債券回購(gòu)相關(guān)知識(shí)

1、更多企業(yè)學(xué)院： 中小企業(yè)管理理全能版183套講座+897000份資料總經(jīng)理、高層層管理49套講座+116388份份資料中層管理學(xué)院院46套講座+66020份資料國(guó)學(xué)智慧、易易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院院56套講座+227123份份資料各階段員工培培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份份資料工廠生產(chǎn)管理理學(xué)院52套講座+ 139200份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院院53套講座+ 179455份資料銷(xiāo)售經(jīng)理學(xué)院院56套講座+ 143500份資料銷(xiāo)售人員培訓(xùn)訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份份資料 債券回購(gòu)回購(gòu)參與方正回購(gòu)：融入資資金、出質(zhì)債債券逆回購(gòu)：融出資資金、享有債債券質(zhì)權(quán)

2、滬深交易所的債債券回購(gòu)質(zhì)押式回購(gòu) 國(guó)債回購(gòu)（滬滬：204*、深：1318*） 企業(yè)債/分分離債/公司司債回購(gòu)（滬滬：204*，標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)券公用、深深：無(wú)）買(mǎi)斷式回購(gòu) 國(guó)債回購(gòu)（滬滬：203*、深：無(wú)）非質(zhì)押式回購(gòu) 企業(yè)債回購(gòu)購(gòu)（滬：無(wú)、深深：13199*）【注：原滬企業(yè)業(yè)債：2022*在22008年110月13日日停止交易】回購(gòu)交易賬戶(hù)A股股東賬戶(hù)交易權(quán)限逆回購(gòu)（以資融融券）無(wú)需簽簽署協(xié)議，可可以通過(guò)外圍圍系統(tǒng)自助操操作。正回購(gòu)（以券融融資）業(yè)務(wù)客客戶(hù)必須到營(yíng)營(yíng)業(yè)部簽訂債債券質(zhì)押式回回購(gòu)委托協(xié)議議書(shū)和債債券回購(gòu)交易易風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)書(shū)后，開(kāi)通通質(zhì)押式回購(gòu)購(gòu)權(quán)限。只能能在營(yíng)業(yè)部柜柜臺(tái)通過(guò)柜臺(tái)臺(tái)人員操作，而

3、且需要經(jīng)過(guò)兩級(jí)復(fù)核（營(yíng)業(yè)部經(jīng)理和存管部）交易規(guī)則委托方式正回購(gòu)（融資）買(mǎi)買(mǎi)入，逆回購(gòu)購(gòu)（融券）賣(mài)賣(mài)出委托價(jià)格按回購(gòu)國(guó)債每百百元資金應(yīng)收收（付）的年年收益率報(bào)價(jià)價(jià)，報(bào)價(jià)時(shí)可可省略百分號(hào)號(hào)（%）。價(jià)格變動(dòng)單位 滬：0.0005或其整整數(shù)倍 深：0.001或其整數(shù)數(shù)倍（2）價(jià)格申報(bào)報(bào)限制：買(mǎi)入入不得高于即即時(shí)揭示價(jià)110%，賣(mài)出出不得底于即即時(shí)揭示價(jià)110%。 委托數(shù)量我司系統(tǒng)債券都都是按張（面面額100元元）存放，按按張委托。滬：100手即即1000張張（10萬(wàn)元）的整數(shù)倍倍深：1手即100張（10000元）的整整數(shù)倍。兩市單筆數(shù)量不不超過(guò)1萬(wàn)手手即10萬(wàn)張張（10000萬(wàn)元）回購(gòu)到期日的計(jì)計(jì)算到

4、期日委托日日回購(gòu)品種種的天數(shù)（該該天數(shù)以自然然日計(jì)）逆回購(gòu)可取日：到期日日白天資金可可用但不可取取，到期日晚上上清算后，下下一個(gè)工作日日資金可取。（如如到期日是節(jié)節(jié)假日，清算算順延到下一一工作日進(jìn)行行，資金可取取時(shí)間也相應(yīng)應(yīng)順延，如下下表）資金占用期：如如GC0033（三天回購(gòu)購(gòu)），如下表表所示，在周周一、周五做做，資金的占占用期是3天天，在周四做做，資金的占占用期是4天天，在周二、三三做，資金的的實(shí)際占用期期是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托12345可取委托1234可取委托123可取正回購(gòu)1、正回購(gòu)操作作當(dāng)天，融到到的資金馬上上可用，但不不

5、可取，到第第二個(gè)工作日日可取。2、正回購(gòu)融到到的資金客戶(hù)戶(hù)可以用來(lái)交交易證券品種種，也可以進(jìn)進(jìn)行轉(zhuǎn)出。只只要在到期日日當(dāng)天能將資資金還上即可可。3、正回購(gòu)到期期日前一天晚晚上清算后，會(huì)會(huì)先凍結(jié)客戶(hù)戶(hù)融資的金額額；同時(shí)，客客戶(hù)質(zhì)押的債債券進(jìn)行解凍凍。例：某客戶(hù)做一天正正回購(gòu)，融資資10萬(wàn)。TT日操作，TT+1日到期期。T日白天，融到到的資金可用用，但不可取取。T日晚上上清算后，將將客戶(hù)賬戶(hù)中中融資的金額額進(jìn)行凍結(jié)，同同時(shí)，將券解解凍。如果客客戶(hù)融到資金金后沒(méi)有進(jìn)行行操作，則晚晚上清算后就就立刻被凍結(jié)結(jié)起來(lái)，第二二天資金不可可用，但是券券可用。T+1日晚上清清算后，資金金真正扣走。因此，對(duì)于做一一

6、天正回購(gòu)的的客戶(hù)，資金金沒(méi)有轉(zhuǎn)出的的機(jī)會(huì)。另外外，客戶(hù)T日日融到資金后后如果不進(jìn)行行操作，晚上上清算之后錢(qián)錢(qián)立刻就被凍凍結(jié)了，到期期日當(dāng)天資金金無(wú)法使用，相相當(dāng)于客戶(hù)此此次回購(gòu)并沒(méi)沒(méi)有真正使用用到資金?；刭?gòu)操作時(shí)的資資金情況正回購(gòu)客戶(hù)操作正回購(gòu)購(gòu)，如果質(zhì)押押10萬(wàn)元的的債券進(jìn)行融融資，融到的的資金應(yīng)該要要預(yù)扣正回購(gòu)購(gòu)的費(fèi)用，并并非10萬(wàn)元元整。正回購(gòu)的利息部部分是在到期期日前一天晚晚上凍結(jié)資金金的時(shí)候一起起凍結(jié)，到期期日晚上清算算時(shí)真正扣除除。逆回購(gòu)客戶(hù)操作逆回購(gòu)購(gòu)，如果要做做10萬(wàn)元的的回購(gòu)，則凍凍結(jié)的資金為為10萬(wàn)元+回購(gòu)的費(fèi)用用（費(fèi)用視回回購(gòu)天數(shù)不同同而有所區(qū)別別）。逆回購(gòu)的利息部部分是

7、在到期期日晚上清算算后才入賬，可可取日可以取取出?；刭?gòu)利息國(guó)債回購(gòu)利息算算法：利率360金金額天數(shù)，其其中收益率（利利率3600天數(shù)）的的結(jié)果四舍五五入精確到小小數(shù)點(diǎn)第5位位回購(gòu)的交易費(fèi)用用傭金：國(guó)債（企企業(yè)債）回購(gòu)購(gòu)的傭金標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)隨著回購(gòu)品品種的不一樣樣而不一樣，如如下表。上海國(guó)債質(zhì)押式式回購(gòu)1 天成交金額的 00.001%2 天成交金額的 00.002%3 天成交金額的 00.003%4 天成交金額的 00.004%7 天成交金額的 00.005%14 天成交金額的 00.01%28 天成交金額的 00.02%28 天以上成交金額的 00.03%深證國(guó)債回購(gòu)131810R-0010.001%

8、131811R-0020.002%131800R-0030.003%131809R-0040.004%131801R-0070.005%131802R-0140.01%131803R-0280.02%131805R-0910.03%131806R-1820.03%經(jīng)手費(fèi)：為了促促進(jìn)債券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展，上交交所規(guī)定20008年100月6日至22009年111月30日日免收經(jīng)手費(fèi)費(fèi)。 【原經(jīng)手費(fèi)費(fèi)規(guī)定：上海?；刭?gòu)的經(jīng)手手費(fèi)為傭金的的5，一般般含在傭金中中，所以傭金金最低收費(fèi)不不能低于經(jīng)手手費(fèi)。例如77天回購(gòu)的經(jīng)經(jīng)手費(fèi)=0.005%0.05=0.000025%】逆回購(gòu)賬戶(hù)顯示示情況實(shí)例某周四（T日），某

9、某客戶(hù)操作110筆各100萬(wàn)元的2004001逆逆回購(gòu)T日做完5筆回購(gòu)后后的持倉(cāng)顯示示：由于客戶(hù)分5筆筆操作，那么么針對(duì)每一筆筆10萬(wàn)元的的逆回購(gòu)扣除除手續(xù)費(fèi)1元元附加預(yù)扣11元，則為110元?？蛻?hù)戶(hù)融出資金得得到質(zhì)押的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)券，盈虧虧包含預(yù)估賣(mài)賣(mài)出費(fèi)用，則則得到的500萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)券賣(mài)賣(mài)出費(fèi)用為1100元附加加預(yù)扣1元，則則為101元元。所以盈虧虧顯示-1111清算后交割單：清算后資金流水水：T+1日持倉(cāng)顯示：清算后資金流水水：由于追蹤賬戶(hù)資資料尚未獲取取，現(xiàn)先以另另一賬戶(hù)顯示示為例：正回購(gòu)相關(guān)概念質(zhì)押庫(kù)制度：融融資方應(yīng)在回回購(gòu)申報(bào)前，先先申報(bào)提交相相應(yīng)的債券作作質(zhì)押（俗稱(chēng)稱(chēng)質(zhì)押券入庫(kù)庫(kù)）。 A、

10、哪些債券可可以作為質(zhì)押押券？ 國(guó)債債和符合條件件的部分企業(yè)業(yè)債、分離債債和公司債可可作為質(zhì)押券券用于質(zhì)押式式回購(gòu)。 B、什么條條件呢？交易所和登記公公司認(rèn)可，一一般為發(fā)行人人是央企、國(guó)國(guó)有銀行全額額擔(dān)保、主體體評(píng)級(jí)和債券券評(píng)級(jí)均在AAA級(jí)（含）以以上。標(biāo)準(zhǔn)券：指由不不同債券品種種按相應(yīng)折算算率折算形成成的，用以確確定可利用質(zhì)質(zhì)押式回購(gòu)交交易進(jìn)行融資資的額度。折算率：指各債債券現(xiàn)券品種種所能折成的的標(biāo)準(zhǔn)券金額額和面值之比比。簡(jiǎn)稱(chēng)折算率，即即標(biāo)準(zhǔn)券金額額折算率債券面值。質(zhì)押券：申報(bào)提提交結(jié)算公司司作為質(zhì)押物物的債券。上海正回購(gòu)的操操作A、先到營(yíng)業(yè)部部簽訂正回購(gòu)購(gòu)協(xié)議，開(kāi)通通正回購(gòu)權(quán)限限B、需購(gòu)買(mǎi)足夠夠的債券（國(guó)國(guó)債）C、提交債券質(zhì)質(zhì)押（以國(guó)債債為例）：質(zhì)質(zhì)押券的申報(bào)報(bào)通過(guò)周邊系系統(tǒng)進(jìn)行。質(zhì)押券申報(bào)代碼碼為“ 09*”，后四位為為相應(yīng)國(guó)債的的后四位代碼碼；買(mǎi)賣(mài)方向向標(biāo)識(shí)質(zhì)押券券的申報(bào)類(lèi)型型，“賣(mài)出”為提交質(zhì)押押券，“買(mǎi)入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)押押券。D、進(jìn)行正回購(gòu)購(gòu)申報(bào)：通過(guò)過(guò)周邊系統(tǒng)申申報(bào)，方向?yàn)闉橘I(mǎi)入（融資資）E、在我們常用用的集中競(jìng)價(jià)價(jià)系統(tǒng)上，國(guó)國(guó)債、公司債債、企業(yè)債、分分離債：當(dāng)天天買(mǎi)入的債券券當(dāng)天可以申申報(bào)質(zhì)押入庫(kù)庫(kù)，當(dāng)天可以以正回購(gòu)；當(dāng)當(dāng)天質(zhì)押出庫(kù)庫(kù)的債券當(dāng)天天就可以賣(mài)掉掉。F、在上