險管理及投資者糾紛處理等內(nèi)部控制制度；（八）證券業(yè)協(xié)會要求的其他材料。第十七條【相關(guān)文件要求】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)保證申請備案所提供文件和信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。【核查方式】證券業(yè)協(xié)會可以通過約談股權(quán)眾籌平臺高級管理人員、專家評審、現(xiàn)場檢查等方式對備案材料進(jìn)行核查。第十九條【備案受理】股權(quán)眾籌平臺提供的備案申請材料完備的，證券業(yè)協(xié)會收齊材料后受理。備案申請材料不完備或不符合規(guī)定的，股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券業(yè)協(xié)會的要求及時補(bǔ)正。申請備案期間，備案事項(xiàng)發(fā)生重大變化的，股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)及時告知證券業(yè)協(xié)會并申請變更備案內(nèi)容。第二十條【備案確認(rèn)】對于開展私募股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)的備案申請，經(jīng)審查符合規(guī)定的，證券業(yè)協(xié)會自受理之日起20個工作日內(nèi)予以備案確認(rèn)。第二十一條【備案注銷】經(jīng)備案后的股權(quán)眾籌平臺依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，證券業(yè)協(xié)會注銷股權(quán)眾籌平臺備案。第五章信息報送第二十二條【報送融資計(jì)劃書】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在眾籌項(xiàng)目自發(fā)布融資計(jì)劃書之日起5個工作日內(nèi)將融資計(jì)劃書報市場監(jiān)測中心備案。第二十三條【年報備查】股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)于每年4月30日之前完成上一年度的年度報告及年報鑒證報告，原件留檔備查。第二十四條【信息報送范圍】股權(quán)眾籌平臺發(fā)生下列情形的，應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向證券業(yè)協(xié)會報告：（一）備案事項(xiàng)發(fā)生變更；（二）股權(quán)眾籌平臺不再提供私募股權(quán)眾籌融資服務(wù)；（三）股權(quán)眾籌平臺因經(jīng)營不善等原因出現(xiàn)重大經(jīng)營風(fēng)險；（四）股權(quán)眾籌平臺或高級管理人員存在重大違法違規(guī)行為；（五）股權(quán)眾籌平臺因違規(guī)經(jīng)營行為被起訴，包括：涉嫌違反境內(nèi)外證券、保險、期貨、商品、財務(wù)或投資相關(guān)法律法規(guī)等行為；（六）股權(quán)眾籌平臺因商業(yè)欺詐行為被起訴，包括：錯誤保證、有誤的報告、偽造、欺詐、錯誤處置資金和證券等行為；（七）股權(quán)眾籌平臺內(nèi)部人員違反境內(nèi)外證券、保險、期貨、商品、財務(wù)或投資相關(guān)法律法規(guī)行為。（八）證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他情形。第六章自律管理第二十五條【備案管理信息系統(tǒng)】市場監(jiān)測中心應(yīng)當(dāng)建立備案管理信息系統(tǒng)，記錄包括但不限于融資者及其主要管理人員、股權(quán)眾籌平臺及其從業(yè)人員從事股權(quán)眾籌融資活動的信息。備案管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)加入中國證監(jiān)會中央監(jiān)管信息平臺，股權(quán)眾籌相關(guān)數(shù)據(jù)與中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會共享。第二十六條【自律檢查與懲戒】證券業(yè)協(xié)會對股權(quán)眾籌平臺開展自律檢查，對違反自律規(guī)則的單位和個人實(shí)施懲戒措施，相關(guān)單位和個人應(yīng)當(dāng)予以配合。第二十七條【自律管理措施與紀(jì)律處分】股權(quán)眾籌平臺及其從業(yè)人員違反本辦法和相關(guān)自律規(guī)則的，證券業(yè)協(xié)會視情節(jié)輕重對其