企業(yè)發(fā)債簡(jiǎn)易辦法

1、企業(yè)發(fā)債簡(jiǎn)易手冊(cè)一、交易所市場(chǎng)各類債券發(fā)行條件 (一)公開發(fā)行公司債 在2015年公司債新規(guī)出臺(tái)后發(fā)行的公司債中，地產(chǎn)公司和類平臺(tái)企業(yè)成為要緊發(fā)行主體，其中地產(chǎn)公司約占公司債發(fā)行總額的一半，新規(guī)前僅同意上市地產(chǎn)公司發(fā)債，新規(guī)后拓寬至非上市公司，此外類平臺(tái)企業(yè)（變相的城投公司）約占20%。1、法規(guī)依據(jù)：證監(jiān)會(huì)：公司債券發(fā)行與交易治理方法（證監(jiān)會(huì)令第113號(hào)，2015-1-15）、公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號(hào)公開發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件、公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)公開發(fā)行公司債券募集講明書（2015年修訂）滬深交易所：深交所公司債券上市規(guī)則，系為適應(yīng)證監(jiān)會(huì)公司

2、債券發(fā)行與交易治理方法的要求，按照公開發(fā)行和非公開發(fā)行的制度特征，在原有公司債券上市規(guī)則、中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法等規(guī)則基礎(chǔ)上形成的配套規(guī)則。在公開發(fā)行品種上，為公開發(fā)行的“大公募”、“小公募”設(shè)計(jì)了分類治理制度。簡(jiǎn)化了上市審核程序。2、發(fā)行主體范圍及條件：(1)、發(fā)行主體范圍：2015年1月新規(guī)出臺(tái)前，發(fā)行主體包括四類：1.境內(nèi)證券交易所上市公司；2.發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份公司；3.證券公司；4.擬上市公司。新規(guī)出臺(tái)后，將前述主體擴(kuò)大至所有公司制法人（地點(diǎn)融資平臺(tái)除外）。然而，依照國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地點(diǎn)政府性債務(wù)治理的意見（國(guó)發(fā)201443號(hào)）交易所市場(chǎng)公司債發(fā)債主體排除地點(diǎn)政府融資平

3、臺(tái)公司。(2)、大公募和小公募的發(fā)行條件：新規(guī)試行后，發(fā)行門檻大幅降低，交易所公司債分為面向公眾投資者公開發(fā)行的“大公募”、面向合格投資者公開發(fā)行的“小公募”、面向特定投資者非公開發(fā)行的私募公司債三種。私募債在本文后續(xù)詳述。大公募發(fā)行人需具備以下條件（如未達(dá)到下述條件的僅能進(jìn)行小公募）：發(fā)行人最近三年無(wú)債務(wù)違約或者拖延支付本息的事實(shí)；發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)許多于債券一年利息的1.5倍；債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)；(3)、發(fā)行主體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求：發(fā)大小公募的公司，其累計(jì)發(fā)行債券余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)40%。(4)、財(cái)務(wù)報(bào)告要求：發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告

4、或會(huì)計(jì)報(bào)表（截至此次申請(qǐng)時(shí)，最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人，同時(shí)應(yīng)提供重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)或批閱報(bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告）3、交易場(chǎng)所：滬深交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)4、發(fā)行審核流程：公司債券發(fā)行與交易治理方法取消了保薦制和發(fā)審委制度，取消事前向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行方案和承銷協(xié)議，取消后，申請(qǐng)文件報(bào)送主體由保薦機(jī)構(gòu)改為發(fā)行人和主承；申請(qǐng)文件目錄中的發(fā)行保薦書改為主承出具的核查意見。證監(jiān)會(huì)審核期限為自受理之日起三個(gè)月內(nèi)做出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定。面向公眾投資者公開發(fā)行公司債（大公募）的審核流程：由證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部對(duì)是否受理進(jìn)行審核并決定，證監(jiān)會(huì)對(duì)是

5、否核準(zhǔn)公司債發(fā)行做出決定。面向合格投資者公開發(fā)行公司債（小公募）的審核流程：相較于面向公眾投資者的審核流程更為簡(jiǎn)化。發(fā)行人需先向滬、深交易所提交公開發(fā)行并上市申請(qǐng)材料，由交易所對(duì)是否符合上市條件進(jìn)行預(yù)審，預(yù)審?fù)ㄟ^(guò)后，發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請(qǐng)材料，證監(jiān)會(huì)將以交易所預(yù)審意見為基礎(chǔ)簡(jiǎn)化審核流程。假如交易所出具預(yù)審意見后，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)變更的，亦應(yīng)及時(shí)先向交易所報(bào)告。證監(jiān)會(huì)為方便發(fā)行人，相關(guān)行政許可申請(qǐng)受理及批文均放在交易所現(xiàn)場(chǎng)辦理。5、中介機(jī)構(gòu)：(1).會(huì)計(jì)師、律師(2).資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：公募有強(qiáng)制要求；私募對(duì)是否評(píng)級(jí)不做強(qiáng)制規(guī)定(3).增信機(jī)構(gòu)(4).受托治理人：強(qiáng)制聘請(qǐng)，但私募債的受托治

6、理人職責(zé)可自行約定。此外，規(guī)定受托治理人必須是證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。(二)非公開發(fā)行公司債 （包括證券公司短期公司債、并購(gòu)重組私募債、次級(jí)債、私募可交換債）1、法規(guī)依據(jù)：證監(jiān)會(huì)：公司債券發(fā)行與交易治理方法（證監(jiān)會(huì)令第113號(hào)，2015-1-15）證券業(yè)協(xié)會(huì)：非公開發(fā)行公司債券備案治理方法（2015-4-23）、非公開發(fā)行公司債券項(xiàng)目承銷及負(fù)面清單指引（2015-4-23）、公司債券受托治理人執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則交易所：上海證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)治理暫行方法（上證發(fā)201550號(hào)，2015-5-29）、深圳證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)治理暫行方法（2015-5-29）中證機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份公司（以

7、下簡(jiǎn)稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”）：是繼公司債改革后私募債要緊發(fā)行、轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所。要緊規(guī)則有：報(bào)價(jià)系統(tǒng)非公開發(fā)行公司債券業(yè)務(wù)指引（中證報(bào)價(jià)發(fā)201518號(hào)，2015年8月7日）、關(guān)于公布等三個(gè)文件的通知（2015-8-25）、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)發(fā)行與轉(zhuǎn)讓規(guī)則（試行）（2015-8-12）、報(bào)價(jià)系統(tǒng)非公開發(fā)行公司債券質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)指引（2015-8-12）、機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)非公開發(fā)行公司債券質(zhì)押式協(xié)議回購(gòu)交易業(yè)務(wù)指引中證登： 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司非公開發(fā)行公司債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（2015-7-23）2、發(fā)行主體范圍及條件：證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行負(fù)面清單制，承銷機(jī)構(gòu)項(xiàng)目承接不得涉及負(fù)面清單的

8、范圍。負(fù)面清單具體范圍如下：(1)最近12個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為的發(fā)行人。(2)對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或拖延支付本息的事實(shí)，仍處于接著狀態(tài)的發(fā)行人。(3)最近12個(gè)月內(nèi)因違反公司債券發(fā)行與交易治理方法被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管措施的發(fā)行人。(4)最近兩年內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表曾被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或者無(wú)法表示意見審計(jì)報(bào)告的發(fā)行人。(5)擅自改變前次發(fā)行債券募集資金的用途而未做糾正，或本次發(fā)行募集資金用途違反相關(guān)法律法規(guī)的發(fā)行人。(6)存在嚴(yán)峻損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益情形的發(fā)行人。(7)地點(diǎn)融資平臺(tái)公司。本條所指的地點(diǎn)融資平臺(tái)公司是指依照國(guó)務(wù)院相關(guān)

9、文件規(guī)定，由地點(diǎn)政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。(8)國(guó)土資源部等部門認(rèn)定的存在“閑置土地”、“炒地”、“捂盤惜售”、“哄抬房?jī)r(jià)”等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)公司。(9)典當(dāng)行。(10)非中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的擔(dān)保公司。(11)未能滿足以下條件的小貸公司：經(jīng)省級(jí)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立或備案，且成立時(shí)刻滿2年；省級(jí)監(jiān)管評(píng)級(jí)或考核評(píng)級(jí)連續(xù)兩年達(dá)到最高等級(jí)；主體信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA-或以上。發(fā)行私募公司債的，只需滿足上述負(fù)面清單要求即可，沒有對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)不超過(guò)凈資產(chǎn)40%紅線的限制。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行的，應(yīng)提交以下材料：債券申請(qǐng)?jiān)趫?bào)價(jià)系統(tǒng)線

10、上發(fā)行的，發(fā)行人或承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫發(fā)行注冊(cè)表并提交以下材料：(1)募集講明書；(2)發(fā)行人申請(qǐng)債券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓的有權(quán)決策部門（董事會(huì)、股東會(huì)或股東大會(huì)）決議、公司章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；(3)承銷機(jī)構(gòu)（如有）出具的推舉意見；(4)律師事務(wù)所出具的關(guān)于債券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的法律意見書；(5)財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；(6)受托治理協(xié)議；(7)持有人會(huì)議規(guī)則；(8)信用評(píng)級(jí)報(bào)告（如有）；(9)擔(dān)保合同、擔(dān)保函、擔(dān)保人最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告（并注明是否經(jīng)審計(jì)）及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表以及增信措施有關(guān)文件（如有）；(10)涉及資產(chǎn)抵押、質(zhì)押的，還需出具抵押、質(zhì)押確認(rèn)函、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等（如有）。此外

11、，新規(guī)同意具備證券承銷業(yè)務(wù)資格的券商、證券金融公司發(fā)行的私募公司債能夠自行銷售。3、投資主體：僅面向合格投資者發(fā)行，每次發(fā)行對(duì)象不超過(guò)200人，轉(zhuǎn)讓范圍也限于合格投資者。發(fā)行人的董監(jiān)高及持股比例超過(guò)5%的股東，能夠參與本公司私募債的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。4、交易場(chǎng)所：滬深交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)5、發(fā)行審核流程：承銷機(jī)構(gòu)或依照公司債券發(fā)行與交易治理方法第33條規(guī)定自行銷售的發(fā)行人，應(yīng)在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)向證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，報(bào)價(jià)系統(tǒng)具體承辦私募債備案工作。協(xié)會(huì)僅對(duì)材料是否齊備性復(fù)核，在備案材料齊備后5個(gè)工作日內(nèi)予以備案。報(bào)價(jià)系統(tǒng)規(guī)則公布后，不再對(duì)證券公

12、司短期公司債、并購(gòu)重組私募債進(jìn)行事前備案。(三)可轉(zhuǎn)換公司債（含可分離可轉(zhuǎn)債） 關(guān)于上市公司發(fā)行附認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)股條款的公司債，法規(guī)上的要求仍依據(jù)2006年的上市公司證券發(fā)行治理方法辦理，不納入2015年1月新規(guī)范疇。可轉(zhuǎn)換公司債券的特點(diǎn)：期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年。每張面值100元，利率由發(fā)行公司與主承銷商協(xié)商確定，但必須符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定?？赊D(zhuǎn)債自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司依照可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定，債券持有人對(duì)轉(zhuǎn)換股票或不轉(zhuǎn)換股票有選擇權(quán)，并于轉(zhuǎn)股的次日成為發(fā)行公司的股東。轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集講明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前1個(gè)交易日的

13、均價(jià)。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債的特點(diǎn)：期限最短為1年。債券的面值、利率、信用評(píng)級(jí)、償還本息、債權(quán)愛護(hù)適用可轉(zhuǎn)債的相關(guān)規(guī)定。1、法規(guī)依據(jù)：證監(jiān)會(huì)：上市公司證券發(fā)行治理方法（中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)令第30號(hào)，2006-5-6）、創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行治理暫行方法、關(guān)于廢止的通知（證監(jiān)發(fā)200642號(hào)）交易所： 深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（2008-10-31）、深圳證券交易所上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行上市業(yè)務(wù)辦理指南、上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于在上海證券交易所上市的可轉(zhuǎn)換公司債券計(jì)入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)的通知（2012-5-14）中證登：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司可轉(zhuǎn)換公

14、司債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則（2004-3-17）財(cái)政部：國(guó)有金融企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券有關(guān)事宜的通知（財(cái)金2013116號(hào)）2、發(fā)行主體范圍及發(fā)行條件：(1)主板（含中小企業(yè)板）上市公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債的條件：1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比,以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)；2）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)許多于公司債券1年的利息。若發(fā)行人為國(guó)有金融企業(yè)，則須為境內(nèi)外上市公司。(2)上市公司公開發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行人條件：1）公司

15、最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)許多于公司債券1年的利息；3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均許多于公司債券1年的利息,符合本方法第十四條第(一)項(xiàng)規(guī)定的公司除外；4）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%,可能所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額。分離交易的可轉(zhuǎn)債應(yīng)申請(qǐng)?jiān)谏鲜泄竟善鄙鲜械淖C券交易所上市交易，不能跨交易所，分離交易的可轉(zhuǎn)債中的公司債和認(rèn)股權(quán)須分不符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分不上市交易。(3)債券評(píng)級(jí)及擔(dān)保要求：略4、發(fā)行審核流程：證監(jiān)會(huì)審批制，由證監(jiān)會(huì)辦公廳受理，

16、發(fā)行監(jiān)管部負(fù)責(zé)審核。關(guān)于中央直接治理的國(guó)有金融企業(yè)，完成公司制改革的須報(bào)財(cái)政部備案；未完成公司制改革的須報(bào)財(cái)政部審核。辦理時(shí)限：3個(gè)月，證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)文件之日起3個(gè)月內(nèi)，作出是否予以核準(zhǔn)的決定，發(fā)行人依照要求補(bǔ)充、修改發(fā)行申請(qǐng)文件的時(shí)刻不計(jì)算在內(nèi)。(四)可交換公司債 1、法規(guī)依據(jù)：證監(jiān)會(huì)：上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告200841號(hào)）、關(guān)于公募基金投資可交換公司債券（2014-11-28）交易所： 上海證券交易所可交換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（上證發(fā)201441號(hào)）、深圳證券交易所可交換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（深證上2014282號(hào)）、中證登：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司可交換

17、公司債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則（中國(guó)結(jié)算發(fā)字201469號(hào)）、中國(guó)結(jié)算上海分公司可交換公司債券登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南（2015-1-6）國(guó)資委：關(guān)于規(guī)范上市公司國(guó)有股東發(fā)行可交換公司債券及國(guó)有控股上市公司發(fā)行證券有關(guān)事項(xiàng)的通知（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)2009125號(hào)）2、發(fā)行主體范圍及條件：略3、發(fā)行審核流程及申請(qǐng)材料目錄：證監(jiān)會(huì)審批，對(duì)預(yù)備用于交換的股票有嚴(yán)格要求，且要求保薦。若發(fā)行人為國(guó)有股東，則須報(bào)國(guó)資委審核。發(fā)行可交換公司債券申請(qǐng)文件目錄：1. 相關(guān)責(zé)任人簽署的募集講明書；2. 保薦人出具的發(fā)行保薦書；3. 發(fā)行人關(guān)于就預(yù)備用于交換的股票在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)定擔(dān)保并辦理相關(guān)登記手續(xù)的承諾；4. 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的

18、債券資信評(píng)級(jí)報(bào)告；5. 公司債券受托治理協(xié)議和公司債券持有人會(huì)議規(guī)則；6. 本期債券擔(dān)保合同（如有）、抵押財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)評(píng)估文件（如有）；7.其他重要文件。 (八)企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù) 1、核心法規(guī)依據(jù)：證券公司及基金治理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)治理規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告201449號(hào)）、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操縱指引、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單指引(中基協(xié)函2014459號(hào))2、發(fā)行主體范圍及發(fā)行條件：依照證券公司及基金治理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)治理規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告201449號(hào)）規(guī)定，原則上不屬于資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單的范疇，均可發(fā)行。資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單具體如下：略3、發(fā)行對(duì)象：依照證券

19、公司及基金治理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)治理規(guī)定（證監(jiān)會(huì)公告201449號(hào)）規(guī)定，資產(chǎn)支持證券只能面向合格投資者發(fā)行，發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)200人，單筆認(rèn)購(gòu)許多于人民幣100萬(wàn)元發(fā)行面值或等值份額。合格投資者的資格條件為私募投資基金監(jiān)督治理暫行方法規(guī)定的條件，假如是金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)治理的投資打算不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。4、發(fā)行備案及負(fù)面清單治理：略二、交易所新公司債發(fā)行主體選擇標(biāo)準(zhǔn)參考（一）要緊要求1.債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)AA-及以上；2.發(fā)行后，累計(jì)債項(xiàng)余額不超過(guò)上一年度凈資產(chǎn)40%（這是公募的要求，要扣除已發(fā)行的公司債和企業(yè)債規(guī)模，不扣除已發(fā)行中票、短融和PPN規(guī)模，私募

20、沒有凈資產(chǎn)40%的限制，私募發(fā)行規(guī)模一般不超過(guò)凈資產(chǎn)）；3.發(fā)行人最近一期末凈資產(chǎn)不低于5億元（公募的要求，非公開發(fā)行不受此限制）；4.最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的年均可分配利潤(rùn)許多于本期債券一年利息的1.5倍（公募的要求，非公開發(fā)行不受此限制）；（二）行業(yè)分類指引1.房地產(chǎn)類原則上要求企業(yè)評(píng)級(jí)不低于AA-,總資產(chǎn)超過(guò)100億，凈資產(chǎn)超過(guò)40億，有國(guó)企背景的可適當(dāng)放寬。2.地點(diǎn)政府平臺(tái)類關(guān)于公司債發(fā)行人的主體資格存在下述情形之一的發(fā)行人，不得發(fā)行公司債券：被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地點(diǎn)政府融資平臺(tái)名單（監(jiān)管類）；最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地點(diǎn)政府的現(xiàn)金流入與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占比平均超過(guò)

21、50%，且最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地點(diǎn)政府的收入與營(yíng)業(yè)收入占比平均超過(guò)50%。只是，符合條件的政府與社會(huì)資本合作模式（PPP）特不目的公司、募集資金專項(xiàng)用于按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行了審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的保障性住房（含棚戶區(qū)改造）項(xiàng)目等除外。依照規(guī)定，被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地點(diǎn)政府融資平臺(tái)監(jiān)測(cè)類名單（退出平臺(tái)類），或發(fā)行人涉及土地開發(fā)、政府項(xiàng)目代建（BT）及市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)業(yè)務(wù)，或操縱股東或子公司存在地點(diǎn)政府融資平臺(tái)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)作出如下承諾和信息披露事項(xiàng)：一是提供本次發(fā)行公司債券不涉及新增地點(diǎn)政府債務(wù)的承諾；二是募集資金用途不用于償還地點(diǎn)政府債務(wù)或者用于公益性項(xiàng)目；三是發(fā)行人應(yīng)

22、當(dāng)在債券募集講明書中強(qiáng)化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式、治理結(jié)構(gòu)等相關(guān)披露內(nèi)容。（此類申報(bào)地點(diǎn)水務(wù)公司，供暖公司，高速公路公司，金融控股公司，國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)治理公司，能源集團(tuán)等有非財(cái)政相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性收入占比較多的企業(yè)比較容易通過(guò)審核，純平臺(tái)性質(zhì)的差不多都會(huì)被斃。不管如何不能在銀監(jiān)名單內(nèi)，在名單內(nèi)的評(píng)級(jí)AA或以上的能夠考慮中票和PPN。）3.制造業(yè)企業(yè)原則上要求總資產(chǎn)80億以上，凈資產(chǎn)30億以上，有國(guó)企背景的適當(dāng)放寬。4.主板、中小板、香港聯(lián)交所上市公司非st差不多都能夠申請(qǐng)，評(píng)級(jí)不低于AA-。三、企業(yè)債券發(fā)行工作要求及過(guò)程（一）債券發(fā)行的差不多條件：1、財(cái)務(wù)指標(biāo)條件：累計(jì)債券余額（包含企業(yè)債券、公司債券）不超過(guò)上年

23、末企業(yè)凈資產(chǎn)總額的40%；最近三年連續(xù)盈利，且平均凈利潤(rùn)足以支付企業(yè)債券一年的利息；對(duì)政府及其有關(guān)部門的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、長(zhǎng)期應(yīng)收款合計(jì)不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模60%；資產(chǎn)負(fù)債率原則上不得超過(guò)85%；短期高利融資（2013年后）累計(jì)額度不超總負(fù)債10%。2、募投項(xiàng)目條件：用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，債券資金不得超過(guò)項(xiàng)目總投資的70%。3、其他條件：企業(yè)成立滿三年（能出具三年報(bào)表即可）；已發(fā)行債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；最近三年沒有重大違法違規(guī)行為；禁止發(fā)債企業(yè)互?；蜻B環(huán)保；本期債券申報(bào)日距上次債券申報(bào)受理日滿1年；主體評(píng)級(jí)AA-及以下，必須提供擔(dān)保措施；資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)65%，

24、依照企業(yè)性質(zhì)和主體評(píng)級(jí)的不同，在一定情形下必須提供擔(dān)保措施。（二）債券發(fā)行的專門規(guī)定：1、發(fā)債指標(biāo)：主體評(píng)級(jí)達(dá)到AA及以上的債券，且募集資金用于七大類重大投資工程包、六大領(lǐng)域消費(fèi)工程項(xiàng)目，不受發(fā)債指標(biāo)限制；發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、都市地下綜合管廊建設(shè)、都市停車場(chǎng)建設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地建設(shè)、電網(wǎng)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債券，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。2、財(cái)務(wù)指標(biāo)：近三年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與補(bǔ)貼收入之比大于7:3，不得采納模擬報(bào)表，不同意中期報(bào)表數(shù)據(jù)作為債券申報(bào)基礎(chǔ)；主體評(píng)級(jí)AA+的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求放寬至70%，主體評(píng)級(jí)AAA的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%；不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、

25、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)和儲(chǔ)備土地作為資產(chǎn)注入投融資平臺(tái)公司，關(guān)于差不多注入的，在計(jì)算發(fā)行規(guī)模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。關(guān)于在財(cái)預(yù)2012463號(hào)文件下發(fā)后注入的上述性質(zhì)的資產(chǎn)和土地，需從平臺(tái)公司資產(chǎn)中剝離或置換；注入資產(chǎn)必須為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，須經(jīng)具有證券從業(yè)資格或有關(guān)主管部門頒發(fā)的A類資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，須辦理相關(guān)權(quán)屬轉(zhuǎn)移；對(duì)政府應(yīng)收賬款講明產(chǎn)生緣故、還款打算、政府還款安排措施；還款資金來(lái)源為土地的，需出具紅線圖；平臺(tái)公司為其他企業(yè)發(fā)行債券提供擔(dān)保的，按擔(dān)保額的三分之一計(jì)入該平臺(tái)公司已發(fā)債余額。3、平臺(tái)債須提供地點(diǎn)政府債務(wù)表：包括新報(bào)債券在內(nèi)的地點(diǎn)政府負(fù)債率不得超過(guò)100%，原則

26、上發(fā)債規(guī)模不超所在政府一般預(yù)算收入；符合國(guó)發(fā)201443號(hào)文件精神，償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，可不與地點(diǎn)政府債務(wù)率和地點(diǎn)財(cái)政公共預(yù)算收入掛鉤；本區(qū)域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等余額不超過(guò)上年度GDP12%；債券期限必須設(shè)置為第3年起逐年平均償還本金；若為政府平臺(tái)公司，則必須被銀監(jiān)部門認(rèn)定為退出類或現(xiàn)金流全覆蓋；需提供由發(fā)行人和會(huì)計(jì)師加蓋公章的資產(chǎn)清單，要求詳細(xì)列明發(fā)行人資產(chǎn)構(gòu)成；須詳細(xì)披露土地資產(chǎn)情況，并提供所有土地證復(fù)印件，出具企業(yè)土地資產(chǎn)證明文件的當(dāng)?shù)赝恋刂卫聿块T、相關(guān)土地資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)均已出具加蓋公章的信用承諾書。（三）債券發(fā)行審核流程：1、申請(qǐng)材料報(bào)審：申請(qǐng)材料要緊包括，地級(jí)市發(fā)改

27、委轉(zhuǎn)報(bào)文件、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員綜合信用承諾書、主承銷商推舉意見、發(fā)行債券的申請(qǐng)報(bào)告、債券可行性研究報(bào)告、募投項(xiàng)目原始合法文件、公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告、債券募集講明書、債券承銷協(xié)議、債券土地使用權(quán)抵押文件、信用評(píng)審、債券法律意見書、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書等等。申請(qǐng)材料向公司注冊(cè)所在地市發(fā)改委遞交債券發(fā)行申請(qǐng)材料，經(jīng)地級(jí)市發(fā)改委審核合格后出具轉(zhuǎn)報(bào)文件向省發(fā)改委遞交債券發(fā)行申請(qǐng)材料審核，要緊審核申請(qǐng)材料是否符合發(fā)債要求，并對(duì)材料的齊備性進(jìn)行審查。關(guān)于符合要求、材料齊全的，正式接收債券發(fā)行申請(qǐng)；同時(shí)向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送發(fā)債概要情況單。2、資料預(yù)審：資料預(yù)審包括申請(qǐng)材料和募投項(xiàng)

28、目資料，資料預(yù)審向公司注冊(cè)所在地市發(fā)改委遞交債券發(fā)行全套資料，經(jīng)市發(fā)改委審核合格后向省發(fā)改委遞交債券發(fā)行全套資料審核，要緊審核募投項(xiàng)目方面，是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、審批手續(xù)是否齊備；其他申報(bào)材料方面，是否齊備、發(fā)行主體是否符合相關(guān)要求、風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分揭示、償債保障措施是否完善等等。省發(fā)改委審核后出具審核意見，依照審核意見逐項(xiàng)進(jìn)行答復(fù)再報(bào)送進(jìn)一步審核。全套資料符合要求后再出具轉(zhuǎn)報(bào)國(guó)家發(fā)改委文件。3、國(guó)家發(fā)改委受理、審核。公司注冊(cè)所在地省、市發(fā)改委對(duì)申請(qǐng)材料、全套資料進(jìn)行審查合格并出具轉(zhuǎn)報(bào)文件后，遞交國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司證券處審核，要緊審核確定材料完備性、償債保障措施是否完善、資產(chǎn)質(zhì)量等等。審查通過(guò)后

29、，國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司證券處將起草發(fā)行批準(zhǔn)文件。批準(zhǔn)文件會(huì)簽：國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司證券處起草發(fā)行批準(zhǔn)文件后進(jìn)入會(huì)簽程序，會(huì)簽單位及人員：證券處副處長(zhǎng)-證券處處長(zhǎng)-財(cái)金司分管副司長(zhǎng)-財(cái)金司司長(zhǎng)-國(guó)家發(fā)改委分管副主任-其他副主任-主任-中國(guó)人民銀行。批準(zhǔn)文件印發(fā)：批準(zhǔn)文件會(huì)簽全部完成后行文印發(fā)。四、國(guó)家發(fā)改委各類債券發(fā)行條件審批機(jī)構(gòu)：國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司證券處具體職責(zé)：研究提出直接融資的進(jìn)展戰(zhàn)略和政策建議，參與證券期貨法律制定；核準(zhǔn)非上市企業(yè)（公司）債券發(fā)行，組織開展債券創(chuàng)新品種的試點(diǎn)；參與股份有限公司在境內(nèi)外股票市場(chǎng)發(fā)行股票和可轉(zhuǎn)換公司債券的審核工作；參與企業(yè)股份制改革和期貨市場(chǎng)建設(shè)有關(guān)工作；負(fù)責(zé)我委證

30、券期貨和企業(yè)股份制業(yè)務(wù)的對(duì)外工作。一、一般企業(yè)債1、法規(guī)依據(jù)：(1)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券治理工作的通知（發(fā)改財(cái)金20041134號(hào)）(2)關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)進(jìn)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知（發(fā)改財(cái)金20087號(hào)）(3)關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知（發(fā)改辦財(cái)金2013957號(hào)）(4)關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快進(jìn)展的通知（發(fā)改辦財(cái)金20151327號(hào)）(5)對(duì)發(fā)改辦財(cái)金20151327號(hào)文件的補(bǔ)充講明（發(fā)改電2015353號(hào)）(6) 關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報(bào)程序加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財(cái)金20153127號(hào)）2、監(jiān)管機(jī)構(gòu)：國(guó)家

31、進(jìn)展和改革委員會(huì)3、審批機(jī)構(gòu)：國(guó)家進(jìn)展和改革委員會(huì)（包括省級(jí)發(fā)改委）4、發(fā)行主體：境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)5、審批方式：中央直接治理企業(yè)的申請(qǐng)材料直接申報(bào)；地點(diǎn)企業(yè)直接向省級(jí)進(jìn)展改革部門提交企業(yè)債券申報(bào)材料，抄送地市級(jí)、縣級(jí)進(jìn)展改革部門，屬于發(fā)改委企業(yè)債直通車的縣市能夠直接申報(bào)國(guó)家發(fā)改委；省級(jí)進(jìn)展改革部門應(yīng)于5個(gè)工作日內(nèi)向國(guó)家發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)。6、發(fā)行條件：(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；(2)累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%；(3)最近三年平均可分配利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）足以支付企業(yè)債券一年的利息；(4

32、)籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)進(jìn)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過(guò)該項(xiàng)目總投資的70% 。用于收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的40%；(5)債券的利率由企業(yè)依照市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；(6)已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；(7)最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。7、發(fā)行流程(1)申報(bào)央企或者屬于企業(yè)債直通車的縣市能夠直接申報(bào)；國(guó)務(wù)院行業(yè)治理部門所屬企

33、業(yè)的申請(qǐng)材料由行業(yè)治理部門轉(zhuǎn)報(bào)；地點(diǎn)企業(yè)的申請(qǐng)材料由所在省、自治區(qū)、直轄市、打算單列市進(jìn)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)。申報(bào)流程依照關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行工作的通知（發(fā)改辦財(cái)金20131890號(hào)）的規(guī)定，省級(jí)進(jìn)展改革部門負(fù)責(zé)預(yù)審，于15個(gè)工作日內(nèi)完成。國(guó)家發(fā)改委收到省級(jí)進(jìn)展改革部門預(yù)審后轉(zhuǎn)報(bào)的材料和預(yù)審意見，對(duì)材料進(jìn)行初步審核。發(fā)改委在審核發(fā)債申請(qǐng)有關(guān)文件過(guò)程中發(fā)覺需要補(bǔ)充有關(guān)文件材料的，一次性書面通知省級(jí)進(jìn)展改革部門，省級(jí)進(jìn)展改革部門應(yīng)于5個(gè)工作日內(nèi)提供，超過(guò)5個(gè)工作日不能提供的，按退回處理。依照10月公布的最新的關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)化方向改革有關(guān)工作的意見，申報(bào)程序改為“地點(diǎn)企業(yè)直接向省級(jí)進(jìn)展改

34、革部門提交企業(yè)債券申報(bào)材料，抄送地市級(jí)、縣級(jí)進(jìn)展改革部門；省級(jí)進(jìn)展改革部門應(yīng)于5個(gè)工作日內(nèi)向國(guó)家發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)?！鄙陥?bào)材料略(2)審核國(guó)家發(fā)改委對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審核。依照最新的關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報(bào)程序加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財(cái)金20153127號(hào)）明確省級(jí)進(jìn)展改革部門應(yīng)于5個(gè)工作日內(nèi)向國(guó)家發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)；從省級(jí)進(jìn)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)直至我委核準(zhǔn)時(shí)刻，應(yīng)在30個(gè)工作日內(nèi)完成（情況復(fù)雜的不超過(guò)60個(gè)工作日），其中第三方技術(shù)評(píng)估不超過(guò)15個(gè)工作日。新規(guī)還新增了兩條豁免條款：1、符合條件的企業(yè)債券可豁免委內(nèi)復(fù)審環(huán)節(jié)；2、符合條件的企業(yè)債券可直接向發(fā)改委申報(bào)發(fā)行債券（須同時(shí)抄送省級(jí)進(jìn)展改革部門，由其并行

35、出具轉(zhuǎn)報(bào)文件）。大幅度簡(jiǎn)化了審核流程。(3)資金使用規(guī)定關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報(bào)程序加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財(cái)金20153127號(hào)）明確“支持企業(yè)利用不超過(guò)發(fā)債規(guī)模40%的債券資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”；“中小企業(yè)集合債中單個(gè)企業(yè)發(fā)行規(guī)模小于1億元的，可全額補(bǔ)充企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金，但須由所在地市政府承諾其經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策”；對(duì)發(fā)改辦財(cái)金20151327號(hào)文件的補(bǔ)充講明（發(fā)改電2015353號(hào)）規(guī)定，主體信用等級(jí)不低于AA，且債項(xiàng)級(jí)不不低于AA+的債券，同意企業(yè)使用不超過(guò)40%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。(4)數(shù)量指標(biāo)限制對(duì)發(fā)改辦財(cái)金20151327號(hào)文件的補(bǔ)充講明（發(fā)改電201

36、5353號(hào)）規(guī)定，主體信用等級(jí)為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押或由擔(dān)保公司提供第三方擔(dān)保的債券，或項(xiàng)目自身收益確定且回報(bào)期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。關(guān)于簡(jiǎn)化企業(yè)債券審報(bào)程序加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財(cái)金20153127號(hào)）明確放寬信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)債指標(biāo)限制。債項(xiàng)級(jí)不在AA+以上的發(fā)債主體（含縣城企業(yè)）、不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。此處略去了擔(dān)保要求，對(duì)發(fā)債主體信用評(píng)級(jí)沒有要求，而只強(qiáng)調(diào)債項(xiàng)評(píng)級(jí)在AA+以上。二、都市停車場(chǎng)專項(xiàng)債一、鼓舞企業(yè)發(fā)行債券專項(xiàng)用于都市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序

37、，提高審核效率。二、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行都市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。（一）發(fā)行都市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。（二）債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)、都市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“主體項(xiàng)目”）中配套建設(shè)的都市停車場(chǎng)項(xiàng)目，具體投資規(guī)?？捎芍黧w項(xiàng)目審批部門依照主體項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。（三）募集資金占都市停車場(chǎng)項(xiàng)目總投資比例由不超過(guò)60%放寬至不超過(guò)70%。（四）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分不放寬至70%和75%；主

38、體評(píng)級(jí)AAA的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。（五）不受“地點(diǎn)政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地點(diǎn)政府當(dāng)年GDP的比值超過(guò)8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格操縱”的限制。（六）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過(guò)所屬地點(diǎn)政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。三、發(fā)債募集資金用于按照“政府出地、市場(chǎng)出資”公私合作模式（PPP）建設(shè)的都市停車場(chǎng)項(xiàng)目的，應(yīng)提供當(dāng)?shù)卣拖嚓P(guān)部門批準(zhǔn)同意的都市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)規(guī)劃、實(shí)施方案、特許經(jīng)營(yíng)方案、資金補(bǔ)助協(xié)議，同時(shí)應(yīng)明確項(xiàng)目所用土地的權(quán)屬和性質(zhì)。四、鼓舞地點(diǎn)政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金、都市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)資金，通過(guò)投資補(bǔ)助、基金

39、注資、擔(dān)保補(bǔ)貼、貸款貼息等多種方式，支持都市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券發(fā)行。地點(diǎn)價(jià)格部門應(yīng)及時(shí)制定和完善停車場(chǎng)收費(fèi)價(jià)格政策，愛護(hù)都市停車場(chǎng)的合理盈利空間。五、優(yōu)化都市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目品種方案設(shè)計(jì)。一是可依照項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是積極探究停車設(shè)施產(chǎn)權(quán)、專項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)、預(yù)期收益質(zhì)押擔(dān)保等形式。三是鼓舞發(fā)債用于托付經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓（TOT）等方式，收購(gòu)已建成的停車場(chǎng)統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)治理。六、鼓舞都市停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌治理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)治理”

40、的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，依照項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信治理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程治理。七、積極開展債券品種創(chuàng)新，關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的停車場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。三、都市地下管廊專項(xiàng)債一、鼓舞各類企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、可續(xù)期債券等專項(xiàng)債券，募集資金用于都市地下綜合管廊建設(shè)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。二、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行都市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及關(guān)于全

41、面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。（一）發(fā)行都市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。（二）募集資金占都市地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目總投資比例由不超過(guò)60%放寬至不超過(guò)70%。（三）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分不放寬至70%和75%；主體評(píng)級(jí)AAA的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。（四）不受“地點(diǎn)政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地點(diǎn)政府當(dāng)年GDP的比值超過(guò)8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格操縱”的限制。（五）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過(guò)所屬地點(diǎn)政府上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。（

42、六）關(guān)于與新區(qū)、開發(fā)區(qū)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)規(guī)劃相配套的綜合管廊項(xiàng)目，若項(xiàng)目建設(shè)期限超過(guò)5年，可將專項(xiàng)債券核準(zhǔn)文件的有效期從現(xiàn)行的1年延長(zhǎng)至2年。企業(yè)可在該期限內(nèi)依照項(xiàng)目建設(shè)資金需求和市場(chǎng)情況自主擇機(jī)發(fā)行。三、發(fā)債企業(yè)可依照地下綜合管廊項(xiàng)目建設(shè)和資金回流特點(diǎn)，靈活設(shè)計(jì)專項(xiàng)債券的期限、還本付息時(shí)刻安排以及發(fā)行安排。四、地點(diǎn)政府應(yīng)積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與地下綜合管廊項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步完善都市規(guī)劃，積極制定投資分擔(dān)、使用付費(fèi)、明晰產(chǎn)權(quán)等配套政策，為企業(yè)發(fā)行專項(xiàng)債券投資地下綜合管廊項(xiàng)目制造收益穩(wěn)定的政策環(huán)境。鼓舞地點(diǎn)政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金支持、專項(xiàng)政府債券、城建配套資金等方式，制定多層次風(fēng)險(xiǎn)緩釋政策，統(tǒng)籌加大對(duì)地

43、下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券的政策扶持力度。五、鼓舞地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌治理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)治理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，依照項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信治理體系，對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目債務(wù)融資實(shí)施全程治理。六、積極開展債券品種創(chuàng)新。鼓舞地下綜合管廊項(xiàng)目發(fā)行可續(xù)期債券，依照與使用單位簽訂合同和付款安排特點(diǎn)設(shè)置續(xù)期和利息償付安排。關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。四、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債

44、一、支持專門為老年人提供生活照料、康復(fù)護(hù)理等服務(wù)的營(yíng)利性或非營(yíng)利性養(yǎng)老項(xiàng)目發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，用于建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施設(shè)備和提供養(yǎng)老服務(wù)。發(fā)債企業(yè)可使用債券資金改造其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老設(shè)施，或收購(gòu)政府擁有的學(xué)校、醫(yī)院、療養(yǎng)機(jī)構(gòu)等閑置公用設(shè)施并改造為養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施。二、關(guān)于專項(xiàng)用于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)債申請(qǐng)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。三、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，可適當(dāng)放寬企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。（一）發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債

45、指標(biāo)限制。（二）債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中配套建設(shè)的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施項(xiàng)目，具體投資規(guī)?？捎煞康禺a(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目審批部門依照房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告內(nèi)容出具專項(xiàng)意見核定。（三）募集資金占養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目總投資比例由不超過(guò)60%放寬至不超過(guò)70%。（四）將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分不放寬至70%和75%；主體評(píng)級(jí)AAA的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。（五）不受“地點(diǎn)政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地點(diǎn)政府當(dāng)年GDP的比值超過(guò)8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格操縱”的限制。（六）城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過(guò)所屬地點(diǎn)政府

46、上年本級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入”的限制。四、優(yōu)化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是依照養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資回收期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，支持發(fā)債企業(yè)發(fā)行10年期及以上的長(zhǎng)期限企業(yè)債券或可續(xù)期債券。二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，同意企業(yè)使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。五、支持發(fā)債企業(yè)按照國(guó)土資源部養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見有關(guān)規(guī)定，以出讓或租賃建設(shè)用地使用權(quán)為債券設(shè)定抵押。六、發(fā)債企業(yè)以出讓方式獲得的養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地，能夠計(jì)入發(fā)債企業(yè)資產(chǎn)；關(guān)于政府通過(guò)PPP、補(bǔ)助投資、貸款貼息、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、購(gòu)買服務(wù)等方式，支持企業(yè)舉辦養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、開展養(yǎng)老服務(wù)的，在計(jì)算相

47、關(guān)發(fā)債指標(biāo)時(shí)，可計(jì)入發(fā)債企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。七、支持企業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券擴(kuò)大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金資本規(guī)模。八、積極開展債券品種創(chuàng)新，關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。五、雙創(chuàng)孵化器專項(xiàng)債一、支持提供“雙創(chuàng)孵化”服務(wù)的產(chǎn)業(yè)類企業(yè)或園區(qū)經(jīng)營(yíng)公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，募集資金用于涉及雙創(chuàng)孵化服務(wù)的新建基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)容改造、系統(tǒng)提升、建立分園、收購(gòu)現(xiàn)有設(shè)施并改造等，包括但不限于納入中央預(yù)算內(nèi)資金引導(dǎo)范圍的“雙創(chuàng)”示范基地、國(guó)家級(jí)孵化園區(qū)、省級(jí)孵化園區(qū)以及經(jīng)國(guó)務(wù)院科技和教育行政治理部門認(rèn)定的大學(xué)科技園中的

48、項(xiàng)目建設(shè)。“雙創(chuàng)孵化”服務(wù)是指為降低企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)業(yè)成本，提高企業(yè)的成活率和成功率，為入孵企業(yè)提供研發(fā)、中試生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的場(chǎng)地和辦公方面的共享設(shè)施以及提供政策、治理、法律、財(cái)務(wù)、融資、市場(chǎng)推廣和培訓(xùn)等方面的服務(wù)。二、在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。三、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，可適當(dāng)調(diào)整企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。（一）同意上市公司子公司發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券。（二）雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行主體不受發(fā)債指標(biāo)限制。（三）對(duì)企業(yè)尚未償付

49、的短期高利融資余額占總負(fù)債比例不進(jìn)行限制，但發(fā)行人需承諾采取有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施。（四）不受“地點(diǎn)政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地點(diǎn)政府當(dāng)年GDP的比值超過(guò)12%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格操縱”的限制。四、支持運(yùn)營(yíng)情況較好的雙創(chuàng)孵化園區(qū)經(jīng)營(yíng)公司，在償債保障措施完善的條件下發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券用于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)。五、地點(diǎn)政府應(yīng)積極引導(dǎo)社會(huì)資本參與雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步完善雙創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展規(guī)劃，積極制定投資分擔(dān)、使用付費(fèi)、明晰產(chǎn)權(quán)等配套政策，為企業(yè)發(fā)行專項(xiàng)債券投資雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目制造收益穩(wěn)定的政策環(huán)境。鼓舞地點(diǎn)政府綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金和其他專項(xiàng)資金，通過(guò)投資補(bǔ)助、基金注資、擔(dān)保補(bǔ)

50、貼、債券貼息等多種方式，支持雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券發(fā)行。六、優(yōu)化雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是可依照項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是同意發(fā)債企業(yè)在償債保障措施較為完善的情況下，使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。三是積極探究預(yù)期收益質(zhì)押擔(dān)保方式。四是鼓舞發(fā)債以托付經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓（TOT）等方式，收購(gòu)已建成的雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目或配套設(shè)施統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)治理。七、鼓舞雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌治理。“債貸組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)治理”的模式，由銀

51、行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，依照項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信治理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程治理。八、積極開展債券品種創(chuàng)新。關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)豁?xiàng)目回收期較長(zhǎng)的，支持發(fā)行可續(xù)期或超長(zhǎng)期債券。九、支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、雙創(chuàng)孵化投資基金發(fā)行雙創(chuàng)孵化債券，專項(xiàng)用于投資雙創(chuàng)孵化項(xiàng)目；支持符合條件的雙創(chuàng)孵化投資基金的股東或有限合伙人發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券，擴(kuò)大雙創(chuàng)孵化投資基金資本規(guī)模。六、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債一、鼓舞節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源

52、汽車等領(lǐng)域符合條件的企業(yè)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券融資，重點(diǎn)支持“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)展規(guī)劃（國(guó)發(fā)201228號(hào)）中明確的重大節(jié)能技術(shù)與裝備產(chǎn)業(yè)化工程、重大環(huán)保技術(shù)裝備及產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化示范工程、重要資源循環(huán)利用工程、寬帶中國(guó)工程、高性能集成電路工程、新型平板顯示工程、物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算工程、信息惠民工程、蛋白類等生物藥物和疫苗工程、高性能醫(yī)學(xué)診療設(shè)備工程、生物育種工程、生物基材料工程、航空裝備工程、空間基礎(chǔ)設(shè)施工程、先進(jìn)軌道交通裝備及關(guān)鍵部件工程、海洋工程裝備工程、智能制造裝備工程、新能源集成應(yīng)用工程、關(guān)鍵材料升級(jí)換代工程以及新能源汽車工程等二十大產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新進(jìn)展工程項(xiàng)目。二、關(guān)于專項(xiàng)用于戰(zhàn)略性新

53、興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)債申請(qǐng)，在相關(guān)手續(xù)齊備、償債保障措施完善的基礎(chǔ)上，比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。三、鼓舞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌治理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)治理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，依照項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信治理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程治理。四、優(yōu)化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券品種方案設(shè)計(jì)。一是可依照項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化

54、債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，同意企業(yè)使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。三是積極探究知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保方式。四是同意發(fā)債募集資金用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域兼并重組、購(gòu)買知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。五、鼓舞地點(diǎn)政府加強(qiáng)金融政策和財(cái)政政策的結(jié)合，綜合運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金支持、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)展專項(xiàng)資金投入、加快建立包括財(cái)政出資和社會(huì)資金投入在內(nèi)的多層次擔(dān)保體系，以及財(cái)政貼息等風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償優(yōu)惠政策，統(tǒng)籌加大對(duì)企業(yè)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券的政策扶持力度。六、發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，將關(guān)于試行全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中提出的原則上需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求放寬至75%；主體評(píng)級(jí)達(dá)

55、到AAA的企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至80%。七、積極開展債券品種創(chuàng)新，關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)類項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。七、配電網(wǎng)改造專項(xiàng)債一、鼓舞相關(guān)企業(yè)發(fā)行配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券，募集資金用于電力需求穩(wěn)定、以后收入可預(yù)測(cè)的配電網(wǎng)建設(shè)改造項(xiàng)目及相關(guān)裝備制造。具體包括：110千伏及以下都市及農(nóng)村電力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，其中都市地區(qū)可擴(kuò)大至220千伏電網(wǎng)；配電網(wǎng)裝備提升與制造；配電自動(dòng)化建設(shè)；新能源接入工程；電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等電能替代項(xiàng)目?！芭潆娋W(wǎng)”是指通過(guò)配電設(shè)施就地或逐級(jí)分配給各類用戶的高、中、低壓電力網(wǎng)絡(luò)，其配電設(shè)施由架空線

56、路、電纜、桿塔、配電變壓器、隔離開關(guān)、無(wú)功補(bǔ)償裝置以及相關(guān)附屬設(shè)施組成；“配電網(wǎng)建設(shè)改造”是指企業(yè)投資新建配電網(wǎng)項(xiàng)目或應(yīng)用新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝，提高配電網(wǎng)裝備水平，推進(jìn)智能化升級(jí)。二、在相關(guān)手續(xù)齊備、償債措施完善的基礎(chǔ)上，配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券比照我委“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審核效率。三、在償債保障措施較為完善的基礎(chǔ)上，企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券，可適當(dāng)調(diào)整企業(yè)債券現(xiàn)行審核政策及關(guān)于全面加強(qiáng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范的若干意見中規(guī)定的部分準(zhǔn)入條件。（一）同意上市公司子公司發(fā)行配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券。（二）對(duì)企業(yè)尚未償付的短期高利融資余額占總負(fù)債比例不進(jìn)行限制，但發(fā)行人需承諾采取有

57、效的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施。（三）項(xiàng)目建設(shè)期限較長(zhǎng)的，企業(yè)可申請(qǐng)將專項(xiàng)債券核準(zhǔn)文件的有效期從現(xiàn)行的1年延長(zhǎng)至2年。在該期限內(nèi)依照項(xiàng)目建設(shè)資金需求和市場(chǎng)情況自主擇機(jī)發(fā)行，但需確保企業(yè)發(fā)行債券資質(zhì)在此期間未發(fā)生不良變化，同時(shí)應(yīng)持續(xù)做好信息披露工作。四、加大政策支持力度。鼓舞地點(diǎn)政府通過(guò)運(yùn)用預(yù)算內(nèi)資金或其他專項(xiàng)資金，通過(guò)投資補(bǔ)助、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息等多種方式，支持配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券發(fā)行。五、優(yōu)化配電網(wǎng)建設(shè)改造項(xiàng)目品種方案設(shè)計(jì)。一是可依照項(xiàng)目資金回流的具體情況科學(xué)設(shè)計(jì)債券發(fā)行方案，支持合理靈活設(shè)置債券期限、選擇權(quán)及還本付息方式。二是支持發(fā)債企業(yè)利用債券資金優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，在償債保障措施較為完善的情況下，同意企

58、業(yè)使用不超過(guò)50%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。六、創(chuàng)新融資擔(dān)保方式。一是同意配售電企業(yè)以應(yīng)收售電款、電網(wǎng)資產(chǎn)收益權(quán)等為專項(xiàng)債券提供質(zhì)押擔(dān)保。二是同意裝備制造企業(yè)以對(duì)資質(zhì)優(yōu)良且無(wú)不良信用記錄的企業(yè)應(yīng)收賬款為專項(xiàng)債券提供抵押擔(dān)保。七、鼓舞配電網(wǎng)建設(shè)改造項(xiàng)目采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進(jìn)行債券和貸款統(tǒng)籌治理?！皞J組合”是按照“融資統(tǒng)一規(guī)劃、債貸統(tǒng)一授信、動(dòng)態(tài)長(zhǎng)效監(jiān)控、全程風(fēng)險(xiǎn)治理”的模式，由銀行為企業(yè)制定系統(tǒng)性融資規(guī)劃，依照項(xiàng)目建設(shè)融資需求，將企業(yè)債券和貸款統(tǒng)一納入銀行綜合授信治理體系，對(duì)企業(yè)債務(wù)融資實(shí)施全程治理。八、積極開展債券品種創(chuàng)新，關(guān)于具有穩(wěn)定償債資金來(lái)源的配電網(wǎng)建設(shè)

59、改造項(xiàng)目，可按照融資投資建設(shè)回收資金封閉運(yùn)行的模式，發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?；?xiàng)目回收期較長(zhǎng)的，支持發(fā)行可續(xù)期或超長(zhǎng)期債券。八、綠色債券一、適用范圍和支持重點(diǎn) 綠色債券是指，募集資金要緊用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展、水資源節(jié)約和特不規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳進(jìn)展項(xiàng)目的企業(yè)債券?，F(xiàn)時(shí)期支持重點(diǎn)為： （一）節(jié)能減排技術(shù)改造項(xiàng)目。包括燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造，以及余熱暖民等余熱余壓利用、燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保提升改造、電機(jī)系統(tǒng)能效提升、企業(yè)能效綜合提升、綠色照明等。 （二

60、）綠色城鎮(zhèn)化項(xiàng)目。包括綠色建筑進(jìn)展、建筑工業(yè)化、既有建筑節(jié)能改造、海綿都市建設(shè)、智慧都市建設(shè)、智能電網(wǎng)建設(shè)、新能源汽車充電設(shè)施建設(shè)等。 （三）能源清潔高效利用項(xiàng)目。包括煤炭、石油等能源的高效清潔化利用。 （四）新能源開發(fā)利用項(xiàng)目。包括水能、風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能、地?zé)?、淺層地溫能、海洋能、空氣能等開發(fā)利用。 （五）循環(huán)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展項(xiàng)目。包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)循環(huán)化改造、廢棄物資源化利用、農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)、再制造產(chǎn)業(yè)等。 （六）水資源節(jié)約和特不規(guī)水資源開發(fā)利用項(xiàng)目。包括節(jié)水改造、海水（苦咸水）淡化、中水利用等。 （七）污染防治項(xiàng)目。包括污水垃圾等環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大氣、水、土壤等突出環(huán)境問(wèn)題治理，危廢、醫(yī)廢