財(cái)務(wù)案例研究期末復(fù)習(xí)XXXX110

1、 財(cái)務(wù)案例研究期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)三、復(fù)習(xí)要點(diǎn)提示單項(xiàng)案例分析案例一：華南石石油化工股份份有限公司治治理結(jié)構(gòu) 1. 法人治理結(jié)結(jié)構(gòu)的功能與與要點(diǎn)。(1)法人治理理結(jié)構(gòu)包括四四大機(jī)構(gòu)：股股東大會(huì)、董董事會(huì)、經(jīng)理理層和監(jiān)事會(huì)會(huì)。(2)股東大會(huì)會(huì)是公司的權(quán)權(quán)力機(jī)構(gòu)，董董事會(huì)是公司司的經(jīng)營(yíng)決策策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理理層屬于執(zhí)行行機(jī)構(gòu)，監(jiān)事事會(huì)是監(jiān)督機(jī)機(jī)構(gòu)。(3)股東會(huì)議議的組成及功功能。股東會(huì)會(huì)議是由公司司股東組成的的機(jī)構(gòu)。在股股份公司，股股東是指持有有公司股票的的投資者，在在有限公司，股股東是指認(rèn)購(gòu)購(gòu)公司股份的的投資者。股股東可以是自自然人，也可可以是法人。股股東依法憑其其所持有的股股份行使其權(quán)權(quán)利，享受法法定的經(jīng)濟(jì)

2、利利益。這些權(quán)權(quán)利和經(jīng)濟(jì)利利益包括取得股權(quán)收收益的收益權(quán)權(quán)；對(duì)公司資本本的擁有權(quán)；在審議董事事會(huì)的建議和和財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)時(shí)的投票權(quán)；對(duì)董事的選選舉權(quán)和在董董事玩忽職守守、未能盡到到受托責(zé)任時(shí)時(shí)的起訴權(quán)。股股東也要依法法承擔(dān)與其所所持有的股份份相適應(yīng)的義義務(wù)和責(zé)任。一一般情況下，股股東對(duì)公司只只有間接管理理權(quán)。這種間間接管理權(quán)是是通過股東會(huì)會(huì)議實(shí)現(xiàn)的。股股東會(huì)議是公公司的權(quán)力機(jī)機(jī)構(gòu)。董事會(huì)會(huì)的組成和公公司的重大決決策等必須得得到股東會(huì)議議的認(rèn)可和批批準(zhǔn)方為有效效。所以，股股東大會(huì)是股股東表達(dá)其意意志、利益和和要求的主要要場(chǎng)所和工具具。從理論上上講，公司的的權(quán)力機(jī)構(gòu)是是股東會(huì)議，它它決定公司的的重大事

3、項(xiàng)，但但就一個(gè)擁有有眾多股東的的公司來說，不不可能讓所有有的股東定期期聚會(huì)來對(duì)公公司的業(yè)務(wù)活活動(dòng)進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)和管理。因因此，股東們們需要推選出出能夠代表自自己利益的、有有能力的、值值得信賴的少少數(shù)代表，組組成一個(gè)小型型的機(jī)構(gòu)替股股東代理和管管理公司，這這就是董事會(huì)會(huì)。董事長(zhǎng)是是公司的法定定代表人。（4）董事會(huì)及及其功能。董董事會(huì)是公司司的決策機(jī)關(guān)關(guān)，對(duì)股東大大會(huì)負(fù)責(zé)，依依法對(duì)公司進(jìn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理理。董事會(huì)對(duì)對(duì)外代表公司司進(jìn)行業(yè)務(wù)活活動(dòng)，對(duì)內(nèi)管管理公司的生生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。也也就是說公司司的所有內(nèi)外外事務(wù)和業(yè)務(wù)務(wù)都在董事會(huì)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)進(jìn)行。（5）經(jīng)理及其其功能。經(jīng)理理是公司事務(wù)務(wù)和業(yè)務(wù)的執(zhí)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，它它由

4、包括總經(jīng)經(jīng)理、副總經(jīng)經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)負(fù)責(zé)人等在內(nèi)內(nèi)的高級(jí)管理理人員組成，負(fù)負(fù)責(zé)處理公司司的日常經(jīng)營(yíng)營(yíng)事務(wù)。這些些高級(jí)管理人人員受聘于董董事會(huì)，在董董事會(huì)授權(quán)范范圍內(nèi)擁有公公司事務(wù)的管管理權(quán)，負(fù)責(zé)責(zé)處理公司的的日常經(jīng)營(yíng)事事務(wù)。其中，總總經(jīng)理是負(fù)責(zé)責(zé)公司日常業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的最最重要的管理理人員。 （6）監(jiān)事會(huì)及及其功能。監(jiān)監(jiān)事會(huì)是對(duì)董董事會(huì)和經(jīng)理理執(zhí)行業(yè)務(wù)的的活動(dòng)實(shí)行監(jiān)監(jiān)督的機(jī)構(gòu)。監(jiān)監(jiān)事會(huì)作為公公司的監(jiān)察機(jī)機(jī)構(gòu)，其職責(zé)責(zé)是對(duì)董事會(huì)會(huì)和經(jīng)理的活活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督督。其內(nèi)容包包括一般業(yè)務(wù)務(wù)上的監(jiān)察，也也包括會(huì)計(jì)事事務(wù)上的，但但對(duì)內(nèi)它一般般不能參與公公司的業(yè)務(wù)決決策和管理，對(duì)對(duì)外一般無權(quán)權(quán)代表公司。2.本案例提提出保

5、護(hù)中小小股東權(quán)益措措施的必要性性是什么？具具體有哪些保保護(hù)措施？華南石油化工股股份有限公司司之所以提出出保護(hù)中小股股東權(quán)益這個(gè)個(gè)問題，是因因?yàn)樵谀壳暗牡纳鲜泄緝?nèi)內(nèi)，經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)中小股東遭遭欺詐或壓制制的狀況，為為盡量避免此此類問題的發(fā)發(fā)生，公司提提出了保護(hù)中中小股東權(quán)益益的以下具體體措施：嚴(yán)格格按照國(guó)際上上市公司的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范關(guān)關(guān)聯(lián)交易，避避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)，注重與投投資者的溝通通，提高投資資者關(guān)系服務(wù)務(wù)質(zhì)量。該公司制定了一一系列的投資資者服務(wù)計(jì)劃劃：（1）建立和健健全及時(shí)與投投資者溝通和和及時(shí)披露信信息的機(jī)制以以提高公司的的透明度，通通過面對(duì)面會(huì)會(huì)談、電子郵郵件、電話、傳傳真等多種形形式，及時(shí)解

6、解答投資者、分分析師的問題題，搜集并分分析證券分析析師對(duì)公司的的分析報(bào)告以以及投資者對(duì)對(duì)公司的意見見，每月定期期向公司管理理層反饋投資資者的意見，使使公司管理層層了解投資者者關(guān)心的焦點(diǎn)點(diǎn)問題。（2）規(guī)范關(guān)聯(lián)聯(lián)交易，避免免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（3）公司還通通過獨(dú)立董事事制度、審計(jì)計(jì)委員會(huì)制度度、監(jiān)事會(huì)制制度、內(nèi)部監(jiān)監(jiān)控制度等辦辦法，加強(qiáng)對(duì)對(duì)中小投資者者的保護(hù)。 3. 本本案例中，對(duì)對(duì)董事會(huì)的權(quán)權(quán)責(zé)是否進(jìn)行行了量化？尚尚有哪些不足足？量化的度度應(yīng)如何掌握握？在本案例中該公公司對(duì)股東大大會(huì)普通議會(huì)會(huì)和特別議會(huì)會(huì)通過的事項(xiàng)項(xiàng)沒有出現(xiàn)數(shù)數(shù)量化的限定定，同時(shí)在董董事會(huì)下設(shè)的的委員會(huì)的具具體職能中也也沒有出現(xiàn)能能夠量化

7、的條條款，而是更更多地使用了了“重大”事項(xiàng)這一常常用的提法，使使投資者無法法詳細(xì)明了該該公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)的具體狀狀態(tài)及具體監(jiān)監(jiān)控和制約的的機(jī)制。對(duì)“度”的確定，我我們認(rèn)為首先先堅(jiān)持的一個(gè)個(gè)原則就是公公司立法規(guī)定定屬于股東大大會(huì)的權(quán)力范范圍不能以章章程或其他方方式劃歸董事事會(huì)的權(quán)力范范圍；第二個(gè)個(gè)原則就是授授權(quán)比例既有有利于調(diào)動(dòng)董董事會(huì)的積極極性，同時(shí)使使股東大會(huì)又又能對(duì)重大投投資項(xiàng)目保留留決策權(quán)，有有效維護(hù)股東東利益，兩個(gè)個(gè)目標(biāo)皆不可可偏廢。案例二：貴貴州仙酒股份份有限公司的的改制上市 1改制后的的公司股本規(guī)規(guī)模與結(jié)構(gòu)設(shè)設(shè)計(jì)上應(yīng)考慮慮的因素。對(duì)一個(gè)擬上上市公司股本本規(guī)模設(shè)計(jì)及及股權(quán)結(jié)構(gòu)安安排涉及

8、到企企業(yè)狀況、行行業(yè)特點(diǎn)、上上市條件、政政府計(jì)劃等諸諸多因素，如如果簡(jiǎn)單的從從財(cái)務(wù)角度來來看，這個(gè)問問題是一個(gè)籌籌資風(fēng)險(xiǎn)與收收益之間的權(quán)權(quán)衡，如果從從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來來看，股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程程度、股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的集中與與分散程度、控控股權(quán)的歸屬屬及其變動(dòng)決決定了企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)策略的連連續(xù)性、盈利利能力的保障障程度以及產(chǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的可可能性。所以以，股本規(guī)模模設(shè)計(jì)及股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)安排時(shí)時(shí)，應(yīng)注意幾幾個(gè)問題：如如何確定合適適的股本規(guī)模模；股權(quán)性質(zhì)質(zhì)設(shè)計(jì)問題；充分考慮主主發(fā)起人的控控股地位，合合理安排股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)；國(guó)有有股(國(guó)家股、國(guó)國(guó)有法人股)的界定及管管理，并符合合相關(guān)法律政政策的要求。（1）總股本設(shè)設(shè)計(jì)要點(diǎn)。無論是

9、組組建個(gè)新的股份份公司，還是是把原有企業(yè)業(yè)改組為股份份公司，往往往都需要初步步確定個(gè)目標(biāo)股本本總額，貴州州仙的股本規(guī)規(guī)模設(shè)計(jì)方案案就是結(jié)合了了國(guó)有股減持持的需求，并并考慮：j滿足法律對(duì)對(duì)上市股份公公司股份總額額的下限要求求。公司法法第一百五五十二條中明明確規(guī)定，股股份有限公司司申請(qǐng)股票上上市，其股本本總額不少于于人民幣五千千萬元。k股本收益率率，即每股的的稅后利潤(rùn)，這這直接關(guān)系到到發(fā)行價(jià)和二二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)價(jià)走勢(shì)；既不不能過大（影影響每股的收收益）又不能能過?。ㄓ绊戫懝杀緮U(kuò)張能能力）。l凈資產(chǎn)收益益率，法律要要求不能低于于同期銀行存存款利率。mm社會(huì)公眾股股規(guī)模的限制制。法律規(guī)定定發(fā)行后總股股本低

10、于4億股的，公公眾股在總股股本中所占的的比例不得低低于25；達(dá)到到或超過4億股的，不不得低于155。貴州仙仙的發(fā)行后總總股本低于44億股，其公公眾股所占比比例為28.6。（2）股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)對(duì)于股股份有限公司司，國(guó)家控股股分為絕對(duì)控控股和相對(duì)控控股。絕對(duì)控控股是指國(guó)家家持股比例高高于50；相對(duì)對(duì)控股是指國(guó)國(guó)家持股比例例高于30低于50，但因因股權(quán)分散，國(guó)國(guó)家對(duì)股份公公司具有控制制性影響。不不需由國(guó)家控控股的行業(yè)和和企業(yè)，國(guó)家家持股比例由由國(guó)家股持股股單位自行決決定。計(jì)算持持股比例一般般應(yīng)以同一持持股單位的股股份為準(zhǔn)，不不允許將一個(gè)個(gè)以上國(guó)家股股持股單位或或國(guó)有法人股股持股單位的的股份加和計(jì)計(jì)總。股

11、權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的設(shè)置必必須考慮國(guó)家家法律規(guī)定，尤尤其是對(duì)公司司治理結(jié)構(gòu)的的影響，防止止“一股獨(dú)大”提高上市公公司治理效率率。同時(shí)考慮慮行業(yè)特征及及對(duì)國(guó)計(jì)民生生的影響。 2上市發(fā)行行定價(jià)的基本本方法。根據(jù)世界各國(guó)和和中國(guó)的新股股定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)，目前上市市發(fā)行定價(jià)的的基本方法有有：議價(jià)法和和競(jìng)價(jià)法。（1）議價(jià)法是是指由股票發(fā)發(fā)行人與主承承銷商協(xié)商確確定發(fā)行價(jià)格格。發(fā)行人和和主承銷商在在議定發(fā)行價(jià)價(jià)格時(shí)，主要要考慮二級(jí)市市場(chǎng)股票價(jià)格格的高低（通通常用平均市市盈率等指標(biāo)標(biāo)來衡量），市市場(chǎng)利率水平平，發(fā)行公司司的未來發(fā)展展前景，發(fā)行行公司的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水平，市場(chǎng)場(chǎng)對(duì)新股的需需求狀況等因因素。議價(jià)法法一般有兩種種方式：

12、固定定價(jià)格方式和和市場(chǎng)詢價(jià)方方式。固定價(jià)格方方式基本做法法是由發(fā)行人人和主承銷商商在新股公開開發(fā)行前商定定一個(gè)固定價(jià)價(jià)格，然后根根據(jù)這個(gè)價(jià)格格進(jìn)行公開發(fā)發(fā)售。市場(chǎng)詢價(jià)方方式這種定價(jià)價(jià)方式在美國(guó)國(guó)普遍使用。當(dāng)當(dāng)新股銷售采采用包銷（FFIRM CCOMMITTMENT）方方式時(shí)，一般般采用市場(chǎng)詢?cè)儍r(jià)方式，這這種方式確定定新股發(fā)行價(jià)價(jià)格一般包括括兩個(gè)步驟：第一，根據(jù)據(jù)新股的價(jià)值值（一般用現(xiàn)現(xiàn)金流量貼現(xiàn)現(xiàn)法等方法確確定），股票票發(fā)行時(shí)的大大盤走勢(shì)、流流通盤大小、公公司所處行業(yè)業(yè)股票的市場(chǎng)場(chǎng)表現(xiàn)等因素素確定新股發(fā)發(fā)行的價(jià)格區(qū)區(qū)間。第二，主主承銷商協(xié)同同上市公司的的管理層進(jìn)行行路演，向投投資者介紹和和推介

13、該股票票，并向投資資者發(fā)送預(yù)訂訂邀請(qǐng)文件，征征集在各個(gè)價(jià)價(jià)位上的需求求量，通過對(duì)對(duì)反饋回來的的投資者的預(yù)預(yù)訂股份單進(jìn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，主主承銷商和發(fā)發(fā)行人對(duì)最初初的發(fā)行價(jià)格格進(jìn)行修正，最最后確定新股股發(fā)行價(jià)格。（2）競(jìng)價(jià)法是指由各股票承銷商或者投資者以投標(biāo)方式相互競(jìng)爭(zhēng)確定股票發(fā)行價(jià)格。競(jìng)價(jià)法在具體實(shí)施過程中，又有下面三種形式：網(wǎng)上競(jìng)價(jià)。指通過證券交易所電腦交易系統(tǒng)按集中競(jìng)價(jià)原則確定新股發(fā)行價(jià)格。新股競(jìng)價(jià)發(fā)行申報(bào)時(shí)，主承銷商作為唯一的“賣方”，其賣出數(shù)為新股實(shí)際發(fā)行數(shù)，賣出價(jià)格為發(fā)行公司宣布的發(fā)行底價(jià)，投資者作為買方，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格進(jìn)行申報(bào)。電腦主機(jī)在申報(bào)時(shí)按集中競(jìng)價(jià)原則決定發(fā)行價(jià)格，即以累計(jì)有

14、效申報(bào)數(shù)量達(dá)到新股發(fā)行數(shù)量的價(jià)位作為發(fā)行價(jià)格，在該發(fā)行價(jià)格以上的所有買入申報(bào)均按該價(jià)格成交，如在該價(jià)格的申報(bào)數(shù)量不能全部滿足時(shí)，按時(shí)間優(yōu)先原則成交，累計(jì)有效申報(bào)數(shù)量未達(dá)到新股發(fā)行數(shù)量時(shí)，則所有有效申報(bào)均按發(fā)行底價(jià)成交，發(fā)行余額按主承銷商與發(fā)行人訂立的承銷協(xié)議處理，投資者在新股競(jìng)價(jià)發(fā)行申報(bào)時(shí)，須交付足夠的申購(gòu)保證金，該保證金在競(jìng)價(jià)發(fā)行期間暫予凍結(jié)，為了防止市場(chǎng)操縱行為，此種定價(jià)方式通常都規(guī)定每個(gè)股票帳戶的最高申購(gòu)額。機(jī)構(gòu)投資者（法人）競(jìng)價(jià)。新股發(fā)行時(shí)，采取對(duì)法人配售和對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行相結(jié)合的方式，通過法人投資者競(jìng)價(jià)來確定股票發(fā)行價(jià)格。一般由主承銷商確定發(fā)行底價(jià)，法人投資者根據(jù)自己的意愿申購(gòu)申

15、報(bào)價(jià)格和申報(bào)股數(shù)，申購(gòu)結(jié)束后，由發(fā)行人和主承銷商對(duì)法人投資者的有效預(yù)約申購(gòu)數(shù)按照申購(gòu)價(jià)格由高到低進(jìn)行排序，根據(jù)事先確定的累計(jì)申購(gòu)數(shù)量與申購(gòu)價(jià)格的關(guān)系確定新股發(fā)行價(jià)格，在申購(gòu)時(shí)，每個(gè)法人投資者都有一個(gè)申購(gòu)的上限和下限，申購(gòu)期間申購(gòu)資金予以凍結(jié)。券商競(jìng)價(jià)。在新股發(fā)行時(shí)，發(fā)行人事先通知股票承銷商，說明發(fā)行新股的計(jì)劃、發(fā)行條件和對(duì)新股承銷的要求，各股票承銷商根據(jù)自己的情況擬定各自的標(biāo)書，以投標(biāo)方式相互競(jìng)爭(zhēng)股票承銷業(yè)務(wù)，中標(biāo)標(biāo)書中的價(jià)格就是股票發(fā)行價(jià)格。3. 評(píng)價(jià)價(jià)改制上市對(duì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的的必要性、迫迫切性和主要要難點(diǎn)是什么么？ 體制制原因是傳統(tǒng)統(tǒng)國(guó)有大中型型企業(yè)的各種種弊端的根源源，其基本特特征是政企不

16、不分、經(jīng)營(yíng)低低效。正基于于此，國(guó)企改改革始終是我我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制制改革的一條條主線，國(guó)有有企業(yè)改革的的目的是使傳傳統(tǒng)公有制企企業(yè)成為現(xiàn)代代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的的微觀主體。通通過改制重組組上市的方式式使國(guó)有企業(yè)業(yè)快速向市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變，是眾多多改革方案中中最有效的方方法。國(guó)有企企業(yè)通過正當(dāng)當(dāng)?shù)某绦蚧蚴质侄螌?duì)企業(yè)自自身進(jìn)行改造造設(shè)計(jì)，達(dá)到到上市的要求求，并依托逐逐漸完善的資資本市場(chǎng)改進(jìn)進(jìn)公司的運(yùn)營(yíng)營(yíng)機(jī)制，通過過資本運(yùn)作的的方式來完善善公司治理結(jié)結(jié)構(gòu)、健全企企業(yè)的各項(xiàng)制制度、選拔并并充分激勵(lì)優(yōu)優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者者。這個(gè)過程程其實(shí)質(zhì)就是是一個(gè)在法律律框架下的財(cái)財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)與改改造過程。而而如何通過股股票發(fā)行來滿滿足企業(yè)的

17、資資金需求進(jìn)而而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)續(xù)發(fā)展的目的的，如何保證證企業(yè)募集資資金的投向不不違背股東們們的意愿和損損害股東的利利益（主要是是中小股東），或或者說如何將將長(zhǎng)期處于國(guó)國(guó)有企業(yè)體制制下的一塊優(yōu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度下的利利潤(rùn)源泉，這這些都是改制制重組過程中中必須時(shí)刻考考慮的問題，而而且也是成功功贏得潛在投投資者信任，如如期募集所需需資金的基本本前提。案例三：22001年中中國(guó)長(zhǎng)江三峽峽工程開發(fā)總總公司企業(yè)債債券發(fā)行 1.債券籌資資需考慮的主主要財(cái)務(wù)決策策.(1)籌資規(guī)模模(2)籌資期限限(3)籌資利率率(4)清償方式式2影響公司債債券利率的因因素。企業(yè)債券的發(fā)行行成功與否，利利率的設(shè)計(jì)是是核

18、心。債券券利率策略問問題綜合性強(qiáng)強(qiáng)，十分復(fù)雜雜，確定債券券籌資的利率率總的原則是是既在發(fā)行公公司的承受能能力之內(nèi)，盡盡量降低利率率，又能對(duì)投投資者具有吸吸引力。根據(jù)據(jù)我國(guó)目前的的實(shí)際情況，確確定債券利率率應(yīng)主要考慮慮以下因素：（1）現(xiàn)行銀行行同期儲(chǔ)蓄存存款利率水平平。（2）國(guó)家關(guān)于于債券籌資利利率的規(guī)定。（3）發(fā)行公司的承受能力。為了保證債務(wù)能到期還本付息和公司的籌資資信，需要測(cè)算投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，量入為出。（4）市場(chǎng)利率水平與走勢(shì)。（5）債券籌資的其他條件。如果發(fā)行的債券附有抵押、擔(dān)保等保證條款，利率可適當(dāng)降低，反之，則應(yīng)適當(dāng)提高。 3.與股票融資比較,發(fā)行債券對(duì)公司的利弊何在？ (1)從

19、籌資資成本看，在在債券融資中中，債務(wù)的利利息計(jì)入成本本，在稅前支支付，因而它它有沖減稅基基的作用；而而在股權(quán)融資資中，對(duì)公司司法人和股份份持有人進(jìn)行行“雙重納稅”，即股利要要從稅后盈余余中支付。與與股權(quán)融資相相比，債券的的發(fā)行費(fèi)用較較低。債券融融資還可以鎖鎖定成本，尤尤其是在預(yù)期期利率上浮時(shí)時(shí)期，效果明明顯。(2)從控制權(quán)權(quán)來分析，債債券融資不會(huì)會(huì)削弱公司現(xiàn)現(xiàn)有股東的相相對(duì)平衡權(quán)力力結(jié)構(gòu)；而在在股權(quán)融資條條件下，公司司的管理結(jié)構(gòu)構(gòu)將因新股東東的加入而受受到很大影響響導(dǎo)致控制權(quán)權(quán)分散。(3)從股東收收益分析，如如果公司投資資回報(bào)率高于于債券利息率率，由于債券券融資的成本本只是相對(duì)固固定利息，使使

20、公司以更多多地利用外部部債務(wù)資金來來擴(kuò)大公司規(guī)規(guī)模，則可增增加公司每股股收益和凈資資產(chǎn)收益率，提提高股東的收收益，即產(chǎn)生生“杠桿效應(yīng)”。(4)當(dāng)然，債債券籌資的缺缺點(diǎn)也是明顯顯的，諸如，債債券有固定到到期日并定期期支付利息，因因而會(huì)增加公公司的財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用和財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；債券籌籌資受到公司司資本結(jié)構(gòu)的的限制，也會(huì)會(huì)影響公司的的再籌資能力力。案例四 吳越儀儀表發(fā)行可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券 1.本案例中中，該公司“當(dāng)30個(gè)交易日日中的20個(gè)交易日日收盤價(jià)低于于轉(zhuǎn)股價(jià)800%時(shí)，董事事會(huì)有權(quán)在不不超過20%幅度內(nèi)向下下修正轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)格，超過220%幅度需需報(bào)經(jīng)股東大大會(huì)批準(zhǔn)”。修正轉(zhuǎn)股股價(jià)格有何意意義？修正轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)格

21、會(huì)對(duì)對(duì)投資者和發(fā)發(fā)行人各產(chǎn)生生何后果？轉(zhuǎn)股價(jià)格向下調(diào)調(diào)整的目的是是當(dāng)可轉(zhuǎn)換債債券發(fā)行后，如如果股市長(zhǎng)期期低靡，股價(jià)價(jià)始終沒能高高于發(fā)行時(shí)約約定的價(jià)格，使使可轉(zhuǎn)換債券券的投資者無無法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換換。對(duì)投資者者而言無法享享受轉(zhuǎn)換為股股東的利益優(yōu)優(yōu)勢(shì);對(duì)發(fā)行公司司來說由于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換不成功,其發(fā)行的目目的如：調(diào)整整資本結(jié)構(gòu)、實(shí)實(shí)現(xiàn)廉價(jià)籌資資等目的也無無法實(shí)現(xiàn)，因因?yàn)楣具€將將為債券還本本付息支付大大量的現(xiàn)金，從從而可能導(dǎo)致致現(xiàn)金的緊缺缺。向下調(diào)整整的目的是為為了使約定的的轉(zhuǎn)換的價(jià)格格低于當(dāng)時(shí)市市場(chǎng)價(jià)格之下下，使持有債債券的投資者者通過轉(zhuǎn)換而而有利可圖，使使可轉(zhuǎn)換債券券實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，但但向下調(diào)整對(duì)對(duì)原有股東來來說，

22、會(huì)由于于新股東過低低的轉(zhuǎn)換價(jià)格格而遭受利益益損失，因此此調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)格并調(diào)整的的幅度大小應(yīng)應(yīng)由股東大會(huì)會(huì)批準(zhǔn)，否則則對(duì)原股東產(chǎn)產(chǎn)生不利影響響。2本案例對(duì)投投資者和發(fā)行行人雙方利益益的保護(hù)規(guī)定定及其目的。（1）發(fā)行人設(shè)置贖回條款和回售條款就是為了保護(hù)投資者和發(fā)行人雙方的利益所作出的規(guī)定。（2）贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行人而設(shè)立的，旨在迫使持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者提前將其轉(zhuǎn)換成股票，從而達(dá)到增加股本、降低負(fù)債的目的，也避免利率下調(diào)造成的損失。（3）回售條款是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)間連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格后達(dá)到一定的幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持有的債券賣給發(fā)行人。投資者應(yīng)特別關(guān)注這一條款，設(shè)

23、置的目的在于有效的控制投資者一旦轉(zhuǎn)股不成帶來的收益風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以降低可轉(zhuǎn)換債券的票面利率。 3. 可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股籌資和普通債券籌資有什么不同？ 從可可轉(zhuǎn)換債券自自身特性看，發(fā)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債債券無疑是上上市公司再融融資的較佳選選擇：(1)因?yàn)榭赊D(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券一旦旦轉(zhuǎn)換成股票票，上市公司司可以獲得長(zhǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資資本供給，除除非發(fā)生股價(jià)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股價(jià)格的情情況（深寶安安轉(zhuǎn)債就是失失敗的例子）。同同時(shí)可轉(zhuǎn)換債債券具有債務(wù)務(wù)和股權(quán)的雙雙重性質(zhì)，使使公司具有融融資的靈活性性。(2)即使出現(xiàn)現(xiàn)意外情形，可可轉(zhuǎn)換債券也也是一種低成成本的融資工工具，根據(jù)可可轉(zhuǎn)換公司債債券管理辦法法，可轉(zhuǎn)換換公司債券

24、的的利率不超過過銀行同期存存款的利率水水平，依照這這個(gè)水平，可可轉(zhuǎn)換債券的的融資成本應(yīng)應(yīng)該是所有債債權(quán)融資方式式中最低的。另另外，可轉(zhuǎn)換換債券利息可可以作為財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用處理，相相比紅利來說說，一定程度度上也起到避避稅的作用，這這使相同條件件下增加了留留存收益； (3)可轉(zhuǎn)換債債券賦予投資資者未來可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)可不轉(zhuǎn)的權(quán)權(quán)利，且可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股股有一個(gè)過程程，可以延緩緩股本的直接接計(jì)入，因此此發(fā)行可轉(zhuǎn)換換債券不會(huì)像像其他股權(quán)融融資方式那樣樣，造成股本本極具擴(kuò)張，從從而可以緩解解對(duì)業(yè)績(jī)的稀稀釋；(4)發(fā)行可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券可以以獲得比直接接發(fā)行股票更更高的股票發(fā)發(fā)行價(jià)格，根根據(jù)可轉(zhuǎn)換換公司債券管管理辦法和和上市公

25、司司可轉(zhuǎn)換公司司債券實(shí)施辦辦法規(guī)定，上上市公司發(fā)行行可轉(zhuǎn)換債券券轉(zhuǎn)股價(jià)格的的確定是以募募集說明書前前個(gè)交易易日股票的平平均收盤價(jià)格格為基準(zhǔn)，并并上浮一定幅幅度，因此一一般情況下相相比較配股和和增發(fā)來說，在在擴(kuò)張相同股股本的情況下下可以募集更更多資金4. 你認(rèn)為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換價(jià)格的最最后確定取決決何種因素？制度中沒有有對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格格上浮的比率率作具體規(guī)定定，為什么？該公司轉(zhuǎn)股股價(jià)格上浮110%-222%，你認(rèn)為為依據(jù)是什么么？（1）轉(zhuǎn)換價(jià)格格的確定主要要取決二因素素：正常股票票價(jià)格和轉(zhuǎn)股股價(jià)格。因?yàn)闉榭赊D(zhuǎn)換債券券面值、利率率在發(fā)行時(shí)就就已確定，主主要考慮發(fā)行行公司的股票票在二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)上價(jià)格（公公司未來的成

26、成長(zhǎng)性、贏利利能力等將影影響公司股價(jià)價(jià)）和發(fā)行公公司修正轉(zhuǎn)股股價(jià)格的幅度度，可依下面面公式做出選選擇： A.可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券市價(jià)價(jià)/可轉(zhuǎn)換債券券面值 B.正常股票市市價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)格 當(dāng)A=B時(shí)，投投資者購(gòu)買債債券與直接購(gòu)購(gòu)買正常股票票成本是一樣樣的； 當(dāng)AB時(shí)，投投資者當(dāng)天購(gòu)購(gòu)買債券若轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成股票的的成本要比直直接購(gòu)買股票票的成本高，投投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股毫無意義義； 當(dāng)AB時(shí)，則則具有轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)值。 轉(zhuǎn)股價(jià)格格定得過低，會(huì)會(huì)損害現(xiàn)有股股東利益，定定得過高不利利于可轉(zhuǎn)換債債券成功，繼繼而影響可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換換成功。 （2）制度中沒沒有對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)價(jià)格上浮的比比率作具體規(guī)規(guī)定，是為了了保護(hù)發(fā)行人人的利益，給給發(fā)

27、行人上浮浮的權(quán)力。此此外，由于各各個(gè)企業(yè)的實(shí)實(shí)際情況錯(cuò)綜綜復(fù)雜，不同同行業(yè)、不同同規(guī)模、獲利利能力、發(fā)展展前景都會(huì)影影響股票的價(jià)價(jià)格，有了這這個(gè)上浮幅度度的空間，利利于企業(yè)根據(jù)據(jù)自身需要和和狀況，訂出出一個(gè)較合理理又能推動(dòng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換成功，既既籌到不用歸歸還的長(zhǎng)期資資本，又對(duì)投投資者有吸引引力。良好的的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也也使股價(jià)在二二級(jí)市場(chǎng)有較較好的表現(xiàn)，讓讓投資人獲利利豐厚。良好好的企業(yè)形象象和資金的良良性循環(huán)，會(huì)會(huì)給企業(yè)帶來來多方面的效效益。同時(shí)，可可轉(zhuǎn)換債本身身具有債務(wù)和和股權(quán)的雙重重性質(zhì)，具有有融資的靈活活性。當(dāng)發(fā)行行人不想擴(kuò)張張股本，上浮浮轉(zhuǎn)股價(jià)不利利于轉(zhuǎn)股，只只須支付較低低的利息和本本金；或者

28、發(fā)發(fā)行人上浮一一定的幅度，相相對(duì)配股和增增發(fā)來說，在在擴(kuò)展相同股股本的情況下下可以募集到到更多的資金金。 （3）該公司的的轉(zhuǎn)股價(jià)格上上浮比率100%-222%，我認(rèn)為為主要依據(jù)： A.我國(guó)國(guó)股票市場(chǎng)每每日股價(jià)交易易變動(dòng)有100%的漲跌幅幅的限制。該該公司的經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)務(wù)狀況和管理理狀況較佳，完完全有能力讓讓投資者轉(zhuǎn)股股后在二級(jí)市市場(chǎng)上獲取大大于10%的利益益。將轉(zhuǎn)換過過程中的成本本費(fèi)用率考慮慮再內(nèi)，10%的比率較較合理。 B.結(jié)合合本企業(yè)的凈凈資產(chǎn)收益率率，將社會(huì)投投資平均報(bào)酬酬率、通貨膨膨脹率等會(huì)影影響資本收益益的主要因素素作為參照，通通過綜合，訂訂出22%的上浮浮上限。是否否合適，有待

29、待該公司在具具體操作后，檢檢驗(yàn)其與企業(yè)業(yè)預(yù)期的吻合合程度如何及及投資者的接接受程度如何何。案例例五：綠遠(yuǎn)公公司固定資產(chǎn)產(chǎn)投資可行性性評(píng)價(jià) 1說明在固固定資產(chǎn)投資資可行性評(píng)價(jià)價(jià)中非折現(xiàn)法法只能作為參參考指標(biāo)的原原因。評(píng)評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)產(chǎn)投資的方法法，根據(jù)是否否考慮貨幣的的時(shí)間價(jià)值，可可分為兩大類類：非折現(xiàn)法法和折現(xiàn)法。其其中，常用的的非折現(xiàn)方法法有：年平均均報(bào)酬率法、投投資回收期法法等等。(1) 年平均均報(bào)酬率法年平均報(bào)報(bào)酬率法具有有簡(jiǎn)單易懂、便便于計(jì)算掌握握等優(yōu)點(diǎn)。但但是，它的缺缺陷也是顯而而易見的：不不考慮貨幣時(shí)時(shí)間價(jià)值，極極易導(dǎo)致決策策失誤。貨幣幣時(shí)間價(jià)值是是客觀存在的的經(jīng)濟(jì)范疇，不不同時(shí)間發(fā)

30、生生的一元錢是是不等值的。年年平均報(bào)酬率率法無視貨幣幣時(shí)間價(jià)值的的存在，將未未來收益與初初始投資或平平均投資直接接相比，非常常容易導(dǎo)致錯(cuò)錯(cuò)誤的判斷。而而且指標(biāo)高低低的判斷標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)也不易選擇擇。正因?yàn)榇舜?，年平均?bào)報(bào)酬率法通常常不作為獨(dú)立立的、有效的的投資決策方方法，更多的的只是在事后后的考核評(píng)價(jià)價(jià)中使用。（2）靜態(tài)投資資回收期法靜態(tài)投資資回收期法是是通過計(jì)算比比較不考慮貨貨幣時(shí)間價(jià)值值的情況下的的投資回收期期的長(zhǎng)短比較較投資方案好好壞的方法。投投資回收期亦亦稱投資償還還期，是指從從開始投資到到收回全部初初始投資所需需要的時(shí)間，一一般用年表示示。由于初始始投資的收回回主要依賴營(yíng)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流流量，因

31、此，投投資回收期的的計(jì)算因營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)金凈流量量的發(fā)生方式式而異。靜態(tài)投資回回收法簡(jiǎn)單易易懂，而且根根據(jù)投資收回回時(shí)間長(zhǎng)短評(píng)評(píng)價(jià)投資方案案的優(yōu)劣，有有利于加速資資本回收，減減少投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。但是，靜靜態(tài)投資回收收期法也有嚴(yán)嚴(yán)重的缺陷：投資回收期期的計(jì)算沒有有考慮時(shí)間價(jià)價(jià)值，使該指指標(biāo)值含有一一定水分，更更重要的是影影響決策結(jié)論論的正確性。靜態(tài)投資回收期法沒有考慮投資方案整體效益的好壞，容易導(dǎo)致錯(cuò)誤的抉擇。綜上所述，非折現(xiàn)方法的共同特點(diǎn)是：只考慮現(xiàn)金流量，而不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。因此，在固定資產(chǎn)投資可行性評(píng)價(jià)中非折現(xiàn)法只能作為參考指標(biāo)。2. 在項(xiàng)目生生產(chǎn)工藝方案案部分談到到本套生產(chǎn)線線不僅可以用用于蘆薈

32、濃縮縮液的生產(chǎn)，還還可用于水果果汁生產(chǎn)，這這對(duì)本項(xiàng)目的的評(píng)價(jià)有什么么作用？有兩個(gè)作用：（1）如果萬一一市場(chǎng)不景氣氣，沒有達(dá)到到設(shè)計(jì)的生產(chǎn)產(chǎn)能力，那么么可以利用本本套生產(chǎn)線的的剩余生產(chǎn)能能力生產(chǎn)水果果汁?，F(xiàn)代人人的生活節(jié)奏奏加快，注重重營(yíng)養(yǎng)健康，生生產(chǎn)水果汁能能滿足人民生生活水平日益益提高的要求求。（2）因?yàn)楣潭ǘㄙY產(chǎn)投資金金額大，投資資回收期長(zhǎng)，巨巨額投資一旦旦投出就難以以改變，具有有很大的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性。那么，即即使未來不確確定因素不利利于生產(chǎn)蘆薈薈產(chǎn)品，本套套生產(chǎn)線還可可及時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)水水果汁，改變變投資、經(jīng)營(yíng)營(yíng)策略，為化化解風(fēng)險(xiǎn)、降降低成本多提提供一種途徑徑，同樣也可可能產(chǎn)生較大大的經(jīng)濟(jì)效益益和社會(huì)

33、效益益。案例六：上海勝勝華制藥有限限公司企業(yè)內(nèi)內(nèi)部控制制度度1中美合資資上海勝華制制藥有限公司司的授權(quán)控制制狀況如何？舉例說明職職責(zé)是否進(jìn)行行了合理的分分離？ 責(zé)任授權(quán)的目的的在于通過授授權(quán)控制對(duì)公公司的相關(guān)運(yùn)運(yùn)作予以調(diào)控控。中美合資資上海勝華制制藥有限公司司內(nèi)部控制的的一項(xiàng)重要舉舉措是責(zé)任授授權(quán)。該公司司從總經(jīng)理到到部門主管，所所有人員的權(quán)權(quán)力不僅是有有限的，而且且是被約束的的。該公司授授權(quán)控制的方方法較為規(guī)范范，能根據(jù)財(cái)財(cái)務(wù)管理授權(quán)權(quán)理論的要求求，通過授權(quán)權(quán)通知書來明明確授權(quán)事項(xiàng)項(xiàng)和使用資金金的限額。同同時(shí)，該公司司能夠遵循授授權(quán)控制的原原則指導(dǎo)公司司的運(yùn)作，即即在授權(quán)范圍圍內(nèi)的行為給給予

34、充分信任任，但對(duì)授權(quán)權(quán)之外的行為為不予認(rèn)可。授授權(quán)通知書除除授權(quán)人持有有外，還下達(dá)達(dá)公司相關(guān)的的部門，這些些部門一律按按授權(quán)范圍嚴(yán)嚴(yán)格執(zhí)行。 中美合合資上海勝華華制藥有限公公司依據(jù)不相相容崗位相互互分離，也就就是不相容職職務(wù)分工的內(nèi)內(nèi)部控制原理理，將公司所所有相關(guān)職責(zé)責(zé)的崗位實(shí)施施分離管理，以以化解可能出出現(xiàn)的危害公公司利益的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)對(duì)公司的運(yùn)作作予以有效地地制約和監(jiān)督督。例如，該該公司在工程程招投標(biāo)和內(nèi)內(nèi)部采購(gòu)方面面進(jìn)行了明確確的分工。該該公司從實(shí)踐踐中體會(huì)到：不管采購(gòu)什什么，如果監(jiān)監(jiān)督不嚴(yán)，必必然會(huì)滋生腐腐敗。只有實(shí)實(shí)行貨比三家家，把風(fēng)險(xiǎn)降降到最低，并并實(shí)行定點(diǎn)購(gòu)購(gòu)買，使采購(gòu)購(gòu)員無私

35、利可可圖，他就會(huì)會(huì)尋找價(jià)廉物物美的供貨方方，為公司著著想。該公司司將所有相關(guān)關(guān)職責(zé)的崗位位實(shí)施分離管管理的做法雖雖然可能會(huì)影影響一些效率率，但是分工工起到了化解解可能出現(xiàn)的的危害公司利利益的風(fēng)險(xiǎn)，防防患于未然的的作用。 2.內(nèi)內(nèi)部審計(jì)與財(cái)財(cái)務(wù)總監(jiān)委派派制的關(guān)系。內(nèi)部審計(jì)亦稱部門和單位審計(jì)，對(duì)于依據(jù)公司法成立的公司來說內(nèi)部審計(jì)是由母公司或公司內(nèi)部專職的審計(jì)機(jī)構(gòu)或?qū)徲?jì)人員依照母公司或公司最高負(fù)責(zé)人的指令所實(shí)施的審計(jì)。 財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是母公司向子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的一種制度，財(cái)務(wù)總監(jiān)就是以出資者的身份來監(jiān)督、控制經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)全部財(cái)務(wù)收支過程。內(nèi)部審計(jì)與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的最終目的都是為了維護(hù)作為

36、所有者的母公司的權(quán)益，二者對(duì)減少子公司投資失誤，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、避免資產(chǎn)流失等方面均發(fā)揮著不可或缺的作用。但是，內(nèi)部審計(jì)中的審計(jì)人員僅對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)過程、會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理工作進(jìn)行審核、監(jiān)督，并不直接參與該公司的經(jīng)營(yíng)、會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理等實(shí)際工作；而財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的財(cái)務(wù)總監(jiān)作為母公司財(cái)務(wù)部門的編制人員，由母公司直接委派到子公司，負(fù)責(zé)子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督、參與子公司的經(jīng)營(yíng)決策，并認(rèn)真執(zhí)行母公司制訂的資金財(cái)務(wù)管理制度。案例七：山東新新華集團(tuán)全面面預(yù)算管理 1.說明新新華集團(tuán)采用用的目標(biāo)利潤(rùn)潤(rùn)預(yù)算管理與與傳統(tǒng)的預(yù)算算管理不同之之處并進(jìn)行評(píng)評(píng)價(jià)。（1）新華集團(tuán)團(tuán)的全面預(yù)算算管理以目標(biāo)標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向向，它同傳統(tǒng)

37、統(tǒng)的企業(yè)預(yù)算算管理不同的的是，它首先先分析企業(yè)所所處的市場(chǎng)環(huán)環(huán)境，結(jié)合企企業(yè)的銷售、成成本、費(fèi)用及及資本狀況、管管理水平等戰(zhàn)戰(zhàn)略能力來確確定目標(biāo)利潤(rùn)潤(rùn)，然后以此此為基礎(chǔ)詳細(xì)細(xì)編制企業(yè)的的銷售預(yù)算，并并根據(jù)企業(yè)的的財(cái)力狀況編編制資本預(yù)算算等分預(yù)算。（2）由于山東新華集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理是以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的全面預(yù)算管理模式，因此，這種全面預(yù)算管理模式更適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。實(shí)踐已證明了他們對(duì)此的精辟概括：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)猶如客輪在大海中航行，市場(chǎng)是大海，企業(yè)是航船，總經(jīng)理是船長(zhǎng)，職工是船員，用戶是旅客，目標(biāo)利潤(rùn)是其航行的目的地，而以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理則是保證其安全、順利到達(dá)目的地的高精

38、能導(dǎo)航系統(tǒng)。 2.新華集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成內(nèi)容及它們之間的關(guān)系。預(yù)算體系是利潤(rùn)全面預(yù)算管理的載體，目標(biāo)利潤(rùn)是利潤(rùn)全面預(yù)算管理的起點(diǎn)，為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)而編制的各項(xiàng)預(yù)算構(gòu)成利潤(rùn)全面預(yù)算管理的預(yù)算體系，它主要包括：（1）目標(biāo)利潤(rùn)；（2）銷售預(yù)算；（3）銷售費(fèi)及管理費(fèi)預(yù)算；（4）生產(chǎn)預(yù)算；（5）直接材料預(yù)算；（6）直接人工預(yù)算；（7）制造費(fèi)用預(yù)算；（8）存貨預(yù)算；（9）產(chǎn)成品成本預(yù)算；（10）現(xiàn)金預(yù)算；（11）資本預(yù)算；（12）預(yù)計(jì)損益表；（13）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。目標(biāo)利潤(rùn)是預(yù)算編制的起點(diǎn)，編制銷售預(yù)算是根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)編制預(yù)算的首要步驟，然后再根據(jù)以銷定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)編制所需要的銷售費(fèi)用和管

39、理費(fèi)用預(yù)算；在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，除了考慮計(jì)劃銷售量外，還應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨；生產(chǎn)預(yù)算編制以后，還要根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來編制直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總，預(yù)計(jì)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表是全部預(yù)算的綜合。同時(shí)預(yù)算指標(biāo)的細(xì)化分解又形成了不同層面的分預(yù)算，構(gòu)成了企業(yè)完整的預(yù)算體系。3. 預(yù)算管理理與公司戰(zhàn)略略之間的關(guān)系系？企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)業(yè)建立在內(nèi)、外外部環(huán)境分析析基礎(chǔ)上、為為實(shí)現(xiàn)企業(yè)使使命或目標(biāo)而而確定的整體體行動(dòng)規(guī)劃。全全面預(yù)算管理理應(yīng)該是一種種戰(zhàn)略管理。首首先，預(yù)算本本身就是一種種戰(zhàn)略。一方方面，預(yù)算目目標(biāo)的定位，體體現(xiàn)了不同類類型企業(yè)的戰(zhàn)戰(zhàn)略重點(diǎn)。

40、另另一方面是預(yù)預(yù)算又進(jìn)一步步把戰(zhàn)略具體體化，使其得得以更好的貫貫徹、實(shí)施。由由于戰(zhàn)略的長(zhǎng)長(zhǎng)期性、概括括性和全局性性，在其實(shí)現(xiàn)現(xiàn)過程中往往往容易出現(xiàn)預(yù)預(yù)期不準(zhǔn)、操操作困難的缺缺陷。通過預(yù)預(yù)算的編制和和運(yùn)行，這些些矛盾可以明明朗化，并且且通過市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引引入，盡可能能協(xié)調(diào)這些矛矛盾。再者，預(yù)預(yù)算將企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化化為分階段目目標(biāo)，進(jìn)而以以權(quán)責(zé)利為基基礎(chǔ)再轉(zhuǎn)化為為各層次、各各部門、各崗崗位、各人的的目標(biāo)，從而而使企業(yè)戰(zhàn)略略在細(xì)化的同同時(shí)，也將戰(zhàn)戰(zhàn)略的思想落落實(shí)到各層次次、各部門、各各崗位、各人人。這些都是是戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的的最好保障。本案例八 ：東東亞石化集團(tuán)團(tuán)財(cái)務(wù)公司內(nèi)內(nèi)部結(jié)算中心心 1.本案例

41、中中，資金集中中控制與結(jié)算算為何是集權(quán)權(quán)體制下的必必然選擇？該該公司將全資資、控股和參參股企業(yè)的結(jié)結(jié)算和資金集集中均納入財(cái)財(cái)務(wù)總公司范范圍，這是目目前大多數(shù)公公司的做法，你你認(rèn)為這樣做做在現(xiàn)階段有有何好處？有有何不妥？集權(quán)體制是我國(guó)國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的首選模模式，從嚴(yán)理理財(cái)集中控制制資金的使用用是惟一正確確的財(cái)務(wù)思想想。第一，一一個(gè)成功企業(yè)業(yè)肯定是以嚴(yán)嚴(yán)格、規(guī)范、統(tǒng)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管管理為前提，在在集權(quán)形式下下，公司總部部對(duì)子公司、分分公司擁有強(qiáng)強(qiáng)大的控制權(quán)權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的的規(guī)模效益，避避免整個(gè)公司司在資金籌措措、財(cái)務(wù)信息息研究、資金金運(yùn)營(yíng)，成本本費(fèi)用控制、長(zhǎng)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策策等各方面的的低效率重

42、復(fù)復(fù)、內(nèi)耗。同同時(shí)公司總部部可以把各部部門、子公司司分散的資金金集中起來，根根據(jù)其戰(zhàn)略意意圖調(diào)撥給所所屬的其他部部門、子公司司，或?qū)簳r(shí)時(shí)閑置的資金金集中起來進(jìn)進(jìn)行證券投資資或其他投資資，實(shí)現(xiàn)最大大的經(jīng)濟(jì)效益益。第二，從從理論上分析析，分權(quán)體制制固然有充分分調(diào)動(dòng)分部、子子公司的積極極性的功效，但但很易形成資資金分散，企企業(yè)內(nèi)部管理理“諸侯現(xiàn)象”。可以說，一一個(gè)失敗的企企業(yè)往往是從從財(cái)務(wù)失控開開始，不少整整體實(shí)力本來來很強(qiáng)的國(guó)有有企業(yè)因此而而被削弱，競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力急劇下下降。 公司現(xiàn)階段段這樣做能使使企業(yè)的決策策權(quán)集中于集集團(tuán)最高管理理層，那么在在集團(tuán)內(nèi)部需需要一個(gè)能及及時(shí)、準(zhǔn)確地地傳遞信息地地系統(tǒng)，

43、同時(shí)時(shí)還要考慮信信息傳遞過程程中的控制問問題，保證有有關(guān)信息傳遞遞的各方都有有認(rèn)真負(fù)責(zé)的的態(tài)度并及時(shí)時(shí)傳遞真實(shí)的的信息。但是集權(quán)過度會(huì)會(huì)使子公司缺缺乏主動(dòng)性、積積極性、喪失失活力。2.東亞石化化集團(tuán)財(cái)務(wù)公公司內(nèi)部結(jié)算算系統(tǒng)的運(yùn)作作中其票據(jù)流流、資金流、信信息流是如何何在總公司結(jié)結(jié)算中心與各各分支機(jī)構(gòu)和和銀行之間實(shí)實(shí)現(xiàn)的？東亞亞石化集團(tuán)對(duì)對(duì)參與集中結(jié)結(jié)算的各方如如何界定其責(zé)責(zé)任、和權(quán)限限？（1）.東亞石石化集團(tuán)財(cái)務(wù)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)運(yùn)作中其票據(jù)據(jù)流、資金流流、信息流在在總公司結(jié)算算中心與各分分支機(jī)構(gòu)和銀銀行之間的實(shí)實(shí)現(xiàn)：由于涉涉及的企業(yè)、公公司其管理主主體各異，分分屬于當(dāng)?shù)卣褪偪?/p>

44、公司管理，由由于采取統(tǒng)一一的結(jié)算模式式，使得煉化化企業(yè)、大區(qū)區(qū)公司、省市市石油公司到到財(cái)務(wù)公司分分支機(jī)構(gòu)、最最終到銀行，采采取統(tǒng)一的票票據(jù)傳遞，從從時(shí)間、種類類、與資金流流動(dòng)配套得十十分緊密，各各層級(jí)清晰的的授權(quán)、明確確功能、各負(fù)負(fù)其責(zé)，信息息傳遞透明而而順暢，使總總部能及時(shí)掌掌握和了解各各分支機(jī)構(gòu)存存貸款情況、拆拆借數(shù)額、頭頭寸余額及整整個(gè)資金運(yùn)作作的效率，便便于集團(tuán)統(tǒng)籌籌調(diào)度、規(guī)劃劃資金的使用用。大大提高高了票據(jù)和資資金的流程效效率，使集團(tuán)團(tuán)總部對(duì)各分分子公司的資資金的流轉(zhuǎn)現(xiàn)現(xiàn)狀的掌握和和統(tǒng)一配置成成為現(xiàn)實(shí)，改改變了過去由由各企業(yè)和公公司自行設(shè)計(jì)計(jì)票據(jù)、自行行規(guī)定流程、自自行與銀行辦辦理結(jié)

45、算、由由各管理主體體授權(quán)控制但但最終無人控控制的局面。（2）東亞石化化集團(tuán)對(duì)參與與集中結(jié)算的的各方責(zé)任、和和權(quán)限的界定定：從該集團(tuán)團(tuán)財(cái)務(wù)公司結(jié)結(jié)算中心模式式中，我們清清楚地看到不不是簡(jiǎn)單地將將資金納入集集中結(jié)算，而而是包括對(duì)資資金實(shí)行計(jì)劃劃、使用、控控制、稽核及及獎(jiǎng)懲的全過過程，而這個(gè)個(gè)過程是建立立在對(duì)各參與與主體（各層層級(jí)）清晰的的授權(quán)、定崗崗、對(duì)應(yīng)承擔(dān)擔(dān)的義務(wù)及責(zé)責(zé)任的基礎(chǔ)上上簽訂三項(xiàng)協(xié)協(xié)議和崗位責(zé)責(zé)任制，使各各參與主體能能在一個(gè)嚴(yán)格格的結(jié)算紀(jì)律律、層級(jí)界定定明確、激勵(lì)勵(lì)與約束對(duì)稱稱的游戲規(guī)則則中運(yùn)行。使使財(cái)務(wù)的內(nèi)部部控制體系能能通過權(quán)責(zé)利利的落實(shí)貫穿穿在資金結(jié)算算的事前、事事中和事后。比

46、比如票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)，最關(guān)鍵的的問題是財(cái)務(wù)務(wù)公司替企業(yè)業(yè)辦理貼現(xiàn)后后可能無法順順暢地在票據(jù)據(jù)到期時(shí)收回回墊款，貼現(xiàn)現(xiàn)協(xié)議明確規(guī)規(guī)定申請(qǐng)貼現(xiàn)現(xiàn)的單位必須須承諾同意遵遵守中國(guó)石石化財(cái)務(wù)有限限責(zé)任公司票票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)務(wù)管理辦法的的各項(xiàng)規(guī)定，無無條件地承擔(dān)擔(dān)因票據(jù)最終終承付發(fā)生糾糾紛所造成的的一切經(jīng)濟(jì)損損失。再比如如對(duì)結(jié)算貸款款的管理，各各分子公司不不直接對(duì)外直直接借款，由由結(jié)算中心統(tǒng)統(tǒng)一對(duì)外辦理理。但并不意意味著將各子子公司的全部部現(xiàn)金完全集集中到資金總總庫(kù)，而是關(guān)關(guān)于資金的動(dòng)動(dòng)員、資金流流動(dòng)和投資等等決策過程集集中化，各分分子公司的權(quán)權(quán)限是在核定定的范圍內(nèi)擁?yè)碛休^大的經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)和決策策權(quán)?？偛康牡臋?quán)限和責(zé)任

47、任是通過貸款款的核定、貸貸款的使用（周周轉(zhuǎn)額度范圍圍內(nèi)和超額度度的）、期限限長(zhǎng)短、利率率浮動(dòng)、貸款款的監(jiān)控和貸貸款的處罰等等規(guī)則來體現(xiàn)現(xiàn)這種控制。3.東亞石化集集團(tuán)公司第二二步驟是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)集團(tuán)網(wǎng)上銀銀行結(jié)算和融融資，你認(rèn)為為網(wǎng)上銀行是是否是結(jié)算中中心未來的方方向？對(duì)集團(tuán)團(tuán)集中結(jié)算和和控制有何優(yōu)優(yōu)勢(shì)？ 該公司第第二步驟是實(shí)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)網(wǎng)上上銀行結(jié)算和和融資，網(wǎng)上上銀行是結(jié)算算中心未來的的方向。如果果未來采取網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)模式來自自動(dòng)結(jié)算和清清算建立在客客戶賬戶基礎(chǔ)礎(chǔ)上的網(wǎng)上電電子支付功能能，通過標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化的網(wǎng)上電電子支付功能能，財(cái)務(wù)公司司一方面可以以向集團(tuán)企業(yè)業(yè)提供網(wǎng)上支支付、批量網(wǎng)網(wǎng)上支付、票票據(jù)開立、網(wǎng)網(wǎng)上

48、貸款等存存貸款業(yè)務(wù)，另另一方面還可可以提供包括括網(wǎng)上資金委委托、衍生金金融產(chǎn)品、財(cái)財(cái)務(wù)管理、投投資咨詢等中中介業(yè)務(wù)服務(wù)務(wù)。另外，在在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，有有必要按照規(guī)規(guī)定格式來統(tǒng)統(tǒng)一管理和組組織信息的傳傳遞和處理，用用綜合業(yè)務(wù)處處理系統(tǒng)、更更加智能化的的分析工具來來打破傳統(tǒng)的的部門和業(yè)務(wù)務(wù)是界限，消消除部門間的的相互分割和和信息孤島現(xiàn)現(xiàn)象，通過網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)這一現(xiàn)代代化工具，實(shí)實(shí)現(xiàn)信息在公公司內(nèi)部各業(yè)業(yè)務(wù)部門、各各項(xiàng)業(yè)務(wù)以及及與集團(tuán)企業(yè)業(yè)之間的高效效有序地交流流。只有這樣樣，才能在未未來的金融服服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中中立于不敗之之地，爭(zhēng)取到到屬于自己的的發(fā)展空間。案例九：凌波石石化目標(biāo)利潤(rùn)潤(rùn)管理1.影響目標(biāo)利利潤(rùn)規(guī)劃的因

49、因素有哪些？這些因素是是如何影響目目標(biāo)利潤(rùn)的？（1）資本保值值與增值目標(biāo)標(biāo)實(shí)現(xiàn)資資本的保值與與最大限度的的增值是企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)牡淖罱K目的。保保值的根本是是增值，沒有有增值，也就就不可能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資本的保值值。在市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下下，要想實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資本保值，要要求資本（首首先是資產(chǎn)）的的增值率不得得低于市場(chǎng)的的平均水平。從從實(shí)現(xiàn)資本保保值的目的出出發(fā)，要求企企業(yè)在目標(biāo)利利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)，必必須充分考慮慮所有者的收收益期望。當(dāng)當(dāng)然從所有者者角度來看，這這一利潤(rùn)目標(biāo)標(biāo)首先是稅后后利潤(rùn)概念。（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)站在企業(yè)角度，資本保值增值目標(biāo)源于出資人約束，屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)膬?nèi)在目標(biāo)。然而，在市場(chǎng)環(huán)境下，這一內(nèi)在目標(biāo)最終

50、能否實(shí)現(xiàn)，首先取決于企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，要求企業(yè)必須確立以市場(chǎng)開拓為龍頭的營(yíng)銷戰(zhàn)略，明確企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)和具有競(jìng)爭(zhēng)力與增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)品定位，通過不間斷地市場(chǎng)滲透、市場(chǎng)開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)與多元化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)的對(duì)接，保障企業(yè)銷售目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。 （3）資源的配套程度 能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)銷售，直接取決于企業(yè)各項(xiàng)資源，包括人力資源、物力資源、財(cái)務(wù)資源、管理資源、技術(shù)信息資源等的配套狀況。實(shí)現(xiàn)企業(yè)的銷售目標(biāo)需要考慮企業(yè)各項(xiàng)資源的配套狀況。要保證預(yù)期銷售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)必須全方位地提高各項(xiàng)資源的素質(zhì)與配套程度，只有這樣才能使目標(biāo)銷售的實(shí)現(xiàn)具有可靠和可信的依據(jù)。（4）納稅約束納稅因素對(duì)制定目標(biāo)

51、銷售與目標(biāo)利潤(rùn)的作用主要表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響以及由于納稅而導(dǎo)致企業(yè)主權(quán)資本增值率的降低等方面。由于資本實(shí)際增值率或報(bào)酬率完全是一種稅后的概念，而符合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及資本保值與增值需要的目標(biāo)利潤(rùn)，首先應(yīng)當(dāng)是一種息稅前利潤(rùn)概念。要使所有者或出資人的期望收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，首先要使企業(yè)資產(chǎn)的息稅前收益率達(dá)到甚至超過社會(huì)或行業(yè)平均水平，同時(shí)通過對(duì)成本開支的嚴(yán)格控制以及稅收籌劃的有效實(shí)施與資本結(jié)構(gòu)的合理安排，確保稅后利潤(rùn)目標(biāo)預(yù)期的順利實(shí)現(xiàn)。（5）其他利益相關(guān)者的影響企業(yè)財(cái)務(wù)行為不單與所有者的利益密切相關(guān)，同時(shí)也對(duì)其他利益相關(guān)者，如債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、雇員（包括經(jīng)營(yíng)管理者）及整個(gè)社會(huì)的利益產(chǎn)生直接或間接的影響

52、。在其他利益相關(guān)者看來，盡管所有者享有企業(yè)的控制權(quán)與分配權(quán)，但他們對(duì)企業(yè)也有著合法權(quán)益要求。如果企業(yè)在制定目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，完全只考慮所有者保值增值目的，而忽略了其他相關(guān)者的期望，勢(shì)必?fù)p害其他利益相關(guān)者的權(quán)益。如債權(quán)人，尤其是長(zhǎng)期貸款人將發(fā)現(xiàn)企業(yè)用于債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)價(jià)值低到不能再低；雇員的工資將會(huì)很低而福利可能被完全忽略；顧客可能會(huì)得到劣質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，卻要支付高昂的價(jià)格；供應(yīng)商將收到很低的價(jià)格；社會(huì)從企業(yè)那兒得到的將是法定范圍內(nèi)最小的貢獻(xiàn)；企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)方面的投資將最小化，等等。一旦出現(xiàn)這些情形，勢(shì)必招致其他利益相關(guān)者的強(qiáng)烈抵制，其結(jié)果不僅會(huì)極大地?fù)p害企業(yè)的市場(chǎng)形象與競(jìng)爭(zhēng)地位，而且必然對(duì)銷售與利潤(rùn)目標(biāo)

53、的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生巨大的阻力，甚至完全無法實(shí)現(xiàn)。因此要求企業(yè)在制定利潤(rùn)目標(biāo)時(shí)，必須對(duì)其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益有一個(gè)較為適當(dāng)?shù)目紤]。2.說明目標(biāo)利利潤(rùn)管理包括括的環(huán)節(jié)。目標(biāo)利潤(rùn)潤(rùn)管理是在目目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃劃的基礎(chǔ)上，通通過過程控制制和結(jié)果考核核，確保目標(biāo)標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)；通過差異分分析和結(jié)果考考核，并結(jié)合合外部環(huán)境變變化，重新進(jìn)進(jìn)行下一期目目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃劃。因此，目目標(biāo)利潤(rùn)管理理是一個(gè)封閉閉的管理循環(huán)環(huán)，包括三個(gè)個(gè)基本環(huán)節(jié)，如如下圖所示。圖1 目標(biāo)利潤(rùn)管理循環(huán)目標(biāo)利潤(rùn)管理通過利潤(rùn)指標(biāo)的確定，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)確立了奮斗目標(biāo)；通過過程控制充分利用和組合有限的資源；通過結(jié)果考核和相應(yīng)的激勵(lì)措施充分調(diào)動(dòng)全員的積極性。 3.你認(rèn)

54、認(rèn)為應(yīng)該如何何控制固定成成本項(xiàng)目？凌凌波石化在固固定成本控制制方面有何特特點(diǎn)？固定成本是指成成本總額不受受業(yè)務(wù)量影響響的成本，即即業(yè)務(wù)量在相相關(guān)范圍內(nèi)發(fā)發(fā)生變動(dòng)而成成本總額保持持不變的那種種成本。 固定成成本包括酌量量性固定成本本與約束性固固定成本。由由于酌量性固固定成本可以以由企業(yè)管理理當(dāng)局的決策策行為直接加加以控制，因因此要求企業(yè)業(yè)在每個(gè)會(huì)計(jì)計(jì)年度開始前前，酌量計(jì)劃劃期間的具體體情況及財(cái)務(wù)務(wù)負(fù)擔(dān)能力，按按照成本效益分析原原則，借助零零基預(yù)算法（結(jié)結(jié)合增量預(yù)算算法），對(duì)于于各個(gè)酌量性性固定成本項(xiàng)項(xiàng)目開支的必必要性以及是是否需要繼續(xù)續(xù)開支、是否否需要增加、減減少或取消分分別做出決策策，并按照支

55、支出的可遞延延程度做出恰恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間安安排，最后依依據(jù)分析、決決策的結(jié)果制制定出酌量性性固定成本的的目標(biāo)值。 約束性固固定成本盡管管從理論上講講難以直接通通過企業(yè)管理理當(dāng)局的決策策行為直接加加以控制或不不宜隨意改變變，但其前提提應(yīng)當(dāng)以企業(yè)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、人人員配置及管管理效率、營(yíng)營(yíng)運(yùn)規(guī)模、資資產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)構(gòu)業(yè)已最優(yōu)化化為前提。從從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生生活來看，任任何一個(gè)企業(yè)業(yè)在上述各個(gè)個(gè)方面實(shí)際上上都有很大的的潛力可挖。從從組織結(jié)構(gòu)來來看，任何組組織的設(shè)立都都必須以有利利于企業(yè)運(yùn)作作效率的提高高為原則，而而不能以其業(yè)業(yè)已存在為存存續(xù)的當(dāng)然理理由。這樣，企企業(yè)按照效率率原則，通過過對(duì)組織的撤撤、增、并，使使結(jié)構(gòu)得

56、以優(yōu)優(yōu)化；在人員員的配置上，也也應(yīng)當(dāng)遵循效效率與效益最最大化原則，確確立目標(biāo)崗位位，實(shí)行以崗崗定人，擇人人上崗甚至一一人多崗，確確保人員的精精干與效率的的提高。不僅僅可以提高整整個(gè)企業(yè)的運(yùn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，而而且可以有效效地減少相關(guān)關(guān)的費(fèi)用開支支，如工會(huì)經(jīng)經(jīng)費(fèi)、職工教教育經(jīng)費(fèi)、勞勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、管管理人員工資資福利費(fèi)等；就企業(yè)的營(yíng)營(yíng)運(yùn)規(guī)模與結(jié)結(jié)構(gòu)來看，營(yíng)營(yíng)運(yùn)規(guī)模過度度，不僅會(huì)擾擾亂企業(yè)的運(yùn)運(yùn)行秩序，而而且會(huì)直接加加大企業(yè)固定定資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)、修理費(fèi)、稅稅金、壞帳損損失等。除了了規(guī)模外，還還有一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量結(jié)構(gòu)問問題，如流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量、固固定資產(chǎn)質(zhì)量量以及其他資資產(chǎn)質(zhì)量等。能能否減少不良良資產(chǎn)的資金金占用，優(yōu)

57、化化資產(chǎn)質(zhì)量與與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)質(zhì)量，對(duì)于減減少固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊費(fèi)、修修理費(fèi)及其他他相關(guān)費(fèi)用等等產(chǎn)生重要影影響。 財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用主要表現(xiàn)現(xiàn)為貸款利息息，它取決于于借款規(guī)模和和借款利率。減減少不合理的的資產(chǎn)占用、利利用外部協(xié)作作使固定資產(chǎn)產(chǎn)投資最小化化等是控制資資產(chǎn)規(guī)模，減減少借款數(shù)量量的有效方法法；而提高企企業(yè)信用級(jí)別別、建立良好好的銀企關(guān)系系，提前作好好借款計(jì)劃是是獲得較低借借款利率的必必要條件。 與銷售售目標(biāo)的確立立與控制實(shí)施施一樣，企業(yè)業(yè)也必須通過過全方位的不不斷努力才能能確保成本目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與與控制效果的的不斷提高。在在實(shí)施預(yù)算控控制與兌現(xiàn)責(zé)責(zé)任獎(jiǎng)罰時(shí)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)將成本、質(zhì)質(zhì)量否決制度度、重獎(jiǎng)嚴(yán)罰罰、

58、競(jìng)爭(zhēng)上崗崗原則以及強(qiáng)強(qiáng)調(diào)“人本管理”的事項(xiàng)置于于特別突出的的地位，借此此在企業(yè)內(nèi)部部造就出一種種積極能動(dòng)的的自我責(zé)任意意識(shí)、崗位競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)壓力、利利益風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)勵(lì)與約束機(jī)制制，從而為成成本控制工作作以及企業(yè)其其他各方面工工作的順利進(jìn)進(jìn)行開展奠定定良好的內(nèi)部部環(huán)境基礎(chǔ)。凌波石化把固定定成本分為可可控與不可控控兩個(gè)部分，對(duì)對(duì)不可控部分分要求做到開開支合理，對(duì)對(duì)可控部分按按單項(xiàng)核定控控制指標(biāo)，進(jìn)進(jìn)一步明確成成本、費(fèi)用開開支標(biāo)準(zhǔn)，加加大成本否決決和費(fèi)用考核核力度，不斷斷挖掘可控費(fèi)費(fèi)用的潛力，對(duì)對(duì)子公司等利利潤(rùn)中心實(shí)行行目標(biāo)利潤(rùn)考考核和對(duì)各廠廠、中心、處處室等成本中中心實(shí)行成本本費(fèi)用考核。凌凌波石化在加加工費(fèi)

59、控制方方面，進(jìn)一步步優(yōu)化工藝參參數(shù)，降低能能耗、物耗，并并制訂了相應(yīng)應(yīng)的降本壓費(fèi)費(fèi)措施。減少少修理費(fèi)用支支出是降低加加工費(fèi)的一個(gè)個(gè)重要方面，通通過計(jì)劃與生生產(chǎn)部門嚴(yán)格格把關(guān)，加強(qiáng)強(qiáng)日常維修的的管理與控制制，作好修舊舊利廢和物資資管理工作，嚴(yán)嚴(yán)格把住材料料領(lǐng)用關(guān)、財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)算關(guān)等等，有效控制制了施工單位位虛報(bào)冒領(lǐng)，避避免了效益流流失。19998年全年可可比產(chǎn)品比上上年降低133.91億元元，降低率為為14.6%。全年公司司本部管理費(fèi)費(fèi)用可控部分分比上年下降降209%。對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用按按季考核，規(guī)規(guī)范了資金的的安全管理，強(qiáng)強(qiáng)化了資金運(yùn)運(yùn)作，充分發(fā)發(fā)揮內(nèi)部銀行行資金的運(yùn)作作效益，加強(qiáng)強(qiáng)對(duì)二級(jí)單位位資金的

60、統(tǒng)一一調(diào)度、外部部銀行和付款款的限額控制制；從宏觀上上把握全局，從從微觀上作好好日常收支平平衡，對(duì)資金金管理進(jìn)行動(dòng)動(dòng)態(tài)優(yōu)化。全全年財(cái)務(wù)費(fèi)用用比上年155.8%，對(duì)對(duì)應(yīng)收帳款按按資信分類控控制管理，利利于貨款的回回籠和資金的的安全。案例十：中中國(guó)華資集團(tuán)團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià) 1.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià)對(duì)象不同，對(duì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指指標(biāo)選擇有何何影響？業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的的對(duì)象就是指指對(duì)什么進(jìn)行行評(píng)價(jià)。企業(yè)業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)價(jià)系統(tǒng)有兩類類主要的評(píng)價(jià)價(jià)對(duì)象：一是是團(tuán)體單位，如如企業(yè)或分支支機(jī)構(gòu)、職能能部門；二是是個(gè)人，包括括經(jīng)營(yíng)者、高高級(jí)管理人員員和普通員工工。業(yè)績(jī)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要要基礎(chǔ)之一是是公司清晰的的組織結(jié)構(gòu)和和明確的崗位位描述。沒