公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢

公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢xxx公司公司債發(fā)行流程和優(yōu)勢文件編號：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準審核制定方案設計，管理制度公司債業(yè)務流程確定融資意向階段發(fā)行準備階段證監(jiān)會審核階段發(fā)行上市階段優(yōu)勢:首先，公司債券的發(fā)行沒有利率限制,價格比較市場化?！豆緜l(fā)行試點辦法》對利率則無規(guī)定，公司債券發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定，這就明確了發(fā)展公司債券的核心問題，即價格的市場化，這樣，公司債券在票面利率的設計上，具有更為廣闊的創(chuàng)新空間和自由度。其次，發(fā)行條件寬松。發(fā)行公司債券，應當符合下列規(guī)定：(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;(二)公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;(三)經(jīng)資信評級機構評級，債券信用級別良好;(四)公司最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應符合法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會的有關規(guī)定;(五)最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;(六)本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的百分之四十;金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關規(guī)定計算?？傮w看，公司債券發(fā)行條件比較寬松。第三，發(fā)行程序規(guī)范簡化。公司債券發(fā)行審核制度采用核準制，實行保薦制度。根據(jù)規(guī)定：發(fā)行審核委員會按照《證監(jiān)會發(fā)行審核委員會辦法》規(guī)定的特別程序?qū)徍松暾埼募?。這就引進了股票發(fā)行審核中已經(jīng)比較成熟的發(fā)審委制度，使得發(fā)行程序較為規(guī)范。不再要求公司股東大會對是否分次發(fā)行以及發(fā)行期限的安排、債券利率或其確定方式、擔保事項、回售條款或者贖回條款、還本付息的期限和方式做出決議，而是由公司視不同市場環(huán)境在發(fā)債時具體確定，這一定程度上降低了股東大會召開的頻率，簡化了發(fā)行程序。第四，發(fā)行時間更為寬泛，可分期發(fā)行。發(fā)行公司債券，可以申請一次核準，分期發(fā)行。自核準發(fā)行之日起，公司應在六個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應當在二十四個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準文件限定的時效未發(fā)行的，須重新經(jīng)證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。也即允許一次核準，分次發(fā)行。第五，擔保靈活，可以免擔保。公司債券發(fā)行沒有強制擔保要求。附1：2010年部分企業(yè)債券發(fā)行利率一覽表序號發(fā)行單位債券名稱企業(yè)評級債券評級額度期限票面利率擔保發(fā)行日1北京住總集團有限責任公司10京住總債AA-AAA8億7年%北京市基礎設施投資有限公司青島國信實業(yè)有限公司10青島國信債AAAA+12億10年%青島國信發(fā)展（集團）有限責任公司江蘇句容福地生態(tài)科技有限公司10句容福地債AA-AA10億7年%鎮(zhèn)江新區(qū)經(jīng)濟開發(fā)總公司新疆天業(yè)（集團）有限公司10天業(yè)債AAAA12億6年%無中國中鋼股份有限公司10中鋼債AAAA20億7年%中國中鋼集團公司中國航空技術國際控股有限公司10中航國際債AA+AAA15億10年%中國航空工業(yè)集團公司年武漢高科國有控股集團