精編股票技術(shù)分析成交量資料

精編股票技術(shù)分析成交量資料精編股票技術(shù)分析成交量資料精編股票技術(shù)分析成交量資料xxx公司精編股票技術(shù)分析成交量資料文件編號：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計，管理制度股票技術(shù)分析---成交量的學(xué)習(xí)和認(rèn)識(1)關(guān)于成交量一、關(guān)于量？量之要，其一在勢也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上漲之力；二、成交量的五種形態(tài)因為市場就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說成交量比較容易做假，控盤主力常常利用廣大散戶對技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章，但是成交量仍是最客觀的要素之一。

１．市場分歧促成成交。所謂成交，當(dāng)然是有買有賣才會達(dá)成，光有買或光有賣絕對達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才會成交。

２．縮量?？s量是指市場成交極為清淡，大部分人對市場后期走勢十分認(rèn)同，意見十分一致。這里面又分兩種情況：一是市場人士都十分看淡后市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；二是，市場人士都對后市十分看好，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量?？s量一般發(fā)生在趨勢的中期，大家都對后市走勢十分認(rèn)同，下跌縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。同樣，上漲縮量，碰到這種情況，就應(yīng)堅決買進(jìn)，坐等獲利，等股價上沖乏力，有巨量放出的時候再賣出。

３．放量。放量一般發(fā)生在市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大，在一部分人堅決看空后市時，另一部分人卻對后市堅決看好，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。放量相對于縮量來說，有很大的虛假成份，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對敲放出天量，是非常簡單的事。只要分析透了主力的用意，也就可以將計就計。

４．堆量。當(dāng)主力意欲拉升時，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大，股價慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線圖上，形成了一個狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨。

５．量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下，妖莊所為，風(fēng)平浪靜時突然放出歷史巨量，隨后又沒了后音，一般是實力不強(qiáng)的莊家在吸引市場關(guān)注，以便出貨。

三、市場成交量與價格的關(guān)系

1．確認(rèn)當(dāng)前價格運(yùn)行趨勢：市場上行或下探，其趨勢可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。

2．趨勢呈現(xiàn)弱勢的警告：如果市場成交量一直保持銳減，則警告目前趨勢正開始弱化。尤其是市場在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低，以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。

3．區(qū)間突破的確認(rèn)方法：市場失去運(yùn)行趨勢時即處于區(qū)間波動，創(chuàng)新高或新低即實現(xiàn)對區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間，所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎

4、成交量催化股價漲跌一只股票成交量的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對股票未來看好時，他們就會投入資金；當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來時，他們就會賣出手中的股票，從而引起價格下跌。但是無論如何，這是一個相對的過程，也就是說，不會所有的人對股票“一致地”看好或看壞。

這是一個比較單純的看法，更深層的意義在于：股票處于不同的價格區(qū)域，看好的人和看淡的人數(shù)量會產(chǎn)生變化。比如市場上現(xiàn)在有１００個人參與交易，某股價格在１０元時可能有８０個人看好，認(rèn)為以后會出現(xiàn)更高的價格，而當(dāng)這８０個人都買進(jìn)后，果真引起價格上升；股價到了３０元時，起先買入的人中可能有３０個人認(rèn)為價格不會繼續(xù)上升，因此會賣出股票，而最初看跌的２０個人可能改變了觀點(diǎn)，認(rèn)為價格還會上升，這時，價格產(chǎn)生了瞬間不平衡，賣出的有３０人，買入的只有２０人，則價格下跌?？春?、看淡的人數(shù)會重新組合并決定下一步走勢。

大多數(shù)人都有一個錯誤的看法：股票成交量越大，價格就越漲。要知道，對于任何一個買入者，必然有一個相對應(yīng)的賣出者，無論在任何價格，都是如此。在一個價格區(qū)域，如果成交量出乎意料地放大，只能說明在這個區(qū)域人們有非常大的分歧，比如５０個人看漲，５０個人看跌；如果成交量非常清淡，則說明有分歧的人很少或者人們對該股票毫不關(guān)心，比如５個人看漲，５個人看跌，９０個人無動于衷或在觀望。

可以從成交量變化分析某股票對市場的吸引程度。成交量越大，說明越有吸引力，以后的價格波動幅度可能會越大。

可以從成交量變化分析某股票的價格壓力和支撐區(qū)域。在一個價格區(qū)域，如果成交量很大，說明該區(qū)域有很大的壓力或支撐，趨勢將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)。

可以觀察價格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價格走出成交密集區(qū)，說明多空分歧得到了暫時的統(tǒng)一，如果是向上走，那價格傾向于上升；若向下走，則價格傾向于下跌。

可以觀察成交量在不同價格區(qū)域的相對值大小，來判斷趨勢的健康性或持續(xù)性。隨著某股票價格的上升，成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱，一般來說，股票相應(yīng)的價格越高，感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少。不過這一點(diǎn)，從成交額的角度來看，會更加簡單扼要。

僅僅根據(jù)成交量，并不能判斷價格趨勢的變化，至少還要有價格來確認(rèn)。成交量是價格變化的一個重要因素之一，也是一個可能引起本質(zhì)變動的因素，但是在大多數(shù)時候，只起到催化劑的作用。市場上有這樣一種認(rèn)識，認(rèn)為個股或股指的上漲，必須要有量能的配合，如果是價升量增，則表示上漲動能充足，預(yù)示個股或股指將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量價配合不理想，預(yù)示個股或股指不會有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。

個股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌，顯然是壞事，顯然預(yù)示著一輪跌勢的展開。例如2001年5月18日和5月21日，滬市成交放大至200億和217億，之后量能再也無法放大，開始橫向整理，至6月14日大盤見頂后，大盤明顯縮量，6月27日開始放量下跌，7月23日加速下跌，至10月22日，跌至1514點(diǎn)，始于6月27日的此輪跌勢共跌去700余點(diǎn)，持續(xù)時間長達(dá)4個月，是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌。但千萬不能忘記，下跌初始階段的股指是處于長期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上！

與此完全相反的實例是，2002年3月8日和3月9日，滬市成交放大至238億和213億，經(jīng)縮量回落整理后，終于爆發(fā)了6·24行情。不可否認(rèn)，6·24行情的爆發(fā)，消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日，滬市成交就大幅放大，預(yù)示著新一輪漲升即將開始，只不過停止國有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力，但也大大縮短了行情的持續(xù)時間，急劇放大的成交量和場外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼，結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折。短短的5個交易日，滬市成交1650多億，然后大盤縮量下跌，至2003年1月6日，股指創(chuàng)出自1999年下半年以來的新低1311點(diǎn)，此輪跌勢共跌去400余點(diǎn)，持續(xù)時間超過半年。這又是一個典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌，但是我們也必須注意，下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后，當(dāng)時股指處于階段性的高點(diǎn)，下跌也就不可避免了。

而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235億和217億，共計452億，表明多頭開始大舉入市，之后大盤開始縮量，但是股指不跌反漲，是典型的縮量上漲，這表示1月14日和1月15日入市搶籌的投資者并未出逃，籌碼鎖定良好，上檔拋壓較輕，所以縮量仍能上漲。與縮量陰跌一樣，縮量上漲一般能持續(xù)相當(dāng)長的時間。

，這對于多方是極為不利的。反之，縮量上漲表示市場處于強(qiáng)勢，較小的成交量就能推動股指上揚(yáng)，之后必然會放量大漲，大盤如此，個股更是如此。別忘了，現(xiàn)今股指仍處于1500點(diǎn)“政策底”附近，時間才2月，象自然界一樣，尚處于含苞待放之時，尚未到春暖花開之際，希望大著呢！ST中燕自2003年1月13日開始縮量（或基本無量）上漲已經(jīng)告訴我們，縮量不但能上漲，而且能大漲特漲！

成交量告訴拐點(diǎn)線索

成交量在魔山理論中的地位，從來就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo)，這種想法是錯誤的。魔山理論追求的是投機(jī)的效率，如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬叵喾慈绻荒芙o我們帶來效率我們又何必應(yīng)用它呢

請看，這是成交量的表現(xiàn)，價格在跌到１３１１點(diǎn)時的表現(xiàn)，在它的前一日，成交和價格創(chuàng)出了新的低點(diǎn)，次日價格繼續(xù)創(chuàng)新低的時候，成交卻有所回升，在這個時候我們是否可以根據(jù)它來判斷大盤出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢？如果這個特征代表了大盤的一個主要轉(zhuǎn)折特征，那么請看圖二卻給了一個完全相反的表述，這里價格創(chuàng)了新低成交并沒有回升。相反當(dāng)價格繼續(xù)向上的時候成交卻進(jìn)一步萎縮，直到價格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)Ｗ底的頸線，成交才出現(xiàn)快速放大。

成交量具有先天的滯后性，不要相信量在價先的聒噪。必須明確一點(diǎn)，成交量是價格的“衍生物”，市場資金是對價格的追捧——競買或者競賣形成了價格的波動，而不是對成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄別市場的容量，和市場的流動性。除此以外，它對一些拐點(diǎn)的有效性的驗證存在一些功效，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定。

盡管如此，我們依然欣喜地看到了一些事實，這些事實帶給了我們一些線索，但是樂觀前面要加上謹(jǐn)慎二字。

在一個拐點(diǎn)出現(xiàn)的時候，那么這個拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日，傾向于成交量萎縮。我們通過對１０年來一些重要的大盤的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究，發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn)，其概率在８０％以上。

這種情況說明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時候，市場人氣是極端低迷的，市場中大多數(shù)的人心懷絞痛，他們在這個時刻對市場形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延，在不斷地打擊著每一個參與者，而這些參與者在市場中的表現(xiàn)就是被動性“拒絕交易”，這就是成交低迷的原因。但是一旦市場出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，人們的眼球就會立刻被吸引過來。沒有準(zhǔn)備的人會吃驚，會關(guān)注，會等等看。經(jīng)驗豐富的人，會立刻介入，而職業(yè)交易人則會全倉而動。這樣價格便會持續(xù)上升，直到觀望的人介入全倉者退出，而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價格。

如何觀察成交量股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實打?qū)嵉馁I賣。”可以說，成交量的大小，直接表明了市場上多空雙方對市場某一時刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。

1、溫和放量。這是指一只個股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)。這種放量形態(tài)，稱作“量堆”。個股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價會隨量上升，量縮時股價會適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時間模式，少則十幾天多則幾個月，所以此時投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯誤的時候，有足夠的耐心用來等待。需要注意的是，當(dāng)股價溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因為調(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū)，至少說明市場的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。

2、突放巨量。對此種走勢的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來對待。一般來說，上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆勢放量，在市場一片喊空聲之時放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類個股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。

區(qū)分成交量形態(tài)

技術(shù)分析可以說就是對價格、成交量、時間三大要素進(jìn)行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價值。雖然說成交量比較容易做假，但仍是最客觀、最直接的市場要素之一。

１、縮量。縮量是指市場成交極為清淡，大部分人對市場后期走勢十分認(rèn)同。這里面又分兩種情況：一是看淡后市，造成只有人賣，沒有人買；二是看好后市，只有人買，沒有人賣?？s量一般發(fā)生在趨勢的中期，碰到下跌縮量應(yīng)堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。碰到上漲縮量則可堅決買進(jìn)，等股價上沖乏力，有巨量放出的時候再賣出。

２、放量。放量一般發(fā)生在市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大，一些人紛紛把家底甩出，另一部分人卻在大手筆吸納。相對于縮量來說，放量有很大的虛假成分，控盤主力利用手中的籌碼大手筆對敲放出天量是非常簡單的事，但我們也沒有必要因噎廢食，只要分析透了主力的用意，也就可以將計就計“咬他一大口”。

３、堆量。主力意欲拉升時，常把成交量做得非常漂亮，幾日或幾周以來，成交量緩慢放大，股價慢慢推高，成交量在近期的Ｋ線圖上形成一個狀似土堆的形態(tài)，堆得越漂亮，就越可能產(chǎn)生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大舉出貨，這種情況下我們要堅決退出，不要幻想再有巨利獲取了。

４、量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下的妖莊所為，風(fēng)平浪靜時突然放出歷史巨量，隨后又復(fù)歸平靜，一般是實力不強(qiáng)的莊家在吸引市場關(guān)注，以便出貨。

無論怎樣，成交量只是影響市場的幾大要素之一。市場是一個有機(jī)的整體，決不可把它分開來看，綜合分析、綜合判斷，結(jié)果才會最準(zhǔn)確。

均線成交量結(jié)合看趨勢在技術(shù)分析領(lǐng)域里，移動平均線以它簡潔明了的特點(diǎn)深受投資者的青睞。人們利用不同時期的移動平均線來指導(dǎo)操作，特別利用不同時期的移動平均線的排列來判斷是多頭市場還是空頭市場（在西方國家一般認(rèn)為股價線在２００日移動平均線以上為牛市。反之，股價線在２００日移動平均線以下時為熊市），以便調(diào)整投資者的市場思維，實施不同的投資策略。而在選擇買賣點(diǎn)時則運(yùn)用“葛南維八法”。移動平均線的優(yōu)缺點(diǎn)

一、優(yōu)點(diǎn)：運(yùn)用移動平均線理論，在買賣交易時，可以界定風(fēng)險程度，將虧損的可能性降至最低；在行情趨勢發(fā)動時，買賣交易的利潤相當(dāng)可觀；移動平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢。

二、缺陷：當(dāng)行情牛皮盤整時，買賣信號過于頻繁，投資者無所適從；移動平均線的最佳日數(shù)與組合，確定起來十分困難；僅靠移動平均線的買賣信號，無法給予投資者充足的信心，必須依靠其他技術(shù)指標(biāo)的輔助。成交量、股價、均線共同作用

為了投資者在運(yùn)用移動平均線時能夠揚(yáng)長避短，從而發(fā)現(xiàn)成交量、股價、均線三者的共同作用，總結(jié)出：股價突破、支撐和壓力的有效性與均線的角度和成交量有關(guān)。根據(jù)這一理論，投資者可以較為有效地實施正確的買賣策略。突破：股價突破移動平均線時，成交量必須放大，特別是向上突破移動平均線時。如果移動平均線的運(yùn)行角度與股價的運(yùn)行角度互反時，突破后的股價會有回抽的要求，當(dāng)日成交量過大（當(dāng)日成交量比前一日成交量放大３倍以上時），若當(dāng)日收盤為中線特別是光頭Ｋ線出現(xiàn)時，這種反抽會發(fā)生在次日或者第三日。例如，２００１年１０月２３日滬深兩市在暫停國有股減持消息的作用下，放量突破相反運(yùn)行的５日均線，并當(dāng)天收出光頭中陽線，從而在次日才出現(xiàn)回抽，如果在突破移動平均線時成交量減少或者持平（特別是股價無量突破相反運(yùn)行的移動平均線時），這種突破往往是假的。

支撐：移動平均線能否對股價構(gòu)成有效支撐，不僅要看移動平均線的運(yùn)行角度，同時也要注意成交量的多寡。例如，移動平均線是向上運(yùn)行而股價回落，這種移動平均線的支撐力度就大于走平或者回落的移動平均線，如果股價回落至移動平均線，發(fā)生支撐反彈時，必須有成交量的配合，否則投資者可視這種支撐為無效支撐。例如：深成指在１０月２６日出現(xiàn)止跌走紅，但是成交量則比前一日減少，說明這種支撐的可信度不高，投資者可不按傳統(tǒng)的移動平均線的買賣技巧來進(jìn)行。

壓力：股指或者股價在下跌過程中出現(xiàn)的反彈，往往會遇上移動平均線的壓力。這一壓力的大小不僅與移動平均線的期數(shù)有關(guān)，同時還與移動平均線的角度及成交量有密切關(guān)系。在反彈行情中移動平均線的運(yùn)行角度與股價或者股價運(yùn)行角度越大，相反的壓力就越大，特別是無量上攻移動平均線，失敗的可能性就越大。

以上移動平均線對不同時期都有指導(dǎo)意義，只不過不同時期的均線的支壓力不同而已。

千金難買“散兵坑”實戰(zhàn)中通常是很難區(qū)別主力在洗盤還是出貨，拋早了走了一條大魚，拋晚了又后悔莫及，恰恰是因為有此區(qū)別，才有了種種看盤技巧。當(dāng)然能夠及時發(fā)現(xiàn)主力在洗盤是最好的，不過退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯，因為在刻意制造的空頭陷阱構(gòu)筑之后往往也容易成為個股介入的好時機(jī)，這就是千金難買價散兵坑。當(dāng)過兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因為炮彈不太可能再次炸在同一個彈坑內(nèi)，前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。在量價研判中有成交量的散兵坑，這是指在筑底成功時成交量往往形成一個大坑，在弱如游絲的低迷后呈現(xiàn)出有序的放大。千金難買價散兵坑是指股價處于小幅震蕩上行的慢牛趨勢初期或中期，成交量有所放大、換手率也小幅增加，突然股價出現(xiàn)快速下挫，但這種下挫不會維持很久，在一至兩天或一周左右的時間，股價便又重拾升勢，再一次回到跳水前原有的上升趨勢中，在圖形上形成股價散兵坑形狀，就如被炸彈炸出一般，而散兵坑出現(xiàn)之際將是十分難得的、千金也難買的買入時機(jī)。

這個在上升趨勢途中出現(xiàn)的大坑，實質(zhì)上就是主力在拉升之前兇悍的洗盤，此招一出，把坐在轎子里的大部分浮多都震下來。這是個非常有效而實用的空頭陷阱，實戰(zhàn)中也確實很難把它識別出來，因此這里不研究如何識別是否為空頭陷阱，而是充分利用之成為個股的介入機(jī)會。其中有兩個買點(diǎn)，一是在價散兵坑之內(nèi)，但這是先知先覺與不知不覺，因為在股價剛剛有所企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)之際，任何風(fēng)吹草動往往都會使人失去理智；二是在價散兵坑出現(xiàn)并已重返上升趨勢中之際，這雖也失去了最低價買入的時機(jī)，但這卻是最有效的，因為股價重返上升趨勢使空頭陷阱已被確認(rèn)，"不買地價，不賣天價"，甘蔗的中間段是最甜的，看到趨勢的重新確立才該出手時就出手，這是順勢操作的真諦。

實戰(zhàn)中的注意事項：1、股價要處于慢牛趨勢初期或中期時，最好已有10%以上的漲幅，說明了上漲趨勢已初步確立；2、股價突然間無量下挫，止跌位置相對于股價的絕對漲幅不能超過50％，最好在黃金分割回吐位之內(nèi)，如比例過高，向上的爆發(fā)力往往會減弱；3、在短時間內(nèi)又有能力恢復(fù)到原有的上升趨勢中，最好在1周內(nèi)完成，否則時間過長，價散兵坑的爆發(fā)力往往會減弱；4、在股價回升時候，成交量應(yīng)該有所放大，快速的回升往往預(yù)示著爆發(fā)力強(qiáng)大；5、重返上升趨勢之際，就是介入的絕佳時機(jī)。

股票技術(shù)分析---成交量的學(xué)習(xí)和認(rèn)識(2)成交量溫和放大的技術(shù)含義成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點(diǎn)的連線呈現(xiàn)平滑的反拋物線形上升，線路無劇烈的拐點(diǎn)。定量的水平應(yīng)該在３％至５％換手左右方為可靠、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù)，外部籌碼日益稀少，從而使股票價格逐步上升，但因為是主力有意識的吸納所以在其刻意調(diào)控之下，股價和成交量都被限制在一個溫和變化的水平，以防止引起市場的關(guān)注。對“溫和放量”的理解要注意三點(diǎn)：

一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義，其中在相對低位和長期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的。

二是溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為，所以雖然也許會在之后會出現(xiàn)一波上漲行情，但一般還是會走出回調(diào)洗盤的走勢；也有可能是長線主力的試盤動作，會根據(jù)大盤運(yùn)行的戰(zhàn)略方向確定下一步是反手做空打壓股價以在更低位置吸籌，或者在強(qiáng)烈的大盤做多背景下就此展開一輪拉高吸貨的攻勢。因此最好把溫和放量作為尋找“黑馬”的一個參考指標(biāo)，尋低位介入。

三是溫和放量的時間一般不會太長，否則持續(xù)吸籌不容易控制股價也會引起市場注意。在不同時期參與市場的散戶群體和散戶心理也會有很大變化，所以一個實力主力介入個股的前期為了獲取籌碼，會采用多種操作手法，但溫和放量無疑是其中最主要的一種手法。這樣，在一個長線莊股的走勢中出現(xiàn)反復(fù)的溫和放量也就不足為奇了。

--------------------------------------------------------------------------------

巧用成交量的變化尋黑馬

根據(jù)成交量的變化尋找黑馬，是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅決，則漲時大幅放量、跌時急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，主力吸籌的動作會比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無蹤可覓。一個重要的手段就是觀察成交量均線。如果成交量在均線附近頻繁震動，股價上漲時成交量超出均線較多，而股價下跌時成交量低于均線較多，則該股就應(yīng)成為密切關(guān)注的對象。因為，這表明籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中。

需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時，必須結(jié)合股價的變化進(jìn)行分析。因為絕大部分股票中都有一些大戶，他們的短線進(jìn)出，同樣會導(dǎo)致成交量出現(xiàn)波動，關(guān)鍵是要把這種隨機(jī)買賣所造成的波動與主力有意吸納造成的波動區(qū)分開來。我們知道，隨機(jī)性波動不存在刻意打壓股價的問題，成交量放出時股價容易出現(xiàn)跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買價，因此股價和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理，可以在成交量變化和股價漲跌之間建立某種聯(lián)系，通過技術(shù)手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量放大，了解真實的籌碼集中情況。

成交量堆積是另一個重要的觀察對象，它對于判斷主力的建倉成本有著重要作用。除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個密集成交區(qū)域，股價要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉區(qū)域，往往可以在此處以相對較低的成本收集到大量籌碼。所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個股，就非常值得關(guān)注，因為它表明新介入主力的實力遠(yuǎn)勝于以往，其建倉成本亦較高，如果后市沒有較大空間的話，大資金是不會輕易為場內(nèi)資金解套的。

但如果累積成交量并不大，即所謂“輕松過頂”，則需要提高警惕，因為這往往是原有主力所為，由于籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕松。盡管這并不一定意味著股價不能創(chuàng)出新高，但無疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作時需要更加重視風(fēng)險控制，股市整體走勢趨弱時尤其需要謹(jǐn)慎。

需要指出的是，在主力開始建倉后，某一區(qū)域的成交量越密集，則主力的建倉成本就越靠近這一區(qū)域，因為無論是真實買入還是主力對敲，均需耗費(fèi)成本，密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū)，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實力也較強(qiáng)，此類股票一旦時機(jī)成熟，往往有可能一鳴驚人，成為一匹“超級大黑馬”。

怎樣研判成交量的變化股市中有句老話：“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實打?qū)嵉馁I賣?！笨梢哉f，成交量的大小，直接表明了市場上多空雙方對市場某一時刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面，筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。

１、溫和放量。這是指一只個股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，這種放量形態(tài)，還稱作是“量堆”。個股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般股價在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價會隨量上升，量縮時股價會適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時間模式，少則十幾天多則幾個月，所以此時投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯誤的時候，有足夠的耐心用來等待。需要注意的是，當(dāng)股價溫和放量上揚(yáng)之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn)，因為調(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū)，至少說明市場的拋壓還很大，后市調(diào)整的可能性較大。

２、突放巨量。對此種走勢的研判，應(yīng)該分作幾種不同的情況來對待。一般來說，上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量，在市場一片喊空聲之時放量上攻，造成了十分醒目的效果。這類個股往往只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。

還有一點(diǎn)大家要注意，主力資金在吸籌的時候，成交量并不一定要有多大，只要有足夠的耐心，在底部多盤整一段時間就行。而主力要出貨的時候，由于手中籌碼太多，總得想方設(shè)法，設(shè)置各種各樣的陷阱。因此應(yīng)該全面考察該股長時間的運(yùn)行軌跡，了解它所處的價位、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系，摸清主力的活動規(guī)律及個股的后市潛力，通過綜合分析來確定我們介入或出貨的時機(jī)。

雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無非就是價格與成交量，其他指標(biāo)無非就是這兩個指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量價關(guān)系的基本原理是“量是因，價是果；量在先，價在后”，也就是說成交量是股價變動的內(nèi)在動力，由此人們導(dǎo)出了多種量價關(guān)系的規(guī)則，用于指民具體的投資。但在實際中，人們會發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時，常常會出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯把洗盤當(dāng)出貨，過早賣出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢?

一般說來，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價時，股價的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時研究成交量沒有實際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價時，主力的行蹤就會暴露，我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股，此時研究成交量的變化就具有非常重要的實際意義，此時，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時間內(nèi)獲取非常理想的收益。實踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個較為準(zhǔn)確的判斷：

首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現(xiàn)了價升量增的態(tài)勢。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去，這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩，同時，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。

其次，在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實不然，仔細(xì)觀察一下就會發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時，股價很少跌破10日移動平均線，短期移動平均線對股價構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說的“巨量長陰價不跌，主力洗盤必有漲”。

再次，在主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時，股價的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說明單從量能的角度看，股價已具備大幅上漲的條件

成交量變化八規(guī)律許多股民投資者對于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識不清，K線分析只有與成交量的分析相結(jié)合，才能真正地讀懂市場的語言，洞悉股價變化的奧妙。成交量是價格變化的原動力，其在實戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言自明。在這里為大家介紹成交量變化的根本規(guī)律——八階律。

將一個圓形的圓周八等份，依次直線連接圓周上的八個點(diǎn)，將最下面的一根線段標(biāo)記1，然后再逆時針依次將線段標(biāo)記2至8，加上橫坐標(biāo)“成交量”縱坐標(biāo)“股價”，這樣我們就得到一個完整的成交量變化，八個階段的規(guī)律圖?，F(xiàn)在有些股票軟件，也帶有動態(tài)的成交量“逆時針曲線圖”指標(biāo)，原理即是這個“八階律”。如果依股價運(yùn)行變化軌跡“幾”字地四階段來看，第一階段皆相同為吸貨筑底階段；股價運(yùn)行軌跡第二階段為拉升階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的2增量拉升，3等量拉升和4鎖籌縮量拉升段；股價運(yùn)行軌跡第三階段為高位筑頭階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的5；股價運(yùn)行軌跡第四階段為打壓出貨階段，相當(dāng)于成交量變化八階段中的6縮量陰跌，7等量下跌，8放量暴跌階段。

現(xiàn)將成交量變化八個階段的“八階律”詳述如下：1）量增價平，轉(zhuǎn)陽信號：股價經(jīng)過持續(xù)下跌的低位區(qū)，出現(xiàn)成交量增加股價企穩(wěn)現(xiàn)象，此時一般成交量的陽柱線明顯多于陰柱，凸凹量差比較明顯，說明底部在積聚上漲動力，有主力在進(jìn)貨為中線轉(zhuǎn)陽信號，可以適量買進(jìn)持股待漲。有時也會在上升趨勢中途也出現(xiàn)“量增價平”，則說明股價上行暫時受挫，只要上升趨勢未破，一般整理后仍會有行情。

2）量增價升，買入信號：成交量持續(xù)增加，股價趨勢也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線最佳的買入信號。“量增價升”是最常見的多頭主動進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場買入與莊共舞。

3）量平價升，持續(xù)買入：成交量保持等量水平，股價持續(xù)上升，可以在期間適時適量地參與。

4）量減價升，繼續(xù)持有：成交量減少，股價仍在繼續(xù)上升，適宜繼續(xù)持股，即使如果鎖籌現(xiàn)象較好，也只能是小資金短線參與，因為股價已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅，接近上漲末期了。有時在上漲初期也會出現(xiàn)“量減價升”，則可能是曇花一現(xiàn)，但經(jīng)過補(bǔ)量后仍有上行空間。

5）量減價平，警戒信號：成交量顯著減少，股價經(jīng)過長期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不在上升，此為警戒出貨的信號。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽大陰線，無論有無利好利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。

6）量減價跌，賣出信號：成交量繼續(xù)減少，股價趨勢開始轉(zhuǎn)為下降，為賣出信號。此為無量陰跌，底部遙遙無期，所謂多頭不死跌勢不止，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認(rèn)賠，爆出大的成交量（見階段8），跌勢才會停止，所以在操作上，只要趨勢逆轉(zhuǎn)，應(yīng)及時止損出局。

7）量平價跌，繼續(xù)賣出：成交量停止減少，股價急速滑落，此階段應(yīng)繼續(xù)堅持及早賣出的方針，不要買入當(dāng)心“飛刀斷手”。

8）量增價跌，棄賣觀望：股價經(jīng)過長期大幅下跌之后，出現(xiàn)成交量增加，即使股價仍在下落，也要慎重對待極度恐慌的“殺跌”，所以此階段的操作原則是放棄賣出空倉觀望。低價區(qū)的增量說明有資金接盤，說明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生，適宜關(guān)注。有時若在趨勢逆轉(zhuǎn)跌勢的初期出現(xiàn)“量增價跌”，那么更應(yīng)果斷地清倉出局

研判成交量尋找強(qiáng)勢股成交量是技術(shù)分析的重要指標(biāo)，雖然莊家在打壓吸籌和拉高出貨時可能會產(chǎn)生虛假的成交量，但投資者可根據(jù)股價的位置判斷莊家意圖。

當(dāng)成交量逐漸放大時，投資者可依以下幾種情形對股票的行情加以判斷：

１、成交量增加，表示買方需求增加，換手積極，股價看漲。

２、成交量增加，表現(xiàn)游資涌進(jìn)證券市場，交易自然活躍，行情將隨之高升。成交量增加，表示股票的流通性順暢，證券市場繁榮，股價必然高漲。成交量增加，投機(jī)氣氛濃厚，行情基礎(chǔ)不穩(wěn)固，股價隨時有下滑的可能。

３、成交量過分膨脹，股價自然跟隨急漲，市場主力及大戶出貨相當(dāng)容易，中小投資者無法判斷主力的真實意圖，繼續(xù)拉高或壽終正寢的可能性都很大。當(dāng)成交量減少時，浮動籌碼必然增加，賣壓隨即表面化，股價也隨之滑落，投資人興趣大減，資金很快從證券市場抽走，來不及撤退的被動套牢，要等證券市場重新活躍才有重生機(jī)會。成交量增加從正面看是表示證券市場繁榮，股價上升的好現(xiàn)象，但相對的高利潤必有高風(fēng)險相伴隨，投資者在獲取收益時，千萬別忘了風(fēng)險的存在。

在技術(shù)分析時，成交量的警示作用也是明顯的，最明顯的情形是，股價高漲，成交量激增，成交總額與股票指數(shù)不斷創(chuàng)出新高；但假若只是成交量增加，而股價與股價指數(shù)沒有明顯的漲升，這表示股價已達(dá)高峰，回檔的可能性極大，也是投資者應(yīng)該有所警惕的時候了。連日上漲的股票，突然高開低走而且以低價收盤時，投資者就應(yīng)特別注意了。這種情況表明股價已有回檔的征兆，正是烏云密布的時候，最好還是暫時避開為妙；交易量日漸萎縮，股價也逐漸推動往日的雄風(fēng)，表示該股已逐漸趨近高價，投資者可以考慮獲利了結(jié)。

總之，特殊的證券市場信號，其背后一定隱藏著另一新的開始，與其冒著風(fēng)雨前進(jìn)，不如先休息一下

--------------------------------------------------------------------------------

強(qiáng)莊股洗盤——成交量揭底

雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的無非就是價格與成交量，其他指標(biāo)無非就是這兩個指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量價關(guān)系的基本原理是“量是因，價是果；量在先，價在后”，也就是說成交量是股價變動的內(nèi)在動力，由此人們導(dǎo)出了多種量價關(guān)系的規(guī)則，用于指民具體的投資。但在實際中，人們會發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時，常常會出現(xiàn)失誤，尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面，失誤率更高，不是錯把洗盤當(dāng)出貨，過早賣出，從而痛失獲利良機(jī)，就是誤將出貨當(dāng)洗盤，該出不出，結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么，在實際投資中如何根據(jù)成交量的變化，正確判斷出主力的進(jìn)出方向，或者說，如何根據(jù)成交量的變化，準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢?

一般說來，當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價時，股價的表現(xiàn)往往很沉悶，成交量的變化也很小，此時研究成交量沒有實際意義，也不好斷定主力的意圖。但是，一旦主力放量拉升股價時，主力的行蹤就會暴露，我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股，此時研究成交量的變化就具有非常重要的實際意義，此時，如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時間內(nèi)獲取非常理想的收益。實踐證明，根據(jù)成交量變化的以下特征，可以對強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個較為準(zhǔn)確的判斷：

首先，由于主力的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現(xiàn)了價升量增的態(tài)勢。然后，主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙，不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去，這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩，同時，由于主力的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。

其次，在主力洗盤階段，K線組合往往是大陰不斷，并且收陰的次數(shù)多，且每次收陰時都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出貨，其實不然，仔細(xì)觀察一下就會發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時，股價很少跌破10日移動平均線，短期移動平均線對股價構(gòu)成強(qiáng)大支撐，主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然，這就是技術(shù)人士所說的“巨量長陰價不跌，主力洗盤必有漲”。

再次，在主力洗盤時，作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會出現(xiàn)一些明顯的特征，主要表現(xiàn)為：當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時，股價的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行，說明主力一直在增倉，股票交投活躍，后市看好。另外，成交量的量化指標(biāo)OBV在股價高位震蕩期間，始終保持向上，即使瞬間回落，也會迅速拉起，并能夠創(chuàng)出近期的新高，這說明單從量能的角度看，股價已具備大幅上漲的條件。

如果一只股票在經(jīng)過一波上漲之后，它的成交量變化出現(xiàn)以上特征，那就說明該股主力洗盤的可能極大，后市看好。深市的0564(行情預(yù)警，查看該股運(yùn)行軌跡)西安民生，在1999年的6月14－18日，其成交量變化出現(xiàn)了上述特征，主力洗盤跡象非常明顯，是一個非常好的介入機(jī)會，隨后，該股從6月18日的元，一直漲到元，升幅高達(dá)95％。滬市的ST熊貓600775，在今年的1月25－2月18日間，其成交量的變化符合了以上特征，主力洗盤后一氣將股價從元拉抬到元，短期獲利相當(dāng)豐厚。類似的還有大眾科創(chuàng)600635、第一鉛筆600612，也分別在今年2月15－22日、2月29－3月7日符合了以上特征，其后股價也都出現(xiàn)了較好的漲幅。

化被動為主動——均量線研判主力的成本，才有可能了解他的動機(jī)，才能在撲朔迷離的走勢中適者生存。這樣，不少市場的高手把焦點(diǎn)聚集在均量線中，越來越對它的波動敏感。由于主行為是波段式操作，故中、小投資者因不察或不清，屢屢處于被動的局面而不主動的出擊往往需借助該“突破輔助訊號”。這樣，有必要增加其透明度。

（一）均量線是一種反映一定時期內(nèi)市場成交情況，即交投趨勢的技術(shù)性指標(biāo)

將一定時期內(nèi)的成交量相加后平均，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線，即均量線。一般以10作為采樣天數(shù)。股價越往上走（下行），可以加高（縮短），采樣天數(shù)有利于嗅出變量的“異味”。其要訣如下：

1．在上漲行情初期，均量線隨股價不斷創(chuàng)新高，顯示市場人氣的聚集過程；行情進(jìn)入尾聲時，盡管股價再創(chuàng)新高，滾量線如已疲軟，表明市場追高跟進(jìn)意愿發(fā)生變化；股指不斷跌出新低，而均量線也已雯平，還有上升跡象，表明股價已經(jīng)到底，伺機(jī)買入。

2．5日均量線在10日均量線下方持續(xù)告跌，且無拐頭走勢，提出警戒訊號：跌勢仍將繼續(xù)。5日均量線在日均量線上方上升，顯示仍將反復(fù)上漲。

1993年第一季度的“二紡機(jī)”即是典型該股的5日均量線和10日均量線開始同步向上發(fā)散，股價雖有反復(fù)，但由于5日均量線和10日均量線都創(chuàng)出新高，表明該股人氣已聚，正進(jìn)入主升段，但到了30元區(qū)域，5日均量線明顯疲軟，“股價仍勉強(qiáng)創(chuàng)出元的新高，但此時的5日均量線已在10日均量線以下運(yùn)行，表明市場追高意愿不足，股價處于相對高位區(qū)域（這個價位也是目前為止的天價）。

（二）一些強(qiáng)勢股之所以能一漲再漲，和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系，而這些均逃不過均量線的掃描，因為它能反映出成本的高低和持倉量的大小。如其成本較高且持倉量大增，則不易出局，認(rèn)識到這一點(diǎn)，在其成本價的倍亦能適量“乘船”，如均量線和股價明顯不匹配就要時刻防備主力的低成本而隨時可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。

實證分析：1996年末及1997年初，為什么有些股反彈強(qiáng)勁，而大多數(shù)股“默默無聞”，一個重要的原因就是前者在1996年年終啟動時的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉比例。例如深市“蘇三山”，均量線隨股價創(chuàng)出新高，同時由于10日均量線的加速上揚(yáng)，表明主力在4元持倉量較大。股價跌至元后止跌，并隨后出現(xiàn)了三個漲停板。均量線反映的是市場交投的主要趨向，是市場的本質(zhì)屬性，當(dāng)不少人夸夸其談時，事實教育我們：只有打主動仗，才能立于不敗之地，這就是推崇內(nèi)在氣質(zhì)——均量線的真正內(nèi)涵。

投資要學(xué)會通過成交量來進(jìn)行實戰(zhàn)市場往往認(rèn)為成交量是不會騙人的，成交量的大小與股價的漲跌成正比關(guān)系，這種量價配合的觀點(diǎn)有時是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯誤的。事實上成交量也會騙人，往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法，它對那些多少了解一些量價分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤，許多人往往深受其害。在實戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗：

1、成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢。趨勢是金，所謂的“天量天價，地量地價”，只是相對某一段時期而言的，具體的內(nèi)容則需要看其當(dāng)時的盤面狀態(tài)、以及所處的位置，才能夠真正確定未來可能的發(fā)展趨勢。在股價走勢中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個界限，多少算放量，多少算縮量，實際上并沒有一個可以遵循的規(guī)律，也沒有“放之四海皆真理”的絕對數(shù)據(jù)。很多時候只是一個“勢”，即放量的趨勢和縮量的趨勢，這種趨勢的把握來自于對前期走勢的整體判斷以及當(dāng)時的市場變化狀態(tài)，還有很難說明白的市場心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時，也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判，從而更好地把握量的“勢”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用。

溫和放量，指成交量在持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，也稱作“量堆”。個股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實力資金在介入，但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價會隨之上升，縮量時股價會適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時間模式，少則十幾天多則幾個月，所以此時投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯誤的時候，有足夠的耐心用來等待。四砂（600783）在2003年5月13日見底元之后，構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道，每一次連續(xù)幾根小陽上攻時都留下“量堆”，之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會。

突放巨量，一般來說在上漲過程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將十分困難，即“先見天量，后見天價”；而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，股價繼續(xù)深跌的可能性很小，短線反彈的可能就在眼前了，即“市場在恐懼中見底”。

2、上升途中縮量上攻天天漲，下跌途中縮量陰跌天天跌。

市場上有這樣一種認(rèn)識，認(rèn)為股價的上漲必須要有量能的配合，如果是價漲量增，則表示上漲動能充足，預(yù)示股價將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量價配合不理想，預(yù)示股價不會有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實際情況其實不然，具體情況要具體分析，典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價量配合，上漲一段后則不同了，主力控盤個股的股價往往越是上漲成交量反而萎縮了，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時反而預(yù)示著要出貨了。上漲過程不放量表明沒有人賣股票，而盤面又能保持和諧的走勢，說明持有者一致看好后市走勢，股價的上漲根本沒有拋盤，因為大部分籌碼已被主力鎖定了，在沒有拋壓的情況下，股價的上漲并不需要成交量的支持。東風(fēng)汽車（600006）在2000年1月下旬見底元后開始上漲，周K線圖上可清楚看到，剛開始上攻時成交量很大，之后價越漲量越縮，到了元高價時已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美、天馬行空的走勢吸引了市場的關(guān)注，在高位縮量整理后，2003年4月中旬該股開始在高位放量震蕩，這種高位滯脹的異?，F(xiàn)象，說明主力可能已在派發(fā)籌碼，之后股價果真出現(xiàn)破位下行。

股價在下跌過程中不放量是正?，F(xiàn)象，一是沒有接盤因此拋不出去，二是惜售情節(jié)較高沒有人肯割肉。因此縮量下跌的股票，要看速率，快速縮量才好，否則可能會綿綿陰跌無止期。實戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無量陰跌天天跌的現(xiàn)象，只有在出現(xiàn)恐慌性拋盤之后，再次放量才會有所企穩(wěn)。其實放量下跌說明拋盤大的同時接盤也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開始搶反彈。今年大盤自1649點(diǎn)陰跌以來，就出現(xiàn)這種無量陰跌天天跌的現(xiàn)象，顯示出多頭根本沒有進(jìn)場搶反彈的意愿。由于弱勢反彈主要靠市場的惜售心理所支撐的，止跌反彈的初期往往會出現(xiàn)在恐懼中單針見底，因此需要放量，但之后的上攻反而會呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象，這時不必理會某些市場人士喋喋不休的放量論調(diào)，因為弱勢反彈中一旦再度放量，就說明籌碼已松動了，預(yù)示著新一輪下跌的開始。股票技術(shù)分析---

成交量與換手率從新股首日上市換手率看機(jī)會

今年上半年，我國證券市場共發(fā)行新股78只(含增發(fā))，較去年同期增長116%，創(chuàng)出1999年以來的新高。然而，今年新股上市的定位卻越來越低，投資者中簽利潤空間被大幅壓縮，也使得新股上市后的短線空間受到了一定限制，甚至于出現(xiàn)短期內(nèi)就跌破發(fā)行價的現(xiàn)象。不過中小企業(yè)板正式交易后，給投資者又帶來了一個新股炒作機(jī)會。從6月25日中小企業(yè)板個股交易情況來看，其首日換手率之高，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了同期主板市場新股首日換手率，那么究竟什么樣的換手率，才具有一定的短線介入價值？

一般來講，新股首日上市換手率都較高，大多數(shù)在50%左右。從中小企業(yè)板個股換手率上看，都超過了這個額度，有的甚至達(dá)到了80%以上，接近90%。換手率高雖然表明了市場交投非?；钴S，短線資金介入踴躍，但由于是交易的第一天，當(dāng)換手率過高的時候，也表明了資金爭搶籌碼非常激烈，不但使得大量的跟風(fēng)盤一擁而上，推高了股價，也直接打亂主力資金的操作計劃。這種情況下，首日換手率過高的個股，主力后期基本上都會通過打壓股價來清洗籌碼，像中小企業(yè)板個股就出現(xiàn)了近3個跌停。這樣一來，主力不但可以打開波段運(yùn)作空間，還可以使浮籌被迫虧損離場。所以，對首日換手率過高的個股，短線應(yīng)以觀望為主，等其回調(diào)再伺機(jī)介入，做中線投資，可能會有所收益。

反過來說，首日上市換手率如果不能超過50%，就算是比較低了。這說明了兩種情況：一是投資者不看好該股后期發(fā)展；二是其本身定位已經(jīng)較高，短線投資價值較小。該類個股在短期內(nèi)將很難活躍，對于以短線炒作為主要手法的新股來講，不是一個好的投資對象。如6月29日上市的濟(jì)南鋼鐵交投清談，當(dāng)日就跌破了發(fā)行價，其短線就基本上沒有什么投資意義。

實際上，新股首日換手率在60—70%才具有最好的短線介入價值，也就是說新股上市首日如果上午換手率能達(dá)到50%左右最好。這樣的換手率，基本上能保證主力資金獲得大部分籌碼。而且由于交易的相對理性，將使得股價的市場定位不會過高，為后期短線強(qiáng)勢打下基礎(chǔ)。

最后一點(diǎn)是投資者必須注意的，就是基本上所有的新股都只具有短線投資價值，一般在3—5周后都會有一個價值回歸的過程。因此，除非絕對看好其后期發(fā)展，否則介入還是應(yīng)該以短線為主要操作手量比和換手率：選股有奇招（卓越理財）

很多人對量比和換手率視而不見。其實他們錯過了玄機(jī)之門。

成交量分析對于股價技術(shù)分析而言有很重要的意義，而分析成交量最重要的工具，莫過于對量比和換手率數(shù)據(jù)的分析，這是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我們就來詳細(xì)介紹一下量比和換手率。

量比

不論哪一種看盤軟件，當(dāng)你查閱個股時，除了圖譜更重要的就是查看螢?zāi)挥覀?cè)的資料框，它是反映個股即時的區(qū)，在這個區(qū)的上方是即時買賣盤，下方是分筆成交明細(xì)，而中間給出的則是依據(jù)買賣盤與成交明細(xì)做出的階段性總結(jié)的各項動態(tài)資料，其中就有量比數(shù)據(jù)。在軟件的漲跌幅排行榜上，也可以獲得包含所有個股的量比排行榜。

為什么在這個區(qū)中要顯示這樣一個量比指標(biāo)的資料而不是其他的即時信息呢可想而知，這是一個被公認(rèn)的實用型成交量指標(biāo)，否則就不會享受如此高級別的"待遇"了。

從量比指標(biāo)定義上看，它是當(dāng)天每分鐘平均成交量與前五天內(nèi)每分鐘平均成交量的比，公式是：(當(dāng)天即時成交量/開盤至今的累計N分鐘)/(前五天總成量/1200分鐘)。

這個指標(biāo)所反映出來的是當(dāng)前盤口的成交力度與最近五天的成交力度的差別，這個差別的值越大表明盤口成交越趨活躍，從某種意義上講，越能體現(xiàn)主力即時做盤，準(zhǔn)備隨時展開攻擊前蠢蠢欲動的盤口特征。因此量比資料可以說是盤口語言的翻譯器，它是超級短線臨盤實戰(zhàn)洞察主力短時間動向的秘密武器之一。

從操盤的角度看，量比指標(biāo)直接反映在區(qū)中，其方便快捷，勝過翻閱其他的技術(shù)指標(biāo)曲線圖。

換手率

除了量比，換手率也是一個研究成交量的重要工具。它的計算公式為：換手率=(成交股數(shù)/當(dāng)時的流通股股數(shù))×100%。按時間參數(shù)的不同，在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時間區(qū)的日均換手率等等。

很高的成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現(xiàn)較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。這就是換手率分析的重要意義。

在具體應(yīng)用中，換手率過高的確需要加以關(guān)注。小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài)，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。

在實戰(zhàn)中，這二者配合運(yùn)用，與股價走勢進(jìn)行共同研判，可以非常準(zhǔn)確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度，是及時判斷階段性買點(diǎn)和階段性賣點(diǎn)的非常重要的工具。

量比指標(biāo)：黑馬偵測器

在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中，都可以簡單地用鼠標(biāo)單擊獲得量比排行榜。當(dāng)個股的當(dāng)日量比小于1的時候，說明該股當(dāng)日縮量，如果是大于1，就說明有放量。

在每日盤后分析之時，只要有時間，我們應(yīng)該把所有量比大于1的股票全面掃描一遍；如果時間不足，也至少要把量比大于2的股票全部看看，在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的，不管是在盤中看盤還是盤后分析，都要及時重點(diǎn)地對進(jìn)入這個集合進(jìn)行掃描，及時發(fā)現(xiàn)其中新生的潛在黑馬。

為什么要這么重視量比呢？量比，顧名思義，就是當(dāng)時成交量與前期的比較，如果是保持平穩(wěn)，那么股價多數(shù)情況下也就會按照既定的趨勢平穩(wěn)運(yùn)行下去；但如果是成交量突發(fā)性的增長，俗話說量在價先，巨大的成交量必然會帶來股價的大振蕩，如果股價是已經(jīng)大幅度下跌，或者是蓄勢已久，成交量放大當(dāng)日量增價漲，那么這個時候大幅度上漲的可能會很大；如果是先前漲幅已經(jīng)很高，那么這時候量比突增很可能就是下跌的信號了。

在對股票進(jìn)行買入前，重中之重，是一定要進(jìn)行成交量的量比變化的分析，如果成交量變化不大，可以說，后市行情是很難把握的。

換手率：行情的溫度計

以下是一個日換手率的參考數(shù)據(jù)表：

日換手率股票狀態(tài)盤口觀察資金介入程度操作策略走勢趨向

1%-3%冷清不關(guān)注散戶資金觀望無方向

3%-7%相對活躍適當(dāng)關(guān)注試探介入原則觀望小幅上落

7%-10%高度活躍高度關(guān)注大舉介入考慮買入或賣出穩(wěn)步上升或回落

10%-15%非?；钴S重點(diǎn)關(guān)注深度介入大舉買入或賣出大幅上升或回落

15%-25%極度活躍極度關(guān)注全線介入短線進(jìn)入或中線清倉有可能暴跌

25%以上走勢異常，強(qiáng)勢上漲的高點(diǎn)不遠(yuǎn)，不能強(qiáng)勢上漲的，大跌在即。

配合股價綜合分析

量比應(yīng)該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時放大為宜，也就是說，不能在換手率由高換手轉(zhuǎn)變成巨量換手時去看量比。因為此時多數(shù)情況下已經(jīng)在階段性的高點(diǎn)附近了。

量比的最大功用，是及時發(fā)現(xiàn)冷門股突變?yōu)闊衢T股的那一刻，用量比選股應(yīng)盡量選擇價格位置低的個股，并及時捕捉之。

運(yùn)用量比時，只能在兩個點(diǎn)上著力，尋求高利潤。一個是股價調(diào)整后，經(jīng)過縮量整理，股價突放大量反轉(zhuǎn)向上時；第二個是股價在上升過程中經(jīng)過振蕩整理，放量向上突破重要價格的時候。

在股價運(yùn)行中一定要注意換手率的變化，一般來說，個股的日換手率要達(dá)到5%以上才會股價表現(xiàn)活躍，但如果要股價持續(xù)活躍，還必須成交量以各種形式持續(xù)放大才能保證，但對換手率也要有個度，一般日換手率大于20%以上，容易引發(fā)階段性高點(diǎn)。

成交量的放大應(yīng)該促成股價的上漲，并與上漲的強(qiáng)度成正比，放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況。

除了股價大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外，在超跌或者股價底部的放量不漲，很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為。但既然主力有意洗盤，那就應(yīng)該等到他洗完了我們再陪他玩，要不然可能落得個心急搶吃熱豆腐，豆腐沒吃成，嘴巴卻燙疼的下場。這個標(biāo)志時刻就是再度放量突破巨量洗盤當(dāng)日的高點(diǎn)后，再擇機(jī)介入。

謹(jǐn)防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙錢把戲。

股價在完成上升趨勢后，就會進(jìn)入新的趨勢，先前或者是橫盤整理，但終歸會進(jìn)入下跌趨勢，標(biāo)志就是在股價日K線組合中創(chuàng)下第一個低點(diǎn)反彈后(在下跌途中只要當(dāng)日收盤價高于上個交易日高點(diǎn)就算反彈)，再度跌破第一個低點(diǎn)，就可以說這個股票正式進(jìn)入下跌趨勢了。

在這個過程中，主力會時不時地來個放量反彈，對這種走勢要特別謹(jǐn)慎對待，可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線：第一、看看跌幅，從高點(diǎn)算起跌幅小于25%，騙錢可能性很大；第二、放量后成交量是否能持續(xù)，如果隨后的交易日迅速萎縮，主力肯定是在挖"坑人的陷阱"；第三、是否是量增價升的正常良好走勢，如果量增而價格卻滯重難行，是絕對不能碰的，而且此時量能大幅放大，價增量升的K線應(yīng)該是陽線，就算是跳空大漲的陰線都是不好的、要慎重對待的，這第三條也同樣適用于上漲行情之中。

相關(guān)資料：

量比指標(biāo)依據(jù)的是即時每分鐘平均成交量與之前連續(xù)5天每分鐘平均成交量的比較，而不是隨意抽取某一天的成交量作為比較，所以能夠客觀真實地反映盤口成交異動及其力度。

用換手率巧算莊家的持倉量和成本

怎樣才能從Ｋ線圖和成交量中巧算莊家的持倉量和成本呢？用換手率來計算應(yīng)當(dāng)是準(zhǔn)確的。

換手率的計算公式為成交量除以流通股總數(shù)乘以100％。因為我們要計算的是從莊家開始建倉到開始拉升時這段時間的總換手率，因此，以周線圖的參考意義最大。

參看個股的周K線圖，周均線參數(shù)可設(shè)定為5、10、20，當(dāng)周Ｋ線圖的均線系統(tǒng)呈多頭排列時，就可以證明該股有莊家介入。只有在莊家大量資金介入時，個股的成交量才會在低位持續(xù)放大，這是莊家建倉的特征。正因為籌碼的供不應(yīng)求，使股價逐步上升，才使周K線的均線系統(tǒng)呈多頭排列，我們也就可初步認(rèn)定找到了莊家。

無論是短線、中線還是長線莊家，其控盤程度最少都應(yīng)在20％以上，只有控盤達(dá)到20％的股票才做得起來，少于20％除非大市極好，否則是做不了莊的。如果控盤在20％~40％之間，股性最活，但浮籌較多，上漲空間較小，拉升難度較高；如果控盤量在40％~60％之間，這只股票的活躍程度更好，空間更大，這個程度就達(dá)到了相對控盤；若超過60％的控盤量，則活躍程度較差，但空間巨大，這就是絕對控盤，大黑馬大多產(chǎn)生在這種控盤區(qū)。為什么會有這種規(guī)律呢？因為一只股票流通量的20％一般是鎖定不動的，這些是絕對的長線投資者。而剩余的80％流通籌碼中，只有其中的20％是最活躍的浮動籌碼，如果你把這20％的籌碼收集完畢，市場上就很少浮籌了，所以能夠大體控盤。而最后的60％就是相對穩(wěn)定的籌碼，若莊家再吸納一半，即30％，那么莊家手中的籌碼就是50％的控盤，加上長線投資者的20％，等于莊家控制了70％的籌碼。這樣，莊家就能控制股價的運(yùn)動方向。若莊家控盤60％以上，外面的浮籌只有20％。莊家就可以隨心所欲地控制股價。投資者要跟莊時，最好跟持倉量超過50％的莊。

一般而言，股價在上升時莊家占的成交量為30％左右，而在下跌時為20％，而上漲時放量，下跌時縮量，我們可初步假設(shè)放量：縮量＝2：1，則在一段時間內(nèi)，莊家持倉量為(2×30％)－(1×20％)＝60％－20％＝40％，即在上升時換手率為100％，以及下跌時換手率亦為100％時，莊家的控籌程度初算結(jié)果。但這樣計算過于復(fù)雜，我們可粗略計算，在這段換手總率為200％的時間內(nèi)，莊家可能持籌40％，則當(dāng)換手總率為100％時可吸納的籌碼應(yīng)為(40％)/(200％)×100％＝20％。

我們從周KD指標(biāo)低位金叉以及周成交量在低位溫和放大之時開始計算，至你所計算的那一周為止，把各周成交量加起來為周成交量總量，然后再除以流通盤再乘以100％，即為換手總率。若換手總率為100％時，主力的持倉量為20％，若換手總率為200％時，莊家的持倉量為40％，若換手總率為300％時，莊家的持倉量為60％，若換手總率為400％時，莊家的持倉量為80％。這是依據(jù)每換手100％，莊家可吸籌20％的結(jié)果推算的，依此類推。

接著，我們還要計算莊家的成本，我們將采用下列兩種方法來估算：

1.若你用宏匯分析軟件則最簡單，用Shift＋→兩個鍵就可估算出換手率及成本價，這是最精確的算法；

2.一般而言，中線莊家建倉時間大約在40天~60天，即8周~12周，取其平均值為10周，則從周K線圖上，10周均價線我們可客觀認(rèn)為是主力的成本區(qū)這種算法有一定的誤差，但不會偏差10％。作為一個莊家，其操盤的個股升幅最少在50％以上，多數(shù)為100％。一般而言，一個股票從一波行情的最低點(diǎn)到最高點(diǎn)的升幅若為100％，則莊家的正常利潤是40％，我們把主力的成本算出以后，然后在這價位上乘以150％，即為莊家的最低目標(biāo)位，不管道路是多么曲折，股價遲早都會到達(dá)這個價位，國為莊家若非迫不得已，絕不會虧損離場，莊家資金大，進(jìn)出兩難。

這就是所應(yīng)算出來的莊家的底細(xì)，看清了莊家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施，看清了股價的漲跌，不過是莊家跟我們玩的心理游戲而已。

三招精確計算莊家持倉量

2008年03月06日

股價的漲跌，在一定程度上是由該股籌碼的分布狀況以及介入資金量的大小決定的：動用的資金量越大、籌碼越集中，走勢便較為穩(wěn)定，不易受大盤所左右；動用的資金量越小、籌碼分散在大多數(shù)散戶手中，股價走勢漲難跌易，難有大的作為，如何估算主力持倉數(shù)量呢？筆者的經(jīng)驗主要通過以下三個方法求和平均來判斷

三招精確計算莊家持倉量

1、筆者通過實戰(zhàn)的摸索，在判斷主力持倉量上可通過即時成交的內(nèi)外盤統(tǒng)計進(jìn)行測算，公式一如下：當(dāng)日主力買入量=(外盤×1/2+內(nèi)盤×1/10)/2，然后將若干天進(jìn)行累加，筆者經(jīng)驗至少換手達(dá)到100%以上才可以。所取時間一般以60－120個交易日為宜。因為一個波段莊家的建倉周期通常在55天左右。該公式需要投資者每日對目標(biāo)個股不厭其煩的統(tǒng)計分析，經(jīng)過筆者長時間實證統(tǒng)計，準(zhǔn)確率極高，誤差率通常小于10%。

2、對底部周期明顯的個股，筆者的經(jīng)驗是將底部周期內(nèi)每天的成交量乘以底部運(yùn)行時間，即可大致估算出莊家的持倉量，莊家持倉量＝底部周期×主動性買入量(忽略散戶的買入量)。底部周期越長，莊家持倉量越大；主動性買入量越大，莊家吸貨越多。因此，若投資者觀察到底部長期橫盤整理的個股，通常為資金默默吸納，主力為了降低進(jìn)貨成本所以高拋低吸并且不斷清洗短線客；但仍有一小部分長線資金介入。因此，這段時期主力吸到的貨，至多也只達(dá)到總成交量的1/3－1/4左右。所以忽略散戶的買入量的主動性買入量可以結(jié)算為總成交量×1/3或總成交量×1/4，公式二如下：莊家持倉量＝階段總成交量×1/3或1/4，為謹(jǐn)慎起見可以確認(rèn)較低量。

3、個股在低位出現(xiàn)成交活躍、換手率較高、而股價漲幅不大(設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)為階段漲幅小于50%，最好為小于30%)的個股，通常為莊家吸貨。此間換手率越大，主力吸籌越充分，投資者可重點(diǎn)關(guān)注“價”暫時落后于“量”的個股。筆者的經(jīng)驗是換手率以50%為基數(shù)，每經(jīng)過倍數(shù)階段如2、3、4等，股價走勢就進(jìn)入新的階段，也預(yù)示著莊家持倉發(fā)生變化，利用換手率計算莊家持倉的公式三：個股流通盤×(個股某段時期換手率－同期大盤換手率)；計算結(jié)果除以３，此公式的實戰(zhàn)意義是主力資金以超越大盤換手率的買入量(即平均買入量)的數(shù)額通常為先知先覺資金的介入，一般適用于長期下跌的冷門股。因此，主力一旦對冷門股持續(xù)吸納，我們就能相對容易地測算出主力手中的持倉量。<BR><BR>最后，為了確保計算的準(zhǔn)確性，將以上三個公式結(jié)果進(jìn)行求和平均，最后得出的就是主力的持倉數(shù)量。

個人認(rèn)為股票非高等數(shù)學(xué)或計算機(jī)語言就能描述計算供求買賣的籌碼的,那就安慰一下吧.{公式一}底部周期:=LLVBARS(HIGH,200);AA:=VOL/((HIGH-LOW)*2-ABS(CLOSE-OPEN));主動買盤:=IF(CLOSE>OPEN,AA*(HIGH-LOW),IF(CLOSE<OPEN,AA*((HIGH-OPEN)+(CLOSE-LOW)),VOL/2));主動賣盤:=IF(CLOSE>OPEN,0-AA*((HIGH-CLOSE)+(OPEN-LOW)),IF(CLOSE<OPEN,0-AA*(HIGH-LOW),0-VOL/2));當(dāng)日主力買入量:=(底部周期*(主動買盤*1/2+主動賣盤*1/10)/2)/底部周期;總買入量:=SUM(當(dāng)日主力買入量,200)*;換手率:=總買入量*100/CAPITAL;{公式二如下：}

主力買入量:=主動買盤>65;持倉量:=底部周期*主力買入量{(忽略散戶的買入量)};莊家持倉量:SUM(持倉量,144)*1/4;{公式三：}

====================================(自已建立指數(shù))階段:=SUM(VOL,底部周期);換手:=階段*100/CAPITAL;某段換手率:=CLOSE<(LLV(VOL,89)*AND換手>;大盤階段:=SUM(INDEXV,底部周期);大盤換手率:=大盤階段*100/大盤CAPITAL;公式三:=CAPITAL*(某段換手率-大盤換手率)/3;精確主力持倉量:(總買入量+莊家持倉量+公式三)/3;=CAPITAL*(某段換手率-大盤換手率)/3;精確主力持倉量:(總買入量+莊家持倉量+公式三)/3;

量比的數(shù)值大小參考及應(yīng)用

（1）關(guān)于量比數(shù)值大小的第一種參考

量比--是衡量相對成交量的指標(biāo)。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為：量比＝現(xiàn)成交總手/〖(過去5個交易日平均每分鐘成交量)×當(dāng)日累計開市時間(分)〗

當(dāng)量比大于1時,說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值,交易比過去5日火爆；當(dāng)量比小于1時,說明當(dāng)日成交量小于過去5日的平均水平。

在觀察成交量方面，卓有成效的分析工具是量比，它將某只股票在某個時點(diǎn)上的成交量與一段時間的成交量平均值進(jìn)行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況，是發(fā)現(xiàn)成交量異動的重要指標(biāo)。在時間參數(shù)上，多使用１０日平均量，也有使用5日平均值的。在大盤處于活躍的情況下，適宜用較短期的時間參數(shù)，而在大盤處于熊市或縮量調(diào)整階段宜用稍長的時間參數(shù)。

一般來說，若某日量比為０.８-１.５倍，則說明成交量處于正常水平；量比在１.５-２.５倍之間則為溫和放量，如果股價也處于溫和緩升狀態(tài)，則升勢相對健康，可繼續(xù)持股，若股價下跌，則可認(rèn)定跌勢難以在短期內(nèi)結(jié)束，從量的方面判斷應(yīng)可考慮停損退出；量比在２.５-５倍，則為明顯放量，若股價相應(yīng)地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的幾率頗高，可以相應(yīng)地采取行動；量比達(dá)５-１０倍，則為劇烈放量，如果是在個股處于長期低位出現(xiàn)劇烈放量突破，漲勢的后續(xù)空間巨大，是“錢”途無量的象征，東方集團(tuán)、樂山電力在５月份突然啟動之時，量比之高令人訝異。但是，如果在個股已有巨大漲幅的情況下出現(xiàn)如此劇烈的放量，則值得高度警惕。

某日量比達(dá)到１０倍以上的股票，一般可以考慮反向操作。在漲勢中出現(xiàn)這種情形，說明見頂?shù)目赡苄詨旱挂磺校词共皇菑氐追崔D(zhuǎn)，至少漲勢會休整相當(dāng)長一段時間。在股票處于綿綿陰跌的后期，突然出現(xiàn)的巨大量比，說明該股在目前位置徹底釋放了下跌動能。

量比達(dá)到２０倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現(xiàn)，這種情況的反轉(zhuǎn)意義特別強(qiáng)烈，如果在連續(xù)的上漲之后，成交量極端放大，但股價出現(xiàn)“滯漲”現(xiàn)象，則是漲勢行將死亡的強(qiáng)烈信號。當(dāng)某只股票在跌勢中出現(xiàn)極端放量，則是建倉的大好時機(jī)。

量比在０.５倍以下的縮量情形也值得好好關(guān)注，其實嚴(yán)重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時也暗藏著一定的市場機(jī)會?？s量創(chuàng)新高的股票多數(shù)是長莊股，縮量能創(chuàng)出新高，說明莊家控盤程度相當(dāng)高，而且可以排除拉高出貨的可能?？s量調(diào)整的股票，特別是放量突破某個重要阻力位之后縮量回調(diào)的個股，常常是不可多得的買入對象。

漲停板時量比在１倍以下的股票，上漲空間無可限量，第二天開盤即封漲停的可能性極高。在跌停板的情況下，量比越小則說明殺跌動能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空間。

當(dāng)量比大于1時,說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值,交易比過去5日火爆；當(dāng)量比小于1時,說明當(dāng)日成交量小于過去5日的平均水平。

（累計跌幅超過50%強(qiáng)勁反彈)

補(bǔ)充一點(diǎn):還要關(guān)注整體的走勢,如大多數(shù)個股或綜指.

量比是分時線上的即時量相對近段時期平均量的變化。把當(dāng)日每分鐘不同的量比數(shù)值不斷用點(diǎn)描繪在一個坐標(biāo)中，就形成了量比曲線。關(guān)于量比曲線，目前其他證券類實戰(zhàn)操作書籍很少提到。而在筆者個人的看盤體會中，量比曲線是很有妙用的。

一般地說，通過一夜市場信息及人們心理上的變化，新的一個交易日開盤的時候，股價及開盤成交量的變化反差極大。反映在量比數(shù)值上，就是很多股票開盤時的量比數(shù)值高達(dá)數(shù)１０倍甚至上百倍，隨后量比數(shù)值又急速下跌。從量比曲線上看，就像我們提到的股價變化有時顯得唐突和怪異一樣。大多數(shù)股票在新一交易日開盤時都顯得很不穩(wěn)定，因此在通常行情背景下，我們應(yīng)該靜待量比曲線有所穩(wěn)定后再采取行動。

本周四，滬股潛江制藥（６００５６８）以１８．３０元開盤，小幅上摸１８．３５元后即出現(xiàn)回落。與此同時，該股的量比以１．３２左右高開后一路下行，直至９時５２分探至０．５３開始明顯勾頭，但此時我們不必急于介入——這種量比曲線開盤的劇烈變化后，一般都會有一個修正的過程。１１時１６分，該股分時線首次逼近前高點(diǎn)１８．３５元附近，此時該股量比曲線在經(jīng)長時間走平后，也提前露出上行跡象。這種“大幅下——小幅上——走平”的有序變化，才使得量比曲線的“再上”不顯得突兀及牽強(qiáng)。從分時形態(tài)及量比曲線的配合默契程度來看，此時該股分時價向上突破已到最佳時機(jī)，而１８．３５元附近也是當(dāng)日該股分時線起漲時的第一介入時間點(diǎn)。

另外，一般證券書籍提到量比這一概念時，都指的是量比數(shù)值。并且認(rèn)為短線個股應(yīng)在漲幅榜及量比排行榜上去找。孰不知大多數(shù)股票等你在量比排行榜上（至少會大于１．５）發(fā)現(xiàn)它時，早已錯過了筆者經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的第一買入時間點(diǎn)。比如潛江制藥，在１８．３５元起漲時的量比數(shù)值是０．６５，而當(dāng)?shù)鹊搅勘葦?shù)值達(dá)到１３時０７分的１．５左右時，該股此波分時線已經(jīng)上漲至１８．６５元，此時再去買入，筆者認(rèn)為這種追漲不可取。雖然對于該股當(dāng)日此時追漲買進(jìn)后仍然有較大上漲空間，但在大多數(shù)情況下，這種分時線上的慣性追漲行為，是買進(jìn)后當(dāng)日被套的主要原因之一。

（2）關(guān)于量比數(shù)值大小的第二種參考

相同的量比曲線下由于不同的量比數(shù)值大小，個股的狀態(tài)及走勢就可能會不一樣，處理方式和結(jié)果也