淺析盈余管理

1、內容摘要:文章從盈余管理的概念入手，并比較了盈余管理與盈余造假的區(qū) 別，在總結前人關于盈余管理的主動性（主要是動機）的基礎上，提 出盈余管理存在的客觀性，得出我們應樹立正確的盈余管理觀，不能 刻意制止，也不能放任自流的觀點。關鍵詞：盈余管理；動機；客觀性一、弓|言二、盈余管理的概念三、文獻綜述（一）、國外盈余管理研究文獻綜述1、獲取報酬動機2、政治成本動機3、IPO（Initial Public Offering,股票首次發(fā)行）和 SEO （Seasoned Equity Offering,季節(jié)性股票發(fā)行）動機4、.避免虧損動機5、達到分析師的預期動機（二）、國內盈余管理研究文獻綜述1、.IP

2、O動機2、配股動機3、防虧、扭虧和保牌動機四、盈余管理的客觀性（一）、盈余管理的作用對象是客觀的。（二）、盈余管理產生也有其客觀的原因。1、信息不對稱、不完全使盈余管理成為可能。2、權責發(fā)生制原則使得盈余管理成為必然。3、經濟的不斷發(fā)展、會計實務的多樣性和會計準則的不完全 和滯后性要求會計政策選擇的存在。4、從盈余管理的作用來看，也有其存在的的需要。五、總結 六、參考文獻淺析盈余管理一、引言盈余管理是一個擁有二十多年歷史的研究問題，是會計研究的一 個重要領域?，F(xiàn)在很多人對盈余管理的認識或多或少存在偏差，認為 盈余管理就是會計欺詐。作者從自身的理解對盈余管理的定義進行了 介紹，并指出盈余管理有其

3、存在的客觀性，在企業(yè)經營管理中，我們 不能完全杜絕盈余管理，但應將其控制在法律法規(guī)所允許的范圍內。二、盈余管理的概念要了解盈余管理存在的客觀性問題，首先我們得知道什么是盈余 管理。盈余管理是一個很有研究價值的課題，就連其定義也是人們長 久以來爭議的對象。國內外眾多學者對于盈余管理的定義有不同的看 法。美國會計學者斯考特(Willian.K.Scott)認為盈余管理是指在 GAAP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇是經營者自身利益或企 業(yè)市場價值達到最大化的行為。美國會計學家Kathehne.Schipper認 為，盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務報告 過程，以獲取某些私人利

4、益的“披露管理。Leviit,Goel and Thakor 認為盈余管理是使有關盈余的報告反映管理層期望的盈余水平而非 企業(yè)真實業(yè)績表現(xiàn)的做法，認為盈余管理是一種欺詐行為。而國內研 究中，大部分學者認為盈余管理是企業(yè)管理人員在會計準則允許的范 圍內為了實現(xiàn)自身利益最大化和企業(yè)價值的最大化而做出的會計選擇。不管國內外研究人員對盈余管理的理解界定是什么，我們都可以 發(fā)現(xiàn)其共同點就是管理者為了獲取一定的利益而進行的一種主觀行 為。相比較而言，我更加認同國內學者的觀點。盈余管理是一種企業(yè) 行為，是管理者為了實現(xiàn)一定目的，借助會計政策選擇和會計估計變 更等多種手段，在會計準則允許的范圍內對企業(yè)會計利潤

5、進行管理。為了進一步且更好地理解盈余管理的定義，我們需要將盈余管理 與盈余造假區(qū)分開來。兩者具體區(qū)別如下：首先，從本質上看，盈余 管理是企業(yè)靈活運用會計準則所賦予的權利對會計數(shù)據(jù)進行調整，是 被會計準則默認的行為，即可認為是一種合法行為。而盈余造假是企 業(yè)漠視會計準則，通過無中生有等欺詐手段，非法損害公司價值的行 為。其次，從動機上看，盈余管理趨于其中包括股東財富最大化，符 合債務契約約束條件，減少經營風險，避免政治成本，合理避稅等。 盈余造假是管理者自謀利益，偷稅漏稅等行為。再次，從手段上看， 盈余管理是在各種會計政策之間進行選擇。主要是對會計核算上需要 估計的項目進行調整，比如，固定資產的

6、折舊，遞延資產的攤銷，存 貨計價方法的改變，安排交易發(fā)生時點及交易方式等。盈余造假以不 合法手段進行會計造假，粉飾企業(yè)的財務報表。比如，提前或延后甚 至虛假確認收入、費用，利用關聯(lián)方交易轉嫁費用等。最后，從結果 上看，盈余管理如果運用得當，會使企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。作為企業(yè)管 理的一個分支，會有使會計報表使用者受益的地方。比如，企業(yè)將最 符合公司發(fā)展的信息傳遞給信息使用者，有利于整個資本市場的信息 交流，增大社會效益。盈余造假不是以實際生產經營業(yè)務為基礎實施 利潤調節(jié)，而是憑空對企業(yè)業(yè)績進行人為捏造，使會計報表的真實性 受到嚴重損害，導致報表使用者做出錯誤決定，損害投資人利益，甚 至影響社會安定。

7、總之，無論是從盈余管理概念的涵蓋面上分析，還是從與盈余造 假區(qū)別方面的分析，都是為了更加明確什么是盈余管理，從而在我們 看到企業(yè)對盈余的一些處理時能夠辨別出它是否屬于盈余管理范圍， 有效提高其管理和規(guī)范影響賬面盈余的會計選擇和實際經營活動的 水平，保證會計信息的質量。三、文獻綜述盈余管理是一種有意識的有目的的行為，自然而然讓人想了解是 出于什么樣的目的而進行的盈余管理，他們的動機是什么。目前就方 法論而言，很多研究盈余管理的人都是從盈余管理的動機開始著手 的。（一）、國外盈余管理研究文獻綜述1、獲取報酬動機在企業(yè)中，企業(yè)的經理人員都是受雇傭的，其獎勵分紅都與其經 營業(yè)績有關，經理人員為了自身的

8、利益會對企業(yè)利潤進行管理。海利 （Healy）認為，當企業(yè)實現(xiàn)的盈余低于目標盈余時，企業(yè)管理人員 將無法獲得獎金；當企業(yè)實現(xiàn)的盈余超過目標盈余時，企業(yè)管理人員 可以獲得按超額盈余一定比例的獎金。由于利益驅動，管理人員會使 用應計利潤政策使自己的預期紅利最大化。迪安吉洛（DeAngelo）研 究發(fā)現(xiàn)代理人在考察期間，現(xiàn)任經理人將運用會計判斷來增加報告盈 余。戴球和史羅恩發(fā)現(xiàn)公司執(zhí)行總裁在任的最后幾年通過削減研究費 用來增加報告的盈余。2、政治成本動機利潤=收入一費用，為實現(xiàn)利潤最大化，公司管理層會努力降低其 成本，甚至借助于政府的補助來實現(xiàn)自身的利益，降低政治成本也就 成為其進行盈余管理的動機之

9、一。瓊斯對美國國際貿易委員會進行 進口救濟調查，并選取樣本公司，用其應計利潤預期模進行實證分析， 結果顯示樣本公司在進口救濟調查期間有明顯的認為調低收益的盈 余管理行為。凱（Key）研究了美國電視電報行業(yè)，也選取了樣本， 進行實證分析，結果也表明管理人員有動機去進行盈余管理，以減少 或避免政治成本。Scholes,Beatty, Collins發(fā)現(xiàn)，臨近最低資本要求的 銀行會高報貸款損失準備，低報貸款注銷額，并且確認非正常的以實 現(xiàn)證券投資組合利得。3、IPO（Initial Public Offering,股票首次發(fā)行）和 SEO （ Seasoned Equity Offering,季節(jié)性

10、股票發(fā)行）動機行前經理人Teoh,Welch和 Wong, Teoh,Wong和 Rao檢驗了股票 初始發(fā)是否有高估盈余行為，發(fā)現(xiàn)公司在股票初始發(fā)行前報告了正 的（增加收益的）非預期應計項目。Teoh,Wong和Rao的研究證據(jù)還 表明，股票初始發(fā)行之后，公司轉回了非預期的應計項目Rangan, Teoh,Welch和Wong檢驗了股票季節(jié)性發(fā)行前經理人的盈余管理行 為，發(fā)現(xiàn)股票發(fā)行當季的盈余高于其他時候的盈余，且這一高估的盈余是通過隨意性應計項目取得的。4、.避免虧損動機Hayn, Burgstahler 和 Dechive, Burgstahler, Degeorge, Patel 和 Z

11、eckhauser發(fā)現(xiàn)，披露利潤微虧和盈余微降的公司數(shù)目遠遠小于披露 微盈和盈余微升的公司數(shù)目，從而得出結論:經理人有避免虧損和盈 利下降的動機。5、達到分析師的預期動機Brown, Burgstahler 和 Eames, Degeorge, Patel 和 Zeckhauser, Richardson, Teoh和 Wys ocki在最近的研究中發(fā)現(xiàn)，微利及略高于盈 利預期的公司數(shù)目遠遠大于微虧及略低于其盈利的公司數(shù)目。Brown 發(fā)現(xiàn)了這一情況具有時間趨勢，即離現(xiàn)在越近，這一情況越明顯，而 且他發(fā)現(xiàn)這一情況在那些成長股中尤為明顯。Skinner和Sloan指出， 股價對于未達到預期的盈余

12、有過度反應的現(xiàn)象，如果公司沒有達到 分析師的預期，哪怕只是很小很小的差額，股價也會有很大的跌幅。 Kasznik發(fā)現(xiàn)預期存在無法達到管理當局盈余預測的危險的公司有通 過非預期應計項目高估盈余的證據(jù)。（二）、國內盈余管理研究文獻綜述1、.IPO動機公司上市是需要符合一定證券法規(guī)定的一定標準的，為了符合上 市公司要求，很多企業(yè)會或多或少的使用盈余管理來對利潤進行調 整。林舒、黎明海對中國A股上市公司IPO過程中的盈利管理行為 進行了研究。作者考察了同一時期A股上市公司的收益表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)在 整個考察期內，樣本公司的資產收益率在IPO前兩年或前一年處于最 高水平，在IPO當年顯著下降。這種下降主要是工業(yè)

13、類公司在IPO前 后運用盈余管理手段大幅“美化”報告收益的結果。2、配股動機有人從證券監(jiān)管的角度對1994年1997年間在滬深交易所上市 的全部A股上市公司進行實證研究，發(fā)現(xiàn)中國上市公司的管理者已 成功地運用包括線下項目在內的交易事項和管理應計利潤進行盈余 管理，以獲得配股資格或避免停牌或摘牌的風險。蔣義宏、梁娟、陳 小悅、肖星、過曉燕對上市公司進行實證研究指出我國上市公司存在 利用盈余管理來調增利潤，獲取配股資格。3、防虧、扭虧和保牌動機張?zhí)镉?、陸建橋、于海燕、李增泉、蔣義宏等對中國虧損的上市 公司進行調查發(fā)現(xiàn)其也會利用盈余管理來進行利潤調整，避免停牌?？偟膩砜磭鴥韧鈱W者主要是對盈余管理的概

14、念和動機等方面來 進行研究，是從盈余管理的主觀性來研究的。其實盈余管理也存在其 客觀性。四、盈余管理的客觀性（一）、盈余管理的作用對象是客觀的。盈余管理是在會計準則允許的范圍內運用各種會計政策和方法 對會計數(shù)據(jù)進行調整，可見會計數(shù)據(jù)就是盈余管理的作用對象。真實 的、合法的會計數(shù)據(jù)是根據(jù)真實的事項收集記載的，是會計信息質量 要求客觀性的表現(xiàn)。（二）、盈余管理產生也有其客觀的原因。1、信息不對稱、不完全使盈余管理成為可能?，F(xiàn)代意義上的企業(yè)是由股東的投資而存在的，但所有者往往并不 直接經營公司，而是委托公司管理當局負責直接經營公司，這就產生 了委托一代理關系。一方面，股東及其他信息使用者要想了解公司

15、的 經營成果財務狀況，就需要公司管理當局提供有關公司的財務信息。 如果信息是對稱的，信息的使用者與信息的提供者對信息的了解程度 相同，那么信息提供者對信息的處理就不可能影響到信息使用者的判 斷乃至決策。因此，在信息對稱的情況下，公司管理當局無法通過選 擇會計政策來達到盈余管理的目的。但是，在現(xiàn)實中，總是存在著大 量的信息不對稱。會計信息的提供者（公司管理當局）通常比會計信 息使用者了解更多的有關公司生產經營的信息，即使是公開披露的會 計信息，前者比后者通常也有更深刻的理解。另一方面，管理者與投 資者之間只是一種合約關系，雙方目標不一致，即存在著合約沖突， 管理者有違背投資者的要求以獲取利益的需

16、求。也正因為信息的不對 稱和不完全，使得盈余管理成為可能。2、權責發(fā)生制原則使得盈余管理成為必然。權責發(fā)生制試圖將經濟實體發(fā)生的交易與其他事項和情況，按照 其產生的財務結果在不同期間加以記錄，而不是在經濟實體實際收入 或付出現(xiàn)金時予以確認。在權責發(fā)生制會計下，公司的凈利潤由經營 現(xiàn)金流量和應計利潤額兩部分組成。經營現(xiàn)金流量建立在收付實現(xiàn)制 原則的基礎之上，可控性小。而應計項目則不同，它既可以通過會計 程序，如壞賬準備計提政策選擇來實現(xiàn)，也可以采用契約的方式，如 提前或延后票據(jù)出票時間改變交貨方式等改變交易時間和方式來進 行盈余管理。在權責發(fā)生制原則的約束下，存貨計價方法、固定資產 和無形資產的

17、攤銷、壞賬準備的計提以及一些預提和待攤費用等這些 會計政策上有很多選擇余地，帶有很大主觀性的項目都直接對應計利 潤，進而對會計盈余產生影響。在當今乃至未來，權責發(fā)生制的主導 地位是不可動搖的，所以，盈余管理行為是現(xiàn)行會計模式必然導致的 結果。3、經濟的不斷發(fā)展、會計實務的多樣性和會計準則的不完全和滯后 性要求會計政策選擇的存在。會計政策的選擇并不是一開始就有的，其選擇經歷了一段從無到 有，不斷調整的過程。而今企業(yè)會計政策選擇的范圍顯現(xiàn)出擴大的趨 勢，伴隨它的是企業(yè)利用會計政策的選擇進行盈余管理甚至利潤操縱 的可能性大大加強。對此，如何正確認識企業(yè)會計政策的選擇顯得至 關重要。會計政策的選擇是經

18、濟發(fā)展的產物，隨著經濟的發(fā)展尤其是股份 制企業(yè)的出現(xiàn)，所有權和經營權分離，從“受托責任觀”的角度要求 會計信息能盡可能“可靠”地反映企業(yè)的客觀經濟活動及其經營成果。 這樣就出現(xiàn)了基于權責發(fā)生制、持續(xù)經營和會計分期的系統(tǒng)會計方 法，這一會計方法能較為公正、準確地計算每一個會計期間的盈利， 從而能用于評估不同時期的企業(yè)經營業(yè)績，較為可靠地反映企業(yè)管理當局對資源營運的受托責任，而這是投資者共同關心的；權責發(fā)生制 的記錄不是在（或不一定在）伴隨交易的現(xiàn)金的實際收入或付出之時， 而是在具有現(xiàn)金后果或財務影響的交易發(fā)生之時，因而產生了收入和 費用的跨期攤配問題，會計報表中有了各種應計項目，尤其通過應收 款

19、項、應付款項等賬戶的記錄能更好地預測預期的現(xiàn)金流入的變化。 因此從預測一個企業(yè)的未來現(xiàn)金流量的作用看，權責發(fā)生制比收付實 現(xiàn)制更為有利。而此方法同時也引出了收入和費用確認的時間不同問 題，費用的估計問題，那些要靠未來事項來證實的應計、應收的確定 性問題，就是會計政策的選擇。隨著社會的進一步發(fā)展，資本市場成為企業(yè)籌資的主要方式以 后，由于資本市場強調預期，總是希望公司提供的會計信息有助于估 計未來的業(yè)績狀況。為了滿足投資者的預期需要，公司越來越偏向于 更早更快地披露會計信息，甚至于公布盈利預測。為了使會計信息更 相關，公司也開始偏向于更早地確認會計事項。從而“相關性”占據(jù) 主導地位?，F(xiàn)行會計體系是建立在過去交易基礎之上的，其可靠性是 依賴于對過去事項的“確定性”來保證的，現(xiàn)在要用“確定性”的方 法來處理“不確定性”的事項顯然有些為難，解決的唯一辦法只能是 更多地利用會計估計和會計判斷，而會計估計和判斷的增加又一次加 大了會計政策選擇的空間范圍。由