四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策市公開課一等獎(jiǎng)省賽課獲獎(jiǎng)?wù)n件

四季度

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策走向分析國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部王遠(yuǎn)鴻10月23日四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第1頁(yè)主要內(nèi)容1.1-9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)

2.當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在問題和風(fēng)險(xiǎn)3.四季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)初步判斷4.四季度宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向分析四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第2頁(yè)1.1-9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)1.1經(jīng)濟(jì)增速逐季走低，物價(jià)水平顯著回落1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩

1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落1.4東部地域調(diào)整顯著，中西部增加勢(shì)頭相對(duì)強(qiáng)勁四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第3頁(yè)1.1經(jīng)濟(jì)增速回落到10%以下，物價(jià)水平顯著回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第4頁(yè)1.1經(jīng)濟(jì)增速回落到10%以下，物價(jià)水平顯著回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第5頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩

初步統(tǒng)計(jì)，夏糧產(chǎn)量2408億斤，比上年增產(chǎn)61億斤，同比增加2.6%；早稻產(chǎn)量632億斤，比上年略增1.2億斤；秋糧在面積擴(kuò)大和單產(chǎn)提升共同推進(jìn)下，再獲豐收已成定局。糧食總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將創(chuàng)造新歷史紀(jì)錄，連續(xù)5年增產(chǎn)。棉花和糖料產(chǎn)量基本持平，油料產(chǎn)量恢復(fù)性增加。肉類產(chǎn)量繼續(xù)增加，生豬生產(chǎn)恢復(fù)較快，前三季度，生豬出欄增加5.8%，生豬存欄增加6.6%，其中能繁母豬增加12.4%。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第6頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第7頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第8頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第9頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩

6月7月8月9月北京8.32.8-9.1-6.4河北23.213.37.37.9山西14.213.912.24.2內(nèi)蒙古28.430.529.228.7山東16.915.912.210.7受奧運(yùn)會(huì)影響地域規(guī)模以上工業(yè)增加值各月同比增速（%）

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第10頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩行業(yè)當(dāng)月增速累計(jì)增速9月8月9月1-9月1-9月高耗能行業(yè)19.29.97.619.613.2電力熱力生產(chǎn)和供給業(yè)18.08.28.115.411.0石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)14.49.9-2.212.110.4化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)22.68.96.321.313.0有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)15.814.013.718.815.1黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)18.98.14.222.912.4非金屬礦物制品業(yè)22.513.915.624.018.6高耗能行業(yè)增加值同比增加率（%）四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第11頁(yè)1.2農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)良好，工業(yè)生產(chǎn)增加不停放緩產(chǎn)品當(dāng)月增速累計(jì)增速7月8月9月前三季度上六個(gè)月前三季度原煤10.912.110.811.016.214.4原油5.01.62.51.41.72.0發(fā)電量8.15.13.416.412.99.9粗鋼7.51.3-9.117.69.66.2鋼材7.0-0.2-5.524.012.58.1水泥6.31.53.115.08.76.9平板玻璃0.55.44.014.512.29.2汽車13.2-3.33.223.617.613.4主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加率（%）四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第12頁(yè)1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第13頁(yè)1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)需求減弱、人民幣升值、原材料價(jià)格和勞動(dòng)力成本上漲等原因影響，今年以來(lái)中國(guó)出口增速也顯著放緩，前9個(gè)月中有8個(gè)月出口增速低于上年同期水平。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步測(cè)算，今年前三季度中國(guó)貨物和服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增加貢獻(xiàn)率比去年同期下降8.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增加拉動(dòng)同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回落2.3個(gè)百分點(diǎn)中，有1.2個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自于出口減速。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第14頁(yè)1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第15頁(yè)1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第16頁(yè)1.3消費(fèi)增速連續(xù)小幅加緊，投資和出口增幅回落四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第17頁(yè)1.4東部地域調(diào)整顯著，中西部增加勢(shì)頭相對(duì)強(qiáng)勁今年以來(lái)，外向程度較高東部地域受國(guó)際需求降低沖擊較大，工業(yè)生產(chǎn)、效益和投資增速均出現(xiàn)回落，而沿海地域一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)加緊向中西部地域轉(zhuǎn)移，使得中部地域工業(yè)生產(chǎn)、效益和投資仍保持了快速增加，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增加地域結(jié)構(gòu)得到改進(jìn)，中西部地域發(fā)展更趨協(xié)調(diào)。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第18頁(yè)1.4東部地域調(diào)整顯著，中西部增加勢(shì)頭相對(duì)強(qiáng)勁四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第19頁(yè)2.當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在問題和風(fēng)險(xiǎn)2.1經(jīng)濟(jì)增加存在過快下滑風(fēng)險(xiǎn)

2.2促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收難度加大2.3股市、房市低迷，經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)在加大2.4企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況普遍趨緊，盈利前景不樂觀

2.5國(guó)際短期資本流向逆轉(zhuǎn)可能性在加大2.6商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升，信貸緊縮可能加大

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第20頁(yè)2.1經(jīng)濟(jì)增加存在過快下滑風(fēng)險(xiǎn)首先，世界經(jīng)濟(jì)增加放緩，我國(guó)出口減速態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。盡管近期美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家采取了一系列救市辦法，對(duì)阻止金融動(dòng)蕩向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延發(fā)揮了一定作用，但世界經(jīng)濟(jì)增加放緩已成定局。近期IMF再次調(diào)低今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增加預(yù)測(cè)，由之前4.1%和3.9%下調(diào)到3.9%和3.0%。當(dāng)前，次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融動(dòng)蕩還沒有見底跡象，未來(lái)是否有更大規(guī)模全球性金融風(fēng)暴來(lái)襲還未可知。在風(fēng)雨飄搖國(guó)際金融市場(chǎng)和席卷全球信用緊縮不停沖擊下，世界經(jīng)濟(jì)增速還將深入放緩，尤其是美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家有出現(xiàn)衰退可能。世界經(jīng)濟(jì)下行將會(huì)深入影響我國(guó)出口。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第21頁(yè)2.1經(jīng)濟(jì)增加存在過快下滑風(fēng)險(xiǎn)其次，從居民收入、住房和汽車兩大消費(fèi)熱點(diǎn)來(lái)看，消費(fèi)連續(xù)升溫恐難連續(xù)。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比實(shí)際增加7.5%，比去年同期回落5.7個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入同比實(shí)際增加11%，比去年同期回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，我國(guó)住房銷售面積同比下降14.9%，汽車銷售同比增加11.94%，增幅比去年同期回落9個(gè)百分點(diǎn)。受居民收入實(shí)際增幅下降和股票市場(chǎng)低迷造成“負(fù)”財(cái)富效應(yīng)影響，我國(guó)消費(fèi)者信心和預(yù)期在降低。三季度，消費(fèi)者信心指數(shù)為93.8，比上季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第22頁(yè)2.1經(jīng)濟(jì)增加存在過快下滑風(fēng)險(xiǎn)再次，投資增加有減速苗頭。占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)超出20%房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速7、8、9三個(gè)月連續(xù)放緩。伴隨住房銷售連續(xù)下降，房地產(chǎn)投資增速將逐步走低。前三季度，反應(yīng)固定資產(chǎn)投資未來(lái)走勢(shì)先行指標(biāo)城鎮(zhèn)新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資僅同比增加1.7%，占施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資比重為23.3%，比去年同期下降了3.8個(gè)百分點(diǎn)，表明項(xiàng)目貯備略顯不足，在一定程度上制約了投資連續(xù)穩(wěn)定增加。另外，統(tǒng)計(jì)局全國(guó)企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，三季度，企業(yè)家信心指數(shù)為123.8，分別比二季度和去年同期回落11.0和19.2點(diǎn)；全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)為128.6，比二季度回落8.8點(diǎn)，比去年同期回落16.1點(diǎn)。企業(yè)景氣度和企業(yè)家信心下降將直接影響企業(yè)未來(lái)投資意愿。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第23頁(yè)2.2促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收難度加大農(nóng)業(yè)比較效益下降問題突出，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體較低，而農(nóng)資價(jià)格攀升減弱了惠農(nóng)政策效應(yīng)。

穩(wěn)定糧食生產(chǎn)困難較大，生豬價(jià)格下行壓力加大，奶業(yè)發(fā)展困難重重。

經(jīng)濟(jì)增速回落會(huì)直接影響農(nóng)民工就業(yè)和收入增加。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第24頁(yè)2.3股市、房市低迷，經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)在加大股票市場(chǎng)過分調(diào)整，直接融資渠道不暢造成企業(yè)資金面擔(dān)心。房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷可能對(duì)銀行信貸資產(chǎn)安全組成威脅，影響投資和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增加。

住房、汽車兩大消費(fèi)熱點(diǎn)降溫將會(huì)使許多相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾顯性化。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第25頁(yè)2.4企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況普遍趨緊，盈利前景不樂觀一是企業(yè)盈利增速下降。1-8月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)18685億元，同比增加19.4%，比1-5月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落17.6個(gè)百分點(diǎn)。1-8月份工業(yè)企業(yè)稅前利潤(rùn)率為5.9%，較上年同期6.38%顯著下降。1-8月份，我國(guó)39個(gè)工業(yè)行業(yè)中稅前利潤(rùn)率較今年1-5月份下降有20個(gè)行業(yè)，較去年同期下降有19個(gè)行業(yè)。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第26頁(yè)2.4企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況普遍趨緊，盈利前景不樂觀二是企業(yè)資金擔(dān)心。三季度，企業(yè)存款余額同比增速快速下滑，7、8、9月末分別同比增加20.3%、17.2%和13.9%。前三季度，企業(yè)存款累計(jì)增加13247億元，同比少增7378億元。企業(yè)存款急劇降低表明企業(yè)出現(xiàn)資金短缺和經(jīng)營(yíng)困難。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第27頁(yè)2.4企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況普遍趨緊，盈利前景不樂觀三是珠三角和長(zhǎng)三角，均出現(xiàn)中小企業(yè)大面積倒閉。而近期，浙江、廣東等地又接連出現(xiàn)大企業(yè)和龍頭企業(yè)倒閉事件。如，10月7日，全國(guó)最大印染企業(yè)紹興“浙江江龍控股集團(tuán)”破產(chǎn)倒閉。10月15日，全球最大玩具代工廠商之一合俊集團(tuán)在東莞兩家主力工廠突然宣告倒閉。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第28頁(yè)2.5國(guó)際短期資本流向逆轉(zhuǎn)可能性在加大四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第29頁(yè)2.5國(guó)際短期資本流向逆轉(zhuǎn)可能性在加大一方面，近期韓國(guó)等亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，引發(fā)投資者對(duì)新興市場(chǎng)前景憂慮，加上美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)正陷入流動(dòng)性短缺困境，而美元自7月中旬以來(lái)出現(xiàn)階段性走強(qiáng)，從而導(dǎo)致資金流出新興市場(chǎng)，回流美歐，亞洲貨幣兌美元匯價(jià)全線下滑，亞洲國(guó)家股市也出現(xiàn)大幅下挫，國(guó)際資本從亞洲地區(qū)撤出趨勢(shì)在加強(qiáng)。其次，中國(guó)本身經(jīng)濟(jì)增速在放緩，股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入低迷，人民幣升值預(yù)期下降，也使其對(duì)于國(guó)際“熱錢”吸引力降低，資金流入放緩。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第30頁(yè)2.5國(guó)際短期資本流向逆轉(zhuǎn)可能性在加大統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)實(shí)際使用外資（FDI）金額已經(jīng)從6月份96億美元高點(diǎn)逐月下降至9月份66億美元。我國(guó)外匯貯備增加也有所放緩，三季度外匯貯備增加968億美元，比去年同期少增42億美元。9月末，外匯貯備余額同比增加32.9%，比6月末下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。尤其是9月份，貿(mào)易順差為293億美元，F(xiàn)DI為66億美元，而當(dāng)月外匯貯備僅增加214億美元，外匯貯備月增量低于當(dāng)月貿(mào)易順差和FDI之和，表明國(guó)際短期資本流向出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第31頁(yè)2.6商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升，信貸緊縮可能加大一是紡織等外向型行業(yè)受外部需求下降沖擊較大，外國(guó)進(jìn)口商整體購(gòu)置力下滑，整體信用度也在下降，壞賬率上升。二是部分高耗能、高污染和資源性行業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑，相關(guān)行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)上升。三是假如房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)全方面、連續(xù)大幅下跌，則商業(yè)銀行在房地產(chǎn)抵押品價(jià)值、個(gè)人住房按揭貸款以及房地產(chǎn)開發(fā)貸款這三類資產(chǎn)上損失相疊加，將給整個(gè)銀行業(yè)帶來(lái)沉重打擊。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第32頁(yè)2.6商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升，信貸緊縮可能加大商業(yè)銀行放貸含有很強(qiáng)順周期性。即在經(jīng)濟(jì)增加提速、經(jīng)濟(jì)景氣度較高時(shí)，商業(yè)銀行傾向于主動(dòng)放貸，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增加增速減慢，經(jīng)濟(jì)景氣度下降時(shí)，商業(yè)銀行往往會(huì)出現(xiàn)出現(xiàn)“惜貸”、“慎貸”傾向。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)存在過快下滑風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在加大，對(duì)于多數(shù)已實(shí)現(xiàn)股份制和公開上市銀行而言，惜貸很可能會(huì)再次出現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)基本面不樂觀、金融動(dòng)蕩加劇背景下，企業(yè)和居民貸款需求也將出現(xiàn)萎縮。全國(guó)銀行家問卷調(diào)查顯示，三季度貸款需求指數(shù)為67.4%，較上季出現(xiàn)顯著回落。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第33頁(yè)3.四季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)初步判斷3.1

四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右。3.2四季度物價(jià)價(jià)格上漲壓力深入緩解，整年CPI漲幅在6.3%以內(nèi)。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第34頁(yè)3.1四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右三季度工業(yè)減速季節(jié)原因、奧運(yùn)限產(chǎn)原因?qū)⑾募径裙ぷ魅赵黾觾商?，以及?guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)和油電煤價(jià)格調(diào)整有利于煤電油運(yùn)供給情況，工業(yè)增速將回升。整年增速在15%左右。固定資產(chǎn)受財(cái)政政策和貨幣政策放松拉動(dòng)，仍將保持較高增加，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速整年在26%左右。消費(fèi)增加面臨較多不利原因，但四季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅仍將保持較快增加，整年在22%左右。出口增速受出口退稅率提升刺激有望反彈，整年在23%左右。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第35頁(yè)3.1四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右1997年以來(lái)先行合成指數(shù)與一致合成指數(shù)趨勢(shì)變動(dòng)圖四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第36頁(yè)3.1四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第37頁(yè)3.1四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第38頁(yè)3.1四季度經(jīng)濟(jì)增速將較三季度有所回升，整年經(jīng)濟(jì)增加在10%左右總體來(lái)看，下六個(gè)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速原因多于加速原因，從近四個(gè)季度GDP增加率環(huán)比折年率反應(yīng)增加趨勢(shì)看，未來(lái)四個(gè)季度經(jīng)濟(jì)自發(fā)運(yùn)行趨勢(shì)是沿著下六個(gè)月以來(lái)平穩(wěn)回落勢(shì)頭繼續(xù)下行。即使災(zāi)后重建等原因可使下滑趨勢(shì)暫時(shí)得到減緩，整年經(jīng)濟(jì)增加率保持在10.0%左右適度增加水平，但經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性下滑態(tài)勢(shì)應(yīng)該引發(fā)重視。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第39頁(yè)3.2四季度物價(jià)價(jià)格上漲壓力深入緩解，整年CPI漲幅在6.3%以內(nèi)經(jīng)濟(jì)增加速度回落，為抑制價(jià)格上漲創(chuàng)造了宏觀環(huán)境。國(guó)際商品價(jià)格出現(xiàn)下降，輸入型通脹壓力減輕。

國(guó)內(nèi)夏糧、油菜籽豐收和世界糧食增產(chǎn)，秋糧長(zhǎng)勢(shì)良好為穩(wěn)定糧食價(jià)格提供了基礎(chǔ)條件。肉禽價(jià)格漲幅出現(xiàn)下降，食品價(jià)格漲幅將趨穩(wěn)。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第40頁(yè)3.2四季度物價(jià)價(jià)格上漲壓力深入緩解，整年CPI漲幅在6.3%以內(nèi)貨幣供給增速回落顯著，對(duì)價(jià)格上漲潛在推進(jìn)減弱。

原材料和工業(yè)品價(jià)格上漲勢(shì)頭減弱，工業(yè)消費(fèi)品供大于求格局，使得成本推進(jìn)價(jià)格上升壓力減弱。上年價(jià)格上漲翹尾影響顯著減小。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第41頁(yè)3.2四季度物價(jià)價(jià)格上漲壓力深入緩解，整年CPI漲幅在6.3%以內(nèi)

依據(jù)測(cè)算，去年價(jià)格上漲對(duì)今年一季度翹尾影響為5.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)二季度翹尾影響為4.8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)三季度翹尾影響為2.6個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)四季度翹尾影響降至0.9個(gè)百分點(diǎn)。四季度，在上述原因共同作用下，CPI將繼續(xù)保持趨勢(shì)性回落，假如不出臺(tái)新價(jià)格調(diào)整辦法，CPI漲幅在4%左右，整年在6.3%左右。假如進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，第四季度CPI漲幅將高于4.0%，如能控制在6.0%左右，整年CPI漲幅將可控制在6.8%左右。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第42頁(yè)3.2四季度物價(jià)價(jià)格上漲壓力深入緩解，整年CPI漲幅在6.3%以內(nèi)各月CPI漲幅中翹尾影響改變四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第43頁(yè)4.四季度宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向分析在國(guó)際金融危機(jī)影響下，四季度我國(guó)將面臨顯著不利而又高度多變國(guó)際環(huán)境。當(dāng)前美、歐、日經(jīng)濟(jì)都面臨衰退，新興經(jīng)濟(jì)體下行風(fēng)險(xiǎn)也較大，全球貿(mào)易增加也將顯著下滑，在這種背景下，我國(guó)外部需求將大幅下降。盡管價(jià)格上漲壓力還未根本緩解，但從國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)、國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)、次貸危機(jī)后國(guó)際貨幣流動(dòng)性改變趨勢(shì)和美元匯率走勢(shì)等原因看，物價(jià)水平將會(huì)出現(xiàn)深入回落。但同時(shí)，經(jīng)濟(jì)過快下滑風(fēng)險(xiǎn)在逐步增大，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展難度加大。所以，宏觀經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)將是深入提升預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性，依據(jù)形勢(shì)改變及時(shí)適度調(diào)整操作，維護(hù)貨幣和金融穩(wěn)定，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第44頁(yè)4.四季度宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向分析10月17日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，安排布署四季度經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好四季度經(jīng)濟(jì)工作，對(duì)于全方面完成今年任務(wù)，為明年發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，尤為主要。要按照科學(xué)發(fā)展觀要求，采取靈活審慎宏觀經(jīng)濟(jì)政策，盡快出臺(tái)有針對(duì)性財(cái)稅、信貸、外貿(mào)等政策辦法，繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增加。同時(shí)，推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第45頁(yè)4.1實(shí)施靈活審慎貨幣政策擬訂確保金融穩(wěn)健運(yùn)行各項(xiàng)應(yīng)對(duì)預(yù)案，建立完善國(guó)際金融危機(jī)監(jiān)測(cè)及應(yīng)對(duì)工作機(jī)制，努力防止和降低危機(jī)對(duì)我國(guó)影響，維護(hù)金融市場(chǎng)和金融體系穩(wěn)定運(yùn)行。結(jié)合國(guó)際收支改變情況，靈活利用公開市場(chǎng)操作和降低存款準(zhǔn)備金等政策，將銀行體系流動(dòng)性保持在適度水平，引導(dǎo)貨幣信貸合理增加。適時(shí)經(jīng)過降低存貸款利率等方法實(shí)施調(diào)控，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。發(fā)揮好人民幣匯率在隔離外部沖擊中作用，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。簡(jiǎn)化和規(guī)范住房貸款制度，完善個(gè)人住房貸款相關(guān)政策，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理有效信貸需求，促進(jìn)房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。在商業(yè)可連續(xù)標(biāo)準(zhǔn)下，加大對(duì)“三農(nóng)”、小企業(yè)和災(zāi)區(qū)重建等經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和微弱步驟信貸支持。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第46頁(yè)4.2加大支農(nóng)惠農(nóng)政策力度較大幅度地提升糧食最低收購(gòu)價(jià)水平。較大幅度地增加農(nóng)業(yè)補(bǔ)助。盡快研究建立化肥等農(nóng)資價(jià)格上漲與提升農(nóng)資綜合直補(bǔ)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。做好主要農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)工作。出臺(tái)振興奶業(yè)、穩(wěn)定生豬生產(chǎn)政策。提出大幅增加農(nóng)業(yè)投資方案。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第47頁(yè)4.3支持中小企業(yè)發(fā)展

完善中小企業(yè)擔(dān)保體系。由地方財(cái)政安排專題資金，中央財(cái)政等額補(bǔ)助，建立政策性擔(dān)?；?，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)擔(dān)保給予獎(jiǎng)補(bǔ)。獎(jiǎng)勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)貸款?？煽紤]中央財(cái)政和地方財(cái)政按一定條件對(duì)貸款進(jìn)行貼息?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)前提下拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。加大對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和參加國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)財(cái)政支持。在稅費(fèi)減免、技術(shù)服務(wù)等方面向中小企業(yè)傾斜。繼續(xù)清理取消一批行政事業(yè)收費(fèi)項(xiàng)目。

四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第48頁(yè)4.4保持進(jìn)出口穩(wěn)定增加

提升服裝、紡織、鞋帽、箱包、玩具、塑料制品和部分家俱等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口退稅率。合理利用外貿(mào)發(fā)展基金等伎倆，支持擁有自主品牌、關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品和大型機(jī)械、成套設(shè)備以及優(yōu)勢(shì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口。抓住當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)時(shí)機(jī)，四季度增加一批原油、成品油等能源資源產(chǎn)品進(jìn)口，充實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略貯備。視國(guó)內(nèi)糧食庫(kù)存和價(jià)格改變，酌情增加一些糧食出口。繼續(xù)嚴(yán)格控制“兩高一資”產(chǎn)品出口。四季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策第49頁(yè)4.5

促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展

降低住