公司理財(cái)學(xué)習(xí)-案例導(dǎo)讀-2

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET. 案例一、四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收賬款危機(jī)一、本案例例學(xué)習(xí)目目標(biāo)通過本案例例分析使使學(xué)生了了解應(yīng)收收賬款產(chǎn)產(chǎn)生的原原因，以以及如何何對(duì)應(yīng)收收賬款進(jìn)進(jìn)行管理理。具體體包括如如何評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)的的信用？如何制制定信用用政策？如何進(jìn)進(jìn)行應(yīng)收收賬款的的日常管管理？二、問題的的引出長(zhǎng)虹是“十十五”期間的的1566項(xiàng)重點(diǎn)點(diǎn)工程之之一，凈凈資產(chǎn)從從39550萬(wàn)元元迅速擴(kuò)擴(kuò)張到1133億億元，是是“中國(guó)彩彩電大王王”，它的的股價(jià)曾曾經(jīng)達(dá)到到66元，是是上海AA股市場(chǎng)場(chǎng)的龍頭頭，就是是這樣

2、一一家我國(guó)國(guó)彩電行行業(yè)公認(rèn)認(rèn)的龍頭頭企業(yè)，全全球第三三大彩電電生產(chǎn)基基地，并并且其主主導(dǎo)產(chǎn)品品享有較較高的市市場(chǎng)份額額的企業(yè)業(yè)，卻在在20004年，股股票連續(xù)續(xù)一段時(shí)時(shí)間暴跌跌，損失失13.3億元元。究其其原因主主要是營(yíng)營(yíng)收賬款款居高不不下，造造成企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)虛化?？煽梢姂?yīng)收收賬款是是埋伏在在企業(yè)身身邊的“定時(shí)炸炸彈”，對(duì)企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)安全存存在著隱隱患。為什么應(yīng)收收賬款居居高不下下是埋伏伏在企業(yè)業(yè)身邊的的“定時(shí)炸炸彈”？三、案例陳陳述及閱閱讀引導(dǎo)導(dǎo)（一）公司司背景四川長(zhǎng)虹電電器股份份有限公公司是119888年經(jīng)綿綿陽(yáng)市人人民政府府綿府發(fā)發(fā)1998833號(hào)批批準(zhǔn)進(jìn)行行股份制制企業(yè)改改革試點(diǎn)點(diǎn)。

3、同年年，中國(guó)國(guó)人民銀銀行綿陽(yáng)陽(yáng)市分行行綿人行行金119888字第第47號(hào)批批準(zhǔn)該公公司向社社會(huì)公開開發(fā)行個(gè)個(gè)入股股股票。119944年3月11日，中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)證監(jiān)監(jiān)發(fā)審字字199947號(hào)批準(zhǔn)準(zhǔn)長(zhǎng)虹(60008399. SSH)社社會(huì)公眾眾股4 9977. 337萬(wàn)股股在上海海證券交交易所上上市流通通。該公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)范圍非非常廣，有有視頻產(chǎn)產(chǎn)品、視視聽產(chǎn)品品、空調(diào)調(diào)產(chǎn)品、電電池系列列產(chǎn)品、網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品品、激光光讀寫系系列產(chǎn)品品、衛(wèi)星星電視廣廣播地面面接收設(shè)設(shè)備、攝攝錄一體體機(jī)、電電子醫(yī)療療產(chǎn)品、電電力設(shè)備備、安防防技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)品、機(jī)機(jī)械產(chǎn)品品、數(shù)碼碼相機(jī)、通通信及計(jì)計(jì)算機(jī)產(chǎn)產(chǎn)品、化化工產(chǎn)品品的制造造

4、、銷售售、公路路運(yùn)輸，包包裝產(chǎn)品品及技術(shù)術(shù)服務(wù)，電電子產(chǎn)品品及零配配件的維維修、銷銷售，房房屋租賃賃，轉(zhuǎn)口口貿(mào)易，電電子商務(wù)務(wù)，高科科技風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資及及國(guó)家允允許的其其他投資資業(yè)務(wù)。（二）應(yīng)收收賬款危危機(jī)始末末1應(yīng)收賬賬款危機(jī)機(jī)的發(fā)生生自19966年以來(lái)來(lái)，四川川長(zhǎng)虹的的應(yīng)收賬賬款迅速速增加，從從19995年的的1 9900萬(wàn)萬(wàn)元增長(zhǎng)長(zhǎng)到20003年年的近550億元元，應(yīng)收收賬款占占資產(chǎn)總總額的比比例從119955年的0.3%上上升到220033年的233. 33%。20004年，四四川長(zhǎng)虹虹計(jì)提壞壞賬準(zhǔn)備備3.11億美元元。四川川長(zhǎng)虹不不僅應(yīng)收收賬款大大幅度增增加，而而且應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率逐逐

5、年下降降，從119999年的4. 677%下降降到20005年年一季度度的1.09%，明顯顯低于其其他三家家彩電業(yè)業(yè)上市公公司的同同期應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率。巨巨額應(yīng)收收賬款大大幅度減減少了經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額，從119999年的300億元急急劇下降降到20002年年的- 30億億元。截截至20004年年底底，其經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額為7.6億元元。 20004年12月底底，長(zhǎng)虹虹發(fā)布公公告稱，由由于計(jì)劃劃大額壞壞賬準(zhǔn)備備，該公公司今年年將面臨臨重大虧虧損，擊擊暈了投投資者以以及中國(guó)國(guó)家電業(yè)業(yè)。受專專利費(fèi)、美美國(guó)對(duì)中中國(guó)彩電電反傾銷銷等因素素影響，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的主主要客戶戶

6、美國(guó)國(guó)進(jìn)口商商APEEX公司司出現(xiàn)了了較大虧虧損，支支付公司司欠款存存在較大大困難。APEX是四川長(zhǎng)虹的最大債務(wù)人，應(yīng)收賬款欠款金額達(dá)到38. 38億元，占應(yīng)收賬款總額的96. 4%。由此可以看看到，導(dǎo)導(dǎo)致長(zhǎng)虹虹巨額虧虧損的罪罪魁禍?zhǔn)资资瞧涿烂绹?guó)的經(jīng)經(jīng)銷商AAPEXX公司。AAPEXX欠債長(zhǎng)長(zhǎng)虹，可可以稱為為20004年家家電業(yè)最最大的債債務(wù)事件件。美國(guó)國(guó)APEEX公司司成立于于19997年，是是由美國(guó)國(guó)三聯(lián)公公司、香香港大洋洋公司和和原鎮(zhèn)江江江奎公公司成立立的合資資企業(yè)，季季龍粉為為公司董董事長(zhǎng)。從從20001年7月開始始，長(zhǎng)虹虹將其彩彩電源源源不斷地地發(fā)往AAPEXX，然而而產(chǎn)品是是出去了

7、了，貨款款卻沒收收到。AAPEXX當(dāng)家人人季龍粉粉，這位位被美國(guó)國(guó)時(shí)代代雜志志評(píng)為220022年全球球最具影影響力的的企業(yè)家家總是以以質(zhì)量問問題或貨貨未收到到為借口口，拒付付或拖欠欠長(zhǎng)虹貸貸款。長(zhǎng)虹20003年年年報(bào)、220044年半年年報(bào)都顯顯示，AAPEXX拖欠長(zhǎng)長(zhǎng)虹應(yīng)收收賬款近近40億元元。20004年年3月23日，長(zhǎng)長(zhǎng)虹發(fā)表表的20003年年年度報(bào)報(bào)告披露露，截至至20003年年年末，公公司應(yīng)收收賬款449. 85億億元人民民幣，其其中APPEX的的應(yīng)收賬賬款為444. 46億億元。220022午底，長(zhǎng)長(zhǎng)虹應(yīng)收收賬款達(dá)達(dá)42.2億元元，其中中未收回回的APPEX的的應(yīng)收賬賬款數(shù)額額為3

8、88.3億億(4.6億美美元)，兩相相比較，應(yīng)應(yīng)收賬款款不降反反升。令令人迷惑惑不解的的是，盡盡管APPEX欠欠下如此此巨額的的款項(xiàng)，但但是在年年報(bào)中，無(wú)無(wú)論是監(jiān)監(jiān)事會(huì)報(bào)報(bào)告還是是會(huì)計(jì)師師事務(wù)所所的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告，均均沒有對(duì)對(duì)此作出出特別提提醒。問題1：大大量應(yīng)收收賬款導(dǎo)導(dǎo)致的后后果是什什么？ APEXX在與長(zhǎng)長(zhǎng)虹的交交易中，凡凡賒銷均均走保理理程序。APEX、保理公司、長(zhǎng)虹三家簽訂協(xié)議后，保理公司將會(huì)通知零售商如沃爾瑪，不得向APEX直接支付貨款，而是把貨款交給保理公司，由保理公司將錢按10%和90%的比例在APEX和長(zhǎng)虹之間分賬。 AAPEXX公司稱稱，對(duì)于于沒有進(jìn)進(jìn)連鎖超超市的貨貨，APPE

9、X向向長(zhǎng)虹提提供支票票擔(dān)保，而而這部分分貨數(shù)量量很小。也也就是說(shuō)說(shuō)，長(zhǎng)虹虹的貨款款回收有有兩種方方式：保保理程序序和APPEX的的支票擔(dān)擔(dān)保。對(duì)對(duì)此，在在國(guó)際貿(mào)貿(mào)易中，買買方的支支票擔(dān)保保對(duì)于賣賣方的保保護(hù)程度度與常用用的信用用證完全全不同。支支票擔(dān)保保的有效效性取決決于買方方的信用用及資金金賬戶狀狀況，銀銀行不承承擔(dān)支付付責(zé)任。問題2：銷銷售過程程中，出出口商對(duì)對(duì)進(jìn)口商商的支票票擔(dān)保應(yīng)應(yīng)注意什什么？從長(zhǎng)虹對(duì)AAPEXX巨額的的應(yīng)收賬賬款來(lái)看看，長(zhǎng)虹虹出口收收入基本本是通過過APEEX實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的。為為了防范范沃爾瑪瑪可能倒倒閉帶來(lái)來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，長(zhǎng)虹虹和APPEX雙雙方另外外向保險(xiǎn)險(xiǎn)公司投投保，保保

10、理公司司如果在在兩個(gè)月月之內(nèi)收收不到貨貨款，保保險(xiǎn)公司司就要賠賠付。但但實(shí)際上上，APPEX貨貨款平均均回收期期絕對(duì)不不止兩個(gè)個(gè)月，220022年度長(zhǎng)長(zhǎng)虹只回回收0.4億美美元的貨貨款，在在20003年年年報(bào)申，長(zhǎng)長(zhǎng)虹披露露，APPEX公公司所欠欠貨款，賬賬期1年以內(nèi)內(nèi)的為335. 12億億元，112年的為為9.333億元元。同時(shí)時(shí)，由于于委托理理財(cái)出現(xiàn)現(xiàn)問題，長(zhǎng)長(zhǎng)虹2億元的的資金暫暫時(shí)處于于凍結(jié)狀狀態(tài)。長(zhǎng)虹已對(duì)AAPEXX超過1年期的的應(yīng)收賬賬款提取取了9 0000多萬(wàn)元元的壞賬賬準(zhǔn)備。2003年，長(zhǎng)虹公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3. 02億元，做9 000萬(wàn)元的壞賬計(jì)提無(wú)疑大大侵蝕了公司的盈利能力。應(yīng)

11、收賬款和存貨總額共計(jì)119.9億元，占總資產(chǎn)的56%和凈資產(chǎn)的91%，這將影響到公司的資產(chǎn)質(zhì)量。當(dāng)時(shí)依照有關(guān)證券人士的預(yù)算，長(zhǎng)虹2004年度可能會(huì)出現(xiàn)巨額計(jì)提高達(dá)10億元，實(shí)際上2004年12月31日的壞賬準(zhǔn)備更是達(dá)到2 611 155 059元。顯然，按照長(zhǎng)虹近年的盈利水平，無(wú)力支撐這一高額費(fèi)用。 2謀謀求化解解危機(jī)“冰凍三尺尺，非一一日之寒寒”。長(zhǎng)虹虹受APPEX所所累，已已非一朝朝一夕。早早在20003年年3月5日就有有媒體報(bào)報(bào)道，AAPEXX和長(zhǎng)虹虹之間的的業(yè)務(wù)往往來(lái)可能能讓長(zhǎng)虹虹蒙受巨巨大損失失?？墒鞘情L(zhǎng)虹并并未緊急急剎車。APEX應(yīng)收賬款事件后，不管是綿陽(yáng)市政府還是接任長(zhǎng)虹董事長(zhǎng)半

12、年的趙勇，都已經(jīng)決心對(duì)長(zhǎng)虹進(jìn)行一場(chǎng)脫胎換骨的“甩包袱”，以便2005年輕裝上陣，因此才會(huì)一年計(jì)提26億元來(lái)自APEX應(yīng)收賬款的環(huán)賬，新管理者不希望這個(gè)包袱更持久地影響長(zhǎng)虹。2004后半年來(lái)，長(zhǎng)虹在生死關(guān)頭曾經(jīng)謀劃收購(gòu)APEX，重新啟動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略。而接收APEX的代價(jià)就是APEX的4.7億美元貨款。對(duì)于APEX來(lái)說(shuō)，4.7億美元首先是償付能力的問題，要APEX 一時(shí)拿出這么多現(xiàn)金相當(dāng)困難；即使有還款能力，APEX也會(huì)想出種種辦法予以拖欠。讓APEX還款的路徑已被證明是行不通的。以4.7億美元接盤APEX為代價(jià)進(jìn)軍北美市場(chǎng)，可能是一種勝利，也可能是一種無(wú)奈之舉。接收APEX至少有兩個(gè)好處，一是借助

13、收購(gòu)APEX之渠道，長(zhǎng)虹國(guó)際化一步登天；二是解決APEX遺留欠款問題，輕裝前進(jìn)。接收APEEX之后后，長(zhǎng)虹虹將在美美國(guó)借助助APEEX現(xiàn)有有渠道及及產(chǎn)業(yè)上上下游資資源，銷銷售APPEX品品牌的產(chǎn)產(chǎn)品。這這些產(chǎn)品品不僅包包括長(zhǎng)虹虹自己的的產(chǎn)品，也也可能包包括像現(xiàn)現(xiàn)在APPEX的的合作伙伙伴天大大天財(cái)、宏宏圖高科科、五礦礦等的產(chǎn)產(chǎn)品。一一個(gè)背景景是，AAPEXX在低端端市場(chǎng)，是是美國(guó)家家電領(lǐng)域域銷量最最大的品品牌，擁?yè)碛邢喈?dāng)當(dāng)大的影影響力。收收購(gòu)?fù)瓿沙芍?，就就不?huì)產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)在在與APPEX發(fā)發(fā)生的問問題，因因?yàn)殚L(zhǎng)虹虹面對(duì)的的是沃爾爾瑪?shù)攘懔闶凵?，其其即使拖拖欠長(zhǎng)虹虹貨款，性性質(zhì)也不不會(huì)像現(xiàn)現(xiàn)在這樣

14、樣嚴(yán)重，就就像現(xiàn)在在的長(zhǎng)虹虹與蘇寧寧、國(guó)美美的合作作一樣，而而略去了了APEEX這個(gè)個(gè)麻煩的的中間環(huán)環(huán)節(jié)。通過長(zhǎng)時(shí)間間的調(diào)查查，長(zhǎng)虹虹方面否否決了“收購(gòu)APPEX股股權(quán)以承承接APPEX公公司資產(chǎn)產(chǎn)的方式式進(jìn)行追追債”的計(jì)劃劃。長(zhǎng)虹虹在調(diào)查查過程中中發(fā)現(xiàn)，作作為私營(yíng)營(yíng)企業(yè)，APEX在財(cái)務(wù)方面并不透明，很難判斷APEX公布的財(cái)務(wù)狀況與實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況之間有多大的差距，現(xiàn)在問題不是APEX這部分資產(chǎn)抵押的比例有多大，而是除了這部分資產(chǎn)APEX還有多大的還債能力。根據(jù)國(guó)際資信調(diào)查機(jī)構(gòu)鄧白氏的資料，APEX的凈資產(chǎn)數(shù)字與其銷售額相比小得可憐。而且從其歷史記錄來(lái)看，APEX是一個(gè)麻煩不斷的企業(yè)，從2001

15、年至今，牽涉多宗商業(yè)糾紛，包括銀行、供貨商、遠(yuǎn)輸商和保理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的許多交易對(duì)手向APEX發(fā)函，即要求提供抵押。APEX已抵押了其大量資產(chǎn)，個(gè)別資產(chǎn)甚至重復(fù)抵押。加上在調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，APEX與合作伙伴大多都有逾期債務(wù)，長(zhǎng)虹擔(dān)心通過這種方式承接APEX公司的股權(quán)后，在承接到APEX的資產(chǎn)的同時(shí)，掉進(jìn)APEX另一個(gè)龐大的“或有債務(wù)”的陷阱，同時(shí)要為APEX承擔(dān)無(wú)休止的訴訟。問題3：如如何對(duì)企企業(yè)進(jìn)行行資信評(píng)評(píng)估？為盡量收回回貨款，減少損失，2004年12月14日，四川長(zhǎng)虹在美國(guó)洛杉磯高等法院起訴APEX公司，以APEX公司違反債務(wù)償還協(xié)議，兩次逾期不履行分期還款義務(wù)為訴求，要求被告美國(guó)APEX公司

16、償還4.72億美元（約合人民幣40億元）的貨款（連同利息及超期罰款共計(jì)標(biāo)的額4. 843億美元）及律師費(fèi)、訴訟費(fèi)等，并要求法院發(fā)出禁令，禁止APEX轉(zhuǎn)移資產(chǎn)及刪改、毀壞賬本，同時(shí)允許長(zhǎng)虹查明APEX的財(cái)務(wù)狀況。通過司法程序核實(shí)APEX的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，以利于APEX公司欠款問題的進(jìn)一步解決。由長(zhǎng)虹方面、律師、會(huì)計(jì)和司法部門的有關(guān)人員進(jìn)入APEX開始查詢公司有關(guān)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。2005年年7月，雙雙方達(dá)成成協(xié)議，APEX問長(zhǎng)虹提供三部分資產(chǎn)抵押，作為其部分欠款1.5億美元的擔(dān)保。APEX抵押的三部分資產(chǎn)，一是APEX公司的不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保；二是 APEX及其總裁季龍粉持有的香港創(chuàng)業(yè)板上市公司“

17、中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司”股權(quán)擔(dān)保；三是APEX商標(biāo)擔(dān)保，三部分資產(chǎn)的抵押登記手續(xù)當(dāng)月辦理完畢。長(zhǎng)虹同時(shí)表表示正努努力與AAPEXX通過和和談的方方式就雙雙方的商商業(yè)糾紛紛進(jìn)行和和解，雙雙方同意意暫時(shí)停停止在美美國(guó)的訴訴訟，并并就下一一步商業(yè)業(yè)糾紛的的解決進(jìn)進(jìn)行磋商商。四、案例分分析（一）分析析應(yīng)收賬賬款對(duì)長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司司的意義義長(zhǎng)虹通過賒賒銷提供供商業(yè)信信用，一一方面可可以吸引引客戶，增增加公司司的銷售售量，提提高公司司的市場(chǎng)場(chǎng)份額，公公司的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力也增強(qiáng)強(qiáng)；另一一方面，通通過賒銷銷，可以以把公司司的存貨貨賣掉，雖雖然沒有有立即收收回現(xiàn)金金，但出出手存貨貨至少可可以降低低存貨的的管理成成本。

18、但但如果對(duì)對(duì)應(yīng)收賬賬款管理理不善，可可能直接接威脅企企業(yè)的發(fā)發(fā)展前景景，甚至至將企業(yè)業(yè)逼到生生死邊緣緣?！伴L(zhǎng)虹事事件”再一次次說(shuō)明加加強(qiáng)應(yīng)收收賬款管管理的緊緊迫性。企企業(yè)發(fā)生生了應(yīng)收收賬款后后，會(huì)對(duì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)生一些些負(fù)面影影響。第第一，降降低了資資金使用用效率，提提高了企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)成本。與與持有現(xiàn)現(xiàn)金相比比，應(yīng)收收賬款增增加的成成本包括括機(jī)會(huì)成成本、管管理成本本和壞賬賬成本。另另外，跨跨年度銷銷售而產(chǎn)產(chǎn)生的應(yīng)應(yīng)收賬款款，還可可能出現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)墊墊付稅款款、股東東年度分分紅的情情況。第第二，虛虛增了企企業(yè)當(dāng)期期利潤(rùn)。企企業(yè)的記記賬基礎(chǔ)礎(chǔ)是權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制制，應(yīng)收收款可能能使企業(yè)業(yè)的賬面面利潤(rùn)增增加，而而

19、現(xiàn)金卻卻不能即即期流入入，這在在一定程程度上夸夸大了企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果果，增加加了企業(yè)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)成本。第第三，容容易造成成企業(yè)資資產(chǎn)不實(shí)實(shí)。應(yīng)收收賬款中中的壞賬賬，造成成企業(yè)資資產(chǎn)賬實(shí)實(shí)不符，使使通過資資產(chǎn)負(fù)債債表反映映的企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債實(shí)實(shí)質(zhì)與形形式不一一致。第第四，加加速企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金金流出。賒賒銷雖能能使企業(yè)業(yè)產(chǎn)生較較多的利利潤(rùn)，但但是并不不能真正正使企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流流人增加加，反而而使得企企業(yè)不得得不運(yùn)用用有限的的流動(dòng)資資金墊付付各種稅稅金和費(fèi)費(fèi)用，加加速了企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流出出。第五五，延長(zhǎng)長(zhǎng)了企業(yè)業(yè)營(yíng)業(yè)周周期。我我們知道道營(yíng)業(yè)周周期為存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)和和應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)兩兩者之和和。

20、不合合理應(yīng)收收賬款的的存在，會(huì)會(huì)使?fàn)I業(yè)業(yè)周期延延長(zhǎng)，影影響了企企業(yè)資金金循環(huán)，導(dǎo)導(dǎo)致大量量的流動(dòng)動(dòng)資金沉沉淀在非非生產(chǎn)環(huán)環(huán)節(jié)上。致致使企業(yè)業(yè)現(xiàn)金短短缺，嚴(yán)嚴(yán)重影響響了企業(yè)業(yè)正常的的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)。第第六，應(yīng)應(yīng)收賬款款加大了了企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。因因此，企企業(yè)發(fā)生生了應(yīng)收收賬款后后，要做做好應(yīng)收收賬款的的日常管管理，在在事后還還應(yīng)該有有一套合合理的收收賬程序序和科學(xué)學(xué)的討債債方法來(lái)來(lái)應(yīng)對(duì)，以以避免成成本的提提高和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)發(fā)生。（二）導(dǎo)致致應(yīng)收賬賬款成為為“定時(shí)炸炸彈”的原因因1賒銷結(jié)結(jié)算盛行行伴隨國(guó)際市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的加劇劇，國(guó)際際貨物市市場(chǎng)由賣賣方市場(chǎng)場(chǎng)轉(zhuǎn)向買買方市場(chǎng)場(chǎng)，制造造商為了了維持或或擴(kuò)大市

21、市場(chǎng)份額額，迫于于買方壓壓力，只只好采取取賒銷方方式出貨貨，這種種結(jié)算方方式大大大增加了了企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款款余額，加加大了營(yíng)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。另外外，企業(yè)業(yè)缺乏由由自己掌掌控的國(guó)國(guó)際銷售售渠道。長(zhǎng)長(zhǎng)虹涉足足國(guó)際市市場(chǎng)時(shí)間間較短，既既無(wú)國(guó)際際經(jīng)營(yíng)的的經(jīng)驗(yàn)，也也無(wú)自己己掌控的的國(guó)際銷銷售渠道道，無(wú)法法直接將將自己的的產(chǎn)品打打入到發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家家的主流流銷售渠渠道，只只好依賴賴第三方方企業(yè)來(lái)來(lái)完成這這個(gè)任務(wù)務(wù)。這些些第三方方企業(yè)往往往資金金實(shí)力較較弱或信信譽(yù)度較較低，通通常要求求采取賒賒銷方式式進(jìn)貨。長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司司的受累累與其國(guó)國(guó)際銷售售的缺失失不無(wú)聯(lián)聯(lián)系。還還有，供供貨商的的庫(kù)存量量太大。為為了盡快快降低庫(kù)庫(kù)存

22、，解解決資金金周轉(zhuǎn)困困難，供供貨商往往往主動(dòng)動(dòng)提出賒賒銷供貨貨，而國(guó)國(guó)外不法法分子抓抓住出口口商的弱弱點(diǎn)，對(duì)對(duì)其行騙騙。 22對(duì)國(guó)國(guó)外進(jìn)口口商的資資信缺乏乏了解我國(guó)許多大大企業(yè)不不愿意花花精力和和時(shí)間對(duì)對(duì)國(guó)外進(jìn)進(jìn)口商作作全面的的資信調(diào)調(diào)查，往往往在一一知半解解的基礎(chǔ)礎(chǔ)之上就就貿(mào)然與與對(duì)方簽簽訂合同同，等到到上當(dāng)受受騙才幡幡然悔悟悟，結(jié)果果為時(shí)已已晚。長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司司在沒有有對(duì)APPEX公公司的一一貫經(jīng)營(yíng)營(yíng)作風(fēng)、財(cái)財(cái)務(wù)狀況況、誠(chéng)信信度進(jìn)行行深入了了解的情情況下，就就把巨額額的貨物物賒銷給給他們，無(wú)無(wú)疑等同同于將自自己置于于風(fēng)險(xiǎn)之之中。 3國(guó)際際貿(mào)易結(jié)結(jié)算手段段使用不不當(dāng)目前采用的的國(guó)際貿(mào)貿(mào)易結(jié)算算手

23、段有有信用證證結(jié)算、匯匯付和托托收、國(guó)國(guó)際保理理業(yè)務(wù)等等方式。這這幾種結(jié)結(jié)算方式式各有利利弊，出出口商在在確定使使用哪一一種方式式時(shí)應(yīng)當(dāng)當(dāng)充分考考慮，同同時(shí)要對(duì)對(duì)每種結(jié)結(jié)算方式式自身的的風(fēng)險(xiǎn)有有清醒的的認(rèn)識(shí)。如如果使用用不當(dāng)，就就會(huì)造成成無(wú)法彌彌補(bǔ)的損損失。本本案例中中應(yīng)當(dāng)說(shuō)說(shuō)保理結(jié)結(jié)算對(duì)長(zhǎng)長(zhǎng)虹比較較合適，為為什么長(zhǎng)長(zhǎng)虹回收收應(yīng)收賬賬款仍然然失敗呢呢？原因因是長(zhǎng)虹虹公司與與APEEX公司司和銀行行簽署的的三方協(xié)協(xié)議并沒沒有讓銀銀行承擔(dān)擔(dān)應(yīng)收賬賬款的無(wú)無(wú)追索賠賠付責(zé)任任，保理理商僅僅僅是對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬戶戶的管理理，而不不是對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬戶戶的購(gòu)買買，這是是一種弱弱化了的的買賣關(guān)關(guān)系。保保理商既既沒有對(duì)對(duì)

24、每筆交交易的信信貸額度度進(jìn)行審審核和授授信，也也沒有對(duì)對(duì)呆賬承承擔(dān)相應(yīng)應(yīng)的賠付付責(zé)任。長(zhǎng)長(zhǎng)虹往往往繞開銀銀行，自自主決定定信貸額額度。因因此，銀銀行承擔(dān)擔(dān)的責(zé)任任十分有有限。另另外，“保理商商從零售售商處收收取貨款款，按比比例分咸咸”這種安安排也存存在瑕疵疵，銀行行對(duì)APPEX公公司將貨貨物運(yùn)往往什么地地方、賣賣給誰(shuí)、怎怎樣結(jié)算算貨款難難以監(jiān)控控，而且且銀行是是一家小小銀行，且且該銀行行的應(yīng)收收賬款信信貸業(yè)務(wù)務(wù)僅占其其業(yè)務(wù)量量的很小小部分?？煽梢钥闯龀?，長(zhǎng)虹虹所挑選選的保理理商難以以承擔(dān)長(zhǎng)長(zhǎng)虹巨額額應(yīng)收賬賬款的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保保。如果果長(zhǎng)虹采采用較為為安全的的雙保理理模式、挑挑選的保保理商是是世界上

25、上信譽(yù)卓卓著的大大保理商商、采用用的是無(wú)無(wú)追索的的保理，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的悲悲劇是可可以避免免的。（三）警惕惕海外應(yīng)應(yīng)收賬款款風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)虹事件絕絕不是被被海外代代理商欺欺詐的簡(jiǎn)簡(jiǎn)單個(gè)案案。根據(jù)據(jù)抽樣調(diào)調(diào)查的研研究表明明，中國(guó)國(guó)外貿(mào)企企業(yè)國(guó)際際業(yè)務(wù)壞壞賬率高高達(dá)5%，超出出發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家平均均水平的的10倍。中中國(guó)企業(yè)業(yè)的“應(yīng)收賬賬款延遲遲收付”的比例例超過了了50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐歐美和亞亞太其他他國(guó)家。國(guó)國(guó)內(nèi)廠商商一定要要對(duì)銷售售協(xié)議中中的賒銷銷條款予予以警覺覺，即使使是在美美國(guó)等短短期信用用風(fēng)險(xiǎn)為為Al（最最高分，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)最小小）的國(guó)國(guó)家，對(duì)對(duì)方開具具的支票票和匯票票也不是是收賬的的依據(jù)。因因此，國(guó)國(guó)別的信信用

26、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)防范問問題也越越來(lái)越突突出，甚甚至成為為許多中中國(guó)企業(yè)業(yè)走向國(guó)國(guó)際的瓶瓶頸。我我們必須須采取措措施，防防范海外外應(yīng)收賬賬款風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。一是是應(yīng)當(dāng)制制定嚴(yán)格格的賒銷銷信用政政策和完完善的國(guó)國(guó)際應(yīng)收收賬款管管理措施施。二是是加強(qiáng)對(duì)對(duì)進(jìn)口商商的資信信調(diào)查。三三是精心心選擇正正確的結(jié)結(jié)算方式式。廈華華、格力力以及美美的籌家家電企業(yè)業(yè)要均表表示，在在家電行行業(yè)，產(chǎn)產(chǎn)品的出出口，只只有在跟跟國(guó)際知知名的大大客戶以以及大的的跨國(guó)公公司合作作時(shí)，才才采用賒賒賬方式式。對(duì)方方會(huì)考慮慮自己的的聲譽(yù)，不會(huì)輕易拖欠貨款。長(zhǎng)虹明顯是這些審慎的“大企業(yè)作風(fēng)”的一個(gè)例外。長(zhǎng)虹和APEX簽訂的合同非常簡(jiǎn)約，難以厘清雙方權(quán)利

27、、義務(wù)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。另外，長(zhǎng)虹和APEX的交易，多為APEX以支票作為貨款擔(dān)保。如果APEX蓄意欺詐，使得這些支票無(wú)法兌付，長(zhǎng)虹的損失就不可避免。四是要逐步建立由企業(yè)自己控制的國(guó)際銷售渠道。長(zhǎng)虹回收應(yīng)收賬款的失敗，其中一個(gè)重要原因是長(zhǎng)虹過度依賴APEX這一渠道。如果長(zhǎng)虹公司以自己的名義直接與美國(guó)的零售商沃爾瑪?shù)冗M(jìn)行交易，4億多美元的損失完全可以避免。五是要建立一套處理國(guó)際應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急機(jī)制。例如，盡快弄清貨款不能回收的原因和相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任，準(zhǔn)備有關(guān)的證據(jù)，向有關(guān)責(zé)任方索要賠付。如果失敗，應(yīng)當(dāng)迅速啟動(dòng)仲裁或司法程序。任何的拖延和漠視，都意味著國(guó)際應(yīng)收賬款回收可能性的減少。而這些長(zhǎng)虹做

28、得都不夠。（四）應(yīng)收收賬款的的管理策策略四川長(zhǎng)虹之之所以在在此次巨巨額應(yīng)收收賬款的的“黑洞”中損失失慘重，與與其激進(jìn)進(jìn)的策略略有關(guān)，也也暴露出出其應(yīng)收收賬款管管理上的的缺陷。因因此，防防范應(yīng)收收賬款風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在在必行。一一是樹立立壞賬風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)識(shí)，建立立應(yīng)收賬賬款壞賬賬準(zhǔn)備制制度，防防范財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。早早在20003年年，APPEX拖拖欠貨款款的問題題早已暴暴露出極極大的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，但但四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹方面面卻一直直信奉“沉默是是金”的原則則，從未未公告面面臨的巨巨大風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，還在在各種場(chǎng)場(chǎng)合表示示與APPEX的的合作并并不存在在問題。二二是建立立完善的的內(nèi)部控控制制度度，信用用管理部部門確定定賒銷授授信額度

29、度和進(jìn)行行資信調(diào)調(diào)查，財(cái)財(cái)務(wù)部門門對(duì)應(yīng)收收賬款進(jìn)進(jìn)行分析析管理，內(nèi)內(nèi)部審計(jì)計(jì)發(fā)揮其其監(jiān)督作作用。四四川長(zhǎng)虹虹在決定定到海外外拓展市市場(chǎng)時(shí)，如如果公司司內(nèi)部有有一套成成熟的信信用管理理體系，也也許就不不會(huì)迭擇擇APEEX公司司，也就就不至于于陷入應(yīng)應(yīng)收賬款款的巨額額黑洞中中。三是是強(qiáng)化應(yīng)應(yīng)收賬款款的日常常管理，財(cái)財(cái)務(wù)信用用部門和和銷售部部門進(jìn)行行應(yīng)收賬賬款跟蹤蹤管理服服務(wù)。從從賒銷過過程一開開始，到到應(yīng)收賬賬款到期期日前，對(duì)對(duì)客戶進(jìn)進(jìn)行跟蹤蹤、監(jiān)督督，從而而確?？涂蛻粽３ＶЦ敦涁浛?，最最大限度度地降低低預(yù)期壞壞賬的發(fā)發(fā)生率。很很顯然，四四川長(zhǎng)虹虹在這方方面做得得是不夠夠的，雖雖在美國(guó)國(guó)設(shè)立了了

30、一個(gè)聯(lián)聯(lián)絡(luò)點(diǎn)，但但這個(gè)聯(lián)聯(lián)絡(luò)點(diǎn)卻卻不負(fù)責(zé)責(zé)APEEX項(xiàng)目目的監(jiān)管管，只負(fù)負(fù)責(zé)接待待。五、案例討討論1長(zhǎng)虹應(yīng)應(yīng)收賬款款產(chǎn)生的的原因是是什么？2如何防防范國(guó)際際應(yīng)收賬賬款中的的風(fēng)險(xiǎn)問問題？3如何對(duì)對(duì)應(yīng)收賬賬款進(jìn)行行管理？案例二、戴戴爾公司司營(yíng)運(yùn)資資金管理理本案例學(xué)習(xí)習(xí)目標(biāo)通過本案例例的學(xué)習(xí)習(xí)了解存存貨管理理的財(cái)務(wù)務(wù)學(xué)意義義，公司司的管理理者如何何通過存存貨管理理實(shí)現(xiàn)公公司價(jià)值值的增值值，掌握握使公司司通過存存貨管理理實(shí)現(xiàn)價(jià)價(jià)值增值值的模式式，并建建立一種種存貨管管理創(chuàng)新新的理念念。二、 問題題的引出出戴爾電腦公公司已經(jīng)經(jīng)宣布，1996財(cái)政年度其銷售收入大幅增長(zhǎng)，較上年增長(zhǎng)52%。行業(yè)分析師預(yù)計(jì)，在

31、未來(lái)的3年里個(gè)人電腦市場(chǎng)將每年增長(zhǎng)20%，而邁克爾戴爾（Michael Dell）則希望他得公司通過按訂單生產(chǎn)模式能繼續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。邁克爾戴爾認(rèn)為：“庫(kù)存不是資產(chǎn)而是負(fù)債！在戴爾公司，庫(kù)存只是信息”。戴爾的哲學(xué)是存貨是危險(xiǎn)的，存貨的生命就像菜架上的鮮菜一樣短暫。戴爾堅(jiān)信通通過存貨貨管理能能夠使公公司與眾眾不同，提提高公司司價(jià)值。案例陳述及及閱讀引引導(dǎo)公司背景戴爾電腦公公司于119844年由當(dāng)當(dāng)時(shí)年僅僅19歲的的邁克爾爾戴爾創(chuàng)立立。該公公司設(shè)計(jì)計(jì)、制造造、銷售售并服務(wù)務(wù)于性能能優(yōu)異的的與行業(yè)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)一一致的個(gè)個(gè)人電腦腦。剛開開始，公公司購(gòu)買買IBMM公司的的兼容個(gè)個(gè)人電腦腦，將它它們升級(jí)級(jí)后

32、再通通過郵件件訂單直直接銷售售給企業(yè)業(yè)。后來(lái)來(lái)，戴爾爾開始通通過市場(chǎng)場(chǎng)交易，并并銷售自自有品牌牌的個(gè)人人電腦，開開通免費(fèi)費(fèi)電話接接受客戶戶訂單并并直接將將產(chǎn)品送送交客戶戶。直銷是戴爾爾的核心心戰(zhàn)略。最最初，戴戴爾在電電腦交易易雜志上上發(fā)布廣廣告，后后來(lái)通過過其產(chǎn)品品目錄進(jìn)進(jìn)行宣傳傳以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)銷售額額。戴爾爾將其低低成本的的分銷模模式與收收到訂單單后再組組織生產(chǎn)產(chǎn)的生產(chǎn)產(chǎn)流程結(jié)結(jié)合起來(lái)來(lái)。按訂訂單生產(chǎn)產(chǎn)模式使使戴爾能能在短短短幾天之之內(nèi)交付付一個(gè)客客戶訂單單，而其其他的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手無(wú)法做做到這一一點(diǎn)。同同時(shí)，戴戴爾也是是電腦行行業(yè)中第第一家提提供免費(fèi)費(fèi)訂貨電電話以及及在線技技術(shù)支持持的公司司，在客

33、客戶服務(wù)務(wù)方面戴戴爾努力力做到與與眾不同同。問題1：你你認(rèn)為直直銷是一一種銷售售方式還還是一種種存貨管管理方式式？從存存貨管理理的角度度來(lái)看，直直銷有什什么好處處？戴爾的存貨貨管理戴爾公司接接到客戶戶訂單后后開始生生產(chǎn)電腦腦，相反反，該行行業(yè)的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)者們們根據(jù)預(yù)預(yù)測(cè)進(jìn)行行生產(chǎn)，并并在他們們的倉(cāng)庫(kù)庫(kù)和分銷銷渠道中中保持一一定的產(chǎn)產(chǎn)成品存存貨數(shù)量量。戴爾爾公司的的按訂單單生產(chǎn)模模式使得得其產(chǎn)成成品存貨貨水平非非常低，到到20世紀(jì)紀(jì)90年代代中期，戴戴爾公司司的半成成品及產(chǎn)產(chǎn)成品存存貨占總總存貨的的10%-200%。與與之形成成鮮明對(duì)對(duì)比的是是，該行行業(yè)中其其他的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)者如如康柏、蘋蘋果和IIBM，

34、它它們的半半成品及及產(chǎn)成品品存貨占占總存貨貨的500%-770%，這這還不包包括經(jīng)銷銷商手中中的存貨貨。戴爾保持了了一定的的零部件件存貨。個(gè)個(gè)別零部部件的成成本，例例如處理理器芯片片，構(gòu)成成了一臺(tái)臺(tái)個(gè)人電電腦約880%的的成本。隨隨著新技技術(shù)取代代舊技術(shù)術(shù)，零部部件價(jià)格格每年下下降300%。戴戴爾根據(jù)據(jù)銷售預(yù)預(yù)測(cè)來(lái)訂訂購(gòu)零部部件。在在20世紀(jì)紀(jì)90年代代中期，它它的零部部件來(lái)源源于約880個(gè)供供應(yīng)商，最最高時(shí)期期達(dá)2000多個(gè)個(gè)。戴爾爾根據(jù)銷銷售預(yù)測(cè)測(cè)定期給給供應(yīng)商商存貨中中的一定定數(shù)量的的產(chǎn)品發(fā)發(fā)放“通行證證”。許多多供應(yīng)商商在戴爾爾的Auustiin TTexaas 和和Ireelannd

35、工廠廠附近設(shè)設(shè)有倉(cāng)庫(kù)庫(kù)，常常常以日為為時(shí)間單單位給戴戴爾發(fā)送送零部件件。正如邁克爾爾戴爾所所解釋的的：“其他公公司為了了給經(jīng)銷銷商和分分銷渠道道備貨而而不得不不保持高高水平的的存貨。因因?yàn)槲覀儌冎皇窃谠陬櫩托栊枰臅r(shí)時(shí)候生產(chǎn)產(chǎn)顧客需需要的產(chǎn)產(chǎn)品，所所以，我我們不需需要保持持大量的的占據(jù)空空間、吞吞噬資本本的存貨貨。”就這樣樣，戴爾爾的供應(yīng)應(yīng)存貨顯顯著低于于它的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手，形成成了一個(gè)個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)。幾幾個(gè)主要要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)對(duì)手的存存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)見見表111-1.表11-11 存貨貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)a公司名稱1993年年b1994年年b1995年年b公司名稱1993年年b1994年年b1995年年b戴爾電腦

36、553332康柏電腦726073蘋果電腦528554IBM645748存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)（DDIS）=年末存存貨凈額額/（季度度產(chǎn)品銷銷售成本本/900天）。戴爾的財(cái)政政年度與與1月結(jié)束束；蘋果果為9月；康康柏和IIBM在在12月。19995年年的DIIS分別別表示：戴爾的的DISS截至19995年年1月29日，蘋蘋果截至至19994年9月30日，康康柏和IIBM截截至19994年年12月31日。問題2：戴戴爾公司司的存貨貨管理模模式在哪哪些方面面與其他他公司不不同？戴爾公司的的發(fā)展1990年年9月至19993年年8月1990年年，戴爾爾僅占美美國(guó)PCC市場(chǎng)1%的市場(chǎng)場(chǎng)份額。邁邁克爾戴爾預(yù)預(yù)期，分

37、分散的PPC產(chǎn)業(yè)業(yè)醞釀著著一場(chǎng)整整合，并并且戴爾爾公司因因?yàn)橐?guī)模模太小很很難在這這場(chǎng)整合合中生存存下來(lái)。當(dāng)當(dāng)時(shí)，戴戴爾解釋釋說(shuō)：“我意識(shí)識(shí)到我們們不得不不做選擇擇，是保保持原樣樣，然后后面對(duì)結(jié)結(jié)果，還還是努力力爭(zhēng)取最最高的增增長(zhǎng)顯然，我我們選擇擇努力去去爭(zhēng)取增增長(zhǎng)大幅度度增長(zhǎng)?！?990年年9月10日，為了了爭(zhēng)取小小企業(yè)和和新顧客客的銷售售額，戴戴爾公司司宣布它它正在打打破其直直銷模式式，開始始通過CComppUSAA(以前前的軟件件超級(jí)市市場(chǎng))銷售PCCs。接接下來(lái)的的兩年半半中，戴戴爾通過過增加大大量的市市場(chǎng)零售售商（如如Staaplees公司司）擴(kuò)張張了間接接銷售渠渠道，并并專門通通過普

38、爾爾斯俱樂樂部在市市場(chǎng)推廣廣Preecissionn系列產(chǎn)產(chǎn)品。此此外，戴戴爾公司司還繼續(xù)續(xù)大力開開拓海外外市場(chǎng)，當(dāng)當(dāng)時(shí)間限限制與基基礎(chǔ)設(shè)施施使直銷銷復(fù)雜化化時(shí)，就就通過經(jīng)經(jīng)銷商分分銷戴爾爾的產(chǎn)品品。兩年年之內(nèi)，它它的年度度銷售額額增長(zhǎng)了了2688%，相相比之下下整個(gè)行行業(yè)的增增長(zhǎng)率僅僅為2%，這使使得戴爾爾的市場(chǎng)場(chǎng)份額迅迅速上升升到全球球前五。表表11-2詳細(xì)細(xì)描述了了戴爾銷銷售額以以及行業(yè)業(yè)的增長(zhǎng)長(zhǎng)情況。表11-22 戴爾爾和行業(yè)業(yè)的全球球銷售額額年度增增長(zhǎng)率日歷年度戴爾a(%)行業(yè)（%）日歷年度戴爾a(%)行業(yè)（%）199163-21994213719921267199552311993

39、4315戴爾的財(cái)政政年度與與上述日日歷年度度一致。資料來(lái)源：戴爾電電腦公司司19996年財(cái)財(cái)政年度度報(bào)告，案案例作者者根據(jù)國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)據(jù)公司數(shù)數(shù)據(jù)估計(jì)計(jì)行業(yè)市市場(chǎng)份額額。1993年年8月，戴戴爾公司司遭遇到到了第一一次虧損損，19993年年第二季季度虧損損了76600萬(wàn)萬(wàn)美元，其其中71100萬(wàn)萬(wàn)美元的的損失主主要是由由于過量量存貨跌跌價(jià)以及及廢棄了了一條令令人失望望的筆記記本電腦腦生產(chǎn)線線的成本本。為了了鞏固歐歐洲已經(jīng)經(jīng)多余且且低效的的業(yè)務(wù)，公公司也花花費(fèi)了大大量的重重建費(fèi)用用。到119933年5月2日止，第第一季度度戴爾的的利潤(rùn)率率降至22%，首首次低于于已連續(xù)續(xù)11個(gè)季季度都超超額完成成的

40、公司司目標(biāo)55%。擁有3 2000萬(wàn)美元元現(xiàn)金及及現(xiàn)金等等價(jià)物，分分析家們們預(yù)計(jì)戴戴爾有足足夠的現(xiàn)現(xiàn)金和信信用至少少再堅(jiān)持持1年，但但很多人人想知道道假如市市場(chǎng)份額額爭(zhēng)奪之之戰(zhàn)加劇劇，公司司是否有有足夠的的資源繼繼續(xù)其步步伐。像許多公司司一樣，我我們總是是關(guān)注損損益表，但但現(xiàn)金流流不是一一個(gè)經(jīng)常常被討論論的主題題。這就就好像我我們?cè)隈{駕駛的時(shí)時(shí)候，只只關(guān)注里里程，而而實(shí)際上上我們的的油已經(jīng)經(jīng)用光了了。問題3：從從存貨管管理的角角度來(lái)看看，戴爾爾公司陷陷入困境境的原因因是什么么？1993年年9月至19996年年1月戴爾公司將將其工作作重心從從專注于于增長(zhǎng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到流流動(dòng)性、盈盈利性以以及增長(zhǎng)長(zhǎng)等指

41、標(biāo)標(biāo)上來(lái)。圍圍繞著這這個(gè)新重重心，戴戴爾調(diào)整整了整個(gè)個(gè)公司的的規(guī)則，要要求每一一個(gè)業(yè)務(wù)務(wù)單元提提供詳細(xì)細(xì)的損益益表。119944年7月，在在公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移工作作重心不不到1年的時(shí)時(shí)間，戴戴爾退出出了低利利潤(rùn)率的的間接銷銷售渠道道，在這這個(gè)方面面，其財(cái)財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)湯姆梅雷迪迪斯(TTom Merrediith)說(shuō)：“我們丟丟失了襯襯衫?！?9995年末末，戴爾爾提出了了投入資資本回報(bào)報(bào)率( ROIIC)和和現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)周期期(caash connverrsioon ccyclle，CCCC)的目目標(biāo)。表表11-3給出出了戴爾爾的CCCC表現(xiàn)現(xiàn)。公司司還采取取措施改改進(jìn)內(nèi)部部的預(yù)測(cè)測(cè)、報(bào)告告和存貨貨控制系

42、系統(tǒng)。為為了減少少供貨商商數(shù)量，確確保零部部件質(zhì)量量和改進(jìn)進(jìn)交貨速速度，公公司實(shí)施施了一項(xiàng)項(xiàng)新的供供貨商認(rèn)認(rèn)證計(jì)劃劃。戴爾爾還引進(jìn)進(jìn)了經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)豐富的的經(jīng)理人人員在下下一階段段領(lǐng)導(dǎo)公公司。 表11-3戴爾爾營(yíng)運(yùn)資資金的財(cái)財(cái)務(wù)比率率 單位：天時(shí)間DISaDSObDPObCCCb1993年年第1季度405446481993年年第2季度445155401993年年第3季度475251481993午午第4季度555453561994年年第1季度555856571994年年第2季度415343511994年年第3季度335345411994年年第4季度335042411995年年第1季度3253454019

43、95年年第2季度354944401995年年第3季度355046391995年年第4季度324744351996年年第1季度344742391996年年第2季度365043431996年年第3季度374943431996年年第4季度31423340aDISS(存貨貨周轉(zhuǎn)天天數(shù))=存貨凈凈額(季度產(chǎn)產(chǎn)品銷售售成本/90)bDSOO(應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù))=應(yīng)收收賬款凈凈額(季度銷銷售額/90)cDPOO(應(yīng)付付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù))=應(yīng)付付賬款(季度產(chǎn)產(chǎn)品銷售售成本ll90)dCCCC(現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)周周期)=DISS+DSSO- DPOO資料來(lái)源：戴爾電電腦公司司1999319996年財(cái)財(cái)政年度度報(bào)

44、告和和季度報(bào)報(bào)告。這些變化，加加上戴爾爾再次進(jìn)進(jìn)入筆記記本市場(chǎng)場(chǎng)，還有有它在英英特爾公公司新的的奔騰微微處理芯芯片基礎(chǔ)礎(chǔ)上逐步步開發(fā)的的電腦系系統(tǒng)，刺刺激了戴戴爾公司司的復(fù)興興。戴爾爾與客戶戶的直接接接觸能能幫助其其預(yù)測(cè)新新開發(fā)的的奔騰系系列電腦腦的需求求，3886和4866系列電電腦的低低存貨使使它能以以較低的的成本迅迅速轉(zhuǎn)換換。戴爾爾在市場(chǎng)場(chǎng)上用奔奔騰系列列電腦贏贏得了競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)，并并且是該該行業(yè)中中第一家家實(shí)現(xiàn)批批量生產(chǎn)產(chǎn)帶有1120 mhzz奔騰處處理器的的電腦系系統(tǒng)的廠廠家。表表11-4列出出了戴爾爾配有不不同處理理器型號(hào)號(hào)的電腦腦系統(tǒng)銷銷售額的的百分比比。表11-44戴爾不不同處理理器

45、型號(hào)號(hào)電腦系系統(tǒng)銷售售百分比比電腦系統(tǒng)1994財(cái)財(cái)政年度度(%)1995財(cái)財(cái)政年度度(%)1996財(cái)財(cái)政年度度(%)386系列列700586系列列927125奔騰系列12979資料來(lái)源：戴爾電電腦公司司1999419996年財(cái)財(cái)政年度度報(bào)告。1995年年7月，戴戴爾成為為第一家家將所有有主要生生產(chǎn)線全全部轉(zhuǎn)換換為配備備有奔騰騰技術(shù)生生產(chǎn)線的的廠家。到到那個(gè)時(shí)時(shí)候?yàn)橹怪?，在不不到兩年年的時(shí)間間里，奔奔騰芯片片已經(jīng)是是1333MHZZ第第九代升升級(jí)產(chǎn)品品。當(dāng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手在推銷銷老一代代的奔騰騰技術(shù)系系統(tǒng)時(shí)，戴戴爾卻能能夠以同同樣的價(jià)價(jià)格提供供速度更更快的系統(tǒng)統(tǒng)。由于于產(chǎn)成品品庫(kù)存低低，所以以在19

46、994年年當(dāng)英特特爾公司司發(fā)現(xiàn)其其奔騰芯芯片存在在瑕疵的的時(shí)候，戴戴爾不需需要拆開開電腦以以更換微處理理器，而而且能夠夠迅速制制造配有有升級(jí)的的奔騰芯芯片系統(tǒng)統(tǒng)，然而而此時(shí)其其他的生生產(chǎn)商（如如康柏）卻卻還在推推銷它們們存貨中中有瑕疵疵的舊系系統(tǒng)。與與此相類類似，戴戴爾公司司也能夠夠于19995年年8月25日在微軟軟發(fā)布WWinddowss 955操作系系統(tǒng)的當(dāng)當(dāng)天就開開始給戴戴爾系列列電腦裝裝載這一一全新的的操作系系統(tǒng)。作作為一個(gè)個(gè)直銷商商，戴爾爾平均能能夠在335天之之內(nèi)向市市場(chǎng)引入入新的零零部件技技術(shù)，這這僅為其其他競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者將新新產(chǎn)品發(fā)發(fā)送到間間接渠道道中所需需時(shí)間的的1/33。問題4：

47、低低存貨使使戴爾具具有怎樣樣的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？（四）未來(lái)來(lái)展望 在截至19996年年1月31日的19995財(cái)政政年度，戴戴爾公布布其銷售售總額為為53億美美元，凈凈利潤(rùn)為為2. 72億億美元，凈凈利潤(rùn)約約占銷售售總額的的5.11%。銷銷售收入入比上一一年增長(zhǎng)長(zhǎng)52%，而同同期行業(yè)業(yè)增長(zhǎng)率率僅為331%。表表11-5和表表11-6分別別給出了了戴爾的的損益表表和資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表。雖然然形勢(shì)有有利，但但由于零零部件的的短缺，1996年戴爾還是遭受了一點(diǎn)挫折。邁克爾戴爾預(yù)計(jì)公司明年的增長(zhǎng)率將再次超過行業(yè)增長(zhǎng)率。 表11-5 戴戴爾電腦腦公司損損益表 單位：百萬(wàn)美美元財(cái)政年度1996199519941993

48、1992銷售收入5296347528732014890銷售成本4229273724401565608毛利1067738433449282營(yíng)運(yùn)費(fèi)用690489472310215營(yíng)業(yè)利潤(rùn)377249（39）13969利息及其他他收入6（36）047所得稅11164（3）4123凈利潤(rùn)272149（36）10251資料來(lái)源：戴爾電電腦公司司19996年財(cái)財(cái)政年度度報(bào)告。 表11-6 戴戴爾電腦腦公司資資產(chǎn)負(fù)債債表 單位：百萬(wàn)美美元項(xiàng)目1996年年1月28日1995年年1月29日1994年年1月30日流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金55433短期投資591484334應(yīng)收賬款凈凈額726538411存貨42929322

49、0其他15611280流動(dòng)資產(chǎn)合合計(jì)195714701048財(cái)產(chǎn)、廠房房和設(shè)備備凈值17911787其他1275資產(chǎn)合計(jì)214815941140流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款466403NA應(yīng)計(jì)及其他他負(fù)債473349NA流動(dòng)負(fù)債合合計(jì)939752538長(zhǎng)期負(fù)債113113100其他負(fù)債1237731負(fù)債合計(jì)1175942669所有者權(quán)益益：優(yōu)先股a6120NA普通股b430242NA留存收益570311NA其他（33）（21）NA所有者權(quán)益益合計(jì)973652471負(fù)債及所有有者權(quán)益益總計(jì)214815941140a.11990 0000股股優(yōu)先股股于19996財(cái)財(cái)政年度度轉(zhuǎn)換成成普通殷殷。b.資料來(lái)來(lái)源：

50、戴戴爾電腦腦公司11994419966年財(cái)政政年度報(bào)報(bào)告。四、案例分分析（一）戴爾爾存貨管管理模式式的與眾眾不同1 .傳統(tǒng)統(tǒng)的存貨貨管理模模式傳統(tǒng)的觀點(diǎn)點(diǎn)認(rèn)為存存貨是指指企業(yè)在在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過程程中為銷銷售或耗耗用而儲(chǔ)儲(chǔ)備的物物資，是是企業(yè)為為維持正正常生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而而獲利的的必備資資產(chǎn)，其其作用是是保證生生產(chǎn)正常常進(jìn)行，便便于組織織均衡生生產(chǎn)降低低成本，有有利于銷銷售，可可以防止止意外事事件造成成的損失失。這一一觀點(diǎn)將將存貨管管理邏輯輯沿著企企業(yè)的生生產(chǎn)鏈從從上游向向下游的的邏輯演演化，即即以生產(chǎn)產(chǎn)采購(gòu)為為起點(diǎn)以以產(chǎn)品銷銷售為終終點(diǎn)，是是一個(gè)生生產(chǎn)鏈的的生態(tài)演演變過程程，這一一邏輯造造就了存存貨

51、管理理的“采購(gòu)一一生產(chǎn)一一銷售”模式。在該模式下下，生產(chǎn)產(chǎn)部門的的任務(wù)是是保證完完成銷售售部門所所制定的的計(jì)劃，如如果沒有有完成計(jì)計(jì)劃的產(chǎn)產(chǎn)量則責(zé)責(zé)任在生生產(chǎn)部門門。為了了實(shí)現(xiàn)生生產(chǎn)目標(biāo)標(biāo)，就必必須保證證原料的的供應(yīng)及及時(shí)，不不至于發(fā)發(fā)生原材材料短缺缺的現(xiàn)象象，因此此采購(gòu)計(jì)計(jì)劃必須須按照生生產(chǎn)計(jì)劃劃來(lái)進(jìn)行行。生產(chǎn)產(chǎn)部門只只是管生生產(chǎn)，其其目標(biāo)就就是完成成計(jì)劃中中的產(chǎn)量量，如果果完成了了就沒有有自己的的責(zé)任；采購(gòu)部部門按照照生產(chǎn)部部門的要要求進(jìn)行行采購(gòu)，只只要保證證原料供供給正常常，也就就完成了了自己的的使命。因因此，在在這種管管理模式式下，存存貨的狀狀態(tài)取決決于銷售售部門預(yù)預(yù)測(cè)及銷銷售實(shí)際際狀

52、態(tài)之之間的差差異，兩兩者差異異越小存存貨存量量就越少少，甚至至存貨短短缺；反反之，則則存貨存存量應(yīng)越越多。這種管理模模式需要要很長(zhǎng)的的前置時(shí)時(shí)間（從從訂貨到到交貨的的間隔時(shí)時(shí)間），漫漫長(zhǎng)的前前置時(shí)間間需要銷銷售預(yù)測(cè)測(cè)來(lái)引導(dǎo)導(dǎo)生產(chǎn)計(jì)計(jì)劃，而而前置時(shí)時(shí)間越長(zhǎng)長(zhǎng)銷售預(yù)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)準(zhǔn)確性就就越低，銷銷售預(yù)測(cè)測(cè)的失誤誤會(huì)導(dǎo)致致大量的的成品庫(kù)庫(kù)存。總之，傳統(tǒng)統(tǒng)模式認(rèn)認(rèn)為“存貨有有理”，存貨貨是經(jīng)營(yíng)營(yíng)獲利的的必要手手段。2戴爾的的存貨管管理模式式戴爾對(duì)存貨貨有自己己獨(dú)特的的看法，認(rèn)認(rèn)為“庫(kù)存不不是資產(chǎn)產(chǎn)而是負(fù)負(fù)債！在在戴爾公公司，庫(kù)庫(kù)存只是是信息”。以此此為指導(dǎo)導(dǎo)思想戴戴爾公司司設(shè)計(jì)了了以直銷銷為核心心的訂單單

53、生產(chǎn)模模式，使使存貨管管理從“有多少少存貨”轉(zhuǎn)向“存貨速速度有多多快”。其邏邏輯是訂訂單一生生產(chǎn)一采采購(gòu)。戴爾模式的的一個(gè)基基本特點(diǎn)點(diǎn)就是減減少庫(kù)存存，加快快貨物周周轉(zhuǎn)，它它的模式式是由以以前的供供需轉(zhuǎn)換換為需供供。首先先是訂制制，所謂謂訂制就就是按特特定客戶戶的需求求來(lái)生產(chǎn)產(chǎn)，就是是先需求求，然后后再供應(yīng)應(yīng)，再生生產(chǎn)。大大規(guī)模訂訂制是把把個(gè)性化化的需求求和大規(guī)規(guī)模生產(chǎn)產(chǎn)統(tǒng)一起起來(lái)。戴戴爾有一一種觀點(diǎn)點(diǎn)，多余余的存貨貨通常是是源自對(duì)對(duì)市場(chǎng)的的盲目不不清或源源自對(duì)貨貨物短缺缺的害怕怕。因此此它的基基本思路路是用信信息代替替存貨，之之所以有有存貨是是因?yàn)闆]沒有信息息。為了了省1 0000萬(wàn)元的的存

54、貨成成本，買買信息、建建立信息息系統(tǒng)可可能只花花50萬(wàn)元元，這就就是戴爾爾模式的的本質(zhì)。戴爾模式是是“適時(shí)生生產(chǎn)”(JIIT)技技術(shù)與信信息網(wǎng)絡(luò)絡(luò)技術(shù)的的完美結(jié)結(jié)合?！斑m時(shí)生生產(chǎn)”技術(shù)是是存貨管管理的第第一次革革命，是是19553年由由日本豐豐田公司司的副總總裁大野野耐一創(chuàng)創(chuàng)造的。其其基本思思想是“只在需需要的時(shí)時(shí)候，按按需要的的量，生生產(chǎn)所需需的產(chǎn)品品”，也就就是追求求一種無(wú)無(wú)庫(kù)存或或庫(kù)存達(dá)達(dá)到最小小的生產(chǎn)產(chǎn)系統(tǒng)。在在日本，JIT又被稱為“看板”管理，在第一個(gè)運(yùn)送零部件的集裝箱里面都有一個(gè)標(biāo)牌，生產(chǎn)企業(yè)打開集裝箱，就將標(biāo)牌給供應(yīng)商，供應(yīng)商接到標(biāo)牌后，就開始準(zhǔn)備下一批零部件。理想情況是，下一批

55、零部件送到時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)正好用完上一批零部件。通過精確地協(xié)調(diào)生產(chǎn)和供應(yīng)，日本的制造企業(yè)大大降低了原材料的庫(kù)存，提高了企業(yè)的運(yùn)作效率，也增加了企業(yè)的利潤(rùn)。在20世紀(jì)紀(jì)90年代代信息技技術(shù)和互互聯(lián)網(wǎng)技技術(shù)興起起之后，存存貨管理理發(fā)生了了第三次次革命。借借助現(xiàn)代代信息手手段減少少存貨庫(kù)庫(kù)存，減減少倉(cāng)庫(kù)庫(kù)，是現(xiàn)現(xiàn)代存貨貨管理的的一個(gè)重重要思想想。通過過信息技技術(shù)在企企業(yè)中的的運(yùn)用，可可以是企企業(yè)的生生產(chǎn)計(jì)劃劃與市場(chǎng)場(chǎng)營(yíng)銷的的信息充充分共享享，計(jì)劃劃，采購(gòu)購(gòu)，生產(chǎn)產(chǎn)和銷售售等各部部門之間間也可以以更好的的協(xié)同。而而通過互互聯(lián)網(wǎng)技技術(shù)可以以使生產(chǎn)產(chǎn)預(yù)測(cè)較較以前更更準(zhǔn)確可可靠。戴戴爾公司司是這次次革命的的成功

56、實(shí)實(shí)踐者。他他重分運(yùn)運(yùn)用了信信息技術(shù)術(shù)和互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)術(shù)展開網(wǎng)網(wǎng)上直銷銷，根據(jù)據(jù)客戶的的需求定定制產(chǎn)品品。一開開始戴爾爾公司只只能通過過電話網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)進(jìn)進(jìn)行直銷銷。但是是，互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)逐漸漸普及之之后，戴戴爾根據(jù)據(jù)顧客在在網(wǎng)上的的訂單來(lái)來(lái)組織生生產(chǎn)，提提供完全全個(gè)性化化的產(chǎn)品品服務(wù)。（二）戴爾爾如何通通過存貨貨管理提提高利潤(rùn)潤(rùn)1.戴爾樹樹立了“存貨不不是資產(chǎn)產(chǎn)而是負(fù)負(fù)債”的理念念企業(yè)保持一一定數(shù)量量的存貨貨會(huì)發(fā)生生成本，主主要包括括采購(gòu)成成本，訂訂貨成本本，儲(chǔ)存存成本，以以及在儲(chǔ)儲(chǔ)存過程程中產(chǎn)生生變質(zhì)，毀毀損等損損失。這這些成本本的發(fā)生生會(huì)占用用企業(yè)大大量的資資源現(xiàn)金流流，降低低了企業(yè)業(yè)的資金金使用效

57、效率，從從而影響響利潤(rùn)的的提高，這這一點(diǎn)對(duì)對(duì)于企業(yè)業(yè)來(lái)說(shuō)是是致命的的，至少少在戴爾爾看來(lái)是是這樣的的，因?yàn)闉椋瑢?duì)企企業(yè)來(lái)說(shuō)說(shuō)，最核核心的是是現(xiàn)金流流，一旦旦資金周周轉(zhuǎn)不靈靈往往直直接影響響到企業(yè)業(yè)的生存存。從這這意義上上，存儲(chǔ)儲(chǔ)無(wú)異于于負(fù)債。所所以，存存貨的管管理目標(biāo)標(biāo)被戴爾爾從“有多少少存貨”演化為為“存貨的的周轉(zhuǎn)速速度有多多快”，盡量量減少存存貨數(shù)量量。關(guān)心心存貨的的周轉(zhuǎn)速速度比關(guān)關(guān)注存貨貨的存量量更有意意義，這這樣做，一一方面減減少了存存貨而不不減少銷銷量，從從而節(jié)約約了大量量的資金金占用，另另一方面面提高了了資金的的使用效效率，提提高了利利潤(rùn)產(chǎn)生生的速度度。2戴爾是是如何減減少存貨貨的

58、如何減少庫(kù)庫(kù)存？戴戴爾有很很多辦法法。一個(gè)個(gè)辦法是是讓供應(yīng)應(yīng)商與戴戴爾雙重重接近。所所謂雙重重接近，一一方面是是供應(yīng)商商的零部部件廠與與戴爾的的工廠要要足夠近近，做不不到這一一點(diǎn)就做做不了戴戴爾的供供應(yīng)商。另另一方面面是通過過戴爾的的網(wǎng)站DDelll. ccom，供供應(yīng)商與與戴爾虛虛擬地同同步工作作。例如如，客戶戶現(xiàn)在需需要一臺(tái)臺(tái)產(chǎn)品電電腦，那那么全球球每一個(gè)個(gè)零部件件供應(yīng)商商都同時(shí)時(shí)看到了了，然后后同時(shí)生生產(chǎn)，同同時(shí)工作作。戴爾的哲學(xué)學(xué)是存貨貨是危險(xiǎn)險(xiǎn)的，存存貨的生生命就像像菜架上上的鮮菜菜一樣短短暫。這這一哲學(xué)學(xué)思想使使得戴爾爾公司在在采購(gòu)時(shí)時(shí)盡可能能買得少少，但買買的頻率率更高。戴戴爾在

59、全全球平均均庫(kù)存天天數(shù)降到到7天以內(nèi)內(nèi)，網(wǎng)上上訂購(gòu)存存貨時(shí)間間降到33天，原原材料庫(kù)庫(kù)存按小小時(shí)計(jì)算算，戴爾爾的網(wǎng)上上銷售已已經(jīng)占總總收入的的近500%，20000年，網(wǎng)網(wǎng)上成交交額近1100億億美元，一一般電腦腦企業(yè)庫(kù)庫(kù)存時(shí)間間是兩個(gè)個(gè)月。戴爾的管理理目標(biāo)是是通過使使供應(yīng)商商也根據(jù)據(jù)訂單來(lái)來(lái)生產(chǎn)，以以實(shí)現(xiàn)從從供應(yīng)鏈鏈中除去去所有零零部件存存貨也就就是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)零庫(kù)存存。現(xiàn)在在戴爾與與零庫(kù)存存一步之之遙，所所有的零零部件存存貨時(shí)間間也就是是1個(gè)小時(shí)時(shí)。戴爾爾提出了了“摒棄庫(kù)庫(kù)存、不不斷聆聽聽顧客意意見、絕絕不進(jìn)行行間接銷銷售”三項(xiàng)黃黃金律。戴戴爾公司司完全消消滅了咸咸品庫(kù)存存，其零零部件庫(kù)庫(kù)存量是

60、是以小時(shí)時(shí)計(jì)算的的，當(dāng)它它的銷售售額達(dá)到到1233億美元元時(shí)，庫(kù)庫(kù)存額僅僅2. 33億億美元，現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期則是是8天。五、案例討討論1戴爾存存貨管理理的核心心思想是是什么？2戴爾管管理思想想與傳統(tǒng)統(tǒng)觀念有有什么不不同？3陳述低低存貨會(huì)會(huì)給企業(yè)業(yè)帶來(lái)的的好處，并并結(jié)合案案例描述述戴爾公公司通過過存貨管管理增加加盈利的的模式圖圖。案例三：對(duì)對(duì)資產(chǎn)流流失視若若無(wú)睹，缺缺乏有效效財(cái)務(wù)監(jiān)監(jiān)督開篇案例：巴林銀銀行的財(cái)財(cái)務(wù)監(jiān)管管漏洞1995年年2月227日，有有著2332年?duì)N燦爛歷史史、一度度排名世世界第六六的英國(guó)國(guó)巴林銀銀行倒閉閉。這是是當(dāng)時(shí)震震撼國(guó)際際金融界界的一條條爆炸性性新聞，誰(shuí)誰(shuí)也無(wú)法法想象曾曾