如何看懂利潤(rùn)表

第第頁(yè)共9頁(yè)光保本，得掙錢，如果500萬(wàn)保本，那得做600萬(wàn)的計(jì)劃，多余的100萬(wàn)就是安全邊際。企業(yè)銷售量，如果維持在保本點(diǎn)上下，企業(yè)未來(lái)發(fā)展前途很渺茫，將面臨徹底虧損的結(jié)局。因此，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須有足夠量的安全邊際率。一般來(lái)說(shuō)，安全邊際率以20%為最基本要求，30%以上才為安全系數(shù)。經(jīng)營(yíng)企業(yè)必須算保本點(diǎn)，然后再在保本點(diǎn)上至少加20%的安全邊際，作為企業(yè)的最低銷售收入指標(biāo)。一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)的安全邊際率達(dá)不到比例要求，就需要想法提高比例，否則企業(yè)難以有未來(lái)。(5)變動(dòng)成本的利弊對(duì)于企業(yè)而言，變動(dòng)成本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，變動(dòng)成本越多，企業(yè)越安全。然而，企業(yè)越安全，利潤(rùn)越不好，企業(yè)的盈利能力越有問(wèn)題。如，企業(yè)不給員工支付固定工資，那么就得給其高比例提成；不給場(chǎng)地租費(fèi)，就得給高比例提成，都將影響企業(yè)的盈利。(6)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù).財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿是在總資產(chǎn)一定的情況下，負(fù)債占的越多則其支點(diǎn)越往前，通過(guò)負(fù)債，就能翹動(dòng)更多利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)杠桿經(jīng)營(yíng)杠桿是指變動(dòng)成本與固定成本的比值，在總成本一定的情況下，固定成本越多則杠桿力臂越長(zhǎng)，支點(diǎn)越往前翹動(dòng)，利潤(rùn)就越大。經(jīng)營(yíng)杠桿及財(cái)務(wù)杠桿的利用固定成本的特點(diǎn)是盈利能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大。根據(jù)合理利用財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿，企業(yè)選擇有利時(shí)機(jī)利用負(fù)債和固定成本，便能賺取利潤(rùn)。企業(yè)在起始階段，由于一切不確定，需要增大變動(dòng)成本，支付員工變動(dòng)工資，通過(guò)負(fù)債來(lái)賺取利潤(rùn)；一旦企業(yè)進(jìn)入成熟期時(shí)，需要逐漸變大固定成本，利用固定成本越多則經(jīng)營(yíng)杠桿力臂越長(zhǎng)的特點(diǎn)，擴(kuò)大盈利能力。利用杠桿會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。從安全性角度來(lái)說(shuō)，固定成本是企業(yè)的最小風(fēng)險(xiǎn)，因此，非財(cái)務(wù)經(jīng)理需要緊緊盯住固定成本。此外，固定成本與企業(yè)規(guī)模有關(guān)，企業(yè)規(guī)模大意味著固定成本也會(huì)變大，固定成本大、收益大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。.作業(yè)成本法作業(yè)成本法根據(jù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等方面的主要特征，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、排列和分析，抓住主要矛盾，分清重點(diǎn)與一般，從而有區(qū)別地采取管理方式的一種定量管理方法。(1)原理作業(yè)成本法是一個(gè)成本管理工具，其基本理念是：認(rèn)為所有企業(yè)的成本都產(chǎn)生于動(dòng)作。動(dòng)作是產(chǎn)生成本的根本原因，任何一個(gè)投資項(xiàng)目，只要做出投資動(dòng)作，就會(huì)產(chǎn)生成本；企業(yè)上規(guī)模，也會(huì)產(chǎn)生固定成本。是否擴(kuò)大規(guī)模與投資項(xiàng)目，需要查看固定成本的增加量，即企業(yè)的最小風(fēng)險(xiǎn)變化量。(2)精益生產(chǎn)基于動(dòng)作產(chǎn)生成本的原理，一旦企業(yè)有不合理的動(dòng)作，成本便會(huì)提高。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，常見(jiàn)的節(jié)省成本的辦法有降低原材料、減輕費(fèi)用、提高效率等，此外，還包括精益生產(chǎn)，節(jié)約不必要的動(dòng)作。企業(yè)可通過(guò)建立系統(tǒng)、低成本操作、精簡(jiǎn)環(huán)節(jié)等，以提高人工效率，提升規(guī)模效益。【案例】不愿“動(dòng)”的豐田日本豐田汽車精益生產(chǎn)的根本原理就是重新規(guī)劃產(chǎn)業(yè)流程，不斷地裁減不必要的動(dòng)作。原來(lái)從A地拿到8地的材料，這就是一個(gè)動(dòng)作產(chǎn)生的成本，一旦發(fā)現(xiàn)搬動(dòng)沒(méi)用，就不搬，能不搬而在當(dāng)場(chǎng)就能干活的，就裁減掉不必要流程，這也就是裁減成本的一個(gè)非常關(guān)鍵的手段。掌握相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)，企業(yè)高管可以學(xué)豐田、沃爾瑪，從系統(tǒng)上控制成本，而不是簡(jiǎn)單的通過(guò)節(jié)約辦公用品等來(lái)控制成本。系統(tǒng)低成本來(lái)源于規(guī)模效益，來(lái)源于學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)曲線；勞動(dòng)效率的提升來(lái)源于環(huán)節(jié)的精練。三、利潤(rùn)表相關(guān)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析在進(jìn)行指標(biāo)分析時(shí)，企業(yè)高管需要具備兩方面的基礎(chǔ)知識(shí)：一方面，利潤(rùn)表中蘊(yùn)含幾個(gè)比例指標(biāo)，包括毛利率、凈利率指標(biāo)等；另一方面，資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表之間，也存在一些比率關(guān)系，如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率等。.利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)比率利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)比率，主要包括毛利率和銷售凈利率。（1）毛利率毛利率既是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，也是行業(yè)發(fā)展非常重要的指標(biāo)，如北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司不愿意再涉足果汁行業(yè)，其原因就在于毛利率持續(xù)低迷。其公示可表示為：毛利莽毛利額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入刈00%企業(yè)必須保持比較平穩(wěn)的毛利率，才能預(yù)示著企業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前途，飲料業(yè)也不例外。飲料企業(yè)在不改變價(jià)格的基礎(chǔ)上，通過(guò)將縮小瓶裝的體積容量，變相漲價(jià)，達(dá)到提高毛利率的目的。同理，為了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，其他行業(yè)企業(yè)也會(huì)想方設(shè)法保持平穩(wěn)的毛利率。（2）銷售凈利率銷售凈利率在企業(yè)中運(yùn)用廣泛，表明企業(yè)每百元銷售收入凈額可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，但它受行業(yè)特點(diǎn)影響較大，在分析時(shí)應(yīng)該結(jié)合不同行業(yè)具體情況進(jìn)行分析。其公式為：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入刈00%毛利率和銷售凈利率是行業(yè)的基礎(chǔ)類指標(biāo)，對(duì)于項(xiàng)目的取舍、運(yùn)營(yíng)模式的選擇都具有很重要的指導(dǎo)與參考價(jià)值。【案例】“死而復(fù)生”的史玉柱1996-1997年，盛極一時(shí)的巨人大廈陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致史玉柱破產(chǎn)。那次破產(chǎn)，使史玉柱從中吸取了很多經(jīng)驗(yàn)。在經(jīng)營(yíng)集團(tuán)公司時(shí)，史玉柱學(xué)會(huì)了邊做加法邊做減法。一邊不斷的挑項(xiàng)目，而且專挑那些毛利率大的項(xiàng)目，一邊同時(shí)轉(zhuǎn)讓掉一些不賺錢的項(xiàng)目，收回資金，而且是趁項(xiàng)目還好的時(shí)候趕緊轉(zhuǎn)讓。如發(fā)現(xiàn)游戲的毛利率大于保健品腦白金的毛利率，便轉(zhuǎn)讓保健品項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而開發(fā)游戲、開發(fā)軟件；發(fā)現(xiàn)黃金搭檔的毛利率大于腦白金，便轉(zhuǎn)讓腦白金項(xiàng)目；發(fā)現(xiàn)黃金酒的大于黃金搭檔的，便轉(zhuǎn)作黃金酒。史玉柱的巨人大廈倒了，他的巨人網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司又發(fā)展起來(lái)了，并成為了美國(guó)發(fā)行規(guī)模最大的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)，史玉柱更是榮升為全球富豪之一。在經(jīng)營(yíng)企業(yè)過(guò)程中，要懂得取舍，懂得邊加邊減。而銷售凈利率對(duì)于項(xiàng)目取舍、選擇企業(yè)模式等，都具有很深的值考與參考價(jià)值。.資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表間的財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的兩個(gè)報(bào)表之間比率關(guān)系主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率。（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入與總資產(chǎn)的比值。其中，銷售收入是利潤(rùn)表的內(nèi)容，總資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的內(nèi)容，這兩者之間的財(cái)務(wù)比率就是運(yùn)營(yíng)比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即盈利能力是企業(yè)的三大能力之一。除了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，企業(yè)的另兩大能力是償債能力、營(yíng)運(yùn)能力，其中償債能力表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中；營(yíng)運(yùn)能力則表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表于利潤(rùn)表之間。企業(yè)獲取利潤(rùn)，需要滿足三大項(xiàng)：增大銷售凈利率、增大總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資金充足。（2）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也叫ROE,等于銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)。凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)盈利的關(guān)鍵。如果銷售凈利率下降，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則必須上升，這是薄利多銷的基礎(chǔ)，一旦銷售凈利潤(rùn)下降而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無(wú)法上升,亦即薄利無(wú)法多銷,便無(wú)利潤(rùn)可言。【案例】國(guó)美和蘇寧凈資產(chǎn)收益率之比國(guó)美和蘇寧兩家電器公司，誰(shuí)的銷售凈利高？有人說(shuō)是蘇寧，因?yàn)樘K寧的利潤(rùn)表很好，而且蘇寧的產(chǎn)品價(jià)格高。實(shí)際上，從銷售凈利潤(rùn)來(lái)看蘇寧降價(jià)國(guó)美肯定也降價(jià)，但是蘇寧更注重單店的盈利能力建設(shè)，利潤(rùn)比國(guó)美高很正常。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，國(guó)美的資產(chǎn)大，當(dāng)然收入也大，蘇寧相對(duì)規(guī)模較小，收入也稍微少一點(diǎn)，實(shí)際上，兩公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相距也不大。那么，兩公司的權(quán)益乘數(shù)又如何呢？權(quán)益乘數(shù)等于總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)。借錢越多權(quán)益乘數(shù)就較大，而國(guó)美戰(zhàn)略是多開店，多開店意味著增加負(fù)債，因此借的錢幣蘇寧的更多。開一家店，原來(lái)在總店賣的電器產(chǎn)品，都要給新店送樣品，擺在新店里，樣品不需要給錢，這些都能產(chǎn)生應(yīng)付賬款，從而使負(fù)債變大，進(jìn)而變大權(quán)益乘數(shù)。最后三者相乘，得出凈資產(chǎn)收益率，發(fā)現(xiàn)兩家公司仍是相差不多。蘇寧是主張?zhí)岣邌蔚昀麧?rùn)率，所以蘇寧的單店利潤(rùn)率比國(guó)美高，而國(guó)美則主張不斷擴(kuò)張，買店、收購(gòu)、開新店，相比起來(lái)，它的權(quán)益乘數(shù)就大。兩家公司都符合企業(yè)公司發(fā)展戰(zhàn)略，至于說(shuō)未來(lái)發(fā)展好不好，還要走著瞧。有人是先開店后掙錢，有人是先掙錢后開店，先有雞還是先有蛋，反正是殊途