淺析企業(yè)經(jīng)營與現(xiàn)金流量

1、淺析企業(yè)經(jīng)營與現(xiàn)金流量【摘要】目前，許多企業(yè)的開展將管理與財務(wù)嚴(yán)密相連，主要表達(dá)在戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)利益、分析、挖潛增效四個方面，然而這樣的內(nèi)在的聯(lián)絡(luò)都與企業(yè)現(xiàn)金流量持有程度息息相關(guān)，現(xiàn)金缺乏或冗余都將不利于企業(yè)長期開展。縱觀歷史，有不少知名企業(yè)因為現(xiàn)金流斷裂或資金未充分運用而錯過開展時機(jī)，最終從興盛走向衰亡。從企業(yè)經(jīng)營狀況出發(fā)，通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量持有程度，客觀反映企業(yè)管理與財務(wù)聯(lián)絡(luò)得是否有條不紊，使企業(yè)強(qiáng)化經(jīng)營管理程度?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量；提醒作用；財務(wù)分析；經(jīng)營管理一、現(xiàn)金流量表的提醒作用及特征我國企業(yè)的上級主管部門對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)展考核以及企業(yè)自身進(jìn)展財務(wù)分析時，所采用的指標(biāo)體系的核心都是利

2、潤指標(biāo)。然而利潤指標(biāo)在企業(yè)業(yè)績的反映問題存在一定的可操作性等局限性，目前，現(xiàn)量流量指標(biāo)逐漸取代利潤指標(biāo)成為指標(biāo)體系的核心。除此之外，現(xiàn)金流量表取代了財務(wù)狀況變動表成為我國企業(yè)必須編制的第三張報表?，F(xiàn)金流量表作為編制的主要報表之一，其對企業(yè)財務(wù)經(jīng)營管理的作用可以概括為六個提醒，一個表達(dá)。提醒在一個會計期中企業(yè)現(xiàn)金活動的來龍去脈，提醒企業(yè)的真實獲利才能，提醒企業(yè)的償債才能，提醒企業(yè)的支付才能，提醒企業(yè)將來獲取現(xiàn)金的才能，以及提醒企業(yè)現(xiàn)金活動及至經(jīng)營活動中的異常情況。除了以上六個提醒之外，現(xiàn)金流量表的作用還可以通過一個表達(dá)反映出來，即它進(jìn)一步表達(dá)了企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性，其數(shù)據(jù)較為全面地使信息使用者既

3、能縱向理解本企業(yè)不同時期開展情況，又能橫向與不同企業(yè)比照，從而衡量自身財務(wù)程度上下?，F(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、以及原來的財務(wù)狀況變動表相比，具有一定特征，包括客觀性、相關(guān)性、合適性。客觀性：現(xiàn)金流量表與利潤表相比更能保證收益的質(zhì)量。由于利潤表是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么確定的，具有很強(qiáng)的數(shù)字操作性，企業(yè)可以通過虛假銷售、提早確認(rèn)銷售或有意擴(kuò)大賒銷范圍來進(jìn)步利潤，所以時常會出現(xiàn)一個企業(yè)利潤信息很客觀但是仍總有現(xiàn)金斷流的現(xiàn)象，或是利潤規(guī)模較小，手頭卻有閑置資金的情況。而現(xiàn)金流量表反映信息是以現(xiàn)金收付制為根底，在一定程度上消除了這種賬實不符的現(xiàn)象，使得報表反映的信息更加可觀，提醒會計利潤質(zhì)量的好壞。相

4、關(guān)性：按歷史本錢計價的資產(chǎn)負(fù)債表所提供信息的相關(guān)性并不那么令人可信，以收付實現(xiàn)制為根底的現(xiàn)金流量表提供的信息更為全面和豐富。在傳統(tǒng)的財務(wù)分析中，利用與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)的流動比率、速動比率等時點指標(biāo)分析短期償債才能時會遇到存貨、應(yīng)收款項等流動行不強(qiáng)的工程，以及用資產(chǎn)負(fù)債率、投資報酬率等指標(biāo)存在的應(yīng)計會計指標(biāo)的缺陷1。適應(yīng)性：利用現(xiàn)金流量信息，會計信息使用者可以更科學(xué)地評價企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境的變化對現(xiàn)金流動進(jìn)展調(diào)節(jié)的才能，更準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)將來的財務(wù)狀況，做出更合理的決策。二、從現(xiàn)金流量表看企業(yè)的財務(wù)狀況及開展趨勢通過對現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)展比擬、分析和研究，從而理解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)

5、方面存在的問題，并且預(yù)測企業(yè)將來財務(wù)狀況。從現(xiàn)金流量的六個提醒，一個表達(dá)來看現(xiàn)金流量分析內(nèi)容的靈敏性很大，一般可以分為以下幾個方面：構(gòu)造分析、償債才能分析、支付股利分析才能分析、收益質(zhì)量分析等。1.現(xiàn)金流量的構(gòu)造分析從組成內(nèi)容上來看，我國通常將現(xiàn)金流量分為三類，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。正常情況下的經(jīng)營現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營活動的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的才能。各現(xiàn)金流量都有一定的運作規(guī)律，并且互相之間存在親密的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)，并且現(xiàn)金持有程度應(yīng)該與企業(yè)開展階段相適應(yīng)。在企業(yè)初創(chuàng)期，現(xiàn)金持有程度

6、不高，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金大量支出為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┍Ｕ稀６谄髽I(yè)開展趨于成熟的階段，企業(yè)投資資金應(yīng)該逐步回籠?？偟脕碚f，安康開展的企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零時可能消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累，投資活動的現(xiàn)金會有所減少；或進(jìn)展額外貸款融資，相應(yīng)地籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加，以支持經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要。通過現(xiàn)金流入量流出量構(gòu)造比率=單項現(xiàn)金流入量流出量/現(xiàn)金流入總量流出總量分析資金來源、現(xiàn)金使用情況是否合理，以及憑借指標(biāo)流入流出比=各財務(wù)活動過程現(xiàn)金流入量/該財務(wù)活動過程的現(xiàn)金流出量來評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的合理性，并可用于預(yù)測企業(yè)將來的現(xiàn)金流量2。2.償債才能分析運用現(xiàn)金

7、流量表來分析企業(yè)的償債才能，需要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)指標(biāo)，主要指標(biāo)有：現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比?，F(xiàn)金比率與現(xiàn)金到期債務(wù)比兩指標(biāo)不同之處在于現(xiàn)金比率中的流動負(fù)債有些是可以展期的，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自己的詳細(xì)情況加以分析使用。假如某公司的債務(wù)總額為28966萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3679萬元，那么該公司的經(jīng)營現(xiàn)金債務(wù)總額比=3679/28966=12.7%。假設(shè)市場利率是10%，那么該公司最大的負(fù)債才能是3679/10%=36790萬元，而公司最大的付息才能是12.7%，只要能及時付息，就能借新債還舊債，維持債務(wù)規(guī)模。從付息才能來看，扣除已借的債務(wù)，企業(yè)還可借債7824萬元36

8、790-289661。3.支付股利才能2對于一個企業(yè)的股東而言，企業(yè)能否支付股利是關(guān)系到自己切身利益的問題，支付股利才能的分析是獲利才能分析的根底之上，可以獲利并非就能支付股利，獲利是針對凈利潤而言，支付才能反映的是企業(yè)實際資產(chǎn)變現(xiàn)才能和支付才能。每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/(維持性資本支出+優(yōu)先股現(xiàn)金股利+維持性存貨支出)。假如該比率大于1，說明企業(yè)有足夠的資金可以維持企業(yè)的經(jīng)營才能，并且還有局部資金可以可以用于擴(kuò)大消費規(guī)模。4.收益質(zhì)量分析收益質(zhì)量分析主要是評價收益質(zhì)量的財務(wù)指標(biāo)。某些企業(yè)收支擴(kuò)大，利潤連續(xù)增長，然而經(jīng)營現(xiàn)金流下降；還有一些企業(yè)報表中營業(yè)利潤占利潤總額比例小，而營

9、業(yè)外收入所占比例很大，甚至還有些企業(yè)銷售大幅上漲，存貨卻為減少；應(yīng)收賬款數(shù)額很大，銷售卻變化不明顯。由于存在這些虛假現(xiàn)象，通過收益質(zhì)量分析來保證企業(yè)經(jīng)營狀況的客觀性就顯得尤為重要。其中凈利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤，該比率小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的利潤，即使是盈利企業(yè)也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。下面選取蘇寧電器股份2022年度報告的數(shù)據(jù)進(jìn)展運用。該表格為蘇寧電器經(jīng)營結(jié)果，2022年、2022年、2022年的主營收入現(xiàn)金回收比率分別為7.65%，9.53%，5.14%，說明2022的營業(yè)收入實現(xiàn)現(xiàn)金流入的比例有所下降，企業(yè)收入質(zhì)量不高。這三年的凈

10、利潤現(xiàn)金比率分別為128.83%，143.35%，71.45%。三年的凈利潤實現(xiàn)現(xiàn)金回收的比例都較高，應(yīng)收款項的比例較低，說明利潤質(zhì)量較高。2022年、2022年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量都大于營業(yè)利潤的比例，可能是由于收到了以前年度的應(yīng)收款項。三、現(xiàn)金流量與管理運用為了保證企業(yè)現(xiàn)金流量維持在一個合理的程度，最終還得運用管理知識合理管理支配。結(jié)合財務(wù)管理活動的詳細(xì)情況，對企業(yè)資金的籌集、消費資金的投入、產(chǎn)品本錢費用的形成等企業(yè)經(jīng)營管理活動進(jìn)展財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)控制、財務(wù)計量、財務(wù)分析等，并且分析企業(yè)現(xiàn)金流量持有程度應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表一起進(jìn)展評價，并且注意分析企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資活動相關(guān)現(xiàn)金流量的構(gòu)造。在此根底上，預(yù)測企業(yè)各種風(fēng)險及財務(wù)危機(jī)，建立起財務(wù)控制系統(tǒng)，使企業(yè)管理者正確把握現(xiàn)金流量信息，