戰(zhàn)略薪酬管理：理論與實(shí)務(wù)第09章高管薪酬

1、戰(zhàn)略薪酬管理：理論與實(shí)務(wù)第9章 高管薪酬學(xué)習(xí)目標(biāo)1價(jià)值創(chuàng)造的人力資本理念2高管薪酬與利前邊相關(guān)者關(guān)系3高管人員薪酬設(shè)計(jì)要素4如何對(duì)高管人員進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)5. 基于EVA利潤(rùn)分享計(jì)劃的特點(diǎn)6. 股權(quán)歸屬高管薪酬概述 要想有效地激勵(lì)高管，首先要搞清楚高管薪酬的基本問(wèn)題是什么？在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，企業(yè)所面臨的大環(huán)境有所不同，追求的目標(biāo)有所不同，高管所發(fā)揮的作用有所不同，企業(yè)對(duì)高管的期望有所不同、面臨的高管薪酬的問(wèn)題也有所不同。不同成長(zhǎng)階段高管薪酬的特點(diǎn)創(chuàng)始期高速成長(zhǎng)期成熟期現(xiàn)金薪酬給副總裁及經(jīng)理級(jí)人員發(fā)最低基本工資競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)的獎(jiǎng)金高于平均水平工資給副總裁及經(jīng)理級(jí)人員發(fā)競(jìng)爭(zhēng)性的獎(jiǎng)金大范圍的獎(jiǎng)金平均水平的

2、基本工資副總裁及關(guān)鍵技術(shù)人員享受較高的基本工資發(fā)放較高的具有競(jìng)爭(zhēng)力的獎(jiǎng)金長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃所有員工享有持股特權(quán)股票數(shù)量根據(jù)總股數(shù)的百分比來(lái)定大多數(shù)員工享有持股特權(quán)雇員級(jí)別不同實(shí)際授予額度也不同解決增長(zhǎng)減緩問(wèn)題有競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期激勵(lì)方式僅限于副總裁和一些關(guān)鍵員工長(zhǎng)期激勵(lì)方式包括持股持權(quán)計(jì)劃及股票福利有限度地提供福利待遇有限度的退休福利提供福利的目的是為滿足目前的需要更有價(jià)值、范圍更廣的福利待遇提高退休福利并增加節(jié)假日考慮應(yīng)用所有雇傭計(jì)劃提供福利的目的是為了滿足目前及將來(lái)的需要退休福利非常豐厚多種福利計(jì)劃 強(qiáng)調(diào)價(jià)值創(chuàng)造的人力資本理念強(qiáng)調(diào)價(jià)值平衡的利益相關(guān)者理論高管薪酬的設(shè)計(jì)理念高管薪酬設(shè)計(jì) 高管薪酬從大類上

3、可以分為基本工資、年度獎(jiǎng)金、福利計(jì)劃和長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃四個(gè)部分?；竟べY和福利、津貼屬于固定部分，這些薪酬只與高管所在的崗位有關(guān)系，不會(huì)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化以及在位者本身的不同而有所改變，是高管的累積價(jià)值；年度獎(jiǎng)金和長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃屬于浮動(dòng)部分，年度獎(jiǎng)金是由高管人員本身績(jī)效完成情況決定的績(jī)效年薪，是高管的即期價(jià)值，長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期回報(bào)預(yù)期所決定的，一般會(huì)延遲支付高層管理者的薪酬管理薪酬構(gòu)成 總的來(lái)說(shuō)，在高層管理人員的總體薪酬中，基本薪酬所占的比重相對(duì)比較小，短期獎(jiǎng)金和長(zhǎng)期獎(jiǎng)金所占的比重往往非常大。首先，企業(yè)高層管理人員的基本薪酬通常都是由以董事會(huì)主席為首的薪酬委員會(huì)來(lái)確定，決策的依

4、據(jù)史上一年度的企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及對(duì)外部市場(chǎng)薪酬調(diào)查數(shù)據(jù)的分析。其次，以年終獎(jiǎng)形式出現(xiàn)的短期獎(jiǎng)金在高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者的薪酬當(dāng)中起著非常重要的作用。 再次，長(zhǎng)期獎(jiǎng)金在高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員的總報(bào)酬中所占的比重也越來(lái)越大，其中主要是各種各樣的股票選擇權(quán)計(jì)劃 。最后，福利和服務(wù)在高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員的薪酬收入中也起著越來(lái)越不可忽視的作用。 高管總體薪酬結(jié)構(gòu)基本工資年度獎(jiǎng)金福利計(jì)劃崗位因素績(jī)效因素基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃價(jià)值因素固定部分浮動(dòng)部分 累積價(jià)值 預(yù)計(jì)價(jià)值即期價(jià)值123根據(jù)公司法第217條第（一）項(xiàng)的規(guī)定，公司高級(jí)管理人員，是指公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，上市公司董事會(huì)秘書和公司章程規(guī)定的其他

5、人員。1980年，CEO薪酬是工人平均薪酬的42倍，到了1996年，增長(zhǎng)到209倍，2007年美國(guó)大企業(yè)CEO的平均薪水是普通雇員的364倍，這意味著美國(guó)大企業(yè)CEO一天工資相當(dāng)于普通員工的年薪。 高管薪酬激勵(lì)2022/9/1510長(zhǎng)期激勵(lì)（股票期權(quán)）的比重及數(shù)量不斷上漲股票期權(quán)行權(quán)收益中位數(shù)從1985年的4947美元上升到1997年的88萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了178倍；同期工資與獎(jiǎng)金的中位數(shù)僅從73萬(wàn)美元上升到122萬(wàn)美元，增長(zhǎng)不到一倍.單位：10億美元2022/9/1511長(zhǎng)期激勵(lì)方案概述對(duì)員工的稅收影響對(duì)公司的稅收影響會(huì)計(jì)現(xiàn)金流非法定股票期權(quán)（nonqualified stock options

6、/NQSOs）可以在一定期限內(nèi)以事先確定的行權(quán)價(jià)格購(gòu)買股票期權(quán)行使期權(quán)時(shí)按個(gè)人收入納稅；出售股票的損益則繳納資本利得稅（capital gains rates）獲得與員工從行使股票期權(quán)所獲得收益相等的抵免稅額以公平市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的期權(quán)不影響公司損益，除非公司為了確認(rèn)費(fèi)用的目的而采用第123號(hào)規(guī)定2從員工行使期權(quán)中獲得的現(xiàn)金及由于抵稅所得到的收益作為現(xiàn)金凈流入股票期權(quán)（incentive stock options/ ISOs）符合美國(guó)稅法某些條款要求的股票期權(quán)行使期權(quán)是無(wú)需納稅；出售因行使期權(quán)所獲得的股份需繳納資本利得稅無(wú)抵免稅額同上除了沒(méi)有獲得抵免稅額外，其他同NQSOs附加期權(quán)（reload

7、 options）以股份來(lái)行使期權(quán)時(shí)，獲得與此股份數(shù)量相等的附加期權(quán)同上同上若公司以公平市場(chǎng)價(jià)授予附加期權(quán)且員工提交的是“到期股份”時(shí)，會(huì)計(jì)入公司費(fèi)用員工行使期權(quán)時(shí)無(wú)現(xiàn)金流出 對(duì)經(jīng)理人員的長(zhǎng)期激勵(lì)方案2022/9/1512股票增值權(quán)（SARs）員工無(wú)需購(gòu)買公司股票即可獲得自公司股票授予之日后的股票增值，以現(xiàn)金或股票支付一旦行使，增值部分繳納個(gè)人所得稅獲得相應(yīng)的抵免稅額可變會(huì)計(jì)記賬法（即每個(gè)季度按股票增值額調(diào)整會(huì)計(jì)費(fèi)用）當(dāng)公司向員工支付現(xiàn)金時(shí)，會(huì)造成現(xiàn)金流出限制性股票（restricted stock）直接的股票獎(jiǎng)勵(lì)，通常在員工完成了規(guī)定的服務(wù)期限后，授予股票限制取消后視作個(gè)人所得收入獲得相應(yīng)的抵免將授予當(dāng)天的股票市場(chǎng)價(jià)值在限制期內(nèi)攤銷無(wú)現(xiàn)金流出業(yè)績(jī)單位/股票（performance units/ shares）根據(jù)考核期內(nèi)業(yè)績(jī)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況向員工支付現(xiàn)金或股份若員工得到該項(xiàng)薪酬，則按個(gè)人所得收入納稅若公司是在年終之后的2個(gè)半月內(nèi)支付該項(xiàng)薪酬，則要累加相應(yīng)的免稅額可變會(huì)計(jì)記賬法若支付現(xiàn)金，造成現(xiàn)金流出；若支付股票，則無(wú)現(xiàn)金流出虛擬股票（phantom stock）這種薪酬是業(yè)績(jī)單位，而不是真正的股票，其價(jià)值取決于公司股票價(jià)值的升值，并按預(yù)定的時(shí)間支付與業(yè)績(jī)股票相