正量化投資基金一號(hào)保本基金僅供內(nèi)部交流課件

1、正量化投資基金一號(hào)保本基金僅供內(nèi)部交流課件正量化投資基金一號(hào)保本基金僅供內(nèi)部交流課件集團(tuán)股份架構(gòu)上海磐華義正投資管理有限公司簡(jiǎn)介國(guó)泰安金融教育集團(tuán)上海磐華股權(quán)投資管理有限公司上海磐華義正投資管理有限公司上海義正投資管理有限公司詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 集團(tuán)股份架構(gòu)上海磐華義正投資管理有限公司簡(jiǎn)介國(guó)泰安金融教育集注冊(cè)：上海，香港，深圳 研發(fā)：深圳規(guī)模：700余人 歷史：11年 簡(jiǎn)介：創(chuàng)新金融科技，金融教育培訓(xùn)，投資顧問(wèn)公司為環(huán)球金融機(jī)構(gòu)提供一站式金融服務(wù)解決方案主要包括：CSMAR金融數(shù)據(jù)中心Market Point金融終端產(chǎn)品F-Col

2、lege金融培訓(xùn)投資顧問(wèn)G-Vision程式化交易系統(tǒng)QTS量化交易系統(tǒng)集團(tuán)產(chǎn)品系列為環(huán)球金融機(jī)構(gòu)提供一站式金融服務(wù)解決方案CSMARMarke華安基金管理有限公司成立于1998年6月4日，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的首批基金管理公司之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括基金發(fā)起設(shè)立、基金管理和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本1.5億元人民幣,上海電氣（集團(tuán)）總公司、上海國(guó)際信托有限公司、上海工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司、上海錦江國(guó)際投資管理有限公司、國(guó)泰君安投資管理股份有限公司分別持有本公司20%的股權(quán)。截至2011年12月31日，華安旗下共管理了兩只封閉式證券投資基金和24只開放式基金，其中包括兩只ETF和兩只QDI

3、I基金。公司簡(jiǎn)介華安基金管理有限公司簡(jiǎn)介詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 華安基金管理有限公司成立于1998年6月4日，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批公募基金專戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)1.稅收優(yōu)勢(shì)目前投資公司一般采取信托通道和有限合伙的方式發(fā)行陽(yáng)光私募，會(huì)牽扯到企業(yè)營(yíng)業(yè)稅和個(gè)人所得稅。如果采取公募專戶的通道，可以采取類似保險(xiǎn)公司申購(gòu)分紅的公募基金的策略，將專戶產(chǎn)品盈利部分分紅，可以合理避免稅費(fèi)。2.投資品種限制公募專戶開展股指期貨通道業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨比例沒(méi)有上限，理論上募集資金100%可以做股指期貨。3.資金安全公募基金專戶資金都由銀行第三方托管，客戶資金安全，同時(shí)基金專

4、戶由基金公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，可以做到嚴(yán)格止損，從而保護(hù)投資者利益。詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 公募基金專戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)1.稅收優(yōu)勢(shì)詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TE目 錄華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹基金策略原理概述基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)量化投資策略交易簡(jiǎn)介（供參考）產(chǎn)品概況詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 目 錄華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介詳情咨詢：中信7產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介基金類型以公募基金專戶模式集合合伙人資金、通過(guò)投資于在上海期貨交易所

5、、鄭州期貨交易所、大連期貨交易所和中國(guó)金融期貨交易所公開掛牌交易或已經(jīng)公開發(fā)行并即將公開掛牌交易的所有投資品種以實(shí)現(xiàn)合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)的保值增值產(chǎn)品類型保本型財(cái)務(wù)顧問(wèn)中信證券資金管理人華安基金管理有限公司（上海磐華義正投資管理有限公司）資金托管銀行交通銀行經(jīng)紀(jì)服務(wù)商中證期貨產(chǎn)品規(guī)模5000萬(wàn)元出資起點(diǎn)（次級(jí)合伙人）總金額1000萬(wàn)元，最低認(rèn)購(gòu)金額100萬(wàn)元，以100萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增出資起點(diǎn)（優(yōu)先合伙人）總金額4000萬(wàn)元，最低認(rèn)購(gòu)金額100萬(wàn)元，以100萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 9產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)

6、介基金類型8產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介封閉期優(yōu)先合伙人：基金專戶成立之后1年為封閉期，不可贖回次級(jí)合伙人：基金專戶成立之后1年為封閉期，不可贖回風(fēng)險(xiǎn)控制本基金專戶的風(fēng)控由管理人華安基金負(fù)責(zé)。本基金專戶若發(fā)生虧損，由次級(jí)合伙人承擔(dān)，虧損至總資產(chǎn)的90%時(shí)，華安基金將強(qiáng)行平倉(cāng)，保證優(yōu)先合伙人本金安全。詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 810產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介封閉期9產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介股指期貨投資限制總資產(chǎn)的0-100%商品期貨投資限制總資產(chǎn)的0-100%銷售對(duì)象中華人

7、民共和國(guó)境內(nèi)特定的少數(shù)高收入、高財(cái)產(chǎn)的自然人、法人和其他組織（法律、法規(guī)及有關(guān)規(guī)定禁止購(gòu)買者除外）優(yōu)先合伙人總收益 （當(dāng)基金總收益為正時(shí)）優(yōu)先合伙人出資額*基金總收益率*50% - 優(yōu)先合伙人所需交付管理費(fèi), 半年結(jié)算提?。ńY(jié)算周期待定）次級(jí)合伙人總收益 （當(dāng)基金總收益為正時(shí)）基金總收益 優(yōu)先合伙人總收益 次級(jí)合伙人所需交付管理費(fèi) 優(yōu)先合伙人所需交付管理費(fèi), 半年結(jié)算提?。ńY(jié)算周期待定）管理費(fèi)基金總金額*2%/年，每日計(jì)提，每月提?。òy行托管費(fèi)，基金牌照費(fèi)等），優(yōu)先合伙人與次級(jí)合伙人無(wú)論基金收益如何，各自承擔(dān)自身管理費(fèi)用詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-25

8、4-809 11產(chǎn)品要素一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介股指期10基金收入狀況情況預(yù)計(jì)一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介參與方/基金總回報(bào)率-10.00%15.00%30.00%45.00%優(yōu)先合伙人稅前總收入（萬(wàn)）-80.00220.00 520.00 820.00 次級(jí)合伙人稅前總收入（萬(wàn)）-520.00430.00880.001330.00 優(yōu)先合伙人出資額（萬(wàn)）4,000.00 次級(jí)合伙人出資額（萬(wàn)）1,000.00 基金總規(guī)模（萬(wàn)）5,000.00 以下表格為基金總回報(bào)率分別在：-10%，15%，30%，45%的情況下各參與方的預(yù)計(jì)收入，本基金根據(jù)過(guò)往業(yè)績(jī)，預(yù)期一年回報(bào)

9、率在30%至45%之間，最后實(shí)際收益可能因?yàn)楦黜?xiàng)雜費(fèi)原因（包含管理費(fèi)）有些許出入詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 12基金收入狀況情況預(yù)計(jì)一、華安磐華義正量化投資基金一號(hào)產(chǎn)二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹董事會(huì)管理/顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)行情/資料處理交易員/風(fēng)控團(tuán)隊(duì)IT開發(fā)維護(hù)團(tuán)隊(duì) 策略研發(fā)團(tuán)隊(duì)市場(chǎng)推廣團(tuán)隊(duì)行政人事財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)上海磐華義正投資管理有限公司整個(gè)策略交易服務(wù)團(tuán)隊(duì)，匯聚中國(guó)及海外量化投資交易界的精英公司架構(gòu)：詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹董事

10、會(huì)管理/顧問(wèn)二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹首席顧問(wèn)：陳工孟 現(xiàn)任中國(guó)股權(quán)投資研究院院長(zhǎng)，上海交通大學(xué)金融工程研究中心執(zhí)行主任，金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師；國(guó)泰安金融教育集團(tuán)董事長(zhǎng)。 陳教授擁有美國(guó)德克薩斯州立大學(xué)工商管理碩士（MBA）和金融學(xué)博士學(xué)位，在經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域造詣?lì)H深，著述豐富。1997年至今，他在國(guó)際及國(guó)內(nèi)著名經(jīng)濟(jì)金融學(xué)雜志發(fā)表60多篇學(xué)術(shù)論文。牛津大學(xué)和清華大學(xué)出版社等國(guó)內(nèi)外著名出版社曾出版過(guò)由他主編、撰寫和翻譯的10余部財(cái)務(wù)與金融方面的書籍。 過(guò)去12年，陳博士先后為國(guó)家財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家審計(jì)署、國(guó)務(wù)院研究室、陜西省人民政府、國(guó)家科技部、及國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的相關(guān)政策制定工

11、作作出了許多直接的重要貢獻(xiàn)，獲得原人大副委員長(zhǎng)成思危、原人大副委員長(zhǎng)蔣正華、政治局常委國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)（任職遼寧省省委書記期間）、原科技部部長(zhǎng)徐冠華、原全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)、遼寧省省長(zhǎng)陳政高、原陜西省省委書記李建國(guó)、廣東省省長(zhǎng)黃華華、四川省省長(zhǎng)蔣巨峰，國(guó)家審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)劉家義等領(lǐng)導(dǎo)的多次接見(jiàn)與充分肯定。中共中央主辦的求是雜志、大公報(bào)、中國(guó)證券報(bào)、經(jīng)濟(jì)研究、管理世界等大篇幅地刊登過(guò)陳教授的文章。陳教授領(lǐng)導(dǎo)了八年的中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院不僅從理論研究與政策建議方面為推動(dòng)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)做出了貢獻(xiàn)，構(gòu)建了覆蓋全國(guó)的分院網(wǎng)路和龐大而優(yōu)質(zhì)的專案庫(kù)；在推動(dòng)專案與資金對(duì)接實(shí)際業(yè)務(wù)方面成功地為53家企

12、業(yè)募集了30多億。陳教授本人及其投資公司作為天使投資人成功投資了多家企業(yè)，包括高科技公司，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司等。團(tuán)隊(duì)核心成員詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹首席顧問(wèn)：陳工孟團(tuán)隊(duì)核心成員詳情咨詢Paul Simon Lewis1986年開始從事金融投資交易工作，專注環(huán)球金融衍生工具，先后任職雷曼兄弟投資銀行交易員，德意志投資銀行交易員，法國(guó)巴黎銀行衍生品交易部主管，先后管理交易約10億美金的資產(chǎn) 傅英杰10年從事金融投資交易工作，專注于利用程式進(jìn)行環(huán)球金融產(chǎn)品的對(duì)沖策略交易，最初在香港城市大學(xué)電腦科學(xué)從事博士后研究工作，麻省理

13、工學(xué)院訪問(wèn)科學(xué)家。之后任職VCM對(duì)沖基金主要量化策略師，該基金管理資產(chǎn)超過(guò)4億美金團(tuán)隊(duì)核心成員二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 Paul Simon Lewis傅英杰團(tuán)隊(duì)核心成員二、上海磐劉曉俊7年從事金融科技投資交易工作，曾先后任職麥格里投資銀行衍生品科技交易部，高盛亞洲銷售及交易科技部，轉(zhuǎn)戰(zhàn)紐約華爾街及香港兩地，設(shè)計(jì)及開發(fā)全球量化投資交易系統(tǒng)，支援上億美金的交易 冼嘉文7年從事金融科技投資交易及IT基建工作，加入華華前長(zhǎng)期任職摩根斯坦利東京及香港科技交易部門，設(shè)計(jì)開發(fā)不同的交易系統(tǒng)并搭建整個(gè)IT基建，確保全球系統(tǒng)穩(wěn)定

14、快速運(yùn)行團(tuán)隊(duì)核心成員二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 劉曉俊冼嘉文團(tuán)隊(duì)核心成員二、上海磐華義正團(tuán)隊(duì)介紹詳情咨詢：中15 中國(guó)期貨策略的內(nèi)部原理 基于“模式識(shí)別”的原理，用高端金融數(shù)學(xué)模型挖掘出成功率及出現(xiàn)率高的交易模式，并用程式編寫輸入模式庫(kù)通過(guò)華爾街交易10多年的累計(jì)和對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的2年來(lái)的精心測(cè)試，現(xiàn)在我們的模式庫(kù)中有1萬(wàn)種以上的高效交易模式，這些模式其中所蘊(yùn)含的其實(shí)就是市場(chǎng)中人類行為的自然規(guī)律 我們通過(guò)每月的交易會(huì)對(duì)所有的模式進(jìn)行微調(diào)來(lái)符合不斷變化的市場(chǎng)行為，而在交易的時(shí)候系統(tǒng)也會(huì)根據(jù)情況采取最符合當(dāng)下市場(chǎng)情況的交易

15、模式進(jìn)行交易基金策略原理概述三、基金策略原理概述詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 17 中國(guó)期貨策略的內(nèi)部原理基金策略原理概述三、基金策略原16 中國(guó)期貨策略的風(fēng)險(xiǎn)控制 我們的風(fēng)險(xiǎn)控制非常嚴(yán)格，策略本身會(huì)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況和持有資金情況計(jì)算下單量，進(jìn)行嚴(yán)格的控制風(fēng)險(xiǎn)，讓客戶在承受1份風(fēng)險(xiǎn)的情況下，可以有2倍到4倍的回報(bào) 現(xiàn)在策略的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)控在12%，一年預(yù)計(jì)回報(bào)率在30%左右，預(yù)計(jì)可能的最大虧損小于6%根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，最大可調(diào)整到24%，一年預(yù)計(jì)回報(bào)達(dá)60%，預(yù)計(jì)可能最大虧損為12% 電腦會(huì)在每日收市前平倉(cāng)，不留任何隔夜倉(cāng)。若

16、電腦在交易時(shí)段內(nèi)出現(xiàn)問(wèn)題，交易員會(huì)立刻進(jìn)行平倉(cāng)，不留下任何隱患基金策略原理概述三、基金策略原理概述詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 18 中國(guó)期貨策略的風(fēng)險(xiǎn)控制基金策略原理概述三、基金策略原17四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)開始日期2010年10月25日初始金額RMB100萬(wàn)最大承受金額RMB 10億交易品種中國(guó)股指期貨中國(guó)23支商品期貨基金策略實(shí)戰(zhàn)交易概況截止至2012年3月14日，已經(jīng)有3000萬(wàn)左右資金在正式運(yùn)轉(zhuǎn)，收益率保持平穩(wěn)向上增長(zhǎng)。詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 19四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)

17、表現(xiàn)開始日期2010年10月25日初18基金部分實(shí)戰(zhàn)賬戶券商初始日期初始金額賬戶余額總回報(bào)率中信新際2010.10.251,024,096.651,335,344.3630.40%格林期貨2011.08.251,000,000.001,131,231.0013.13%格林期貨2011.12.085,000,000.005,237,466.514.75%南華期貨2011.12.272,000,215.202,113,380.025.66%格林期貨2012.01.091,300,000.001,347,006.323.62%四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-09

18、31 QQ282-254-809 20基金部分實(shí)戰(zhàn)賬戶券商初始日期初始金額賬戶余額總回報(bào)率中信基金實(shí)戰(zhàn)帳戶 VS 國(guó)內(nèi)其他私募基金序號(hào)名稱成立時(shí)間更新時(shí)間收益率（%）1興業(yè)信托.呈瑞1期2010-10-252012-03-0932.192中融.思考一號(hào)2010-05-312012-03-0223.913重慶國(guó)投.金中和西鼎2007-07-272012-03-0217.674華潤(rùn)信托.景良能量1期2008-03-042012-02-1515.115華潤(rùn)信托.澤熙5期2010-07-302012-03-0911.876山東信托.澤熙瑞金1號(hào)2010-03-052012-03-0911.377外貿(mào)信

19、托.博弘定增1期2010-11-242012-02-2410.968華潤(rùn)信托.林園2期2007-09-172012-02-158.799外貿(mào)信托.博弘定增4期2011-02-012012-02-098.7810外貿(mào)信托.嘉實(shí)股票精選1號(hào)2008-08-182012-02-298.52數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)/rank.php收益率：30.40%更新時(shí)間：2012-03-14成立時(shí)間：2010-10-25名稱：磐華義正.中信賬戶排名接近全國(guó)私募排行第一四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)基金實(shí)戰(zhàn)帳戶 VS 國(guó)內(nèi)其他私募基金序號(hào)名稱成立時(shí)間更新時(shí)間20中信新際真實(shí)帳戶業(yè)績(jī)表現(xiàn) 本策略交易14個(gè)多月每月回報(bào)率多為正

20、向收益，累計(jì)復(fù)合回報(bào)收益率約33.27%，且一路平穩(wěn)向上增長(zhǎng) 起始資金100萬(wàn)人民幣，最大單月升幅9.73%，最大單月跌幅3.19%123456789101112今年以來(lái)20109.73%-0.46%9.23%20111.98%2.75%1.83%0.94%-0.63%0.36%1.96%2.55%0.09%2.10%3.52%-3.19%15.00%20126.10%6.10%四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 22中信新際真實(shí)帳戶業(yè)績(jī)表現(xiàn) 本策略交易14個(gè)多月每月回報(bào) 本策略波動(dòng)率（風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）恒定控制在14%左右 夏普

21、比率為3.34，反應(yīng)本策略每承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)，可以有3.34份的收益 從預(yù)期的年化收益來(lái)說(shuō)，本策略達(dá)到了46.73%中信新際真實(shí)帳戶指標(biāo)狀況分析中國(guó)期貨策略預(yù)期收益率年度46.73%收益率標(biāo)準(zhǔn)差年度14%風(fēng)險(xiǎn)收益分析夏普比率3.34四、基金策略過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 本策略波動(dòng)率（風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）恒定控制在14%左右中信新際真五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介量化投資策略交易簡(jiǎn)介 量化投資策略交易就是利用資料采擷技術(shù)、統(tǒng)計(jì)技術(shù)、計(jì)算方法等處理資料，以得到最優(yōu)的投資組合和投資機(jī)會(huì) 量化投資策略交易應(yīng)用IT技術(shù)和金融工程模型策略、減少執(zhí)行成本、進(jìn)

22、行套利和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。資料、速度、風(fēng)險(xiǎn)管 理是量化交易系統(tǒng)建設(shè)中的關(guān)鍵問(wèn)題。 在歷史交易數(shù)據(jù)中用程式自動(dòng)挖掘出成功率及出現(xiàn)頻率高的交易模式并應(yīng)用在實(shí)際交易中。 結(jié)合大量挖掘出的交易模式及多樣性的金融產(chǎn)品，生成投資策略 對(duì)產(chǎn)生的投資策略進(jìn)行大量的歷史驗(yàn)證并挑選出回報(bào)最高的進(jìn)行自動(dòng)交易 真實(shí)交易中利用系統(tǒng)進(jìn)行即時(shí)自動(dòng)的參數(shù)優(yōu)化進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介量化投資策略交易簡(jiǎn)介 量化投資五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介均值回歸(Mean Reversion) 均值回歸是指股票，期貨等投資產(chǎn)品的價(jià)格無(wú)論高于或低于價(jià)值中樞(或

23、均值)都會(huì)以很高的概率向價(jià)值中樞回歸的趨勢(shì) 根據(jù)這個(gè)理論，投資產(chǎn)品的價(jià)格總是圍繞其平均值上下波動(dòng)的。一種上漲或者下跌的趨勢(shì)不管其延續(xù)的時(shí)間多長(zhǎng)都不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，最終均值回歸的規(guī)律一定會(huì)出現(xiàn)具體的操作方法是首先確定一個(gè)投資產(chǎn)品的交易范圍，然后使用分析技術(shù)計(jì)算平均價(jià)格，從而選擇投資產(chǎn)品的買入和賣出點(diǎn) 因?yàn)榫_的數(shù)值是從歷史資料得出，以確定買/賣值，而不是試圖用圖表解釋價(jià)格變動(dòng)，所以是比圖表更科學(xué)的方法（圖表，也被稱為技術(shù)分析）詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介均值回歸(Mean Reversio五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介均值

24、回歸(Mean Reversion)詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介均值回歸(Mean Reversio五、量化投資策略交易簡(jiǎn)介趨勢(shì)跟蹤(Trend Following) 趨勢(shì)跟蹤是一種利用各類市場(chǎng)中長(zhǎng)期動(dòng)向來(lái)獲利的交易方法，一般是通過(guò)準(zhǔn)確判斷股票或期貨市場(chǎng)中上升和下降的趨勢(shì)來(lái)進(jìn)行雙向的獲利。 趨勢(shì)跟蹤主要是根據(jù)設(shè)計(jì)者的資料統(tǒng)計(jì)，捕捉價(jià)格的轉(zhuǎn)捩點(diǎn)，然后假定趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)，并按趨勢(shì)方向建倉(cāng)交易的系統(tǒng)，如MACD，SAR，移動(dòng)平均線等。該交易模型的特點(diǎn)是不會(huì)在最低價(jià)處買入，也不會(huì)在最高價(jià)處賣出，放棄行情前后一段的利潤(rùn)， 利潤(rùn)主要來(lái)源于捕捉一波大行情的中間部分。趨勢(shì)跟蹤會(huì)根據(jù)持有的倉(cāng)位元，市場(chǎng)的價(jià)格和波動(dòng)率來(lái)進(jìn)行即時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制 一般來(lái)說(shuō)程式會(huì)自動(dòng)設(shè)定一個(gè)初始的目標(biāo)波動(dòng)率，然后根據(jù)市場(chǎng)即時(shí)計(jì)算出的波動(dòng)率來(lái)進(jìn)行倉(cāng)位的控制 而股票價(jià)格也會(huì)影響持倉(cāng)的多少，當(dāng)價(jià)格跟隨初始趨勢(shì)判斷來(lái)移動(dòng)時(shí)會(huì)增加倉(cāng)位，而價(jià)格做出相反移動(dòng)時(shí)候則會(huì)減倉(cāng)甚至完全空倉(cāng)。詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 五、