互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與影響

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與影響作為目前互聯(lián)網(wǎng)金融的熱門產(chǎn)品，對于余額寶們的監(jiān)管問題成為本屆兩會(huì)熱點(diǎn)問題之一。在昨天的兩會(huì)上，一天時(shí)間內(nèi)，中國人民銀行行長周小川、副行長潘功勝和易綱三位全國政協(xié)委員就被記者追問四次,均表示鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不會(huì)取締余額寶，并將相關(guān)公司股票走勢北京銀(601169) 03-0415:007.75I 7.5703:30 11:3013:00 15:00加強(qiáng)監(jiān)管。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，天弘基金和支付寶合作的余額寶規(guī)模突破5000億元，用戶數(shù)突破8100萬，已經(jīng)超過A股股民數(shù)。余額寶成立8個(gè)月時(shí)間，以其凌厲之勢攪動(dòng)著傳統(tǒng)金融業(yè)，同時(shí)也引發(fā)了外界的擔(dān)憂。2月21日，央視證券資訊頻道執(zhí)行總編、首席新聞評論員鈕文新發(fā)表《取締余額寶》一文，指出余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉(zhuǎn)嫁給實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一言激起千層浪，引發(fā)了一場“是否取締余額寶”的大討論。“對于余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締。”全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長周小川昨日在接受記者采訪時(shí)表示。發(fā)出同樣聲音的還有央行副行長潘功勝、易綱。央行副行長潘功勝在會(huì)議間隙表示，不能把互聯(lián)網(wǎng)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)簡單對立起來，互聯(lián)網(wǎng)金融可以擴(kuò)大對小微企業(yè)的供給，拓寬老百姓投資渠道，提高交易效率，降低交易成本。易綱也在昨日表示，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為。但對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管無疑將加碼?！斑^去沒有嚴(yán)密的監(jiān)管政策，未來有些政策會(huì)更完善一些。”周小川說。潘功勝表示，對互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)金融新品種，第一要鼓勵(lì)創(chuàng)新和發(fā)展，這個(gè)態(tài)度比較明確，第二是要推動(dòng)金融市場改革，擴(kuò)大金融供給，第三是規(guī)范監(jiān)管，跨部門交叉性產(chǎn)品，需要協(xié)調(diào)監(jiān)管。放大鏡直擊互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管兩個(gè)死穴監(jiān)管層“鼓勵(lì)支持”的態(tài)度已然明確，隨之而來的還有監(jiān)管之手。風(fēng)險(xiǎn)提示不充分和部分領(lǐng)域的監(jiān)管空白是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大的兩個(gè)監(jiān)管問題。現(xiàn)狀一風(fēng)險(xiǎn)提示不充分在這輪互聯(lián)網(wǎng)金融熱中，互聯(lián)網(wǎng)公司利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢對投資者進(jìn)行轟炸式宣傳，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)往往被弱化。例如，百度和華夏基金合作推出的百發(fā)，其年化收益率遠(yuǎn)超市場的理財(cái)產(chǎn)品，而且還承諾其最終收益。究其背后是百度公司自己掏錢對投資者的補(bǔ)貼，這在基金銷售中是不允許的。但是在現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則下，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定該類理財(cái)產(chǎn)品銷售各環(huán)節(jié)均由基金公司完成，互聯(lián)網(wǎng)公司只負(fù)責(zé)流量導(dǎo)入，認(rèn)為該理財(cái)產(chǎn)品的銷售并未出現(xiàn)違規(guī)。一位投資者談到，互聯(lián)網(wǎng)公司擅長饑餓營銷，在這種環(huán)境下，部分投資者已經(jīng)不關(guān)心購買的是什么產(chǎn)品，是否具有風(fēng)險(xiǎn)，而是搶到了就好。交銀施羅德副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，目前相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司由于缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，避談風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)承諾高收益，通過補(bǔ)貼、紅包等方式虛增收益，或采取抽獎(jiǎng)、回扣、送實(shí)物等方式誘導(dǎo)促銷，擾亂了市場的秩序，引發(fā)無序競爭。而通過這種打擦邊球的方式，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品繞開了監(jiān)管，并出現(xiàn)了線上線下規(guī)則不一的尷尬局面。謝衛(wèi)建議，為了確保監(jiān)管有效和競爭公平，監(jiān)管層在設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的規(guī)則時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循“一致性”的原則：對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)“一視同仁”，只要是從事相同或類似的金融業(yè)務(wù)內(nèi)容，無論是“線上”還是“線下”，都應(yīng)當(dāng)給予同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。全國政協(xié)委員、中國工商銀行前行長楊凱生也提出，互聯(lián)網(wǎng)金融無論是線上還是線下，只要它的實(shí)質(zhì)是金融，那么就應(yīng)該按照現(xiàn)有的金融法規(guī)納入監(jiān)管的范疇。現(xiàn)狀二部分領(lǐng)域無法可依在P2P領(lǐng)域，平臺(tái)倒閉的事件仍屢見不鮮。近期曝出跑路的P2P公司中歐溫頓就是最新的一例。但在這一領(lǐng)域，目前央行等部門還缺乏有效的準(zhǔn)入和監(jiān)管規(guī)則。所謂P2P就是個(gè)人利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行放貸和融資。目前P2P行業(yè)僅有一些行業(yè)自律組織，其中對于P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)規(guī)范等都提出過一些行業(yè)自律規(guī)則，但不具備強(qiáng)制約束力。實(shí)際上在P2P網(wǎng)貸是否有第三方存管、風(fēng)險(xiǎn)審核機(jī)制、防范關(guān)聯(lián)人套取資金等方面，都沒有強(qiáng)制規(guī)則，處于野蠻生長之中。在沒有規(guī)則的情況下，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，一些原本提供P2P第三方資金存管的機(jī)構(gòu)也開始陸續(xù)退出這一領(lǐng)域。央行方面僅表示按照現(xiàn)有法律，P2P貸款不得觸碰非法集資等三條紅線，但這并未改善這一參與者眾多的行業(yè)目前的亂象，小投資者權(quán)益仍然難以得到保障。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量快速增長，目前已超千家；2010年行業(yè)交易額僅6億元，此后以每年近500%的速度猛增，2013年成交量突破千億元。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2013年國內(nèi)倒閉、跑路的P2P平臺(tái)逾70家，涉及金額約12億元。上周，由央行下屬機(jī)構(gòu)中國支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，組織了P2P網(wǎng)貸公司召開座談會(huì)。據(jù)參會(huì)人士透露，P2P網(wǎng)貸公司均呼吁被納入監(jiān)管，尤其是提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管部門等。新京報(bào)記者蘇曼麗聲音政協(xié)委員怎么看“寶寶”？今年兩會(huì)，以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)金融成為了政協(xié)委員熱議的話題。各方“大佬”紛紛表態(tài)，有的認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，有的則認(rèn)為應(yīng)支持并容忍余額寶等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。【支持】要容忍金融產(chǎn)品創(chuàng)新要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為，同時(shí)也將適當(dāng)采取措施對可能產(chǎn)生的市場風(fēng)險(xiǎn)加以引導(dǎo)和防范。目前，市場對余額寶等金融產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)有很多議論，主要針對相關(guān)產(chǎn)品可能帶來的流動(dòng)性以及價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。為此，央行會(huì)進(jìn)一步關(guān)注市場變化?！珖f(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱不應(yīng)該封殺余額寶現(xiàn)在中國企業(yè)利息成本高，美國制造業(yè)回潮，中國中小企業(yè)可能會(huì)面臨巨大挑戰(zhàn)，這是最令人擔(dān)憂的事情。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)最樂觀的因素是因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)，帶來了中國經(jīng)濟(jì)的總體提升。現(xiàn)在的余額寶,很多有意見，但不應(yīng)該站在道德角度批評和封殺。—全國政協(xié)委員、復(fù)星集團(tuán)董事長郭廣昌銀行余額寶不應(yīng)對立不要將銀行和余額寶對立起來，要用發(fā)展眼光看新生事物，大家都應(yīng)冷靜一下，利率市場化是客觀趨勢，但應(yīng)該納入規(guī)范監(jiān)管，這種監(jiān)管和現(xiàn)有的銀行應(yīng)有區(qū)別。—全國政協(xié)委員、銀監(jiān)會(huì)前副主席蔡鄂生【批判】監(jiān)管主體應(yīng)明確應(yīng)理順各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的業(yè)務(wù)范圍，并在此基礎(chǔ)上明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管對象和監(jiān)管范圍。二是針對互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)交易的快速、頻繁和虛擬性等特點(diǎn)，監(jiān)管部門應(yīng)通過加強(qiáng)信息技術(shù)非現(xiàn)場監(jiān)管建立有效風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)急處理機(jī)制?！珖f(xié)委員、北京銀行董事長閆冰竹余額寶高收益將消失余額寶的大頭投向了銀行的協(xié)議存款，協(xié)議存款的利率水平按照目前的監(jiān)管要求是可以協(xié)商確定的，它的利率比銀行現(xiàn)在還沒有完全放開的活期利率水平要高。要是真的利率市場化了，銀行真的可以對自己活期存款的利率完全有了決定的能力了，那，如果余額寶還存在的話，那它不會(huì)享受現(xiàn)在這種特殊的高利率?！珖f(xié)委員、中國工商銀行前行長楊凱生應(yīng)建立準(zhǔn)備金保護(hù)制像余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一定要有準(zhǔn)備金，以防不測，建議盡快建立包括存款準(zhǔn)備金制度等在內(nèi)的一系列保護(hù)制度?！珖f(xié)委員、清華大學(xué)教授李稻葵（劉夏林其玲）對話余額寶基金經(jīng)理王登峰：“倒逼”銀行改革不擔(dān)心會(huì)取締“取締余額寶”、“監(jiān)管余額寶”，這段時(shí)間關(guān)于余額寶的討論聲不絕于耳，作為事件的當(dāng)事人，余額寶基金經(jīng)理王登峰昨日接受新京報(bào)記者獨(dú)家專訪稱，并不擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)所謂“取締余額寶”的風(fēng)險(xiǎn)，并支持監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范。王登峰認(rèn)為，監(jiān)管應(yīng)該是一種規(guī)范，而不是“管死”，監(jiān)管方針的明確,有助于讓企業(yè)獲得更良性的發(fā)展。支持對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新京報(bào)：今年兩會(huì)上，不少代表委員都提議要加強(qiáng)對余額寶的監(jiān)管，之前有專家呼吁要“取締余額寶”，對此你怎么看？王登峰：互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融領(lǐng)域一種新興的理財(cái)方式，經(jīng)歷了以前沒曾經(jīng)歷過的發(fā)展速度，因此面對這種新局面，加強(qiáng)監(jiān)管本身也是客觀需要的，我們也高度贊同，互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展離不開對風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格管控。此前，證監(jiān)會(huì)等管理層也都對我們有嚴(yán)格的監(jiān)管，監(jiān)管部門對于余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新一直是持積極支持態(tài)度，且在監(jiān)管上也是與時(shí)俱進(jìn)、認(rèn)真負(fù)責(zé)的，所以我們并不擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)所謂“取締余額寶”的風(fēng)險(xiǎn)。新京報(bào)：支付寶方面說，余額寶平均每6天得到一次監(jiān)管，期間監(jiān)管部門對余額寶有怎樣的建議?王登峰：其實(shí)濃縮下來就是三個(gè)字，“好好干！”新京報(bào)：上周銀行業(yè)協(xié)會(huì)傳出監(jiān)管的聲音，如果取消存款提前支取不罰息的政策紅利、將協(xié)議存款納入一般性存款進(jìn)行監(jiān)管，對余額寶的收益會(huì)有多大影響？王登峰：對于目前市場熱議的加強(qiáng)對“余額寶們”的監(jiān)管，我認(rèn)為這種監(jiān)管應(yīng)該是一種規(guī)范，而不是“管死”，監(jiān)管方針的明確，有助于讓優(yōu)秀的企業(yè)獲得更良性的發(fā)展。在中國金融史上，也曾出現(xiàn)過小銀行“耍賴”，收益無法及時(shí)兌現(xiàn)的情況，所以余額寶只選擇和大型銀行合作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管完善也有助于明確余額寶和銀行的關(guān)系。倒逼銀行改革而不是革銀行的命新京報(bào)：余額寶推出之后，銀行壓力很大，有人說你們革了銀行的命，你認(rèn)為呢？王登峰：論規(guī)模，余額寶的資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)不到銀行業(yè)總存款1%,論投資管理，余額寶作為貨幣基金每天將拿到的錢全部放回金融體系之中，加快了同業(yè)拆借市場的流動(dòng)性，對緩解錢荒起到了一定的作用，因此談不上革銀行的命。反觀恰恰是余額寶出現(xiàn)后，銀行業(yè)同仁也紛紛加快了創(chuàng)新的步伐，類似民生、農(nóng)行都推出了自己特色的T+0金融產(chǎn)品，為廣大儲(chǔ)戶提供了更多的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，說余額寶倒逼銀行業(yè)改革創(chuàng)新更顯恰當(dāng)止匕新京報(bào)：余額寶通過“團(tuán)購”銀行協(xié)議存款的模式推高了銀行資金成本，鈕文新說余額寶危害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。王登峰：余額寶的本質(zhì)是貨幣市場基金，它是市場利率的追隨者，而不是決定者。貨幣基金以債券、票據(jù)、銀行存款等作為標(biāo)的，余額寶的年化收益率不是憑空設(shè)計(jì)出來的，和其他貨幣基金一樣，它也有自己的模式，也會(huì)隨著市場情況波動(dòng)。而一些業(yè)內(nèi)人士所看到的余額寶收益率略高的情況，正是其推動(dòng)利率市場化進(jìn)程中的正常現(xiàn)象。從投資管理角度來看，作為貨幣基金的余額寶，其收益率并不是最重要的，關(guān)鍵是這種模式帶來的創(chuàng)新。近年來，國家也在有意識(shí)地一步一步推動(dòng)利率市場化，這其中可以有兩種方式，一種是粗放型地直接放開存款利率，另一種則是通過貨幣基金逐步實(shí)現(xiàn)。而后者更為溫和，負(fù)面影響也較小。收益率下滑是穩(wěn)定回歸的過程新京報(bào)：余額寶收益率已經(jīng)開始下滑，這兩天余額寶7日年化收益已經(jīng)跌破6%,投資者關(guān)心今后余額寶走勢會(huì)如何？王登峰：余額寶的收益是跟著資金利率走的，春節(jié)前資金利率走高，余額寶的收益也高了，資金利率低余額寶的收益也降低。對于收益，我們會(huì)努力做好穩(wěn)健的收益回報(bào)投資人，如果貨幣市場走弱，我們收益回歸也是一個(gè)穩(wěn)定的回歸過程，不會(huì)說突然間掉下去。我們也從來不說要把收益率做到多高，收益率不是我們的第一考慮，我們最看重的還是風(fēng)險(xiǎn)控制。新京報(bào)：收益下滑，近兩日余額寶的贖回規(guī)模是否較以往要多？王登峰：余額寶申購贖回情況較為穩(wěn)定，一直保持凈申購。互聯(lián)網(wǎng)基金的贖回潮大多是由電商平臺(tái)的促銷活動(dòng)帶來的，我們會(huì)提前跟蹤信息，提前做好安排，需對未來的申購贖回有必要的預(yù)測和充分的準(zhǔn)備。新京報(bào)記者蘇曼麗回應(yīng)支付寶：平均6天被監(jiān)管一次余額寶從誕生第一天就得到有效監(jiān)管余額寶存在監(jiān)管缺失嗎？“余額寶從誕生第一天就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管。”對此，阿里巴巴小微金服集團(tuán)品牌與公眾溝通部資深總監(jiān)陳亮回應(yīng)稱?！坝腥撕粲趸ヂ?lián)網(wǎng)金融亟待監(jiān)管，搞得好像一直沒有監(jiān)管一樣?！标惲磷蛱毂硎?，“余額寶從誕生第一天就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管：誕生至今的264天里，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每6天一次?！敝Ц秾毠俜揭脖硎荆囝~寶主要對應(yīng)的是兩大監(jiān)管部門，其中，支付寶的主要監(jiān)管部門是央行，天弘基金的主要監(jiān)管部門是證監(jiān)會(huì)。支付寶還稱，今年1月至今，央行、證監(jiān)會(huì)、國家審計(jì)署等累計(jì)來監(jiān)管了19次