風(fēng)電行業(yè)投資背景

1、PAGE PAGE 12目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc303242711 一、行業(yè)背景 PAGEREF _Toc303242711 h 1 HYPERLINK l _Toc303242712 1）中國風(fēng)能儲儲量豐富，風(fēng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)100年內(nèi)可持續(xù)續(xù)發(fā)展 PAGEREF _Toc303242712 h 1 HYPERLINK l _Toc303242713 2）歷史行業(yè)增增長率與未來來行業(yè)增長率率預(yù)測 PAGEREF _Toc303242713 h 2 HYPERLINK l _Toc303242714 二、未來行業(yè)機(jī)機(jī)遇 PAGEREF _Toc303242

2、714 h 3 HYPERLINK l _Toc303242715 1）中國風(fēng)電規(guī)規(guī)劃超預(yù)期 PAGEREF _Toc303242715 h 3 HYPERLINK l _Toc303242716 2）全球風(fēng)力發(fā)發(fā)電設(shè)備供應(yīng)應(yīng)將向中國轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移 PAGEREF _Toc303242716 h 3 HYPERLINK l _Toc303242717 3）海上風(fēng)電 PAGEREF _Toc303242717 h 4 HYPERLINK l _Toc303242718 三、對增長造成成影響的關(guān)鍵鍵變量因素 PAGEREF _Toc303242718 h 5 HYPERLINK l _Toc3032427

3、19 1）國產(chǎn)化要求求 PAGEREF _Toc303242719 h 5 HYPERLINK l _Toc3032427720 2）能源價格格上漲會推動動對風(fēng)能利用用 PAGEREF _Toc303242720 h 5 HYPERLINK l _Toc303242721 3）風(fēng)電新增裝裝機(jī)并網(wǎng)率繼繼續(xù)提高 PAGEREF _Toc303242721 h 6 HYPERLINK l _Toc303242722 四、競爭格局 PAGEREF _Toc303242722 h 6一、行業(yè)背景1）中國風(fēng)能儲儲量豐富，風(fēng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)100年內(nèi)可持續(xù)續(xù)發(fā)展2006 年國國家氣候中心心對我國風(fēng)能能資源進(jìn)行估估算

4、：在不考考慮青藏高原原的情況下，全全國陸地上離離地面10 米高度層風(fēng)風(fēng)能資源技術(shù)術(shù)可開發(fā)量為為25.488 億kW。陸上技技術(shù)可開發(fā)量量約為6-110 億kW。則近海海風(fēng)電裝機(jī)容容量約為1-2 億kW。綜合來來看，我國可可開發(fā)的陸上上加海上的總總的風(fēng)能開發(fā)發(fā)量約有7-12 億kW，風(fēng)電具具有成為未來來能源結(jié)構(gòu)中中重要組成部部分的資源基基礎(chǔ)。按照10億KWW風(fēng)能資源，在在目前水平下下估算需要配配置風(fēng)機(jī)（國國內(nèi)）35000元/kWW，大約的風(fēng)風(fēng)機(jī)產(chǎn)值在335000億元，逆逆變器產(chǎn)值占10-15%，在44000億元元左右。我國風(fēng)電開發(fā)程程度還很低，到到2010 年底，只開開發(fā)利用了不不到41811

5、萬kW，不到可可開發(fā)量3.5%，被圈定風(fēng)場場所占容量總合合少于2 億kW，占資源源量低限的220%左右，相對風(fēng)風(fēng)機(jī)產(chǎn)值在770000億億元，逆變器器產(chǎn)值7000億元。根據(jù)國家規(guī)劃，22020年風(fēng)風(fēng)電裝機(jī)量達(dá)達(dá)到150GGW（1.55億kw）相相對風(fēng)機(jī)產(chǎn)值值在53000億元，逆變變器產(chǎn)值5330億元。2）歷史行業(yè)增增長率與未來來行業(yè)增長率率預(yù)測2000-20010年我國國年度裝機(jī)容容量（MW）根據(jù)中國風(fēng)電的的統(tǒng)計，我國國2009年年完成裝機(jī)13380萬kww，20100年完成裝機(jī)16600萬kww，按照目前逆變變器國內(nèi)價格格在RMB440萬/mww（35萬/MW可能能是底線），形成的逆變器產(chǎn)值在

6、64億元。國金證券在20009年給出出預(yù)測，預(yù)計計在20111-20133年每年的逆逆變器市場規(guī)規(guī)模在55億億元左右。見見下表紅圈內(nèi)內(nèi)數(shù)據(jù)：世紀(jì)證券業(yè)給出出了裝機(jī)容量量的預(yù)測，較較國金有效范范圍的調(diào)高，見見下表紅圈內(nèi)內(nèi)數(shù)據(jù)：?？傮w預(yù)計，在未未來的5年內(nèi)內(nèi)，逆變器的的市場規(guī)模在在50-800億元左右。二、未來行業(yè)機(jī)機(jī)遇1）中國風(fēng)電規(guī)規(guī)劃超預(yù)期業(yè)內(nèi)人普遍預(yù)期期，在正常情情況下，我國國風(fēng)電實(shí)際將將超過規(guī)劃，東東海證券給出出了三種預(yù)期期，這會為我我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)展提供更更大的市場空空間：2）全球風(fēng)力發(fā)發(fā)電設(shè)備供應(yīng)應(yīng)將向中國轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移目前，歐洲風(fēng)電電裝機(jī)成本在在1350 歐元/kW 左右，折合RRMB118

7、800 元/kW 左右右，而目前我我國風(fēng)電的裝裝機(jī)成本在44000 元元/kW 左右右（目前最低低達(dá)到38550元/kww），成本競競爭優(yōu)勢支持持我國風(fēng)電機(jī)機(jī)組出口。東東海證券整理理的一套數(shù)據(jù)據(jù)對此有較為為明顯的支持持。3）海上風(fēng)電據(jù)中國風(fēng)電統(tǒng)計計，我國近海海風(fēng)電裝機(jī)容容量約為1-2 億kW，到2015年，我我國海上風(fēng)電電開發(fā)潛力為為1500萬千千瓦，到20020年達(dá)到到3500萬千千瓦。在2010 年年底，全國海海上風(fēng)電完成成裝機(jī)容量為為104MWW。國家正在在制定相關(guān)政政策支持海上上風(fēng)電至展。2010年2 月，國家能能源局、國家家海洋局聯(lián)合合發(fā)布了海海上風(fēng)電開發(fā)發(fā)建設(shè)管理暫暫行辦法，并并通

8、知遼寧、河河北、天津、上上海、山東、江江蘇、浙江、福福建、廣東、廣廣西和海南等等11 個省市市開展海上風(fēng)風(fēng)電特許招標(biāo)標(biāo)，意味著海海上風(fēng)電進(jìn)入入實(shí)質(zhì)階段。三、對增長造成成影響的關(guān)鍵鍵變量因素1）國產(chǎn)化要求求2007年8月月10日，國國家發(fā)改委公公布了關(guān)于于風(fēng)電建設(shè)管管理有關(guān)要求求的通知。通通知規(guī)定，風(fēng)風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)產(chǎn)化率要達(dá)到到70%以上上，不滿足設(shè)設(shè)備國產(chǎn)化率率要求的風(fēng)電電場不允許建建設(shè)，進(jìn)口設(shè)設(shè)備海關(guān)要照照章納稅。實(shí)際上，我國風(fēng)風(fēng)電設(shè)備中少少數(shù)關(guān)鍵、核核心部件仍需需要進(jìn)口，尤尤其風(fēng)電變流流器是風(fēng)力發(fā)發(fā)電中不可或或缺的環(huán)節(jié),是通過整流流、逆變原理理將不穩(wěn)定的的風(fēng)電變換成成為電壓、頻頻率、相位符符

9、合并網(wǎng)要求求的電能的控控制裝置。根根據(jù)國金證券券預(yù)計，在22008年前前,風(fēng)電變流流器95%依依賴進(jìn)口。國國產(chǎn)風(fēng)電變流流器價格比國國外產(chǎn)品低約約1/3,可可以有效降低低整機(jī)成本,在日益明顯顯的成本壓力力下,變流器器國產(chǎn)化的要要求更加迫切切。2）能源價格上上漲會推動對對風(fēng)能利用目前基本預(yù)期能能源價格會在在10年內(nèi)繼繼續(xù)上漲，以以煤電價格參參考，目前火火電上網(wǎng)價格格在0.422 元/kW.hh左右（據(jù)稱上上網(wǎng)成本價格格在0.388/kW.hh），由于煤炭供給給相對有限，煤煤炭價格上升升趨勢明顯，而而火電廠以目目前價格上網(wǎng)網(wǎng)幾乎虧損，未未來火電上網(wǎng)網(wǎng)價格上調(diào)趨趨勢明顯?；鸹痣妰r格上升升，風(fēng)電的競競爭

10、優(yōu)勢將出出現(xiàn)，預(yù)計未未來電力公司司對風(fēng)電投資資將會出現(xiàn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益性驅(qū)驅(qū)動力。我國風(fēng)電上網(wǎng)價價格在0.55-0.6/kW.h之之間，而據(jù)稱稱成本價格在在0.35-0.4/kkW.h之間間，在商務(wù)上上電廠上網(wǎng)風(fēng)風(fēng)電有盈利空間。（根據(jù)國家發(fā)改委于2009 年7 月發(fā)布了關(guān)于完善風(fēng)力發(fā)電上網(wǎng)電價政策的通知（發(fā)改價格20091906 號），確定了分資源區(qū)制定陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價的原則，并按風(fēng)能資源和工程建設(shè)條件，將全國分為四類風(fēng)能資源區(qū)，相應(yīng)制定了0.51 元/(kW*h)、0.54 元/(kW*h)、0.58 元/(kW*h)以及0.61 元/(kW*h)的四類上網(wǎng)電價。）按照規(guī)定，今后后新建陸上風(fēng)風(fēng)

11、電項目，包包括沿海地區(qū)區(qū)多年平均大大潮高潮線以以上的潮上灘灘涂地區(qū)和有有固定居民的的海島地區(qū)，統(tǒng)統(tǒng)一執(zhí)行所在在風(fēng)能資源區(qū)區(qū)的風(fēng)電標(biāo)桿桿上網(wǎng)電價?？缈缡^(qū)邊界的的同一風(fēng)電場場原則上執(zhí)行行同一上網(wǎng)電電價，價格標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)按較高的的風(fēng)電標(biāo)桿上上網(wǎng)電價執(zhí)行行。對于海上上風(fēng)電的上網(wǎng)網(wǎng)電價，今后后將根據(jù)建設(shè)設(shè)進(jìn)程，由國國務(wù)院價格主主管部門另行行制定。此外外，由省級投投資及能源主主管部門核準(zhǔn)準(zhǔn)的風(fēng)電項目目，要向國家家發(fā)展改革委委、國家能源源局備案。3）風(fēng)電新增裝裝機(jī)并網(wǎng)率繼繼續(xù)提高2008年至22010年我我國風(fēng)電年新新增并網(wǎng)率從從76%提高高到87%，與與其未來隨技技術(shù)進(jìn)步持續(xù)續(xù)提高。截至2010年年上半年，我

12、我國風(fēng)電未并并網(wǎng)容量為776.36 萬千瓦，國國內(nèi)風(fēng)電場因因風(fēng)電無法上上網(wǎng)而導(dǎo)致的的棄風(fēng)達(dá)277.76億千千瓦時；從技技術(shù)層面看，造造成風(fēng)電并網(wǎng)網(wǎng)瓶頸的主要要原因是，近近幾年風(fēng)電超超常規(guī)的發(fā)展展，而電網(wǎng)的的建設(shè)按照常常規(guī)速度實(shí)施施。另外，由由于風(fēng)電的間間歇性和不穩(wěn)穩(wěn)定性，大規(guī)規(guī)模風(fēng)電并網(wǎng)網(wǎng)導(dǎo)致電網(wǎng)控控制難度的增增加，調(diào)峰、調(diào)調(diào)頻，以及儲儲能設(shè)施的不不配套，也限限制了風(fēng)電發(fā)發(fā)展的速度。四、競爭格局在2008年前前風(fēng)電逆變器器，基本由海海外供貨商控控制，國金證證券20099年的報告給給出如下的結(jié)結(jié)構(gòu)：2009年，國國內(nèi)多個企業(yè)業(yè)突破變頻器器技術(shù)，其中中以禾望電氣氣為主要代表表，瑞能、陽陽光、科諾和和能高以及部部分電力電子子行業(yè)上市公公司也有產(chǎn)品品掛機(jī)。目前前風(fēng)能逆變器器國內(nèi)供貨商商應(yīng)以禾望和和瑞能為代表表，兩家都實(shí)實(shí)現(xiàn)了批量供供貨。風(fēng)電逆變器供貨貨公司有兩類類，一類是獨(dú)獨(dú)立的供貨公公司，比如:禾望電氣、合合肥陽光、九九州電氣、清清能華福;另另一類是依托托風(fēng)電整機(jī)廠廠商:東方日日立（東方電電氣）、海得得控制（上海海電氣）、天誠同創(chuàng)（金風(fēng)科創(chuàng)和和歐伏電氣合合資）、北京能高（常常牽新譽(yù)）、天津瑞能能（廣東明陽陽）、大全集集團(tuán)。 由于掛機(jī)試驗(yàn)需需要半年到一一間甚至一年年半到兩年的的時間周期，沒沒有整機(jī)廠的的配合，逆變變器的中試很很難有效的完完成，目前看看來，第