國際金融學(xué)01國際收支課件

1、國際金融學(xué)01國際收支國際金融學(xué)01國際收支現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種開放經(jīng)濟。在開放經(jīng)濟條件下，必須要有一種工具來反映一國對外經(jīng)濟交往的全貌，這就是國際收支。本章中講授的國際收支是學(xué)習(xí)國際金融的起點和基礎(chǔ)。掌握：國際收支的概念；國際收支平衡表的內(nèi)容及編制方法；國際收支平衡與失衡的內(nèi)涵；調(diào)節(jié)國際收支的措施。了解：我國國際收支的狀況。能夠運用國際收支的基本概念、基本原理，對一國對外經(jīng)濟交往的若干問題進行初步探討和分析。 學(xué)習(xí)要求2現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種開放經(jīng)濟。在開放經(jīng)濟條件下，必須要有一種工第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表第二節(jié) 國際收支平衡表的編制第三節(jié) 國際收支的平衡與失衡第四節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)第五節(jié)

2、 我國的國際收支3第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表5思考：1、美國30多年的貿(mào)易逆差如何維持？美國支付貿(mào)易逆差的財源？2、美國拽的資本-真實收益？對外直接投資-跨國公司證券投資-美國銀行投資建行ipo,30億美元，賺了1300億人民幣國際鑄幣稅開篇案例：2007年美國國際收支狀況4思考：開篇案例：2007年美國國際收支狀況6第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表補充：國際收支(Balance of Payments)的概念是一發(fā)展的過程，與國際交往的形式與規(guī)模密切相關(guān)。17世紀(jì)初第一次世界大戰(zhàn)前：國際收支=對外貿(mào)易收支一戰(zhàn)后二戰(zhàn)前：國際收支(狹義的國際收支)=外匯收支二戰(zhàn)后今：國際收支(廣義的國際收

3、支)=各種國際經(jīng)濟交易的總和 5第一節(jié) 國際收支與國際收支平衡表補充：國際收支(Balan一、國際收支與國際平衡表的概念 狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟、文化等各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。-現(xiàn)金基礎(chǔ)廣義的國際收支概念是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)濟交易的貨幣價值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實現(xiàn)外匯收支的交易。-交易基礎(chǔ) 廣義的國際收支=狹義BOP+未結(jié)清債權(quán)債務(wù)（權(quán)責(zé)發(fā)生制）+以貨幣表示的無需貨幣結(jié)清的國際交易(易貨、無償援助)6一、國際收支與

4、國際平衡表的概念 狹義的國際收支的概念是指一一、國際收支與國際平衡表的概念 國際收支平衡表（Balance of Payments Statement）又稱為國際收支賬戶,是指將國際收支按照特定賬戶分類,根據(jù)一定的原則用會計方法編制出來的報表。 具體地說，是指按照復(fù)式簿記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映一經(jīng)濟體（一般指一國家或地區(qū)）在特定時期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟體間發(fā)生的全部經(jīng)濟交易的統(tǒng)計報表。-大家都承認(rèn)國際收支是動態(tài)的，活動，國際收支平衡表是靜態(tài)的，結(jié)果。7一、國際收支與國際平衡表的概念 國際收支平衡表（Balan二、國際收支的特征對概念的解釋第一，國際收支是一個流

5、量概念,它與一定的報告期相對應(yīng)，一般以一年為報告期。-與國際借貸的區(qū)別第二，國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟交易。4頁第三，國際收支記錄的經(jīng)濟交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。第四，國際收支是一個事后的概念。-統(tǒng)計出來8二、國際收支的特征對概念的解釋第一，國際收支是一個流量概念國際收支和國際借貸國際借貸也被稱作國際投資狀況，是指一定時點上一國居民對外資產(chǎn)和對外負(fù)債的匯總。是存量概念只包括了產(chǎn)生債權(quán)、債務(wù)的國際經(jīng)濟交往 BACK 9國際收支和國際借貸國際借貸也被稱作國際投資狀況，是指一定時點IMF國際收支概念中的經(jīng)濟交易分為五類1.金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即以貨幣為媒介

6、商品和勞務(wù)的買賣；2.商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)之間的交換，即物物交換；3.金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間交換；4.無償?shù)?、單向的商品和勞?wù)轉(zhuǎn)移；5.無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。 BACK10IMF國際收支概念中的經(jīng)濟交易分為五類1.金融資產(chǎn)與商品和勞居民與非居民只有居民(resident)和非居民(non-resident)之間的經(jīng)濟交易才是國際經(jīng)濟交易居民和非居民的劃分以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，居住1年以上的法人和自然人居民和公民是兩個不同的概念例外：一國的外交使節(jié)、駐外軍事人員、出國留學(xué)、出國就醫(yī)，仍是本國居民。國際性機構(gòu)如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織等是任何國家的非居民。 我國對居民的規(guī)定：4頁、4種類型判斷：

7、跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民。BACK11居民與非居民只有居民(resident)和非居民(non-r第二節(jié) 國際收支平衡表的編制一、國際收支平衡表的記賬原理二、國際收支平衡表的格式三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容四、國際收支平衡表編制舉例五、國際收支平衡表的分析 12第二節(jié) 國際收支平衡表的編制一、國際收支平衡表的記賬原理1 一、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。借方表示該經(jīng)濟體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。具體見頁第段從外匯的角度13 一、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據(jù)“有借必進口

8、商品屬于借方賬戶，出口商品屬于貸方賬戶；非居民為本國居民提供勞務(wù)或從本國取得收入，屬于借方賬戶，本國居民為非居民提供勞務(wù)或從外國取得的收人，屬于貸方賬戶；本國居民對非居民的單方向轉(zhuǎn)移，屬于借方賬戶，本國居民收到的國外的單方向轉(zhuǎn)移，屬于貸方賬戶；本國居民獲得外國資產(chǎn)屬于借方賬戶，外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y，屬于貸方賬戶；本國居民償還非居民債務(wù)屬于借方賬戶，非居民償還本國居民債務(wù)屬于貸方賬戶；官方儲備增加屬于借方賬戶,官方儲備減少屬于貸方賬戶。14進口商品屬于借方賬戶，出口商品屬于貸方賬戶；16二、國際收支平衡表的格式貸方（）借方（）一、經(jīng)常帳戶（從國外收到付款）（向國外付款） 1.貨物 2

9、.服務(wù) 3.收入 4.轉(zhuǎn)移支付二、資本和金融帳戶（資本流入）（資本流出） 1.資本帳戶 （1）資本轉(zhuǎn)移 （2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買和放棄 2.金融帳戶 （1）直接投資 （2）證券投資 （3）其他投資 3.儲備資產(chǎn)變動（儲備資產(chǎn)減少）(儲備資產(chǎn)增加） （1）貨幣黃金 （2）特別提款權(quán) （3）在國際基金組織的儲備頭寸 （4）外匯 （3）其他債權(quán)三、誤差與遺漏帳戶15二、國際收支平衡表的格式貸方（）借方（）一、經(jīng)常帳戶（從國際收支的記賬方法 以我國為例，列舉6筆交易來說明國際收支的記賬方法及各賬戶之間的相互關(guān)系。例1我國企業(yè)向美國出口設(shè)備100萬美元，其出口所獲取收入存入該公司在美國銀行的存款賬

10、戶上。則記 借：本國在外國銀行的存款100萬 貨：商品出口100萬例2中國居民在澳洲旅游花銷20萬美元，該費用由該居民海外存款上扣除。記 借：服務(wù)收入20萬 貸：在外國銀行存款20萬例3我國某企業(yè)在海外投資所獲利潤200萬美元，調(diào)回國內(nèi)結(jié)匯。記 借：官方儲備200萬 貸：海外投資利潤收入200萬 16國際收支的記賬方法 以我國為例，列舉6筆交易來說明國際收支的國際收支的記賬方法 例4英國以價值1，000萬美元的設(shè)備投入中國，興辦合資企業(yè)。記借：商品進口1，000萬貸：直接投資1，000萬例5我國政府動用外匯庫存50萬美元向蘇丹提供無償援助以及相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。記借：官方無償援助1

11、10萬貸：官方儲備50萬 商品出口60萬例6我國居民動用海外存款500萬美元購買IBM公司股票。記借：證券投資500萬貸：在外國銀行存款500萬17國際收支的記賬方法 19上述6筆交易的有關(guān)數(shù)據(jù)編成一張國際收支表：單位：萬美元項目借方貸方差額商品服務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移1000201101006020084020200110經(jīng)常帳戶合計1130360770直接投資證券投資其他投資官方儲備500100200100020500501000500420150資本和金融帳戶合計8001570770總計19301930018上述6筆交易的有關(guān)數(shù)據(jù)編成一張國際收支表：單位：萬美元項三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容國際

12、收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成： 一是經(jīng)常賬戶（Current Account）； 二是資本與金融賬戶（Capital and Financial Account）； 三是錯誤與遺漏賬戶(Errors and Omissions Account)。依據(jù)IMF在1993年頒布的國際收支手冊第五版，國際收支平衡表包括以下內(nèi)容：19三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容21（一）經(jīng)常帳戶(Current Account) 對實質(zhì)資源在國際間流動行為進行記錄的賬戶，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個項目。l.貨物（Goods）：貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運輸工具、在港口購買的貨物和非貨

13、幣黃金。（1）一般商品：居民對非居民進行的可移動商品的進出口，以所有權(quán)變更為原則（保持2個一致性），使用離岸價（F.O.B）（2）用于加工的貨物：以在國外加工為目的的貨物出口及加工后的貨物再進口，或是以在本國加工為目的的貨物進口及加工后的貨物再出口。按加工前后貨物總價值計算，是所有權(quán)原則的例外。20（一）經(jīng)常帳戶(Current Account) 對實質(zhì)資源（3）貨物修理：指為非居民的船舶、飛機等貨物提供的修理活動。只計修理費。（4）各種運輸工具在港口購買的貨物：船舶、飛機等運輸工具在國外港口獲得的燃料、給養(yǎng)、倉儲和供應(yīng)等商品。（5）非貨幣黃金：所有不以官方儲備資產(chǎn)為目的的黃金進出口。2.服務(wù)

14、（Services）：服務(wù)包括運輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機和信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢、廣告與宣傳、個人文化和娛樂服務(wù)、其它商業(yè)服務(wù)、政府服務(wù)等內(nèi)容。21（3）貨物修理：指為非居民的船舶、飛機等貨物提供的修理活動。（1）運輸：居民與非居民之間所有形式的海、陸、空貨運和客運、太空和管道運輸，以及其他分配性和輔助性服務(wù)，同時還包括運輸設(shè)備的租金。（2）旅游：在外國停留一年以內(nèi)的非居民旅游者在其旅游期間出于商業(yè)目的和個人使用目的在當(dāng)?shù)孬@得的商品和服務(wù)，與健康和教育有關(guān)的內(nèi)容也包括其中。不管時間長短，學(xué)生和病人被視為旅游者。旅游不包括國際客運服務(wù)。（3）通訊服

15、務(wù)：居民與非居民之間的通訊往來，包括郵政和郵遞服務(wù)、電訊服務(wù)（電話、電傳、電報、電纜、廣播、衛(wèi)星、電子郵件等）。（4）建筑服務(wù)：本國企業(yè)在外國完成的建筑和安裝項目，但不包括居民企業(yè)在國外的分支機構(gòu)。22（1）運輸：居民與非居民之間所有形式的海、陸、空貨運和客運、（5）保險服務(wù)：指居民與非居民各項保險業(yè)務(wù)的收支包括給進出口商提供的貨運保險服務(wù)、為生命和非生命提供的各項直接保險服務(wù)以及同保險交易有關(guān)的代理商的傭金等。（6）金融服務(wù)：指居民與非居民之間進行的金融中介服務(wù)和輔助服務(wù)收支，包括信用證、信用卡、金融租賃服務(wù)、換匯交易、消費和商務(wù)信貸服務(wù)、經(jīng)紀(jì)人服務(wù)、包銷服務(wù)以及各種形式的套購保值安排等發(fā)生

16、的費用，輔助服務(wù)主要包括金融市場操作與管理服務(wù)、抵押保管服務(wù)等。（7）計算機和信息服務(wù)：指居民與非居民之間所發(fā)生的與硬件咨詢、軟件實現(xiàn)、信息服務(wù)（數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)庫和新聞代理）有關(guān)的交易，以及計算機及其相關(guān)設(shè)備的保養(yǎng)與維修。23（5）保險服務(wù)：指居民與非居民各項保險業(yè)務(wù)的收支包括給進出口（8）專有權(quán)利使用費和特許費：指使用無形資產(chǎn)的專有權(quán)、特許權(quán)等發(fā)生的收支，主要包括授權(quán)使用商標(biāo)、版權(quán)、專利、工序、技巧、設(shè)計制造權(quán)等。（9）咨詢：包括法律、會計、管理、技術(shù)等方面的咨詢服務(wù)收支。（10）廣告與宣傳：包括廣告設(shè)計、創(chuàng)作和推銷；媒介版面推銷；在國外推銷產(chǎn)品；市場調(diào)研等的收支。（11）個人文化和娛樂服務(wù)

17、：包括音像及有關(guān)服務(wù)和其它文化服務(wù)。音像及有關(guān)服務(wù)包括與電影、電視節(jié)目和音樂錄制品的服務(wù)以及有關(guān)租用費用收支；其它文化服務(wù)包括諸如與圖書館、展覽館以及其他文體活動相關(guān)的個人文化和娛樂服務(wù)。（12）其它商業(yè)服務(wù)：指在別處未及的各類服務(wù)交易收支。（13）政府服務(wù)：包括所有與政府部門（諸如使館和領(lǐng)館的開支）、國際或區(qū)域性組織有關(guān)的其他服務(wù)。24（8）專有權(quán)利使用費和特許費：指使用無形資產(chǎn)的專有權(quán)、特許權(quán)3.收入（Income）：主要是指生產(chǎn)要素國際流動的報酬收入，包括職工報酬和投資收入兩項內(nèi)容。職工報酬是指非居民因工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利；投資收入是指因資本的國際流動所獲取的利潤

18、、股息和利息等，包括直接投資收入、證券投資收入和其他投資收入等。253.收入（Income）：主要是指生產(chǎn)要素國際流動的報酬收入 4. 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移（Current transfers）：轉(zhuǎn)移是指發(fā)生在居民與非居民之間無等值交換物的實際資源或金融項目所有權(quán)的變更。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移包括除以下幾項所有權(quán)的轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；與固定資產(chǎn)的收買或放棄有關(guān)或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不要求任何補償而豁免的債務(wù)。上述三種例外均屬于資本轉(zhuǎn)移。經(jīng)常轉(zhuǎn)移還包括政府轉(zhuǎn)移（如政府間經(jīng)常性的國際合作）和其他轉(zhuǎn)移（如工人匯款）。26 4. 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移（Current transfers）：轉(zhuǎn)（二）資本與金融帳戶（

19、Capital and financial account） 指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進行記錄的賬戶，包括資本賬戶和金融賬戶兩個部分。l.資本賬戶（Capital account）（1）資本轉(zhuǎn)移:3種形式 8頁（2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄是指土地和地下資產(chǎn)、專利、版權(quán)、商標(biāo)和經(jīng)銷權(quán)的收買或放棄例：專利的使用（服務(wù)帳戶）與購買（資本賬戶）27（二）資本與金融帳戶（Capital and financi2. 金融帳戶（financial account） (1)直接投資（Direct investment）直接投資的主要特征是投資者對另一經(jīng)濟體的企業(yè)擁有

20、永久利益。這一永久利益意味著直接投資者和企業(yè)之間存在著長期關(guān)系，投資者可對企業(yè)經(jīng)營管理施加相當(dāng)大的影響。直接投資可采取在國外直接建分支企業(yè)的形式，也可采用購買國外企業(yè)一定比例以上股票的形式。在后一種情況下，國際收支手冊中規(guī)定這一比例最低為百分之十。 記錄一國居民對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變動的所有交易，包括直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)四個部分 282. 金融帳戶（financial account） (1(2)證券投資（Portfolio investment）證券投資的主要對象是股本證券和債務(wù)證券,后者又可以進一步細(xì)分為期限在一年以上的中長期債券、貨幣市場工具和其他派生金融工具。(3)其

21、他投資（Other investment）其他投資是指所有直接投資、證券投資或儲備資產(chǎn)（見下）未包括的金融交易，包括長期和短期貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他可收支項目。29(2)證券投資（Portfolio investment）(4)儲備資產(chǎn)（Reserve assets）儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支赤字和維持匯率穩(wěn)定而持有的在國際間可以被普遍接受的流動資產(chǎn)，包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)（包括貨幣、存款和有價證券）和其他債權(quán)。30(4)儲備資產(chǎn)（Reserve assets）32（三）錯誤與遺漏賬戶（Error and Omissions Accoun

22、t)按照復(fù)式記賬原則，國際收支賬戶的借方總額和貸方總額應(yīng)該相等，借貸雙方的凈差額應(yīng)為零，但在實際中并非如此。由于不同賬戶的統(tǒng)計資料來源不一、記錄時間不同以及一些人為因素（如虛報出口）等原因，會造成國際收支賬戶出現(xiàn)凈的借方或貸方余額，這就需要人為設(shè)立一個平衡賬戶錯誤和遺漏賬戶，在數(shù)量上與該余額相等而方向相反與之相抵消。當(dāng)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶總計貸方總額大于借方總額，從而出現(xiàn)貸方余額時，則在錯誤和遺漏項下的借方記入與該余額相同的數(shù)額；反之，當(dāng)出現(xiàn)借方余額時，則在錯誤和遺漏項下的貸方記入相同數(shù)額。31（三）錯誤與遺漏賬戶（Error and Omissions 表1-1 國際收支平衡表 借方 貸

23、方一經(jīng)常賬戶1. 貨物2. 服務(wù)3. 收入4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移二資本與金融賬戶1. 資本賬戶2. 金融賬戶（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資（4）儲備資產(chǎn)三錯誤與遺漏賬戶 32 表1-1 四、國際收支平衡表編制舉例（1）借：其他投資 100 貸：商品 100 （2）借：服務(wù) 10 貸：其他投資 10（3）借：直接投資 500 其他投資 200 商品 100 官方儲備 200 貸：收入 1000 33四、國際收支平衡表編制舉例（1）借：其他投資 100 貸：四、國際收支平衡表編制舉例（4）借：商品 2000 貸：直接投資 2000 （5）借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 150 貸：官方儲備 100 商品 50

24、（6）借：證券投資 2000 貸：其他投資 2000 34四、國際收支平衡表編制舉例（4）借：商品 2000 五、國際收支平衡表的分析在國際收支平衡表的一個賬戶與下一賬戶之間劃一水平直線，水平線之上賬戶的貸方和借方的凈差額就是一國的國際收支狀況。凈差額為零，表示國際收支平衡，否則表示國際收支失衡。國際收支失衡時，如線之上其他戶的借貸凈差額為正數(shù)，即貸方總額大于借方總額，稱國際收支狀況為盈余或順差(Surplus)；如為負(fù)數(shù)，即貸方總額小于借方總額，則稱國際收支狀況為赤字或逆差(Deficit)。-劃線法35五、國際收支平衡表的分析在國際收支平衡表的一個賬戶與下一賬戶按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國際貨幣

25、基金組織的做法，國際收支的不平衡可通過以下四種口徑來衡量： 1貿(mào)易收支差額 2經(jīng)常賬戶收支差額 3資本和金融賬戶差額 4綜合賬戶差額36按照人們的傳統(tǒng)習(xí)慣和國際貨幣基金組織的做法，國際收支的不平衡貿(mào)易收支差額經(jīng)常賬戶收支差額資本和金融賬戶差額綜合賬戶差額NEXT37貿(mào)易收支差額經(jīng)常賬戶收支差額資本和金融賬戶差額綜合賬戶差額N貿(mào)易收支差額即商品進出口收支差額。如果這一差額為正，代表該國存在貿(mào)易順差；如果這一差額為負(fù)，代表該國存在貿(mào)易逆差；如果這一差額為零，代表該國貿(mào)易收支平衡。由于貿(mào)易收支在全部國際收支中所占的比重較大，同時貿(mào)易收支的數(shù)字尤其是貨物貿(mào)易收支的數(shù)字易于通過海關(guān)的途徑及時收集，因此貿(mào)

26、易收支差額能夠比較快地反映出一國對外經(jīng)濟交往的情況。貿(mào)易收支差額在國際收支中具有特殊重要性的原因還在于，它表現(xiàn)了一個國家（或地區(qū)）自我創(chuàng)匯的能力，反映了一國（或地區(qū)）的產(chǎn)業(yè)在國際上的競爭能力，是一國對外經(jīng)濟交往的基礎(chǔ)，影響和制約著其他賬戶的變化。 BACK貿(mào)易收支差額38貿(mào)易收支差額即商品進出口收支差額。如果這一差額為正，代表經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額線上項目包括貿(mào)易收支、無形收支（服務(wù)、收入）和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支。其中前兩項構(gòu)成經(jīng)常賬戶的收支的主體。經(jīng)常賬戶差額與貿(mào)易差額的主要區(qū)別在于無形收支余額的大小。服務(wù)反映了該國的軟實力，收入項目主要反映的是資本通過直接投資或證券投資所取得的收入，因此，以上兩

27、種差額的對比可以反映一國的國際競爭力。赤字資本的形成利用了國外的資金盈余對外凈投資的規(guī)?；蚰芰?9經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額線上項目包括貿(mào)易收支、無形收支（服務(wù)資本和金融賬戶差額資本和金融賬戶差額主要分析直接投資、證券投資、其他投資及儲備資產(chǎn)交易的差額。含義：第一，它反映了一國為經(jīng)常賬戶提供融資的能力。當(dāng)經(jīng)常賬戶出現(xiàn)赤字時，必然對應(yīng)著資本和金融賬戶的相應(yīng)盈余，一國利用金融資產(chǎn)的凈流入為經(jīng)常賬戶提供了融資。差額越大，代表一國為經(jīng)常賬戶提供融資的能力越強。第二，該差額還可以反映一國金融市場的發(fā)達和開放程度。資本和金融賬戶已經(jīng)不僅僅局限于為經(jīng)常賬戶提供融資，或者說國際資本流動已經(jīng)逐步擺脫了對國際貿(mào)易的

28、依賴，而表現(xiàn)出具有相對獨立的運動規(guī)律。資本和金融賬戶差額將能夠反映該國金融市場的開放程度以及這種獨立的資本運動規(guī)律。如10頁第6條分錄40資本和金融賬戶差額資本和金融賬戶差額主要分析直接投資、證券投綜合賬戶差額把國際收支賬戶中的官方儲備剔除以后所得的余額，稱為綜合賬戶差額，它是全面衡量一國國際收支狀況的綜合指標(biāo)，通常所說的國際收支差額往往就是指國際收支的綜合賬戶差額。綜合賬戶必然導(dǎo)致官方儲備的反方向變動，可以根據(jù)這一差額判斷一國外匯儲備的變動情況以及貨幣匯率的未來走勢。如果綜合差額為正，該國外匯儲備就會不斷增加，本國貨幣將面臨升值的壓力；如果綜合差額為負(fù)，該國外匯儲備就會下降，本國貨幣將面臨貶

29、值的壓力。（解釋）中央銀行可以運用這一差額判斷是否需要對外匯市場進行干預(yù)，政府也可以根據(jù)這一差額確定是否應(yīng)該進行經(jīng)濟政策的調(diào)整。BACK41綜合賬戶差額把國際收支賬戶中的官方儲備剔除以后所得的余額，稱第三節(jié) 國際收支的平衡與失衡國際收支的平衡也稱外部平衡.一、國際收支平衡與失衡的幾種理解二、國際收支失衡的判定三、國際收支不平衡的原因四、國際收支不平衡的影響 42第三節(jié) 國際收支的平衡與失衡國際收支的平衡也稱外部平衡.44一、國際收支平衡與失衡的幾種理解依據(jù)的思想（一）自主性交易與補償性交易 （二）靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡（三）全面均衡與局部均衡43一、國際收支平衡與失衡的幾種理解依據(jù)的思想（一）自主

30、性交易（一）自主性交易與補償性交易1.自主性交易又叫事前交易，這類交易純粹由于經(jīng)濟上的某種目的而自動進行。所謂國際收支的平衡就是指自主性交易的平衡。2.補償性交易又叫事后交易，這類交易是在國際收支的自主性交易各項發(fā)生不平衡時，為了彌補缺口而進行的交易。由于研究者需要的不同，對哪些是自主性交易，哪些是補償性交易的劃分準(zhǔn)則往往不同。在實踐中，劃定自主性交易范圍的問題，就變成了“劃線”問題。 44（一）自主性交易與補償性交易1.自主性交易又叫事前交易，這類（二）靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡1.靜態(tài)平衡指一定時期內(nèi)（強調(diào)短時期）的會計上的均衡，適合會計周期，但過于強調(diào)在規(guī)定時間內(nèi)的期末平衡，與經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)沖突2

31、.動態(tài)平衡指在較長計劃期內(nèi)的符合預(yù)期經(jīng)濟目標(biāo)的國際收支平衡，如周期性失衡的順差與逆差大體相抵45（二）靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡1.靜態(tài)平衡指一定時期內(nèi)（強調(diào)短時期（三）全面均衡與局部均衡全面均衡指整個經(jīng)濟周期內(nèi)國際收支自主性交易收支平衡的均衡。對內(nèi)均衡，對外也均衡。涉及三方面：15頁局部均衡以市場均衡（外匯市場）為衡量國際收支是否平衡的標(biāo)準(zhǔn)。含義及優(yōu)缺點：15頁對應(yīng)總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡46（三）全面均衡與局部均衡全面均衡指整個經(jīng)濟周期內(nèi)國際收支自主二、國際收支失衡的判定-依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)1賬面平衡與實際平衡 2線上項目與線下項目 3自主性交易國際收支失衡的判定-歸到第2項國際收支平衡是指自主性交易的借貸雙方

32、相等，不需要補償性交易來彌補。國際收支失衡是指自主性交易發(fā)生逆差或順差，需要用補償性交易來彌補。 國際收支逆差：自主性收入自主性支付 47二、國際收支失衡的判定-依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)1賬面平衡與實際平衡 三、國際收支不平衡的原因（一）周期性失衡:即經(jīng)濟的周期性波動引起的國際收支失衡。-發(fā)達、不發(fā)達國家蕭條-盈余 繁榮-逆差 ？-假設(shè)出口不變（二）結(jié)構(gòu)性失衡:即一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)引起的國際收支失衡-不發(fā)達國家通常反映在貿(mào)易項目或經(jīng)常項目上？-資本金融項目也有結(jié)構(gòu)問題（直接投資借貸數(shù)額差距）兩層含義：17頁48 三、國際收支不平衡的原因（一）周期性失衡:即經(jīng)濟的 （三）貨幣性失衡:又稱為價格性失衡，

33、是指在匯率一定（無法通過匯率調(diào)節(jié)）的條件下，一國的物價與商品成本高于其他國家，引起出口貨物價格相對高昂、進口貨物價格相對便宜（從經(jīng)常賬戶的角度），從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國際收支失衡。貨幣供應(yīng)量增加，貨幣貶值還會引起資本外逃（從資本與金融賬戶）（四）收入性失衡:指由國民收入及其變動引起的國際收支失衡。49 （三）貨幣性失衡:又稱為價格性失衡，是指在匯率一定（無法通（五）貿(mào)易競爭性失衡:指由于一國商品缺乏國際競爭力所引起的失衡。（六）過度債務(wù)性失衡。-拉美國家（七）其他因素導(dǎo)致的臨時性失衡:臨時性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動蕩等引起的國際收支不平衡。注意：1.固定匯率與浮動匯

34、率條件下的失衡不相同2.發(fā)達與發(fā)展中國家的不同5052四、國際收支不平衡的影響國際收支持續(xù)大量逆差對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響國際收支持續(xù)大量順差對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響51四、國際收支不平衡的影響53本幣匯率下浮外匯儲備減少貨幣供應(yīng)減少利率上升經(jīng)濟增長率放慢失業(yè)增加本幣匯率上升外匯儲備增加貨幣供應(yīng)增加加劇通貨膨脹引起國際摩擦逆 差順 差國際收支不平衡的影響 52本幣匯率下浮本幣匯率上升逆 差順 差國際收支不平衡的影響項目貸方借方商品194716158509服務(wù)2377831288收入1057128545經(jīng)常轉(zhuǎn)移5368424資本帳戶80106直接投資37478500證券投資7011304其他投資9018

35、167官方儲備8652誤差與遺漏14656某國的BOP表 單位：百萬美元1、該國BOP的貿(mào)易收支差額、經(jīng)常項目收支差額、資本與金融賬戶差額、綜合差額是多少？ 2、試簡要分析該國的國際收支平衡狀況（國際收支的比例、資本市場開放度、三產(chǎn)比重等）。 3、外匯儲備增加了或減少了多少？課 堂 練 習(xí)53項目貸方借方商品194716158509服務(wù)23778312國際收支差額 = 194716 + （158509）+ 23778 + （31288）+ 10571 + （28545）+5368+（424）+（80106）+（37478500）+ （7011304）+ （9018167）+ ( 14656)=

36、 8652， 國際收支是順差。貿(mào)易收支差額= 194716 + （158509）= 36207，貿(mào)易收支是順差經(jīng)常項目收支差額 = 194716 + （158509）+ 23778 + （31288）+ 10571 + （28545）+5368+（424）= 15667，經(jīng)常項目是順差資本與金融帳戶差額 = （80106）+（37478500）+ （7011304）+ （9018167）+ （8652）= 1011， 為逆差綜合差額 = 8652，為順差54國際收支差額 = 194716 + （158509）+ 2（2）簡要分析該國的國際收支：經(jīng)常項目的國際收支占整個BOP很大比重，該國的資本

37、市場開放度小，金融市場欠發(fā)達；經(jīng)常項目中，商品的進出口處于絕對主導(dǎo)地位，說明該國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的第一、第二產(chǎn)業(yè)比重較大，但服務(wù)業(yè)不發(fā)達；在資本與金融帳戶中，直接投資占很大比重，說明該國的直接融資的比例大，通過證券市場融資的比例小，故資本市場不發(fā)達。（3）外匯儲備增加了8652（百萬美元）55（2）簡要分析該國的國際收支：經(jīng)常項目的國際收支占整個BOP第四節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)一、國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機制（立即、自動）二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)（時滯、人為）三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)56第四節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)一、國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機制（立即國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機制

38、國際收支市場調(diào)節(jié)機制是指在不考慮政府干預(yù)的情況下，市場經(jīng)濟體內(nèi)的經(jīng)濟變量與國際收支相互制約和相互作用的過程，即國際收支的自動調(diào)節(jié)過程。(一)國際金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制國際金本位制度下的“價格現(xiàn)金流動機制”是英國經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)休謨(David Hume)1752年最早提出來的，其論述被稱為“休謨機制”。也成為“物價-金幣流動機制”、“物價-鑄幣流動機制”。57國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機制國際收支市場調(diào)節(jié)機制是指在不考慮政國際收支逆差黃金外流增加貨幣供給下 降國內(nèi)價格水平下降出口增加進口減少出口減少進口增加國內(nèi)價格水平上升貨幣供給增 加黃金內(nèi)流增 加國際收支順 差58國際收支逆差黃金外流增

39、加貨幣供給下 降國內(nèi)價格水平下降逆差順差黃金輸出黃金輸入本幣下跌物價下降本幣上升進口增加出口增加物價上升59逆差順差黃金輸出黃金輸入本幣物價下降本幣進口增加出口增加物價理論前提：貿(mào)易自由化、國際金本位制（各國放棄了自己的外匯政策）三個傳導(dǎo)環(huán)節(jié)：黃金量多少、物價高低、進出口增減在20世紀(jì)30年代世界競爭性貨幣貶值的出現(xiàn)，該理論的解釋力大打折扣。60理論前提：貿(mào)易自由化、國際金本位制（各國放棄了自己的外匯政策（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制 這里所指的固定匯率制度是指紙幣本位制度下，一國當(dāng)局通過外匯儲備變動干預(yù)外匯市場來維持匯率的穩(wěn)定。61（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自

40、動調(diào)節(jié)機制63國 際 收 支 逆 差外匯儲備減少對外支付增加外匯儲備減少貨幣供應(yīng)下降國民收入下降利率上升本國產(chǎn)品相對價格下降社會總需 求下 降增加出口減少進 口進口需求下降資本流入增加出口增加進口減少國 際 收 支 改 善紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制 62國 際 收 支 逆 差外匯儲備減少對外支付增加外匯儲備減少貨貨幣-價格自動調(diào)節(jié)機制:是指一國國際收支不平衡時，該國的價格水平發(fā)生變動，這些變動反過來又會削弱國際收支的不平衡。 收入機制:是指一國國際收支不平衡時，該國的國民收入、社會總需求會發(fā)生變動，這些變動反過來又會削弱國際收支的不平衡。 利率機制:是指一國國際收支不平衡時

41、，該國的利率水平會發(fā)生變動，利率水平的變動反過來又會對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)起到一定的調(diào)節(jié)作用。從分析可知，在固定匯率制度下，國際收支的市場調(diào)節(jié)機制是通過國內(nèi)宏觀經(jīng)濟變量的變化來實現(xiàn)國際收支的平衡。這就意味著在固定匯率制度下，外部均衡目標(biāo)的實現(xiàn)是以犧牲內(nèi)部均衡為代價。63貨幣-價格自動調(diào)節(jié)機制:是指一國國際收支不平衡時，該國的價格（三）浮動匯率制度下國際收支的自動調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)是通過匯率變動(否則)來實現(xiàn)的匯率調(diào)節(jié)機制的過程：21頁64（三）浮動匯率制度下國際收支的自動調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)是通過匯馬歇爾-勒納條件四個彈性：21頁 貶值國：升值國前提：進出口商品供給彈性；假定沒有資本流動，國際收

42、支等于貿(mào)易收支；假定其他條件（如收入、偏好等）不變，只探討匯率變化對貿(mào)易收支的影響。65馬歇爾-勒納條件四個彈性：21頁 貶值國：升值國67馬歇爾-勒納條件x 表示他國對貶值國出口商品的需求彈性-彈性大，貶值國出口幅度更大，m表示貶值國對進口商品的需求彈性-彈性大，他國對貶值國出口減少幅度更大xm1，則有，貿(mào)易收支會因本幣貶值而得到改善；若xm1，則有，貿(mào)易收支狀況保持不變；若xm1，貶值可以改善貿(mào)易收支，被稱為馬歇爾勒納條件（ Marshall-Lerner Condition）。例子：22頁第3、4段66馬歇爾-勒納條件x 表示他國對貶值國出口商品的需求彈性-馬歇爾-勒納條件分析法示例假定

43、:本幣貶值10%；進出口價格均以本幣計值；例1: m + x = 0.5 + 0.5 = 1 相對價格 數(shù)量變動 差額 進口 +10% -5% 支出5%出口 0 5% 收入5%合計 0 結(jié)果:?貿(mào)易收支不變注意：從貶值國的角度；本幣匯率貶值，外幣匯率升值，同樣的商品，進口價格提高10%；本國商品出口價格未變，但他國的進口價格降低10%，數(shù)量增加5%67馬歇爾-勒納條件分析法示例假定:本幣貶值10%；進出口價格均馬歇爾-勒納條件分析法示例例2: m + x = 0.6 + 0.5 = 1.1 相對價格 數(shù)量變動 差額? 進口 +10% -6% 支出4% 出口 0 5% 收入5% 合計 1% ?

44、結(jié)果:?貿(mào)易收支改善68馬歇爾-勒納條件分析法示例例2: m + x = 0.6馬歇爾-勒納條件分析法示例例3: m + x = 0.4 + 0.5 = 0.9 相對價格 數(shù)量變動 差額? 進口 +10% -4% 支出6% 出口 0 5% 收入5% 合計 -1% 結(jié)果:?貿(mào)易收支惡化69馬歇爾-勒納條件分析法示例例3: m + x = 0.4馬歇爾-勒納條件分析法示例書中例題: m + x = 3/4 + 1/4 = 1以外幣計價 相對價格 數(shù)量變動 差額? 進口 0 -3% 支出-3% 出口 -4% 1% 收入-3% 合計 0 結(jié)果:?貿(mào)易收支不變70馬歇爾-勒納條件分析法示例書中例題: m

45、 + x = 3J曲線效應(yīng) J曲線效應(yīng)是指： 當(dāng)一國貨幣貶值時，最初會使其貿(mào)易收支狀況進一步惡化而不是改善，只有在經(jīng)過一段時間以后，貿(mào)易收支狀況的惡化才會得到控制并開始好轉(zhuǎn)，最終使該國貿(mào)易收支狀況得到改善。 （圍繞彈性論的爭論）合同階段，量不變，初期， xm1二戰(zhàn)之前彈性的樂觀主義，二戰(zhàn)之后彈性的悲觀主義71J曲線效應(yīng) J曲線效應(yīng)是指： 當(dāng)一國貨幣貶值時，最初會使其貿(mào)J曲線效應(yīng) 72J曲線效應(yīng) 74二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)由于：市場調(diào)節(jié)機制發(fā)生作用的過程存在限制（一）政府國際收支調(diào)節(jié)政策的一般選擇1.融資(Financing)。當(dāng)局通過借款（外部融資）或動用外匯儲備（內(nèi)部融資）向外匯市場提供

46、外匯，以彌補外匯市場的供求缺口，彌補國際收支赤字。針對國際收支逆差不很嚴(yán)重時，針對季節(jié)性國際收支不平衡、不正常的資本流動更為有效，不會影響其他的宏觀經(jīng)濟變量。具體可采取外匯平準(zhǔn)基金的形式。73二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)由于：市場調(diào)節(jié)機制發(fā)生作用的過程存二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)2.調(diào)整(Adjustment)。當(dāng)局通過各種調(diào)整政策來消除外匯市場的供求缺口來消除赤字。包括支出變更政策、支出轉(zhuǎn)換政策。支出變更政策即通過增加或減少國民收入，以直接影響社會總需求改變國內(nèi)支出總量，通過邊際進口傾向和利率機制影響國際收支，包括財政政策和貨幣政策。支出轉(zhuǎn)換政策通過改變支出的構(gòu)成使本國收入相對于支出增加的政策

47、，包括匯率政策和直接管制政策。-乾坤大轉(zhuǎn)移3.融資與調(diào)整相結(jié)合,尋求融資與調(diào)整的某種適當(dāng)?shù)慕M合來調(diào)整國際收支均衡。 74二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)2.調(diào)整(Adjustment)。（二）國際收支的具體調(diào)節(jié)政策1財政政策針對周期性和貨幣性失衡2. 貨幣政策針對周期性和貨幣性失衡逆差，緊縮性政策，順差，擴張性政策3匯率政策針對貨幣性失衡（通過調(diào)節(jié)匯率）4直接管制政策針對局部性因素、起效快5供給調(diào)節(jié)政策長期增加經(jīng)濟實力6政策搭配75（二）國際收支的具體調(diào)節(jié)政策1財政政策針對周期性和貨幣性米德沖突 英國經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯米德(JMeade)于1951年在其名著國際收支中最早提出固定匯率制下的內(nèi)外均衡沖突問

48、題。他指出，在匯率固定不變時，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開放經(jīng)濟運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的情形。這一情況被稱為“米德沖突”（Meades conflict)。政策搭配76米德沖突政策搭配78失業(yè)通貨膨脹經(jīng)常賬戶逆差解決失業(yè)問題必須實行擴張性政策，而經(jīng)常賬戶逆差要以緊縮性政策治理，擴張性政策與緊縮性政策之間存在沖突。經(jīng)常賬戶順差解決通脹問題必須實行緊縮性政策，而經(jīng)常賬戶的順差要以擴張性政策治理，緊縮性政策與擴張性政策之間存在沖突。77失業(yè)通貨膨脹經(jīng)常賬戶逆差解決失業(yè)問題必須實行擴張性政策，而政策搭配丁伯根原則 荷蘭經(jīng)濟學(xué)家丁伯根(JTinberge

49、n)是第一個經(jīng)濟學(xué)諾貝爾獎的得主(1969年)。他最早提出將政策目標(biāo)和工具聯(lián)系在一起的正式模型，即所謂的“經(jīng)濟政策理論”，被稱為“丁伯根原則”（Tinbergensule），指出要實現(xiàn)若干個獨立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨立的若干個有效的政策工具。78政策搭配丁伯根原則80政策搭配蒙代爾提的“分派原則”（Assignment Rule），又稱為“有效市場分類原則”。政策分派問題的最有效方法是政策工具應(yīng)與其最能發(fā)揮作用的目標(biāo)相匹配，如果工具分派得不合理，則經(jīng)濟會產(chǎn)生波動而距離均衡點越來越遠。根據(jù)這一原則，蒙代爾區(qū)分了財政政策、貨幣政策在影響內(nèi)外均衡上的不同效果，提出以貨幣政策實現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財政

50、政策實現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案 。一般來說，我們將這種政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為“政策搭配”。蒙代爾-弗萊明模型的一個重要結(jié)論：26頁79政策搭配蒙代爾提的“分派原則”（Assignment Ru財政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟狀況財政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國際收支逆差擴張緊縮II通貨膨脹/國際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國際收支順差緊縮擴張IV失業(yè)、衰退/國際收支順差擴張擴張80財政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟狀況財政政策貨幣政策I擴張緊政策的搭配斯旺模型 支出轉(zhuǎn)換政策與支出變更政策的搭配，是由斯旺 （T.Swan）1955年提出的。按斯旺的見解，可用圖1-5來加以說明。OEBDABCI

51、B(二)失業(yè)/逆差(一)通脹/逆差(四)通脹/順差(三)失業(yè)/順差國內(nèi)支出增加貶值升值本國貨幣的實際匯率81政策的搭配OEBDABCIB(二)(一)(四)(三)國內(nèi)支出三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)依據(jù)進行政策協(xié)調(diào)的程度，國際間政策協(xié)調(diào)可由低到高分為六個層次。第一，信息交換。第二，危機管理。-突發(fā)性第三，避免共享目標(biāo)變量的沖突。-避免競爭性貨幣貶值 第四，合作確定中介目標(biāo)。-碳排放 第五，部分協(xié)調(diào)。 第六，全面協(xié)調(diào)。-歐盟82三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)依據(jù)進行政策協(xié)調(diào)的程度，國際間政策國際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括： 1通過各種國際經(jīng)濟協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。 2通過國際金融組織或通過國際協(xié)定向國際收

52、支逆差國提供資金融通，以緩解其國際清償力不足的問題。 3建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團，以促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟、金融的一體化和國際收支調(diào)節(jié)。83國際調(diào)節(jié)的內(nèi)容包括：85四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)封閉經(jīng)濟中的三個目標(biāo)存在沖突造成內(nèi)外均衡沖突的根源在于經(jīng)濟的開放性經(jīng)濟的內(nèi)在穩(wěn)定性與合理開放性的要求使各種變量的調(diào)整方向是相反的，實現(xiàn)某一目標(biāo)會帶來另一目標(biāo)的惡化，從而導(dǎo)致內(nèi)外均衡的沖突。這是內(nèi)外均衡矛盾產(chǎn)生的根本原因。84四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)封閉經(jīng)濟中的三個目標(biāo)存在沖突第五節(jié) 我國的國際收支一、我國國際收支及其統(tǒng)計的發(fā)展 (一)中國國際收支的發(fā)展歷程 第一階段：1980年以前，中國僅有外匯收支統(tǒng)

53、計。 第二階段：1980年1984年，國際收支統(tǒng)計制度的初步建立。 第三階段：19841995年：國際收支統(tǒng)計制度不斷改進。 第四階段：1996年至今。中國人民銀行行長令于1995年8月正式頒布了國際收支統(tǒng)計申報辦法。 1997年中國國際收支平衡表按照國際收支手冊第五版的原則進行編制公布。1998年開始按照季度編制國際收支平衡表，2005年起，國家外匯管理局每半年發(fā)布一次中國國際收支報告85第五節(jié) 我國的國際收支一、我國國際收支及其統(tǒng)計的發(fā)展87國家外匯管理局86國家外匯管理局88 （二）我國國際收支平衡表的編制原則我國國際收支平衡表按國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版規(guī)定的各項原則編制，采用

54、復(fù)式記賬法的原理記錄國際經(jīng)濟交易。所有交易均發(fā)生在我國大陸居民與非我國大陸居民之間。國際收支平衡表中的貸方項目是：貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。國際收支平衡表中的借方項目是：貨物和服務(wù)的進口、收益支出、對外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。87 （二）我國國際收支平衡表的編制原則我國國際收（三）中國國際收支統(tǒng)計的數(shù)據(jù)收集框架通過金融機構(gòu)進行的逐筆間接申報金融機構(gòu)匯兌統(tǒng)計金融機構(gòu)對境外資產(chǎn)負(fù)債及損益申報直接投資企業(yè)的直接申報統(tǒng)計證券投資統(tǒng)計境外賬戶統(tǒng)計二、我國國際收支現(xiàn)狀分析 表1-488（三）中國國際收支統(tǒng)計的數(shù)據(jù)收集框架通過金融機構(gòu)進行的逐筆間二、我國國際收支現(xiàn)狀分析1990-2010中國國際收支交易規(guī)模及其占GDP比例89二、我國國際收支現(xiàn)狀分析1990-2010中國國際收支交易規(guī)二、我國國際收支現(xiàn)狀分析1