XXXX年電大《財務報表分析》四次作業(yè)答案

1、償債能力分析析資產(chǎn)運用效率率分析獲利能力分析析綜合分析評價項目評價標準（評分分標準）最高分A級（18-20分分）B級（16-17分分）C級（14-15分分)D級（12-13）E級（12分）形成性考核資料收集20完整搜集考核任任務要求的分分析對象的資資產(chǎn)負債表、利利潤表和現(xiàn)金金流量表；完完整搜集分析析對象所處行行業(yè)各項指標標的平均值或或可比企業(yè)值值；合理加工工收集的資料料。較完整的搜集考考核任務要求求的分析對象象的資產(chǎn)負債債表、利潤表表和現(xiàn)金流量量表；較完整整搜集分析對對象所處行業(yè)業(yè)各項指標的的平均值或可可比企業(yè)值；比較合理的的加工了收集集的資料。基本完整搜集考考核任務要求求的分析對象象的資產(chǎn)負

2、債債表、利潤表表和現(xiàn)金流量量表；基本完完整搜集分析析對象所處行行業(yè)各項指標標的平均值或或可比企業(yè)值值； 對收集的的資料進行了了基本的加工工。搜集了部分考核核任務要求的的分析對象的的資產(chǎn)負債表表、利潤表和和現(xiàn)金流量表表；搜集了部部分分析對象象所處行業(yè)各各項指標的平平均值或可比比企業(yè)值；對對收集的資料料進行少量的的加工。搜集了少量考核核任務要求的的分析對象的的資產(chǎn)負債表表、利潤表和和現(xiàn)金流量表表；搜集了少少量分析對象象所處行業(yè)各各項指標的平平均值或可比比企業(yè)值。對對收集的資料料進行少量的的加工，或未未加工。分析方法20使用的分析方法法符合考核任任務的要求；運用得當?shù)牡姆治龇椒ǎ晖瓿煽己巳蝿談?。?/p>

3、用的分析方法法，比較符合合考核任務的的要求；運用用比較得當?shù)牡姆治龇椒ǎ^較好的完成考考核任務。使用的分析方法法基本符合考考核任務的要要求；基本完完成考核任務務。使用的分析方法法基本符合考考核任務的要要求；完成部部分考核任務務。使用的分析方法法在一定程度度上不符合考考核任務的要要求；未能完完成考核任務務。指標計算20根據(jù)考核任務要要求，完整、準準確計算各年年相關指標。根據(jù)考核任務要要求，比較完完整、準確計計算各年相關關指標。根據(jù)考核任務要要求，基本完完整、準確計計算各年相關關指標。根據(jù)考核任務要要求，計算了了各年相關指指標，但存在在部分錯誤。根據(jù)考核任務要要求，計算了了部分各年相相關指標，但但

4、存在大量錯錯誤。分析過程20與本次考核任務務相關的指標標齊全，分析析內(nèi)容全面（有有3-5年歷史史對比分析、與與同行業(yè)平均均值對比分析析、全部指標標的影響因素素分析），分分析過程完整整（有數(shù)值及及詳細的文字字說明）分析指標比較齊齊全（缺少11-2個），分分析內(nèi)容比較較全面（有22-3年歷史史對比分析、與與2-3個同行行業(yè)企業(yè)對比比分析、3個以上指標標的影響因素素分析），分分析過程比較較完整（有數(shù)數(shù)值及比較詳詳細的文字說說明）分析指標比較齊齊全（缺少22-3個），分分析內(nèi)容比較較全面（有11-2年歷史史對比分析、與與1-2個同行行業(yè)企業(yè)對比比分析、2個以上指標標的影響因素素分析），分分析過程比較較

5、完整（有數(shù)數(shù)值及一定的的文字說明）分析指標不夠齊齊全（缺少33個以上），分分析內(nèi)容不夠夠全面（只有有1年歷史對比比分析、與11個同行業(yè)企企業(yè)對比分析析、沒有影響響因素分析），分分析過程不夠夠完整（有數(shù)數(shù)值但沒有文文字說明）分析指標很不齊齊全（只有11-2個），分分析內(nèi)容很不不全面（沒有有歷史對比分分析或同行業(yè)業(yè)企業(yè)對比分分析、沒有影影響因素分析析），分析過過程很不完整整（數(shù)值不全全且沒有文字字說明）分析結(jié)論20結(jié)論合理，符合合邏輯和企業(yè)業(yè)實際，有很很強的材料支支撐。結(jié)論比較合理，符符合邏輯和企企業(yè)實際，有有較強的材料料支撐。結(jié)論基本合理，基基本符合邏輯輯和企業(yè)實際際，有一定的的材料支撐。結(jié)論基

6、本合理，基基本符合邏輯輯和企業(yè)實際際，有材料。結(jié)論不夠合理，與與分析材料的的邏輯關系不不強，缺乏必必要的材料支支撐。 HYPERLINK /pro/data/stock/cwzb_item.php?symbol=600085&item=F032 http:/msn.ffinancce.ifeeng.coom/proo/dataa/stocck/cwzzb_item.php?ssymboll=6000085&ittem=F003201任務 教教學實踐活動動償債能力力分析一、作品題（共共1道試試題，共1100分。）1.題目：償償債能力分析析答題要求：1從提供的資資料中選擇一一個公司，并并以選定公司

7、司的資料為基基礎進行分析析；2除了題目提提供的基礎資資料外，學生生必須自己從從各種渠道搜搜集選定公司司的其他相關關資料（包括括同行業(yè)資料料）。3根據(jù)各次考考核任務的要要求，選用恰恰當?shù)姆治龇椒椒ǎM行必必要的指標計計算及分析說說明，并作出出相應結(jié)論。4由于本課程程的四次考核核任務具有連連貫性，因此此學生第一次次選定題目資資料所提供的的某個公司后后，后面各次次考核都必須須針對同一公公司進行分析析。附件資料： HYPERLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/525f4431-9fea-4d23-a4eb-1bb9be7951ed/201031511167119.x

8、ls 學生生形考任務企業(yè)報表表（20100.1）.xxls北京同仁堂償債債能力分析一、公司簡介北京同仁堂（以以下簡稱同仁仁堂）是中藥藥行業(yè)著名的的老字號，創(chuàng)創(chuàng)建于清康熙熙八年（16669年），自自雍正元年（11723年）正正式供奉清皇皇宮御藥房用用藥，歷經(jīng)八八代皇帝，長長達188年年。歷代同仁仁堂人恪守“炮制雖繁必必不敢省人工工 品味雖貴貴必不敢減物物力”的傳統(tǒng)古訓訓，樹立“修合無人見見 存心有天天知”的自律意識識，確保了同同仁堂金字招招牌的長盛不不衰。其產(chǎn)品品以“配方獨特、選選料上乘、工工藝精湛、療療效顯著”而享譽海內(nèi)內(nèi)外，產(chǎn)品行行銷40多個個國家和地區(qū)區(qū)。目前，同仁堂已已經(jīng)形成了在在集團整

9、體框框架下發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)代制藥業(yè)、零零售商業(yè)和醫(yī)醫(yī)療服務三大大板塊，配套套形成十大公公司、二大基基地、二個院院、二個中心心的“1032”工程，其中中擁有境內(nèi)、境境外兩家上市市公司，零售售門店8000余家，海外外合資公司（門門店）28家家，遍布155個國家和地地區(qū)。同仁堂集團被國國家工業(yè)經(jīng)濟濟聯(lián)合會和名名牌戰(zhàn)略推進進委員會，推推薦為最具沖沖擊世界名牌牌的16家企企業(yè)之一，同同仁堂被國家家商業(yè)部授予予“老字號”品牌，榮獲獲“2005CCCTV我最最喜愛的中國國品牌”、“2004年年度中國最具具影響力行業(yè)業(yè)十佳品牌”、“影響北京百百姓生活的十十大品牌”，“中國出口名名牌企業(yè)”。20066年同仁堂中中醫(yī)藥文

10、化進進入國家非物物質(zhì)文化遺產(chǎn)產(chǎn)名錄，同仁仁堂的社會認認可度、知名名度和美譽度度不斷提高。北京同仁堂上市市概述：公司簡稱 HYPERLINK /600085.shtml 同仁堂股票代碼 HYPERLINK /600085.shtml 600085總股本130206.57萬股流通股130206.57萬股發(fā)行日期1997-066-12上市日期1997-066-25所屬行業(yè)中藥材及中成藥藥加工業(yè)所屬地區(qū)北京所得稅率15.00%法人代表顧海鷗聯(lián)系人賈澤濤 主承銷商華夏證券有限公公司 公司地址北北京市崇文區(qū)區(qū)東興隆街552號、北京京市崇文門外外大街42號號 郵政編碼100062公司電話010-670020

11、0188 公司傳真010-6700200188 電子郵箱tongrenntangm liquuanlinntonggrentaang.coom公司網(wǎng)址www.tonngrenttang.ccom 經(jīng)營范圍制造、加加工中成藥制制劑、化妝品品、酒劑、涂涂膜劑、軟膠膠囊劑、硬膠膠囊劑、保健健酒、加工鹿鹿、烏雞產(chǎn)品品、營養(yǎng)液制制造(不含醫(yī)醫(yī)藥作用的營營養(yǎng)液)。經(jīng)經(jīng)營中成藥、中中藥材、西藥藥制劑、生化化藥品、保健健食品、定型型包裝食品、酒酒、醫(yī)療器械械、醫(yī)療保健健用品。零售售中藥飲片、保保健食品、定定型包裝食品品(含乳冷食食品)、圖書書、百貨。中中醫(yī)科、內(nèi)科科專業(yè)、外科科專業(yè)、婦產(chǎn)產(chǎn)科專業(yè)、兒兒科專業(yè)、

12、皮皮膚科專業(yè)、老老年病科專業(yè)業(yè)診療。技術術咨詢、技術術服務、技術術開發(fā)、技術術轉(zhuǎn)讓、技術術培訓、勞務務服務。藥用用動植物的飼飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿鹿、烏骨雞、麝麝、馬鹿。廣廣告設計制作作。危險貨物物運輸(3類類)、普通貨貨運。自營和和代理各類商商品及技術的的進出口業(yè)務務，但國家限限定公司經(jīng)營營或禁止進出出口的商品及及技術除外。其其中北京同仁仁堂股份有限限公司和分公公司均可生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的項目目為：加工、制制造中成藥，經(jīng)經(jīng)營中成藥、西西藥制劑，技技術咨詢、技技術服務、技技術開發(fā)、技技術轉(zhuǎn)讓、技技術培訓、勞勞務服務。零零售百貨。廣廣告設計制作作。普通貨運運。其中僅限限分公司生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的項目目為：加工制

13、制造酒劑、涂涂膜劑、軟膠膠囊劑、硬膠膠囊劑、保健健酒、加工鹿鹿、烏雞產(chǎn)品品、營養(yǎng)液制制造(不含醫(yī)醫(yī)藥作用的營營養(yǎng)液)。經(jīng)經(jīng)營中藥材、保保健食品、定定型包裝食品品、酒、醫(yī)療療器械、醫(yī)療療保健用品；零售中藥飲飲片、定型包包裝食品(含含乳冷食品)、圖書。中中醫(yī)科、內(nèi)科科專業(yè)、外科科專業(yè)、婦產(chǎn)產(chǎn)科專業(yè)、兒兒科專業(yè)、皮皮膚科專業(yè)、老老年病科專業(yè)業(yè)診療。養(yǎng)殖殖梅花鹿、烏烏骨雞、麝、馬馬鹿。危險貨貨物運輸(33類)、普通通貨運。主要產(chǎn)品牛黃清清心丸、安宮宮牛黃丸、大大活絡丹、國國公酒等中成成藥公司介紹 同仁堂是我我國最大的中中成藥生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營企業(yè)，在在中藥行業(yè)中中久負盛名。建建國40多年年來，同仁堂堂陸續(xù)創(chuàng)建

14、了了同仁堂中藥藥提煉廠、同同仁堂藥酒廠廠、同仁堂制制藥二廠、同同仁堂飲片廠廠等企業(yè)。11992年，以以同仁堂產(chǎn)品品為龍頭，以以北京中藥為為主體組建的的中國北京同同仁堂集團公公司正式成立立，并且成為為集“產(chǎn)供銷銷、科工貿(mào)、資資產(chǎn)經(jīng)營為一一體”的北京京市計劃單列列的現(xiàn)代化大大型企業(yè)集團團。公司主要要產(chǎn)品均為治治療性中成藥藥，歷來以“配配方獨特、選選料上乘、工工藝精湛、療療效顯著”而而馳名中外。公公司“十大王王牌”和“十十大名藥”等等因歷史悠久久、療效顯著著而多次被評評為國優(yōu)、市市優(yōu)產(chǎn)品。二、償債能力分分析企業(yè)的償債能力力是指企業(yè)用用其資產(chǎn)償還還長期債務與與短期債務的的能力。企業(yè)業(yè)有無支付現(xiàn)現(xiàn)金的能

15、力和和償還債務能能力，是企業(yè)業(yè)能否健康生生存和發(fā)展的的關鍵。企業(yè)償債能力是是反映企業(yè)財財務狀況和經(jīng)經(jīng)營能力的重重要標志。償償債能力是企企業(yè)償還到期期債務的承受受能力或保證證程度，包括括償還短期債債務和長期債債務的能力。（一）短期償債債能力是指企企業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)對流動負債債及時足額償償還的保證程程度，是衡量量企業(yè)當其財財務能力，特特別是流動資資產(chǎn)變現(xiàn)能力力的重要標志志。企業(yè)短期期償債能力的的衡量指標主主要有三項：流動比率、速動比率和現(xiàn)現(xiàn)金比率。（二）長期償債債能力是指企企業(yè)償還長期期負債的能力力。企業(yè)長期期償債能力的的衡量指標主主要有三項：資產(chǎn)負負債率、產(chǎn)權(quán)比率和利利息償付倍數(shù)數(shù)。三、具體分析（一

16、）短期償債債能力分析：短期償債能力指標2007年度2008年度2009年度2010年度營運資本（元）22148499089.55025589133631.00328242233189.77331960188056.445流動比率3.804.043.903.63速動比率1.901.922.041.94現(xiàn)金比率1.121.401.641.47根據(jù)上表可得結(jié)結(jié)論：1營運資本流動資產(chǎn)總總額流動負負債總額同仁堂從20007年到20010年營運運資本持續(xù)增增加，2010年的的營運資本同同比前三年的的均高出，說說明2010年比比前三年的償償債能力有所所增強，不能能償債的風險險相應減弱。2流動比率流動資產(chǎn)流動

17、負債100%流動比率反映企企業(yè)可用在一一年內(nèi)變現(xiàn)的的流動資產(chǎn)償償還到期流動動負債的能力力。該指標值值越大，企業(yè)業(yè)短期償債能能力越強，企企業(yè)因無法償償還到期的短短期負債而產(chǎn)產(chǎn)生的財務風風險就越小。但但是，該指標標過高則表示示企業(yè)流動資資產(chǎn)占用過多多，可能降低低資金的獲利利能力。該指指標值一般以以2左右比較較合適（視行行業(yè)特點各公公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)有所不同）。2010年末同同仁堂的該指指標顯示企業(yè)業(yè)每1元流動動負債有3.6319元元流動資產(chǎn)作作為償還的保保證，同時，同同仁堂07年年到10年的的流動比率保保持穩(wěn)定，指指標值3.66319屬于于正常范圍。無無法償還到期期短期負債的的風險相應減減弱。3速動比

18、率速動資產(chǎn)流動負債100%速動比率越高，表表明企業(yè)未來來的償債能力力越強。但是是，該指標過過高則說明企企業(yè)擁有過多多的貨幣性資資產(chǎn)從而可能能降低資金的的獲利能力。該該指標值一般般以1為宜。同仁堂的速動比比率從07年年的1.900到10年的的1.94始始終保持在正正常范圍內(nèi)，說說明企業(yè)貨幣幣性資產(chǎn)的擁擁有值穩(wěn)定，獲獲利能力強，因因此償債能力力好。4現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)產(chǎn)流動負債現(xiàn)金比率是高是是低，要結(jié)合合的企業(yè)歷史史水平和同業(yè)業(yè)平均值來判判斷?，F(xiàn)金比比率高說明支支付能力強，這這是最保守的的短期償債能能力指標。如如果企業(yè)資金金缺乏，就可可能發(fā)生支付付困難，將面面臨財務危機機。但如果過過高，企業(yè)資資產(chǎn)

19、就不能得得到有效的運運用。同仁堂20100年末的現(xiàn)金金比率同比前前三年呈較穩(wěn)穩(wěn)定上升，說說明10年有有著較強的支支付能力。同同時，從同仁仁堂20100年末財務報報表可以看出出，貨幣資金金流動負債債，說明同仁仁堂支付能力力很強。（二）長期償債債能力分析：長期償債能力指標2007年度2008年度2009年度2010年度資產(chǎn)負債率%19.4119.1720.5123.10產(chǎn)權(quán)比率%24.0923.7125.7930.04利息償付倍數(shù)37.7687.94-220.788-83.19根據(jù)上表可得結(jié)結(jié)論：1資產(chǎn)負債率率負債總額資產(chǎn)總額100%一般情況下，資資產(chǎn)負債率越越小，說明企企業(yè)長期償債債能力越強。保

20、保守的觀點認認為資產(chǎn)負債債率不應高于于50%。從從債權(quán)人來說說，該指標越越小越好，這這樣企業(yè)償債債越有保證。從從企業(yè)所有者者來說，該指指標過小表明明企業(yè)對財務務杠桿利用不不夠。從同仁堂20007年到20100年的資產(chǎn)負負債率來看，四年來比較穩(wěn)定，雖然2010年較前幾年稍微走高，但一直處于正常范圍內(nèi)，同仁堂每23.1元的債務就有100元的資產(chǎn)作為償還的后盾，說明企業(yè)的償債能力沒有問題。2產(chǎn)權(quán)比率負債總額所有者權(quán)益益總額100%一般情況下，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率越低低，說明企業(yè)業(yè)長期償債能能力越強。從同仁堂20007年到20010年的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率來看，來來比較穩(wěn)定，雖雖然20099、20100年走高的勢勢頭，但

21、一直直處于正常范范圍內(nèi)，說明明其債務狀況況保持良好，債債權(quán)人的利益益有所保障。3利息償付倍倍數(shù)（稅前利潤潤利息費用用）利息費用因行業(yè)不同，利利息償付倍數(shù)數(shù)有不同的標標準界限。一一般情況下，利利息償付倍數(shù)數(shù)應大于1，表明企業(yè)負債經(jīng)營能賺取比資金成本更高的利潤，該指標越高，說明風險越小。從同仁堂20007年到20010年的利利息償付倍數(shù)數(shù)來看，前兩兩年風險較小小還債力加強強，但09年年利息償付倍倍數(shù)為負數(shù)，表明企業(yè)無力賺取大于資金成本的利潤，債務風險大，而2010年有所改善。從上表看，同仁堂償還利息的能力較弱，但不能完全斷定企業(yè)沒有償還利息費用能力，還要看與同行業(yè)標準值的比較，進一步進行深入分析。

22、四、同行業(yè)比較較分析根據(jù)上市公公司的行業(yè)分分類，我選用用了本地企業(yè)業(yè)武漢健民進進行比較。公司簡稱 HYPERLINK /600976.shtml 武漢健民股票代碼 HYPERLINK /600976.shtml 600976總股本15339.886萬股流通股15293.335萬股發(fā)行日期2004-044-02上市日期2004-044-19所屬行業(yè)中藥材及中成藥藥加工業(yè)所屬地區(qū)湖北所得稅率25.00%法人代表何勤聯(lián)系人杜明德主承銷商光大證券有限責責任公司公司地址武漢市漢陽區(qū)鸚鸚鵡大道4884號郵政編碼430052公司電話027-8455233500公司傳真027-8533550399電子郵箱wh

23、jmn zhouujie22212siina.coom minngde.dduhollley.ccn 公司網(wǎng)址m經(jīng)營范圍 中成藥、保保健品、滋補補飲料、醫(yī)用用衛(wèi)生材料、醫(yī)醫(yī)療器械的研研究、制造、開開發(fā)及經(jīng)營。主要產(chǎn)品龍牡壯壯骨顆粒、健健脾生血顆粒粒、健民咽喉喉片、麝香壯壯骨膏、健胃胃消食片、便便通膠囊、小小金膠囊、杏杏蘇止咳露、小小兒寶泰康顆顆粒等公司介紹 公司前前身武漢市健健民制藥廠成成立于19553年6月11日,是在具具有三百六十十多年經(jīng)營歷歷史的中國最最古老的四大大中藥店之一一葉開泰參參藥店的基礎礎上組建的。1993年3月18日,在對武漢市健民制藥廠整體改制的基礎上,由武漢市健民制藥廠作

24、為主發(fā)起人,聯(lián)合中國藥材公司已更名為中國藥材集團公司和中國醫(yī)藥公司已更名為中國醫(yī)藥集團總公司共同發(fā)起,以定向募集方式設立的股份公司。1993年5月28日,發(fā)行人在三家發(fā)起人和四家定向募集法人股股東出資到位后,在武漢市工商行政管理局辦理了工商注冊登記手續(xù),設立時注冊資本為3,465.9萬元。定向募集發(fā)行工作完成后,發(fā)行人于1994年8月29日將注冊資本變更為4,169.93萬元。（一）同行業(yè)短短期償債能力力比較分析：同 仁 堂武漢健民短期償債能力指標2007年度2008年度2009年度2010年度2007年度2008年度2009年度2010年度營運資本（元）22148499089.5502558

25、9133631.00328242233189.77331960188056.4454018164491.33503395580.4664477046641.2884196106654.644流動比率3.804.043.903.633.831.881.942.84速動比率1.901.922.041.943.331.591.642.30現(xiàn)金比率1.121.401.641.471.410.800.821.47通過以上數(shù)據(jù)，我我們可以看出出：同仁堂20100年營運資本本比同業(yè)武漢漢健民高，說說明同仁堂比比同行業(yè)償債債能力強，沒沒有無法償還還到期短期負負債的風險。同仁堂20100年流動比率率比同業(yè)武漢漢

26、健民高，說說明同仁堂比比同行業(yè)償債債能力強，沒沒有無法償還還到期短期負負債的風險。同仁堂20100年速動比率率比同業(yè)武漢漢健民稍低，但但從四年綜合合值和發(fā)展趨趨勢看與同業(yè)業(yè)相當，且較較穩(wěn)定，說明明同仁堂償債債能力強。（二）同行業(yè)長長期償債能力力比較分析：同 仁 堂武漢健民長期償債能力指標2007年度2008年度2009年度2010年度2007年度2008年度2009年度2010年度資產(chǎn)負債率19.4119.1720.5123.1016.1534.3236.7021.23產(chǎn)權(quán)比率24.0923.7125.7930.0419.2652.255826.95利息償付倍數(shù)37.7687.94-220.7

27、88-83.19-26.196.33-8.47-40.23通過以上數(shù)據(jù)，我我們可以看出出：同仁堂20100年的資產(chǎn)負負債率比同業(yè)業(yè)武漢健民略略高，但同仁仁堂四年數(shù)值值較穩(wěn)定，平平均值低于武武漢健民，說說明企業(yè)有足足夠的資金來來償還長期債債務。對于債債權(quán)人來說，承承擔的風險不不大。同仁堂20100年的產(chǎn)權(quán)比比率比同業(yè)武武漢健民略高高，但同仁堂四四年數(shù)值較穩(wěn)穩(wěn)定，平均值值低于武漢健健民，說明同同仁堂醫(yī)藥的的長期償債能能力比同行業(yè)業(yè)強，財務風風險小。同仁堂20100年的利息保保障倍數(shù)雖然然為負數(shù)，但但較09年相相比情況大有有好轉(zhuǎn)，比同同業(yè)武漢健民民略低，表明明企業(yè)沒有足足夠資金來源源償還債務利利息，

28、企業(yè)長長期償債能力力稍弱。通過上述數(shù)據(jù)分分析，可以得得出結(jié)論：同同仁堂指標多多數(shù)高于同行行業(yè)的平均水水平，結(jié)合影影響長期償債債能力的長期期資產(chǎn)、長期期負債、長期期租賃、退休休金計劃、或或有事項、承承諾以及金融融工具等其他他因素，參考考2010年末末同仁堂的資資產(chǎn)負債表、利利潤表的有關關數(shù)據(jù)，看出出同仁堂長期期償債能力數(shù)數(shù)正常范圍，有一定的抗風風險能力。五、結(jié)論（對同同仁堂償債能能力評價）綜合以上對同仁仁堂的短期償償債能力和長長期償債能力力分析，可以以看出，同仁仁堂的償債能能力強，無債債務風險，債債權(quán)人的利益益有所保障。同時也反映出企企業(yè)在經(jīng)營過過程中的資金金結(jié)構(gòu)存在的的問題，建議議企業(yè)今后應應

29、從以下幾個方面入，以以取得更多的的收益：1適當降低應應付賬款，提提高企業(yè)流動動比率，減少少資產(chǎn)負債率率；2加強對應收收賬款和存貨貨的管理，加加速應收賬款款的回籠速度度；3應盡量減少少貨幣資金的的閑置，減少少流動資產(chǎn)的的占有率，加加強貨幣資金金的利用率，提提高貨幣資金金的獲利能力力，擴大銷售售，獲取利潤潤，提高利息息償付能力；4降低利息費費用的支出，減減少借款；5要充分發(fā)揮揮負債的財務務杠桿作用，提提高企業(yè)的籌籌資能力，利利用企業(yè)在社社會上具有的的良好的信用用度，籌集更更多的資金，擴擴大企業(yè)的生生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)創(chuàng)造更多的利利潤。短期償債能力 - 衡量指指標（1）流動比率率流動比率是企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)與與

30、流動負債的的比率。其計算公式如下下： 流流動比率=流流動資產(chǎn)流動負債流動比率是衡量量企業(yè)短期償償債能力的一一個重要財務務指標，這個個比率越高，說說明企業(yè)償還還。短期償債能力流流動負債的能能力越強，流流動負債得到到償還的保障障越大。但是是，過高的流流動比率也并并非好現(xiàn)象。因因為流動比率率越高，可能能是企業(yè)滯留留在流動資產(chǎn)產(chǎn)上的資金過過多，未能有有效加以利用用，可能會影影響企業(yè)的獲獲得能力。經(jīng)經(jīng)驗表明，流流動比率在22：1左右比比較合適。但但是，對流動動比率的分析析應該結(jié)合不不同的行業(yè)特特點和企業(yè)流流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)等因素。有有的行業(yè)流動動比率較高，有有的較低，不不應該用統(tǒng)一一的標準來評評價各企業(yè)流流

31、動比率合理理與否。只有有和同行業(yè)平平均流動比率率、本企業(yè)歷歷史的流動比比率進行比較較，才能知道道這個比率是是高還是低。（2）速動比率率速動比率是企業(yè)業(yè)速動資產(chǎn)與與流動負債的的比率。流動動比率在評價價企業(yè)短期償償債能力時，存存在一定的局局限性，如果果流動比率較較高，但流動動資產(chǎn)的流動動性較差，則則企業(yè)的短期期償債能力仍仍然不強。在在流動資產(chǎn)中中，存貨需經(jīng)經(jīng)過銷售，才才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)現(xiàn)金，若存貨貨滯銷，則其其變現(xiàn)就成問問題。一般來來說，流動資資產(chǎn)扣除存貨貨后稱為速動動資產(chǎn)。速動比率的計算算公式為： 速動比比率=速動資資產(chǎn)流動負債 =（流動資資產(chǎn)存貨）流動負債通常認為正常的的速動比率為為1，低于11的速

32、動比率率被認為是短短期償債能力力偏低。但這這僅是一般的的看法，因為為行業(yè)不同速速動比率會有有很大差別，沒沒有統(tǒng)一標準準的速動比率率。例如，采采用大量現(xiàn)金金銷售的商店店，幾乎沒有有應收賬款，大大大低于1的的速動比率則則是很正常的的。相反，一一些應收賬款款較多的企業(yè)業(yè)，速動比率率可能要大于于1。（3）現(xiàn)金比率率現(xiàn)金比率是企業(yè)業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)產(chǎn)與流動負債債的比率?，F(xiàn)現(xiàn)金類資產(chǎn)包包括企業(yè)所擁擁有的貨幣資資金和持有的的有價證券（即即資產(chǎn)負債表表中的短期投投資）。它是是速動資產(chǎn)扣扣除應收賬款款后的余額，由由于應收賬款款存在著發(fā)生生壞賬損失的的可能，某些些到期的賬款款也不一定能能按時收回，因因此速動資產(chǎn)產(chǎn)扣除應

33、收賬賬款后計算出出來的金額，最最能反映企業(yè)業(yè)直接償付流流動負債的能能力?，F(xiàn)金比率的計算算公式為： 現(xiàn)金比比率=現(xiàn)金類類資產(chǎn)流動負債 =（貨幣資資金+有價證證券或短期投投資）流動負債 =（速動資資產(chǎn)應收賬款）流動負債雖然現(xiàn)金比率率最能反映企企業(yè)直接償付付流動負債的的能力，這個個比率越高，說說明企業(yè)償債債能力越強。但但是，如果企企業(yè)停留過多多的現(xiàn)金類資資產(chǎn)，現(xiàn)金比比率過高，就就意味著企業(yè)業(yè)流動負債未未能合理地運運用，經(jīng)常以以獲得能力低低的現(xiàn)金類資資產(chǎn)保持著，這這會導致企業(yè)業(yè)機會成本的的增加。通常?，F(xiàn)金比率保保持在30%左右為宜。長期償債能力 - 衡量指指標長期償債能能力，是指企企業(yè)償還長期期負債的

34、能力力。企業(yè)長期期償債能力的的衡量指標主主要有資產(chǎn)負負債率、產(chǎn)權(quán)權(quán)比率、或有有負債比率、已已獲利息倍數(shù)數(shù)和帶息負債債比率五項。1資產(chǎn)負債率率資產(chǎn)負債率又稱稱負債比率，是是指企業(yè)負債債總額對資產(chǎn)產(chǎn)總額的比率率，反映企業(yè)業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)權(quán)人權(quán)益的保保障程度。一一般情況下，資資產(chǎn)負債率越越小，說明企企業(yè)長期償債債能力越強。保保守的觀點認認為資產(chǎn)負債債率不應高于于50%，而而國際上通常常認為資產(chǎn)負負債率等于660%時較為為適當。從債債權(quán)人來說，該該指標越小越越好，這樣企企業(yè)償債越有有保證。從企企業(yè)所有者來來說，該指標標過小表明企企業(yè)對財務杠杠桿利用不夠夠。企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營決策者應應當將償債能能力指標與獲獲利能

35、力指標標結(jié)合起來分分析。資產(chǎn)負債率（又又稱負債比率率）=負債總總額資產(chǎn)總額100%2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱資資本負債率，是是指企業(yè)負債債總額與所有有者權(quán)益總額額的比率，反反映企業(yè)所有有者權(quán)益對債債權(quán)人權(quán)益的的保障程度。一一般情況下，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率越低低，說明企業(yè)業(yè)長期償債能能力越強。產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率與資資產(chǎn)負債率對對評價償債能能力的作用基基本相同，兩兩者的主要區(qū)區(qū)別是：資產(chǎn)產(chǎn)負債率側(cè)重重于分析債務務償付安全性性的物質(zhì)保障障程度；產(chǎn)權(quán)權(quán)比率則側(cè)重重于揭示財務務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健健程度以及自自有資金對償償債風險的承承受能力。產(chǎn)權(quán)比率=負債債總額所有者權(quán)益益總額100%3或有負債比比率或有負債比率，是是指企業(yè)或有有負債

36、總額對對所有者權(quán)益益總額的比率率，反映企業(yè)業(yè)所有者權(quán)益益應對可能發(fā)發(fā)生的或有負負債的保障程程度。其計算算公式如下：負債總額=已貼現(xiàn)商業(yè)業(yè)承兌匯票金金額+對外擔擔保金額+未未決訴訟、未未決仲裁金額額（除貼現(xiàn)與與擔保引起的的訴訟或仲裁裁）+其他或或有負債金額額或有負債比率=或有負債余余額所有者權(quán)益益總額*1000%4已獲利息倍倍數(shù)已獲利息倍倍數(shù)，是指企企業(yè)一定時期期息稅前利潤潤與利息支出出的比率，反反映了獲利能能力對債務償償付的保障程程度。其中，息息稅前利潤總總額指利潤總總額與利息支支出的合計數(shù)數(shù)，利息支出出指實際支出出的借款利息息、債券利息息等。其中：息稅前利潤潤總額=利潤潤總額+利息息支出 一

37、般般情況下，已已獲利息倍數(shù)數(shù)越高，說明明企業(yè)長期償償債能力越強強。國際上通通常認為，該該指標為3時時較為適當，從從長期來看至至少應大于已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤潤總額利息支出*100%已獲利息倍數(shù)=（凈利潤+利利息費用+所所得稅費用) 利息費用利息費用：利息息支出和資本本化利息利息保障倍數(shù)=（利潤總額額利息費用用）利息費用5帶息負債比比率帶息負債比率，是是指企業(yè)某一一時點的帶息息負債總額與與負債總額的的比率，反映映企業(yè)負債中中帶息負債的的比重，在一一定程度上體體現(xiàn)了企業(yè)未未來的償債（尤尤其是償還利利息）壓力。其其計算公式如如下：帶息負負債總額=短短期借款+一一年內(nèi)到期的的長期負債+長期借款+應付

38、債券+應付利息帶息負債比率=（短期借款款+一年內(nèi)到到期的長期負負債+長期借借款+應付債債券+應付利利息）負債總額*100%02任務 教教學實踐活動動資產(chǎn)運用效效率分析一、作品題（共共1道試試題，共1100分。）題目：資產(chǎn)運用用效率分析答題要求：1從提供的資資料中選擇一一個公司，并并以選定公司司的資料為基基礎進行分析析；2除了題目提提供的基礎資資料外，學生生必須自己從從各種渠道搜搜集選定公司司的其他相關關資料（包括括同行業(yè)資料料）。3根據(jù)各次考考核任務的要要求，選用恰恰當?shù)姆治龇椒椒ǎM行必必要的指標計計算及分析說說明，并作出出相應結(jié)論。4由于本課程程的四次考核核任務具有連連貫性，因此此學生第一

39、次次選定題目資資料所提供的的某個公司后后，后面各次次考核都必須須針對同一公公司進行分析析。附件資料： HYPERLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/c10ae19e-d5ff-4a87-b2df-046477dc6e70/2010315111318349.xls 學生生形考任務企業(yè)報表表（20100.1）.xxls同仁堂資產(chǎn)運用用效率分析一、同仁堂股份份有限公司概概述北京同仁堂（以以下簡稱同仁仁堂）是中藥藥行業(yè)著名的的老字號，創(chuàng)創(chuàng)建于清康熙熙八年（16669年），在三百多年的歷史長河中，歷代同仁堂人恪守“炮制雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力”的傳統(tǒng)古訓

40、，樹立“修合無人見存心有天知”的自律意識，確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。自雍正元年（1723年）同仁堂正式供奉清皇宮御藥房用藥，歷經(jīng)八代皇帝，長達188年，造就了同仁堂人在制藥過程中兢兢小心、精益求精的嚴細精神，其產(chǎn)品以“配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著”而享譽海內(nèi)外。同仁堂品牌譽滿海內(nèi)外，其優(yōu)勢得天獨厚。同仁堂商標已參加了馬德里協(xié)約國和巴黎公約國的注冊，受到國際組織的保護，同時，在世界 50多個國家和地區(qū)辦理了注冊登記手續(xù)，并在臺灣進行了第一個大陸商標的注冊。同仁堂的著名商標和優(yōu)秀品牌已成為同仁堂集團不斷發(fā)展的特有優(yōu)勢。公司經(jīng)營范圍：制造、加工中成藥制劑、化妝品，技術咨詢、技術服務，

41、藥用動植物的飼養(yǎng)、種植；經(jīng)營中成藥、西藥制劑、生化藥品；自營和代理各類商品及技術的進出口業(yè)務，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進出口的商品及技術除外。公司是制造、加工、銷售中成藥的專業(yè)公司，年產(chǎn)中成藥約21個劑型、400 余種，主要產(chǎn)品有牛黃清心丸、安宮牛黃丸、大活絡丸、國公酒等中成藥。1997年，在同仁堂領導的認同下，抓住了股改上市的歷史機遇，通過剝離部分績優(yōu)資產(chǎn)，組建了北京同仁堂股份有限公司，募集資金3.54億元，實現(xiàn)了體制和機制上的創(chuàng)新。2000年充分利用自己的優(yōu)勢，進一步加大了資本運作的力度，從北京同仁堂股份有限公司分拆出了科技含量較高，產(chǎn)品劑型新的1億元資產(chǎn)組建了北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公

42、司，并于同年10月在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金2.4億港元，成為全國首家使用同一國有資產(chǎn)進行二次融資并在境外上市的公司，被證券界稱為“同仁堂模式”。對于同仁堂來說，上市后大部分績優(yōu)資產(chǎn)進入了上市公司，不良資產(chǎn)留在母體，給母體帶來了沉重的包袱。同仁堂集團公司在保證上市公司良性循環(huán)的基礎上，進一步推行改革措施，將集團公司所屬部分企業(yè)委托給兩個上市公司管理，運用上市企業(yè)的管理機制改造集團公司所屬企業(yè)，先后有 12家集團公司企業(yè)進入兩個上市公司。委托管理的成功，不但為母體脫困創(chuàng)造了極為有利的條件，而且盤活了大約5億元的存量資產(chǎn)，過去企業(yè)的包袱通過機制的轉(zhuǎn)變，成為企業(yè)發(fā)展的新資源和動力。同時，同仁堂

43、加大內(nèi)部改制的力度，同仁堂集團公司全部企業(yè)均已改制成為股份有限公司或有限責任公司，通過公司制改造，全部實現(xiàn)了盈利，體制機制的成功變革為同仁堂的發(fā)展開拓了更遼闊的空間。目前，同仁堂已已經(jīng)形成了在在集團整體框框架下發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)代制藥業(yè)、零零售商業(yè)和醫(yī)醫(yī)療服務三大大板塊，配套套形成十大公公司、二大基基地、二個院院、二個中心心的“1032”工程，其中中擁有境內(nèi)、境境外兩家上市市公司，零售售門店8000余家，海外外合資公司（門門店）28家家，遍布155個國家和地地區(qū)。同仁堂集團被國國家工業(yè)經(jīng)濟濟聯(lián)合會和名名牌戰(zhàn)略推進進委員會，推推薦為最具沖沖擊世界名牌牌的16家企企業(yè)之一，同同仁堂被國家家商業(yè)部授予予“老字

44、號”品牌，榮獲獲“2005CCCTV我最最喜愛的中國國品牌”、“2004年年度中國最具具影響力行業(yè)業(yè)十佳品牌”、“影響北京百百姓生活的十十大品牌”，“中國出口名名牌企業(yè)”。20066年同仁堂中中醫(yī)藥文化進進入國家非物物質(zhì)文化遺產(chǎn)產(chǎn)名錄，同仁仁堂的社會知知名度和美譽譽度不斷提高高。二、同仁堂資產(chǎn)產(chǎn)運用效率指指標（一）同仁堂資資產(chǎn)運用效率率指標同仁堂資產(chǎn)運用用效率歷史指指標表表一指標2007年2008年2009年2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.67430.67220.68630.7347流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.96850.91730.90280.9317固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率2.45192.85493.38714

45、.2125長期投資周轉(zhuǎn)率率74.1973360.1351163.2836666.80488應收賬款周轉(zhuǎn)率率5.84888.762710.3300013.04300（成本基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.11921.04931.01261.0807（收入基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.87521.79101.80791.9797（二）資產(chǎn)運用用效率同業(yè)比比較2008年度資資產(chǎn)運用效率率比較表二指標同仁堂排名行業(yè)均值行業(yè)高值行業(yè)低值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.67221050.390.640.21流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.9173361.161.540.78固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率2.8549362.012130.670.8806長期投資周

46、轉(zhuǎn)率率60.1351110578.23011110.2300248.26022應收賬款周轉(zhuǎn)率率6.0249924.808105.00113.3223（成本基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.0493601.973.660.97（收入基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.7910601.973.660.972009年度資資產(chǎn)運用效率率比較表三指標同仁堂排名行業(yè)均值行業(yè)高值行業(yè)低值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6863690.761.220.44流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.9028221.081.680.66固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率3.3871222.234529.540.9412長期投資周轉(zhuǎn)率率63.283666970.22022105.260024

47、6.56044應收賬款周轉(zhuǎn)率率10.330001002.4002.4002.400（成本基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.0126593.826.551.48（收入基礎的）存存貨周轉(zhuǎn)率1.8079593.826.551.48三、資產(chǎn)運用效效率歷史分析析1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜綜合反映了企企業(yè)整體資產(chǎn)產(chǎn)的營運能力力，一般來說說，資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)次數(shù)越多多或周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)越少，表明明其周轉(zhuǎn)速度度越快，營運運能力也就越越強。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂的總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率呈上升狀態(tài)態(tài)。20088年周轉(zhuǎn)率高高于同行業(yè)均均值，20009年略低于于行業(yè)均值，與與行業(yè)均值相相當。從四年年的總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率

48、變化情情況，可以看看出，同仁堂堂償債能力和和盈利能力較較好，并逐年年穩(wěn)步提高。同仁堂在醫(yī)藥業(yè)業(yè)屬中等水平平，距離先進進水平有較大大差距，資產(chǎn)產(chǎn)運用效率仍仍有待提高，也也說明企業(yè)在在利用資產(chǎn)進進行經(jīng)營活動動的能力一般般。企業(yè)應采采取適當?shù)拇氪胧┨岣吒黜楉椯Y產(chǎn)的利用用率，加大管管財力度，處處理利用率無無法提高的多多余資產(chǎn)，提提高總資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)率。2.流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率反映了企業(yè)業(yè)流動資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)速度，是是從企業(yè)全部部資產(chǎn)中流動動性最強的流流動資產(chǎn)角度度對企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率進行分析，以以進一步揭示示影響企業(yè)資資產(chǎn)質(zhì)量的主主要因素。一一般情況下，該該指標越高，表表明企業(yè)流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

49、速速度越快，利利用越好。在在較快的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度下，流流動資產(chǎn)會相相對節(jié)約，相相當于流動資資產(chǎn)投入的增增加，在一定定程度上增強強了企業(yè)的盈盈利能力；而而周轉(zhuǎn)速度慢慢，則需要補補充流動資金金參加周轉(zhuǎn)，會會形成資金浪浪費，降低企企業(yè)盈利能力力。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂的流流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率略有起伏伏，整體呈平平穩(wěn)狀態(tài)。22007年-2009年年逐年下降，說說明企業(yè)流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速速度在放慢，公公司利用效率率降低影響盈盈利能力；但但2010年年有所反彈，說說明企業(yè)流動動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速速度又加快了了，公司利用用流動資產(chǎn)進進行經(jīng)營活動動能了有所提提高，效率也也提高了。從同仁堂在醫(yī)藥藥業(yè)中的排名

50、名和行業(yè)均值值可以看出，同同仁堂近四年年的流動比率率基本持平，可可均低于行業(yè)業(yè)均值。3.固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率也稱固定資資產(chǎn)利用率，是是企業(yè)銷售收收入與固定資資產(chǎn)凈值的比比率。固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率表示在在一個會計年年度內(nèi)，固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的的次數(shù)，或表表示每1元固固定資產(chǎn)支持持的銷售收入入。固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表表示在一個會會計年度內(nèi)，固固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換換成現(xiàn)金平均均需要的時間間，即平均天天數(shù)。固定資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次次數(shù)越多，則則周轉(zhuǎn)天數(shù)越越短；周轉(zhuǎn)次次數(shù)越少，則則周轉(zhuǎn)天數(shù)越越長。 固定資產(chǎn)與與收入比表示示每1元銷售售收入需要的的固定資產(chǎn)。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂的固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

51、轉(zhuǎn)率處于遞增增狀態(tài)，這表表明同仁堂在在近四年固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率有所加快，企企業(yè)正在提高高自身的營運運能力，注重重企業(yè)固定資資產(chǎn)的利用率率，使其發(fā)揮揮更高的效用用。從同仁堂在醫(yī)藥藥業(yè)中的排名名和行業(yè)均值值可以看出，同同仁堂的固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率略高行業(yè)平平均水平，但但與行業(yè)先進進水平還有較較大的差距，較較行業(yè)先進水水平的生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營成果第，應應用能力差，還還有提升空間間。4.長期投資周周轉(zhuǎn)率長期投資的數(shù)額額與主營業(yè)務務收入之間的的關系不一定定很明顯，因因此很少計算算長期投資的的周轉(zhuǎn)率。企企業(yè)的長期投投資的根本目目的不是取得得直接的投資資收益，而是是為了控制子子公司的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營，取得得間接收益。因因此

52、，長期投投資應能增加加本公司的收收入或降低其其成本。從圖表上看，22007年長長期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率最高，22008年下下降14.00622為最最低點,20009、20010年有逐逐年提高。企企業(yè)在20008年周轉(zhuǎn)速速度驟減，加加大補充流動動資金參加周周轉(zhuǎn)，加大了了資金的浪費費，不利于企企業(yè)盈利；但但2009、22010年周周轉(zhuǎn)速度逐步步加快，減少少補充流動資資金參加周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，減少了資資金的浪費，從從而提高企業(yè)業(yè)的盈利能力力。5.應收賬款周周轉(zhuǎn)率應收帳款周轉(zhuǎn)率率就是反映公公司應收帳款款周轉(zhuǎn)速度的的比率。它說說明一定期間間內(nèi)公司應收收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)現(xiàn)金的平均次次數(shù)。一般來說，應收收賬款周轉(zhuǎn)率率越高越好,表明

53、公司收收賬速度快，平平均收賬期短短，壞賬損失失少，資產(chǎn)流流動快，償債債能力強。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂應收收帳款周轉(zhuǎn)率率的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)現(xiàn)大幅上升的的狀態(tài)，應收收賬款周轉(zhuǎn)速速度變快說明明企業(yè)應經(jīng)對對應收賬款加加緊了管理與與控制，使得得效率提高，資資產(chǎn)流動性加加強，企業(yè)的的短期償債能能力提高了。同仁堂應收賬款款周轉(zhuǎn)率雖高高于行業(yè)平均均水平，但與與同行業(yè)先進進水平相比差差距較大，說說明同仁堂未未能很好地注注重信用政策策的調(diào)整，應應收賬款的占占用相對與銷銷售收入過高高。應進一步步分析企業(yè)采采用的信用政政策和應收賬賬款的賬齡，同同時加強應收收款項的整合合、加速對應應收款項的回回收、合理計

54、計提應收賬款款的折舊，來來提高資金的的周轉(zhuǎn)速度。6.成本基礎的的存貨周轉(zhuǎn)率率以成本為基基礎的存貨周周轉(zhuǎn)率，即存存貨周轉(zhuǎn)率是是企業(yè)一定時時期的主營業(yè)業(yè)務成本與存存貨平均凈額額的比率，主主要用于流動動性分析。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂的成成本為基礎的的存貨周轉(zhuǎn)率率呈穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，說明企業(yè)業(yè)在控制主營營業(yè)務成本教教教有效，在在控制存貨規(guī)規(guī)模比較理想想。同仁堂近四年的的成本為基礎礎的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率在行業(yè)均均值和行業(yè)中中排名始終偏偏低，說明同同仁堂在控制制管理上與同同行業(yè)比較存存在較大差距距，應引起公公司注意，避避免將來庫存存積壓和滯銷銷。7.收入基礎的的存貨周轉(zhuǎn)率率以收入為基基礎的存貨周

55、周轉(zhuǎn)率，即收收入周轉(zhuǎn)率是是企業(yè)一定時時期的主營業(yè)業(yè)務成本與存存貨平均凈額額之比，主要要用于盈利性性分析。從圖表上看，22007年-2010年年同仁堂的收收入為基礎的的存貨周轉(zhuǎn)率率呈穩(wěn)定狀態(tài)態(tài)，20100年略微提升升，說明企業(yè)業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率率速度有加快快態(tài)勢，主營營業(yè)務收入增增高，存貨利利用率有所提提高。同仁堂收入為基基礎的存貨周周轉(zhuǎn)率遠低于于行業(yè)的平均均水平說明存存貨相對銷售售量而言過多多，企業(yè)的變變現(xiàn)能力以及及資金使用的的效率大受影影響。四、結(jié)論與建議議通過數(shù)據(jù)、圖標標與行業(yè)對比比分析，得出出結(jié)論是： 同仁堂的資資產(chǎn)運用狀況況趨勢較好。008年后公司司調(diào)整策略、優(yōu)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)取得了一些些成績

56、，企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)運用用效率有所提提高，發(fā)展趨趨勢較好。金金融危機之后后公司的應收收賬款周轉(zhuǎn)率率迅速回穩(wěn)，公公司總體情況況良好。但與同行業(yè)數(shù)值值比較，差距距仍然較大，同同仁堂還存在在較大的努力力空間，還應應繼續(xù)努力，保保持向上發(fā)展展的勢頭，加加強資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)的合理化，提提高資產(chǎn)的運運用效率，加加大資產(chǎn)的管管理力度，選選擇有利的財財務政策，從從而提高資產(chǎn)產(chǎn)管理效率，加加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。03任務 教教學實踐活動動獲利能力分分析一、作品題（共共1道試試題，共1100分。）1. 題目目：獲利能力力分析答題要求：1從提供的資資料中選擇一一個公司，并并以選定公司司的資料為基基礎進行分析析；2除了題目提提供的基礎資

57、資料外，學生生必須自己從從各種渠道搜搜集選定公司司的其他相關關資料（包括括同行業(yè)資料料）。3根據(jù)各次考考核任務的要要求，選用恰恰當?shù)姆治龇椒椒?，進行必必要的指標計計算及分析說說明，并作出出相應結(jié)論。4由于本課程程的四次考核核任務具有連連貫性，因此此學生第一次次選定題目資資料所提供的的某個公司后后，后面各次次考核都必須須針對同一公公司進行分析析。附件資料： HYPERLINK /ItemDB/QuestionAttachment/123/77a124fa-c075-4e1e-9a9e-1ab71d58ea24/201031511115050.xls 學生生形考任務企業(yè)報表表（20100.1）.x

58、xls北京同仁堂獲利利能力分析一、北京同仁堂堂股份有限公公司簡介北京同仁堂股份份有限公司（以以下簡稱同仁仁堂）是中藥藥行業(yè)著名的的老字號，創(chuàng)創(chuàng)建于清康熙熙八年（16669年），自自雍正元年（11721年）正正式供奉清皇皇宮御藥房用用藥，歷經(jīng)八八代皇帝，長長達188年年。同仁堂系系經(jīng)北京市經(jīng)經(jīng)濟體制改革革委員會京體體改發(fā)(19997)111號批復批準準，由中國北北京同仁堂(集團)有限限責任公司獨獨家發(fā)起，以以募集方式設設立的股份有有限公司。目目前，同仁堂堂擁有境內(nèi)、外外兩家上市公公司，連鎖門門店、各地分分店以及遍布布各大商場的的店中店六百百余家，海外外合資公司、門門店20家，遍遍布14個國國家和

59、地區(qū)，產(chǎn)產(chǎn)品行銷400多個國家和和地區(qū)。目前前，同仁堂已已經(jīng)形成了在在集團整體框框架下發(fā)展的的現(xiàn)代制藥工工業(yè)、零售醫(yī)醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)醫(yī)療服務三大大板塊，配套套形成了十大大公司、兩大大基地、兩個個院、兩個中中心的“1032工工程”。北京同仁堂股份份有限公司系系經(jīng)北京市經(jīng)經(jīng)濟體制改革革委員會京體體改發(fā)(19997)111號批復批準準，由中國北京京同仁堂(集集團)有限責責任公司獨家家發(fā)起，以募集方式式設立的股份份有限公司。本本公司于19997年5月月29日發(fā)行行人民幣普通通股50000萬股，1997年年6月18日日成立，注冊資本2200,0000,0000.00元，股本2000,000,000股，并于1

60、9997年6月225日在上海海證券交易所所正式掛牌。發(fā)發(fā)行股票：66000855(同仁堂)；公司證監(jiān)會行行業(yè)分類：制造業(yè) - 醫(yī)藥、生生物制品 - 醫(yī)藥制制造業(yè)；公司主營業(yè)務：制造、加工工中成藥制劑劑、化妝品、酒酒劑、涂膜劑劑、軟膠囊劑劑、硬膠囊劑劑、保健酒、加加工鹿、烏雞雞產(chǎn)品、營養(yǎng)養(yǎng)液制造(不不含醫(yī)藥作用用的營養(yǎng)液)。經(jīng)營中成成藥、中藥材材、西藥制劑劑、生化藥品品、保健食品品、定型包裝裝食品、酒、醫(yī)醫(yī)療器械、醫(yī)醫(yī)療保健用品品。零售中藥藥飲片、保健健食品、定型型包裝食；公公司兼營業(yè)務務：其中僅限分分公司生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的項目為為:加工制造造酒劑、涂膜膜劑、軟膠囊囊劑、硬膠囊囊劑、保健酒酒、加工鹿、