流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃項(xiàng)目報(bào)告

目錄一、項(xiàng)目總體概況二、融資1集團(tuán)概況三、擔(dān)保人3概況四、資金用途分析五、還款來源分析六、抵押物概況七、風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策八、總體評(píng)價(jià)與建議一、項(xiàng)目介紹項(xiàng)目背景項(xiàng)目的基本情況還款來源及償債能力分析

我司曾于2012年9月與之合作成功發(fā)行一期流動(dòng)資金貸款信托計(jì)劃，截至目前，項(xiàng)目運(yùn)行正常，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況正常，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。

鑒于與企業(yè)良好的合作關(guān)系以及企業(yè)強(qiáng)大的實(shí)力背景，我司擬在此基礎(chǔ)上，向合格投資者發(fā)行11?1集團(tuán)流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃（二期），信托資金向1集團(tuán)發(fā)放信托貸款，項(xiàng)目投資期限2年（信托期滿1年可提前結(jié)束），規(guī)模不超過億元人民幣，1集團(tuán)到期還本付息。一、項(xiàng)目介紹項(xiàng)目背景信

托

名

稱11?1集團(tuán)流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃（二期）信

托

期

限2年(滿一年后可提前還款)信

托

規(guī)

模不超過25,000萬元信

托

類

型流動(dòng)資金貸款信托發(fā)行計(jì)劃由我司財(cái)富中心（廣州）聯(lián)合三方銷售機(jī)構(gòu)募集一、項(xiàng)目介紹項(xiàng)目基本情況介紹項(xiàng)目基本情況介紹一、項(xiàng)目介紹項(xiàng)目基本情況介紹交易結(jié)構(gòu)11信托公司11?1集團(tuán)流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃（二期）合格投資者1集團(tuán)認(rèn)購(gòu)還本付息分配收益貸款1合計(jì)約25.32萬平米的2六宗住宅用地和揭東地都

兩宗別墅

用地抵押，經(jīng)武漢國(guó)佳2013年2月19日預(yù)評(píng)，

地塊的抵

押價(jià)值合計(jì)約為億元，抵押率49.5%；21集團(tuán)的實(shí)際控制人3及其配偶4女士提供

個(gè)人連帶責(zé)任保證；獲得信托報(bào)酬第一還款來源

1集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)投資收入及現(xiàn)金流，根據(jù)1集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況預(yù)測(cè)其在信托期限內(nèi)投資收入合計(jì)約億元。

第二還款來源

一、項(xiàng)目介紹還款來源及保證措施還款來源1集團(tuán)的股權(quán)投資收益，根據(jù)1集團(tuán)的投資情況預(yù)測(cè)其在信托期限內(nèi)可釋放的股權(quán)市值合計(jì)約為億元；

此外，融資人還通過關(guān)聯(lián)企業(yè)持有大量（擬）上市股權(quán)投資，部分投資企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)在2013年上市，到時(shí)也會(huì)為本信托的還款提供有效的補(bǔ)充及保證。

增信措施一、項(xiàng)目介紹還款來源及保證措施（3）連帶責(zé)任保證：1集團(tuán)的實(shí)際控制人3及其配偶4女士提供個(gè)人連帶責(zé)任保證（1）土地抵押擔(dān)保：25.32萬平米的2六宗

住宅用地和揭東兩宗別墅用地作為抵押，經(jīng)國(guó)佳預(yù)評(píng)，地塊的抵押價(jià)值合計(jì)約為億元，抵押率49.5%增信措施（2）我司將與1集團(tuán)、托管銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，確保資金切實(shí)投入其日常經(jīng)營(yíng)管理，設(shè)定資金歸集方案二、1集團(tuán)基本情況基本情況介紹經(jīng)營(yíng)情況財(cái)務(wù)情況公司名稱1企業(yè)（集團(tuán)）有限公司注冊(cè)地址法人代表注冊(cè)資本實(shí)收資本成立時(shí)間二、1集團(tuán)基本情況基本情況介紹1集團(tuán)注冊(cè)信息

1集團(tuán)股東架構(gòu)80%10%10%31集團(tuán)二、1集團(tuán)基本情況基本情況介紹1企業(yè)（集團(tuán)）成立于1995年，是董事長(zhǎng)3在1987年用800元?jiǎng)?chuàng)辦的小木工場(chǎng)發(fā)展而來。經(jīng)過二十多年拼搏，發(fā)展成集木業(yè)、地產(chǎn)、投資三大產(chǎn)業(yè)為一體的大型綜合性跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。1集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)110多億元，員工8000多人，擁有20多家國(guó)內(nèi)企業(yè)和境外辦事機(jī)構(gòu)，控股1木業(yè)（600978）、1地產(chǎn)（000150）二家上市公司；參股投資包括廣發(fā)證券（000776）、驊威股份(002502)、東風(fēng)股份（601515）、金明精機(jī)(300281)等二十多家上市公司及擬上市公司。為2第一個(gè)年產(chǎn)值超百億民營(yíng)企業(yè)。1集團(tuán)歷史沿革二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)

1集團(tuán)先后榮獲“全國(guó)模范勞動(dòng)關(guān)系和諧企業(yè)”、“全國(guó)雙愛雙評(píng)先進(jìn)企業(yè)”、“2009中華慈善獎(jiǎng)突出貢獻(xiàn)企業(yè)”、“廣東省五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”、“廣東十大和諧企業(yè)”、“廣東省人文關(guān)懷示范企業(yè)”；“中國(guó)十佳優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”、“廣東省優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”、“廣東省百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)”、“廣東省企業(yè)100強(qiáng)”等榮譽(yù)，2011年被評(píng)為“中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”，“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”，是中國(guó)最優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)之一。被國(guó)家工商總局評(píng)為“守合同重信用企業(yè)”，連續(xù)十三年榮獲廣東省“守合同重信用企業(yè)”榮譽(yù)；連續(xù)四年榮獲“廣東省誠(chéng)信示范企業(yè)”榮譽(yù)，“廣東省質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)”，2009年被評(píng)為“廣東省政府首屆質(zhì)量獎(jiǎng)”，是全省僅有的五個(gè)上榜企業(yè)之一。2012年榮獲海關(guān)總署授予的“AA類企業(yè)”。二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)2民企第一股，國(guó)內(nèi)木地板行業(yè)第一股--1木業(yè)（600978）是專業(yè)生產(chǎn)和銷售實(shí)木地板、復(fù)合地板及實(shí)木家具等木制品的大型股份制企業(yè)，是中國(guó)境內(nèi)最大、最優(yōu)秀的木地板、家具生產(chǎn)銷售企業(yè)之一。是全國(guó)木制品行業(yè)中唯一一家同時(shí)五項(xiàng)國(guó)家級(jí)權(quán)威品牌，并通過“中國(guó)環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品”、“FSC-COC產(chǎn)銷監(jiān)管鏈”認(rèn)證的“高新科技企業(yè)”，連續(xù)四年上榜“中國(guó)最有價(jià)值品牌”，“2012廣東最受尊敬上市公司10強(qiáng)”、連續(xù)13年獲得“廣東省守合同重信用企業(yè)”榮譽(yù)稱號(hào)，“1”品牌價(jià)值49億元。美國(guó)加州設(shè)立全資子公司——“1木業(yè)（美國(guó)）”是迄今中國(guó)企業(yè)在美國(guó)洛杉磯地區(qū)最大的投資項(xiàng)目。二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)1集團(tuán)控股的第二家上市公司，也是粵東地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)首家上市公司--1地產(chǎn)（000150）現(xiàn)為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)家全國(guó)理事會(huì)理事單位、廣東省房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位、廣東省房地產(chǎn)企業(yè)誠(chéng)信聯(lián)盟成員、2市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位；榮獲“中國(guó)房地產(chǎn)誠(chéng)信企業(yè)”、“中國(guó)房地產(chǎn)先進(jìn)單位”、“中國(guó)房地產(chǎn)示范單位”、“中國(guó)泛珠區(qū)域房地產(chǎn)開發(fā)品牌企業(yè)”、“中國(guó)金房獎(jiǎng)·最具影響力企業(yè)”、“2012廣東上市公司綜合實(shí)力10強(qiáng)”、“2011中國(guó)上市公司誠(chéng)信企業(yè)100強(qiáng)”

、“廣東省守合同重信用企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)。1房地產(chǎn)開發(fā)立足2，走進(jìn)梅州，挺進(jìn)湖南、四川，面向全國(guó)。迄今為止，1地產(chǎn)已儲(chǔ)備土地4000多畝，同時(shí)計(jì)劃增加土地儲(chǔ)備3000多畝。二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)

“產(chǎn)業(yè)+資本”成為1的戰(zhàn)略取向。在運(yùn)作方式上更多地采用BOT、投資參股、參與經(jīng)營(yíng)等方式介入，開拓投資新亮點(diǎn)。1集團(tuán)已戰(zhàn)略投資二十多家上市公司及擬上市公司，涉及金融證券、醫(yī)藥食品、化工機(jī)械、玩具塑膠、陶瓷印刷、低碳能源、高新科技、三高農(nóng)業(yè)等行業(yè)。二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)1集團(tuán)目前集團(tuán)直接投資及間接股權(quán)投資市值約億，已報(bào)送材料擬上市公司投資億，尚有未報(bào)材料股權(quán)投資億，總計(jì)億，具體如下：（1）投資的已上市公司股權(quán)：投資主體公司法人被投資上市公司持有股份(萬股)市值1集團(tuán)31集團(tuán)31集團(tuán)32市華青投資控股有限公司劉壯超2市華青投資控股有限公司劉壯超2市澄海區(qū)富祥投資有限公司劉紹高合計(jì)

38.68億二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)投資主體公司法人被投資公司投資額占股比例上市情況2市澄海區(qū)富祥投資有限公司劉紹高2市錦煌投資有限公司劉壯超劉壯超自然人新疆宜東股權(quán)投資有限合伙企業(yè)劉壯超陳梓炎自然人合計(jì)：

150,110,000.00

(2)已向證監(jiān)會(huì)報(bào)送材料的擬上市公司（總金額億未包含在集團(tuán)合并表）：（3）準(zhǔn)備在2013年向證監(jiān)會(huì)報(bào)送材料的公司還有6家，投資總額為億（未包含在合并報(bào)表范圍內(nèi)）。二、1集團(tuán)基本情況公司經(jīng)營(yíng)

1是2經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展的縮影、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的旗幟、國(guó)內(nèi)木制品行業(yè)發(fā)展的排頭兵。二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2012/9/302011/12/302010/12/302009/12/30貨幣資金應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款預(yù)付賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期股權(quán)投資合并價(jià)差長(zhǎng)期投資合計(jì)固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)凈額在建工程固定資產(chǎn)合計(jì)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)遞延稅款借項(xiàng)資產(chǎn)合計(jì)二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）短期借款288,766.03227,244.86118,165.4456,379.40應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）實(shí)收資本（或股本）實(shí)收資本（或股本）凈額資本公積盈余公積未確認(rèn)投資損失未分配利潤(rùn)少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況償債能力分析

公司2009年－2012年9月的流動(dòng)比率分別為、、和，速動(dòng)比率分別為、、和，貨幣資金/（短期借款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債）2012年11月為倍，從以上指標(biāo)看出1集團(tuán)具有較強(qiáng)的短期償債能力。

從長(zhǎng)期償債能力來看，公司資產(chǎn)負(fù)債率2009年－2012年9月分別為54.48%、52.95%、57.13%和59.78%，負(fù)債率有一定程度的上升，但從總體看保持著較為穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，具有一定的長(zhǎng)期償債能力。償債能力指標(biāo)2012年9月2011年2010年2009年資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（扣除預(yù)收款）流動(dòng)比率速動(dòng)比率貨幣資金/（短期借款+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債）二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況損益表項(xiàng)目2012/9/302011/12/302010/12/302009/12/30一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）加：投資收益（損失以“－”號(hào)填列）補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）減：所得稅未確認(rèn)投資損失少數(shù)股東損益五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2012-92011年2010年2009年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)二、1集團(tuán)基本情況財(cái)務(wù)情況現(xiàn)金流量表（續(xù)）三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等物價(jià)的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等物價(jià)凈增加額購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金91,147.67103,214.5363,217.6333,940.23投資支付的現(xiàn)金支付其他與投資有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、擔(dān)保人3概況三、擔(dān)保人3概況

1集團(tuán)實(shí)際控制人3，1963年出生，是杰出的潮商代表、中國(guó)優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)家。現(xiàn)擔(dān)任中國(guó)國(guó)際商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，香港中國(guó)商會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長(zhǎng)；中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，廣東省工商聯(lián)副主席，廣東省青聯(lián)副主席，廣東省慈善總會(huì)榮譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，廣東省企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)；是廣東省第九、十一屆黨代表，廣東省十一屆人大代表，廣東省九屆政協(xié)委員。1集團(tuán)為家族式企業(yè)，實(shí)際控制人3直系親屬控制的股權(quán)性投資較多，具備相當(dāng)?shù)膽?yīng)急變現(xiàn)償付債務(wù)的能力。三、擔(dān)保人3概況四、資金用途分析四、資金用途

募集資金向1集團(tuán)發(fā)放信托資金貸款，用于補(bǔ)充其日常經(jīng)營(yíng)所需資金。根據(jù)我司流動(dòng)資金測(cè)算，1集團(tuán)存在資金缺口億元測(cè)算錄入數(shù)據(jù)（2012-9-30報(bào)表）：

上年度銷售額上年度銷售成本（含稅金）上年度銷售利潤(rùn)上年度銷售利潤(rùn)率預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率存貨期初余額存貨期末余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款期初余額應(yīng)收帳款期末余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付帳款期初余額應(yīng)付帳款期末余額應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)收帳款期初余額預(yù)收帳款期末余額預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)付帳款期初余額預(yù)付帳款期末余額預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)借款人自有資金短期借款票據(jù)敞口現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金測(cè)算結(jié)果：?jiǎn)挝?萬元新增流動(dòng)資金貸款額度：

262,445

營(yíng)運(yùn)資金需求量：367,445營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)0.63營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)575.62五、還款來源分析五、

還款來源分析第一還款來源

融資人第一還款來源于1集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)收入及現(xiàn)金流，根據(jù)1集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況預(yù)測(cè)其在信托期限內(nèi)基本收入合計(jì)約億元。序號(hào)企業(yè)單位：萬元收入凈利潤(rùn)集團(tuán)直接持股比例集團(tuán)投資收益11木業(yè)

4000003500023.34%

816921地產(chǎn)

48.48%地產(chǎn)直接持股比例

其中：2500009000

100.00%4363.2

湘潭30000540057%43%4203.714

梅州200005600

100.00%2714.885東風(fēng)印刷分紅

1800預(yù)測(cè)2013年集團(tuán)投資收益

21250.79五、

還款來源分析第二還款來源11木業(yè)

4500004000023.34%

946422國(guó)際大酒店

5000100.00%

500031地產(chǎn)

48.48%地產(chǎn)直接持股比例

其中：湘潭二期30000540057%43%4203.714

梅州二期200005600

100.00%2714.885東風(fēng)印刷分紅

1800預(yù)測(cè)2014年集團(tuán)投資收益23054.59

融資人第二還款來源于1集團(tuán)的股權(quán)投資收益，根據(jù)1集團(tuán)的投資情況預(yù)測(cè)其在信托期限內(nèi)可釋放的股權(quán)市值合計(jì)約為億元，可作為信托還款來源的補(bǔ)充。五、

還款來源分析第二還款來源

六、抵押物情況

六、抵押物情況（

六、抵押物情況六、抵押物情況

六、抵押物情況七、風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)控制信用和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

追索其擔(dān)保人或者變現(xiàn)抵押物來償還。另外，此外，我方將與企業(yè)簽署資金監(jiān)管協(xié)議，按照其約定進(jìn)行資金歸集，可以有效監(jiān)控銷售回款。風(fēng)險(xiǎn)因素合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

“11?1集團(tuán)流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃（二期）”，同時(shí)在信托文件中規(guī)定，委托人單筆投資金額須在300萬元以上。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1木業(yè)是家具板塊中少有的掌握林業(yè)資源的公司，憑借多年的外銷