金融理論與實(shí)務(wù)串講講義第1章

1、第一章 貨幣與貨幣制度一、復(fù)習(xí)建議本章在和中，都處于基礎(chǔ)性的地位，由于后的內(nèi)容變化較大，建議學(xué)員全面掌握,重點(diǎn)復(fù)習(xí)。從題型來講，本章題型主要包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、題、以及簡(jiǎn)答題。二、本章重要知識(shí)點(diǎn)第一節(jié)貨幣的與貨幣形式的演變一、貨幣的貨幣的出現(xiàn)與商品交換緊密相連，是伴隨著商品交換的發(fā)展自然而然地產(chǎn)生的。兩種關(guān)于貨幣的貨幣的觀點(diǎn)：一是的貨幣說；二是降低交易成本說。說：認(rèn)為，商品價(jià)值是在商品交換關(guān)系中得到表現(xiàn)的。在漫長(zhǎng)的歷史進(jìn)，來）、隨著交換的不斷發(fā)展，價(jià)值形式經(jīng)歷了簡(jiǎn)單價(jià)值形式（一種商品的價(jià)值只是偶然地被另一種物品擴(kuò)大的價(jià)值形式（一種商品的價(jià)值可由許多商品來）、一般等價(jià)形式（用一般等價(jià)物表

2、現(xiàn)所有商品的價(jià)值）和貨幣形式的發(fā)展歷程。當(dāng)某一種商品從發(fā)揮一般等價(jià)物作用的幾種商品中分離出來，固定地充當(dāng)一般等價(jià)物，充當(dāng)商品交換的媒介時(shí)，貨幣就產(chǎn)生了。降低交易成本說：一些學(xué)者還從降低交易成本的思路對(duì)貨幣的產(chǎn)生進(jìn)行了論述。由于貨幣這種交換媒介可以與任何商品相交換，大大簡(jiǎn)化了交易過程，方便了交換的實(shí)現(xiàn)，交換成本也隨之下降。二、貨幣形式的演變貨幣形式經(jīng)歷了從商品貨幣到信用貨幣的演變過程。（一）商品貨幣：實(shí)物貨幣金屬貨幣（二）信用貨幣：信用貨幣與商品貨幣相對(duì)應(yīng)。商品貨幣是足值貨幣，而信用貨幣是值貨幣，即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價(jià)值低于其作為貨幣的價(jià)值，紙質(zhì)貨幣、存款貨幣、電子貨幣都屬于信用貨

3、幣范疇。信用貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展彌補(bǔ)了金屬貨幣數(shù)量無法伴隨商品數(shù)量增長(zhǎng)而相應(yīng)增長(zhǎng)的弊端，逐漸取代了金屬貨幣，成為貨幣主要的存在形式。1我國(guó)是世界上使用最早的國(guó)家。（單選）2券券是的一種以自身為人的紙質(zhì)票證（生活中的通俗稱謂是“現(xiàn)鈔”），也是一種紙制貨幣。3存款貨幣在商業(yè)為客戶提供轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)的，能夠簽發(fā)支票的活期存款發(fā)揮著與券同樣的功能，我們將其稱作“存款貨幣”。4電子貨幣所謂電子貨幣，是指處于電磁信號(hào)形態(tài)，通過絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣。這種貨幣最主要的表現(xiàn)形式是的各種，如借記卡、等。第二節(jié)貨幣的職能一、交易媒介職能 是指貨幣在商品流通中發(fā)揮媒介作用。包含著貨幣三個(gè)相輔相成的功能。（一）計(jì)價(jià)貨幣作為計(jì)價(jià)，

4、就是指用貨幣去計(jì)量商品和勞務(wù)的價(jià)值，賦予商品、勞務(wù)以價(jià)格形態(tài)。（二）交易媒介貨幣在商品流通中充當(dāng)交易媒介時(shí)發(fā)揮交易媒介的職能。在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，稱其為流通。（注意，與上面的“交易媒介職能”區(qū)分。在這里，“交易媒介功能”僅指貨幣在商品流通的某個(gè)環(huán)節(jié)中，被當(dāng)作買進(jìn)賣出段，即“單純”作為交易媒介；而上面的“交易媒介職能”則意指貨幣在商品流通所有環(huán)節(jié)中發(fā)揮的各種功能，除單純的買進(jìn)賣出（三）支付外，還被作為“計(jì)價(jià)”、“支付”。）在商品行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補(bǔ)換的一個(gè)獨(dú)立的環(huán)節(jié)，此時(shí)貨幣發(fā)揮的是支付的功能?；咎卣鳎簺]有商品在同

5、時(shí)、同地與之相向運(yùn)動(dòng)，是貨幣發(fā)揮支付職能的基本特征。的職能。 借貸、財(cái)政收支、工資、收取等活動(dòng)中，貨幣都發(fā)揮著支付二、含義：貨幣的貯藏職能貯藏職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域們當(dāng)作社會(huì)的一般代表保存起來的職能。在金屬貨幣流通的條件下，人們直接貯藏金銀，積累。后來，隨著信用貨幣逐漸替代金屬貨幣，人們更多地以持有現(xiàn)金、存款的形式貯藏，但貯藏金銀的傳統(tǒng)并沒有完全。優(yōu)缺點(diǎn)：與投資實(shí)物、點(diǎn)就是收益較低。債券等貯藏形式相比，貯藏貨幣的最大優(yōu)勢(shì)在于它的高安全性，最大缺【例題】（單選題）在償還賒銷款項(xiàng)時(shí)，貨幣執(zhí)行（）（ 單選） 價(jià)值尺度職能( 流通職能) 支付職能* 貨幣貯藏職能【】)】在償還賒銷款項(xiàng)時(shí)，商品的銷售和

6、款項(xiàng)的支付這兩項(xiàng)運(yùn)動(dòng)并不是同時(shí)發(fā)生的，而是一先一后，此時(shí)，貨幣執(zhí)行的是支付職能。第三節(jié)貨幣制度一、貨幣制度的含義及其（一）貨幣制度的含義要素所謂貨幣制度，是指國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。國(guó)家制定貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行提供一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。（二）貨幣制度的要素要素含義延伸規(guī)定貨幣材料規(guī)定用哪種材料充當(dāng)鑄造貨幣的幣材由此產(chǎn)生銀本位制、金本位制、金銀復(fù)本位制、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度（不再規(guī)定貨幣材料）。規(guī)定貨幣通常包括兩個(gè)方面：規(guī)定貨幣單在金屬貨幣流通條件下，規(guī)定貨幣的值就是關(guān)于“鑄造”確切含義：公民把法令規(guī)定的金屬幣材送到國(guó)家造

7、幣廠，由造幣廠代為鑄造成金屬貨幣；公民也有權(quán)把鑄幣溶化，還原為金屬條塊。國(guó)家造幣廠在替公民鑄造貨幣時(shí)只收取很少的費(fèi)用，甚至不廠鑄造貨幣保證了流通中金屬鑄幣的質(zhì)量。經(jīng)造幣意義和作用：它可以使鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值與其所包含的金屬價(jià)值保持一致：如果流通中鑄幣的數(shù)量較多，由此導(dǎo)致鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值偏低，人們就會(huì)把部分鑄幣溶化為貴金屬退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會(huì)引起鑄幣市場(chǎng)價(jià)值的回升，直到與其所包含的金屬價(jià)值相等；相反，人們就會(huì)把法定金屬幣材拿到國(guó)家造幣廠要求鑄造成金屬鑄幣，流通中的鑄幣數(shù)量就會(huì)增加，鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值隨之下降。由此可見，“以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，保持貨幣幣值、物價(jià)的穩(wěn)定。鑄造”制度可二、國(guó)家

8、貨幣制度的歷史演變 位的名稱（、加元、日元等）和貨幣的值。規(guī)定每一貨幣 所包含的貨幣金屬重量和成色，當(dāng)流通中只有不兌現(xiàn)的信用貨幣，但信用貨幣尚未與黃金脫離直接關(guān)系時(shí)，規(guī)定貨幣 的值主要是規(guī)定貨幣 的法定含金量，貨幣與黃金完全脫離關(guān)系，流通中全部都是不兌現(xiàn)的信用貨幣時(shí)，規(guī)定貨幣 的值則主要表現(xiàn)為確定或維持本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣或世界主要貨幣的比價(jià)，即匯率。規(guī)定流通中貨幣的種類包括主幣和輔幣主幣又稱本位幣，是一個(gè)國(guó)家流通中的基本通貨。主幣的最小規(guī)格是 1 個(gè)貨幣，如 1、 1 英鎊、1 元。輔幣，是指 1 個(gè)貨幣以下的小面額貨幣。在金屬貨幣制度下，輔幣多由賤金屬鑄造，是一種值的貨幣。規(guī)定貨幣的法定支付

9、能力按照支付能力的不同，可分為無限法償和有限法償無限法償是指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（商品、支付服務(wù)、結(jié)清、亦或繳納稅款等），支付的對(duì)方均不得接收。也就是說，無限法償貨幣具有法律規(guī)定的償付能力。通常情況下，主幣為無限法償貨幣。有限法償與無限法償相對(duì)，是指在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人 拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。輔幣通常為有限法償貨幣。規(guī)定貨幣的鑄造或分為國(guó)家鑄造和“鑄造”兩種情況。為了避免鑄幣收入旁落，也為了避免輔幣數(shù)量的過多，國(guó)家規(guī)定輔幣全部由國(guó)家 鑄造。主幣則或者由國(guó)家 鑄造，或者實(shí)行“ 鑄造”制度。國(guó)家貨幣制度的類型

10、大致經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，其中前三類被統(tǒng)稱為金屬貨幣制度。（銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度）（一）金屬貨幣制度銀本位由鑄造、國(guó)境。律規(guī)定白銀為貨幣幣材，用白銀鑄造的銀幣為本位貨幣，具有無限法償能力，銀幣可以自溶化；與銀幣同時(shí)流通的券可以兌換成銀幣或等量白銀；白銀和銀幣可以輸出入金銀復(fù)本位制：金銀兩種金屬同時(shí)作為法定幣材，由黃金和白銀鑄造的金幣和銀幣同為本位貨幣，都具有無限法償能力；金幣、銀幣可以國(guó)境。鑄造，熔化，兩者間可以兌換；黃金和白銀可以輸出入“劣幣良幣”（“法則”）：兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨

11、幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。這種劣幣良幣的規(guī)律又被稱為“法則”。金本位制：包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)。（注意比較三者不同）金幣本位制特點(diǎn)（名詞）：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力，金幣可以鑄造和溶化；輔幣、券與金幣同時(shí)流通，并可按面值兌換為金幣；黃金可以輸出入國(guó)境。金幣本位制被認(rèn)為是一種穩(wěn)定有效的貨幣制度（被認(rèn)為是一種最理想的貨幣制度），為什么：其一，金幣的鑄造制度保證了金幣的名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值相一致；其二，黃金可以地輸出入國(guó)境保證了各國(guó)貨幣兌換比率的穩(wěn)定性；其三，在金幣本位制下

12、，券的和兌換曾一度得到保證，從而使券能穩(wěn)定地代表金幣流通。這種狀態(tài)表現(xiàn)為貨幣幣值較為穩(wěn)定，物價(jià)較為穩(wěn)定，匯率較為穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的促進(jìn)作用。金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是券，券規(guī)定有法定含金量，但券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是券，券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，要想兌換黃金，只能先兌換成本國(guó)在該國(guó)存有黃金并與該國(guó)貨幣保持固定匯率國(guó)家的外匯，然后再用外匯在該國(guó)兌換黃金。（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)信

13、用貨幣制度：20 世紀(jì) 30 年代各國(guó)放棄金本位制之后，并沒有馬上讓貨幣與黃金完全脫鉤，市場(chǎng)中雖然流通的是券，但券依然規(guī)定有法定含金量，只是不再能夠兌換成黃金。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點(diǎn)：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和存款組成。二是信用貨幣都是通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流通中去的。三是國(guó)家通過（三）我國(guó)的目前，我國(guó)的貨幣政策操作對(duì)信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。制度 (簡(jiǎn)答)制度的主要內(nèi)容包括：（1）是我國(guó)的法定貨幣。以支付中民境內(nèi)的一切公共的和私人的有“角”和“分”兩種。，任何和個(gè)人不得拒收。主幣的是“元”，輔幣的（2）不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。以現(xiàn)金和存款貨幣兩

14、種形式存在，現(xiàn)金由印制、，存款貨幣由體系通過業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)入流通，依法實(shí)施貨幣政策，對(duì)人民幣總量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理和調(diào)控。（3）2005 年 7 月 21 日，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。目的是匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三、國(guó)際貨幣體系的歷史演變（一）布雷頓森林體系1歷史背景第二次后，取代英國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)體系中居于中心地位。在此基礎(chǔ)上，確立了一個(gè)以為中心的國(guó)際貨幣體系布雷頓森林體系。2布雷頓森林體系的主要內(nèi)容 （1）以黃金為基礎(chǔ)，以為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系?！半p掛鉤”是指直接與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與掛鉤。（2）實(shí)行固定匯

15、率制。當(dāng)各國(guó)有義務(wù)保持匯率的穩(wěn)定。（3）建立一個(gè)幣合作。性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際金組織（IMF），對(duì)貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨作用：布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制，它的建立對(duì)第二次了積極的促進(jìn)作用。后世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到首先，等同于黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，彌補(bǔ)了國(guó)際清償能力的。其次，固定匯率制使匯率保持相對(duì)穩(wěn)定，為世界貿(mào)易、投資的發(fā)展提供了穩(wěn)定的匯率條件。第三，國(guó)際金組織的成立促進(jìn)了國(guó)際貨幣合作，其對(duì)會(huì)員國(guó)提供的各種緩解了會(huì)員國(guó)國(guó)際收支的，有助于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。缺陷（“定比價(jià)和可需要大量的芬難題”）：“雙掛鉤”的規(guī)定使處于一種進(jìn)退兩難的狀況中：為了保證與黃金之間的固兌換，應(yīng)控

16、制向輸出；而替代黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位又使其他國(guó)家，這又要求大量向輸出。顯然，這兩者之間是完全的：為了滿足世界各國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，盾被稱為“原因：供應(yīng)必須不斷增長(zhǎng)；而供應(yīng)的不斷增長(zhǎng)，將使同黃金的兌換性難以維持。這種矛芬難題 ”。“芬難題”了布雷頓森林體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性及發(fā)生的必然性。一是“芬難題 ”；二是德國(guó)、等國(guó)的經(jīng)濟(jì)開始迅速發(fā)展，突破了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的和的霸主地位。1974 年 4 月 1日，以為中心的布雷頓森林體系徹底。（二）牙買加體系內(nèi)容：一是將業(yè)已形成的浮動(dòng)匯率和其他浮動(dòng)匯率制度合法化，國(guó)際縮小匯率波動(dòng)幅度。二是黃金非貨幣化。三是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。金組織對(duì)匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量

17、四是國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際國(guó)際收支失衡。金組織的干預(yù)和活動(dòng)來調(diào)節(jié)作用：牙買加體系的建立與實(shí)施推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展。多樣化的匯率安排適應(yīng)了不同發(fā)展程度國(guó)家的需要，為各國(guó)提供了匯率選擇的靈活性；多樣化的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣為世界經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣，擺脫了對(duì)的過分依賴；靈活多樣的國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式使各國(guó)國(guó)際收支的調(diào)解更為及時(shí)和有效。問題：在多元化的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣格局下，外匯儲(chǔ)備從一種貨幣轉(zhuǎn)向另一種貨幣會(huì)加劇外匯市場(chǎng)的，各國(guó)貨幣政策的實(shí)施效果會(huì)受到影響，儲(chǔ)備分散化導(dǎo)致各國(guó)外匯儲(chǔ)備過多，從而加劇世界性的通貨膨脹等?！纠}】（多選題）以下屬于布雷頓森林體系主要內(nèi)容的是（） 以黃金為基礎(chǔ)，以( 實(shí)行固定匯率制。為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系。) 建立一個(gè)性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際金組織（/3,）金組織的干預(yù)和* 各國(guó)通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際+ 黃金非貨幣化?；顒?dòng)來調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡【】()】() 三項(xiàng)是布雷頓森林體系主要內(nèi)容，*+ 是牙買加體系的主要內(nèi)容。四、歐洲貨幣與歐元1999 年 1 月 1 日，歐元誕生，標(biāo)志著歐洲貨幣制度的正式建立，成為區(qū)域性貨幣的成功范