2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號92

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

關(guān)于證券投資基金對金融結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)的作用，以下說法錯誤的是（）。

問題1選項

A.在證券投資基金中，公募證券投資基金作為門檻最低的大眾理財工具，已經(jīng)成為中小投資者除了銀行儲蓄外的第一大投資渠道，是A股市場重要的機(jī)構(gòu)投資者

B.證券投資基金實際上起到了有效分流儲蓄資金、降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險的作用

C.私募證券投資基金滿足了居民多元化投融資需求，在社會財富管理中發(fā)揮越來越積極有效的作用

D.證券投資基金為大眾投資者提供了普惠金融服務(wù)，作為企業(yè)間接融資的渠道

【答案】D

【解析】總的來說，證券投資基金是能夠優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

近年來投資基金市場的迅速發(fā)展已經(jīng)充分說明，以基金和股票為代表的直接融資工具能夠有效分流儲蓄資金，在一定程度上降低金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長提供重要的資金來源，以利于生產(chǎn)力的提高和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（B選項正確）；

在證券投資基金中，公募證券投資基金作為門檻最低的大眾理財工具，已經(jīng)成為中小投資者除了銀行外第一大投資渠道，是A股市場最主要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，推動普惠金融發(fā)展，引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)（A選項正確）；

近年來發(fā)展迅速的私募證券投資基金，從居民多元化投融資需求出發(fā)，從實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的需要出發(fā)，在社會財富管理中正在發(fā)揮越來越積極有效的作用，正在成為資本形成的重要通道、直接融資的重要渠道（C選項正確）；

D選項，描述錯誤。

2.單選題

當(dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率（

）。

問題1選項

A.高

B.低

C.不確定

D.無關(guān)

【答案】A

【解析】名義利率是指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

3.單選題

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，關(guān)于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)，以下說法錯誤的是（）。

問題1選項

A.對會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解

B.監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為

C.教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律法規(guī)

D.對從業(yè)人員不當(dāng)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行行政處罰

【答案】D

【解析】基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)有：

①教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律、行政法規(guī)，維護(hù)投資人合法權(quán)益；

②依法維護(hù)會員的合法權(quán)益，反映會員的建議和要求；

③制定和實施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分；

④制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，組織基金從業(yè)人員的從業(yè)考試、資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)；

⑤提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動；

⑥對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)節(jié)等。

D選項，對從業(yè)人員不當(dāng)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行行政處罰是中國證監(jiān)會的職責(zé)。

4.單選題

關(guān)于債券評級，以下屬于投資級債券的是（）。

問題1選項

A.惠譽(yù)的DDD

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾的A-

C.穆迪的Ba1

D.標(biāo)準(zhǔn)普爾的CCC-

【答案】B

【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)的BBB-級，以及穆迪的Baa級以上等級的債券是投資級債券。

所以屬于投資級債券的是B選項。

5.單選題

資料區(qū)：某股權(quán)投資基金的基金合同約定：按照單一項目的收益分配方式，對于來自投資項目的可供分配現(xiàn)金，分配順序為：

（1）按出資合伙人的實繳出資比例返還投資本金；

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益；

（3）按單利每年2%向管理人分配追加；

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。暫不考慮管理費(fèi)等基金費(fèi)用，退出金額即為可分配金額。

該基金第1個投資項目在第2年年底退出，投資金額為2億元，投資年限（即投資人出資基金投資項目至項目退出的時間）為2年，退出金額為4億元，退出時立即分配。出資合伙人和管理人各分配到（

）。

問題1選項

A.2億元、2億元

B.3.2億元、0.8億元

C.3.6億元、0.4億元

D.4億元、0元

【答案】C

【解析】（1）按出資合伙人的實繳出資比例返還投資本金：2億。

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益：門檻收益=門檻收益率×本金×年限=2×8%×2=0.32億。

（3）按單利每年2%向管理人分配追加：2×2%×2=0.08億。

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。

4-2-0.32-0.08=1.6億，

出資合伙人：1.6×80%=1.28億，

管理人：1.6×20%=0.32億，

出資人共分得2+0.32+1.28=3.6億，

管理人共分得0.08+0.32=0.4億。

6.單選題

ETF申購和贖回清單中現(xiàn)金替代的類型有（）。

Ⅰ.禁止現(xiàn)金替代

Ⅱ.全額現(xiàn)金替代

Ⅲ.必須現(xiàn)金替代

Ⅳ.可以現(xiàn)金替代

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】ETF的現(xiàn)金替代問題，就是三類：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代、必須現(xiàn)金替代。

（1）禁止現(xiàn)金替代是指在申購和贖回基金份額時，該成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代；

（2）可以現(xiàn)金替代是指在申購基金份額時，允許使用現(xiàn)金作為全部或部分該成分證券的替代，但在贖回基金份額時，該成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代；

（3）必須現(xiàn)金替代是指在申購和贖回基金份額時，該成分證券必須用現(xiàn)金作為替代。

7.單選題

關(guān)于公司型股權(quán)投資基金投資者，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.公司型基金的投資者是基金的份額持有人

B.公司型基金的投資者按照基金合同行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)

C.投資者以其出資對公司債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任

D.公司型基金的投資者是公司的股東

【答案】C

【解析】股權(quán)投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險。A、B正確。

公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。C錯誤、D正確。

8.單選題

關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金的權(quán)益登記，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.基金投資者持有的基金份額全部退出后，就不再是基金合同的當(dāng)事人

B.退出金額由權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的退出價格計算

C.投資人退出和基金的份額轉(zhuǎn)讓均會涉及基金權(quán)益登記

D.基金管理人可以自行辦理基金權(quán)益登記事項，也可以委托有資質(zhì)的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，后者情況下管理人不再承擔(dān)權(quán)益登記相關(guān)的職責(zé)

【答案】D

【解析】信托（契約）型股權(quán)投資基金的退出，是指在基金成立后，持有基金份額的基金投資者按照基金合同的約定將基金份額兌換為現(xiàn)金的行為。基金投資者持有的基金份額全部退出后，即不再是基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人。A項正確。

不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基金，信托（契約）型股權(quán)投資基金無須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)?；鸸芾砣丝梢宰孕修k理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記（份額登記）事項，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。D項錯誤。

權(quán)益登記機(jī)構(gòu)根據(jù)最終確定的價格計算基金投資者出資應(yīng)得的基金份額以及退出應(yīng)得的退出金額。B項正確。

信托（契約）型股權(quán)投資基金的認(rèn)繳出資、退出、份額轉(zhuǎn)讓、收益分配及清算退出等操作，同樣涉及權(quán)益變動和權(quán)益登記。C項正確。

9.單選題

關(guān)于基金銷售渠道的審慎調(diào)查，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.基金代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)對基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查

Ⅱ.基金管理人應(yīng)對基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查

Ⅲ.基金投資人應(yīng)對基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】審慎調(diào)查是指直銷機(jī)構(gòu)和代銷機(jī)構(gòu)之間的審慎調(diào)查。

（1）對基金代銷機(jī)構(gòu)對基金管理人的審慎調(diào)查，主要看基金管理人的誠信狀況、經(jīng)管管理能力、投資管理能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、內(nèi)部控制情況等；

（2）對基金管理人對基金代銷機(jī)構(gòu)的審慎調(diào)查，主要看基金代銷機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺建設(shè)、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續(xù)營銷能力。

不涉及投資人對代銷機(jī)構(gòu)的審慎調(diào)查。

10.單選題

關(guān)于私募股權(quán)投資基金信息披露，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.信息披露義務(wù)人年度披露的信息包括投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得管理費(fèi)和業(yè)績報酬

B.單只私募股權(quán)投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬元以上的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束之日起5個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息

C.信息披露義務(wù)人應(yīng)在每季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)披露基金凈值、主要財務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況

D.基金投資范圍發(fā)生重大變更的，信息披露義務(wù)人應(yīng)按照基金合同的規(guī)定向投資者進(jìn)行披露

【答案】B

【解析】私募基金運(yùn)行期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值、主要財務(wù)指標(biāo)以及投資組合情況等信息。單只私募證券投資基金管理規(guī)模金額達(dá)到5000萬元以上的（故B項錯誤），應(yīng)當(dāng)持續(xù)在每月結(jié)束后5個工作日以內(nèi)向投資者披露基金凈值信息。基金投資范圍發(fā)生重大變更的，信息披露義務(wù)人應(yīng)按照基金合同的規(guī)定向投資者進(jìn)行披露。信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個月以內(nèi)向投資者披露報告期末基金凈值和基金份額總額、基金的財務(wù)情況、基金投資運(yùn)作情況和運(yùn)用杠桿情況、投資者賬戶信息、投資收益分配和損失承擔(dān)情況、基金管理人取得的管理費(fèi)和業(yè)績報酬。

11.單選題

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（）。

問題1選項

A.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績報酬對投資者現(xiàn)金流的影響

B.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

C.階段性的行業(yè)投資熱度會暫時性地推高已分配收益倍數(shù)的計算結(jié)果

D.已分配收益倍數(shù)沒有考慮貨幣的時間價值

【答案】D

【解析】內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時間價值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來評價股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對應(yīng)其出資的回報情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營過程中，由于階段性業(yè)績增長或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無法退出或后期退出時企業(yè)估值下降，基金最終實際取得的回報小于先前的估值。這種情況多在投資早期項目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來評價基金業(yè)績。階段性的行業(yè)投資熱度會暫時性地降低已分配收益倍數(shù)的計算結(jié)果，因為投資熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

12.單選題

關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.所有投資者都認(rèn)為同一股票有相同的風(fēng)險和收益分布

B.所有投資者都有相同的投資期限，并不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)調(diào)整

C.所有投資者都可以以無風(fēng)險利率無限借貸

D.所有投資者都是風(fēng)險喜好者

【答案】D

【解析】D選項描述錯誤，資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)是所有投資者都是風(fēng)險厭惡者。

資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)包括：

（1）所有的投資者都是風(fēng)險厭惡者，都以馬科維茨—方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿和無差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合；

（2）投資者可以以無風(fēng)險利率任意地借入或貸出資金；

（3）所有投資者的期望相同；

（4）所有投資者的投資期限都是相同的，并且不再投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整；

（5）所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意；

（6）無摩擦市場，主要指沒有稅和交易費(fèi)用；

（7）投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。

13.單選題

使用創(chuàng)業(yè)投資估值法對投資項目估值時，股權(quán)投資基金需估算（?）點(diǎn)的股權(quán)價值。

問題1選項

A.基金存續(xù)到期

B.目標(biāo)公司退出

C.目標(biāo)公司IPO

D.目標(biāo)公司被并購

【答案】B

【解析】創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評估目標(biāo)公司退出時的股權(quán)價值，再基于目標(biāo)回報倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價值。如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報很高，但存在高度不確定性，此時，往往會用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下：（1）估計目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時的股權(quán)價值。估值方法一般采用相對估值法。（2）計算當(dāng)前股權(quán)價值。（3）估計股權(quán)投資基金在退出時的要求持股比例。（4）估計股權(quán)稀釋情況，計算投資時的持股比例。

計算公式：當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/目標(biāo)回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值/（1+目標(biāo)收益率）^n

14.單選題

某信托公司擬設(shè)立一只信托產(chǎn)品，募集資金過程中審查委托人的資料時發(fā)現(xiàn)自然人甲為完全民事行為能力人，自然人乙為限制行為能力人，自然人丙為無民事行為能力人，以下說法正確的是（）。

問題1選項

A.甲和乙可以作為委托人，丙不能作為委托人

B.甲、乙和丙均可以作為委托人

C.甲可以作為委托人，乙和丙不能作為委托人

D.甲和丙可以作為委托人，乙不能作為委托人

【答案】C

【解析】作為委托人是要求要具有完全民事行為能力的，所以只能是甲可以作為委托人，乙和丙不可以作為委托人。

15.單選題

滬深300指數(shù)編制的方法為（）。

問題1選項

A.幾何平均法

B.派式加權(quán)法

C.算數(shù)平均法

D.成交額加權(quán)法

【答案】B

【解析】滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進(jìn)行計算。

股價指數(shù)編制方法主要有：算數(shù)平均法；幾何平均法；加權(quán)平均法。（不會考計算）

16.單選題

關(guān)于專業(yè)投資者與普通投資者的轉(zhuǎn)化，以下說法錯誤的是（）。

問題1選項

A.普通投資者申請轉(zhuǎn)換為專業(yè)投資者，應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定的條件

B.符合條件的專業(yè)投資者可以告知基金銷售機(jī)構(gòu)選擇成為普通投資者

C.普通投資者可以申請轉(zhuǎn)換為專業(yè)投資者，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照其意愿為其辦理轉(zhuǎn)化手續(xù)

D.專業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者后，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對其履行相應(yīng)的適當(dāng)性義務(wù)

【答案】C

【解析】AC選項，普通投資者轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，是需要達(dá)到專業(yè)投資者的條件的，不是說隨隨便便按照意愿轉(zhuǎn)化，所以A選項正確，C選項錯誤；

B選項，專業(yè)投資者轉(zhuǎn)化為普通投資者就不需要條件，告知機(jī)構(gòu)就可以；

D選項，既然專業(yè)投資者轉(zhuǎn)變成了普通投資者，那就需要對其履行適當(dāng)性義務(wù)。

17.單選題

根據(jù)《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》，某基金公司在其門戶網(wǎng)站上發(fā)布新基金宣傳材料。關(guān)于此新基金的宣傳材料，以下說法錯誤的是（）。

問題1選項

A.基金公司向公眾分發(fā)、公布的宣傳材料應(yīng)與提供給銷售機(jī)構(gòu)的材料一致

B.該材料應(yīng)當(dāng)含有明確的風(fēng)險提示和警示性文字

C.該材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同、基金招募說明書相符

D.該材料只需要經(jīng)督察長檢查，出具合規(guī)意見書并報送監(jiān)管部門

【答案】D

【解析】ABC選項描述正確；

D選項，管理人的宣傳推介材料事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)的高級管理人員和督察長檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個工作日內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。所以D選項有問題。

補(bǔ)充：其他基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料，應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級管理人員檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個工作日內(nèi)報工商注冊登記所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

18.單選題

一只QDII基金擬投資美國政府債券，委托美國一家托管人對資金進(jìn)行托管，對于該基金合同的信息披露，以下說法錯誤的是（）。

問題1選項

A.應(yīng)當(dāng)披露托管人最近一個季度實收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模和信用等級

B.應(yīng)當(dāng)披露托管人名稱和辦公地址

C.應(yīng)當(dāng)披露托管人的成立時間和法定代表人

D.應(yīng)當(dāng)披露托管人主要負(fù)責(zé)人的教育背景、從業(yè)經(jīng)歷

【答案】A

【解析】QDII基金委托境外托管人的，應(yīng)該披露境外托管人的名稱、注冊地址、辦公地址、法定代表人、成立時間；主要負(fù)責(zé)人教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、取得的從業(yè)資格和專業(yè)職稱介紹；境外托管人最近一個會計年度實收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模、信用等級等。

所以錯誤的應(yīng)該是A選項，不是最近一個季度的，是最近一個會計年度的。

19.單選題

投資風(fēng)險是基金公司投資管理過程中所產(chǎn)生的幾類風(fēng)險類別的總稱，以下不屬于投資風(fēng)險的是（）。

問題1選項

A.信用風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.市場風(fēng)險

D.業(yè)務(wù)持續(xù)性風(fēng)險

【答案】D

【解析】投資風(fēng)險是公司投資管理投資組合過程中所產(chǎn)生的，主要包括市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險，主要責(zé)任人是投資部門。

市場風(fēng)險是指因受各種因素引起證券及其衍生品市場價格不利波動，使投資組合資產(chǎn)、公司資產(chǎn)面臨損失的風(fēng)險；流動性風(fēng)險是指因市場交易量不足，導(dǎo)致不能以合理價格進(jìn)行證券交易的風(fēng)險，或投資組合無法應(yīng)付客戶贖回要求所引起的違約風(fēng)險；信用風(fēng)險是指由于債券發(fā)行人出現(xiàn)拒絕支付利息或到期時拒絕支付本息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價格下跌，以及因交易對手違約而產(chǎn)生的風(fēng)險。

D選項，業(yè)務(wù)持續(xù)性風(fēng)險是指由于公司危機(jī)處理機(jī)制、備份機(jī)制準(zhǔn)備不足，導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生時公司不能持續(xù)運(yùn)作的風(fēng)險。

20.單選題

根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債

報價的投資品種制定估值指引的是（）。

問題1選項

A.基金托管人

B.基金管理人

C.中國證監(jiān)會

D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

【答案】D

【解析】根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，為提高基金估值的合理性和可靠性，可對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種制定估值指引的是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會。

21.單選題

關(guān)于有效市場的三個層次，以下描述正確的是（）。

問題1選項

A.在強(qiáng)有效市場，擁有內(nèi)部信息的市場參與者可以憑借該信息獲得超額收益，因為市場價格體現(xiàn)了全部的私有信息

B.在弱有效市場，為了預(yù)測未來證券走勢而對歷史信息進(jìn)行技術(shù)分析很有價值

C.在信息吸收過程中，價格顯著高于或低于新的均衡價格，有人可以通過分析公開信息對證券價格的變動影響獲取超額利潤，表明證券市場尚未達(dá)到半強(qiáng)有效狀態(tài)

D.半強(qiáng)有效市場代表價格對信息的反應(yīng)是瞬間完成的，并且伴隨著劇烈的價格波動

【答案】C

【解析】A選項描述錯誤，在強(qiáng)有效市場上面，與證券有關(guān)的所有的信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格中，所以投資者可以憑借內(nèi)部信息獲得超額收益是有問題的；

B選項描述錯誤，在弱有效市場上面，歷史信息會充分的反映在證券價格中，所以對歷史信息做分析是無用的；

C選項描述正確，如果在信息吸收過程中，價格顯著地高于或低于新的均衡價格，這意味著公開信息對證券價格的變動趨勢仍產(chǎn)生影響，一些人就能夠通過分析這些公開信息獲取超額利潤，因此表明證券市場尚未達(dá)到半強(qiáng)有效狀態(tài)；

D選項描述錯誤，市場半強(qiáng)有效不代表價格對信息的反應(yīng)是瞬間完成的，也需要一個過程，只是這個過程比較短暫，并且伴隨著劇烈的價格波動。

22.單選題

關(guān)于銀行間市場債券結(jié)算，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.債券結(jié)算有全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型

B.凈額結(jié)算也稱逐筆結(jié)算

C.全額結(jié)算對做市商有較高的資金要求，結(jié)算成本較高

D.凈額結(jié)算能降低市場參與者的流動性要求

【答案】B

【解析】B選項，全額結(jié)算稱為逐筆結(jié)算。

ACD描述都正確。債券結(jié)算有全額結(jié)算和凈額結(jié)算兩種類型，由于逐筆全額進(jìn)行結(jié)算，有利于保持交易的穩(wěn)定和結(jié)算的及時性，降低結(jié)算本金風(fēng)險，但是會對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，其資金負(fù)擔(dān)較大，結(jié)算成本較高。凈額結(jié)算能降低市場參與者的流動性要求。

23.單選題

股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是（

）。

問題1選項

A.賬戶管理

B.資產(chǎn)保管

C.投資監(jiān)督

D.資金清算

【答案】B

【解析】具體來說，基金托管人主要履行下列職責(zé)：安全保管基金財產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基金資金賬戶；對同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶，確保各基金資金賬戶的獨(dú)立；將托管資金與基金托管機(jī)構(gòu)自有財產(chǎn)嚴(yán)格分開；保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的規(guī)定監(jiān)督基金管理人的資金運(yùn)作；定期向基金管理人出具資產(chǎn)托管報告。其中資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨(dú)立、完整、安全地保管所托管基金的財產(chǎn)，保證基金財產(chǎn)的安全完整。

24.單選題

當(dāng)投資組合的貝塔系數(shù)等于2的時候，該投資組合的價格變動方向與市場是（），該投資組合的價格變化幅度比市場（）。

問題1選項

A.一致的，更小

B.相反的，更大

C.相反的，更小

D.一致的，更大

【答案】D

【解析】當(dāng)貝塔系數(shù)等于2，意味著市場組合上漲1%，該投資組合上漲2%。所以應(yīng)該選擇D選項。

關(guān)于貝塔系數(shù)的應(yīng)用，β系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)，反映的是投資對象對市場變化的敏感度；

β系數(shù)大于0，該投資組合的價格變動方向與市場一致；β系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。β系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致；β系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大；β系數(shù)小于1（大于0）時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。

25.單選題

股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：

（1）2016年，基金投資者合計繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計500萬元；

（2）2017年，基金投資者合計繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計1500萬元；

（3）2018年，基金投資者合計繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%。

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（

）。

問題1選項

A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

B.已分配收益倍數(shù)沒有考慮貨幣的時間價值

C.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績報酬對投資者現(xiàn)金流的影響

D.階段性的行業(yè)投資熱度會暫時性地推高已分配收益倍數(shù)的計算結(jié)果

【答案】B

【解析】內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時間價值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來評價股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對應(yīng)其出資的回報情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營過程中，由于階段性業(yè)績增長或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無法退出或后期退出時企業(yè)估值下降，基金最終實際取得的回報小于先前的估值。這種情況多在投資早期項目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來評價基金業(yè)績。階段性的行業(yè)投資熱度會暫時性地降低已分配收益倍數(shù)的計算結(jié)果，因為投資熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

26.單選題

某基金銷售公司在其基金宣傳資料中使用了“活動年化總收益10%”、“欲購從速”、“100%有保證”等用語，該銷售行為違反了銷售管理辦法的（）規(guī)定。

Ⅰ.不得違規(guī)承諾收益

Ⅱ.不得違規(guī)使用片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時間限制的表述

Ⅲ.不得違規(guī)使用安全、保證、承諾等可能使投資人認(rèn)為沒有風(fēng)險的表述

Ⅳ.不得詆毀其他基金銷售機(jī)構(gòu)

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】做此類題目一定要就題論題。本身題干所說的都是不能有的行為。但是第四項，沒有描述到詆毀了其他的機(jī)構(gòu)，所以不能選擇，正確的要選擇C選項。

27.單選題

以下不屬于證券投資基金會計核算內(nèi)容的業(yè)務(wù)是（）。

問題1選項

A.估值核算

B.基金公司的費(fèi)用核算

C.權(quán)益核算

D.基金申購與贖回核算

【答案】B

【解析】基金會計核算的內(nèi)容主要包括以下幾類業(yè)務(wù)。

（一）證券和衍生工具交易核算

證券投資基金主要投資于政策允許范圍內(nèi)的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。

（二）權(quán)益核算

權(quán)益核算是指與基金持有證券的上市公司有關(guān)的、所有涉及該證券權(quán)益變動并進(jìn)而影響基金權(quán)益變動的事項，包括發(fā)行新股、發(fā)放股息和紅利、配股等公司行為的核算。

（三）利息和溢價核算

利息主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。

（四）費(fèi)用核算

費(fèi)用主要包括計提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、交易費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般也按日計提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用。

（五）基金申購與贖回核算

開放式基金還需對基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會計核算。

（六）估值核算

基金逐日對其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為公允價值變動損益。

（七）利潤核算

這是指會計期末結(jié)轉(zhuǎn)基金損益，并按照規(guī)定對基金分紅、除權(quán)、紅利再投資等進(jìn)行核算。證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。

（八）基金財務(wù)會計報告

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金管理公司應(yīng)及時編制并對外提供真實、完整的基金財務(wù)會計報告。財務(wù)會計報告分為年度、半年度、季度和月度財務(wù)會計報告。半年度、年度財務(wù)會計報告至少應(yīng)披露會計報表和會計報表附注的內(nèi)容?；饡媹蟊戆ㄙY產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及凈值變動表等報表。

（九）基金會計核算的復(fù)核

目前，對于國內(nèi)證券投資基金的會計核算，基金管理人與基金托管人按照有關(guān)規(guī)定，分別獨(dú)立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算?；鹜泄苋税凑找?guī)定對基金管理人的會計核算進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見。

28.單選題

關(guān)于公募基金管理公司基金銷售業(yè)務(wù)的控制，以下說法錯誤的是（）。

Ⅰ.經(jīng)托管人確認(rèn)的基金宣傳推介材料，不必再經(jīng)基金管理人有關(guān)人員審查簽字

Ⅱ.代理客戶辦理申購、贖回和轉(zhuǎn)換交易申請，可以不經(jīng)過客戶授權(quán)

Ⅲ.應(yīng)嚴(yán)格審核客戶開戶資料，符合反洗錢與銷售適用性規(guī)定

Ⅳ.應(yīng)嚴(yán)格選擇合作的基金銷售機(jī)構(gòu)，監(jiān)督基金代銷行為符合協(xié)議約定

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】第一項，關(guān)于基金宣傳推介材料的規(guī)定：

基金管理人公布的宣傳材料：事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)的高級管理人員和督察長檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個工作日內(nèi)報主要經(jīng)營活動所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

經(jīng)代銷機(jī)構(gòu)公布的宣傳材料：應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級管理人員檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個工作日內(nèi)報工商注冊登記所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。描述錯誤。

第二項，必須要經(jīng)過客戶授權(quán)，描述錯誤；

第三、四項，描述正確。

29.單選題

創(chuàng)業(yè)投資基金通常不參與投資的情形是（）。

問題1選項

A.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力較強(qiáng)，但市場競爭者增多導(dǎo)致產(chǎn)品市場份額增長速度減緩，決定投資這家企業(yè)

B.基金在參與了某項目展示會后投資了其中一個團(tuán)隊的項目，該團(tuán)隊目前只有項目的初步設(shè)想

C.基金經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)某科技團(tuán)隊的技術(shù)產(chǎn)品的市場份額穩(wěn)步提高，業(yè)績增長速度增加，決定投資這支團(tuán)隊，幫助其擴(kuò)張市場，增加盈利能力

D.基金調(diào)查發(fā)現(xiàn)某上市公司的市場價值嚴(yán)重被低估，通過杠桿收購使其私有化，調(diào)整公司結(jié)構(gòu)，使其盈利效率增加

【答案】D

【解析】創(chuàng)業(yè)投資基金是指主要投資于處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)的股權(quán)投資基金。通過注資的形式對企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需要的資金。具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作還具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。故選D項，ABC三項屬于創(chuàng)業(yè)投資基金參與投資的情形。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值。

并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資。并購基金的投資對象主要是成熟企業(yè)。并購基金往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。

30.單選題

某股權(quán)投資基金運(yùn)行時，發(fā)生（

）時，該基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

問題1選項

A.基金托管人有重大負(fù)面新聞

B.基金投資的某一項目公司發(fā)生虧損

C.基金管理人變更

D.基金凈值發(fā)生變化

【答案】C

【解析】基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：

（1）基金合同發(fā)生重大變化；

（2）基金發(fā)生清盤或清算；

（3）基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；

（4）對基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。

31.單選題

對于尚在積極開拓市場的成長型被投企業(yè)，股權(quán)投資基金對其經(jīng)營指標(biāo)的監(jiān)控應(yīng)側(cè)重于成長指標(biāo)，成長指標(biāo)不包括（）

問題1選項

A.新市場進(jìn)入

B.網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

C.市場占有率

D.銷售額增長

【答案】C

【解析】本題考查經(jīng)營指標(biāo)中的監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)。依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營情況，其經(jīng)營指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不同。例如，對于業(yè)務(wù)和市場已經(jīng)相對成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績指標(biāo)，如收入、凈利潤、市場占有率等；對于尚在積極開拓市場的成長型企業(yè)，側(cè)重于成長指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場進(jìn)入、銷售額增長等。

32.單選題

以下金融工具，哪項不屬于貨幣市場基金可以投資的金融工具？（）

問題1選項

A.期限為182天的債券回購

B.剩余期限為3個月的AAA信用等級的公司債

C.期限為一年的AAA評級的銀行存款

D.以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率國債，該國債還剩兩個利率調(diào)整期

【答案】D

【解析】貨幣市場基金可以投資于：

（1）現(xiàn)金；

（2）期限在一年以內(nèi)（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；

（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券；

（4）中國證監(jiān)會、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

貨幣市場基金不可以投資于：

（1）股票；

（2）可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券；

（3）以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動利率債券，已進(jìn)入最后一個利率調(diào)整期的除外；

（4）信用等級在AA＋以下的債券與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具；

（5）中國證監(jiān)會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

所以不屬于的應(yīng)該選擇D選項。

33.單選題

下列風(fēng)險調(diào)整后的收益指標(biāo)中，不以CAPM模型為基礎(chǔ)的是（）。

問題1選項

A.信息比率

B.特雷諾比率

C.詹森比率

D.夏普比率

【答案】A

【解析】夏普比率、特雷諾比率、詹森比率都是以資本資產(chǎn)定價模型為基礎(chǔ)的，不以資本資產(chǎn)定價模型為基礎(chǔ)的是信息比率。

34.單選題

接收境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的委托進(jìn)行境外證券投資的境外投資顧問，經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)應(yīng)在（）年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于（）億美元或等值貨幣。

問題1選項

A.10；200

B.5；200

C.10；100

D.5；100

【答案】D

【解析】境外投資顧問應(yīng)該符合的條件有：

（1）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；

（2）所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；

（3）經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；

（4）有健全的治理機(jī)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的離岸調(diào)查。

35.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)作，以下表述錯誤的是（??）。

問題1選項

A.基金的投資范圍、投資策略一般不會在基金合同中明確列示

B.投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來確定

C.投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)

D.投資策略通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)及投資者對風(fēng)險和期望收益的偏好來確定

【答案】A

【解析】通常情況下，基金的投資范圍、投資策略和投資限制由基金管理人和投資者共同商定，并在基金合同中明確列示。A項錯誤。

基金的投資范圍，是基金投資對象選擇所指向的集合。投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來確定。B項正確。

基金的投資限制，是指基金管理人不得從事或需依一定程序得到投資者許可后才能從事的投資決策行為。投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)。C項正確。

基金的投資策略，是指基金在選擇具體投資對象時所使用的一系列規(guī)則、行為和程序的總和?；鹜顿Y策略的確定，通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)以及投資者對風(fēng)險和期望收益的偏好來進(jìn)行。D項正確。

36.單選題

企業(yè)盡職調(diào)查中，現(xiàn)場調(diào)研是非常重要的步驟。關(guān)于現(xiàn)場調(diào)研，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.實地考察有助于將書面信息與現(xiàn)場調(diào)研信息進(jìn)行互相印證，評估目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營真實性

B.收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息

C.與目標(biāo)公司的員工訪談有助于多方驗證調(diào)研信息的真實性

D.與目標(biāo)公司的管理層訪談有助于間接考察管理層的素質(zhì)

【答案】B

【解析】收集及研究目標(biāo)公司的內(nèi)部資料有助于全面了解企業(yè)的基本信息不屬于現(xiàn)場調(diào)研。故B項錯誤。

企業(yè)現(xiàn)場調(diào)研：

1.目標(biāo)公司內(nèi)部訪談與外部訪談

作用：第一，與管理層會談可以全面了解目標(biāo)公司的信息，尤其是某些比較關(guān)鍵、敏感的信息；

第二，與管理層進(jìn)行溝通可以間接考察管理層的素質(zhì)；

第三，與管理層進(jìn)行溝通還可以增進(jìn)了解、增強(qiáng)信任；

第四，與各層級、各職能員工的訪談，可以獲取企業(yè)各個環(huán)節(jié)的信息，有助于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從各個層面窺測企業(yè)全貌，并對信息的真實性進(jìn)行考證。

對于高管、關(guān)鍵崗位人員要開展一對一訪談溝通，對于普通員工可以按照工作崗位展開小組座談、隨機(jī)訪談等非正式溝通，了解并驗證相關(guān)業(yè)務(wù)、財務(wù)及法律問題。

此外，與企業(yè)的供應(yīng)商與合作伙伴開展外部訪談同樣重要。與目標(biāo)公司外聘的法律顧問和審計師的溝通會提供很多有用信息，盡職調(diào)查團(tuán)隊也應(yīng)訪問競爭對手及上下游企業(yè)負(fù)責(zé)人并獲取他們對目標(biāo)公司的評價。

2.實地考察企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)場

實地考察的目的主要是將書面信息與現(xiàn)場調(diào)研信息進(jìn)行相互印證，從而對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況有一定的感性認(rèn)識。對企業(yè)相關(guān)的場所進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，包括但不限于廠房、設(shè)備、土地、產(chǎn)品和存貨等。

37.單選題

關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.大宗商品具有抵御通貨膨脹的功能

B.大宗商品投資可以采取購買大宗商品相關(guān)股票的方式

C.大宗商品投資通常采用直接購買大宗商品實物的方式

D.大宗商品可以分為能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品類

【答案】C

【解析】購買大宗商品，是最直接也是最簡明的大宗商品投資方式。從理論上講，投資者若需要對商品進(jìn)行投資，可能僅需要購買一件商品的所有權(quán)，比如購買一桶油。但這樣的小額購買屬于消費(fèi)行為，而不能算是投資。紐約商品交易所的石油合約以1000桶為最小交易單位，芝加哥商品交易所的小麥以5000蒲式耳為最小交易單位。直接購買大宗商品進(jìn)行投資會產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲存成本，投資者很少采用這樣的方式。（并不是通常采用的方式，故C項錯誤）。

38.單選題

某股權(quán)投資基金與其所投資的企業(yè)因規(guī)范管理問題發(fā)生了爭議，計劃起訴所投資的企業(yè)，以下不能作為起訴主體的是（）。

問題1選項

A.基金管理人

B.信托（契約）型基金

C.合伙型基金

D.公司型基金

【答案】B

【解析】因為契約型基金本身不是法律實體，也不是企業(yè)實體，只是契約關(guān)系，投資者和受托人（主要表現(xiàn)為管理人）之間是復(fù)雜的代持法律關(guān)系，由受托人行使基金財產(chǎn)所有權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。因而契約型基金本身無法參加派生訴訟，只能通過管理人代為行使權(quán)利，投資者很難控制；其次，契約型基金在工商局無法進(jìn)行股東身份的登記；再次，若基金進(jìn)行境外投資，商務(wù)部也難以理解契約型基金的性質(zhì)，很難獲得審批；最后，在擔(dān)保層面，因契約型基金不具有法律主體地位，登記機(jī)關(guān)不會予以登記，投資者很難實現(xiàn)擔(dān)保權(quán)。所以說契約型基金沒有法律主體地位，也不具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)，因而存在相當(dāng)?shù)木窒扌?。契約型基金是基金管理人高度掌握基金的決策權(quán)。而合伙型基金和公司型基金可以成為起訴的主體。

39.單選題

關(guān)于拖售權(quán)條款，以下表述錯誤的是（??）。

問題1選項

A.拖售權(quán)行使時的交易價格通常由股權(quán)投資基金和收購方進(jìn)行協(xié)商

B.拖售權(quán)條款僅保障主動參與被投企業(yè)管理經(jīng)營的股權(quán)投資基金的收益

C.通常情況下，被投企業(yè)會對拖售權(quán)的行使設(shè)置一定條件

D.拖售權(quán)條款有助于股權(quán)投資基金在被投企業(yè)并購?fù)顺鰴C(jī)會出現(xiàn)時掌握一定主動性

【答案】B

【解析】拖售權(quán)條款是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

A項正確，拖售權(quán)是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價格為準(zhǔn)。

B項錯誤，拖售權(quán)可以保證投資者作為小股東，即使不實際管理、經(jīng)營企業(yè)，在它想要退岀的時候，原始股東和管理團(tuán)隊也不得拒絕，必須按照它和并購方達(dá)成的并購時間、條件和價格完成并購交易。

C項正確，在多數(shù)情形下，拖售權(quán)條款會被被投資企業(yè)創(chuàng)始股東拒絕，或者會對拖售權(quán)的行使設(shè)置一定的條件。

D項正確，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。

40.單選題

關(guān)于開放式基金的認(rèn)購，以下表述錯誤的是（）。

問題1選項

A.銷售機(jī)構(gòu)對認(rèn)購申請的受理并不代表該申請一定成功，而僅代表銷售機(jī)構(gòu)確實接受了認(rèn)購申請

B.開放式基金的認(rèn)購采取份額認(rèn)購的方式，即投資者在辦理認(rèn)購申請時，是直接以認(rèn)購數(shù)量提出申請

C.投資者認(rèn)購的最終結(jié)果要等基金募集期結(jié)束后才能確認(rèn)

D.基金認(rèn)購費(fèi)用按凈認(rèn)購金額為基礎(chǔ)收取

【答案】B

【解析】開放式基金的認(rèn)購采取金額認(rèn)購的方式，即投資者在辦理認(rèn)購申請時，不是直接以認(rèn)購數(shù)量提出申請，而是以金額申請。

ACD描述都正確。

41.單選題

某地證監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)基金管理人進(jìn)行檢查，經(jīng)查實，某股權(quán)投資基金管理人A，在經(jīng)營期間存在以下行為:

Ⅰ.在公開場所放置宣傳海報，向不特定對象宣傳推介私募產(chǎn)品

Ⅱ.其宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)為100萬元、主要投資方向及6個月的募集期限

Ⅲ.近期對其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露

Ⅳ.其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過往業(yè)績

上述投資基金管理人A近期對其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露，屬于以下哪種類型的披露？（）

問題1選項

A.運(yùn)行期間的臨時披露

B.不屬于必須披露內(nèi)容

C.募集期間的信息披露

D.運(yùn)行期間的定期披露

【答案】A

【解析】可以將基金信息披露分成募集期間信息披露、運(yùn)作期間的定期披露和運(yùn)作期間的臨時披露。

信息披露義務(wù)人進(jìn)行募集期間的信息披露時，披露基金合同、基金托管協(xié)議、銷售推介資料，應(yīng)當(dāng)側(cè)重于全面、完整、客觀地披露基金的重要信息，包括基金的基本信息、投資信息、募集期限、出資方式、基金承擔(dān)的費(fèi)用情況、收益分配方式等。

運(yùn)作期間的定期披露：基金的定期報告包括季度報告和年度報告。通常包括以下內(nèi)容：基金的基本信息、基金當(dāng)事人以及相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)的信息、基金已投資項目的基本情況、項目退出情況、基金會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)、利潤分配情況、承擔(dān)的費(fèi)用情況、基金管理人報告信息等。

運(yùn)作期間的臨時披露：股權(quán)投資基金運(yùn)作期間，當(dāng)出現(xiàn)與基金管理人或者股權(quán)投資基金相關(guān)的重大事項時，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重大事項進(jìn)行臨時披露。一般來說，重大事項包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項變更，股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績報酬等。

42.單選題

股權(quán)投資基金的銷售募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員宣傳推介時，可以（）。

問題1選項

A.宣傳最近3個月的基金產(chǎn)品業(yè)績

B.采取權(quán)威數(shù)據(jù)來源

C.預(yù)測基金未來業(yè)績

D.在微信朋友圈介紹基金信息

【答案】B

【解析】募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止有以下行為：

（1）公開推介或者變相公開推介，如通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體，講座、報告會、分析會等方式，布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等載體，向不特定對象宣傳具體產(chǎn)品，但證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和銷售機(jī)構(gòu)通過設(shè)置特定對象確定程序的官網(wǎng)、客戶端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向已注冊特定對象進(jìn)行宣傳推介的除外。（D項不合規(guī)）

（2）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

（3）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”“預(yù)計收益”“預(yù)測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容。（C項不合規(guī)）

（4）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”“保證”“承諾”“保險”“避險”“有保障”“高收益”“無風(fēng)險”等

可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險判斷的措辭；產(chǎn)品合同及銷售材料中存在包含保本保收益內(nèi)涵的表述，如零風(fēng)險、收益有保障、本金無憂等；產(chǎn)品名稱中含有“保本”字樣；與投資者私下簽訂回購協(xié)議或承諾函等文件，直接或間接承諾保本保收益，或者向投資者口頭或者通過短信、微信等各種方式承諾保本保收益。

（5）使用“欲購從速”“申購良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時間限制的措辭。

（6）推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績。（A項不合規(guī)）

（7）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字。

（8）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭。

（9）惡意貶低同行。

（10）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介。

（11）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金。

（12）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。

43.單選題

關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金清算，以下表述正確的是（）。

問題1選項

A.基金存續(xù)期屆滿應(yīng)當(dāng)立即解散并進(jìn)行清算

B.合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由基金管理人進(jìn)行清算

C.基金清算退出的資產(chǎn)分配順序上，應(yīng)優(yōu)先向合伙人分配本金

D.如果全體合伙人一致決定解散，基金可以解散清算

【答案】D

【解析】（一）基金清算的原因：基金合同約定的存續(xù)期屆滿；基金全部投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算（D項正確）；法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

一般地，合伙型股權(quán)投資基金出現(xiàn)以下情形的，解散：1.合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營的（A錯誤）；2.全部投資項目到期退出的；3.全體合伙人決定解散的（D正確）；4.法律、行政法規(guī)及合伙協(xié)議約定的其他解散事由。

（二）清算流程

1.確定清算主體

（1）公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負(fù)責(zé)清算相關(guān)事宜。①有限責(zé)任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。②逾期不成立清算組進(jìn)行清算的，債權(quán)人可以申請人民法院指定有關(guān)人員組成清算組進(jìn)行清算。

（2）合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。

①清算人由全體合伙人擔(dān)任；②經(jīng)全體合伙人過半數(shù)同意，可以指定一個或者數(shù)個合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。③未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請人民法院指定清算人。B項錯誤。

（3）信托（契約）型股權(quán)投資基金的清算由清算小組負(fù)責(zé)。①基金清算小組由基金管理人、基金托管人（若有）及相關(guān)人員組成。②基金清算小組可以聘用必要的工作人員。

2.通知債權(quán)人

3.清理和確認(rèn)基金財產(chǎn)

在進(jìn)行基金財產(chǎn)分配之前，需要清理基金財產(chǎn)。清算主體應(yīng)當(dāng)編制基金資產(chǎn)負(fù)債表及其他相關(guān)財務(wù)報表，然后制定分配方案。

4.分配基金財產(chǎn)

（1）公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會保險費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，向基金投資者進(jìn)行分配；（2）信托（契約）型股權(quán)投資基金先支付清算費(fèi)用及其他應(yīng)支付的費(fèi)用后，剩余基金資產(chǎn)按照基金合同的約定向基金投資者進(jìn)行分配。C項錯誤。

5.編制清算報告

清算結(jié)束后，清算主體應(yīng)當(dāng)編制清算報告，并履行相關(guān)通知及報備工作。

44.單選題

下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是（

）。

問題1選項

A.保險公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)

B.財險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

C.壽險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)

D.保險公司可分為財險公司與壽險公司

【答案】C

【解析】保險公司通過銷售保單募集大量保費(fèi)，A正確。

財險公司吸納的保費(fèi)投資期限較短，并且賠償額度具有很大的不確定性，因此財險公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)，B正確。

壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費(fèi)具有較長的投資期，可以部分投資于風(fēng)險較高的資產(chǎn)，C說法不太準(zhǔn)確，因為通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險資產(chǎn)的屬于財險公司。

保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司，D正確。

45.單選題

假設(shè)股權(quán)投資基金按照12%的折現(xiàn)率計算，基金凈現(xiàn)值為2億元，按照15%的折現(xiàn)率計算，基金凈現(xiàn)值為1億元。按照18%的折現(xiàn)率計算，基金凈現(xiàn)值為-0.5億元。則基金當(dāng)前內(nèi)部收益率更接近（）